我国系统性金融风险因素分析与防范对策
我国系统性金融风险产生的可能性及其预防-精品文档资料
我国系统性金融风险产生的可能性及其预防自 20 世纪 90 年代以来全球发生了多次金融危机，每次金融危机的表现虽然各不相同，但结果都给当事国经济造成了巨大的破坏，始发于 2007 年初的金融危机正在冲击美国乃至全球金融市场并进一步危及全球经济，为防止危机深化和维持市场信心，美联储、欧洲中央银行以及英国、加拿大、瑞士等多国中央银行都对金融市场投放了大量的流动性资金。
但美国经济短期进入衰退几成定局。
在金融全球化的今天，我国的金融市场作为全球金融市场的一员，金融危机的蔓延效应使我国无可避免的要面对外来金融风险的冲击，如何维护金融稳定，防范和化解系统性金融风险是当前需要思考和解决的重要问题。
系统性金融风险识别及相关理论(一)概念及特征系统性金融风险( systemic financial risk ) 是与个别金融风险相对应的一个范畴。
Bandt & Hartmann(2000) 认为，系统性金融风险是指金融机构的不利消息即金融机构的倒闭、金融市场的崩溃等事件对其他金融机构和金融市场带来的冲击。
CrOckett ( 1997)对系统性金融风险作了如下解释：系统性金融风险是“由于金融资产价格的异常、剧烈波动，或由于许多经济主体和金融机构负担巨额债务及其资产负债结构趋于恶化，使得它们在经济冲击下极为脆弱，并可能严重影响国民经济的健康运行”。
因此，可以将系统性金融风险看作是引发金融危机的可能性，而金融危机是系统性金融风险的充分暴露，并产生全局性的重大损失和破坏性的结果。
系统性金融风险是与整个系统的整体健康或结构相连的风险，它往往是系统中积聚了大量的风险因素以至无法处理造成的，具有宏观性，较强的外部性、极强的蔓延效应以及极大的破坏性等特征，系统性风险通常会危及国家利益和主权信用。
而个别金融风险仅仅涉及参与市场活动的微观经济主体的利益关系，并不具有宏观性、蔓延性的特征。
（二）系统性金融风险生成的理论1.“囚徒困境”理论。
金融行业存在的风险问题及对策分析
金融行业存在的风险问题及对策分析一、金融行业存在的风险问题1. 宏观经济风险金融行业受到宏观经济环境的影响，全球经济的波动和不稳定性会对金融市场产生重大影响。
例如，经济衰退可能导致借贷违约和资产贬值，进而引发系统性风险。
2. 市场风险金融市场的价格波动和不确定性可能导致投资组合价值下降。
市场风险是由于市场供求关系变化、政策调整或地缘政治紧张局势等因素引起的。
3. 信用风险信用风险是指债务人未能按时偿还借款本息的风险。
金融机构承担着大量贷款和债务，一旦借款人违约或出现信用问题，银行将面临无法收回资金的风险。
4. 流动性风险流动性风险是指在遭遇困难时，无法迅速买卖资产或者以公正的价格抛售资产，并且随时间推移造成巨大损失。
金融机构需要确保具备足够的流动性以应对突发事件。
5. 操作风险金融行业的操作风险源于由内部错误、失误、不当行为或系统故障等造成的损失。
这可能包括内部犯罪、技术故障和不当投资决策等。
6. 法律和合规风险金融机构必须遵守各种法律和监管要求。
如果未能充分理解并遵守相关法规，或者违反了反洗钱、反腐败等法律规定，将面临罚款和声誉损失等风险。
7. 利率风险利率波动会对金融机构利润产生直接影响。
在利率上升的情况下，借款人需要支付更高的利息，而存款利息收入可能会下降。
二、应对金融行业存在的风险问题的对策1. 健全监管体系建立健全监管机制和有效监测工具是预防金融行业风险的重要手段。
政府应加强对金融市场和机构的监管，并制定相应政策与法规来规范行业运作。
