简述浮动汇率制度

简述浮动汇率制度

11级统计班1107160066 叶晓彤

简介：

浮动汇率制(Floating Exchange Rates)是指一国货币的汇率并非固定，而是由自由市场的供求关系决定的制度。浮动汇率制的正式采用和普遍实行，是20世纪70年代后期美元危机进一步激化后开始的。浮动汇率制按照国家是否干预外汇市场，可分为自由浮动汇率制（又称“清洁浮动汇率制”）和管理浮动汇率制（又称“肮脏浮动汇率制”）。实际上，今天没有哪个国际实行完全的自由浮动，而主要发达国家都对外汇市场进行不同程度的干预。当前管理浮动汇率制的形式多种多样，可分为单独浮动和联合浮动，也有的实行钉住政策的浮动汇率制。

主要形式：

（1）从汇率的浮动方式或程度来看，有三种形式：

第一，钉住型或无弹性型；

第二，有限灵活型或有限弹性型；

第三，更为灵活型或较高弹性型。

（2）从汇率受到政府干预的程度来看，有两种形式：

第一，自由浮动；

第二，管理浮动，也称可调节的浮动汇率制。

主要特点：

（1）汇率浮动形式多样化，可包括自由浮动、管理浮动、钉住浮动、联合浮动以及单独浮动等。每个国家根据自己的国情，选择适宜的汇率浮动形式。中国从1994年开始正式实行有管理的浮动汇率制度。

（2）汇率不是纯粹的自由浮动，而是有管理的浮动。

（3）汇率波动频繁且幅度大。从一个较长的时期来考察，这个特点更加明显。

（4）影响汇率变动的因素多元化。其中一国国际收支的变化所引起的外汇供求关系的变化，则成为影响汇率变化的主要因素，汇率随外汇市场供求关系的变化而上下浮动。

（5）特别提款权等“一篮子”汇价成为汇率制度的组成部分。

对国际经济的影响：

(1)防止某些国家外汇储备的流失。

(2)促进外汇市场的发展。

(3)促使国际资本流动剧增。

(4)加强国际间的联合干预。

(5)造成国际财富的转移与再分配。

(6)增强了国际经济往来中的不确定性。

(7)一定程度上也会加剧国际金融市场的动荡不安。

特点：

决定汇率波动的原因很多，但是汇率制度的影响最大。不同的汇率制度，规定了汇率制定、波动的准则，并为全世界普遍接受和履行，由此产生不同的汇率变动规律，金本位制和固定汇率制下的汇率波动比较规范，也能事先进行预测并加以利用，但波动范围很小，因此外汇风险很小，常被人们忽略。

自1973年浮动汇率制确立以来，汇率变动反复无常，主要货币如美元、马克、日元之间的汇率大起大落。由于世界各国执行不同的汇率制度，一般情况下，发达国家实行自由浮动或联合浮动，新兴工业国家实行弹性浮动，而广大发展中国家大都实行钉住浮动。

随着全球经济一体化、投资自由化的发展，又由于存在不同的决定汇率的原则，各国之间经济的相互依赖加强，货币政策间的合作也日趋密切，特别是电讯网络的飞速发展，使汇率波

动在国际间相互快速传递，更增加了汇率波动的复杂性。从当前世界货币体系看，在浮动汇率制下要重点把握美元、欧元、日元的走向，这三种货币构成90％以上的国际储备和国际支付手段，其他国家的货币基本上钉住这三种货币，因此，美元、欧元和日元之间汇率的波动成为浮动汇率制下汇率波动的主旋律。这三种货币基本上实行的是自由浮动，也就是按外汇市场的供求关系来决定汇率，只要认真分析影响美元、欧元、日元供求的国内外因素，特别是与之相应的国家和地区的股市的关系，就可以对它们的走向进行预测。

对于实行钉住汇率制的货币，其波动主要取决于被钉住的货币，因而应该首先把握被钉住货币的波动情况，并了解两种货币间的钉住原则，才能较准确地预测实行钉住汇率制的货币的运行轨迹。实行弹性汇率制的货币，其波动介于自由浮动和钉住浮动之间，在预测其货币走向时，既要考虑这种货币本身的供求关系，又要考虑被钉住货币的变动以及其它一些引起该货币弹性浮动的指标。

特别要指出的是，浮动汇率制赋予了各国自主决定汇率的权利，因此各国都能按有利于本国经济发展的目标来干预外汇市场，使汇率确定在一个合理的水平上，因此，各国央行频繁干预外汇市场，成为外汇市场居领导地位的参与者。特别是主要货币国加强货币合作，共同干预外汇市场，对汇率波动起着不容忽视的作用。