手把手教你设计限制性股票和股票期权方案
股票期权与限制性股票
什么是 股票期 权？
股票期权定义 股票期权是指上市公司授予激励对象在 未来一定期限内以预先确定的价格和条 件购买本公司一定数量股票的权利.
限制性股票方案的设计从国外的实践来看， 限制主要体现在两个方面：一是获得条件； 二是出售条件，但一般来看重点指向性很 明确，是在第二个方面。并且方案都是依 照各个公司实际情况来设计的.
Hale Waihona Puke 价值估值、 会计核算 和税收等 的
股票期权和限制 性股票的区别
例：一家上市公司给一位管理层1万股股票期权，执行价格为每
股30元。他的一位同事则获得3500股限制性股票。5年后，股票 期权持有人可能会执行所有的期权买入股票，而他的同事也能够 出售所有的限制性股票。如果5年后股票价格升至60元，股票期 权持有人将获得30万元的税前收入，而他的同事通过出售股票将 获得21万元的税前收入。如果股价5年后跌至15元，股权将不值 得执行，而持有限制性股票的人通过出售股票将获得52500元的 税前收入。比较税前收入，可以看出股票市价的变动直接决定了 两者的收益。
限制性股票定义 限制性股票是指上市 公司按照预先确定的条件 授予激励对象一定数量的 本公司股票, 激励对象只 有在工作年限或业绩目标 符合股权激励计划规定条 件的, 才可以出售限制性 股票并从中获益。
等待期和锁定期、行权价和授予 价格等技术条款不同股票期权 在授 予后存在等待期年以上, 然后进人可 行权期。一旦行权认购股票后, 股票 的出售则不再受到限制。 限制性股 票则在授予时规定有严格条件, 激励 对象获得股票后存 在一定时期的禁 售期, 然后进人解锁期年或者以上, 符合严格的解锁条件后, 每年才可将 限定数量的股票上市流通。 权利和义务对 称性不同 期权持有 人只有行权获益的 权利，而无行权义 务；限制性股票的 权利义务则是对称 的。
股权激励方案设计方法与具体实施步骤
股权激励方案设计方法与具体实施步骤课程收益：◆如何让新员工入职后就有归属感？◆如何让老员工永具激情和创造力？◆如何让核心员工与企业同心同德？◆如何让公司高管与你不离不去？◆如何合理设计股权激励方案？◆如何能让激励达到长期有效？◆如何优化企业股权？◆如何在股权被稀释的同时保持控制权和经营权的统一？◆如何既保持企业股权激励的功能发挥，又能将其操作与法律风险控制到一个防火墙内？……◆薛中行教授将在课上一一为您揭晓答案，手把手教您设计适合自身企业的股权激励方案。
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课程特色：◆咨询式培训---课程采取小班制授课方式,这样可以更好的保证授课效果，方便现场咨询与互动，让学员真正的能够学到、悟到、得到进而可以做到。
◆创新性与唯一性---国内首家系统性的股权激励培训，先后创造了业内五个第一。
◆系统性与全面性---课程从人力资本提升的角度出发结合当前的法律、法规、财务、税务等各方面内容从方案设计到激励实施都进行系统而全面的阐述。
◆真实性与实用性---课程中所讲的股权设计模式都是薛博士在近十年来他亲自参与的各大中型企业的实际顾问案例中总结提炼出来的，完全都能转化运用在学员企业上。
并且分享股权激励方面的众多经典案例，具有极高的学习和参考价值。
◆个性化与专业性---由薛博士亲自与学员在workshop中进行一对一的辅导与交流，运用其深厚专业的学术知识与丰富的实战经验为学员“量体裁衣”，制定最佳方案课程大纲：模块一、五步连贯股权激励法（一）股权激励“前奏曲”1、股权、股份与股票2、实股、期股与期权3、短期、中期与长期4、赠与、购买与赊账5、有形、无形与计量思考：财聚人聚VS财散人聚？朝三暮四vs朝四暮三？（二）股----“好的模式是成功的一半”1、期权模式2、限制性股票模式3、股票增值权模式4、虚拟股票模式研讨：如何根据自身情况，选择合适的股权激励模式组合？动态股权制的建构（三）人----“重在人力资本投资”1、对"岗"还是对"人"?2、从精英到员工，多大范围股权激励才合适？3、工作性质与股权激励：高管、核心技术人员，还是营销骨干？4、定人三段论5、股权激励留人的核心在哪里？思考：《劳动合同法》下如何巧用股权激励达到激励和约束知识员工的目的？（四）价----“人力资本可计量”1、如何给企业合理估值定价？上市公司的期权定价模型2、如何给人员合理估值定价？3、技术管理要素如何合理入股？4、如何合理设计激励杠杆？思考1：内部市场价格VS外部评估价格？思考2：唐骏的十亿身价与紫金矿业的高溢价发行有无联系？（五）量----“过犹不及、与时俱进”1、你的蛋糕有多大？2、从1%到10%3、六十年后看你的企业思考：如何合理分配股份、期权额度和数量?既不缺乏激励力度,又避免过度激励,稀释股权.股权激励的相对数论（六）时----“嵌套与循环”1、生命周期vs行业特点2、股权激励的长周期与短周期3、延期支付与股权激励4、8年限制期思考：如何选择“对的时间”来完成对的事？研讨：金手铐是如何铸就的？模块二、股权激励方案设计技巧（一）股权激励成功的七个关键要素1、如何评价一个股权激励的成功？2、股权激励7要素（二）股权激励争议案例深度剖析1、TCL的股权激励：从赞许到失望2、光明乳业：股权激励四人行3、海尔高管为何辞职？（三）股权激励的设计环节与流程1、股权激励整体设计流程2、股权激励三阶段论3、如何循序渐进发展股权激励4、股权期权的会计处理及有关问题四、我们该如何设计股权激励方案？模块三、股权激励相关法律问题1、案例分析：股权激励四大争议案例2、证监会关于股权激励的有关规定3、上市公司股权激励案例分析4、财政部国税总局等有关股权激励的规定5、会计准则中的股份支付思考：如何在股权激励的同时设计限制性条款？模块四、股本设计股权治理技巧1、如何合理设计股权2、影子股票、信托股票与虚拟股票的对比。