2. 加强风险管理金融机构应以风险管理为核心，建立完善的内部控制系统，并配备专业人员来监测和评估风险。
同时，金融机构应制定合理的风险承受能力限额，避免过度暴露于某一特定风险。
3. 多元化投资组合金融机构应通过合理的资产配置来分散风险，避免过度依赖某一种投资品种或市场。
通过在不同地区、不同行业和不同类型的资产中进行投资，提高投资组合的多样性和抗风险能力。
4. 加强内部培训与教育金融机构应加强内部培训与教育，提高员工对各类风险问题的认识和应对能力。
对系统性金融风险的测度与防范分析
对系统性金融风险的测度与防范分析随着经济全球化的不断深入和当前国际金融市场的快速发展，国际金融市场面临的系统性金融风险也日益凸显。
系统性金融风险是指金融体系中的一个或多个关键部分发生风险事件，导致整个金融体系甚至整个国家乃至全球金融体系发生连锁反应，从而引发金融市场的系统性崩溃。
对系统性金融风险的测度与防范显得尤为重要。
一、对系统性金融风险的测度1. 宏观经济指标法宏观经济指标法是通过对宏观经济发展情况的监测，包括国民收入、生产总值、居民消费水平等指标，来预测金融市场发生系统性风险的可能性。
这种方法主要依赖于对宏观经济形势的判断，可以辅助政府和金融监管机构及时采取措施防范系统性金融风险。
2. 金融市场波动指标法金融市场波动指标法是通过对金融市场的波动情况进行监测和分析，包括股市指数、债券价格、货币市场利率等指标，来判断市场风险状况和系统性风险程度。
这种方法通过监测市场波动情况来预判系统性风险，能够及时发现风险，并采取相应措施。
3. 金融机构风险暴露指标法金融机构风险暴露指标法是通过监测金融机构的资产负债情况、信用风险、流动性风险等指标，来评估金融机构的系统性风险暴露程度。
这种方法能够及时了解金融机构的风险状况，为监管机构制定风险防范政策提供依据。
系统性金融风险测度的意义在于及时了解金融市场的风险状况，为政府和金融监管机构采取相应措施提供依据。
只有及时发现系统性金融风险，才能及时采取措施加以防范，避免金融市场发生系统性崩溃，从而有效维护金融市场的稳定和健康发展。
（一）增强金融监管力度加强金融监管，是防范系统性金融风险的关键环节。
金融监管机构应加强对金融市场的监测和监管，对于存在风险隐患的金融机构要进行及时跟踪和干预，对可能引发系统性风险的金融交易行为要进行限制和规范，以防止风险蔓延。
（二）建立系统性风险监测预警机制建立系统性风险监测预警机制，是预防系统性金融风险的有效手段。
金融监管机构和相关部门应建立完善的系统性风险监测预警机制，及时发现金融市场的潜在风险，对可能引发系统性风险的因素进行全面评估和预警提示，为政府和相关部门采取预防措施提供依据。
关于加强防范区域性系统性金融风险的对策与建议
关于加强防范区域性系统性金融风险的对策与建议随着全球经济的发展和变化，金融风险已成为各国面临的共同挑战。
区域性系统性金融风险尤其需要加强防范和控制，以保障金融市场的稳定和经济的可持续发展。
以下是一些建议和对策，可帮助加强防范区域性系统性金融风险。
首先，加强金融监管和监管合作是关键。
各国应建立健全的监管框架，加强对金融机构的监管和风险评估。
同时，加强国际间的监管合作和信息共享，促进跨国金融机构的监管一体化，提高监管的效率和准确性。
其次，加强金融市场的透明度和信息披露是必要的。
金融市场的透明度可以帮助投资者和监管机构更好地了解市场动态和风险情况，从而采取相应的措施。
金融机构应加强信息披露，提供准确、全面和及时的信息，以避免假象和误导，避免市场的扭曲和不稳定。
第三，加强金融机构的风险管理能力是关键。
