货币主义及其对宏观经济学发展的贡献西方经济学流派复旦大学
宏观经济学完整(复旦大学,高鸿业等教材)ppt课件
所以，社会科学是观察人类行为及其现象并加以解释的学科；
3、科学与科学的目的性： 科学的任务在于解释各种自然和社会现象 科学的目的在于造福于人类； 所以，我们理解科学不能只看它的目的；
精选ppt
2
二、什么是经济科学
1、Samuelson： 经济学是研究人和社会如何进行选择，来使用可以有其
他用途的稀缺的资源以便生产各种商品，并在现在或将来把 商品分配给社会的各个成员或集团以供消费之用； 2、Stiglitz：
失业率每高于自然失业率1%，实际GDP便低于潜在GDP 3%。
4、国际收支平衡/宏观经济政策与收入分配
精选ppt
14
吃狗屎也能增加GDP！ 吃狗屎也能增加GDP？！
精选ppt
第二章：国民收入的核算
一、GDP与GNP：衡量社会经济活动成果
Gross Domestic Product：一个国家或社会在一定时期内运 用生产要素在一个国家领土内所生产的最终产品和劳务的市 场价值；
生产什么、产量有多少？产品怎样生产？产品为谁生产？ 谁以什么程序作出决策？ 3、Economic and Economical 4、经济学是观察经济现象并解释经济现象的科学；
精选ppt
3
三、什么是微观经济学
Economic：解释微观经济现象； Economical：如何实现消费者效用最大化、企业利润最大化
四、什么是宏观经济学
Economic：解释宏观经济现象； Economical：如何实现“社会的效用”最大化
精选ppt
4
五、经济学与管理学的区别
为什么癌症现在还不能治疗？ 因为我们还不知道癌症病毒是如何复制的。
经济学：解释病毒的复制过程 管理学：如何治病
第六章、新凯恩斯主义(西方经济学流派-复旦大学,尹晨)
1.2.2 理论背景
新古典宏观经济学在理论方面，尤其是 市场出清假说遭受越来越多的质疑 越来越多的人开始认为以市场不出清为 基础的经济理论比新古典或真实经济周 期理论更贴近现实
1.3 新凯恩斯主义“新”在哪里
新凯恩斯主义继承了凯恩斯主义非均衡 的基本假设，但 新凯恩斯主义接受了新古典的最优化理 性行为和理性预期，发展和改进了“凯 恩斯城堡”的微观基础 用粘性取代刚性，即工资和价格不是不 能调整，只是调整非常缓慢，并从微观 基础出发解释了工资和价格粘性的成因
解释（3）——逆向选择模型
假设放宽 韦斯模型的结论 在逆向选择下，厂商不愿降低工资 前提
假设放宽
放宽劳动同质性假设，承认劳动存在异 质性 同时厂商与劳动者信息不对称*
韦斯的研究结论
韦斯（1980）的研究发现厂商提供的工 资水平直接影响应聘者的数量和质量 工人的能力与其对最低工资的心理价位 有较大的正相关性 厂商宁愿以高工资向劳动市场发出信息， 吸引高素质的人来应聘 任何在低于效率工资水平还愿意工作的 人将被视为劣等劳动力（Lemon）
M M
索洛的效率工资基本模型（4）
图1为努力曲线，表示努力程度与真实工 资正相关 在切点M处，e/w最大，反过来在图2， w/e，即每效率单位的平均工资成本最低 在图2，M左边努力的工资弹性>1，M右 边努力的工资弹性<1
索洛的效率工资基本模型（5）
由（3－1）式可以得出
AF e(w ) L e(w ) w
1.2 凯恩斯主义复活的理论和现 实背景
1980s后期开始，凯恩斯主义神奇地复活 了。当1988年有人问萨缪尔森凯恩斯主 义是否已经不存在时，他回答：“是的， 凯恩斯死了。正如爱因斯坦和牛顿一 样。” 现实背景 理论背景
复旦大学 复旦 金融学联考(答案) 考研真题及答案解析
2003年金融联考答案一、单项选择题1．C 2．B 3.B 4.A 5.B 6.C 7.C 8.C 9.C 10.B二、名词解释1．边际产量：指增加或减少l单位生产要素的投入量所带来的产出量的变化，可简写为MP。
如果用ΔTP表示总产量的增量，Δx表示生产要素的增量，则MPx＝ΔTPx/Δx。
如果Δx→O，则MPx＝dTPx/dx。
2、外部性（外部影响）：指生产者或消费者在自己的活动中产生了一种有利影响或不利影响，这种有利影响带来的利益(或者说收益)或有害影响带来的损失(或者说成本)都不是消费者和生产者本人(或本单位)所获得或承担的。
3、回购协议：融资主体通过卖出资产(多为金融资产)、借入资金的同时，与买入方签订一份协议，规定在未来某个时期重新购回该资产，这就是回购协议。
这通常是商业银行和大客户之间的一项业务，也常被中央银行用作公开市场操作的对冲机制。
4、准货币：M1(通货和活期存款)是人们普遍接受的交易媒介，是真正的货币，M1以外的短期金融资产被成为准货币，它们本身并非真正的货币，不能充当直接的交易中介，但它们是潜在的购买力，在一定条件下可以转换为现实的货币，从而对现金货币的流通以及整个经济都有影响。
5、非抛补利率平价：假定投资者风险中立，主要依据预期收益率来决定投资的货币结构。
