财务管理第六章学习笔记
财务管理(第3版)
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精彩摘录
企业财务管理的主要内容可概括为筹资管理、投资管理、营运资产管理、收入与分配管理。 财务是一门涉及决定价值和制定决策的学科，其功能是配置资源。财务有三个主要方面，即公司财务管理、 投资者的投资、金融市场与金融中介 现代财务管理以企业价值或股东财富最大化为目标，以企业资本运动为对象，以财务决策为核心，以投资、 融资、营运资本管理为主要内容，贯穿企业管理的全过程。 一般按出资构成形式和剩余索取形式将企业分为三种主要形式：独资企业、合伙制企业和公司制企业。 财务管理决策还包括企业的并购、重组、破产清算、跨国经营财务管理、财务分析与财务计划 资本是企业财务活动的基本要素，企业财务活动的基础是资本的运动。资本的运动过程及内容，决定了企业 财务活动的内容。而企业财务活动的内容，就是企业财务管理的内容。 有限合伙制通常要求：至少有一个合伙人是一般合伙人，即负无限责任；有限合伙人不参与企业管理。 公司制企业可以分为有限责任公司、无限责任公司、股份有限公司、两合公司等 不需要支付企业所得税，企业所得按个人所得税规定纳税。
第一节资本结构及其基本问题 第二节资本结构理论 第三节资本结构的影响因素及最佳资本结构 第四节杠杆理论
第一节股利种类与股利发放程序 第二节影响股利政策的因素 第三节股利政策理论 第四节股利政策的类型 第五节股票分割与回购 第六节股利政策实践
第十四章投资决策 的方法
第十三章现金流量 与资本预算
第十五章不确定条 件下的投资决策
第十七章存货与应 收账款管理
第十六章营运资本 与现金管理
第十八章短期财务 计划与短期融资
第一节营运资本管理概述 第二节营运资本管理策略 第三节现金管理
第一节存货及其成本 第二节存货管理方法 第三节应收账款管理
财务管理 学习笔记
财务管理课程学习笔记会计姓名：一、学习内容（30分）（一）、学习目标第一章：总论1、通过本章学习，要求掌握财务管理、财务活动和财务关系的概念和各自包括的内容。
2、熟悉财务管理目标的特征；3、熟悉财务管理目标几种主要观点；4、熟悉财务管理环境的内容及其与财务管理的关系。
5、通过本章的学习，使学生对企业财务管理的基本框架有一个总括认识，为以后各章的学习建立扎实的理论基础。
第二章：财务管理的价值观念1、通过本章学习，要求掌握货币时间价值的概念、表示方法；2、掌握各种货币时间价值的计算。
了3、解风险的概念和种类；掌握风险报酬的概念；掌握风险计量的指标；掌握风险报酬系数的概念和作用；掌握风险与报酬的基本关系；掌握用资本资产定价模型确定投资报酬率的方法；4、了解证券投资组合的基本理论。
第三章：财务分析1、通过本章学习，要求掌握偿债能力分析、资产管理效率分析、盈利能力分析、上市公司财务分析等财务指标的计算，并能根据所计算出的各项财务指标结果分析企业存在的问题及其原因并提出改进的措施；2、掌握杜邦分析体系中主要财务指标之间的关系，并能够利用该体系对企业的财务状况进行定性分析和定量分析。
3、要求掌握现金流量表的分析方法。
要求熟悉财务报表的基本结构和内容；熟悉财务分析的方法和思路。
4、了解财务分析的目的；财务报表分析的局限性。
第四章：筹资管理1、通过本章学习，要求掌握权益筹资和负债筹资的特点；掌握债券筹资和股票筹资的优缺点；掌握影响债券发行价格的因素和确定方法；掌握借款的信用条件。
2、熟悉长期负债和短期负债的筹资方式；熟悉商业信用的筹资方式。
3、了解股票的发行和上市的相关内容；了解债券发行的相关内容；了解长期借款的程序；了解应计项目筹资。
4、通过本章的学习，要求掌握资本成本的概念和表示方法；掌握个别资本成本、加权资本成本；掌握财务杠杆系数、经营杠杆系数总杠杆系数的计算；掌握最佳资本结构的概念；掌握每股收益分析方法。
财务管理(第六章)(1)
n 信用期限 n 企业给予客户支付赊销货款的最长期限。信用期 限的选择将对销售额和信用成本产生影响 n 根据收益与成本权衡原则进行决策：信用期延长， 可节约信用成本，但将影响销售额和收益；缩短 信用期，可节约信用成本，但将影响销售额
财务管理(第六章)(1)
2020/12/22
财务管理(第六章)(1)
第六章 流动资产管理
n 第一节 流动资产管理概述
n 流动资产构成及其作用 n 流动资产的特点
n 具有较强的变现能力 ，支撑企业的短期偿债 n 周转形式的可变性和并存性 n 占用水平的波动性 n 周转的频繁性
财务管理(第六章)(1)
n 成本分析模式
n 以成本最低为最佳现金持有量的决策标准 n 现金总成本构成：持有成本（机会成本）、管
理成本和短缺成本
财务管理(第六章)(1)
第二节 现金管理
n 现金周转模式
n 现金周转期是指自现金投入生产经营开始到 最终又以现金形式回归所需的时间
n 现金周转期=存货周转期 + 应收账款周转期 应付账款周转期
财务管理(第六章)(1)
第四节 应收账款管理
n 现金折扣
n 折扣期限是客户可享受现金折扣的付款时间 n 现金折扣是客户在折扣期限内付款所享受的
价款上减免，是企业加速收款的手段 n 现金折扣政策的决策
n 折扣所带来的收益：信用成本的节约，以及销售 额和收益的增加
n 所增加的成本：支付客户的现金折扣代价
应收账款的收账费用等
财务管理(第六章)(1)
第四节 应收账款管理
n 信用政策的意义
