《高财管理题》复习资料

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高级财务管理复习资料

高级财务管理复习资料一、单项选择题1.财务公司的最基本或最本质的功能是（）。

A.结算中心B.信贷中心C.融资中心D.投资中心参考答案：C2.实施财务控制的宗旨是（）。

A.为集团的财务管理提供控制保障B.更好地发挥激励机制的功能效应C.激发子公司及其他成员企业的危机感D.更好地发挥约束机制的功能效应参考答案：B3.已知销售利润率8%，资产周转率400%,则资产收益率为（）。

A.50%B.39%C.32%D.20%参考答案：C4.处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）。

A.高股利政策B.零股利政策C.剩余股利政策D.现金股利政策参考答案：B5.在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（）。

A.预算项目的重要性B.预算金额的大小C.预算期限的长短D.预算涉及企业内部层级的多少参考答案：A6.股票期权的购买最适合用经营者的（）来支付。

A.雇员薪金B.知识资本报酬C.个人负债D.个人积累参考答案：B7.分拆上市使母公司控制的资产规模（）。

A.变小B.变大C.不变D.变化不明确参考答案：B8.中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（）。

A.15%B.20%C.25%D.30%参考答案：C9.企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象，被称为（）。

A.目标控制壁垒B.目标逆向选择C.风险与替代D.协调与规划参考答案：B10.在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。

A.对子公司的股权控制结构的安排B.对母公司监事会报告的审核批准权C.对子公司财务总监委派权与解聘权D.对各子公司股利政策的审核批准权参考答案：B11.（）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。

A.销售营业现金流入比率B.核心业务资产销售率C.已获利息倍数D.经营性资产收益率参考答案：A12.并购目标确立后，（）是实施并购决策最为关键的一环。

高级财务管理考试内容整理

《高级财务管理》复习题一，名词解释1，企业并购：包括兼并和收购，是企业投资的重要方式。

兼并，是指以主并企业法人地位存续为前提，将目标公司的产权折合为股份，连同相应的资产与负债整合到主并企业之中。

收购是指一家企业用现金或者其他资产购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，以便获得对该企业的控制权行为。

（即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。

企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。

）2，可转换债券：在某一给定时间内可以某一特定价格将债券换为股票。

3，杠杆并购：是收购方主要通过借债来获得目标公司的产权，即借助财务杠杆作用完成购并活动，因而被称为“杠杆购并”。

是指主并企业以目标公司的资产和将来的现金收入作为抵押，向金融机构贷款，用贷款资金买下目标公司的股权，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式。

4，直接标价法：是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

5，管理层收购：指公司的管理者（董事和经理）通过融资借贷并新设一个收购主体，以现金等形式收购本公司，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到公司重组目的的一种交易行为。

6，财务公司：是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。

7，外汇风险：是指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中（如对外贸易、国际金融、国际交流等）因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。

8，国际财务管理：是基于国际环境，按照国际惯例和国际经济法的有关条款国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动、处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。

9，欧洲债券：在一国债券市场上发行的以发行国货币以外的第三国货币为面值的债券。

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一、选择题1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程屮客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（D ）A.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务2•财务管理的核心为（B ）A.财务预测B•财务决策C.财务预算D.财务控制3•在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（C ）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D•每股利润4•在财务管理的基本环节中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用耗费等进行FI常的计算和审核，以实现计划目标的财务管理环节是（C ）A.财务预测B.财务计划C.财务控制D.财务分析5•“在手之鸟”理论是指（C ）A.净收入理论B•净营业收入理论D・随机游走理论6•成熟期的现代财务理论主要有（ABD ）A.投资组合理论B.资木结构理论C.股利相关理论D.资本定价理论7•企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（D ）A•账面价值B.账面净值C•重置价值D.市场价值&行为财务学提出下列三种理论（ABC ）A.噪声理论B.期望理论C.过度反映和不足反映理论D.随机游走理论9•现代财务理论发展的新特征主要体现在（ABCD ）A.跨学科交叉整合研究B.精确数量化C.关注跨国经营D.重视委托代理问题10.下列各项屮，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是 A ）。

A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位二、名词解释题1. MM理论最初的MM理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。

修正的MM理论认为，在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出，可以降低综合资木成木，增加企业的价值。

