项目融资风险的管理教材.ppt
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《项目融资的风险》PPT课件
3.环境保护风险的防范：一是项目投资者应熟悉项目所在国与环境保护有关 的法律，在项目的可行性研究中应充分和考虑环境保护风险；二是拟 定环境保护计划作为融资前提，并在计划中考虑到未来可能加强的环 保管制；三是应把环保评估纳入项目的不断监督范围内，环保评估应 以环保立法的变化为基础。
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系统风险的防范: 1.政治风险的防范：一是投资主体多国化;二是争取得到东道国政府的政府
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4
(5)金融风险：其包括利率风险和外汇风险。利率风险是指由于利率 水平的变动所带来的风险。外汇风险涉及到东道国通货的自由 兑换、经营收益的自由汇出以及汇率波动所造成的货币贬值问 题。
(6) 政治风险： 是指由于项目所在国家的政治条件发生变化而导致 项目失败、项目信用结构改变、项目债务偿还能力改变等方面 的风险。包括国家风险和法律风险。法律风险是指东道国法律 变动或法制环境不完善给项目带来的风险。
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6
9、2项目融资风险的规避方法
1、风险回避：是指中断风险源，遏制风险事件的发生。
2、风险损失控制：是指通过减少损失发生的概率和幅度来处理工程项 目风险，防损和减损即风险预防和风险减少。风险预防是指采取各种
预防措施来杜绝风险的发生。风险减少是指在风险事故发生后，通过采 取有效措施控制风险损失的蔓延，降低损失的程度。 3、风险转移：指风险承担者通过一定的途径将风险转移给他人承担。主要 分为两种形式：一合同的转移方式，指通过签订合同及协商等方式将项 目风险转移给承包商、设计方、材料设备供应商等非保险方；二是工程 保险。 4、风险自留：指对于一些无法预防、减少、回避或转移的风险采取现实的 态度，将其承担下来。
(2)完工风险：存在于项目建设阶段和试生产阶段。是指项目无法完 工、延期完工、成本超支或者完工后无法达到商业完工标准的 风险。其是项目融资的主要核心风险之一，因为如果项目不能 按照预定计划建设投产，项目融资所依赖的基础就会受到根本 的破坏。完工风险的大小取决于项目设计技术要素、承建商的 建设开发能力和资金运筹能力、承建商所作承诺的法律效力及 其履行能力、政府节外生枝的干预。
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系统风险的防范: 1.政治风险的防范：一是投资主体多国化;二是争取得到东道国政府的政府
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(5)金融风险：其包括利率风险和外汇风险。利率风险是指由于利率 水平的变动所带来的风险。外汇风险涉及到东道国通货的自由 兑换、经营收益的自由汇出以及汇率波动所造成的货币贬值问 题。
(6) 政治风险： 是指由于项目所在国家的政治条件发生变化而导致 项目失败、项目信用结构改变、项目债务偿还能力改变等方面 的风险。包括国家风险和法律风险。法律风险是指东道国法律 变动或法制环境不完善给项目带来的风险。
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9、2项目融资风险的规避方法
1、风险回避：是指中断风险源，遏制风险事件的发生。
2、风险损失控制：是指通过减少损失发生的概率和幅度来处理工程项 目风险，防损和减损即风险预防和风险减少。风险预防是指采取各种
预防措施来杜绝风险的发生。风险减少是指在风险事故发生后，通过采 取有效措施控制风险损失的蔓延，降低损失的程度。 3、风险转移：指风险承担者通过一定的途径将风险转移给他人承担。主要 分为两种形式：一合同的转移方式，指通过签订合同及协商等方式将项 目风险转移给承包商、设计方、材料设备供应商等非保险方；二是工程 保险。 4、风险自留：指对于一些无法预防、减少、回避或转移的风险采取现实的 态度，将其承担下来。
(2)完工风险：存在于项目建设阶段和试生产阶段。是指项目无法完 工、延期完工、成本超支或者完工后无法达到商业完工标准的 风险。其是项目融资的主要核心风险之一，因为如果项目不能 按照预定计划建设投产，项目融资所依赖的基础就会受到根本 的破坏。完工风险的大小取决于项目设计技术要素、承建商的 建设开发能力和资金运筹能力、承建商所作承诺的法律效力及 其履行能力、政府节外生枝的干预。
项目融资风险管理(PPT116页)
• 据世界银行的预测，1995-2000年中国基础设施建设的资金实际需 求超过5000亿美元。而中国财政支出用于基础设施部门仅占总支 出的7%，供小于求。
项目融资风险管理(PPT116页)
• 拓宽利用外资的渠道
• 利用外资的形式仅限于以国家和企业为融资主体，如 对外借款、对外发行股票、对外发行债券和外商直接 投资。