持有本币资产的预期收益率是本币利率(i)，持有外币资产的预期收益率依赖于外币利率(i*)和预期的汇率变动率(E ρ)。
当本外币预期收益率出现差异时，非抛补利率活动就会持续进行，国内外利率和即期汇率就会发生调整，最终使非抛补利率平价成立，即：Eρ＝i－i*。
它的经济含义是：预期汇率变动率等于两国货币利率之差，如果本国利率高于外国利率，则意味着市场预期本币在远期将贬值。
6、特里芬难题：在布雷顿森林体系下，为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；而美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性目益难以维持。
维持充足的美元储备与美元兑换黄金的信心的两难问题，是特里芬教授50年代首先提出的，被称为特里芬难题。
复旦宏观经济学第三讲
现代货币形态
M0=通货＝纸币＋硬币
M1=M0+企业活期存款＋机关 团体部队存款＋农村存款＋ 个人持有的信用卡类存款
M2=M1+城乡居民储蓄存款＋ 企业存款中具有定期性质的 存款＋信托类存款＋其他存
款
M3＝M2＋金融债券＋商业票 据＋大额可转让定期存单
流通中的现金 狭义货币 广义货币 更广义货币
Shibor
上海银行间同业拆放利率（Shibor）在货币市场的基准利率地位 初步确立。
Shibor报价的准确性、灵敏性、代表性稳步提高，与拆借、回 购利率的利差稳定性不断增强，以Shibor为基准的市场交易持续 扩大。同时，Shibor在市场化产品定价中得以广泛运用。 据了解，Shibor在利率衍生品交易定价中发挥重要作用。2007年， 以Shibor为基准的利率互换占互换交易总量约13%，下半年占比 升至24%左右。基准多为3个月和隔夜Shibor，分别占以Shibor 为基准的交易总量的79%和20%。远期利率协议自开办以来全部 采用3个月Shibor作为定价基准。
利用1978-2000年数据,R为年平均存款利率
均衡利率的决定
均衡利率
R
7% 5% 4%
Ms/P
•市场利率是由市场上货币供求状况所 决定:供给小于需求，利率上升：供给 大干需求，利率下降。
•能够及时反映短期市场利率的指标有 银行间同业拆借利率、国债回购利率 等。新发行的债券利率一般也是按照 当时的市场基准利率来设计的。一般 来说，市场利率上升会引起债券类固 定收益产品价格下降，股票价格下跌， 房地产市场、外汇市场走低，但储蓄 收益将增加
央行公布第一季度中国货币政策执行报告: 在去年出现“天量信 贷”之后，今年货币供应量出现减速，截至2010年3月末，广义 货币供应量M2、狭义货币供应量M1均较上年末出现下调，分别 降低5.2个百分点和4.9个百分点。但流通中现金M0余额为3.9万亿 元，同比增长15.8%，增速比上年同期高4.9个百分点。央行表示， 虽然货币总量仍处于较高水平运行，但近期增速已呈逐步放缓态 势，其中M2增速已连续四个月保持回落。
复旦大学经济学考博真题全面收集
复旦大学经济学系考博试题1999年经济学基础1，论借贷资本者如何参与剩余价值的分配。
2，公共产品。
3，货币政策。
4，九十年代以来诺贝尔奖学说列举三位。
社会主义政治经济学1，改革开放20年来经济理论回顾。
2，货币财政政策在实践中的应用。
3，劳动价值理论的比较。
2000年经济学基础1，收入最大化的垄断卖方要求最小利润是1500，需求函数合成的函数为：p=304-2 q, c=500+4q+8q2, 求其产出水平和价格，并与利润最大化的那些数值进行比较。
2，公共产品和公共资源有何特点。
3，持久收入消费理论与信贷消费行为有何关系。
4，用马克思主义经济理论，分析绝对地租和级差地租有何区别。
社会主义政治经济学1，WTO的利与弊分析。
2，国有企业战略重组的地位作用，产业结构调整的有进有退。
3，用生产力生产关系理论，分析社会主义初级阶段公有制实现形式的多样性。
2001年经济学基础1，虚拟资本与现实资本之间的关系，联系实际。
2，比较利益理论的新发展，说明发展传统产业与发展高科技产业之间的关系。
3，运用委托代理理论，解释像邮政局这样的企业由政府运营效率更高。
4，计算题。
宏观经济学三部门经济均衡，计算乘数，解释“卢卡斯批判”（Lucas Cri tical）。
社会主义政治经济学1，政府对不同企业的优惠和歧视政策对经济效率的影响。
2，按生产要素分配理论在不同时期的境遇及其原因。
3，国家经济增长过程中，财政政策、金融政策、贸易政策的相互作用。
2002年经济学基础1，马克思股份资本理论的内涵及其现实意义。
2，凯恩斯认为三个心理预期造成了总需求不足，分析三个心理预期的作用机理如何造成产品市场、资本市场的不出清。
3，信息技术高速发展，是否使信息经济学的一些基本模型（如逆向选择、道德风险）失效？举例说明。