n 信用政策是企业重要的财务政策，对企业市 场竞争力、资金占用水平、信用成本以及与 客户关系产生影响
财务管理学笔记整理(完整版)
第一章、总论1.1 财务管理的概念1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。
1.1.1 企业财务活动1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称（1）、企业筹资引起的财务活动筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。
权益资本：吸收直接投资、发行股票负债资本：申请借款、发行公司债券关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？（2）、企业投资引起的财务活动投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等关键问题：如何评估投资方案？（3）、企业经营引起的财务活动采购材料或商品、支付工资、销售商品……为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债）例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）ABA、采购原材料B、销售商品C、购买国库券D、支付利息（4）、企业分配引起的财务活动股东收益利润留存关键问题：利润这块饼子如何切？1.1.2 企业财务关系企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
1、企业同其所有者之间的财务关系主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。
2、企业同其债权人之间的财务关系指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
3、企业同其被投资单位之间的财务关系指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。
2018年中级会计财务管理第六章知识点
第六章投资管理第一节投资管理概述企业投资的分类【结论】项目投资都是直接投资；证券投资都是间接投资；对内投资都是直接投资；对外投资可能是直接投资也可能是间接投资。
第二节投资项目财务评价指标【知识点一】项目现金流量现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量（Net Cash Flow，简称NCF）。
1.投资期2.营业期包含：营业收入；付现营运成本；大修理支出；所得税。
【提示1】（1）假设现金流量发生的时点在当期期末。
（2）上一年的年末和下一年的年初是同一个时点。
【提示2】对于在营业期间的某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本；如果跨年摊销处理，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。
营业期内某一年发生的改良支出是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。
【主要公式】营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝营业收入－付现成本－所得税－非付现成本＋非付现成本＝营业收入－成本总额－所得税＋非付现成本＝税后营业利润＋非付现成本＝（收入－付现成本–非付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本＝收入×（1－T）－付现成本×（1－T）＋非付现成本×T3.终结期包括：固定资产变价净收入；垫支营运资金的收回；固定资产变现净损失抵税；固定资产变现净收益纳税。
固定资产变现净损益＝变价净收入－固定资产的账面价值固定资产的账面价值＝固定资产原值－按照税法规定计提的累计折旧【知识点二】项目评价指标一、净现值（NPV）二、年金净流量（ANCF）（一）未来每年现金净流量相等时未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0（二）未来每年现金净流量不相等时采用逐次测试法。
五、回收期（PP）（一）每年现金净流量相等时（二）每年现金净流量不相等时第三节项目投资管理【知识点一】独立投资方案的决策独立性投资方案的比选，目的在于投资排序，衡量指标为效率。
财务会计 第六章 固定资产 课堂笔记
财务会计第六章固定资产课堂笔记◆主要知识点掌握程度掌握固定资产的计价基础和价值构成，掌握从不同来源取得固定资产入账价值的确定及账务处理，掌握固定资产折旧范围的计提范围、计提方法及账务处理，掌握固定资产修理、出售、报废、毁损、期末计提减值准备的账务处理；熟悉固定资产的概念、特点、内容及其分类方法；了解影响固定资产折旧的因素本章的重点：固定资产的确认和计量、固定资产增加、折旧及其处置的账务处理。
本章的难点：固定资产清理与出售的账务处理。
◆知识点整理一、固定资产概述（一）固定资产的概念及确认条件固定资产是指使用期限较长、单位价值较高，并且在使用过程中保持原有实物形态的资产。