项目融资风险管理(PPT116页)
• 项目分类
• 根据项目的生产性质可以分为工业项目、农业 项目、环境保护项目、交通运输项目等。
• 按照项目的盈利性，可以分为营利项目和非营 利项目，前者以财务上取得利润为经营目的， 如工业项目、高科技项目、农业项目、环境保 护项目，而后者以保持财务上的收支平衡同时 增加社会福利为目的，如公办学校、公办医院。
项目融资风险管理 (PPT116页)
2021/1/7
项目融资风险管理(PPT116页)
课程安排
• 1 项目投资 • 项目与项目投资 • 项目发展周期与阶段划分 • 项目投资的工作内容 • 2 项目融资概述 • 3 项目融资模式 • 4 项目融资成本 • 5 项目融资风险分析、评价与管理 • 6 项目融资担保 • 7 案例分析（4）
•
上世纪50-60年代的石油开发
•
上世纪70年代以后的基础设施建设
•
上世纪80 年代，发展中国家基础设施项目
开始使用项目融资
•
近年来，在发达国家，随着对基础设施需
求的减少，项目融资重点正转向其他方向，如
制造业。
项目融资风险管理(PPT116页)
我国项目融资的发展
• 第一次在1983年，香港投资商胡应湘带领其合 和集团在深圳投资建设“沙角B火力电厂”项 目，
2.3 我国引入项目融资的意义
项目融资风险管理(PPT116页)
• 拓宽利用外资的渠道
• 利用外资的形式仅限于以国家和企业为融资主体，如 对外借款、对外发行股票、对外发行债券和外商直接 投资。
项目融资风险管理(PPT116页)
• 项目分类
• 根据项目的生产性质可以分为工业项目、农业 项目、环境保护项目、交通运输项目等。
• 按照项目的盈利性，可以分为营利项目和非营 利项目，前者以财务上取得利润为经营目的， 如工业项目、高科技项目、农业项目、环境保 护项目，而后者以保持财务上的收支平衡同时 增加社会福利为目的，如公办学校、公办医院。
项目融资风险管理 (PPT116页)
2021/1/7
项目融资风险管理(PPT116页)
课程安排
• 1 项目投资 • 项目与项目投资 • 项目发展周期与阶段划分 • 项目投资的工作内容 • 2 项目融资概述 • 3 项目融资模式 • 4 项目融资成本 • 5 项目融资风险分析、评价与管理 • 6 项目融资担保 • 7 案例分析（4）
•
上世纪50-60年代的石油开发
•
上世纪70年代以后的基础设施建设
•
上世纪80 年代，发展中国家基础设施项目
开始使用项目融资
•
近年来，在发达国家，随着对基础设施需
求的减少，项目融资重点正转向其他方向，如
制造业。
项目融资风险管理(PPT116页)
我国项目融资的发展
• 第一次在1983年，香港投资商胡应湘带领其合 和集团在深圳投资建设“沙角B火力电厂”项 目，
2.3 我国引入项目融资的意义
第11章 项目融资风险的控制与规避《项目融资》PPT课件
第一节 降低项目融资主要风险的方法
六、降低政治风险的方法
目前,政治风险管理主要采取以下措施:
(1)通过政府书面保证,降低项目的政治风险。 (2)通过政治风险投保,降低风险可能带来的损失。 (3)在项目融资中引入多边机构。 (4)若项目有政府的直接参与,如果有可能,应从项目所在国的中央银
行得到可以获得外汇的长期保证。 (5)在一些外汇短缺或管制严格的国家,如果项目产生“硬通货”,通
一、掉期
(一)利率掉期
利率掉期也称利率互换,是一种常用的债务保值工 具,主要用于管理中长期利率风险。
第二节 金融衍生工具在项目融 资风 险管理中的应用
一、掉期
(二)货币掉期
货币掉期又称货币互换,是指交易双方在一定期限 内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进 行交换。
第二节 金融衍生工具在项目融 资风 险管理中的应用
二、期权
(三)商品期权
商品期权和利率期权、货币期权的概念极为相似 ,根据项目对某一种商品市场的不同需求和依赖 程度,项目公司可以通过购买期权或者卖出期权 进行风险管理。
第二节 金融衍生工具在项目融 资风 险管理中的应用
三、远期合约
远期合约是最简单的金融衍生工具,远期合约是交 易双方在当前分别承诺在未来某一确定时间按照
事先商定的价格,购买和提供某种商品的合约。
第二节 金融衍生工具在项目融 资风 险管理中的应用
四、期货合约
期货合约是期货交易所为期货交易而制定发行的
标准化合约。
二、期权
期权,又称选择权,是指它的持有者在规定的期限 内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数 量某种金融资产或商品的权利。
期权合约有两类:看涨期权和看跌期权。
第二节 金融衍生工具在项目融 资风 险管理中的应用
第五讲项目融资风险[]PPT课件
![第五讲项目融资风险[]PPT课件](https://img.taocdn.com/s3/m/97ec30d50029bd64783e2cb0.png)
处理途径1：项目公司与工程承包商或直接建设者签订 “交钥匙”协议，使建设、开发阶段的风险尽可能转移到工 程承包商或直接的建设者。（引申出工程承包商出示由金融 机构开具的工程保函）