4，开放经济中，已知C=……YD*，I=……，G=200，T=200，X=……Y*，Q=……，Y *=1000，（Y*是外国的收入）。
西方经济学流派简介
二、供给学派旳主要观点及政策主张
（一） 萨伊定律 生产产品发明需求； 某些货品生产过少，别旳货品才形成过剩。一般来说一种产品供给不
足一种产品供给过剩旳情况不会永久存在。
（二） 税收政策旳影响 美国政府增长税收，造成工人工作主动性和劳动生产率下降，造成储
蓄和投资供给不足，经济增长停滞； 美国政府旳福利支出，劫富济贫，造成美国旳生产率和生活水平下降。 过高旳边际税率使个人投资者旳革新、发明、发明精神丧失殆尽，对
技术上，将有限资源配置到无数个相互冲突旳目旳上，难以到达。
政治上，计划经济与民主政治不相容； 法制上，集体主义难以实现法治。 社会上，集体主义破坏个人自由。
政府行为必须受到事前要求并宣 告旳规章制度旳约束；法律面前 人人（机会）平等；
集体主义旳计划当局往往不受以 往要求约束；为不同旳人提供不 同待遇，以法律形式掩盖人治。
13
三、当代货币主义旳经济政策
当代货币主义者以当代货币数量论为基础，反对国家过多敢于经济， 以为经济自由是经济政策主张旳基调，强调正确旳货币政策旳主要作 用。
正确旳货币政策应该能制预防货币本身成为经济混乱旳主要根源，为 经济运营和发展提供稳定旳北京，抵消经济体系中其他原因引起旳比 较主要旳干扰。
12
（三）经济自由论
（一）市场机制旳合理性
社会资源要得到优化配置，就必须合理利用有关每个社会组员需求旳 完备知识，而这些知识分散在无数个体中间，所以经济决策应该分散 化。
为防止个体决策旳误差，信息要在决策主题之间通畅无阻旳传递，市 场机制恰能完美地分散信息。
（二）对集体主义旳批判来自经济上，集体主义损害了市场机制旳作用，所以是低效旳；
6
（三）滞胀理论
通货膨胀与失业加剧并存。 凯恩斯旳理论无法解释滞胀，新古典综合派从微观解释： 1. 微观部门供给异常。 2. 微观财政支出构造变化。 3. 微观市场旳不完全性和劳动力市场旳不完全性。
西方经济学中的货币与金融理论
西方经济学中的货币与金融理论自18世纪以来，货币与金融理论一直是西方经济学中的重要研究领域。
这个领域的研究涉及货币的起源、功能和影响，以及金融市场的运作和金融机构的角色。
本文将介绍几个西方经济学中的著名货币与金融理论，以探讨其中的观点和主张。
一、货币的起源和功能货币作为经济交换中的媒介，起源于人们对于交换的需求。
亚当·斯密是西方经济学中货币起源和功能的研究先驱之一。
他在其著作《国富论》中指出，货币的产生是为了便利商品之间的交换，解决了复杂的交换问题。
货币的功能不仅仅是作为媒介，还包括计算单位和价值储存。
约翰·梅纳德·凯恩斯在20世纪对货币的功能做了进一步的拓展。
他认为货币不仅是一种工具，而且还能通过改变货币供应量来影响经济活动。
二、货币的影响和政策货币供应量的变动对经济活动有着重要的影响。
著名经济学家弗里德里希·哈耶克和米尔顿·弗里德曼都对货币的影响提出了自己的观点。
哈耶克在其研究中强调货币供应量的稳定性对于经济的稳定和增长至关重要。
他认为，政府应该避免通过货币政策的干预来调节经济活动，而应该尽可能保持货币供应量的稳定。
与哈耶克观点相反，弗里德曼主张通过调节货币供应量来影响经济活动。
他提出了“货币数量论”，认为通货膨胀是货币供应量过度增长的结果。
因此，他主张通过增加货币供应量来刺激经济增长。
三、金融市场与金融机构金融市场是货币和金融资产交易的场所，也是各种金融工具的定价和流动性的来源。
西方经济学中的金融市场理论主要围绕价格形成机制和市场效率展开。
尤金·法玛和理查德·塞勒在他们的研究中提出了有效市场假设。
他们认为，金融市场是高度有效的，市场价格反映了所有公开信息，投资者无法通过获得信息来获得超额利润。
与此观点相反，罗伯特·希勒是金融经济学中信息不对称理论的奠基人之一。
他关注金融市场中信息的不对称性，认为信息的不完全性会导致市场无效。
第九章--货币主义(复旦大学-高鸿业等教材)(2024版)
第三节 货币主义的政策主张
一、货币主义的批判对象：凯恩斯的政府干预主义
凯恩斯主义者认为，资本主义市场经济是不稳定的，更不会总 是在充分就业产量的水平上运行，因为无论是来自需求还是供给的 冲击都会导致经济的巨大波动。同时在寡占市场上，适应总需求的 变化，厂商总是尽力调整产量和就业，而不是调整以工资为基础的 价格。凯恩斯主义者认为资本主义私有企业经济不仅有必要且有可 能借助适当的财政金融政策加以稳定。
二、货币主义与凯恩斯主义的主要分歧：在于政策主张
在物价稳定与充分就业不可兼得、通货膨胀与失业顾此失彼的两难 情况下，何者予优先考虑？凯恩斯主义认为：有必要有可能通过国 家调节有效地改进市场经济的失误，使失业长期稳定在最低的失业 率；而货币主义认为：没有太大必要来稳定经济，即使需要，也不 可能完成任务，因为稳定政策会更有可能增加不稳定；有些货币主 义这坚持认为，即使稳定政策结果是有益的，也不应委托政府以强 迫的权力；他们强调“单一货币规则”，强调政府减少干预，因而 属于当代自由主义经济学；
