证券投资技术分析ppt
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证券投资分析(ppt53张)
（三）切线理论 1、特点：对趋势的判断 2、三种趋势（的方向） 上升 下降 水平 （1）水平及突破 ①箱体 ②突破 ③支持与压力 （2）上升和下降
P220-P224图2-16 zt8-46 --zt8-49. zt6060,zt6070
,
（四）形态理论
1、出现非常频繁、技术手段（技术定势）
2、常见的形态
证券投资分析
第一章 证券投资工具（股票）
一、股票及种类 （一）股票 1、定义：股票是一种有价证券，它是股份有限
公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和 权益，并据以获得权息和红利的凭证 。 2、特征 : （1）收益性；（2）风险性；（3）稳定性； （4）流通性； （5）伸缩性； （6）价格的波动性；（7）参与性
3、
股票 预 市 市 期 价 场 股 利 息 率 收益
.
三、影响股票价格的因素
环境；宏观经济及政策、政治、法律 自然、文化
股质：产业、区域、公司 市场：供求关系、持股结构、技术形态、运
动的阶段、比价效应、强庄或弱庄、大盘 或小盘、板块效应。(zt651,zt650)
四、股票价格的概念
第四章 谈经论道
关于假设2：阳卦多阴和阴卦多阳 3 Name and code
（二）正确理确国家的产业政策 公 募
2、第1浪与第4浪不可重叠原则； 1、是指证券发行人进行证券募集， 图表、指标、形态
证券投资的基本面分析和技术分析.ppt
❖ 3、分析切线
❖ 切线是按一定方法和原则在由股票价格的数 据所绘制的图表上画切线。然后根据这些直 线的情况推测股票价格的未来趋势。切线的 作用主要是起支撑和压力的作用。
❖ 著名的有趋势线、通道线、黄金分割线、甘 氏线、角度线等。
举例： 黄金分割线 0.618：0.382
一般预计反转价位点的数字是 0.191 、0.382、0.618 、0.809 举例比如：目前股价为5.8， 处于上升中 ❖ 5.8×（1+11.9%）=6.91 ❖ 5.8×（1+38.2%）=8.02 ❖ 5.8×（1+61.8%）=9.38 ❖ 5.8×（1+80.89%）=10.49 ❖ 5.8×（1+100%）=11.6
❖ 扩张的货币政策是指凡是增加货币供应量的 政策：降低法定存款准备金、降低再贴现率、 公开市场上买入有价证券。
❖ 扩张型政策（包括扩张型的财政政策和货币 政策）一般会导致证券市场价格上涨。
❖ 紧缩型政策（包括紧缩型的财政政策和货币 政策）一般会导致证券市场价格上涨。
2、行业分析
❖ （1）行业的概念 P106 ❖ 是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会
❖ 2.3注重分析现金流量表
❖ 经营活动产生的现金流量一般为正，且逐步 增长。
❖ 经营活动产生的现金流量在经营活动、投资 活动、筹资活动产生的现金流三个部分中应 该占比重要大一点好。
技术分析ppt课件
场过去和现在的交易行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律， 并据此预测证券市场的未来的变化趋势。 • 2、技术分析的三大假设 • 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： • ⑴市场是有效率的，即市场行为涵盖一切信息。 • ⑵供需决定价格趋势，价格沿趋势移动。 • ⑶历史会重演
3
有效市场理论
若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。一阴加上一根跳空的 阳线，则完全相反。 • 2、阴吃阳和阳吃阴： • 3、两阳和两阴：连续两根阴线，第二根的收盘不比第一根低。说明空方力量 有限，多方出现暂时转机，股价回头向上的可能性大。连续二根阳线则正好 相反。