处理途径2：另一极端是签定实报实销合同。（现实中的
情况怎样？）
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2. 项目试生产阶段的融资风险
特点：此阶段的融资风险依然很高，如果项 目不能生产出合格产品就意味着原先项目可行性 分析特别是现金流的分析和预测是不正确的。另 外，此阶段在生产稳定、市场开拓、管理适应、 生产要素配备等须有一段适应期。
其价格波动和供应可靠性成为影响项目经济强度 的主要因素，因而是项目融资的主要生产风险。
处理：长期的能源和原材料供应协议将是减少 项目能源和原材料供应风险的一种有效办法。
其中，能源和原材料供应价格指数一般会为贷 款人所接受。
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2020/1/13
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（4）经营管理风险 管理风险来自于项目经营管理者的经营管理能力不能
段
10
生产经营阶段
5
0
34
9
项目融资风险在项目不同阶段的分布
12 时期（年）
12
担保行
工程履 约担保
工程公司
建设费 项目公司用 (借款人)
项目投资者
担保 贷款人
信用保证： ①工程合同的权益转让 ②工程担保的权益转让
建设、开发阶段
项目融资风险分担的典型安排
13
项目公司
贷款人
产品
盈余资金
债务 偿还
产品 销售收入 购买者
• 可以在计算NPV前先考虑风险因素，也可以在计算完 NPV后，再考虑风险因素。这样就形成了两个主要的风险 分析评价模型。
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正常情况下计算NPV使用的贴现率是贷款利率或行业贴现 率，它们的性质是无风险贴现率；
第6章 项目融资的风险管理
❖ （3）贷款银行可能要求项目投资者提供一定的偿债保证基 金
❖ 二、项目债务承受比率
CR PV D
❖ 项目融资一般要求该指标取值范围在1.3-1.5之间
❖ 三、资源收益覆盖率
RCRt
PVNPt ODt
n
PVNPt
i 1
NPi项目融资要求任何年份RCR都大于2
项目投融资管理
— 第6章 项目融资的风险管理 —
本章要点
6.1 概述 6.2 风险识别 6.3 项目融资风险分配原则 6.4 风险评价指标 6.5 风险管理
6.1 概述
❖ 一、什么是项目风险 ❖ 损失发生的不确定性 ❖ 二、项目风险管理步骤 ❖ 风险识别——风险评价——风险管理
6.2 风险识别
DCRt
i1
i1
RPt IEt LEt
❖ 出现较低DCR的原因：项目开始生产的前期，没有达到设计 生产的水平却面临较高债务偿还的要求；项目经营若干年后， 由于生产消耗等原因需要投入大量资金更换一部分设备以维 持正常生产。
❖ 解决方法：146页
❖ （1）给予项目贷款一定的宽限期
❖ （2）规定项目一定比例的盈余资金必须保留在项目公司中， 只有超过累计债务覆盖率以上的资金才可以作为利润返还给 投资者，累计债务覆盖率取值一般在1.5-2之间
❖ 9.政治风险：一类为国家风险，项目所在国政府由 于某种原因对项目实行征用、没收等可能性；一类 为国家政治、经济法律稳定性风险。
❖ 10.环境保护风险：
❖ 11.不可抗力风险：
❖ 三、按照项目风险的可控制性分类 ❖ 1.项目核心风险：与项目建设和生产经营直接相关
的风险，也称为可控制风险。包括决策风险、设计 风险、完工风险、生产风险和部分市场风险，这类 风险是项目投资者在项目建设或生产经营中无法避 免而必须承担的风险。
❖ 二、项目债务承受比率
CR PV D
❖ 项目融资一般要求该指标取值范围在1.3-1.5之间
❖ 三、资源收益覆盖率
RCRt
PVNPt ODt
n
PVNPt
i 1
NPi项目融资要求任何年份RCR都大于2
项目投融资管理
— 第6章 项目融资的风险管理 —
本章要点
6.1 概述 6.2 风险识别 6.3 项目融资风险分配原则 6.4 风险评价指标 6.5 风险管理
6.1 概述
❖ 一、什么是项目风险 ❖ 损失发生的不确定性 ❖ 二、项目风险管理步骤 ❖ 风险识别——风险评价——风险管理
6.2 风险识别
DCRt
i1
i1
RPt IEt LEt
❖ 出现较低DCR的原因：项目开始生产的前期，没有达到设计 生产的水平却面临较高债务偿还的要求；项目经营若干年后， 由于生产消耗等原因需要投入大量资金更换一部分设备以维 持正常生产。
❖ 解决方法：146页
❖ （1）给予项目贷款一定的宽限期
❖ （2）规定项目一定比例的盈余资金必须保留在项目公司中， 只有超过累计债务覆盖率以上的资金才可以作为利润返还给 投资者，累计债务覆盖率取值一般在1.5-2之间
❖ 9.政治风险：一类为国家风险，项目所在国政府由 于某种原因对项目实行征用、没收等可能性；一类 为国家政治、经济法律稳定性风险。
❖ 10.环境保护风险：
❖ 11.不可抗力风险：
❖ 三、按照项目风险的可控制性分类 ❖ 1.项目核心风险：与项目建设和生产经营直接相关