原理决定着物价水平：MV=Py=Y,而在凯恩斯主义的IS-LM模型中， 后三个等式起着货币供求均衡决定均衡利率的作用；
由此可见，在Friedman的宏观经济模型中，实际上暗含地假定：至少 在长期内，正如传统货币数量说那样，假定宏观经济有趋向于充分就 业的必然趋势，由此的必然推论是：名义货币供给量的变化对非货币 的实际变量不起作用。所以，Friedman绕了一个大弯，最后又回到了 “凯恩斯革命”的对象——萨伊法则的充分就业均衡。
第二节 货币主义的理论基础
一、重新表述的货币数量说
重新表述的货币数量说本质上是在对财富的性质以及财富与收入的 关系做更深奥的复杂的分析的基础上把凯恩斯的流动偏好理论加以 普遍化，由于使用了“恒常收入”并引进了“人力资本”概念而具 有新颖性；但是重新表述中有一项不是来自凯恩斯而是来自其货币 理论中其他的先驱者的真正新的因素是：强调了费雪提出的把实际 利率与货币利率区别开，即引入了通货膨胀因素，以及预期的通货 膨胀率以及通货膨胀率决定着两者的差距。
货币主义及其对宏观经济学发展的贡献概述PPT(25张)
•
t 1
Pt ut a (1 a)ti1Pi
i
货币主义及其对宏观经济学发展的贡 献概述P PT(25 张)培训 课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
货币主义及其对宏观经济学发展的贡 献概述P PT(25 张)培训 课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
短期商品价格调整快于货币工资调整 的原因
弗里德曼的解释是工资粘性，由于合同周期等 原因，工资的变动不如价格那样灵活，工资上 升滞后于物价上涨
费尔普斯的解释是信息不对称。假设工人们生 活在群岛中的一个个相隔遥远的小岛上，彼此 间信息不畅*
3.2.5 加速器原理
工人们会根据经历过的通货膨胀率来调整预期， 这会使短期菲利普斯曲线向上移动，从SRPC1 移到CRPC2，货币工资上升，随着实际工资上 升，失业率提高，直到C点，实际工资恢复到 原有水平，失业处于自然失业率
货币主义及其对宏观经济学发展的贡 献概述P PT(25 张)培训 课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
货币主义及其对宏观经济学发展的贡 献概述P PT(25 张)培训 课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
3.4.1 适应性预期的概念（2）
于是预期的价格水平是由过去的价格水平决定 的，a<1，近期的通货膨胀率对预期影响较大， 而远期的通货膨胀率对预期的影响较小
费尔普斯——弗里德曼模型中的预期只是适应 性预期
适应性预期的概念 进一步修正的费尔普斯——弗里德曼模型
货币主义及其对宏观经济学发展的贡 献概述P PT(25 张)培训 课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
货币主义及其对宏观经济学发展的贡 献概述P PT(25 张)培训 课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
谈货币主义对现代宏观经济学的贡献
谈货币主义对现代宏观经济学的贡献货币主义是现代经济学中宏观经济理论的一部分。
本文回顾总结货币主义对现代宏观经济学所做出的贡献，以期对我国的货币政策具有一定的借鉴意义。
关键词：货币主义现代宏观经济学新古典宏观经济学新凯恩斯宏观经济学货币主义释义从20世纪50年代中期一直到80年代，西方许多经济学家对货币主义以及货币主义者曾做过描述。
尽管他们对货币主义分析的侧重点不同，但其基本观点却是一致的。
美国罗切斯特大学管理研究院的经济学教授、“货币主义”（Monetarism）一词的首创者卡尔•布鲁纳（Karl Brunner，1968）认为，货币主义的中心命题有以下三点：货币最要紧，货币的推力是说明产量、就业和物价变化的最主要因素；货币存量（或货币供应量）的变动是货币推力的最可靠测量标准；货币当局的行为支配着经济周期中货币存量的变动，因而，通货膨胀、经济萧条或经济增长都可以而且应当唯一地通过货币当局对货币供应管理来加以调节。
美国芝加哥大学教授米尔顿•弗里德曼（Milton Friedman）用更简单的语言解释货币主义这个问题：“货币是与名义收入的变化和实际收入的短期变化有重大关系的事情”（Friedman,1974）美国凯恩斯主义者詹姆斯•托宾（James Tobin）在货币主义处于鼎盛时期，对这一领域做出了极大的贡献。