2•委托代理关系委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。

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公司
目前资产总额
负债与权益比
息税前利润
股票
市价
发行在外股数
甲公司
50000万
2 : 3
8000万
72元
1000万股
乙公司
30000万
1 : 1
3500万
12元
1000万股
两公司所得税率均为40%,债务利息均为10%要求计算；
(1)甲公司权益净利率
(2)甲公司市盈率
(3)乙公司权益净利率
(4)乙公司市盈率甲公司
3、从资金筹措与使用的特征角度分析，企业财务战略一般可以划分为哪几种类型，其屮“快速扩张型”具有什么特征？英优缺点是什么？（P205）
4、什么叫业绩评价，业绩评价程序通常包括哪些步骤？（268）
四、技能计算题
1,p57
在企业价值评估当屮，需要计算企业在预测其Z后现金流量的净现值，既企业的连续价值。已知某企业预测期后笫一年的现金净流量为330万元，以后每年增长6%,企业的加权平均资金成本为11%,耍求计算该企业的连续价值。（类似于计算永续年金）连续价值=330一（11%-6%） = 6600万
扩股方案每股收益二<300-(400X 10%)} X (1-25%) 4- (40+60)万股=?
扩债券方案每股收益二(300- (400X10%+600X12%)}X (1-25%)-40万股二？
扩股方案财务杠杆系数=3004-(300-40)・100%=1.15
扩债方案财务杠杆系数=3004-(300-112)- 100%=1.60
)
A原续型B合并型
C分立型
D混合型
2、
7、
单项选择
资木存最经营的基础是（A）

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1．企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。

2.优势的产业发展线与高效率的管理控制线依存互动，构成了企业集团生产力的保障和成功的基础。

3、一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。

4．判断一个“企业集团”是否属于本质意义上的企业集团，主要不是看它在形式上是否由多个法人构成的联合体。

5．税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。

6.单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。

7、凡实施预算制度的企业集团，都必须在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。

8．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特9．实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。

10.是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司分立与分拆上市的一个重要区别11、在实施购并一体化整合计划时，主并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整合。

12．企业集团内，各具有法人地位的成员企业，可以不服从总部对财务资源的一体化整合重组。

13．在吸收合并的情况下，对目标公司贡献现金流量测算应采取“倒挤法”，即用购并整合后公司的现金流量减去主并公司的独立现金流量。

14.如果销售营业现金流入比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于过度经营状态。

15、纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，，因此应当独立进行。

三、1．企业集团总部财务管理的着眼点是A．企业集团整体的日常财务事B．高效而低成本地融资C．企业集团整体的财务战略与财务政策D．合理安排与调度企业集团资金 2．一般来讲，监事会不具备下列权利中的A．决策内容的审计权B．董事会决议的知情权C．列席股东大会权D．在董事会议上行使表决权 3．公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。

A．互逆性 B．同步性C．浮动性D．全员性4．从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（）。

高级财务管理总复习

要求：（）计算母公司税后目标利润；要求：（1）计算母公司税后目标利润；：（（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，个子公司自身的税后目标利润。个子公司自身的税后目标利润。 3）子公司的贡献份额：三个子公司的税后目标利润：（2）资产负债率38%，即负债占总资产的38%，那么所以者权益占总资产的62%，）子公司的贡献份额：三个子公司的税后目标利润解：资产负债率，即负债占总资产的：，那么所以者权益占总资产的，权益资本报酬率=税后利润权益资本报酬率税后利润所以者权益甲子公司的贡献份额=104.16×80%×250/600=34.72（万元）甲公司税后目标利润=34.72/100%=34.72（万元）万元）甲子公司的贡献份额甲公司税后目标利润 × 税后利润/所以者权益 × （万元）（乙子公司的贡献份额=104.16×80%×200/600=27.78（万元）乙公司税后目标利润=27.78/80%=34.73（万元）（万元）乙子公司的贡献份额乙公司税后目标利润 × × （万元）（1）母公司税后目标利润=1200×（1-38%）×14%=104.16（万元）丙子公司的贡献份额=104.16×80%×150/600=20.83（万元）丙公司税后目标利润=20.83/62.5%=33.33（万元）万元）丙子公司的贡献份额丙公司税后目标利润 × × （万元）（
解：
甲企业资产收益率＝销售利润率× 甲企业资产收益率＝销售利润率×资产周转率＝11％×5＝55% ％＝甲企业资本报酬率＝〔55%+3×(55%-25%)×(1甲企业资本报酬率＝ × × 30%) =101.5%

