(完整版)营运资金管理

学习情境四营运资金管理

第一部分知识点回顾

一、现金管理

（一）现金的持有动机和成本

1、持有动机。可以分为交易动机、预防动机、投机动机、其他动机。

交易动机：为维持正常的生产经营活动而持有的现金；

预防动机：为应付紧急情况而持有的现金；

投机动机：为把握市场投资机会，获取较大收益而持有的现金；

其他动机：为其他特定动机而持有的现金。

2、现金的成本。包括持有成本、转换成本、短缺成本。

持有成本：企业因保有一定量的现金而增加的管理成本和因此丧失的再投资收益；

转换成本：企业用现金取得短期有价证券和将短期有价证券换回现金时付出的交易费用；

短缺成本：在现金持有量不足而又无法通过短期有价证券转换获取现金时所造成的损失。

（二）最佳现金持有量

企业持有的相关总成本最小的现金持有量。

1、成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。

2、存货模式。是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。这里所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。

（三）现金日常管理

现金日常管理包括现金回收管理、现金支出管理和闲置现金投资管理。

1、现金回收管理。现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。主要方法有邮政信箱法和银行业务集中法等。

2、现金支出管理。现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法主要有：合理利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改换工资发放方式等。

3、闲置现金投资管理。企业应在确保资金安全和及时回收的前提下对暂时闲置的现金进行合理的短期投资。

二、应收账款的管理

（一）应收账款的目标和功能

1、应收账款的目标。应收账款是企业因对外赊销商品、产品、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项，主要包括应收销售款、其他应收款和应收票据等。其管理的基本目标是：在发挥应收账款功能效应的同时，尽可能降低应收账款成本，求得尽可能多的利润。

2、应收账款的功能。应收账款具有扩大销售和减少存货的两个基本功能。

（二）应收账款的成本

1、机会成本。因为应收账款的占用资金而丧失的其他投资所应获取的收益；

2、坏账成本。因为应收账款无法收回所带来的损失；

3、管理成本。企业因管理应收账款而发生的各项费用。

4、折扣成本。折扣成本是指企业为督促客户早日付款开出早付款有现金折扣的信用条件后，客户享受了现金折扣而导致企业未收回的款项部分，实际为企业早收款的一种潜在损失。

（三）信用政策

信用政策即应收账款的管理政策，是企业对应收账款投资进行规划和控制的基本原则和行为规范。企业信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。

1、信用标准。指企业对客户采用的信用政策进行选择时采用的一般评价标准；

2、信用条件。即指现金折扣条件，包括折扣率、折扣期限、信用期限等；

3、收账政策。指企业收取应收款项时可采取的措施。

（四）应收账款的监控

1、应收账款账龄分析。应收账款账龄分析就是将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以30天为间隔的逾期应收账款，并计算出各部分应收账款金额占全部应收账款金额的百分比，所以也称应收账款账龄结构分析。

2、应收账款账户余额模式。应收账款账户余额模式反映一定期间的赊销额在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比。企业管理部门可以通过将当前的应收账款余额模式和过去的模式进行对比来分析应收账款余额模式的变化，从而衡量应收账款的收账效率并预测未来的现金流。

3、ABC分析法。ABC分析法是按企业所有客户应收账款逾期金额的多少进行分类排队，并计算出逾期金额占全部逾期金额比重。然后采用“抓重点、照顾一般”的管理方法实施不同的收账政策。

（五）制定应收账款日常管理措施

1、企业信用调查；

2、企业信用评估；

3、应收账款收现保证率分析；

4、应收账款保理。

三、存货管理

（一）存货的概念

存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。

（二）存货的功能与成本

1、存货的功能。（1）保证生产或销售的经营需要；（2）降低进货成本。

2、存货的成本。存货的成本主要有进货成本、储存成本和缺货成本。

（三）存货管理的方法

实现存货管理的目标，关键在于确定一个最佳的存货数量，对存货数量加以控制，使存货的总成本最低。在企业存货管理和控制的实践过程中，逐步形成了一些有效的存货控制方法，最主要包括存货经济批量模型、存货ABC分类控制等。

1、存货经济批量模型。按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济进货批量或经济订货批量。

2、存货的日常管理。存货日常管理的目标是在保证企业生产经营正常进行的前提下尽

量减少库存，防止积压。实践中常用的方法有存货储存期控制和存货ABC分类管理。

第二部分职业判断能力训练

一、单项选择题

1、现金短缺成本与现金持有量之间的关系是（）。

A、同向变动

B、反向变动

C、无明确变动比例

D、不相关

2、下列项目中属于持有现金的机会成本的是（）。

A、现金管理人员工资

B、现金安全措施费用

C、现金被盗损失

D、现金的再投资收益

3、对现金折扣的表述正确的是（）。

A、现金折扣又叫商业折扣

B、折扣率越低，企业付出的代价越高

C、目的是为了加快账款的收回

D、为了增加利润，应当取消现金折扣

4、下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）

A、专设采购机构的基本开支

B、采购员的差旅费

C、存货资金占用费

D、存货的保险费

5、企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。

A、企业维持日常周转及正常商业活动的能力

B、企业临时融资能力

C、企业对待风险的态度

D、金融市场投资机会的多少

6、某企业每月现金需要量为250000元，现金及有价证券的每次转换金额为50000元、每次转换成本为400元，则每月现金的转换成本为（）。

A、2000元

B、12500元

C、4000元

D、5000元

7、以下成本中，属于固定储存成本的是（）。

A、仓库折旧

B、存货资金的应计利息

C、存货的破损和变质损失

D、存货的保险费用

8、下列不属于信用条件的是（）。

A、现金折扣

B、商业折扣

C、信用期限

D、折扣期限

9、持有过量现金可能导致的不利后果是（）。

A、财务风险加大

B、收益水平下降

C、偿债能力下降

D、资产流动性下降

10、在存在商业折扣的条件下，与最佳经济批量无关的成本有（）。

A、储存成本

B、购置成本

C、进货成本

D、资金成本

11、信用条件为“2/10、N/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收款期为（）天。

A、16

B、28

C、26

D、22

12、下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（）。

A、现金管理成本