固定资产，是指同时具有下列特征的有形资产：1、为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的（持有目的）；2、使用寿命超过一个会计年度。
固定资产同时满足下列条件的，才能予以确认：1、与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；2、该固定资产的成本能够可靠地计量。
（二）固定资产的分类1、固定资产按所有权的不同分类可分为自有固定资产与租入固定资产。
2、固定资产按使用情况的不同的分类可分为使用中的、未使用的和不需用的三类。
3、固定资产按其经济用途的不同分类可分为生产经营用与非生产用两类。
4、实际工作中固定资产的分类可分为（1）生产经营用固定资产：生产经营用固定资产，是指直接服务于企业生产、经营过程的各种固定资产，如生产用的厂房、机器、设备、建筑物等。
（2）非生产经营用固定资产：非生产经营用固定资产，是指不直接服务于生产、经营过程的各种固定资产，如职工的浴室、食堂等房屋、设备和其他固定资产等。
（3）租出固定资产：租出固定资产，是指企业采用租赁方式向其他单位出租的固定资产。
（4）未使用固定资产：未使用固定资产，是指已经完工或是购入但是尚未正式使用的新增固定资产以及因改建、扩建等原因暂停使用的固定资产。
（5）不需用固定资产：不需用固定资产，是指企业不适用或是多余的、需要调配处理的固定资产。
东财《全面预算管理》第6章 课堂笔记
《全面预算管理》课程第6章全面预算的考评课堂笔记一、预算考评与业绩评价1、业绩的内涵（1）经营业绩和管理业绩经营业绩反映由企业经营活动而带来的整体财务状况与经营成果，它以真实公允的会计报表数据为主要数据，不是评价人，是对企业或部门进行评价。
管理业绩针对企业管理活动所带来的业绩进行考核，它反映高管努力程度所带来的结果与状态，主要是针对人的评价，要考虑可控因素与不可控因素。
（2）财务业绩和非财务业绩财务业绩是从财务数据的角度来评价企业经营状况及管理者的努力程度。
非财务业绩是从经营属性来评价经营状态及努力程度。
（3）过去业绩和未来业绩过去业绩是企业在过去的生产经营活动中创造的业绩，具有现实性。
未来业绩是企业在未来生产经营活动中预计将要创造的业绩，反映的是一种可能性。
（4）所有者业绩和相关利益者业绩所有者业绩关注的焦点是报表属性的净资产报酬率等指标，它反映最终给股东所带来的价值增值。
相关利益者集团从更广泛角度关注企业为相关利益者所创造的价值与回报。
（5）经营者业绩、管理者业绩和员工业绩经营者业绩反映企业经营者进行生产经营活动带来的整体财务状况与经营成果。
管理者业绩针对企业管理者进行管理活动所产生的业绩进行考核。
员工业绩反映企业员工在日常生产经营活动中为企业创造的价值。
（6）账面业绩和实质业绩账面价值是企业的各种财务报表和报告上所反映的企业业绩。
实质业绩是企业生产经营活动的真实业绩，不一定反映在财务报表中。
2、业绩管理体系与业绩评价业绩管理是一个体系，具体包括业绩计划、业绩沟通、数据分析、业绩评价、薪酬管理和人事决策与调整等，如图6-1 所示：图6-1 业绩管理体系业绩评价就是利用一定位于数据和计算方法来得出某段时间的被评价者的业绩表现结果。
3、预算考评与业绩评价的关系（1）预算考评与业绩评价二者关系预算考评应当包括两方面：预算执行过程的监控与财务预警—过程监控与预警；预算期末整体预算完成情况的评价—结果评价。
《财务管理》第六章
《财务管理》第六章在企业的运营管理中，财务管理扮演着至关重要的角色。
而这其中的第六章，通常涵盖了一系列关键且实用的财务知识和概念。
首先，我们来谈谈成本性态分析。
成本性态，简单来说，就是成本与业务量之间的依存关系。
这当中包括固定成本、变动成本和混合成本。
固定成本，就像企业租下的长期办公场地租金，不管业务量怎么变，它都保持不变。
变动成本呢，比如生产产品所需的原材料，生产得越多，成本就越高，它与业务量成正比关系。
而混合成本则有点复杂，既有固定的部分，又有随着业务量变动的部分。
理解成本性态对于企业进行成本预测、控制和决策非常重要。
接下来是本量利分析。
这是个帮助企业找到盈利平衡点的有力工具。
通过分析成本、业务量和利润之间的关系，企业可以知道要卖出多少产品才能不亏本。
比如，一个工厂生产一种产品，每件产品的售价是100 元，单位变动成本是 60 元，固定成本总额是 20000 元。
那么，盈利平衡点的销售量就是 500 件。
如果销售量超过 500 件，企业就开始盈利；要是低于 500 件，企业就处于亏损状态。
本量利分析还能帮助企业进行利润预测、制定目标利润以及进行成本控制等。
在第六章中，预算编制也是一个重要的部分。
预算就像是企业未来一段时间内的财务规划蓝图。
全面预算包括经营预算、专门决策预算和财务预算。
经营预算涉及到企业日常的业务活动，比如销售预算、生产预算、采购预算等。
专门决策预算则针对一些重大的投资、筹资等决策。
而财务预算则是对企业资金的总体安排，包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等。
科学合理的预算编制能够帮助企业有效地配置资源，提高资金使用效率，降低经营风险。
然后是责任会计。
责任会计将企业划分为不同的责任中心，如成本中心、利润中心和投资中心。
成本中心只对成本负责，比如生产车间；利润中心既要对成本负责，也要对收入和利润负责，像销售部门；投资中心则不仅要对利润负责，还要对投资效果负责，比如一些子公司。