股票期权和限制性股票的九大差异
股票期权和限制性股票的九大差异作者：李曜来源：《董事会》2008年第10期针对股票期权和限制性股票的诸多差异及其对企业的影响，笔者认为限制性股票优于股票期权，特别是在国有控股上市公司中，更应该选择限制性股票股票期权与限制性股票，是我国上市公司股改完成后实施股权激励的两种主要方式，在中国证监会颁布的《上市公司股权激励管理办法》、国资委、财政部颁布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》中，明确界定了两种主流的股权激励方式。
两种激励方式的各自特点、优劣在哪里？采取股权激励的不同方式有何趋势？不同类型的公司是否存在着倾向性选择？有哪些需要从监管政策上进行改进的地方？● 权利义务的对称性不同。
股票期权是典型的权利义务不对称激励方式，这是由期权这种金融工具的本质属性决定的。
期权持有人只有行权获益的权利，而无必须行权的义务。
限制性股票的权利义务则是对称的。
激励对象在满足授予条件的情形下获得股票之后，股票价格上涨，限制性股票的价值增加;反之股票价格下跌，限制性股票的价值下跌。
股票价格的涨跌会增加或减少激励对象的利益。
● 激励与惩罚的对称性不同。
由于权利和义务对称性的不同，激励与惩罚的对称性也不同。
股票期权并不具有惩罚性，股价下跌或者期权计划预设的业绩指标未能实现，受益人只是放弃行权，并不会产生现实的资金损失。
而限制性股票则存在一定的惩罚性。
在激励对象用自有资金或者公司用激励基金购买股票后，股票价格下跌将产生受益人的直接资金损失。
限制性股票通过设定解锁条件和未能解锁后的处置规定，对激励对象进行直接的经济惩罚。
● 等待期、禁售期和锁定期等规定。
股票期权在授予后存在等待期（一年以上），然后进入可行权期。
一般设计为分次行权（可为匀速或加速行权）。
目前我国上市公司均增加设置了可行权条件（如设置一些财务指标门槛等）。
一旦行权认购股票后，股票的出售则不再受到限制，只需符合《公司法》、《证券法》对高管出售股票等的有关规定。
公司股权架构设计方案
3.灵活调整：股权架构应具有一定的灵活性，以适应公司发展过程中内外部环境的变化。
4.长期激励：通过股权架构设计，建立长期激励机制，吸引和留住人才，提高公司核心竞争力。
三、股权架构设计方案
1.股权类型
（1）普通股：享有表决权、分红权、优先购买权等权益。
-优先股：享有优先分红权和优先清算权，但不具备表决权。
-限制性股份：通过锁定期、绩效指标等限制条件，增强激励效果。
2.股权比例分配
-创始人股权：占总股本的40%，确保创始人对公司的控制力和决策权。
-核心团队股权：占总股本的30%，用于激励与绑定关键人才。
-战略投资者股权：占总股本的20%，引入外部资源，助力公司发展。
（2）业绩考核：设立业绩考核指标，根据业绩完成情况，调整股权比例。
（3）离职处理：员工离职时，根据离职原因和公司规定，办理股权回购或转让。
四、实施保障
1.完善法律法规：确保股权架构设计符合国家法律法规，为公司发展提供法律保障。
2.制定股权协议：明确股权架构、权益分配、调整机制等内容，理制度，确保股权架构的合理运用。
（2）优先股：享有优先分红权、优先清算权等权益，但不享有表决权。
（3）限制性股票：设置一定期限的锁定期，锁定期内不得转让、抵押、赠与等。
2.股权比例
（1）创始人：占总股本的40%，保障创始人对公司的控制权。
（2）核心团队：占总股本的30%，用于激励核心团队成员，提高团队凝聚力。
（3）战略投资者：占总股本的20%，引入外部资源，助力公司发展。
一、引言
股权架构是企业治理结构的核心，合理的股权架构对公司的稳定发展、资本运作及团队激励具有重大意义。本方案旨在针对公司现状，制定一套合法合规、科学合理的股权架构设计，以支持公司长远发展。
股权激励与股权结构设计实务--7限制性股权股票
第七章限制性股权/股票第一节限制性股票之设定笔者接下来介绍限制性股票的设定方法,尤其是上市公司的限制性股票的设定方法，因为上市公司的限制性股票的要求是最严格也是最规范的,非上市的股份公司次之，有限责任公司的限制性股权再次之。
也就是说，掌握了最规范的限制性股票的设定方法，那么非上市的股份公司的限制性股票和有限责任公司的限制性股权的设定就更为简单，且意定空间更大,可以根据企业本身的情况制定最适合的股权激励计划。
