降低资金成本-进一步引导银行支持实体经济PPT课件

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强、资金流出增加背景下，补充市场流动性的必然选
择。”交行金融研究中心仇高擎表示。有助降低融资成本
民生银行首席研究员温彬向记者表示，从去年四季度后，
随着人民币贬值压力的加大，结售汇连续五个月逆差，
外汇
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存款连续四个月负增长，去年四季度资本项目净流出912 亿美元，导致外汇占款在去年12月出现1200多亿美元的 负增长。“从今年的情况来看，外汇占款预计总体增长乏 力，所以降准是非常有必要和及时的。”温彬说
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域农村商业银行额外多降低0.5个百分点，大概释放资金 不到1000亿元；再加上对农发行额外降低4个百分点释放 的资金，合计释放6500亿元左右的基础货币。国家信息 中心经济预测部研究员闫敏认为，降准将使更
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多的资金流入到经济领域，目前小微企业是真正决定市
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%，接近监管红线。“近期股市成为金融市场焦点，商业
银行普遍面临存款流失、负债管理趋紧、个别银行甚至
出现存贷比考核告急或流动性不足的情况，而降准有助
于商业银行更好地管理负债和流动性。”向松祚称。今年
年
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初，央行调整金融机构存贷款口径，就是为了降低商业
银行的存贷比，减轻吸收存款压力，增强信贷投放能力。
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降准能释放多少流动性，有市场分析机构预测，普降0.5 个百分点能释放6000亿元，加上额外的“三农”2000亿元， 总共7000亿元到9000亿元。温彬预测，此次降准分为三 块，截至2014年12月底，金
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融机构全部存款规模大概在110万亿元，普降0.5个百分点 大概释放资金5500亿元；截至12月底，全部城市商业银 行存款规模为11.8万亿元，全部农村商业银行存款规模为 8.8万亿元。对城市商业银行、非县
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有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。“这次降
准第一次采取普降加定向降准，是货币政策工具使用的
又一次创新，是货币政策松紧适度的体现。”温彬表示，
在保持流动性稳定的同时，全面降准后可以激励银行降
低
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贷款利率，定向降准又可以鼓励银行加大对“三农”、中小
微企业、水利等薄弱环节贷款投放，是为了应对当前宏
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会融资成本，主要从两个方面，即数量效应上提高货币
乘数以及在价格效应方面降低银行资金成本。”仇高擎表
示。有助银行负债管理实际上，去年以来，存款在理财
和互联网金融等因素的压力下开始分流，使得银行存款
压力
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陡增，存贷比吃紧，包括五大行在内，银行普遍存款时 点波动加剧，存款加速流出的警报屡次拉响。去年上市 银行中报显示，中行、交行、建行6月末存贷比均突破 70%，分别达到72.29%、72.37%和70.93
以明显
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下降的情况下，贷款利率难以大幅下降。去年11月22日
起，央行对存贷款基准利率实施不对称降息，降息有效
刺激了贷款需求，但实际利率仍有下浮空间。其中一个
重要原因就在于，各银行为了争夺存款纷纷将存款利率
上
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浮20%，提高了银行负债成本，缩小了银行利差。因此有 机构分析认为，未来仍有可能继续降准，预计准备金率 还有一到两次、每次0.5个百分点的下降，发生在上半年 的可能性较大。(责任编辑：HN025)责任编辑
场活力和发挥市场配置资源的最重要作用的经济主体，
但小微企业得到的资金支持并不是非常充裕。因此此次
降准采取普降加定向降准的方式，更加体现对于实体经
济的支
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持。去年以来，监管层出台多项政策，引导金融机构支
持实体经济，降低社会融资成本。去年央行非对称下调
存贷款基准利率，促进社会融资成本下行。另外，两次
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。农行首席经济学家向松祚表示，最新公布的经济数据
显示我国经济下行压力加大，货币政策需要有适当调整
以应对经济下行压力。值得关注的是，此次降准除了金
融机构普降之外，部分金融机构还能额外再降低存款准
备金率
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。央行称，此次降准是为了进一步增强金融机构支持结 构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工 程建设的支持力度。兴业银行首席经济学家鲁政委认为， 此次降准将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金
分析指出，降准后货币乘数提高，提高M2增速，市场流
动性提高，降低无风险利率。从银行资金成本角度，负
债
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端成本率下降，资产端贷款利率下降，继续降低社会平
均融资成本率。从去年监管层的政策来看，在宏观经济
企稳、金融风险大致可控状态下，降低社会融资成本成
为重点工作。不过在存款增长趋势性放缓、负债成本难
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：cd
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本报记者 杜金央行降准靴子落地。2月4日傍晚，央行发 布公告称，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款 准备金率0.5个百分点。对小微企业贷款占比达到定向降 准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行
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额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对农发行额 外降低人民币存款准备金率4个百分点。这也是央行自 2012年以来，首次下调金融机构存款准备金率。“降准动 作及时间在预期之内，是在人民币汇率贬值预期加
观经济和金融市场的变化而采取的前瞻性政策。不过，
向松祚坦言，降准释放的可贷资金是否能够真正流入到
实
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体经济要取决于商业银行自身的风险管理和信贷政策。 预计新兴行业将获得更多资金支持，传统制造业、房地 产业信贷资金依然趋紧，基础设施重大项目有望获得更 多信贷支持。释放流动性7000亿至9000亿元对于此次
实施定向降准，建立引导金融机构提高“三农”和小微企业
贷
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款比例的正向激励机制。不过此前市场普遍认为，2015 年利率市场化将进一步推进，银行存款利率上升的压力 依然存在，将导致贷款利率居高难下，企业融资成本难 以下降，因Leabharlann Baidu仍需要多轮降准。“降准有利于引导降低社
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