通过明确各责任中心的职责和权限，以及对其进行业绩考核和评价，能够激励员工，提高企业的整体效益。
财务管理第六章学习笔记
第六章收益与分配管理一、收益与分配管理的原则：1.依法分配；2.分配与积累并重；3.兼顾各方利益；4.投资与收益对等二、广义的收益分配的内容：1.收入管理；2.成本费用管理；利润分配管理三、销售预测分为定性分析法和定量分析法：1.定性分析法：⑴推销员判断法，又称意见汇集法⑵专家判断法①个别专家意见汇集法②专家小组法③德尔菲法，又称函询调查法⑶产品寿命周期分析法2.定量分析法：⑴趋势预测分析法：①算术平均法，若干历史时期的实际销售量相加的代数和除以期数N②加权平均法：若干历史时期销售量乘以权数相加的代数和③移动平均法④指数平滑法⑵因果预测分析法。
也叫回归直线法四、移动平均法，适用于销售量略有波动的销售预测举例：某公司2001-2009年的产品销售量资料如下要求：用移动平均法和修正的移动平均法预测公司2010年的销售量（假设样本期为4期）解：①移动平均法下：公司2010年预测销售量为y2010=(2100+2040+2260+2110)/4=2127.5吨②修正的移动平均法下，公司2010年预测销售量为（备注，修正的移动平均法下，需要计算2009年和2010年的两期预测值）y2009=(2070+2100+2040+2260)/4=2117.5吨假定2010年预测销售量为y n+1y n+1+（y n+1- y n）= y2010+( y2010- y2009)=2127.5+(2127.5-2117.5)=2137.5吨五、指数平滑法：假定预测期的预测量为y n+1 X n→预测期上年的实际销售量y n→按移动平均法计算的预测期上年预测销售量y n+1=αX n+（1-α）X n接上面例题，若平滑指数α=0.6y2010=0.6*2110+（1-0.6）*2117.5=2113吨六、因果预测分析法（回归直线法）b=(nεxy-εxεy)/nεx2-(εx)2a=(εy-bεx)/ny=a+bx七、影响产品价格的因素：1.价值因素；2.成本因素；3.市场供求因素；4.竞争因素；5.政策法规因素八、产品定价方法：1.以成本为基础的定价方法：⑴全部成本费用加成定价法：①成本利润率定价=单位成本*（1+成本利润率）②销售利润率定价=单位价格*销售利润率⑵保本点定价法=单位成本/（1-税率）⑶目标利润定价法=（单位成本+单位目标利润）/（1-适用税率）⑷变动成本定价法（生产能力有剩余的情况下如果额外订单）=单位变动成本*(1+成本利润率)/（1-税率）2.以市场需求为基础的定价方法：⑴需求价格弹性系数定价法⑵边际分析定价法【边际利润=边际收入-边际成本=0】九、需求价格弹性系数定价法举例：需求价格弹性系数E=△Q/Q0/△P/P0，运用需求价格弹性系数确定产品销售价格时，P= P0 Q0（1/│E│）/Q（1/│E│）Q0→基期销售数量 E→需求价格弹性系数 P→单位产品价格 Q→预计销售数量举例：某企业生产销售某产品，2009年前三个季度中，实际销售价格和销售数量如表所示：要求;⑴确定第二季度比第一季度的需求价格弹性系数需求价格弹性系数E1=△Q/Q0/△P/P0，=（4350-4850）/4850/（520-450）/450=-0.66⑵确定第三季度比第二季度的需求价格弹性系数需求价格弹性系数E2=△Q/Q0/△P/P0，=（4713-4350）/4350/（507-520）/520=-3.34⑶E= （E1 +E2）/2=-2│E│=2P= P0 Q0（1/│E│）/Q（1/│E│）=507*47131/2/50001/2=492.23元十、成本性态分析：按照成本性态，可以把成本分为固定成本、变动成本和混合成本1.固定成本：⑴约束性固定成本（降低途径：合理利用生产能力提高生产效率）不能改变其数额⑵酌量性固定成本：广告费、职工培训费、研究开发费（降低途径：精打细算）2.变动成本：⑴技术变动成本：与产量有明确的技术或实物关系的变动成本（直接材料直接人工）⑵酌量性变动成本：如销售佣金3.混合成本：半变动成本；半固定成本；延期变动成本；曲线变动成本十一、混合成本分解（备注：高低点法的高点和低点是根据业务量Y的资料决定）高低点法：单位变动成本b=（最高点业务量成本-最低点业务量成本）/（最高点业务量-最低点业务量）固定成本a=最高（低）点成本-最高（低）点业务量*单位变动成本举例：某企业采用高低点法分解混合成本，其产销量和产品成本情况如下表：若2010年产销量为400万件，则2010年产品成本为多少？b=（270-240）/（320-250）=0.4a=270-0.4*325=140Y=140+0.4X=140+0.4X400=300十二、标准成本管理：也称标准成本控制，是以标准成本为基础，将实际成本与标准成本进行对比，分为理想标准成本和正常标准成本。
自考00067财务管理学笔记(强烈推荐)
第一章财务管理总论一、企业财务管理的概念：0、企业财务：指企业财务活动=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。
1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。
②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。