26
三、切线理论 • 股票价格的变动有着一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的调整
波动过滤去，只剩下对明日走势最有用的记录，十分有效地展示价格每天的变化， 属短线分析。 2、周线图：以每周第一个交易日的开盘价为开盘价，以该周最后一个交易日的收盘价 为收盘价，及该周最高价、最低价绘制。对于分析中短期的趋势较为有用，当股市 处于一种中长期的上升或下跌行情中时周线所给出的图形更具指导作用。股票市场 上当处于长期的筑底或长期的顶部形态时，周Ｋ线的突然改变方向预示着大行情的 出现。 3、月线图绘制原理同上，在股票市场上的使用并不广泛，
或盘旋，投资者应该把握长期趋势，不为暂时的下调或反弹所迷惑，同时应及时把 握大势的反转，切线理论就是投资者在识别大势变动方向时所常用的方法。切线理 论所包含的主要分析方法有：（1）支撑线和压力线。 （2）趋势线和轨道线。
3
有效市场理论
若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。一阴加上一根跳空的 阳线，则完全相反。 • 2、阴吃阳和阳吃阴： • 3、两阳和两阴：连续两根阴线，第二根的收盘不比第一根低。说明空方力量 有限，多方出现暂时转机，股价回头向上的可能性大。连续二根阳线则正好 相反。
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三、切线理论 • 股票价格的变动有着一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的调整
波动过滤去，只剩下对明日走势最有用的记录，十分有效地展示价格每天的变化， 属短线分析。 2、周线图：以每周第一个交易日的开盘价为开盘价，以该周最后一个交易日的收盘价 为收盘价，及该周最高价、最低价绘制。对于分析中短期的趋势较为有用，当股市 处于一种中长期的上升或下跌行情中时周线所给出的图形更具指导作用。股票市场 上当处于长期的筑底或长期的顶部形态时，周Ｋ线的突然改变方向预示着大行情的 出现。 3、月线图绘制原理同上，在股票市场上的使用并不广泛，
或盘旋，投资者应该把握长期趋势，不为暂时的下调或反弹所迷惑，同时应及时把 握大势的反转，切线理论就是投资者在识别大势变动方向时所常用的方法。切线理 论所包含的主要分析方法有：（1）支撑线和压力线。 （2）趋势线和轨道线。
第7章-证券投资技术分析ppt课件(全)
早晨之星
黄昏之星
7.红三兵（三白兵）、三乌鸦、强弩之末
红三兵
三乌鸦
强弩之末
红三兵的图形表示大市可能见底回升。它的三支K线，每 日收盘价都向上移，武士勇往直前的精神跃然纸上，假如在低 价位或者平静的市势内出现此类图形，反映市势回升的机会很 高。
值得注意的地方： 第一， 在此图形之内，上升速度缓慢，但稳定； 第二， 每日收盘价都接近全日最高价位
循环与经济周期的关系，有助于对股市未来趋势的 预测。 ２．按道氏理论编制的股票价格指数是经济运行的晴 雨表。 ３．是其他各种技术分析方法的理论基础。
缺 陷：
１．只推断股市的大势所趋，而不能推断出大 趋势里的升幅或跌幅会到何种程度。
２．强调主要趋势的变化，发出的确认信号会 出现明显的滞后。
３．不能提示投资者如何买卖个股，对中、短 期投资者意义不大。
二、技术分析方法的分类
（一）指标类 （二）切线类 （三）形态类 （四）K线类 （五）波浪类
证券代码 (见教材)
三、证券名称
正常名称： 1.股票。招商银行、华电国际、哈空调、
粤电力A、粤电力B. 2.基金。基金安信、基金普丰 3.债券。上证：05国债（2） 特别名称：ST、PT 临时提醒：XR、XD、DR
委比从-100％至+100％，说明买盘逐渐增强，卖 盘逐渐减弱的一个过程。相反，从+100％至-100 ％，说明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强的一个过程.
