简述公开市场业务影响货币供给量的传导机制及其优点

简述公开市场业务影响货币供给量的传导机制及其优点

公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。

公开市场业务的传导机制可描述如下：如果中央银行向个人或公司等非银行机构买进债券，则会开出支票，债券出售者将该支票存入自己的银行账户，该银行则将该支票交给中央银行作为自己在中央银行账户上增加的准备金存款。如果中央银行直接从各银行买进债券，则可直接按照债券金额增加各银行在中央银行中的准备金存款。当中央银行售出债券时，情况则相反，但无论买进或卖出债券，都会引起准备金的变动，而准备金的变动又会引起货币供给按乘数发生变动。

公开市场业务之所以能成为中央银行控制货币供给量的最主要的手段，是因为这种政策工具具有以下优点：

第一，能按照中央银行的主观意图进行，不像贴现率政策那样只能通过变动贷款条件或者借款成本的间接方式来鼓励或限制商业银行

的借款数量。

第二，中央银行可以通过买卖政府债券把商业银行的准备金控制在自己希望的规模上。

第三，操作的规模可大可小，交易的步骤也可以随意安排，从而有利于保证准备金率调整的精确性。

第四，不像法定准备金率和贴现率政策那样具有很大的惯性，中央银行可以根据市场情况改变调节方向，业务容易逆转。