一、解锁的条件（一）法定条件1.在限制性股票有效期内，上市公司应当规定分期解除限售，每期时限不得少于12个月，各期解除限售的比例不得超过激励对象获授限制性股票总额的50%。
2-上市公司未出现证监会《上市公司股权激励管理办法》第7条规定的情形①。
3.未发生证监会《上市公司股权激励管理办法》第8条规定的情况①。
（二）意定条件公司自行制定的解锁条件可能涉及公司、个人两个层面。
就上市公司而言,激励对象为董事、高级管理人员的，必须包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标两个层面。
公司可以选取净资产收益率、每股收益、每股分红等能够反映股东回报和公司价值创造的综合性指标作为业绩指标，也可选取净利润增长率、主营业务收入增长率等能够反映公司盈利能力和市场价值的成长性指标为业绩指标。
可以同行业可比公司相关指标作为对照依据的，选取的对照公司不少于3家。
个人业绩考核指标则由公司自己根据实际情况制定。
二、锁定期的设定和股东权利限制性股票激励计划的实施涉及多个时间概念，如授予日、锁定期/禁售期、解锁期等。
就限制性股票而言，授予日是指公司根据其股权激励计划,向激励对象授予限制性股票的日期。
锁定期或者禁售期则是指激励对象行使权益的条件尚未成就，限制性股票不得转让、用于担保或偿还债务的期间，该期间自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算。
经过禁售期，便进入解锁期。
在解锁期内，员工满足事先约定的考核条件，同时企业满足一定的业绩条件后，员工可就其取得的限制性股票按激励计划约定进行解锁。
股票期权与限制性股票的激励差异分析
股票期权与限制性股票的激励差异分析作者：郭景先杨化峰来源：《会计之友》2014年第03期【摘要】文章基于委托代理理论视角，以激励效果和激励成本为主线，分析了限制性股票和股票期权两种股权激励方式的激励作用以及对现金流的影响。
分析表明，股票期权更具有激励效果，对现金流的影响比较大，并且限制性股票的激励成本要高于股票期权，最后指出公司选择激励方式要考虑内外部环境和公司自身状况。
【关键词】股票期权；限制性股票；代理成本；激励企业所有权和经营权的分离产生了股东与管理者之间的委托代理问题，委托代理问题的存在必然带来相应的委托人与代理人之间的利益冲突。
随着2005年新公司法和证券法的出台，以及2006年我国证券交易委员会《上市公司回购社会公众股份管理办法》（试行）、《上市公司股权激励管理办法》（试行）和财政部、国资委联合发布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》的相继出台，相关法规明确规定，完成股权分置改革的上市公司可以采用股票期权、限制性股票等方式进行股权激励。
上市公司选择股权激励方式以协调股东和管理层的利益冲突，降低代理成本，因此股票期权和限制性股票成为大量上市公司必然的选择。
股票期权与限制性股票均是将企业股票价格与管理者收入联系在一起的重要工具，管理者想要获得更多的薪酬，就必须提升企业价值。
股票期权与限制性股票均属于与股票挂钩的长期薪酬激励制度，两者在解决委托代理问题方面主要存在什么不同呢？本文主要从激励效果和代理成本方面进行分析。
一、股票期权与限制性股票产生激励效果不同委托人与代理人处于企业信息不对称状态，上市公司通过设计激励工具达到剩余索取权分享机制，使代理人在这种制度安排中能够自发努力，达到委托人与代理人效用目标均衡。
虽然股票期权和限制性股票都是激励工具，并且目的都是给予激励对象对剩余索取权的分享，但是所起到的激励作用是有差异的。
（一）股票期权和限制性股票导致的激励后果股票期权也称认股权证，实际上是一种看涨期权，也是代理人未来的一种选择权。
2024年某有限责任公司股权激励设计方案
某有限责任公司股权激励设计方案背景作为一家刚成立的有限责任公司，为吸引和留住优秀的员工，我们决定通过股权激励的方式来激发员工的积极性和归属感。
设计方案我们的股权激励计划主要包括以下几个方面：1. 股票期权我们将为公司的优秀员工授予股票期权，以此来激励员工的表现和绩效。
股票期权的赋予应以员工的工作表现为基础，衡量的指标包括绩效评估和工作年限等。
股票期权的期限将分为长期和短期，长期股票期权的行权期限不低于3年，短期股票期权的行权期限不低于1年。
员工可以在设定的行权期限内，按照预定比例购买公司的股票，并按照市价向公司出售，以此来获得收益。
2. Phantom Stock计划除了股票期权，我们还计划为优秀的员工设立Phantom Stock计划，这种方式将是在员工离开公司的情况下，向员工支付相应的权益回报。
具体而言，Phantom Stock计划是一种虚拟的股票计划，公司可以计算每个员工所拥有的“股票”数量以及相应的对应市值。
离开公司时，公司将根据员工所持有的“股票”数量，支付相应的权益回报。
3. 股票兑现我们还计划，将为符合条件的员工提供股票兑现方案。
公司将在员工符合条件时，以市价向其购买所持有的股票，以此来为员工提供相应的流动性。