③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。
**物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏）投资者、债权人、其他单位/个人/外商等③投出资金对外投资投资收益、投资收回退出①固定资金货币资金→ 生产储备资金→ 未完工产品资金→ 成品资金→ 货币资金、②工资及其他生产费用弥补生产耗费、进行自我积累资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配企业资金运动过程3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—>企业—投资—>受资者(其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人<—资金不足—企业—资金闲置—>债务人{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；企业<========>国家{税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系；⑸企业与职工之间的财务关系。
**财务关系：指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。
4、财务管理的内容和特点：内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。
（还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理）特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。
{财务管理公司理财}公司理财第六章笔记整理
{财务管理公司理财}公司理财第六章笔记整理第六章投资决策6.1、本章要点公司在生产经营中经常面临资本预算决策，上一章介绍了资本预算的几种方法，本章将进一步探讨此类决策。
本章的主要内容有两方面：由于对现金流的估计值是净现值分析中很重要的一环，因此本章要探讨现金流来源于何处以及如何计算现金流等问题。
其次，需要理解在不同的情形中，如何对资本预算得到的净现值进行评估，比如项目周期不同时，就不能直接比较两种项目的净现值。
本章各部分要点如下：1．增量现金流量净现值是现金流量而不是利润的折现。
当考虑一个项目时，对项目产生的现金流量进行折现。
当从整体评价一家公司时，对股利而不是利润进行折现，因为股利是投资者收到的现金流量。
在计算项目的净现值时，所运用的现金流量应该是因项目而产生的现金流量“增量”。
从增量现金流的角度出发,必须注意沉没成本、机会成本、副效应、成本分摊等问题。
2．鲍尔温公司案例3．为了清楚地说明计算现金流量的方法，本章引入了一个综合案例——鲍尔温公司案例，帮助同学们了解现金流计算的基本方法和其中的重点。
在案例中，需要关注项目现金流的构成，以及各自的计算方法。
3．通货膨胀与资本预算在存在通货膨胀的情况下，名义利率和实际利率不同，名义现金流也需要调整通货膨胀后才能得到实际现金流。
计算项目价值时，应该在现金流量和折现率之间保持一致性：名义现金流量应以名义利率折现；实际现金流量应以实际利率折现。
在实际运算中选择最简单的方法计算。
4．经营性现金流量的不同算法5．本部分介绍了三种计算经营现金流的方法：自上而下法、自下而上法、税盾法。
每一种方法得到的现金流都是一致的，在实际操作中，哪种方法最容易使用，就可以采用哪种方法。
6．5．不同生命周期的投资7．假设公司必须在两种不同生命周期的项目中做出选择，此时简单地运用NPV法则会造成错误的结果。
如果项目的收入完全相同，此时可以采用约当年均成本法。
6.2重难点导学一、增量现金流量：资本预算的关键1．现金流量而非“会计利润”公司理财课程和财务会计课程有很大的区别。
2014年中级会计师考试《中级财务管理》学习笔记 - 第六章 投资管理
第六章投资管理【本章知识框架】第一节投资管理的主要内容一、企业投资的定义和意义及企业投资管理的特点二、企业投资的分类三、投资管理的原则【本节思维导图】第二节 投资项目财务评价指标投资决策，是对各个可行方案进行分析和评价，并从中选择最优方案的过程。
①常用的财务可行性评价指标有净现值、年金净流量、现值指数、内含报酬率和回收期等指标，围绕这些评价指标进行评价也产生了净现值法、内含报酬率法、回收期法等评价方法。
②按照是否考虑了货币时间价值来分类，这些评价指标可以分为静态评价指标和动态评价指标。
考虑了货币时间价值因素的称为动态评价指标，没有考虑货币时间价值因素的称为静态评价指标。
一、项目现金流量（一）现金流量的含义现金流量是投资项目财务可行性分析的主要分析对象，净现值、内含报酬率、回收期等财务评价指标，均是以现金流量为对象进行可行性评价的。
由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫做现金流量（Cash Flow ）。
其中，现金收入称为现金流入量Cash inflows （计作CI t ），现金支出称为现金流出量Cash outflows （计作CO t ），现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量（Net cash flow ，计作NCF t ）。