金融机构应加强内部控制和风险管理体系的建设，建立完善的风险评估和监测机制。
同时，加强员工的风险意识和风险管理培训，提高员工的风险管理能力。
第四，加强金融市场的流动性管理是必要的。
金融市场的流动性管理可以帮助应对市场的冲击和风险的传染。
各国应建立健全的流动性管理机制，包括提供紧急流动性支持和建立流动性缓冲区等。
最后，国际合作和合作机构的建立也是加强防范区域性系统性金融风险的重要手段。
各国应加强合作，共同应对金融风险和挑战，共同推动全球金融体系的稳定和可持续发展。
国际组织和机构也应加强协调和合作，提供政策支持和技术援助，促进各国的合作和共同发展。
总之，加强防范区域性系统性金融风险需要多方面的努力和措施。
各国应加强监管和监管合作，加强金融市场的透明度和信息披露，提高金融机构的风险管理能力，加强金融市场的流动性管理，加强国际合作和合作机构的建立。
只有通过各方的共同努力，才能够有效地防范和控制区域性系统性金融风险，维护金融市场的稳定和经济的可持续发展。
加强防范区域性系统性金融风险是当今世界各国面临的重要任务，因为这样的金融风险可能对整个区域的金融系统产生严重的冲击，进而对经济稳定造成严重威胁。
我国的金融风险现状及对策
我国的金融风险现状及对策随着我国经济的快速发展，金融体系也面临了越来越多的风险。
就目前的形势而言，我国的金融风险主要包括以下几个方面：系统性风险、信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险等。
为了防范和控制这些风险对经济发展的不利影响，应采取一系列的对策。
一方面，要建立健全金融监管体系，加强监管力度，提高监管水平。
加强对金融机构的监管，规范金融市场秩序，严格监管金融产品的创新和销售，加强对银行和非银行金融机构的风险评估和监测，确保金融体系稳定运行。
此外，还要加强对金融创新的监管，防范金融创新过程中的风险，并提高金融监管的科技化水平，利用大数据等技术手段提高风险识别和监测的能力。
另一方面，要完善金融市场体系，提高金融市场的服务水平和效率。
加强金融市场的法制建设，建立健全透明、公平、有序的市场规则，完善金融产品的发行和交易制度，提高市场的流动性和效率。
此外，要加强金融市场监测和预警机制的建设，及时发现和应对金融市场的异常波动，防范金融市场的系统性风险。
同时，要加强风险管理和风险定价，提高金融机构对风险的识别和管理能力。
加强对信用风险的管理，建立完善的信用评级制度，加强对债券市场的监管，防范信用风险的传导。
加强对流动性风险的管理，提高金融机构的流动性管理能力，防范资金迅速撤离引发的风险。
此外，还要加强对市场风险的管理，提高风险定价的准确性，提高金融机构对市场风险的抵御能力。
此外，还要加强金融合规和内部控制建设，提高金融机构自身的风险防范和控制能力。
加强对金融机构的内部控制和合规管理的监管，推动金融机构建立健全的内部控制制度和合规管理体系，防范金融机构因违规操作引发的风险。
加强金融机构的风险意识培养，推动金融从业人员加强风险管理和风险防范的能力建设。
最后，要加强宏观经济政策的调控和协调，促进经济的稳定和可持续发展。
通过稳定宏观经济环境，维护金融市场的稳定运行，促进经济结构调整和转型升级，减少金融风险的发生和传播。
我国系统性金融风险影响因素与防范路径
我国系统性金融风险影响因素与防范路径近年来，我国经济快速发展，金融市场逐渐规模化和国际化，但同时也带来了系统性金融风险。
系统性金融风险是指金融市场中某一金融机构或行业的问题会对整个金融系统和经济造成严重影响的风险。
本文将探讨我国系统性金融风险的影响因素和防范路径。