《高级财务管理》题集

《高级财务管理》题集一、选择题（每题2分，共20分）1.在企业财务管理中，以下哪项不属于财务风险管理的内容？A. 市场风险B. 信用风险C. 运营风险D. 技术风险2.下列关于资本结构的描述中，错误的是：A. 资本结构是指企业权益资本与债务资本的比例关系B. 优化资本结构可以降低企业资金成本C. 债务资本越多，企业的财务风险越大D. 资本结构与企业价值无关3.下列关于财务预算的表述，正确的是：A. 财务预算只包括现金预算和利润预算B. 财务预算是企业全面预算的重要组成部分C. 财务预算的编制不需要考虑市场情况D. 财务预算一经确定，不得调整4.在进行投资决策时，下列哪项不是必须考虑的因素？A. 投资项目的预期收益B. 投资项目的风险程度C. 投资项目的时间价值D. 投资项目经理的个人喜好— 1 —5.关于财务分析的表述，以下哪项是错误的？A. 财务分析可以评价企业的偿债能力B. 财务分析可以评价企业的盈利能力C. 财务分析只关注历史数据，不考虑未来趋势D. 财务分析可以为企业决策提供有用信息6.下列关于内部收益率（IRR）的描述，正确的是：A. IRR越高，投资项目的经济效益越好B. IRR越低，投资项目的风险越小C. IRR与投资项目的现金流量无关D. IRR是一个静态评价指标7.下列关于财务杠杆的表述，错误的是：A. 财务杠杆可以放大企业的收益B. 财务杠杆也会放大企业的风险C. 财务杠杆系数越大，财务风险越小D. 合理利用财务杠杆可以提高企业价值8.下列哪项不属于企业价值评估的方法？A. 市盈率法B. 市净率法C. 现金流量折现法D. 成本加成法9.在编制现金流量表时，下列哪项活动产生的现金流量应归类为经营活动现金流量？— 2 —A. 购买固定资产B. 发行股票C. 支付职工薪酬D. 偿还银行贷款10.下列关于杜邦分析体系的表述，正确的是：A. 杜邦分析体系只关注企业的盈利能力B. 杜邦分析体系的核心指标是权益净利率C. 杜邦分析体系不考虑企业的财务风险D. 杜邦分析体系无法反映企业的资产管理效率二、填空题（每题2分，共20分）1.企业财务管理的目标是实现企业价值的_______。

高级财务管理试题库与答案

高级财务管理试题库与答案一、单项选择题1. 企业价值最大化的目标在于（）。

A. 股东财富最大化B. 利润最大化C. 企业价值最大化D. 企业社会责任最大化答案：C2. 以下哪项不属于财务管理的主要内容？（）A. 投资决策B. 融资决策C. 股利决策D. 企业战略决策答案：D3. 某公司拟进行一项新项目投资，预计投资额为1000万元，预计项目寿命期内每年现金净流量为200万元。

假设项目寿命期为5年，则该项目的净现值为（）。

A. 200万元B. 800万元C. 1000万元D. 1200万元答案：A4. 在融资租赁中，租赁期满后，租赁资产的所有权归（）。

A. 承租人B. 出租人C. 融资租赁公司D. 第三方答案：A5. 下列财务指标中，反映企业盈利能力的是（）。

A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 存货周转率答案：C6. 某公司拟发行股票融资，预计发行价格为10元/股，发行费用为2元/股。