员工需要符合以下条件才能兑现所持有的股票：-； -。
4. 限制性股票除了授予股票期权之外，我们还计划授予限制性股票，以此来鼓励员工通过长期积累股份来体现对公司的忠诚和贡献。
授予限制性股票的员工将被要求在一定时间内持有股票，这期间暂不得出售。
一旦期限到期，股票将变为自由流通状态。
为了鼓励员工获得更多的限制性股票，公司还将设置一些条件以限制和约束员工的行为。
结论以上就是我们为某有限责任公司设计的股权激励方案，我们相信这个计划可以激励员工为公司的发展做出更多的贡献。
我们也将不断完善这个方案，使其更符合公司的需求和发展方向。
股权激励的10种形式及设计方案
股权激励的10种形式及设计方案薪酬有三件事：第一，实际绩效提高；第二，员工感受提高；第三,放大员工的未来价值.股权激励是放大价值最有效的说法。
股权激励有利于企业与员工成为利益共同体，让员工相信对企业有利的一定对自己有利.股权激励有两个方向，一个是与奖励相关，二是与福利相关.股权激励有多种形式，各类企业适宜采取的形式也不同。
在此,对股权激励的基本知识进行梳理与介绍.股权激励十种形式1股票期权英文：Stock Options含义:在一个特定的时间内，使用特定的价格，购买公司股份的计划。
特点：购买的权利，股票期权是使用最广的股权激励计划。
2绩效股份计划PSP英文：Performance Share Plan含义：一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而授予的股票授予计划。
必须在一定时期内（三至五年）达到这些目标，激励计划的接受者才有资格获得这些股票.特点:将绩效目标和股票价格分红有机结合。
3限制性股票奖励RSA英文：Restricted Stock Award含义：限制性股票奖励是雇主授予雇员的股票奖励，但员工所持有股票的权力受到一定的限制并且存在丧失的风险。
特点：1. 有时间限制,一定程度上有利于留住员工.限制包括服务期或者雇佣关系维持时间的限制，在限制消失之前,员工不能将股票进行抵押、出售或者转移。
然而，员工可以在受限期间获得股息和投票权.一旦限制消失,员工会获得所有的非受限的股份，同时可以将其进行抵押、出售或者转移。
员工如果没有遵守这些限制性要求，就会失去相应的股份。
2. 与限制性股票单位相比,属于先给股票。
4限制性股票单位RSU英文:Restricted Stock Unit含义:股票单位是在授予时发行潜在股票的协议,在员工达到授予计划的要求时才可能会有实际上的股票授予。
特点：未来一定时间内可以购买的约定。
未来三年再给你股票。
5加速绩效限制性股票激励计划PARSAP英文：Performance Accelerated Restricted Stock Award Plan含义：与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式，通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划".在这种类型的计划中，时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年,以提升保留人才的功能。
股权激励计划 方案
股权激励计划方案股权激励计划方案背景介绍：股权激励计划是一种企业用于激励与公司利益紧密相关的员工，提高其工作动力和创造力的一种方式。
通过以股权的形式提供给员工，使他们成为公司的股东，从而与公司利益挂钩，形成共同的目标。
一、引言在当今竞争激烈的商业环境中，吸引和留住优秀的员工是企业发展的关键。
股权激励计划作为一种先进的人力资源管理制度，已被越来越多的企业采用，并取得了显著的效果。
二、股权激励计划的定义股权激励计划是指企业为员工提供股权，作为员工的报酬和激励措施的一种制度。
通过股权激励计划，员工可以以较低的价格购买公司的股票，从而分享公司成长带来的增值收益。
三、股权激励计划的目的股权激励计划旨在实现以下目标：1. 激励员工积极工作，共同追求公司的持续发展和业绩提升；2. 提高员工的归属感和忠诚度，增强员工与企业的紧密联系；3. 吸引和留住优秀的人才，提高企业的竞争力。
四、股权激励计划的实施方式1. 股票期权计划：员工在一定时间内购买公司股票的权利，以较低的价格行权。
当公司的股票价格上涨时，员工可以获得股票价值的增值收益。
2. 股份计划：员工通过购买公司的股份，成为公司的股东，并享有股东的权利和利益。
股份计划有助于提高员工的责任感和归属感。
3. 限制性股票计划：员工获得公司股票的赠予，但要满足一定的条件（如在公司工作满一定年限、实现一定的绩效目标等）才能取得股票所有权。
五、股权激励计划的设计要点1. 目标明确：股权激励计划的设计应与公司战略目标相一致，明确激励的对象和激励的内容，确保激励措施对公司和员工都具有可持续发展的激励效果。
2. 条件合理：股权激励计划应设定合理的条件，如购买股票的价格、行权的时间要求等，避免对员工和公司产生过大的负担。
3. 透明公正：股权激励计划的实施应公开透明，确保员工对计划的内容、规则和权益有清晰的认知，避免任何不公正的情况发生。
