关于货币的一些重要概念

商品
♀ ♀商品交 易
♀
金币
货币铸造
铸币费
黄金生产者
黄金
l 金本位 金本位是以黄金作为十．足．货币发行准备的制度。它不是以货币对一般商品的 购买力来定义货币价值，而是以固定重量的黄金来定义，货币价值即单位货币的 “含金量”。金本位是货币本位的一种，货币本位指以固定数量的某一特定商品 来定义货币价值。在金本位下，货币发行入表现为货币印造费和黄金保管费等。
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一、商品、价值和价格
商品是市场交易的对象，亦即经济物品，是指价格为零时市场供给小于市场 需求的物品（包括劳务）。价值是物品能够满足人们需要的属性。价格是人们为 了获得某种物品的价值而愿意让与的其他物品的数量。价格在本质上是商品供求 关系（深层次是商品的边际效用）决定的商品之间的交换比例。商品之间的比价 关系如一斤小麦换多少大米，是商品之间的固有关系，而不是由使用什么样的货 币决定的。在一定的比价关系下，只要给定一种商品的货币价格，其他商品的货 币价格也就确定了。
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行虽然可能以黄金、外汇、有价证券等资产作发行准备，但已不再受十足准备的 束缚。因此，对于纸币发行需采取严格的控制措施，以保持纸币的信用。
l 纸币向存款货币的演变逻辑图 1、没有中央银行和商业银行
♀ ♀商品交 易 ♀
商品
纸币
政府
贷款收益
2、没有中央银行，但有商业银行
♀ ♀商品交 易 ♀
商品
政府
贷款 存款/纸币 商业银行
商品
♀ ♀商品交 易
♀
货币
黄金生产者
货币发行 黄金
印造费和 保管费
金本位制能够保持以黄金表示的币值的稳定性。但是，金本位制存在致命的 不足。只有黄金的供给与经济生产和收入保持同步，金本位制才能良好地运转；
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黄金短缺则引起价格体系变动，从而可能对经济造成不良影响。
（二）黄金代用券
l 黄金代用券 黄金代用券指人们将黄金保存于保管所后取得的收据。黄金代用券是现代货 币的前身。它产生于方便金币流通的需要。
（四）现代货币的发行渠道、货币供给量与货币发行收入
现代货币具有两大特征。其一，开始时，需要解决定价问题，即人为设定对 至少一种商品的货币价格，并通过法律等国家权力强制执行；其二，是基于国家 信用创造出来的货币，即央行不是按照百分之百的准备而发行货币，商业银行不 是按照百分之百的准备金而发放贷款。
l 发行渠道 分为中央银行的货币发行和商业银行体系的货币创造。 中央银行的货．币．发．行．创造商业银行体系的基础货币。基础货币指中央银行对 公众和银行的各种负债，主要包括流通中现金（纸币和硬币，即通货）和商业银 行准备金（商业银行在中央银行的存款）之和，它们为广义货币和信贷扩张提供 支持（货币供给量不包含全部基础货币，二者之间不是包含与被包含关系，但货 币供给量是基础货币的倍数，这个倍数就是货币乘数）。 货币发行主要包括： （1） 财政赤字货币化。它直接创造财政在中央银行存款，并通过政府支付
1这些账户存款的衍生物统计在一般性存款之内。 3
之外人们不能“创造”货币供给量，进而影响体格水平。 l 铸币税 铸币税指通过铸造商品货币而获取的收入，英文为 seignorage。在商品货币
条件下，货币发行收入主要表现为铸币税。在封建时期的欧洲，货币铸造是封建 领主的一种特权。封建领主在铸造货币时的收费构成铸币税。在我国，早在公元 前七世纪的管仲就在《管子》中主张由国家垄断铸币权，并在齐国付诸实施。
初始状态
交易者 A： 商品 X
交易者 B： 商品 Y +货币 M
交易过程
商品 X
商品 X
货币 M
货币 M
货币 M
货币 M
结果
商品 Y
交易者 A： 商品 Y
商品 Y
交易者 B： 商品 X+货币 M
交易媒介是货币的本质属性，价值标准和储藏手段是货币的派生属性。在现 代社会，货币供给还是在宏观经济调节中起着重要作用的政策变量。
商品
♀ ♀商品交 易
♀Baidu Nhomakorabea
黄金代用券
保管所
黄金生产者
黄金
保管费和 贷款收益
保管所依据所保管的黄金对外放贷，使得黄金代用券具有货币创造能力，即 保管所发行多于黄金准备的黄金代用券的能力。货币创造使得人们能够在黄金生 产之外，人为地调整货币供给量。在黄金代用券条件下，货币发行收入为保管所 收取的黄金保管费以及保管所对外放贷所形成的利息收入等。
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货币产生于社会分工和商品交易的需要。货币反过来促进商品的生产、分配 和消费。货币的出现和演变，极大地减少了商品交易的交易成本，并促进了经济 信用的发展，因此是人类发展史上最重要的事件之一。
历史上，货币指商品货币（黄金等）和黄金代用券。现代货币指通货（纸币、 硬币，及其电子形态）和银行存款等。在我国，现代货币包括通货、在商业银行 等存款货币银行的账户存款（含借记卡）及其衍生物。账户存款的衍生物包括银 行汇票存款、银行本票存款、汇兑资金、储值卡、信用证存款1等。通货能够实 现点对点的时时支付，因此交易媒介的属性最强。其他货币形态若要转换成通货， 在转换的及时性和便利性、转换成本、价值稳定性等方面各有不同。
纸币
贷款收益
3、有中央银行
♀ ♀商品交 易
♀
政府
存款
贷款 存款/纸币 商业银行
贷款 存款/纸币
中央银行
贷款收益
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l 中央银行 履行基础货币发行职能（含通货发行职能和最后贷款人职能）的机构，称为 中央银行或货币当局。我国货币当局是人民银行，美国则包括联储和财政部。 中央银行的基本职能一般有：货币发行银行（履行基础货币发行职能和控制 货币供给职能），政府的银行（属政府部门，代理国库），监管商业银行的银行。 核心职能是货币发行银行，政府的银行和监管银行可以由其他机构代理。 政府之间可以成立超国家的中央银行，并通过其发行超国家的货币。欧元即 是这样的货币，欧洲中央银行发行货币并制订货币政策，各国中央银行成为欧洲 中央银行下的国家单位，负责在本国内具体实施货币政策，并代理国库、监管本 国商业银行。设立超国家的中央银行，是对各国政府以货币发行支配社会财富这 样一种权力的剥夺。