若公司预计明年盈利1000万元，拟分配的股利为500万元，则股票融资的资本成本为（）。

A. 5%B. 10%C. 15%D. 20%答案：C7. 在贴现现金流量法中，不需要考虑的时间因素是（）。

A. 货币时间价值B. 投资风险C. 通货膨胀D. 税率答案：D8. 某公司拟进行一项新项目投资，预计投资额为1000万元，预计项目寿命期内每年现金净流量为200万元。

假设项目寿命期为5年，则该项目的内部收益率为（）。

A. 20%B. 40%C. 60%D. 80%答案：B9. 下列财务决策中，属于风险性决策的是（）。

A. 设备更新决策B. 产品定价决策C. 资本结构决策D. 投资项目选择决策答案：B10. 在金融市场活动中，属于直接融资的是（）。

A. 企业发行股票B. 企业发行债券C. 银行贷款D. 企业间债券融资答案：D二、多项选择题1. 企业价值最大化的目标包括（）。

A. 股东财富最大化B. 利润最大化C. 企业价值最大化D. 企业社会责任最大化答案：AC2. 财务管理的主要内容不包括（）。

《高级财务管理》复习题1

《高级财务管理》复习题1．MM 理论的基本命题和主要结论．命题一：负债企业的价值等于同一风险等级的无负债企业的价值加上负债的税盾效应（税额庇护利益、节税收益） VL＝VU ＋T·D 其中 VU＝SU＝EBIT×（1－T）÷KSU 命题二：负债企业的股权成本等于同一风险等级的无负债企业的股权成本加上风险报酬 KSL＝KSU＋（KSU－KD）（1－T）×D/S 无负债企业：KO＝KSU＝EBIT （1－T）÷SU 负债企业：KO＝KSU（1－T）×D/V＋KSL ×S/V＝KSU（1－T·D/V）命题一和命题二综合表明：由于负债利息可以抵税，随着负债比率的提高，企业价值增大。

也说明负债企业的价值大于无负债企业的价值，且负债比率越高，差额越大。

在这种情况下，我们得出一个结论：IRR≥KO＝KSU （1－T·D/V）2．权衡理论的基本命题和主要结论．权衡理论认为：负债企业的价值等于同一风险等级的无负债企业的价值加上负债的税盾效应，再减去破产成本和代理成本的现值。

VL＝VU ＋PV（T·D）－PV（FDC）－PV（AC）随着负债比率的上升，VL 开始会随之上升，达到 W 点DW /SW 时，VL 达到最大，随后开始下降3．代理理论在企业资本结构优化中的应用．应用资本结构的委托代理理论，主要是激励与约束股东、经营者和债权人，使之达到平衡。

具体的机理是：破产风险与举债的比例正相关，与股权比例负相关，债务比的调整会引起破产风险的变化。

如果企业的资本全部是由股权融资形成的，那么破产的概率较小，经理可肆意挥霍开支；如果企业的资本主要依靠举债融资，当净资产小于或等于零时，债权人会提出破产保护，从而形成一种对经理的制约机制。

委托代理理论虽然把代理成本与企业融资方式联系在一起，提出企业资本结构选择的标准，但是并未解释资本结构作为代理成本的工具的传递过程，这有待深入研究。

高级财务管理题库(附答案)

高级财务管理题库（附答案）一、单选题（共37题，每题1分，共37分）1.按( )计算的资本增值指标比较客观，它主要依据财务报告数据，不仅资料容易取得，而且相对真实、可靠。

A、票面价值B、持续经营价值C、市场价值D、账面价值正确答案：D2.可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是( )。

A、滚动预算B、弹性预算C、固定预算D、零基预算正确答案：A3.EBITDA是衡量公司业绩的有用指标，该指标增加了公司之间的可比性，且与现金流量有着紧密的联系，它代表( )。

A、息、税前利润B、息、税、折旧、摊销前利润C、税前利润D、息、税、折旧前利润正确答案：B4.某公司20x7年年初资本为200万元，年末资本提高至300万元，该公司正常利润率为25%，该公司20x7年资本增值额为( )。

A、25万元B、75万元C、150万元D、50万元正确答案：D5.资本存量控制是资本存量经营的内容之一，下列( )不属于资本存量控制的程序。

A、对闲置资本进行处理B、资本存量决算C、资本存量预算D、资本存量差异的确定正确答案：B6.在最严格的意义上，股东持有公司股份期间，从公司收到的唯一现金流是 ( )。

A、自由现金流B、股票的市场价值C、股利D、股票价格的增长正确答案：C7.战略执行过程控制是由确定标准、评价业绩、纠正偏差构成的( )系统。

A、战略控制B、制度控制C、管理控制D、预算控制正确答案：C8.预算目标分解的原则是( )。

A、公平性B、正式性C、权、责、利相匹配D、合理性正确答案：C9.经济利润小于0时，资本投人的变动与经济效益( )。

A、反比B、成正比C、不一定D、无关正确答案：A10.以下股权激励形式中，属于不需要激励对象支付成本的实股激励方式是( )。

A、股票期权B、股票赠与计划C、期股D、股票购买计划正确答案：B11.下列有关净资产折股标准的表述，有误的一项是( )。

A、股票溢价倍数应小于折股倍数B、原国有股与新股之比不应低于净资产评估确认值与新股东出资额之比C、折股比率不得低于65%D、原国有股东股份当量市场价值至少应等于净资产评估值正确答案：A12.在市场有效的情况下，市场价值是对企业( )的准确反映和估计。

