证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述 ppt课件
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• 技术分析要坚持“三结合”：即技术分析的运用 既要同基本分析相结合，又要结合多种技术分析 方法进行综合研判，还要与自身的实际操作经验 相结合。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
2、技术分析的理论基础
技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善 和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑 该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：
股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为 的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总 结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以
预测的研究活动。
正确理解这一定义，应把握以下三点： 1、技术分析的目的是预测市场价格的未来变化趋
势，尤其是短期内的变化趋势。 2、分析所使用的工具是一系列的图表和数理指标，
分析成果就是这些图表和技术指标综合运用的结果。 3、分析的对象是市场行为。
“趋势”概念是技术分析最核心、最根本的因素
技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的 市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头， 它才会掉头反向。
研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展 的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大 多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判 定、追随市场的既成趋势为目的。
技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究 造成价格变动的内在因素。
技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用， 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行 为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从 而把握市场的未来趋势。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
价格沿趋势移动并保持趋势
认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量 价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地 量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。
时间和空间是市场潜在能量的表现。 时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反
映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体 现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出 “价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市 场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能 量的大小。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
成交量与价格趋势的一般关系
价格随成交量的上涨而上升，是正常的市场特征， 这种价量关系表示价格将继续上升；反之，如果价格 出现了新高，而成交量没有创出新高，则此上升趋势 是令人怀疑的，是价格潜在的反转信号。
有时，价格随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某 一天平缓的走势突然变成直线上升的“井喷”，成交 量剧烈增加、价格暴涨，之后是成交量萎缩、价格大 幅度下降，这表明上升已经到了末期。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
• 技术分析与基本分析之辨：基本分析 (Fundamental analysis)通过研究影响证券在市场 上供求关系的基本因素，确定证券的内在价值， 并根据供求平衡规律判断市场的走势，提出投资 决策的建议。
• 技术分析的特点：灵活性和适应性——适用于金 融市场的任何交易品种(eg股市、期货、期权等） 和时间尺度。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
历史会重演
技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投 资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今 天或明天，这个目的都不会改变。
在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的 模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格 趋势和变动方式，今后会不断出现。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
技术分析的功用
价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内 在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成 交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因 素就不是重要的因素。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
市场行为有三方面的含义——价格、交易量和持仓兴趣， 技术分析者通常从这三个方面获得信息来源。
技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何 时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析 的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的 时间，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往 也产生了反转。
成交量是价格的先行指标，价格是虚 的，成交量是实的。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
时间、空间与价格趋势的一般关 系
一般来说，时间长、波动空间大的过程，对今后 价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、波动空间 小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
什么是技术分析 技术分析的类和局限性
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
1、什么是技术分析（Technical Analysis)
•概念:是指借用统计和图形方法对过去和当前
4、技术分析方法的分类和局限性
在历史价、量资料基础上进行统计、数学计算、图 形绘制，是技术分析的主要方法。
比较常用的技术分析方法有：K线图、切线法、 形态法、波浪法和指标法。其中以K线图表
达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波 动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出 场交易的参考。
➢市场行为涵盖一切信息。 ➢价格沿趋势移动并保持趋势。 ➢历史会重演。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
市场行为涵盖一切信息
“市场行为涵盖一切信息”是技术分析的基础。
技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价 格的因素——基础的、政治的、心理的或其他—— 实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映 供求关系。
由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设 它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过 过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
3、技术分析的要素—价量时空
价和量是市场行为最基本的表现。 一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的
大小得到确认。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
2、技术分析的理论基础
技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善 和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑 该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：
股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为 的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总 结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以
预测的研究活动。
正确理解这一定义，应把握以下三点： 1、技术分析的目的是预测市场价格的未来变化趋
势，尤其是短期内的变化趋势。 2、分析所使用的工具是一系列的图表和数理指标，
分析成果就是这些图表和技术指标综合运用的结果。 3、分析的对象是市场行为。
“趋势”概念是技术分析最核心、最根本的因素
技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的 市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头， 它才会掉头反向。
研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展 的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大 多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判 定、追随市场的既成趋势为目的。
技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究 造成价格变动的内在因素。
技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用， 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行 为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从 而把握市场的未来趋势。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
价格沿趋势移动并保持趋势
认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量 价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地 量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。
时间和空间是市场潜在能量的表现。 时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反
映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体 现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出 “价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市 场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能 量的大小。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
成交量与价格趋势的一般关系
价格随成交量的上涨而上升，是正常的市场特征， 这种价量关系表示价格将继续上升；反之，如果价格 出现了新高，而成交量没有创出新高，则此上升趋势 是令人怀疑的，是价格潜在的反转信号。
有时，价格随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某 一天平缓的走势突然变成直线上升的“井喷”，成交 量剧烈增加、价格暴涨，之后是成交量萎缩、价格大 幅度下降，这表明上升已经到了末期。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
• 技术分析与基本分析之辨：基本分析 (Fundamental analysis)通过研究影响证券在市场 上供求关系的基本因素，确定证券的内在价值， 并根据供求平衡规律判断市场的走势，提出投资 决策的建议。
• 技术分析的特点：灵活性和适应性——适用于金 融市场的任何交易品种(eg股市、期货、期权等） 和时间尺度。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
历史会重演
技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投 资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今 天或明天，这个目的都不会改变。
在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的 模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格 趋势和变动方式，今后会不断出现。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
技术分析的功用
价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内 在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成 交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因 素就不是重要的因素。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
市场行为有三方面的含义——价格、交易量和持仓兴趣， 技术分析者通常从这三个方面获得信息来源。
技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何 时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析 的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的 时间，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往 也产生了反转。
成交量是价格的先行指标，价格是虚 的，成交量是实的。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
时间、空间与价格趋势的一般关 系
一般来说，时间长、波动空间大的过程，对今后 价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、波动空间 小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
什么是技术分析 技术分析的类和局限性
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
1、什么是技术分析（Technical Analysis)
•概念:是指借用统计和图形方法对过去和当前
4、技术分析方法的分类和局限性
在历史价、量资料基础上进行统计、数学计算、图 形绘制，是技术分析的主要方法。
比较常用的技术分析方法有：K线图、切线法、 形态法、波浪法和指标法。其中以K线图表
达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波 动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出 场交易的参考。
➢市场行为涵盖一切信息。 ➢价格沿趋势移动并保持趋势。 ➢历史会重演。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
市场行为涵盖一切信息
“市场行为涵盖一切信息”是技术分析的基础。
技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价 格的因素——基础的、政治的、心理的或其他—— 实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映 供求关系。
由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设 它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过 过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。
证券投资学 第八章 证券投资技术u000b分析概述
3、技术分析的要素—价量时空
价和量是市场行为最基本的表现。 一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的
大小得到确认。