4. 激励持续化：股权激励计划应具有持续的激励效果，激励措施应能够长期维持员工的积极性和动力。
【实用干货】股权激励操作步骤全解，手把手教会你学以致用
【实⽤⼲货】股权激励操作步骤全解，⼿把⼿教会你学以致⽤许多中国的优秀企业在经历了第⼀次创业的成功后，已经进⼊到“第⼆次创业”的战略提升阶段。
对于那些在股权分置改⾰后的上市公司⽽⾔，在企业的激励机制上迫切需要找到与之相适应的中长期激励办法，以确保公司的战略转型与长期稳定发展。
“股权激励”⽅案为解决这⼀问题提供了思路与⽅法。
中⼒知识科技精⼼整理，以A公司为例，从战略核⼼出发，以绩效考核体系为基础，规划设计整个长期激励，同时优化现有的薪酬福利体系。
⼀确定⾼管⼈员股权激励的⽬标定位根据对A公司的前期调研，咨询公司将A公司股权激励的⽬标定位于⽀持公司的战略转型与提升，使⼀批具有核⼼能⼒，认同公司战略与⽂化的员⼯与公司共同发展，形成利益共同体、事业共同体，并分享公司成长的收益。
具体⽽⾔，A公司⾼管⼈员股权激励包括以下三个⽅⾯：1 根据公司的战略与⽂化，对整个长期激励进⾏总体设计，包括上市前后的整体性规划；2 设计上市前和上市后的长期激励计划。
尽管两期的实施环境不同，但要保证基本激励理念的⼀致性，以及两个计划之间的平稳过渡；3 根据股权激励计划对现有的薪酬体系和绩效考核体系进⾏相应的调整。
⼆进⾏股权激励的整体规划鉴于A公司是⼀家有上市准备的企业，在规划整个长期激励时，⾯临如下两个选择：1 上市前建⽴股权计划，上市后通过资本市场来实现，甚⾄是上市后实施。
其特点是：监管⼒度⼤，尤其是资本市场监管；可以将成本转嫁给公开资本市场上的投资者；激励对象获利需要对所有股东作⼀定的承诺（承诺⽔平在不断提⾼）。
2 鉴于此，咨询公司建议A公司在上市12个⽉前完成第⼀期原始股权的分配，对核⼼管理层进⾏激励，即根据业绩评价结果划归股权，对核⼼管理层的既有贡献予以承认；上市后，通过公开市场股权激励计划，适当扩⼤激励范围。
三基于战略设计股权激励体系根据研究，要充分发挥股权激励的管理效⽤，必须在设计过程中，以A公司的战略规划为出发点，充分体现A公司的价值观。
股票期权与限制性股票之一-案例分享
两者间存在的区别
民企成长实践者！ 4
两者间的对比分析
民企成长实践者！ 5
激励对象获得股票后存在一定时期的禁售期 • 通过上述对比可知，限制性股票的风险相对而言要小于股票期权，更适合于
成熟型的企业，而股票期权基于其高风险、高回报的市场特性在成长初期或 扩张期的企业特别受欢迎。虽两者具有诸多差异，但两者并非互相排斥的。 相反，在具体实践中两种方法的结合运用可达到更好的激励效果。
民企成长实践者！ 6
【限制性股票】先掏钱，后解锁
限制性股票 (restricted stock)
首个限售期
分批解锁
授予
授予时就拥有股票 授予时就需要出资
解锁
限售期后才能分批解锁 每次解锁需设置公司层面和个人层面考核
民企成长实践者！ 7
【股票期权】先给权，后选择
股票期权(options)
50%
2019年12月19日
民企成长实践者！ 9
【案例】埃斯顿（002747）股票期权
激励对象：董高+中层+核心骨干+其他 行权比例：3:3:4
份额：100万份，0.36% 有效期：3年 等待期：12个月 购股价格：34.82元/股
公司行权条件：以2015年营收为基准， 2017、2018、2019年分别不低于55%、 75%、100%
民企成长实践者！ 2
股票期权 • 是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议
价买入或卖出一定数量相关股票的权利。它是公司授予激励对象在未来一定 期限内，以预先确定的价格(执行价格)和条件，购买本公司一定数量的股票 的权利，激励对象可以通过行权获得潜在收益(执行价格和市场价之差);反之 ，如果在行权期股票市场价格低于行权价，则激励对象有权放弃该权利，不 予行权。激励对象一般没有分红权，其收益来自股票未来股价的上涨，收益 实现与否取决于未来股价的波动
一文读懂原始股、期股、期权、限制性股票丨股权激励
近期有创业者在问，到底在创业初期该给员工配原始股、还是期股或是期权呢？三者有什么区别？又如何区别对待呢？?首先，我们先区分一下三者的概念：原始股（注册股）根据《中华人民共和国公司法》第三条的规定：有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。
顾名思义，就是在公司新设时，记载于公司章程里的股东已认缴的出资额即为原始股（注册股）。
此类股权更适用于彼此志同道合、有高度信任、能够承担创业风险的一群为梦想而战的人。
期股期股是企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度，其实行的前提条件是公司制企业里的经营者必须购买本企业的相应股份。
具体体现在企业中，就是企业贷款给经营者作为其股份投入，经营者对其有所有权、表决权和分红权。
其中所有权是虚的，只有把购买期股的贷款还清后才能实际拥有；表决权和分红权是实的（也可以由企业与经营者协议另行约定），但是分得的红利不能拿走，需要用来偿还期股。