一、影响因素1.金融体系结构不合理我国金融市场仍存在监管较弱、金融服务“覆盖不稳”、“空间不足”等问题，导致金融体系结构不合理。
这使得一些金融机构在获得高收益的同时，风险控制不到位，可能面临违约、资不抵债等风险，若危机爆发将会对整个金融系统造成较大冲击。
2.资产泡沫化问题随着经济的发展，一些领域资产价格过高，如房地产、股票等，若出现大幅度下跌将导致金融机构资产负债表出现问题，严重时可能引发整个金融系统的连锁反应。
3.经济下行压力加大经济衰退时，很多金融机构业绩受到影响，其出现资产负债表结构矛盾，导致盈利能力下降、违约等风险增加，若危机发生将对整个金融体系造成影响。
4.国际环境不稳定随着全球经济一体化的深入发展，国际金融环境也对我国金融体系带来影响。
国际金融危机、货币政策调整等都可能对我国金融市场造成影响，成为系统性金融风险的重要因素之一。
二、防范路径1.强化金融监管在当前金融市场环境下，必须加强监管，严格执行金融法律法规，并加强金融监管协调机制的建设。
加强金融体系风险监测，能够发现风险并及时采取措施，从而防止或减少金融危机。
2.优化金融体系结构在保证金融市场稳定的基础上，要推动逐步形成多层次、多元化的金融体系。
通过扩大金融市场规模、改进金融服务质量等措施，提高金融机构整体的业务水平和风险控制能力。
3.控制资产泡沫应当控制资产泡沫的形成和发展，防止形成非理性投资和债务膨胀的恶性循环，尤其是大宗商品价格波动、楼市调整、股市震荡等问题要高度关注，防范泡沫破裂对金融市场的冲击。
4.加快经济发展经济的发展是防范系统性金融风险的基础。
通过促进技术创新、优化产业结构、加大投资力度等手段，提高经济增长率，增强金融市场的抵御能力。
我国系统性金融风险影响因素与防范路径
我国系统性金融风险影响因素与防范路径系统性金融风险是指金融市场和金融机构面临的全局性、持续性和系统性的风险。
一旦系统性金融风险发生，将对整个金融体系以及实体经济造成严重影响。
我国作为世界第二大经济体，金融体系的安全稳定对国家经济的发展至关重要。
深入了解我国系统性金融风险的影响因素以及有效的防范路径具有重要意义。
一、我国系统性金融风险的影响因素1. 金融机构风险传染我国金融机构之间存在着复杂的相互联系，一旦某一金融机构出现风险，很容易引发其他金融机构的风险传染。
这种风险传染可能会导致整个金融体系出现系统性风险。
2. 杠杆率过高我国金融市场存在一定程度的杠杆率过高现象，即金融机构过度依赖债务资金，一旦市场出现剧烈波动，容易导致杠杆率飙升，从而加剧系统性金融风险。
3. 金融监管不足虽然我国金融监管体系不断完善，但仍存在监管缺失、监管分散等问题，导致金融市场乱象频现，加剧了系统性金融风险的隐患。
4. 大宗商品价格波动我国经济过度依赖大宗商品，大宗商品价格波动将对金融市场和金融机构造成重大影响，加剧系统性金融风险。
5. 经济周期波动市场经济中周期波动是不可避免的，一旦我国经济周期发生大幅波动，很容易引发金融市场的动荡，加剧系统性金融风险。
二、我国系统性金融风险的防范路径1. 完善金融监管体系加强对金融机构的监管力度，完善金融监管体系，建立跨部门、跨机构的监管合作机制，提高金融监管的透明度和有效性，做到早发现、早预警、早处理，确保金融市场稳定。
2. 降低杠杆率鼓励金融机构加强内部风险管理能力，降低杠杆率，提高自有资本比例，减少对债务资金的依赖，降低系统性风险。
3. 加强金融创新监管鼓励金融创新，但也要加大监管力度，规范金融创新行为，防范金融创新可能带来的新风险。
