第八章 仓储仓单质押监管业务分解

仓储运输 质押货 物监管 协议 中小企 业 质押贷款
物流公 司
银 行
货物监管
仓单质押业务的法律基础

2007年10月1日，《物权法》正式颁布实施， 明确规定“动产物权的设立和转让，自交付时 发生效力……”也就是说，即使货物非法得来， 只要下家以合法手续善意取得或者抵质押给了 银行，货物就不受法律追诉，下家和银行的利 益就能得到保证，一切法律责任和赔偿只到违 法当事人为止。
仓储与配送管理
李肖钢 655242 nblixg@126.com
第八章 仓单质押监管业务


物流金融简介 仓单质押业务 仓单质押模式 仓单质押的流程 仓单质押适用的商品
一、物流金融简介



在发达国家物流业务中，基础性的物流操作如仓 储、运输，其利润率已经越来越低，物流的主要利润 来源已经转向各种增值服务。 近年来，物流金融服务日益成为物流服务的一个 主要利润来源。不管是世界最大的船运公司马士基， 还是世界最大的快递物流公司UPS，其第一位的利润 来源都已经是物流金融服务。 ——摘自《当代金融家》，2007年4月
非标准仓单质押
指授信申请人以仓单为质押物，向相关金融 机构申请短期融资的授信业务。在债务人不履行 债务时，金融机构有权依照《担保法》的规定， 以该仓单折价或以拍卖、变卖该仓单的价款优先 受偿。非标准仓单是仓储单位签发给存储人或货 物所有人的记载仓储货物所有权的唯一合法的物 权凭证，仓单持有人随时可以凭仓单直接向仓储 方提取仓储货物。在实践中的第三方物流企业所 广泛实行的是第二种，即非标准仓单质押。
案例

LS建材企业，主营建材业务，采购款占用了 公司大量资金，同时账面上有数额巨大的建材 存货，存货占有资金的情况也非常严重，由于 企业经营扩张，流动资金吃紧， LS建材公司 想到了贷款，但仅凭现有的规模很难从银行处 获得融资，而公司又缺乏传统意义上的房地产 作为担保，融资较为困难，资金链制约了企业 的发展。
浦发银行
、 署我 监行 管、 协借 议款 人 、 仓 库 签
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仓库（第三方监 管）
、 并监 向督 仓完 库成 出质 具物 出移 质交 通占 知有 书，
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wenku.baidu.com
、 凭仓 证库 和向 出我 质行 通出 知具 书入 回库 执保 管
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、 行我 贷行 后定 监期 控对 质 物 及 仓 库 进
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企业向银行申请仓单质押贷款




仓库监管员对A企业仓库中的货物进出实施24小时现 场监管，并通过视频远程监控 还将1666.67万元的货物初始值，设定为监管的安全 货值线 让专业人员逐日盯市监测，确保仓库中的实际货物价 值，不管市场价格如何波动，每天、每个时点都不低 于抵押贷款的最低安全货值线 向银行管理部门提供监管报告，让银行了解一个月内 原材料价格变动情况，以及仓库内货值变化状况。

物流金融（Logistics Finance） 是指在面向物流业的运营过程，通过应用和开 发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域 中货币资金的运动。
物流金融产生背景

中小企业融资困境

银行需要扩大贷款业务
物流商寻求提供增值服务

“融资领域的‘歧视性对待’政策是造成中
小企业融资难的重要原因” 杭州娃哈哈集团宗庆后
三、仓单质押模式
根据仓单的形态，仓单质押包括

标准仓单质押 非标准仓单质押

标准仓单质押 标准仓单是特指交易所（如大连商品交易 所、郑州商品交易所或上海期货交易所制定的） 指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格 后签发给货主并在交易所注册，可在交易所流 通的实物提货凭证。标准仓单质押授信，是指 标准仓单持有人将其持有的标准仓单持有凭证 作为质押物提供担保，相关金融机构为其提供 相应授信。
动态质押
又叫异地质押监管质押贷款，是在仓单质押基本模式 上，对地理位置的一种拓展。物流企业根据客户的实际情 况和不同需求，或利用全国的仓储网络，或整合社会仓库 资源，甚至是客户自身的仓库，就近进行质押监管，极大 地降低客户的质押成本。异地仓库监管质押模式充分考虑 了客户的需要，可以把需要质押的存货保管在方便企业生 产或销售的仓库中，由物流企业派专人进行监管。在这种 模式下，可以解决由于物流企业网点覆盖的问题给仓单质 押业务带来的不便，尤其适合生产型企业采用，在实践中， 广大制造型企业应用这种模式十分广泛。
银行对中小企业的贷款存在明显的：
风险收益不对称
歧视也就产生！
物流金融降低了金融行业放贷风险