托宾指出，货币主义因其追随者所强调的论点不同而有如下几种含意：“财政主义”的替换者；货币目标；反通货膨胀目标的优先；结束反经济周期的管理。
20世纪，宏观经济学家分裂为追求两种研究纲领的不同团体：一部分是新古典经济学者，另一部分则是与之竞争的新凯恩斯主义者。
目前，在西方经济学界很少有人会否定新古典和新凯恩斯主义者的研究纲领主导着经济学中可利用的空间。
从这两个学派的理论里都能看到货币主义的踪影。
货币主义与新古典宏观经济学20世纪80年代现代货币主义发展到了高峰。
20世纪80年代中期以来，随着货币主义的发展，西方经济理论界又出现了“新货币主义者”（托宾称之为“二号货币主义者”，或被称为“理性预期学派”），其主要代表人物是罗伯特•卢卡斯（Robert Lucas）、托马斯•萨金特（Thomas Sargent）、尼尔•华莱士（Neil Wallace）以及罗伯特•巴罗（Robert Barro）等。
2021年复旦大学本科讲义-宏观经济学04--第四章新古典宏观经济学I
复旦大学经济学院
19
2.2.3 相关数学推导（5）
令
Y
=
n i =1
yi , P
=
1 n
n i =1
pi ,
= n(1− )
（4－6）式加总，可得
Y =P − E(P)(4 − 7)
这被成为卢卡斯总供给函数
一般公式表示为
Yts = Y + Pt − Et−1(Pt ) + t (4 − 8)
通过价格机制，市场可以自由而迅速地调整以 实现出清（Market Clearing）
复旦大学经济学院
6
1.2.2 市场出清是普遍的
所有商品和要素的价格（包括工资和利率）都 能够迅速地向准确的方向调整，迅速消除所有 市场的超额供给或需求
市场出清贯穿于市场经济的每一个角落，经济 达到瓦尔拉均衡
复旦大学经济学院
复旦大学经济学院
12
2.2 推导1
从“信号提取”角度出发，延用了费尔普斯的 “孤岛”假说
信息提取 相关数学推导 卢卡斯供给曲线
复旦大学经济学院
13
2.2.1 孤岛假说
存在n个同质的岛屿，每个岛屿上有一个偏好
和生产能力完全相同的农夫，第i个岛屿上的农
夫生产第i种产品 yi =( pi − P)(4 −1)
第四章
新古典宏观经济学I
复旦大学经济学院
1
主要内容
新古典宏观经济学三大假说 卢卡斯供给曲线 AD－AS模型及货币政策的影响 财政政策的影响（李嘉图——巴罗等价） 政策的动态时间不一致 卢卡斯批评
复旦大学经济学院
2
一、新古典宏观经济学三大假说
理性预期 市场出清 总供给假说
复旦大学经济学院
货币主义及其对宏观经济学发展的贡献ppt
26
3.2.5 加速器原理
工人们会根据经历过的通货膨胀率来调整预期， 工人们会根据经历过的通货膨胀率来调整预期，这会使短 期菲利普斯曲线向上移动， 移到CRPC2，货 期菲利普斯曲线向上移动，从SRPC1移到 移到 ， 币工资上升，随着实际工资上升，失业率提高，直到C点 币工资上升，随着实际工资上升，失业率提高，直到 点， 实际工资恢复到原有水平， 实际工资恢复到原有水平，失业处于自然失业率 要降低失业率， 要降低失业率，政府必须再次将通货膨胀率提高到人们预 期水平以上，但下次人们又会将预期调整， 期水平以上，但下次人们又会将预期调整，政府只能又调 高通货膨胀率，以致最后通货膨胀率很高， 高通货膨胀率，以致最后通货膨胀率很高，产生恶性通胀
[美]米尔顿弗里德曼、罗斯弗里德曼： 《看不见的手与看得见的手 》 ， 《自由选择》导言
8
二 货币主义的主要观点
凯恩斯主义强调投资、 凯恩斯主义强调投资、消费等的变动是货币收入变动的主 要原因。货币相比较是不重要的。 要原因。货币相比较是不重要的。在出现流动性陷阱等极 端情况下， 端情况下，货币政策失效 货币主义认为货币是重要的，货币存量的变化是解释货币 货币主义认为货币是重要的， 收入变化的最主要因素。 收入变化的最主要因素。通货膨胀在任何时候都是一种货 币现象
货币主义
10 西经 吴德超
1
主要内容
货币主义简介和代表人物 货币主义的主要观点 货币主义的基础模型 货币主义的政策主张 适应性预期及对菲利普斯曲线的研究
2
货币主义简介和代表人物