证券投资分析概论(ppt 32页)
以航海为例，要达到目标就必须不断地修正方向。
起点
目标
海流
9
5、投资组合业绩评估 作为投资过程的最后一步，主要是对投资的结果进行
评价，在评价的过程中包括两个方面的考虑内容，即 风险和收益。因此需要有衡量收益和风险的相对标准， 这样才能更加客观合理。
一般的评价标准是在承担单位风险情况下你的投资收 益是多少。
16
实例：红光实业造假
红光实业上市前就是一家亏损企业，1997年5月23日， 红光以每股6.05元价格向社会公开发行股份7000万股，公 司许诺到2000年彩管产量250万只，彩色玻壳500万只，实 现销售收入34亿元，税后利润3.4亿元，建成中国最大的彩 管生产基地。一位上海的投资者看了这份令人激动的招股 说明书，将自己毕生储蓄50万元买进这家公司股票，但是 买进后公司股价就一路下跌，当损失一半后，这位投资者 决定到这家公司调查，当他到了这家公司后才了解到事实 真相，这家公司上市才半年，就将所有募集资金亏光。看 到这个情况，该投资者站在该公司的铁路上，等着公司的 火车开过来，他要用自己的生命向世人发出警告，但是等 了半天，该公司的火车也没有开过来，原来公司已经停产 了。这个例子说明有些情况只有亲临现场才能够发现问题。 （资料来源：中央电视台二套）
课时安排：4课时
4
一、什么是证券投资分析
（一） 证券投资定义 指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基
起点
目标
海流
9
5、投资组合业绩评估 作为投资过程的最后一步，主要是对投资的结果进行
评价，在评价的过程中包括两个方面的考虑内容，即 风险和收益。因此需要有衡量收益和风险的相对标准， 这样才能更加客观合理。
一般的评价标准是在承担单位风险情况下你的投资收 益是多少。
16
实例：红光实业造假
红光实业上市前就是一家亏损企业，1997年5月23日， 红光以每股6.05元价格向社会公开发行股份7000万股，公 司许诺到2000年彩管产量250万只，彩色玻壳500万只，实 现销售收入34亿元，税后利润3.4亿元，建成中国最大的彩 管生产基地。一位上海的投资者看了这份令人激动的招股 说明书，将自己毕生储蓄50万元买进这家公司股票，但是 买进后公司股价就一路下跌，当损失一半后，这位投资者 决定到这家公司调查，当他到了这家公司后才了解到事实 真相，这家公司上市才半年，就将所有募集资金亏光。看 到这个情况，该投资者站在该公司的铁路上，等着公司的 火车开过来，他要用自己的生命向世人发出警告，但是等 了半天，该公司的火车也没有开过来，原来公司已经停产 了。这个例子说明有些情况只有亲临现场才能够发现问题。 （资料来源：中央电视台二套）
课时安排：4课时
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一、什么是证券投资分析
（一） 证券投资定义 指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基
证券投资实务第六章证券投资技术分析ppt
• 1.WMS（威廉指标） • 2．KDJ（随机指标） • 3．RSI（相对强弱指标） • 4.BIAS(乖离率指标)
1、威廉指标（WMS）
（一）威廉指标概述
该指标是由Larry Williams于1973年首创的， W%R指标表示当天的收盘价在过去的一段日子的全 部价格范围内所处的相对位置，进而判断价格处于 超买还是超卖。
★ 阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越
有利于下跌。指向一个方向的影线越长，越不利于股 价今后朝这个方向运动。
（2）注意事项：
股价的短期波动有较大的偶然性，因而，单根K线分 析不具备太大的技术分析意义。
关键位置的K线值得关注，最典型的关键位置出现的K 线包括两种：
①股价持续下降后出现的大阳线或是较长的下影线，显示多方力量 的集中爆发以及其在低位的强大支撑。
从时间上分析股价变化趋势，可以分为长期趋势（主
要趋势）、中期趋势（次级运动）和短期趋势（日常波动）
三种。
P
P
T
T
大趋势中包含小趋势
(二)支撑线和压力线
• 1．支撑线和压力线的含义 • 2.支撑线和压力线的作用 • 3.支撑线和压力线的相互转化 • 4．支撑线和压力线的确认和修正 • 5．支撑位与压力位重要性的判断 • 6．突破
• 在此型中，空方在第一 天拉长阴，表明空方实 力强劲，第二天多方不 甘心失败，于是发力上 攻，一根大阳线吃掉了 第一天的大阴线，总体 来看多方占优，后市上 涨。
1、威廉指标（WMS）
（一）威廉指标概述
该指标是由Larry Williams于1973年首创的， W%R指标表示当天的收盘价在过去的一段日子的全 部价格范围内所处的相对位置，进而判断价格处于 超买还是超卖。
★ 阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越
有利于下跌。指向一个方向的影线越长，越不利于股 价今后朝这个方向运动。
（2）注意事项：
股价的短期波动有较大的偶然性，因而，单根K线分 析不具备太大的技术分析意义。
关键位置的K线值得关注，最典型的关键位置出现的K 线包括两种：
①股价持续下降后出现的大阳线或是较长的下影线，显示多方力量 的集中爆发以及其在低位的强大支撑。