4. 大力发展金融科技加强金融科技的应用和监管，提高金融市场的透明度和效率，减少人为操作和信息不对称，降低金融市场的波动性。
5. 健全风险应急处置机制建立健全风险应急处置机制，一旦金融风险事件发生，能够及时有效地进行应急处置，防范系统性金融风险的蔓延。
我国金融风险形成的原因及防范对策探析
我国金融风险形成的原因及防范对策探析作者：熊晓莉来源：《中国新技术新产品》2012年第02期摘要:随着经济全球化程度的不断提高，世界上任何一个国家发生的进入危机都有可能对世界金融带来巨大的风险。
随着我国改革开放的不断深入以及社会主义市场经济的不断完善，这使得我国金融市场开始与国际接轨。
这在很大程度上增加了我国的金融风险。
因此我国应该深入分析进入风险产生的原因，并有针对性的提出相应的防范措施。
关键词：金融风险；原因；对策中图分类号：F0 文献标识码：A金融风险是指金融企业因经营管理不善以及经营业务过程中的各种不确定性因素等原因引起的金融企业出现损失，从而影响宏观经济稳定、协调发展，导致一国国民经济停滞甚至倒退的可能性。
经过多年的改革与发展，我国金融也已经初步形成了一个多层次和竞争有度的金融市场。
随着我国金融市场的不断发展，特别是我国加入世界贸易组织之后，我国金融市场与国际金融市场开始接轨。
这在很大程度上促进了我国金融行业的发展，有力于我国经济的繁荣，但是应该看到，在全球化的大背景下，任何一个国家的经济危机都有可能转嫁到我国，给我国的经济造成巨大的影响。
因此，我国应该对经济危机的危害有一个深刻的认识，对金融危机形成的原因进行深入的分析，从而提升抵御金融风险的能力。
1 金融风险形成的原因分析导致金融风险的因素很多，很多不确定的因素都有可能对经济发展造成重大的影响，从而导致金融风险的发生。
一旦出现金融风险，往往会造成一个国家经济发展速度放慢，甚至是倒退。
导致金融风险的原因主要包括以下几个方面：1.1 客观原因（1）国家金融体制弊端的影响改革开放之前，我国长期实行计划经济，国家对于经济往往直接进行行政干预，很多时候银行存款直接被政府当作财政资金来进行使用。
而企业由于各种原因没有及时还款，从而导致银行存折大量的不良贷款，在很大程度上增加了风险。
（2）企业方面存在问题的影响银行贷款时企业经营资本的重要来源，很多企业从银行贷款之后没有进行科学的经营，从而使自身没有能力来归还贷款。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
我国系统性金融风险因素分析和防范对策一､系统性风险的定义金融风险对活动的阻碍错综复杂,造成金融风险的因素专门多,金融风险的种类也多种多样｡目前,国际经济金融界对系统性金融风险(systematic financial risk)尚没有一个规范､公认的定义,但系统性金融风险应该包括如此几层含义｡第一,系统性金融风险是指一个事件在一连串的机构和市场构成的系统中引起一系列连续损失的可能性,其表现形式是因一个金融机构的倒闭,而在整个金融体系中引发的“多米诺骨牌效应”｡第二,金融风险能够划分为三个层次:一是微观金融风险,是指个不金融机构在营运中发生资产和收益损失的可能性;二是中观金融风险,是指金融业内部某一特定行业存在或面临的风险;三是宏观金融风险,是指整个金融业存在或面临的系统性金融风险｡第三,系统性金融风险是指由于某种因素给所有金融机构带来损失的可能性,因此,系统性金融风险将对整个金融市场的参与者都有阻碍,而且该风险通常是难以规避和消除的｡第四,系统性金融风险又可称之为市场风险,是指市场的全局性风险｡二､系统性金融风险的要紧因素(一)金融机构的系统性风险金融机构的系统性风险是指由于金融机构的内在脆弱性所引起的系统风险,它甚至会引发金融危机｡