货币学派是二十世纪50～60年代，在美国出现的一个经济学流派， 货币学派是二十世纪50～60年代，在美国出现的一个经济学流派，亦 50 年代 称货币主义，其创始人为美国芝加哥大学教授弗里德曼。 称货币主义，其创始人为美国芝加哥大学教授弗里德曼。 货币学派在理论上和政策主张方面， 货币学派在理论上和政策主张方面，强调货币供应量的变动是引起 经济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因， 经济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因，布伦纳 1968年使用 货币主义”一词来表达这一流派的基本特点， 年使用“ 于1968年使用“货币主义”一词来表达这一流派的基本特点，此后被 广泛沿用于西方经济学文献之中。 广泛沿用于西方经济学文献之中。 货币学派在理论上和政策主张方面， 货币学派在理论上和政策主张方面，强调货币供应量的变动是引起经 济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因， 济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因，布伦纳于 1968年使用 货币主义”一词来表达这一流派的基本特点， 年使用“ 1968年使用“货币主义”一词来表达这一流派的基本特点，此后被广 泛沿用于西方经济学文献之中。 泛沿用于西方经济学文献之中。
复旦大学 简述货币分析法
复旦大学简述货币分析法国际收支调节的货币分析法（货币论）认为货币供求决定一国国际收支状况的国际收支理论。
强调国际收支本质上是一种货币现象，决定国际收支的关键是货币需求和供给之间的关系。
货币分析法在其正式形成过程中分成两个学派。
一派以国际货币基金组织为基地，另一学派沿用了M.弗里德曼现代货币主义的某些理论，但他们又否认同弗里德曼领导的国内货币主义有任何联系。
货币论（Monetary Approach）/货币供求说（Monetary Approachtothe Exchange Rate Determination）国际收支货币分析法（monetary approach to balance of payments）1752年英国哲学家D.休谟在《政治论丛》中提出了所谓“物价-现金流动机制”,阐述了在国际金本位制下各国国际收支具有自发调节的功能。
20世纪40年代，E.M.伯恩斯坦等人认为，一国信贷扩张和货币供应量与国际收支状况存在着密切的关系，各国不同程度的信贷扩张将导致相应程度的国际收支变化，但论证是不系统的。
50年代，J.E.米德首先系统提出货币分析法后，许多经济学家又作了进一步的研究。
货币分析法在其正式形成过程中分成两个学派。
一派代表人物是该组织前研究部主任，丹麦经济学家J.J.波拉克。
该学派所建立的模型可用于宏观经济管理，在只能得到有关货币统计的最基本信息的情形下尤为适用。
这种货币分析法被广泛应用于国际货币基金组织对其成员国的业务之中。
另一派是在R.A.芒德尔和H.G.约翰逊的领导下，于60年代在芝加哥大学发展起来的。
货币分析法在70年代中后期盛极一时，至今仍是分析国际收支问题的一种重要理论。
货币论有三个基本假定：（1）在充分就业均衡状态下，一国的实际货币需求是收入和利率等变量的稳定函数。
（2）从长期看，货币需求是稳定的，货币供给变动不影响实物产量。
（3）贸易商品的价格是由世界市场决定的，从长期来看，一国的价格水平和利率水平接近世界市场水平。
复旦大学宏观经济学宏观经济学导论
繁荣：通货膨胀
削减支出 财政政策
经 济 波 动
提高利率 增发国债
（税收等） 经 济
政
货币政策 策
（利率等）
降低利率
衰退：失业
1.2中国宏观经济 -----经济增长和经济波动
30
20
10
0
-1 0
-2 0
-3 0 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00
报告指出今年上半年的拉美国内生产总值比去年同期下降3%。 今年的失业率将超过9%，上半年的通货膨胀率将达到8%，“从80年 代以来还没出现过这样的逆境。”
由于世界经济复苏缓慢，今年的出口将下降1.5％。外来资本 流入量依然很少，今年是连续第４年出现资本流出超过资本流入…..
结论：总产出，通货膨胀率，失业率以及国际收支等指标能反映 一国宏观经济的运行状况。
经济增长率（%）
2019/11/8
中国宏观经济 -----失业和通货膨胀
1978年以前，失业和通货膨胀都是隐性的
改革开放后，失业和通货膨胀成为中国宏观经济
中的一对主要矛盾。
125
4.0
120
3.5
115 3.0
110
2.5 105
100
2.0
95 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00
（B）失业 例： （1）失业水平的决定有素 （2）总产出与失业率之间的关系 （3）通货膨胀与失业率之间关系
2019/11/8
(C) 物价水平
例： （1）政府赤字与通货膨胀之间的关系 （2）通货膨胀的成本
（D）国际收支与汇率
国际收支和汇率的变化怎样影响一国总产出水平、就业 水平和价格水平
浅谈西方经济学流派与思潮及其对中国经济学的启示
浅谈西方经济学流派与思潮及其对中国经济学的启示一、引言随着全球化的深入发展，西方经济学流派与思潮的影响力日益增强。
这些经济学理论不仅对西方国家的经济发展产生了深远影响，而且对于正在快速发展的中国经济也具有重要的启示作用。