从时间上分析股价变化趋势，可以分为长期趋势（主
要趋势）、中期趋势（次级运动）和短期趋势（日常波动）
三种。
P
P
T
T
大趋势中包含小趋势
(二)支撑线和压力线
• 1．支撑线和压力线的含义 • 2.支撑线和压力线的作用 • 3.支撑线和压力线的相互转化 • 4．支撑线和压力线的确认和修正 • 5．支撑位与压力位重要性的判断 • 6．突破
• 在此型中，空方在第一 天拉长阴，表明空方实 力强劲，第二天多方不 甘心失败，于是发力上 攻，一根大阳线吃掉了 第一天的大阴线，总体 来看多方占优，后市上 涨。
第10章 证券投资技术分析概述 《证券投资学》PPT课件
6
（５）在一轮长期下跌形成谷底后股价回升，但成交量 并没有因股价上涨而递增，股价是欲振乏力，然后再度跌 落至先前谷底附近，或略高于谷底。当第二谷底的成交量 低于第一谷底时，是股价上涨的信号。
（６）股价下跌，向下跌破股价形态趋势线或移动平均 线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，这种情况强 调的是趋势反转形成空头。
（３）股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量萎 缩。成交量是股价上涨的动力，动力不足显示股价趋势存 在潜在的反转的信号。
（４）有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐地 走势突然成为垂直上升的喷出阶段，成交量急剧增加，股 价跃升暴涨。继此轮走势之后是成交量的大幅度萎缩，同 时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到强弩之末，显示 出趋势反转的迹象，反转所具有的意义将视前一轮股价上 涨幅度的大小及成交量增大的程度而定。
9
（三）形态法
形态法是根据过去一段时间内股票价格走过 的轨迹的形态来预测股票价格未来趋势的方法。
著名的形态有Ｍ头、 Ｗ底、头肩顶或底等十 几种
（四）波浪法
波浪理论把股价在不同时期的上下波动看作 是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规 律，股票价格的波动也遵循类似于波浪起伏的规 律。艾略特认为，行情波浪本身的构造为五浪上 涨，三浪下跌，并永远重复下去。
5
二、成交量和价格趋势的关系
（１）股价随着成交量的增大而上涨，是市场行情的常态， 表明了投资者的一片乐观情绪，这种价增量涨关系，表明 股价将继续上涨。
（５）在一轮长期下跌形成谷底后股价回升，但成交量 并没有因股价上涨而递增，股价是欲振乏力，然后再度跌 落至先前谷底附近，或略高于谷底。当第二谷底的成交量 低于第一谷底时，是股价上涨的信号。
（６）股价下跌，向下跌破股价形态趋势线或移动平均 线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，这种情况强 调的是趋势反转形成空头。
（３）股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量萎 缩。成交量是股价上涨的动力，动力不足显示股价趋势存 在潜在的反转的信号。
（４）有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐地 走势突然成为垂直上升的喷出阶段，成交量急剧增加，股 价跃升暴涨。继此轮走势之后是成交量的大幅度萎缩，同 时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到强弩之末，显示 出趋势反转的迹象，反转所具有的意义将视前一轮股价上 涨幅度的大小及成交量增大的程度而定。
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（三）形态法
形态法是根据过去一段时间内股票价格走过 的轨迹的形态来预测股票价格未来趋势的方法。
著名的形态有Ｍ头、 Ｗ底、头肩顶或底等十 几种
（四）波浪法
波浪理论把股价在不同时期的上下波动看作 是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规 律，股票价格的波动也遵循类似于波浪起伏的规 律。艾略特认为，行情波浪本身的构造为五浪上 涨，三浪下跌，并永远重复下去。
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二、成交量和价格趋势的关系
（１）股价随着成交量的增大而上涨，是市场行情的常态， 表明了投资者的一片乐观情绪，这种价增量涨关系，表明 股价将继续上涨。
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-
第二节 趋势分析法
一、趋势分析法 1、趋势的定义 • 简单地说，趋势就是证券市场价格的运动方向。
趋势一旦形成，如果没有特别的原因，证券市场 价格的波动就会沿趋势方向长期运动。 • 通常，趋势可以划分为三种不同的方向： ①上升趋势是价格波动的每一峰顶和谷底都分别高 于前面的峰和谷，习惯称强势市场或牛市，这一 时期买方力量占据主导地位。
-
