2011年第三季度中国航运景气指数报告-修改版

中国航运景气报告 （2011 年第三季度）

上海国际航运研究中心

2011 年9 月31 日

摘 要

2011年第三季度，中国航运景气指数为102.83点，已连续三个季度处于微 景气区间；中国航运信心指数为 72.77 点，首次突破景气分界线，一举跌入较为 不景气区间，航运企业家对市场预期暗淡，后市悲观情绪弥漫，航运业前景不容 乐观（见图一）。

图一 中国航运企业景气状况

一 船舶运输企业家信心跌至冰点，船舶运输业加速探底

第三季度，船舶运输企业的景气指数为 89.96 点，连续三个季度处于景气 分界线以下，且再次跌入相对不景气区间，船舶运输企业经营状况加速恶化。第 三季度，干散货企业景气指数为88.97点，集装箱企业景气指数为82.14点，均 处于相对不景气区间，行业整体状况全面恶化，船舶运输业加速探底。

2011 年第三季度，船舶运输业的信心指数为 20.85 点，较二季度大幅下跌 近 40 点，船舶运输企业家经营信心跌至冰点，首次跌入较重不景气区间。第三 季度，干散货企业信心指数为 14.46 点，集装箱企业信心指数为 30.18 点，分 别处于严重不景气区间和较重不景气区间， 第三季度行业总体环境和运行状况异 常恶劣，船舶运输企业经营人几乎集体看空后市，航运市场充满悲观情绪（见图

二）

。

图二 中国船舶运输企业景气状况

运力投放力度降至两年来最低点。据中国航运景气指数显示，市场运力投放 力度连续两年强劲发展，本季度船舶运输企业对后市持悲观观望态度，运力虽然 持续投放，但力度有所放缓，降至两年来最低点（见图三）。

图三 企业运力景气指数状况 图四 舱位利用率景气指数状况

舱位利用率扭转上期上涨势头，下行趋势明显。据中国航运景气指数调查显 示，舱位利用率历经上期小幅增长之后，又重新回到了景气线之下，呈现下行态 势（见图四）。

市场运价持续低迷，疲弱不振。据中国航运景气指数显示，自 10 年四季度 开始，运价景气指数连续四个季度处于不景气区间，运力激增在过去一年已经压

。

垮了运价，就目前的形势来看，短期内下跌趋势不会停止（见图五）

图五 运价景气指数状况 图六 营运成本景气指数状况 营运成本涨势难停。据中国航运景气指数显示，营运成本景气指数长期处于 不景气区间，连续六个季度营运成本大幅上升，压缩盈利利润空间，很大程度上 限制了船舶运输企业的发展（见图六）。

船舶运输企业亏损严重。据中国航运景气指数显示，盈利景气指数仅仅在经 历了2010年短暂繁荣之后，2010年末又急转直下，陷入低迷，减盈增亏的境况 已经持续了一年，短期盈利难有起色（见图七）。

图七 盈利景气指数状况 图八 流动资金景气指数状况 流动资金压力加大，紧张态势明显。据中国航运景气指数显示，第三季度流 动资金景气指数为97.29点，延续下滑态势，首次跌入不景气区间，企业流动资 金紧张状况突显（见图八）。

企业融资难度持续提高。据中国航运景气指数显示，企业融资景气指数持续 走低， 已跌入相对不景气区间， 企业融资难度明显加大， 融资成本骤增 （见图九）。

图九 企业融资景气指数状况 图十 贷款负债景气指数

贷款负债情况恶化止步。据中国航运景气指数显示，第三季度资产负债景气 指数为 105.31 点，资产负债景气指数为止跌反弹，进入微景气区间，企业资产

负债较上期持平（见图十）。

图十一 船舶运力投资景气指数

淡水河谷影响运力分布格局,或将促使散货船走向中小型化。据中国航运景 气报告显示， 淡水河谷在马来西亚铁矿石分销中心一旦建成， 再配以庞大的VLOC 船队，世界干散货运输格局将会发生巨变，对市场和运力的结构性过剩产生重大 的影响，但淡水河谷分销中心转建马来西亚将令小型散货船受益，未来散装船是 有可能中小型化，不过尚需进一步观察。

马士基能否掀起“3E”大潮？据中国航运景气报告显示，仅有19%的航运经 营者采取“跟随策略，订造巨型船舶” ，有 43%的航运经营者采取“观望策略， 按兵不动，静观其变” ，有 38%的航运经营者采取了“差异化竞争，选择订造小 型船舶” ，见图十二。

图十二 关于“是否打造 1.8万标箱船舶”调查结果比例显示

二 中国港口稳步增长，整体状况持续向好

中国港口整体状况持续向好。据中国航运景气指数显示，第三季度，中国港

船舶运力投资需求首次大跌。据

中国航运景气指数显示，第三季度船

舶运力投资景气指数为 69.10 点，首

次跌入不景气区间，船舶运力投资需

求急剧下降（见图十一）。

口企业的景气指数为 114.95 点， 处于相对景气区间， 比上期下降了5.97点。 42% 的港口企业认为当前中国港口业发展状况良好，42%的港口企业认为一般，港口 业的信心指数为 134.5 点，处于较为景气区，较上期下降了25.89点。中国港口 企业景气状况表明各中国港口企业家对总体行业运营情况较为满意， 中国港口业 继续较快发展，整体状况发展良好，但是受到航运市场持续低迷的影响，中国港 口行业向好发展的态势受到一定程度的抑制（见图十三）

。

图十三 中国港口企业景气状况

港口吞吐量高速增长的黄金期已逝，平稳发展成为主线。据中国航运景气指 数调查显示，17%的港口企业认为在未来“十二五”期间，中国港口吞吐量将快 速增长，78%的港口企业认为在未来“十二五”期间，中国港口吞吐量将维持不 变，未来增长潜力较小，5%的港口企业认为在未来“十二五”期间，中国港口吞

。

吐量将萎缩（见图十四）

图十四 “十二五”中国港口吞吐量发展调查结果

环渤海湾地区港口结构性产能过剩相对突出。“十二五”发展期间，

“中国港 口是否产能过剩” 这一议题依然是讨论热点之一。 据中国航运景气指数调查显示，