的风险，也称为可控制风险。包括决策风险、设计 风险、完工风险、生产风险和部分市场风险，这类 风险是项目投资者在项目建设或生产经营中无法避 免而必须承担的风险。
第六章项目融资风险管理ppt课件
第六章 项目融资风险管理
精品课件
第六章 项目融资风险管理
第一节 项目风险的识别与种类 第二节 项目融资风险的分配与管理 第三节 项目风险的定量分析方法
精品课件
第一节 项目风险的识别与种类
项目融资风险管理的基础环节是风险识别， 对于项目融资的风险识别因依据标准不同而存在 差异。
依据项目投资者是否能够直接控制项目 风险的角度可划分为：项目的核心风险和项目的 环境风险。按照项目建设进展的阶段将风险划分 为：项目建设开发阶段风险、项目试生产阶段风 险、项目生产经营阶段风险。
一般的方法是根据资本市场上已有的同一种 工业部门内相似公司的系统性风险的β值作为将 要投资项目的风险校正系数。
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（3）资本市场平均投资收益率Rm
依据现代西方经济理论，在资本市场上存在 一个均衡的投资收益率。在资本市场相对发达的 国家，通常以股票价格指数来替代这一均衡投资 收益率，作为资本市场的平均投资收益率的参考 值。
精品课件
4.经营风险的管理 （1）签订无条件的供应合同。 （2）签订无条件的销售合同。 （3）建立储备基金账户。 （4）由项目发起人提供资金缺额担保。 （5）签订有利的经营管理合同。
精品课件
5.市场风险的管理 一方面是在项目初期做好充分的市场调查，
以减少项目上马的盲目性；另一方面是在产品销 售合同上，确定好产品定价策略。 （1）签订具有担保性质的长期购买协议。 （2）在产品销售合同中，确定合理的产品定价策略。
精品课件
3.项目生产经营阶段的风险 从项目的生产经营阶段起，贷款银行的项目
风险随着债务的偿还逐步降低，融资结构基本上 依赖于项目自身的现金流量和资产，成为一种 “无追索”的结构。
这一阶段的项目风险主要表现在生产、市场、 金融以及其他一些不可预见因素方面。
精品课件
第六章 项目融资风险管理
第一节 项目风险的识别与种类 第二节 项目融资风险的分配与管理 第三节 项目风险的定量分析方法
精品课件
第一节 项目风险的识别与种类
项目融资风险管理的基础环节是风险识别， 对于项目融资的风险识别因依据标准不同而存在 差异。
依据项目投资者是否能够直接控制项目 风险的角度可划分为：项目的核心风险和项目的 环境风险。按照项目建设进展的阶段将风险划分 为：项目建设开发阶段风险、项目试生产阶段风 险、项目生产经营阶段风险。
一般的方法是根据资本市场上已有的同一种 工业部门内相似公司的系统性风险的β值作为将 要投资项目的风险校正系数。
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（3）资本市场平均投资收益率Rm
依据现代西方经济理论，在资本市场上存在 一个均衡的投资收益率。在资本市场相对发达的 国家，通常以股票价格指数来替代这一均衡投资 收益率，作为资本市场的平均投资收益率的参考 值。
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4.经营风险的管理 （1）签订无条件的供应合同。 （2）签订无条件的销售合同。 （3）建立储备基金账户。 （4）由项目发起人提供资金缺额担保。 （5）签订有利的经营管理合同。
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5.市场风险的管理 一方面是在项目初期做好充分的市场调查，
以减少项目上马的盲目性；另一方面是在产品销 售合同上，确定好产品定价策略。 （1）签订具有担保性质的长期购买协议。 （2）在产品销售合同中，确定合理的产品定价策略。
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3.项目生产经营阶段的风险 从项目的生产经营阶段起，贷款银行的项目
风险随着债务的偿还逐步降低，融资结构基本上 依赖于项目自身的现金流量和资产，成为一种 “无追索”的结构。
这一阶段的项目风险主要表现在生产、市场、 金融以及其他一些不可预见因素方面。
融资的风险管理及规避课件演示(28张)
（4） 股票的发行时机
股市行情 社会经济阶段 银行利率水平
第四节 股权融资风险管理
二、公开发行股票融资风险管理 1、发行时风险防范 （5）证券承销机构
证券承销机构的资本实力 证券承销机构的销售网络 证券承销机构员工的整体素质
2、资本运营风险与防范
从战略角度出发 设置合理的资本结构和公司治理结构
1、杠杆分析
（2）财务风险与财务杠杆△EPS/EPSFra bibliotekEBIT
DFL=
=
△EBIT/EBIT
EBIT-I
例二：见课本P269
第三节 债务融资风险管理
三、债务融资风险评估 1、杠杆分析 （3）企业总风险与复合杠杆 EBIT+F DTL= EBIT-I
第三节 债务融资风险管理
三、债务融资风险评估 2、概率分析法 3、指标分析法
与企业实际的资金需要量相符 考虑发行后企业资本结构