四、技术分析的四要素：价格、成交量、时间、空间 1、价、量、时是市场行为最基本的表现 • 技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价的
资料，以图形分析和指标分析工具来解释、预测未 来的市场走势。 • 在某一时点上的价和量反映的是wk.baidu.com卖双方在这一时 点上共同的市场行为，是双方的暂时均衡点，随着 时间的变化，均衡会不断发生变化，这就是价量关 系的变化。
-
000590 大圆弧底
-
000403，2000
-
二、技术分析的作用和局限 1、技术分析的作用 ①通过技术分析能够及时地反映股票价格波动的现状 • 股票价格的每一个变动，都可以在图表上反映出来，
从而使投资者能很容易地了解股票过去和现在的价 格变动情况以及交易情况，帮助投资者分析股市的 未来发展趋向。 ② 技术分析可以帮助投资者确定买卖的时点，制定 交易计划，评估风险，防止损失 • 由于图表能够反映股价的现状，预测股价的走势， 所以，通过有效的技术分析，就能够把握住股票买 卖的时机。
-
三、技术分析的理论基础－－三大假设 1、市场行为涵盖一切信息 • 这一假设认为，所有影响市场价格的因素，包括
政治、经济、心理、公司业绩等信息，都已经反 映到价格中。投资者再花费时间和精力对这些因 素进行研究已没有必要，而应尽力去寻找价格本 身变化的规律。依据这一假设，市场分析人员不 过是通过研究图表及大量辅助指标，让市场自己 去提示它最可能的走势，而并非他们自己去主观 臆测。
-
技术分析的理论基础是空中楼阁理论
• 空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936 年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强 调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以 一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将 以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高 低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋” 愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去 计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大 “笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进 股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。
-
4、市场的规律总在不断变化，技术分析的方式方法也 在不断变换，当大多数人都发现了市场的规律或技 术分析的方法时，这个市场往往会发生逆转。
5、不可忽略基本面分析，而只进行单纯的技术分析。 技术分析往往只有短期的效果，表面性较强。而基 本面分析发掘的是上市公司内在的潜质，中长期阶 段性的指导意义。
6、避免用单一技术指标进行分析，每一个技术指标都 有自己的优点缺陷。在进行技术分析的时候，要考 虑多项技术指标的走势，同时结合短期走势进行分 析理解。高水平的技术分析还要结合波浪理论、江 恩循环论、经济周期等作为指导性分析工具。
技术分析过程中，往往受各种主客观因素而产生 偏差。因此要站在一个高的起点运用技术分析， 而不是受技术分析所局限，产生错误引导。 2、市场永远是对的，不要与市场作对。市场的走势 往往有其自身的规律，存在这种走势即是合理。 简单地说，就是不要逆市而为，要顺应市场的方 向去操作。 3、当市场未发生明显反转的技术信号时，尽量不操 作，在市场产生一个趋势（上升或下跌）时进行 操作。
-
2、技术分析的局限 ①技术分析不能保证投资者一定能赚钱 • 因为图表中所显示的买进和卖出机会，在实际股价
走势中，可能会正好相反，从而使投资者遭受较大 损失，所以技术分析只能为投资者提供一个可能获 得利润的机会。 ②技术分析只能在一定程度上帮助投资者提高投资的 成功率 ③技术分析无法完全反映市场实况和预测其未来走势 • 投资者不能完全依靠技术分析方法，必须全面地分 析影响股价变动的因素，才能做出正确的判断，以 防图表陷阱。
-
上证A股日线
1
2
5 B
3
A 4
-
3、历史会重演 • 技术分析认为，由于人的行为及心理在历史的不
同时期有着惊人的相似，因而股票市场上的股价 走势形态经常会重复出现，并且在形态上具有相 当多的共同特点。投资者通过对股价历史的分析， 找出带有规律性的股价走势形态进行比较和分析， 就有可能预测出今后市场的价格趋势。
-
2、时间和空间体现趋势的深度与广度，是市场潜在 能量的表现
3、成交量与价格趋势的关系 • 成交量是价格的先行指标，价格是虚的，成交量
是实的。
-
五、技术分析方法的分类 1、趋势法 2、K线法 3、形态法 4、切线法 5、指标法 6、周期法
-
六、注意事项 1、技术分析只是一种工具，而不是万试万灵的。在
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2、价格沿趋势移动并往往持续 • “趋势”一词是技术分析的核心，它是技术分析