引发金融机构系统性风险的因素包括以下几种｡1.金融体系的流淌性风险金融机构资产负债表的结构特征是导致其脆弱性的重要缘故｡银行的负债大差不多上流淌性极强的,而资产则往往有一定期限,资产负债有着天然的不匹配的特点,因此,银行的首要风险是流淌性风险｡此外,由于信息不对称等缘故,银行发生流淌性问题时容易产生挤兑,同时一家银行的挤兑可能导致存款人对整个银行体系丧失信心,导致全面的挤兑,引发系统性风险｡而且由于技术和信息处理的,以及金融自由化使居民更容易变换银行储蓄的货币组合,因此银行体系更容易受到攻击｡国际性大银行的流淌资产中,除了现金资产与在中央银行的超额储备金资产外,还有大量短期性的有价证券以及商业票据,保证了资产的流淌性｡目前,我国商业银行被动负债大量增加,而投资渠道缺乏,过多的流淌性投向资金和货币市场,导致货币市场要紧投资工具利率持续走低,甚至和存款利率倒挂｡在证券业,一些证券公司通过挪用客户保证金､违规国债回购交易､保底托付理财等形成大量违规负债,所得资金要紧用于证券自营甚至做庄,或被大股东占用,形成了巨大的资金缺口,埋伏着严峻的支付风险｡2.金融机构过度不良债权和资不抵债的风险依据IMF的统计,从1980年以来,发生严峻金融问题的108例中,由于银行不良贷款引发的有72例,占67%;发生金融危机的有31个国家共41起,其中由不良贷款引发的有24起,占50%以上｡因此,威胁金融系统安全运行的要紧风险仍然是不良贷款问题｡[1]长期以来,我国系统性风险的潜在因素要紧表现为国有商业银行对国有的巨额不良贷款｡截至2005年12月末,四家金融资产治理公司差不多累计处置第一次剥离的不良资产8397.5亿元,处置进度已完成66.74%｡国有商业银行财务重组､股份制改革､处置不良资产取得了较快进展,但仍然潜在较大风险,要紧表现在银行系统的不良资产比率仍然偏高和盈利水平偏低｡2004年四家国有商业银行总资产收益率(ROA)普遍低于一些国际大银行｡[2]此外,我国银行业贷款集中度过大,对集团企业客户多头授信和对重点行业集中授信的现象普遍存在,不利于分散经营风险和防止关联交易风险,往往会导致风险扩散和放大的负面效应,从而产生系统性风险｡中小金融机构资本实力较弱,存在着较大的信贷风险｡3.金融机构的利率风险许多国家利率市场化以后,银行之间汲取存款的竞争更加激烈,使各种金融机构或金融工具间利率水平差距缩小｡我国商业银行的中长期贷款执行“合同利率､一年一定”的政策,而定期存款利率则执行合同利率,在这种情况下,利率的下调往往会减少银行的净利差收入｡目前这种风险在外币市场已出现｡由于大额外币存款利率由银行自行定价,银行将利率水平的高低作为争取市场份额的契机,从而造成存款利率上升幅度大于贷款利率的上升幅度,利差收入明显下降｡4.金融机构操作失误引起的风险金融机构操作失误会导致经营困难,并有可能阻碍整个金融市场,形成系统性金融风险｡近年来,我国金融机构内控机制逐步完善,但由于操作风险引发的损失也较大｡2003年6月,审计署审计长李金华公布了对2002年以及之前年度对人寿总公司以及全系统3400多个分支机构的审计结果｡审计发觉各类案件线索28起,涉案金额4.89亿元｡2005年银监会及其派出机构通过现场检查,共查出金融机构违规金额7671亿元,处罚违规金融机构1205个,违规人员6826人,取消高级治理人员任职资格325人｡[3]5.金融混业经营的风险我国加入WTO以后,银行业､证券业和保险业面对巨大压力积极寻求在金融业务上开展合作,出现了一批以银行与证券､银行与保险､证券与保险合作为背景的跨行业交叉性金融工具｡