高级财务管理复习资料

《高级财务管理》复习资料1 监事会一般不具有在董事会议上行使表决权。

2 从本质上说，租赁属于负债经营的一种方式。

3 现代企业应建立以财务管理为中心的财务管理制度。

4 政府风险投资实质上是一种政策性的投资。

5 反映企业各项经济资源综合利用结果的指标是资产收益率。

6 增资扩股在公并购中最为常用。

7 确定目标企业资产的价值，关键是选择合适的资产评估价值标准。

8 国有企业清算后的财产应全部上交财政。

9 企业集团总部财务管理的着眼点是企业集团整体的财务战略与财务政策。

10在多级法人制的企业集团里，公司治理的基本宗旨是在谋求整体利益最大化的前提下协调不同利益主体间的权责利关系。

11企业集团组建宗旨是实现源聚集整合优势以及管理协同优势。

12在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是提高市场占有率13财务预算是财务运作的中心环节。

14非正式重整可以为债务人和债权有都带来一定的好处。

15有的费用都可以用固定预算方法加以控制。

16国家控股公司是政府机构与企业之间的媒介。

17企业风险投资公司是由政府出资、政府经营的一种风险资本组织形式。

18私人风险风险投资公司其资本以私募形式征集。

19财务总监的监督贯穿于财务活动全过程。

20国家风险投资公司一般不以盈利为目的。

21如果敌意收购者的出价不很高，目标公司被“白衣骑士”拯救的可能性就大。

22我国买壳上市进军国际资本市场的先例？1992年10月，首钢收购香港东荣公司，1993年5月9日，利用东荣公司一次筹资18．81亿港元。

23高新技术企业风险资本退出的最佳场所？二板市场24在外汇风险中，有长期影响力的风险？经济风险是影响是长期的。

25在我国按规定在中外合资经营的企业中，外国合营者的投资比例为25%26企业财运作的主体：以企业经营者和所有者为主体。

名字解释：1风险企业的含义：是指专门从事创建或经营风险事业的企业，它是风险资本的实际使用者，构成风险资本的需求方。

2国际信贷的含义：从广义上来说，国际信贷包括国际贷款、国际债券发行、国际租赁和国际补偿贸易等。

《高级财务管理》

荆楚理工学院2024年秋季学期《高级财务管理》期末考试共30 道题总分100分返回1、单选题贴现现金流量法的假设前提是（）4分A持续经营B理财主体C有效市场D理性理财标准答案：A2、单选题下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（）4分A利润最大化B股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案：A3、单选题风险和报酬同增假设是（）假设派生出来的4分A理财主体假设B持续经营假设C有效市场假设D资金增值假设标准答案：D4、单选题财务管理的最优目标是（）4分A利润最大化股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案：C5、单选题分拆上市使母公司控制的资产规模( )。

4分A变大B变小精品word文档.C不变D变化不明确标准答案：A6、单选题并购是（）两个概念的统称?4分A横向并购与纵向并购B资产重组和债务重组C兼并与收购D善意收购与恶意收购标准答案：C7、单选题设备原值60000元，税法规定的净残值率10%，最终报废时净残值5000元，所得税税率为25%。

设备报废时由于残值带来的现金流量是（）4分A5250B5000C4750D4500标准答案：A单选题（）是中国第一例完整意义上的“买壳上市”4分A宝延风波B珠海恒通收购上海棱光股份ICPT红光DST郑百文标准答案：B9、单选题从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于( )。

4分A增加资金来源B预防财务危机C创造规模经济D创造财务优势标准答案：D10、单选题因股票市场或产权交易市场引起价格的变动风险是（）4分A投资风险B经营风险C市场风险D财务风险标准答案：C11、单选题间接收购中申请豁免的，取得豁免的（）日内公告收购报告书、财务顾问意见和法律意见书4分A2B53D7标准答案：C12、单选题下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（）4分A资产重估B股份回购C帕克曼防御策略D出售“皇冠上的珍珠”标准答案：C13、单选题对企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应( )。