最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的 变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。方向 （趋势）一旦形成，就将保持下去，直至转折， 形成另一种趋势。如果没有这一假设，技术分析 的所有结论就会丧失意义，从而等同赌博押宝， 毫无价值。所以，技术分析强调顺势而为，即坚 定不移地顺应一个既成趋势，直到新的趋势形成。
第十章 证券投资技术分析
-
第一节 技术分析的理论基础
一、技术分析的定义 • 技术分析就是指运用统计方法或经验归纳方法，把
股票的价格、时间、成交量等多种历史资料制作成 容易识别的各种图表，以预测未来股票价格变化趋 势的一种方法。技术分析法也可称为图表分析法。 • 其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学 和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预 测证券市场的未来的变化趋势。 ➢ 如：“整数效应”、“追涨杀跌效应”
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② 下降趋势则正好相反，后面的峰和谷都低于前面 的峰和谷，习惯称弱势市场或熊市，这一时期卖 方力量占据主导地位。
③横向趋势是后面的峰和谷与前面的峰和谷没有明 显的高低之分，几乎呈水平延伸，习惯称盘整市 场或鹿市。
第二节 趋势分析法
一、趋势分析法 1、趋势的定义 • 简单地说，趋势就是证券市场价格的运动方向。
趋势一旦形成，如果没有特别的原因，证券市场 价格的波动就会沿趋势方向长期运动。 • 通常，趋势可以划分为三种不同的方向： ①上升趋势是价格波动的每一峰顶和谷底都分别高 于前面的峰和谷，习惯称强势市场或牛市，这一 时期买方力量占据主导地位。
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四、技术分析的四要素：价格、成交量、时间、空间 1、价、量、时是市场行为最基本的表现 • 技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价的
资料，以图形分析和指标分析工具来解释、预测未 来的市场走势。 • 在某一时点上的价和量反映的是wk.baidu.com卖双方在这一时 点上共同的市场行为，是双方的暂时均衡点，随着 时间的变化，均衡会不断发生变化，这就是价量关 系的变化。
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000590 大圆弧底
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000403，2000
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二、技术分析的作用和局限 1、技术分析的作用 ①通过技术分析能够及时地反映股票价格波动的现状 • 股票价格的每一个变动，都可以在图表上反映出来，
从而使投资者能很容易地了解股票过去和现在的价 格变动情况以及交易情况，帮助投资者分析股市的 未来发展趋向。 ② 技术分析可以帮助投资者确定买卖的时点，制定 交易计划，评估风险，防止损失 • 由于图表能够反映股价的现状，预测股价的走势， 所以，通过有效的技术分析，就能够把握住股票买 卖的时机。
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三、技术分析的理论基础－－三大假设 1、市场行为涵盖一切信息 • 这一假设认为，所有影响市场价格的因素，包括
政治、经济、心理、公司业绩等信息，都已经反 映到价格中。投资者再花费时间和精力对这些因 素进行研究已没有必要，而应尽力去寻找价格本 身变化的规律。依据这一假设，市场分析人员不 过是通过研究图表及大量辅助指标，让市场自己 去提示它最可能的走势，而并非他们自己去主观 臆测。
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技术分析的理论基础是空中楼阁理论
• 空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936 年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强 调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以 一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将 以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高 低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋” 愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去 计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大 “笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进 股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。