如国内证券机构和银行机构进入银行间同业拆借市场进行短期融资,证券公司的股票质押贷款以及“银证转账”和“银保合作”等｡另外,我国境内已形成了一些类似于集团混业经营､子公司分业经营的金融控股公司,并不断制造出跨行业的交叉性金融工具｡跨市场､跨行业的金融风险对金融系统的危害不仅体现在其风险特征的复杂性,而且风险有可能在各个市场､各行业之间快速转移､传播､扩散,形成系统性风险,并对整个金融体系产生灾难性的冲击｡(二)宏观经济波动对金融体系的阻碍我国金融业在改革开放后得到了快速进展,但在新的宏观经济进展形势与市场环境中,金融系统出现了一些新情况和新问题,成为阻碍金融稳定和安全的重要因素｡1.金融进展格局不协调和风险向银行集中｡一些学者认为,金融深化的一个重要指标是广义货币M2和GDP的比率上升,然而并不是所有这些上升差不多上对银行有益的｡需要值得注意的是,假如银行负债的增长相关于经济规模和国际储备的存量上升专门快,而且银行负债在流淌性､期限和货币构成方面显著不同于银行资产,银行资本以及损失的储备不能够弥补银行资产的波动,经济也面临着重大的信心冲击等,银行体系的脆弱性将上升｡目前,我国M2/GDP比例居高不下,2003年､2004年和2005年为不为187%,186%,164%,远高于美英日等发达国家和一些亚洲新兴化国家｡银行业汲取了大量储蓄存款,且要紧依靠发放中长期贷款来释放储蓄增长的压力,导致全社会的融资风险过度集中于银行体系｡[4]从长期看,过多的货币供给可能冲击物价和资产价格的稳定,不利于金融体系的稳健运行,同时也挤压了货币政策的调控空间｡2.隐形赤字的货币化压力增大和通货膨胀风险增加｡依照经验,各类金融风险最终都会逐步向央行和财政集中｡2005年末,我国短期外债余额为1561.4亿美元,比2004年末增加329.4亿美元,占外债余额的55.6%,占比高于国际公认的25%警戒线｡我国有相当大的隐形财政赤字,这包括国有商业银行部分政策性不良贷款､社会保障“欠账”以及地点政府债务等｡这种财政综合负债占GDP比例约90%,财政总债务率已超过国际公认45%的警戒线｡如此高的财政负债率,容易导致财政风险,最终阻碍币值稳定｡中央银行资金运用的准财政性支出增多,贷款回收率低,不良比例高,形成了国有企业､地点政府和金融机构大量占用中央银行资金的局面,容易造成中央银行财务状况恶化,削弱中央银行调控能力｡[5]3.宏观经济波动较大,经济的扩张和收缩,可能使企业大量债务拖欠,导致银行风险出现的频率和强度都比较高｡2003年上半年,我国宏观经济出现过热苗头,固定资产投资实际增长率仅次于1992-1993年,成为历史上投资增长最快的时期之一｡我国投资增长明显过猛,使经济运行中的一些矛盾和问题进一步显现,导致金融系统性风险加大｡(三)金融市场的系统性风险由于历史､体制等多种缘故,我国金融市场进展存在一些不平衡的状况,包括整个融资结构中直接融资与间接融资的不平衡;直接融资中债券市场与股票市场进展的不平衡;债券市场中国债､金融债与企业债进展的不平衡等｡1.货币市场的风险我国的货币市场与发达国家的货币市场相比,其深度和广度不够,货币市场的内在功能还有待于提升｡一是货币市场交易工具和品种过于单一｡目前在货币市场上采纳的交易工具只有拆借､回购和承兑汇票,货币市场中可供交易的工具偏少｡票据市场只有交易性票据,没有融资性票据｡在交易性票据中,银行承兑汇票所占比重远高于商业承兑汇票｡债券品种也只有国债和政策性金融债券,发行主体过少,期限偏长,缺乏短期债券品种,不利于货币市场基准利率的形成｡二是货币市场流淌性有待提高｡