理论公式为：某年现金净流量（NCF t ）＝该年现金流入量（CI t ）—该年现金流出量（CO t ）（t ＝0，1，2，…，n ） 【提示】①现金流量中的现金既可以是各种货币资金，也可以是项目所需的非货币资源的变现价值。
②现金净流量是一个序列指标，即有时间上的先后顺序，并且是一系列的数值。
考试时如果要求计算某个项目的净现金流量，就必须分别算出各年的净现金流量。
③现金流量的计算以一个年度为单位，这个年度一般按照360天为间隔的时间长短计算，而不是按照公历的时间起止计算。
④对于投资期来说，现金净流量一般为负或等于零；对于营业期来说，既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出，净现金流量多为正。
财务管理学学习笔记
财务管理学学习笔记现在考试毕业季，那么财务管理有什么学习上的笔记呢?来看看下面店铺为你带来的财务管理学学习笔记吧，这其中也许就有你需要的。
财务管理学习笔记到了高峰，80年代进入战略转换期，90年代多数大企业开始实施归核化战略。
【方案决策】1.单一方案在预期收益满意的前提下，考虑风险标准离差率<设定的可接受的最高值，可行2.多方案【决策规则】风险最小，收益最高如果不存在风险最小，收益最高的方案，则需要进行风险与收益的权衡，并且还要视决策者的风险态度而定。
公式法：优点：便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本，可比性和适应性强，编制预算的工作量相对较小。
缺点：①按公式进行成本分解比较麻烦，对每个费用子项目甚至细目逐一进行成本分解，工作量很大。
②对于阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为直线，才能应用公式法。
③必要时，还需在“备注”中说明适用不同业务量范围的固定费用和单位变动费用。
【总结】【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：(1)残值归出租人每年租金=(租赁设备价值-残值现值)/年金现值系数(2)残值归承租人每年租金=租赁设备价值/年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数;当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×(1+i)】。
因素分析法：如果预测期销售增加，则用(1+预测期销售增加率);反之用“减”。
如果预测期资金周转速度加快，则应用(1-预测期资金周转速度加速率);反之用“加”。
【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加? 方法一：A/S1=m △A/△S=m △A=△S×m 根据销售百分比预测方法二：敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率根据销售增长率预测敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加外部融资需求量=资产增加-敏感负债增加-留存收益增加2.采用逐项分析法预测(以高低法为例说明)【原理】根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y=a+bx就可以求出a和b。
中级财务管理第六章知识点
中级财务管理第六章知识点
中级财务管理第六章知识点
中级财务管理第六章主要涉及企业财务管理中的成本控制和预算管理
两个方面。
在企业的日常经营中，成本控制和预算管理是非常重要的
环节，对企业的经营状况和发展方向有着至关重要的影响。
成本控制是指企业在生产经营过程中，通过对成本的控制和管理，以
达到降低成本、提高效益的目的。
成本控制的核心是成本分析，通过
对各项成本的分析，找出成本高的原因，采取相应的措施进行降低。
同时，企业还需要对成本进行分类，以便更好地进行成本控制和管理。
预算管理是指企业在制定预算的过程中，对各项经济活动进行规划和
控制，以达到预期目标的管理方法。
预算管理的核心是预算编制和预
算执行，通过对预算的编制和执行，企业可以更好地掌握经济活动的
情况，及时调整经营策略，以达到预期目标。
在成本控制和预算管理中，企业需要注意以下几点：
1. 成本控制和预算管理需要与企业的战略目标相一致，以确保企业的
长期发展。
2. 成本控制和预算管理需要与企业的经营活动相结合，以确保企业的正常运转。
3. 成本控制和预算管理需要与企业的内部控制相结合，以确保企业的财务安全。
4. 成本控制和预算管理需要与企业的员工培训相结合，以确保员工的专业素质和工作效率。
总之，成本控制和预算管理是企业财务管理中非常重要的环节，对企业的经营状况和发展方向有着至关重要的影响。
企业需要根据自身的情况，制定相应的成本控制和预算管理策略，以达到降低成本、提高效益的目的。