要想把期股变实，前提条件必须是把企业经营好，有可供分配的红利。
如果企业经营不善，不仅期股不能变实，本身的投入都可能亏掉。
期股的优势是：在企业所有者（股东）授权委托企业经营者（职业经理人）经营企业时候，能够实现彼此双方的利益趋于一致性。
因为在传统的职业经理人制度里，所有者和职业经理人利益不一致，职业经理人是在任期内要完成一定的绩效目标方可拿到相应的年薪和绩效奖励。
所以职业经理人为了利益最大化是不会考虑企业长远发展的，而对于企业所有者来说，更多考虑的是企业发展的长远性。
中国的职业经理人制度来源于欧美，但是在中国不具备美国职业经理市场的监督和考核机制，所以中国的职业经理人更难和企业的所有者建立良好的信任机制和长久机制。
所以，期权的设计就可以让两者的利益关系趋于一致性。
首先，期股的购入方式具有多样性，既可以通过个人出资购买，也可以通过贷款获得，还可以通过年薪收入（或特别奖励）中的延迟支付部分转化而成。
限制性股票_行权流程(3篇)
第1篇一、引言限制性股票是一种激励员工长期为公司服务的股票，其特点是员工在行权时需满足一定的条件。
本文将详细介绍限制性股票的行权流程，包括行权条件、行权方式、行权价格、行权期限等。
二、行权条件1. 服务期限：员工在公司服务满一定年限，通常为3-5年。
2. 绩效考核：员工在服务期间需达到公司规定的绩效考核标准。
3. 股权激励计划的有效期：限制性股票激励计划需在有效期内行权。
4. 法律法规：遵守国家相关法律法规，如《公司法》、《证券法》等。
三、行权方式1. 现金行权：员工以现金支付行权价格购买限制性股票。
2. 资产置换：员工以持有的其他股票或资产置换限制性股票。
3. 无偿获得：员工无需支付任何费用，直接获得限制性股票。
四、行权价格1. 公允价值：限制性股票的行权价格通常为授予时公司的公允价值。
2. 市场价格：在特定条件下，行权价格可调整为市场价格。
3. 最低价格：行权价格不得低于股票的最低价格。
五、行权期限1. 行权期：限制性股票的行权期一般为授予后3-5年，具体期限由公司规定。
2. 行权窗口：在行权期内，公司可设定行权窗口，员工可在窗口期内行权。
六、行权流程1. 员工确认：员工在满足行权条件后，需确认是否行权。
2. 申报行权：员工向公司提交行权申报表，包括行权数量、行权价格等信息。
3. 审核批准：公司对员工提交的行权申报进行审核，审核通过后，将行权结果通知员工。
4. 付款或资产置换：员工按照行权价格支付现金或进行资产置换。
5. 股票登记：公司为员工办理股票登记手续，将限制性股票登记在员工名下。
6. 股票解禁：在服务期限届满后，限制性股票解禁，员工可自由交易。
七、注意事项1. 行权条件：员工需关注行权条件的变化，确保自身满足行权条件。
2. 行权期限：员工需在行权期限内完成行权，否则将失去行权资格。
3. 行权价格：员工需关注行权价格的变化，选择合适的行权时机。
4. 法律法规：员工需遵守国家相关法律法规，确保行权行为的合法性。
股票期权方案
股票期权方案一、引言股票期权是一种将权益转化为股票的金融工具，一般由公司提供给员工作为激励措施。
通过授予员工股票期权，公司可以激发员工的积极性和主动性，吸引和留住优秀的人才。
本文将介绍股票期权方案的基本原理、设计要点以及实施步骤，以帮助企业更好地进行人才激励和管理。
二、股票期权方案的基本原理股票期权是一种购买或出售股票的权利，它允许员工在未来的特定时期内以特定价格购买或出售公司的股票。
这种权利有助于员工参与公司的股权激励，分享公司的成长和成功。
股票期权方案的基本原理如下：1. 授予股票期权：公司在特定条件下向特定员工授予股票期权，即授权员工在未来某个时间内以特定价格购买公司的股票。
2. 行权价格：股票期权方案确定了员工可以以何种价格行使股票期权。
通常，行权价格是根据市场价格或公司内部确定的估值进行设定的。
3. 行使期限：股票期权方案设定了员工行使股票期权的截止日期。
一般而言，该期限为一定的时间段，通常为数年。
4. 行权条件：股票期权方案还会设定一些特定条件，如员工在公司工作一定时间、实现一定业绩目标等，以使员工能够行使股票期权。
三、股票期权方案的设计要点1. 目标制定：设计股票期权方案时，应明确公司的发展目标、员工的工作目标以及整体激励政策。
方案的设计应紧密衔接公司发展战略，以实现双赢的目标。
2. 行权价格设定：行权价格的设定需要综合考虑市场价格、内部估值以及员工的参与动力。
确定合理的行权价格，有利于激发员工积极性和工作动力。
3. 行使期限设定：行使期限的设定应与员工的留任意愿和公司的发展规划相一致。
期限设置过短可能会限制员工的发展空间，而过长可能会增加风险和管理难度。
4. 行使条件设定：行使条件的设定应平衡员工的贡献和公司的利益，并根据不同的岗位和级别设定相应的条件。
特定的条件能够激励员工更加努力地工作，实现更好的绩效。
5. 风险管理：股票期权方案存在一定的风险，如股票价格下跌、员工流失等。
为了降低风险，公司可以选择合适的期权类型、确保方案的透明度和公平性，并制定相关的风险管理策略。