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4、市场的规律总在不断变化，技术分析的方式方法也 在不断变换，当大多数人都发现了市场的规律或技 术分析的方法时，这个市场往往会发生逆转。
5、不可忽略基本面分析，而只进行单纯的技术分析。 技术分析往往只有短期的效果，表面性较强。而基 本面分析发掘的是上市公司内在的潜质，中长期阶 段性的指导意义。
6、避免用单一技术指标进行分析，每一个技术指标都 有自己的优点缺陷。在进行技术分析的时候，要考 虑多项技术指标的走势，同时结合短期走势进行分 析理解。高水平的技术分析还要结合波浪理论、江 恩循环论、经济周期等作为指导性分析工具。
技术分析过程中，往往受各种主客观因素而产生 偏差。因此要站在一个高的起点运用技术分析， 而不是受技术分析所局限，产生错误引导。 2、市场永远是对的，不要与市场作对。市场的走势 往往有其自身的规律，存在这种走势即是合理。 简单地说，就是不要逆市而为，要顺应市场的方 向去操作。 3、当市场未发生明显反转的技术信号时，尽量不操 作，在市场产生一个趋势（上升或下跌）时进行 操作。
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2、技术分析的局限 ①技术分析不能保证投资者一定能赚钱 • 因为图表中所显示的买进和卖出机会，在实际股价
走势中，可能会正好相反，从而使投资者遭受较大 损失，所以技术分析只能为投资者提供一个可能获 得利润的机会。 ②技术分析只能在一定程度上帮助投资者提高投资的 成功率 ③技术分析无法完全反映市场实况和预测其未来走势 • 投资者不能完全依靠技术分析方法，必须全面地分 析影响股价变动的因素，才能做出正确的判断，以 防图表陷阱。
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上证A股日线
1
2
5 B
3
A 4
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3、历史会重演 • 技术分析认为，由于人的行为及心理在历史的不
同时期有着惊人的相似，因而股票市场上的股价 走势形态经常会重复出现，并且在形态上具有相 当多的共同特点。投资者通过对股价历史的分析， 找出带有规律性的股价走势形态进行比较和分析， 就有可能预测出今后市场的价格趋势。
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2、时间和空间体现趋势的深度与广度，是市场潜在 能量的表现
3、成交量与价格趋势的关系 • 成交量是价格的先行指标，价格是虚的，成交量
是实的。
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五、技术分析方法的分类 1、趋势法 2、K线法 3、形态法 4、切线法 5、指标法 6、周期法
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六、注意事项 1、技术分析只是一种工具，而不是万试万灵的。在
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2、价格沿趋势移动并往往持续 • “趋势”一词是技术分析的核心，它是技术分析
最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的 变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。方向 （趋势）一旦形成，就将保持下去，直至转折， 形成另一种趋势。如果没有这一假设，技术分析 的所有结论就会丧失意义，从而等同赌博押宝， 毫无价值。所以，技术分析强调顺势而为，即坚 定不移地顺应一个既成趋势，直到新的趋势形成。
第十章 证券投资技术分析
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第一节 技术分析的理论基础
一、技术分析的定义 • 技术分析就是指运用统计方法或经验归纳方法，把
股票的价格、时间、成交量等多种历史资料制作成 容易识别的各种图表，以预测未来股票价格变化趋 势的一种方法。技术分析法也可称为图表分析法。 • 其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学 和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预 测证券市场的未来的变化趋势。 ➢ 如：“整数效应”、“追涨杀跌效应”
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② 下降趋势则正好相反，后面的峰和谷都低于前面 的峰和谷，习惯称弱势市场或熊市，这一时期卖 方力量占据主导地位。
③横向趋势是后面的峰和谷与前面的峰和谷没有明 显的高低之分，几乎呈水平延伸，习惯称盘整市 场或鹿市。