高级财务管理试题及答案。

《高级财务管理》考试复习题及参考答案一、判断题：1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。

（）2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团，主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。

3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。

4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。

5、对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。

（）6、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

（）7、无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。

（）8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。

9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。

（）10、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。

（）11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。

（）12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。

（）13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。

（）14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。

（）15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。

其中居于核心地位的是所有者。

（）16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。

（）17、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。

（）18、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。

《高级财务管理》期末试题3套含答案(大学期末复习资料).docx

《高级财务管理》期末试卷一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）1.财务的本质是（）A. 财务活动 C •财务关系2•针对跨国公司而言，以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出，在本币升值的情况下, 对公司现金流出和流入的影响分别是（3. 风险按其产生的根源划分为（A. 可控制风险和不可控制风险B.客观风险和主观风险4•各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采用（）标准。

B. 每股市价 0.每股账面净资产5•在购并一体化整合中，最困难的是（）的整合。

6•在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（）的观点，选择恰当的评估方法来进行。

B. 会计分期假设 D. 整体利益最大化B •资金运动 D •生产关系A.木币升值时，流出增加, 流入增加 B •木币升值时，流出增加, 流入减少 C.本币升值时，流出减少, 流入增加 D.本币升值时，流出减少, 流入减少C.宏观风险和微观风险D. 口然风险和人为风险A.市盈率C.每股收益 A. 管理一体化B. 财务一体化C. 文化一体化D •作业一体化 A.时间价值 C.持续经营A.购并一体化整计划B.购并资金融通计划C.目标公司价值评估D.购并目标规划&在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。

A.控制或降低财务风险B.控制或降低经营风险C.增加利润与现金流入量D.占领市场与扩大市场份额9.下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态的是（）oA.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零，而安全边际率小于零D.资金安全率小于零，而安全边际率大于零10.假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%,实际资本报酬率为35%,则剩余贡献（剩余税后利润）为（）。

A.5000B. 3000C. 2000D. 1000二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）1.财务现象包括（）等内容。

《高级财务管理》期末复习资料

《高级财务管理》期末复习资料四川大学锦城学院《高级财务管理》期末复习资料向勇《高级财务管理》期末复习资料第一章总论1.财务管理假设构成：理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增值假设和理性理财假设。

【注】理财主体假设要求理财的主体既是法律主体，又是会计主体。

会计主体不一定是理财主体假设。

【注】持续经营假设的派生假设为理财分期假设；有效市场假设的派生假设为市场公平假设；资金增值假设的派生假设为风险与报酬同增假设；理性理财假设的派生假设为资金再投资假设。

2.财务管理目标有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。

企业价值最大化考虑了资金的时间价值，有效的考虑了风险问题。

3.影响财务管理目标的利益集团有企业所有者、企业债权人、企业职工和政府。

第二章企业并购财务管理概述4.并购包括控股合并、吸收合并和新设合并三种形式。

A控股合并：被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营； B吸收合并：被收购企业并购后注销被收购企业的法人资格； C新设合并：参与并购的各方在并购后法人资格均注销。

5.并购的类型A按双方所处的行业分为纵向并购、横向并购和混合并购三种； B按并购程序分为善意和非善意并购；C按并购的支付方式分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。

6.并购的动因A获得规模经济；B降低交易费用；C多元化经营战略。

第三章企业并购估价7.对并购风险的审查包括市场风险、投资风险和经营风险。

8.从理论上来讲，目标公司价值评估的方法有贴现现金流量法、成本法、换股估价法和期权法等。

【注】成本法基于这样的假设，即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。

1【注】换股估价计算公式： Pab???(Ya?Yb??Y)?Sa?ER?SbA对于并购方a公司而言，需要满足的条件是： Pab?Pa, 可推导出最高的股权变换比??(Ya?Yb??Y)?Pa?Sa率为 ERa?Pa?SbB对于被并购方而言，必须满足的条件是： Pab?P，可推导出最高的股权变换比 b/ERPb?Sa率为 ERb?(Ya?Yb??Y)??Pb?Sb卓越财管 1 魅力三班四川大学锦城学院《高级财务管理》期末复习资料向勇9.资本成本的估算DPSA股利增长模型 K s ? 1 ? g ,其中：P0—当前的股票价格;DPS1—下一年预计支付的P0股;Ks—股权资本成本;g—股利的增长率。