股权架构及顶层设计方案
股权架构及顶层设计方案目录一、内容综述 (3)1.1 背景与目的 (3)1.2 股权架构的重要性 (4)1.3 顶层设计方案的定义 (5)二、股权架构概述 (6)2.1 股权架构的定义 (7)2.2 股权架构的类型 (8)2.2.1 集中式股权架构 (9)2.2.2 分散式股权架构 (10)2.2.3 混合式股权架构 (11)三、顶层设计方案 (12)3.1 设计原则 (13)3.1.1 公平性原则 (14)3.1.3 稳定性原则 (16)3.1.4 灵活性原则 (17)3.2 设计要素 (18)3.2.1 股东权益 (19)3.2.2 股权比例 (20)3.2.3 股权转让与退出机制 (22)3.2.4 股权激励与约束 (23)四、具体设计方案 (24)4.1 股权结构调整 (25)4.1.1 股权转让 (26)4.1.2 增资扩股 (27)4.1.3 股权回购 (29)4.2 股权激励方案 (30)4.2.1 限制性股票 (31)4.2.3 股票增值权 (34)4.2.4 员工持股计划 (35)4.3 股权退出机制 (36)4.3.1 股权转让退出 (37)4.3.2 股权回购退出 (39)4.3.3 股权置换退出 (40)五、实施与风险管理 (41)5.1 实施步骤 (42)5.1.1 制定详细实施方案 (43)5.1.2 股权结构调整与激励方案设计 (44)5.1.3 实施与调整 (46)5.1.4 监督与评估 (47)5.2 风险管理 (48)5.2.1 风险识别 (49)5.2.3 风险防范与控制 (51)5.2.4 风险应对措施 (53)六、结论与展望 (54)一、内容综述本文档旨在为企业提供全面而深入的股权架构及顶层设计方案，以确保公司的长期稳定发展，并维护股东权益。
我们将详细解析现有的股权结构，识别潜在问题，并提出切实可行的优化建议。
结合企业的战略目标和市场环境，我们将制定一套科学、合理的顶层设计方案，包括公司治理结构、股权激励机制、投融资策略等关键领域。
限制性股票与股票期权的实施效果差异
明 确 的规 定 。
表 ２样本公 司股权激励情况表
伟星 股份 华邦 制药 华星 化工 七匹狼 达安基因 白 尔 同洲电子 德美化工 远光软件 苏州固锝 金螳螂 新海宜 沃尔核材 广宇集团 拓邦股份 北斗星通 石基信息 报喜鸟 深圳惠程 芭田股份 广百股份 诺普信 新华都 金智科技 顺络电子 正邦科技 浙富股份 獐子 岛 永新股份 方圆支承
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中捷股份 苏宁电器 双鹭药业 中工国际 东华软件 太阳纸业 海翔药业 广东鸿图 荣盛发展 江苏通润 远望谷 斯米克 武汉凡谷改 革 后 ，８家 中 小 企 业 上 市 公 司 先 后 公 布 了 ４ 股权 激 励 计 划 草 案。 全球 经 济 危 机 影 响下 ， 些公 司 的 股权 激励 发 在 这 挥了鲜有的效果 ，公司 ２ ０ ０ ８年财务状况Ｅ ０ ７年还略有提升… 。 匕２ ０ 本文在分析这 ４ ８家中小企业上市公司财 务状 况的基础上 ，得出不 同激励模式的激励效应的差 异，以寻求更适应 当前经济环境 下的股 限制性股票 中航三鑫 大华股份 权激励模式。 股票期权 ＋限制性股票 １中小企业股权激励主要模式 股墓期 ＋ 墅票增值权 广州国光 得润电 子 ２０ ０ ６年 １月 １日期实施 的 《 上市公司股权激励管理办 法 （ 试 以上资料 来源于深圳证 券交易所 ｈ ｐ／ ｗｗ。ｚ ｅｃ ／ ｔ ：ｗ ｔ ／ ｓ ｓ ．ｎ中小企业板 上市
限制性 股 票与 股 票 期 权 的 实 施效 果差 异
周凌 燕 （ 福建江 夏学院
股权激励计划的重要性及实施方法
股权激励计划的重要性及实施方法股权激励计划是一种企业激励管理手段，旨在通过给予员工股权或与股权相关的权益，促使员工共享企业发展成果并提高企业绩效。
本文将探讨股权激励计划的重要性，并提出一些常用的实施方法。
一、股权激励计划的重要性1. 提高员工积极性和归属感股权激励计划可以激励员工对企业的积极性和责任感。
当员工拥有与股权相关的权益时，他们将更加关注企业的长期发展，愿意为企业付出更多的努力和智慧。
2. 促进人力资源的留任和稳定股权激励计划可以吸引和留住优秀的人才。
通过给予员工股权奖励，企业可以使员工与企业利益密切相关，增加员工对企业的忠诚度，从而减少人才流失和企业的人员更替成本。
3. 对企业发展战略的支持股权激励计划可以与企业的发展战略相结合，实现共同的目标。
通过将员工的个人利益与企业的长期发展利益相结合，可以激发员工的创新和创造力，为企业带来更好的经营成果。
二、股权激励计划的实施方法1. 股票期权计划股票期权计划是一种常见的股权激励形式。
企业向员工授予购买公司股票的权利，员工可以在特定时间内以事先约定的价格购买公司股票。
当公司股票价格上涨时，员工可以通过行使股票期权获得收益。
2. 虚拟股权计划虚拟股权计划是一种不向员工授予实际股票，而是向员工提供股票增值权益的激励计划。