市场缺乏流淌性既有债券供给和需求方面的缘故,也有交易方式单一､做市商和经纪人等竞争性市场交易中介空缺､市场透明度不高等方面的缘故｡三是货币市场中交易的集中度偏高,一定程度上阻碍了市场的竞争性和效率｡在拆借和回购交易中,商业银行为要紧的资金融出方,占比一般为80%以上,形成了一定的垄断性｡四是票据市场一些主体行为不规范､法制信用观念淡薄､违规经营票据业务的现象屡禁不绝｡2.资本市场的风险我国资本市场是在经济转轨时期建立和进展起来的新兴市场,转轨时期的体制问题与新兴市场的基础缺失相互关联,存在着一些深层次的矛盾､结构性缺陷和风险隐患,阻碍了市场稳定运行,使得资本市场的进展与经济进展的需求不协调｡一是市场信息不完全和不对称｡证券市场整体上进展滞后,除了交易工具和结构性问题外,存在着严峻的信息不对称问题｡上市公司披露的经营业绩与其承诺或其注册师预测的指标相去甚远,其业绩往往可不能维持专门长,而且也难以作为投资者投资的依据｡二是投资者结构不合理以及投资者违规操作行为造成的风险｡我国证券市场要紧以中小投资者为主,缺少多元化的､具有竞争性和互补性的､拥有长期稳定资金以及长期投资理念的机构投资者,不利于抑制证券市场的短期投机行为､提高证券市场的流淌性和有效操纵系统性风险｡三是市场融资功能萎缩,产品结构和监管制度等存在缺陷｡股票发行监管仍存在较多问题,发行和上市审核体制分工与衔接不合理｡新股发行和再融资渠道不畅通,优质上市资源外流,直接阻碍资本市场的国际竞争力｡四是市场交易和结算制度不能满足市场迅速进展和操纵风险的需要,缺乏对投资者直接爱护的制度｡五是监管机构缺乏治理经验而对证券市场干预不及时､不果断或进行不正常干预而造成的证券市场的震荡｡3.保险市场的风险目前我国保险业务快速增长,但保险业仍处于的初级时期,还存在着一些突出的问题和风险｡一是保险业的偿付能力较低｡占市场份额超过70%的国有保险公司长期以来偿付能力处于不足的状态｡二是保险业在快速进展中存在着道德风险｡当前我国保险业在社会上的信誉度不高,保险公司诚信状况存在着许多问题｡少数保险公司培训和治理代理人不严格,存在唆使､误导代理人进行违背诚信义务的活动｡保险公司缺乏诚信记录披露制度,消费者无法考查保险人的承保能力､赔付实力､资产质量､经营状况､风险治理､进展前景等与诚信相关的信息,投保人购买保险时缺乏充足的诚信信息支持｡三是保险产品的结构风险｡当前我国保险产品结构单一的问题比较突出,保费收入要紧来自少数险种,而且各家保险公司险种结构的相似率达90%以上｡四是保险资金运用风险｡目前,保险可用资金已超过1万亿元,但由于资本市场还不成熟,保险资金运用渠道仍偏小,保险公司资产负债匹配难度较大｡寿险业资产负债匹配风险较高,5年以上中长期资产与负债不匹配的程度已超过50%,且期限越长,不匹配程度越高,有的高达80%,资产平均期限与负债平均期限相差10-15年,在偿付高峰到来时期可能集中爆发流淌性风险｡(四)开放条件下的系统性风险开放经济条件下,许多国家实行金融自由化政策,放松对利率和汇率的管制,导致市场波动幅度剧增,金融机构大量涉足高风险的业务领域,风险资产明显增加,游资的冲击有时也会造成巨大的危害｡1.开放经济中的汇率风险开放经济中的国民收入的均衡公式为:Y=AD=A(Y,I)+NX(Y,Y*,ePF/P),式中,国内总需求A取决于国民收入Y与利率水平I;净出口NX作为国内收入Y､国外收入Y*与实际汇率ePF/P的函数｡汇率变动对内在均衡和外在均衡的阻碍是专门大的｡2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础,一篮子货币进调节,有治理的浮动汇率制度｡人民币汇率浮动有可能增。