《高级财务管理》复习题【参考答案】

一、概念解释1.资本经营的内涵答：是指对企业可以支配的资源进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资本增值目标。

其目标在于资本增值的最大化。

2.企业并购答：包括两个方面：（1）兼并——是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的行为。

（2）收购——是指一个企业取得对其他企业的一定控制权的行为。

3.市场效率的三种类型答：分为：（1）弱型市场效率，就是假设过去有关价格的信息，只是反映过去的变化。

与当前价格信息没有任何关系，对选择股票毫无作用。

（2）中间型市场效率，这种理论认为市场的价格反映了所有已公开的信息。

如果根据已经公开的信息进行决策，肯定得不到非正常的收益。

（3）强型市场效率。

即假设现在的市场价格能反映所有有关信息，不管信息是公开的还是秘密的。

因而任何人包括知道内幕的人也不能在股票市场上获取超常利润。

4.财务管理目标的三种表述观点答：（1）产值最大化；（2）利润最大化；（3）股东财富最大化5.影响财务管理目标的各种利益集团（利益相关者）（1）企业所有者；（2）企业债权人；（3）企业职工；（4）政府6.并购类型答：企业并购可分为纵向并购、横向并购和混合并购三种类型。

（1）纵向并购是从事同一产品的不同阶段生产的企业间的并购。

（2）横向并购是指相同或相似产品的生产者或销售者之间的并购。

（3）混合并购是指生产和职能上无任何联系的两家或多家企业的并购。

7.信息不对称下的新资本结构理论体系答：体系主要包括：代理成本理论、财务契约理论、信号-激励理论和新优序融资理论(次序理论)8.MM资本结构理论的发展的三个阶段答：第一阶段，1958年6月，MM无公司税资本结构理论，又称资本结构无关理论。

第二阶段，1963年6月，MM有公司税资本结构理论。

第三阶段，1977年5月，米勒模型。

9.杠杆收购答：杠杆收购(Leveraged Buyout，LBO)是指主并企业向银行融资或在金融市场上筹资的支持下进行的收购活动即以负债为前提，进行收购活动。

《高级财务管理》习题与答案解析

第一章企业价值评估一、单项选择题1.甲公司今年的每股收益为2元，分配股利0.6元/股，该公司利润和股利的增长率都是5%，β值为1.2。

政府债券利率为4%，股票市场的风险附加率为6%。

问该公司的预期市盈率是（）。

A.2.59B.4.55C.13.64D.4.52.代理理论认为，企业是（）。

A.自然属性与社会属性的统一B.一种生产函数C.是垂直一体化生产组织D.团队生产成员的各种契约的组合3.价值工程有三大基本概念：功能、寿命周期成本和价值，其中，价值是指（）。

A.价值工程分析能满足某种顾客需求的特定属性B.从价值工程分析对象产生起、到停止使用为止的时间段例支付的全部费用C.为了可靠的满足一个产品或一项服务规定的能够所需支付的最低成本D.凝结在商品中的五差别的人类劳动4.市场比较法不包括（）。

A.市盈率法B.市净率法C.市销率法D.期权估价法二、多项选择题1.企业价值的形式包括（）。

A.账面价值B.清算价值C.公平市价D.现时价值2.市价法中市价比率包括（）。

A.市盈率B.市净率C.托宾QD.市销率3.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率三、名词解释1.账面价值；2.清算价值；3.现实价值；4.市盈率；5.市净率；6.市销率；7.期权四、问答题1.企业的二重性指的是什么？2.影响期权价值的因素有哪些？3.简述企业价值的内涵。

4.企业价值评估包括哪些方法？5.如何使用调整账面价值法？6.描述企业的价值形式，并简要论述它们相互之间的关系。

五、计算题A公司现准备以1500万元承担债务方式收购目标企业甲，向你咨询方案是否可行，有关资料如下：去年甲企业销售收入1000万元，预计收购后前五年的现金流量资料如下：在收购后第一年，销售收入在上年基础上增长5%，第二、三、四年分别在上一年基础上增长10%，第五年与第四年相同;销售利润率为4%（息税前经营利润率），所得税税率为25%，资本支出减折旧与摊销与经营营运资本增加额分别占销售收入增加额的10%和5%。