通过与物流公司的合作，由物流公司作为中介， 使银行授信于企业，有效地保证了银行资金的 安全性，降低了融资风险。
具体如何降低银行的放贷风险呢？
二、仓单质押业务
仓单质押业务
定义：银行与物 流公司合作，为拥 有在库、在途货物 所有权的企业，提 供以货物或代表货 物权利的凭证为质 押的新型融资授信 服务。
四、动产质押业务基本流程
借款人 （买/卖方）
、 库完 成 不质 移物 库移 ）交 占 有 （ 移 / 5 4 、 7、我行给借款人授信并对借款 署我 人进行贷后监控 监行 管、 协借 议款 人 、 仓 库 签
1、以货物向我行申请质押贷款 2、我行对客户资质、质押货 物及仓库进行调查审核
3、我行与客户签订贷款合同与质 押协议，客户落实保险手续
动产质押银行的风险

价格波动保值风险极大 需要找仓库，雇人看管，成本不低 没有法律保障



没有权属凭证，产权不清 法律的不支持



2008年6月，杭州的一家金属材料企业（下称“A企 业”）找到恒丰银行杭州分行（下称“恒丰银行”）， 想要获得1000万元贷款。 但这家企业既无不动产可供抵押，也不愿意找其他企 业担保，能作担保物的仅有当时价值1666.67万元的 动产——冷轧钢板。 冷轧钢板的国际市场价格波动剧烈，要确保贷款安全， 恒丰银行必须派专业人士逐日紧盯冷轧钢板市场行情。 同时还要将抵质押品——冷轧钢板，拉到自备仓库， 雇专人看管。
LS建材公司的仓单质押解决方案



LS建材将存货作为质押物向招商银行取得融资， 委托符合招商银行准入条件的楷通物流公司进行监管 （仓储）， 招商银行根据融资金额和质押率，确定由楷通物流公 司监管的最低价值， 超过最低价值以上的存货由楷通自行控制提换货，以 下的部分由LS建材公司追加保证金或用新的货物赎货。 同时，楷通物流公司负责建材质押的全程监控，而监 控的建材正是向招商银行贷款的质押物， 这就解决了采购款资金问题。


2008年10月，国际钢材价格下跌了55%。按 照约定，货物价格跌幅大于6%，物流企业就 必须向银行反馈信息，提醒银行调整抵质押物 品价格。同时，还必须督促企业及时补货，以 防止仓库内抵押品实际货值低于安全货值。 从2008年6月到2009年6月，一年时间中，银 行5次调整了抵押物价格

保障风险敞口的方式

补货 补保证金 变卖


质押物出库
质押下限调节通知书 质押通知回复
银行给仓库 仓库给银行 仓库给银行 企业给银行 银行给仓库 仓库给银行
提货
质押物盘点清单 质押物提货申请书
出库
质押物提货通知书 质押物提货通知书回复
赎融资质物
解除质押贷款
五、仓单质押业务的适用商品

适用广泛 易于处置 价格涨跌幅度不大



质量稳定

如黑色金属、有色金属、大豆
仓单质押业务银行的风险


2012年以来，上海、江苏等地相继爆发了多起钢 材仓储企业虚开仓单、重复质押的案件。 2012年8月底到9月底的时间里，仅上海地区就有 30多场与钢材重复质押相关的庭审在不同区的中 级人民法院开庭。

一些出质人为了获得更多的贷款，个别第三方 物流监管企业为了牟取更大的利益，双方串通 合谋，开具虚假仓单，向其他银行再次质押货 物申请贷款，由此也就构成了重复质押行为。
银行对中小企业贷款歧视的原因
中小企业存在以下不足 道德风险

中小企业利用自己的信息优势（如抵押物不足和中小企业之 间的关联担保）损害商业银行利益 大部分是民营企业，时刻处在优胜劣汰的竞争市场当中，随 时存在倒闭风险

经营风险大


缺乏固定资产抵押物而动产质押风险大 信用等级低


财务报表真实性低，随意性大，资产难以全面核实清楚

根据仓储物品的地理位置，可分为
静态质押
动态质押
静态质押
也称为仓单质押的基本模式，是指货主企业把商品存 储在物流企业的仓库中，然后凭仓库开具的仓单向银行申 请贷款，银行根据商品的价值和其他相关因素向客户提供 一定比例的贷款。同时，银行委托物流企业代理监管货物。 货主企业可根据自身经营需要，在保证仓库内质押存货总 体价值不低于银行融资额度的情况下，经银行同意，并与 银行签订质押合同的补充协议，可以采用以物易物和保证 金置换等方式，用新出质仓单置换全部或部分旧出质仓单， 使质押物可持续流动更新，企业资产得以正常周转。

企业向银行申请 银行审核、推荐物流企业 物流企业制定监管方案



签订质押业务相关合同

质押贷款合同：品类 、规格、型号、单价、折
算率

质押保管合同：三方签字，确定风险敞口（浮 动抵押仓储监管三方协议）
抵押1666.67万元的冷轧钢板 汇丰 企业 贷款1000万元
折算率：6折
案例：仓单质押后物流企业职责