（2）股票发行方式
企业自身的社会知名度和影响力 对发行成本的思考 企业对资金需求的缓急程度
第四节 股权融资风险管理
二、公开发行股票融资风险管理 1、发行时风险防范 （3）股票发行价格
发行时所处的经济周期 发行时的股市行情 企业的经营业绩 企业的发展前景
风险识别——风险发生之前，对风险类型及生成原因进行判 断、分析
风险估计——度量风险产生的程度和大小 应对措施——风险预防、风险转移、风险分散和风险自留 风险管理实施——制定风险管理计划并实施
第二节 企业融资风险管理
一、企业融资风险概述 1、企业融资风险的概念
企业因融入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和 企业利润的可变性
10.因此，除了要更换压缩机、毛细管 与干燥 过滤器 之外， 还要对 整个制 冷系统 进行彻 底的清 洗。 轻度污染时制冷系统内冷冻油没有 完全污 染，从 压缩机 的工艺 管放出 制冷剂 和冷冻 油时， 油的颜 色是透 明的。 若用石 蕊试纸 试验， 油呈淡 黄色。
股市行情 社会经济阶段 银行利率水平
第四节 股权融资风险管理
二、公开发行股票融资风险管理 1、发行时风险防范 （5）证券承销机构
证券承销机构的资本实力 证券承销机构的销售网络 证券承销机构员工的整体素质
2、资本运营风险与防范
从战略角度出发 设置合理的资本结构和公司治理结构
1、杠杆分析
（2）财务风险与财务杠杆△EPS/EPSFra bibliotekEBIT
DFL=
=
△EBIT/EBIT
EBIT-I
例二：见课本P269
第三节 债务融资风险管理
三、债务融资风险评估 1、杠杆分析 （3）企业总风险与复合杠杆 EBIT+F DTL= EBIT-I
第三节 债务融资风险管理
三、债务融资风险评估 2、概率分析法 3、指标分析法
与企业实际的资金需要量相符 考虑发行后企业资本结构
（2）股票发行方式
企业自身的社会知名度和影响力 对发行成本的思考 企业对资金需求的缓急程度
第四节 股权融资风险管理
二、公开发行股票融资风险管理 1、发行时风险防范 （3）股票发行价格
发行时所处的经济周期 发行时的股市行情 企业的经营业绩 企业的发展前景
风险识别——风险发生之前，对风险类型及生成原因进行判 断、分析
风险估计——度量风险产生的程度和大小 应对措施——风险预防、风险转移、风险分散和风险自留 风险管理实施——制定风险管理计划并实施
第二节 企业融资风险管理
一、企业融资风险概述 1、企业融资风险的概念
企业因融入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和 企业利润的可变性
10.因此，除了要更换压缩机、毛细管 与干燥 过滤器 之外， 还要对 整个制 冷系统 进行彻 底的清 洗。 轻度污染时制冷系统内冷冻油没有 完全污 染，从 压缩机 的工艺 管放出 制冷剂 和冷冻 油时， 油的颜 色是透 明的。 若用石 蕊试纸 试验， 油呈淡 黄色。
项目融资风险管理-20组PPT课件
案例三
要点一
总结词
技术研发风险
要点二
详细描述
该项目技术研发难度大、周期长，可能出现技术瓶颈、研 发失败等情况，导致项目进度延误或成本超支。
案例三
总结词：财务风险
详细描述：该项目研发周期长、资金投入大，可能出 现资金短缺、成本失控等情况，影响项目融资还款安 排。
案例三
总结词
人才流失风险
详细描述
该项目高科技人才需求量大、培养周期长，如关键人才 流失或团队不稳定，可能影响项目研发进程和成果转化 。
发展趋势
随着科技的不断进步和金融市场的日益复杂化，项目融资风险管理正朝着数字化、智能 化、精细化的方向发展。
未来展望
未来，项目融资风险管理将更加注重数据挖掘和人工智能技术的应用，提高风险识别、 评估和应对的效率和准确性。同时，随着全球化和绿色金融的兴起，项目融资风险管理
将更加注重国际合作和环境保护，推动可持续发展目标的实现。
项目融资风险管理
• 引言 • 项目融资风险的种类与来源 • 项目融资风险的评估与度量 • 项目融资风险的应对策略与措施 • 项目融资风险的监控与报告 • 项目融资风险的案例分析 • 结论与展望
01
引言
项目融资风险管理的定义与重要性
定义
项目融资风险管理是指对项目融资过程中可能出现的各种风险进行识别、评估、控制和监控的过程。
重要性
随着项目融资的广泛应用，风险管理对于确保项目的成功实施和企业的稳定发展至关重要。有效的风 险管理有助于降低风险事件的发生概率和减轻风险对企业财务状况的负面影响，从而提高企业的竞争 力和市场地位。
项目融资风险管理的历史与发展
历史
项目融资风险管理的发展可以追溯到20世纪70年代，当时石 油危机导致许多大型能源项目面临融资风险。随着金融市场 的不断发展和企业对外投资的增加，项目融资风险管理逐渐 受到重视，并发展成为一门独立的学科。
项目融资的风险管理课件
特点
项目融资具有资金需求量大、融资结构复杂、风险分散等特点，同时还需要满 足境外投资者的合规性和风险控制要求。
项目融资的适用范围
01
02
基础设施建设
如高速公路、铁路、桥梁等。
能源项目
如风电、光伏发电等。
03
市政项目