高级财务管理复习题+参考答案

高级财务管理复习题+参考答案1、下列关于财务管理理论研究起点的说法错误的是:A、目标起点论突出了财务管理目标在财务管理理论结构中的作用B、财务本质起点论无法有效地指导财务管理实践C、假设起点论认为独立学科的形成和发展都是以假设为逻辑起点的D、本金起点论解决了本金与资金、资本之间的关系答案：D2、（）是指为研究某一具体问题而提出的假定和设想。

A、财务管理基本假设B、财务管理派生假设C、财务管理主体假设D、财务管理具体假设答案：D3、在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（）。

A、直线结构特征B、一元中心下的多层级复合结构特征C、多元结构特征D、一元结构特征答案：B4、（）是指发生在同行业、同产业、同类竞争对手之间的收购，意图实现规模经济和行业集中。

A、纵向并购B、横向并购C、善意并购D、敌意并购答案：B5、（）是指一家公司（母公司）以所控制权益的一部分注册成一个独立的子公司，再将该子公司在本地或境外资本市场上市。

A、并购重组B、分拆上市C、资产剥离D、公司分立答案：B6、并购企业测算并购后使被并购企业健康发展而需支付的成本，称为:A、并购机会成本B、并购完成成本C、并购退出成本D、整合与运营成本答案：D7、通俗易行，取数方便，但是没有考虑企业投资规模、融资成本和机会成本的财务评价指标是（）A、投资报酬率指标B、现金流量指标C、剩余收益指标D、利润指标答案：D8、（）结构又叫 M型结构，在集团母公司下面设立若干个自主营运的业务部门，既共享资源又独立经营，对最终成果负责。

A、事业部制B、直线制C、矩阵制D、控股制答案：A9、中小企业融资的主要渠道是（）A、直接融资B、风险投资C、内源融资D、间接融资答案：C10、（）是指母公司把一部分资产出售给第三方，并丧失对这部分资产的所有权和控制权。

A、资产剥离B、分拆上市C、公司分立D、并购重组答案：A11、以利润为核心的全面预算管理模式中，预算编制的起点和考核的主导指标都是（）A、收入B、利润C、费用D、成本答案：B12、下列（）的内部转移定价会将提供方成本控制不足转嫁给接受方，不便于成本控制和业绩考核。

高级财务管理复习题含参考答案

高级财务管理复习题含参考答案一、单选题（共44题，每题1分，共44分）1.在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（）。

A、多元结构特征B、一元中心下的多层级复合结构特征C、一元结构特征D、直线结构特征正确答案：B2.工作量大，预算期与会计期脱节，难于考核评价是（）预算编制方法的缺点。

A、弹性预算B、滚动预算C、零基预算D、固定预算正确答案：B3.（）常见于善意并购，当并购双方的规模、实力相当时，采用这种方式的可能性较大。

A、转账支付B、混合支付C、股票支付D、现金支付正确答案：C4.关于财务管理目标，下列表述正确的是：A、利润最大化目标考虑了企业的长远发展B、股东财富最大化目标对非上市公司也适用C、利润最大化目标没有考虑资金时间价值和风险问题D、企业价值最大化目标没有考虑利益相关者的利益正确答案：C5.采用现金支付方式时需要考虑的因素不包括:A、主并企业的股权结构B、货币的流动性C、主并企业短期流动性D、目标企业股份的平均股本成本正确答案：A6.下列具有独立法人地位的财务机构是（）A、母公司财务部(集团财务总部)B、事业部财务部C、财务公司D、内部银行或结算中心正确答案：C7.出资人以出资额为限对企业的债务承担责任，同时以资本合作和劳动合作为基础的企业组织形式是（）A、独资企业B、股份合作制C、有限责任公司D、合伙企业正确答案：B8.对于成长期企业来说，预算的起点应当是（）。

A、销售B、利润C、成本D、现金流量正确答案：A9.下列关于二板市场的特征，说法不正确的是（）。

A、股票发行实行指标管理B、上市对象是中小企业及新兴的高科技企业C、全流通市场D、上市公司股本相对较小正确答案：A10.企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向（）提出报告A、股东会B、预算管理委员会C、监事会D、董事会正确答案：B11.一个公司收购了其产品供应商的行为属于:A、恶意收购B、控股收购C、纵向收购D、横向收购正确答案：C12.下列说法不正确的是（）。