l 支付工具 支付工具又称结算/信用工具，是银行或第三方机构为客户办理支付业务的 手段。支付工具分为借记工具（支票、旅行支票、银行汇票、银行本票、定期借 记/预先授权借记等）、贷记工具（汇兑、委托收款、定期贷记/直接贷记等）和其 他（商业汇票、邮政信汇/电汇、借记卡、贷记卡、信用证、第三方支付工具等）。 支付工具本身大都不是货币。 l 货币价值和货币发行收入 货币价值指单位货币对一般商品的购买力。货币发行收入指货币发行主体因 货币发行行为而获取的收益。以下各图中，实尾箭头表示获得了货币发行收入。
l 黄金代用券的不足 黄金代用券由多家保管所发行，票样及黄金准备率不统一。黄金代用券的货 币创造能力也为多家保管所把持。黄金代用券有地域限制，即距离发行者太远而 不了解其经营状况的人，不会接受该种黄金代用券。
（三）纸币、中央银行
l 纸币 纸币产生于克服黄金代用券的不足的需要。纸币是政府依靠其权力并以法律 和行政手段发行的唯一法定的“黄金代用券”。纸币的出现，表明政府支配社会 财富的权力有了实质性的扩大。 历史上，纸币的发行曾以十足即 100%的黄金准备为基础。现在，纸币的发
关于货币的一些重要概念
杨文化 关于货币的一些重要概念 ................................................................................... 1
一、商品、价值和价格 ............................................................................... 2 二、货币、支付工具、货币价值和货币发行收入 ................................... 2 三、货币的演变 ........................................................................................... 3 （一）商品货币、铸币税和金本位 ........................................................... 3 （二）黄金代用券 ....................................................................................... 5 （三）纸币、中央银行 ............................................................................... 5 （四）现代货币的发行渠道、货币供给量与货币发行收入 ................... 7 四、居民资金、银行资金与政府资金 ..................................................... 12 五、商业银行的准备金和派生存款 ......................................................... 12 六、银行司库 ............................................................................................. 15 七、汇率和联汇制 ..................................................................................... 16 八、硬通货、国际货币、货币互换与货币替代 ..................................... 17 九、欧洲货币 ............................................................................................. 19 十、货币流通速度 ..................................................................................... 19 十一、通货膨胀、通货紧缩和通货膨胀税 ............................................. 20 十二、国际收支 ......................................................................................... 21 十三、比特币 ............................................................................................. 21
三、货币的演变
（一）商品货币、铸币税和金本位
l 商品货币 历史上，任何便于流通、便于储藏、不易变质（价值相对稳定）的商品，都 可能成为商品货币。黄金具有较其他金属优良得多的自然特性（如熔点高、韧性 和延展性强、化学性质稳、光泽悦目等），加之稀少、开采成本高，因此长期行 使商品货币的职能。在商品货币条件下，货币供给取决于货币的生产能力，除此
二、货币、支付工具、货币价值和货币发行收入
l 货币 货币是商品的交易媒介，是一种特别的商品。某种商品因便于流通、保管、 不易变质等，自然为大家接受，充当货币，是为商品货币。这种货币本身是有使 用价值的。但现代货币是法定创造出来的信用货币，本身不具有使用价值。 交易媒介示意图（假设商品 X 和 Y 等价于货币 M）：
增加基础货币。
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（2） 国际储备货币化。指外汇、黄金和国际金融机构资产（主要包括在国 际金融机构净头寸）货币化。它直接创造基础货币。其中外汇货币化 即外汇占款，也是形成国家外汇储备的重要渠道。外汇储备不等于外 汇占款，外汇占款以取得外汇时的人民币成本计价，并且不包括外汇 储备的投资收益。
（3） 公开市场业务买进证券、再贴现和再贷款，直接创造基础货币。 货币发行不仅直接增加基础货币，有的还直接增加货币。 商业银行体系的货．币．创．造．主要包括放贷、结汇和证券投资： （1） 放贷指商业银行体系以存款准备金为“原料”，通过直接贷记借款