如供水、污水处理等。
04
其他项目
如矿产资源开发等。
项目融资的优缺点
资金来源广泛
项目融资可以吸引境外低成本资 金，降低融资成本。
应急预案
针对可能出现的重大风险，制定应急预案，明确应对措施和责任人 ，确保在风险发生时能够迅速响应。
资源储备
为应对风险准备必要的资源，如资金、人力、物资等，确保在风险 发生时能够及时投入使用。
风险监控报告
定期报告
01
按照一定的周期（如每周、每月或每季度）编制风险监控报告
，汇总分析项目融资过程中的风险状况。
信用风险
总结词
信用风险是指因借款人或债务人违约而导致的项目融资损失 的风险。
详细描述
信用风险是项目融资中非常重要的一种风险，主要涉及债务 人的信用状况、偿债能力以及债务担保等方面。如果债务人 违约，可能会导致项目融资的损失，影响项目的正常运营。
政治风险
总结词
政治风险是指因政治因素变动导致的项目融资损失的风险，如政权更迭、政策调整等。
详细描述
政治风险是项目融资中不可避免的一种风险，主要涉及政治稳定性、政策连续性和法律 环境等方面。政治风险的变动可能导致项目融资的损失，甚至可能影响到项目的正常建
设和运营。
法律风险
总结词
法律风险是指因法律法规变动导致的 项目融资损失的风险。
详细描述
法律风险是项目融资中较为常见的一 种风险，主要涉及法律法规的变动、 司法不公等方面。法律风险的变动可 能导致项目融资的损失，影响项目的 经济效益和社会效益。
项目融资具有资金需求量大、融资结构复杂、风险分散等特点，同时还需要满 足境外投资者的合规性和风险控制要求。
项目融资的适用范围
01
02
基础设施建设
如高速公路、铁路、桥梁等。
能源项目
如风电、光伏发电等。
03
市政项目
如供水、污水处理等。
04
其他项目
如矿产资源开发等。
项目融资的优缺点
资金来源广泛
项目融资可以吸引境外低成本资 金，降低融资成本。
应急预案
针对可能出现的重大风险，制定应急预案，明确应对措施和责任人 ，确保在风险发生时能够迅速响应。
资源储备
为应对风险准备必要的资源，如资金、人力、物资等，确保在风险 发生时能够及时投入使用。
风险监控报告
定期报告
01
按照一定的周期（如每周、每月或每季度）编制风险监控报告
，汇总分析项目融资过程中的风险状况。
信用风险
总结词
信用风险是指因借款人或债务人违约而导致的项目融资损失 的风险。
详细描述
信用风险是项目融资中非常重要的一种风险，主要涉及债务 人的信用状况、偿债能力以及债务担保等方面。如果债务人 违约，可能会导致项目融资的损失，影响项目的正常运营。
政治风险
总结词
政治风险是指因政治因素变动导致的项目融资损失的风险，如政权更迭、政策调整等。
详细描述
政治风险是项目融资中不可避免的一种风险，主要涉及政治稳定性、政策连续性和法律 环境等方面。政治风险的变动可能导致项目融资的损失，甚至可能影响到项目的正常建
设和运营。
法律风险
总结词
法律风险是指因法律法规变动导致的 项目融资损失的风险。
详细描述
法律风险是项目融资中较为常见的一 种风险，主要涉及法律法规的变动、 司法不公等方面。法律风险的变动可 能导致项目融资的损失，影响项目的 经济效益和社会效益。
项目融资风险管理PPT课件
项
目 风
风险评价
✓评价风险之间的因果关系 ✓评价风险损害的程度 ✓评价风险转化的条件
险
✓确定项目整体风险水平
管
风险应对
✓应对风险的计划
理
✓应对风险的措施
》
风险监控
✓风险监视 ✓风险控制
✓确定循环的时机
项目融资中风险管理思考
❖根据风险管理的定义，回答如下问题：
项目融资中的风险是什么？ 用什么标准来衡量项目融资中的风险？ 项目融资中的风险对各参与主体是否具有一致性
❖ 项目各阶段的风险分布如图 ❖ 项目建设开发阶段风险
项目建设前的预开发阶段：项目规划、可研、工程设计等， 对于矿山项目还包括地质勘探、储量确定、矿石金属性试 验等。
预开发阶段的风险由投资者承担 通常建设阶段的项目融资需要投资者提供强有力的信用支
持来保证项目的顺利完成。利用不同形式的工程建设合同， 可以相应影响项目的建设期风险变化，有可能将部分项目 建设期风险转移给工程承包公司
❖ 项目风险管理过程 ❖ 项目风险管理的原则：
经济性原则、讲究效果原则、主动性预防为主的原则、系 统性原则
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项目风险管理的基本过程
风险规划
✓项目风险管理计划
沈
✓风险来自何方
建
风险识别
✓有哪几类风险
明
✓风险事件的后果有多大
：
✓项目哪些部分会遭受到风险
《
风险估计
✓风险发生的可能性有多大 ✓确定风险的先后顺序
项目融资的风险分析则是在可行性研究的基础上， 按照项目融资的特点和要求，对项目风险做出进 一步详细的分类研究，并根据这些分析结果，为 在项目融资结构设计中减少或分散这些风险提供 具体的依据
六项目融资的风险管理PPT课件
• （六）生产风险
– 1、技术风险 – 2、资源风险
• 资源覆盖比率一般要大于2，如果小于1.5责任为风险过高 • 为了避免项的资源风险，有时贷款银行可能向投资者推荐混合