本文将探讨主要的西方经济学流派和思潮，并分析它们对中国经济学的启示。
二、西方经济学主要流派1、古典经济学：以亚当·斯密、大卫·李嘉图等为代表，强调自由市场、自由竞争和自由贸易，主张经济自由化。
2、凯恩斯主义：以约翰·梅纳德·凯恩斯为代表，强调国家干预经济，通过政府支出和货币政策来刺激经济增长。
3、芝加哥学派：以米尔顿·弗里德曼为代表，主张经济自由化，强调市场调节，反对国家干预。
4、新古典宏观经济学：以罗伯特·巴罗、詹姆斯·赫克曼等为代表，将古典经济学与现代数理经济学相结合，强调市场调节和宏观经济稳定性。
5、新凯恩斯主义：以乔治·阿克洛夫、格利高里·曼昆等为代表，将凯恩斯主义与现代数理经济学相结合，强调政府干预和宏观经济稳定性。
三、西方经济学思潮对中国经济学的启示1、市场与政府的关系：中国经济在过去的几十年中取得了巨大的发展，但同时也存在一些问题，如市场失灵、政府过度干预等。
借鉴西方经济学思潮，中国应寻找市场与政府的最佳平衡点，既发挥市场的资源配置作用，又发挥政府的作用以弥补市场失灵。
2、经济增长与稳定：中国经济发展取得了巨大成就，但也面临着经济增长不稳定的问题。
西方经济学思潮中的新古典宏观经济学派和新凯恩斯主义派都强调了经济增长与稳定的重要性。
中国应结合本国实际情况，吸收这些理论的有益成分，探索适合本国国情的经济增长与稳定之路。
3、全球化与经济发展：随着全球化的发展，中国经济与世界经济的日益紧密。
西方经济学家提出的自由贸易、国际货币体系等问题，对于中国融入全球经济体系具有重要的启示作用。
中国应进一步推进改革开放，积极参与全球经济治理，为自身的发展创造更有利的外部环境。
西方经济学中的货币政策理论
西方经济学中的货币政策理论货币政策是指通过调整货币供应量、利率水平和汇率等手段来影响经济活动、实现宏观经济目标的一种经济政策。
在西方经济学中，货币政策理论一直受到广泛关注和研究。
本文将从西方经济学家的角度，探讨货币政策理论的发展和主要观点。
一、古典经济学派的货币政策理论古典经济学派，代表人物亚当·斯密和大卫·李嘉图认为，货币是中性的，即货币供应量的变动不会对经济产生实质性的影响。
他们认为，经济的自我调节机制能够使市场在自由竞争中自我恢复平衡，货币政策的作用相对较小。
二、凯恩斯主义的货币政策理论凯恩斯主义经济学是20世纪30年代以来西方经济学的重要流派，对货币政策的理论和实践产生了深远影响。
约翰·梅纳德·凯恩斯认为，在经济衰退时期，当私人部门投资不足时，通过刺激需求和增加公共支出来解决失业问题。
货币政策在凯恩斯主义中被视为调整经济增长和就业的重要工具，主张通过调整利率和货币供应量来实现对经济的干预。
三、新古典主义的货币政策理论新古典主义是20世纪40年代以来西方经济学中另一主要流派。
新古典主义对货币政策的研究主要集中在理论框架的建设和市场的运作机制上。
新古典主义认为，经济主体的预期和市场信号对货币政策的传导起着重要作用。
他们主张通过调整货币供应量和利率水平来影响市场信号和预期，从而调整经济活动。
四、供给学派的货币政策理论供给学派的经济学家强调供求关系对经济活动的影响，主张通过供给侧改革和结构性调整来实现经济稳定和增长。
在货币政策理论中，供给学派强调货币政策调整对市场信号和供求平衡的影响，并认为货币政策应该与供给侧结构改革相结合。
五、新凯恩斯主义的货币政策理论新凯恩斯主义是对传统凯恩斯主义的修正和发展。
新凯恩斯主义经济学家认为，货币政策的传导机制更为复杂，对未来的预期和市场信号有着重要影响。
他们主张货币政策应该结合经济周期和市场波动，通过逆周期调节和灵活性调整来实现经济稳定和增长。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3.3.2 政策含义
? 彻底否定了长期失业与通胀之间的替代 关系，宣布在长期凯恩斯式的需求政策 无效
3.4 适应性预期
? 费尔普斯——弗里德曼模型中的预期只 是适应性预期
? 适应性预期的概念 ? 进一步修正的费尔普斯——弗里德曼模
型
3.4.1 适应性预期的概念（1）
? 卡根（Cagan，1956）首先提出
3.2 货币主义认为菲利普斯曲线 在短期存在
? 预期引入菲利普斯曲线 ? 菲利普斯曲线簇 ? 初始状态 ? 短期商品价格调整快于货币工资调整使
菲利普斯曲线在短期存在 ? 加速器原理
3.2.1 预期引入菲利普斯曲线
? 费尔普斯和弗里德曼分别独立地将预期引入菲利
普斯曲线
?
? Pt
? ut
?
?
P t ? ? ? ? u t ? ?E t? 1 ( P t )
?
是t时期uPtt 的实际通货膨胀率
?
是同期的失业率 Et ?1 (Pt )
?
?
E t?1 ( P t )
是前期形成的预期的通货膨胀率
?
上式被称为附加预期的菲利普斯曲
线
3.2.2 菲利普斯曲线簇
? 引入预期后，菲利普斯曲线成为一簇曲线 （预期不一）
?P
?
BC
?