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财务管理第六章学习笔记第六章收益与分配管理http://bbs.xuekuaiji,com学会计论坛一、收益与分配管理的原则：1.依法分配；2.分配与积累并重；3.兼顾各方利益；4.投资与收益对等二、广义的收益分配的内容：1.收入管理；2.成本费用管理；利润分配管理三、销售预测分为定性分析法和定量分析法：1.定性分析法：⑴推销员判断法，又称意见汇集法⑵专家判断法①个别专家意见汇集法②专家小组法③德尔菲法，又称函询调查法⑶产品寿命周期分析法2.定量分析法：⑴趋势预测分析法：①算术平均法，若干历史时期的实际销售量相加的代数和除以期数N②加权平均法：若干历史时期销售量乘以权数相加的代数和③移动平均法④指数平滑法⑵因果预测分析法。
也叫回归直线法四、移动平均法，适用于销售量略有波动的销售预测举例：某公司2001-2009年的产品销售量资料如下年度2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009销售量1950 1980 1890 2010 2070 2100 2040 2260 2110权数0.03 0.05 0.07 0.08 0.1 0.013 0.15 0.18 0.21要求：用移动平均法和修正的移动平均法预测公司2010年的销售量（假设样本期为4期）解：①移动平均法下：公司2010年预测销售量为y2010=(2100+2040+2260+2110)/4=2127.5吨②修正的移动平均法下，公司2010年预测销售量为（备注，修正的移动平均法下，需要计算2009年和2010年的两期预测值）y2009=(2070+2100+2040+2260)/4=2117.5吨假定2010年预测销售量为y n+1y n+1+（y n+1- y n）= y2010+( y2010- y2009)=2127.5+(2127.5-2117.5)=2137.5吨五、指数平滑法：假定预测期的预测量为y n+1 X n→预测期上年的实际销售量y n→按移动平均法计算的预测期上年预测销售量y n+1=αX n+（1-α）X n接上面例题，若平滑指数α=0.6y2010=0.6*2110+（1-0.6）*2117.5=2113吨六、因果预测分析法（回归直线法）b=(nεxy-εxεy)/nεx2-(εx)2a=(εy-bεx)/ny=a+bx七、影响产品价格的因素：1.价值因素；2.成本因素；3.市场供求因素；4.竞争因素；5.政策法规因素八、产品定价方法：1.以成本为基础的定价方法：⑴全部成本费用加成定价法：①成本利润率定价=单位成本*（1+成本利润率）②销售利润率定价=单位价格*销售利润率⑵保本点定价法=单位成本/（1-税率）⑶目标利润定价法=（单位成本+单位目标利润）/（1-适用税率）⑷变动成本定价法（生产能力有剩余的情况下如果额外订单）=单位变动成本*(1+成本利润率)/（1-税率）2.以市场需求为基础的定价方法：⑴需求价格弹性系数定价法⑵边际分析定价法【边际利润=边际收入-边际成本=0】九、需求价格弹性系数定价法举例：需求价格弹性系数E=△Q/Q0/△P/P0，运用需求价格弹性系数确定产品销售价格时，P= P0 Q0（1/│E│）/Q（1/│E│）Q0→基期销售数量 E→需求价格弹性系数 P→单位产品价格 Q→预计销售数量举例：某企业生产销售某产品，2009年前三个季度中，实际销售价格和销售数量如表所示：项目第一季度第二季度第三季度销售价格（元）450 520 507销售数量（元）4850 4350 4713要求;⑴确定第二季度比第一季度的需求价格弹性系数需求价格弹性系数E1=△Q/Q0/△P/P0，=（4350-4850）/4850/（520-450）/450=-0.66⑵确定第三季度比第二季度的需求价格弹性系数需求价格弹性系数E2=△Q/Q0/△P/P0，=（4713-4350）/4350/（507-520）/520=-3.34⑶E= （E1 +E2）/2=-2│E│=2P= P0 Q0（1/│E│）/Q（1/│E│）=507*47131/2/50001/2=492.23元十、成本性态分析：按照成本性态，可以把成本分为固定成本、变动成本和混合成本1.固定成本：⑴约束性固定成本（降低途径：合理利用生产能力提高生产效率）不能改变其数额⑵酌量性固定成本：广告费、职工培训费、研究开发费（降低途径：精打细算）2.变动成本：⑴技术变动成本：与产量有明确的技术或实物关系的变动成本（直接材料直接人工）⑵酌量性变动成本：如销售佣金3.混合成本：半变动成本；半固定成本；延期变动成本；曲线变动成本十一、混合成本分解（备注：高低点法的高点和低点是根据业务量Y的资料决定）高低点法：单位变动成本b=（最高点业务量成本-最低点业务量成本）/（最高点业务量-最低点业务量）固定成本a=最高（低）点成本-最高（低）点业务量*单位变动成本举例：某企业采用高低点法分解混合成本，其产销量和产品成本情况如下表：年度产销量Y 产销成本X（万元）2005 290 2502006 275 2302007 250 2402008 300 2752009 325 270若2010年产销量为400万件，则2010年产品成本为多少？b=（270-240）/（320-250）=0.4a=270-0.4*325=140Y=140+0.4X=140+0.4X400=300十二、标准成本管理：也称标准成本控制，是以标准成本为基础，将实际成本与标准成本进行对比，分为理想标准成本和正常标准成本。