融资方案：A方案为较短期的有限追索项目融资，以项目已有的 资源储量作为基础：B方案为接在A方案之后的公司融资方案，在 资源不足的情况下，以投资者(借款人)的其他资产作为贷款的附 加信用保证。
– 1.完工和运行标准。项目需要在规定的时间内达到商业完工的标 准，并且在一定时期内(通常为三个月至半年)保持在这个水平上 运行。
– 2．技术完工标准。 – 3．现金流量完工标准。这是另一种类型的完工标准，贷款银行
不考虑项目的技术完工相实际运行情况，只要求项目在一定时期 内(一般为三个月至半年)达到预期的最低现金流量水平，即认为 项目通过了完工检验。 – 4．其他形式的完工标准。例如，如果产品销售合同在提款前还 未能最后确定下来，贷款银行就有可能规定以某种价格条件销售 最低数量的产品作为项目完工标准的一部分，又如，如果在提款 前矿山的最终储量还不能最后确定下来，则最小证实储量会放包 括在项目的完工标准中。
第六章 项目融资的风险管理
第一节、项目风险的种类
• 一、项目风险的概念
– （一）风险的概念：风险是指对某一事件的全过程的 预期目标，可能产生的不利因素发生的概率及其后果。 对这一概念的准确理解要把握下列几点：
• (1)某一件事：是指我们要研究的、要关心的某一问题，如一项 工程、一笔费用、一个实验等。
• (2)全过程：包括初期、中期和后期，它是动态的，要考虑什么 时期风险员大。
• (3)预期目标：要求在预期目标下研究风险。 • (4)偏离目标的可能概率。 • (5)概率及其后果。
第六章项目融资风险与评价 ppt课件
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6.3.2 资源收益覆盖率
• 资源收益覆盖率其公式为:
• 式中：RCRt代表第t年资源收益覆盖率；ODt代表第t年未偿还的项目 债务总额；PVNPt代表第t年项目未开采的已证实资源储量的现值。
• 公式中PVNPt的计算公式为:
• 其中：n代表项目的经济寿命期；R代表贴现率；NPi代表项目第t年的 毛利润，即销售收入与生产成本之差额。
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精品资料
• 你怎么称呼老师？
• 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你 是否会认为老师的教学方法需要改进？
• 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭
• “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我 笨，没有学问无颜见爹娘 ……”
• “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
• 项目的风险分析是项目融资的重要基础工作,项目融资 中大量工作是围绕“风险”二字展开的,项目融资的全 过程就是风险识别、风险评价、风险分摊和风险控制 的过程.由于项目融资时间跨度长、涉及方面多,因而 其风险也比较大、并且是多种多样的.为了更好的认识 和判断项目风险,可从项目的进展阶段、项目的风险表 现形式以及项目风险内部可控性三个角度,对项目风险 的种类作一比较全面的说明.
第六章项目融资风险与评价
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5、金融风险 项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市
场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波 动、利率上涨等，这些因素会引发项目的金融风险。 6、政治风险
项目的政治风险可分为国家风险和国家政治、经济 政策稳定性风险。
第六章项目融资风险与评价
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7、法律风险 指东道国法律的变动给项目带来的风险。
第六章项目融资风险与评价
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（三）按照项目风险的表现形式 划分
信用风险 完工风险 生产风险 市场风险 金融风险 政治风险 法律风险 环境保护风险
二、项目融资风险类型及管理
1、政治风险与获准风险
系统风险 ： （环境风险）
与市场客观环境有关，超 出了项目自身范围的风险
2、法律风险与违约风险 3、经济风险
4、完工风险
1）法律风险：
法律条款的变 动给项目带来 的风险。
2.法律风险
2）减轻法律风险的方法途径
(1).对项目贷款人来说，在早期通过自己 的律师对法律风险进行彻底的研究是十分重 要的，如果可能，最好征求所在国政府的法 律机构的确认，如司法部、司法部长办公室 （attorney genera1’s office）或相应 的部门。
风险管理是各经济、社会单位在对其生产、生活中的风险进 行识别、估测、评价的基础上，优化组合各种风险管理技术，对 风险实施有效的控制，妥善处理风险所致的结果，以期以最小的