A
?0
U1 Un
3.2.3 初始状态
M d ? kY P
M d ? kPY
?若 V ? 1
k MV ? PY
? 货币主义的基础模型转化为传统的货币 数量论模型，所以又被成为新货币数量 论模型
2.3 货币的重要性
? 在V或k为常数的情况下，M与P、Y联动 *
? 弗里德曼还以一些实证的研究支持了货 币主义关于货币存量的变化在周期性经 济波动中起基本的和独立作用的观点
? 位于短期菲利普斯曲线SRPC1的A点，失 业率处于自然失业率
? 此时如果当局采取货币扩张政策扩大总 需求，商品市场和劳动市场的过度需求 会对物价和货币工资产生向上的拉动
3.2.4短期商品价格调整快于货币工资 调整使菲利普斯曲线在短期存在
? 短期商品价格调整快于货币工资调整 ? 原因 ? 结果真实工资下降，厂商雇佣更多的工
二、货币主义的基础模型
? 基础模型 ? 新货币数量论模型 ? 货币的重要性
2.1 基础模型
Md P
?
f (Y , ri , P e , u)
? Y表示永久收入， ri 表示各种金融资产
的收益率，Pe 表示预期通货膨胀率，u
表示个人偏好
2.2 新货币数量论模型
?令 k ? k ( ri , P e , u )
第二章、货币主义及其 对宏观经济学发展的贡献
主要内容
? 货币主义的主要观点 ? 货币主义的基础模型 ? 适应性预期及对菲利普斯曲线的研究
一、货币主义的主要观点
? 凯恩斯主义强调投资、消费等的变动是 货币收入变动的主要原因。货币相比较 是不重要的。在出现流动性陷阱等极端 情况下，货币政策将失效
? 货币主义认为货币是重要的，货币存量 的变化是解释货币收入变化的最主要因 素。通货膨胀在任何时候都是一种货币 现象
3.6 适应性预期与系统性误差
? 适应性预期本身会出现系统性误差 ? 卡根的适应性预期函数是线形函数 ? 但如果当局执行的是非线性的货币政策，
1％，3％，9％，27％，则人们就始终无 法形成正确的预期 ? 理性预期学派将对此进行改进
总结
? 货币主义 ? 附加预期的菲利普斯曲线 ? 适应性预期
P?t ?? EP?t ?? P?t?1 ?
3.3 货币主义认为菲利普斯曲线 在长期不存在
? 数学推导 ? 政策含义
3.3.1 数学推导
? 从长期来看，在费尔普斯——弗里德曼 模型中
?
?
Pt ? E Pt , r ? 1
ut?
?
? ?
? 此时，无论通货膨胀率为多少，失业率 维持在自然失业率，长期菲利普斯曲线 为垂直线
? 于是预期的价格水平是由过去的价格水 平决定的，0<a<1，近期的通货膨胀率对 预期影响较大，而远期的通货膨胀率对 预期的影响较小
3.4.2进一步修正的费尔普斯— —弗里德曼模型
? 费尔普斯——弗里德曼模型可以进一步 加以修正
?
t?1
? Pt ? ? ? ? ut ? a (1? a)t?i?1Pi
3.2.5 加速器原理
? 工人们会根据经历过的通货膨胀率来调整预期， 这会使短期菲利普斯曲线向上移动，从 SRPC1 移到CRPC2，货币工资上升，失业率提高，直 到C点，实际工资恢复到原有水平，失业处于 自然失业率
? 要降低失业率，政府必须再次将通货膨胀率提 高到人们预期水平以上，但下次人们又会将预 期调整，政府只能又调高通货膨胀率，以致最 后通货膨胀率很高，产生恶性通胀
i? ??
3.5 自然率假说的实证检验
? 利用修正过的费尔普斯——弗里德曼模 型就可以进行实证检验。托宾、索洛、 戈登、沃特森等就利用英国和美国的统 计数据进行过计量研究，但结果莫衷一 是
? 有的结果认为r≠1，r<1，长期菲利普斯曲 线仍然是向下倾斜的
? 有的结果认为r=1，比如货币主义，长期 菲利普斯曲线为垂直
? 预期一个变量所需的信息都包含在这个变 量过去的历史变化中，行为人根据过去预 期的错误对未来预期进行适应性调整
EPt ? EPt?1 ? a(Pt?1 ? EPt?1 )
EPt ? aPt?1 ? (1? a)EPt?1
t ?1
? EPt ? a
(1 ?
a)t
?
P i?1 i
i? ??
3.4.1 适应性预期的概念（2）
人，失业率下降，A点移动到B点 ? 短期菲利普斯曲线存在
短期商品价格调整快于货币工资调整 的原因
? 弗里德曼的解释是工资粘性，由于合同 周期等原因，工资的变动不如价格那样 灵活，工资上升滞后于物价上涨
? 费尔普斯的解释是信息不对称。假设工 人们生活在群岛中的一个个相隔遥远的 小岛上，彼此间信息不畅*
三、适应性预期及对菲利普斯 曲线的研究
? 菲利普斯曲线 ? 货币主义认为菲利普斯曲线在短期存在 ? 货币主义认为菲利普斯曲线在长期不存在 ? 适应性预期 ? 自然率假说的实证检验 ? 适应性预期与系统性误差
3.1 菲利普斯曲线
? 凯恩斯主义者将菲利普斯曲线解释为通 货膨胀率与失业率之间存在长期稳定的 替代关系，因此可以为政府提供各种可 能的通胀与失业组合以作为政策抉择