十三、变动成本差异的计算与分析，有两个标准公式（通用公式）价格差异=（实际价格-标准价格）*实际用量用量差异=（实际用量-标准用量）*标准价格效率用量耗费价格即效率差异相当于用量差异；耗费差异相当于价格差异十四、固定制造费用成本差异分析：五个公式四个量：①实际数②预算数③实实（实际工时*标准分配率）④实标（实际产量标准工时*标准分配率）两差异法：（耗能）耗费差异=①-②能量差异=②-④三差异法（耗产效）因为能量=产量+效率所以耗能=耗产效耗费差异=①-②产量差异=②-③效率差异=③-④十五、作业成本管理：是一种成本控制的方法，以作业为基础计算成本。
成本动因分为：1.作业动因：反映产品产量与作业成本之间的因果关系。
（作产）2.资源动因：反映作业量与耗费之间的因果关系。
〖耗子（资）〗十六、作业成本计算的特点：1.对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同，因为间接费用的分配对象不再是产品，而是作业。
2.在作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同3.在作业成本法下，成本分配是从资源到作业，再从作业到成本对象4.作业成本管理包括成本分配观和流程观十七、作业分析：1.增值作业①高效作业→→增值成本②低效作业2.非增值作业：不必要或可消除的作业，如检验工作低效作业和非增值作业形成的均为非增值成本。
十八、增值作业是指那些顾客认为可以增加其购买的产品或服务的有用性，有必要保留在企业的作业，必须满足三个标准：1.该作业导致了状态的改变2.该状态的改变不能由其它作业来完成3.该作业使其它作业得以进行举例：下列表述正确的是（B C）A．对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本（低效作业时是非增值成本）B．对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本C．增值成本不是实际发生的而是一种目标成本D．增值成本是企业执行增值作业时发生的成本（解析：增值作业分为高效和低效作业，高效作业才是增值成本）十九、作业成本管理中各种成本节约途径：1.作业减少：是指以不断改进的方式降低作业消耗的资源或时间2.作业消除：是指消除非增值作业或不必要的作业，降低非增值成本3.作业选择：是指对所有能够达到同样的目的的不同作业，选取其中最佳的方案4.作业共享：是指利用规模经济来提高增值作业的效率二十、作业业绩考核：1.财务指标：主要集中在增值成本和非增值成本上，可以提供增值与非增值报告以及作业成本趋势报告。
2.非财务指标主要体现在效率、质量和时间三个方面，如投入产出比、次品率和生产周期等二十一、责任中心：1.成本中心：①不考核收益，只考核成本②只对可控成本负责③责任成本是成本中心考核和控制的主要内容2.利润中心：既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心，它有独立或相对独立的收入和生产经营决策权3.投资中心：最高层次的责任中心：既能控制成本、收入和利润，又能对投入资金进行控制的责任中心二十二、可控成本应具备的条件：可以预计、可以计量、可以调节和控制（即可施加影响，可落实责任）二十三、可控成本的考核指标：1.预算成本节约额=预算责任成本-实际责任成本2.预算成本节约率=预算成本节约额/预算成本举例：某车间为成本中心，生产甲产品中，预算少量5000件，单位成本200元，实际产量6000件，单位成本195元，则要求计算：1.预算成本节约额=200*6000-195*6000=300002.预算成本节约率=30000/（200*6000）*100%=2.5%二十四、利润中心1.自然利润中心：自然形成的。
直接对外提供劳务或销售产品以取得收入的责任中心。
特点：直接面对市场，具有独立的经营决策权，可以只计算可控成本。
也可以计算全部的成本2.人为利润中心：通过企业内部各责任中心之间使用内部结算价格结算半成品内部销售收入的责任中心。
二十五、利润中心考核指标：1.边际贡献=销售收入总额-变动成本总额（反映了利润中心的盈利能力，但对业绩评价没有太大作用）2.可控边际贡献：又称部门经理边际贡献，是评价利润中心管理者的=边际贡献-譔中心负责人可控固定成本3.部门边际贡献“又称部门毛利，用于评价部门业绩=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本二十六、投资中心考核指标：1.投资利润率：比较客观，可用于部门之间不同行业之间的比较，缺点会引起短期行为的产生。
=营业利润（息税前利润）/平均营业资产2.剩余收益：既能反映投资中心的投入产出关系，又可使个别投资中心的利益与企业整体利益保持一致。
=利润-投资额*公司加权平均的最低投资报酬率二十七、内部转移价格的制定：1.市场价格2.协商价格：上限是市场价格，下限是单位变动成本3.双重价格：交易双方采用不同的内部转移价格作为计价基础4.以成本为基础的转移价格：没有市价的情况下，以某种开工的成本价格结算二十八、利润分配管理中的股利分配理论：1.股利无关论：股票价格与公司收益分配政策无关2.股利相关论：①手中鸟理论：支付高股利，股价会随之上升，导出剩余股利政策②信息传递理论：公司可以通过股利政策向市场传递未来盈利能力的信息③所得税差异理论：资本利得收入比股利收入更有助于利益最大化，应采用低股利④代理理论：高支付率的股利政策会有助于降低企业的代理成本，同时也会增加企业外部融资成本，因此理想股利政策是使两种成本之和最小。