成本达到最大的安全保障的过程。
风险管理的一条基本原则是：以最小的成本获得最大的保障。
对风险的处理有减轻风险、回避风险、预防风险、自留风险和转 移风险等五种方法。
挥作用。
1.政治风险
1）政治风险：
（1）国家风险，如国家政治体制的崩溃、对 项目实行国有化；对项目产品实行禁运等
（2）国家政治经济政策的稳定性风险，如税 制的变更、规税调整、外汇管理的变化。
2）减轻政治风险的方法途径
减轻政治风险的方法途径
□ 授予项目发起人的特许证书内容如果有模棱两可的情况应交发 证机构检查和确认；对特许证书的任何修改、更新、撤销，如果 能事先通知贷款人；如果项目公司失败，贷款人可寻求把待许证 书转让给自己或由贷款人提名的公司；
风险管理
风险管理
产品描述、战略、技术、历史记录和工作分解结构
风险管理 计划编制
风险管理计划
风险识别
风险事件触发器
定量风险分析
次序列表趋势
风险顺序发展
响应计划应急措施
定性风险分析
次序列表趋势
风险监控
纠正行为
§ 5.1 项目融资风险的类型及管理
项目融资风险就是指项目融资活动中遭受 损失的可能性
项目融资的全过程就是风险识别、风险评价、风 险分摊和风险控制的过程。
一、政治风险的管理
1、贷款银行与世界银行等多边金融机构和地区开发银行共 同对项目发放贷款。 2、形成一个国际投资和贷款者的集团共同投资该项目,如果 该项目被没收，则危机该国的国家信用，使其陷入一种不能 被国际社会接受和容忍的局面。 3、向某些私人保险机构和政府保险机构投保政治风险。 4、从项目主管政府部门取得允许项目在固定期限内自由利 用特定部分资产的许可。 5、把各种担保合同置于东道主管辖之外，尽量避免东道国 政府可能采取的干预活动。 6在借贷法律文件中选择以外国法为准据法，并选择外国法 院为管辖法院。 7、和政府谈判，以确定发生某些政治波动、法律变更等事 件时，由政府给予适当补贴
□ 将寻求免于征用和国有化、以及在发生这些情况时得到适当的 补偿的保证；
□ 如果可能，应从中央银行得到可以获得外汇的长期保证； □ 如果项目产生“硬通货”，通过销售合同，贷款人可能从海外
接受，控制和保留现金流量； □ 项目发起人和贷款人应熟悉所在国的税收和关税法令，使项目
及其融资结构利用避免双重征税条约和双边或国家间贸易协议的 有利之处；项目发起人可能求助于转移价格（transfer pricing） 方式来避免征税和外汇汇划的限制； □ 可以向商业保险公司或官方机构（如出口信贷机构或多边发展 机构）投保政治风险。如果银团中的贷款人是来自大范围的多个 “友好”国家，可能阻止所在国政府采取损害贷款人或实际上是 项目发起人利益的行动
一、项目风险的种类 （一）按照项目建设的进展阶段划分 （二）按项目风险的可控制性划分 （三）按照项目风险的表现形式划分
（项一）按照项目建设的进展阶段划分 目
融 项目建设阶段的风险
资
项目建设前所从事的项目规划、可行性研究、工程设 计、地质勘探等工作所带来的风险有项目投资者承担；项
目建设阶段，购买工程用地、设备和支付工程价款等工作
在一些情况下，可能需要修改法律条款， 把通过针对本项目的新法案作为融资先决条 件。
资
（二）按项目风险的可控制性划分
项目的核心风险
项目的核心风险与项目建设和生产经营有直接关系，是项目 的投资者和经营者可了解并且有能力管理控制的风险。项目 核心风险管理主要包括：1.完工风险的管理 2.生产风险的管 理 3.市场风险的管理 4.环境保护风险的管理
项目的环境风险
项目的环境风险通常较难预测，一般它都超出企业控制的范 围，其风险管理难度较大，这就要求人们制定出有别与项目 核心风险管理的方法和思路。项目的环境风险管理主要包括： 1.项目的政治风险 2.法律风险管理 3.金融风险管理
第五章 项目融资风险的管理
课程要求： 项目风险的种类 项目融资风险类型、识别、分析 项目融资风险管理的原则和管理 四种基本的风险管理工具
第五章 项目融资风险的管理
一、风险管理概述：
1950年加拉格尔的调查报告中 1963年梅尔和赫奇斯《企业的风险管理》
风险管理1964年由美国学者威廉姆斯和汉斯在《Risk Management and Insurance》提出较为全面而又确切的定义。
非系统风险： （核心风险）
由项目实体有关自行控制 和管理的风险
5、经营风险 和维护风险 6、环保风险
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
项目融资的风险管理
项目融资的风险管理是指有目的的通过、组 织、协调和控制等管理活动来防止和减少风 险的损失发生。
需要解决的两个问题： 1） 如何科学地判断可能产生的风险，以及
风险因素在未来的发展趋势 2） 项目融资中，如何运用风险管理工具发
所带来的风险，由贷款银行承担，且在完工时，贷款银行
达到最高。
项目试生产阶段的风险
商业完工标准是指项目产品的产量和质量、原材料、
项
能耗等技术经济指标在规定的时间范围内达到项目融资文 件的具体规定，才可以被贷款银行认为正式完工。
目 项目生产经营阶段的风险
融
生产经营风险、市场风险、政治风险、法律风险等， 随着债务的偿还，贷款银行的风险逐步降低。