员工根据企业的绩效和股权激励计划设定的条件，获得相应的虚拟股权。
当企业价值增长时，员工可以获得增值权益。
3. 限制性股票计划限制性股票计划是一种以特定条款限制员工对股票的出售和转让的激励计划。
企业向员工授予一定数量的限制性股票，员工在满足约定的条件后才能享有该股票的所有权。
这种激励计划可以鼓励员工长期留在企业，并提高企业的稳定性。
4. 业绩股权计划业绩股权计划是一种将股权激励与企业绩效进行绑定的激励方式。
企业根据员工个人或团队的业绩表现，向员工发放相应的股权奖励。
这种激励计划可以促使员工提高工作效率和绩效，为企业创造更大的价值。
5. 配股计划配股计划是一种将已有股东的股权按一定比例配售给员工的激励方式。
四种股权激励方案
四种股权激励方案股权激励是一种广泛应用于现代企业的员工激励机制，通过给予员工一定比例的公司股权，使他们与公司利益直接挂钩，从而激发员工的积极性和创造力。
在实践中，有多种股权激励方案可供选择，其具体形式和方式应根据企业自身的情况和目标来确定。
本文将介绍四种常见的股权激励方案，并对其特点和适用场景进行分析。
1. 虚拟股权计划虚拟股权计划（Virtual Stock Option Plan，简称VSOP）是一种以虚拟股份的形式向员工提供股权激励的方案。
这种方案并不真正给予员工公司股权，而是按照一定的比例，以经济利益的形式奖励员工。
员工在一定的条件下，可以获得虚拟股权的收益。
虚拟股权计划的优势在于灵活性和风险可控性。
由于并没有实际的股权交易，所以公司的持股结构和股权比例不会发生变动。
同时，公司可以根据实际情况确定虚拟股权计划的条件和比例，以达到激励员工的目的。
2. 股票期权计划股票期权计划（Stock Option Plan）是一种向员工提供购买公司股票权利的方案。
员工在一定的条件下可以按照约定的价格购买公司股票，并在未来的某个时点进行出售，从中获得差价收益。
股票期权计划的优势在于激励效果和利润分享。
员工可以通过购买股票享受公司成长所带来的巨大收益，激发积极性和团队合作精神。
同时，股票期权计划可实现员工与公司利益的共享，增加员工对公司的认同感和归属感。
3. 股份回购计划股份回购计划（Stock Repurchase Plan）是一种通过回购公司股份来激励员工的方案。
公司将一定比例的股份以市场价格回购，然后再按照一定的条件和比例分配给符合要求的员工。
股份回购计划的优势在于稳定回报和分配公平性。
由于公司会按照市场价格回购股份，所以员工可以确保获得一定的回报。
同时，股份回购计划根据员工的贡献和表现进行分配，体现了分配公平性和绩效导向。
4. 限制性股票计划限制性股票计划（Restricted Stock Plan）是一种向员工提供限制性股票的方案。
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手把手教你设计限制性股票和股票期权方案2018-08-08 11:38
限制性股票和股票期权是国内上市公司应用最广泛的两种股权激励方式，也是有明确政策规范的两种股权激励方式，本文将讲述如何设计限制性股票和股票期权方案。
一、基本原则
由于非上市公司并无股票，因此上市公司和非上市公司在方案的设计和应用层面会有如下不同之处：
二、政策要求
上市公司在设计限制性股票和股票期权计划的时候，会有明确的政策规范，最主要的规范如下表：
上表中，虽然对限制性股票和股票期权的授予价和行权价有明确规定，但并不绝对，只要给出证监会充分合理解释也能获批。
例如，2017年苏泊尔限制性股票激励案例，股票来源是通过二级市场回购，公告草案前一日收盘价是37.07元/股，但是公司授予价格是1元/股，远远低于规定的价格，公司在公告中披露，该定价目的为考虑激励对象整体薪酬水平的竞争力。
非上市公司在方案设计中，可以不受上述政策约束，根据公司实际情况自行设计。
三、方案设计
股权激励方案设计需遵守四步法原则，方能保证方案的切实有效，四步分别是激励分析、激励基础、激励保障和激励实施。
1）激励分析
对公司的人员情况、业务发展和资本现状进行分析。
而对于限制性股票和股票期权两种方案，大致可以总结出以下几种情况：
•人员较稳定，能力较确定的，可采取限制性股票的方式；人员还有待观察的，但又确实十分重要的，可采取股票期权的方式；
•初创公司一般倾向于股票期权；上市公司一般倾向于限制性股票；
•未来企业估值明显提升的、或者上市公司股价肯定上涨的，采用股票期权的较多；
股价平缓甚至略微不稳定导致可能下降的，采用限制性股票的较多。
当然，限制性股票和股票期权各有特色，企业到底采取哪种方式还有很多影响因素，需要全盘考虑才能更加周详。
2）激励基础
激励基础是一些基本的股权激励规则，包括选人机制、分配机制、发放机制、定价机制和收益机制。
3）激励保障
激励保障是保证股权激励方案实施有效性的一些保障制度，包括考核对接、退出机制和股权结构。
4）激励实施
激励实施除了完善的管理文本之外，还需要塑造良好的激励文化，并制定明确的实施计划。
管理文本和实施计划尚且相对好处理，但是激励文化则需要通过不断的宣贯、培训进行营造。