安全边际分析
安全边际
[编辑本段]什么是安全边际安全边际(margin of safety)――是根据实际或预计的销售业务量与保本业务量的差量确定的定量指标。
财务管理中，安全边际是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售量下降多少企业仍不致亏损。
价值投资领域的核心概念，定义：实质价值或内在价值与价格的顺差，另一种说法：安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。
根据定义，只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正，当价值与价格相当的时候安全边际为零，而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。
价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣。
安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。
也可译作安全幅度，是指盈亏临界点以上的销售量，也就是现有销售量超过盈亏临界点销售量的差额。
它标志着从现有销售量或预计可达到的销售量到盈亏临界点，还有多大的差距。
此差距说明现有或预计可达到的销售量再降低多少，企业才会发生损失。
差距越大，则企业发生亏损的可能性就越小，企业的经营就越安全。
安全边际率模型主要用于企业分析其经营的安全程度。
[编辑本段]安全边际的计算公式安全边际可以用绝对数和相对数两种形式来表现，其计算公式为：安全边际＝现有销售量－盈亏临界点销售量安全边际率＝安全边际/现有销售量因为只有盈亏临界点以上的销售额（即安全边际部分）才能为企业提供利润，所以销售利润又可按下列公式计算：销售利润＝安全边际销售量×单位产品贡献毛益销售利润率＝安全边际率×贡献毛益率此外，以盈亏临界点为基础，还可得到另一个辅助性指标，即达到盈亏临界点的作业率。
其计算公式为：达到盈亏临界点的作业率＝盈亏临界点的销售量/正常开工的作业量当企业作业率低于盈亏临界点的作业率时就会亏损。
所以，该指标对企业的生产安排具有一定的指导意义。
[编辑本段]安全边际应用分析安全边际量或安全边际额的数值越大，企业发生亏损的可能性就越小，企业也就越安全。
塞思.卡拉曼-安全边际
塞思.卡拉曼-安全边际塞思.卡拉曼（Seth.A.Klarman）是Baupost基金公司总裁，也是一名长期取得了优秀业绩的投资高手。
另一方面，卡拉曼本人对价值投资有深刻研究，曾经是格雷厄姆《证券分析阅读指南》一书的主要作者。
《安全边际》一书出版于1991年，此后没有再版，偶尔可能会在eBay上看到，标价超过1,000美元（一些人认为这本书具有收藏价值），但在中国没有公开发行过中文版。
第一部分：多数投资者会在哪里跌倒1、价值投资知易行难卡拉曼指出，投资者单凭阅读一本书是不可能将自己转变为成功的价值投资人，价值投资需要做许多艰苦的工作，非同一般的严格纪律和长期投资的视角。
实际上，只有极少数人愿意和能够为成为价值投资人付出大量时间和精力，而价值投资者中又只有一小部分人拥有较强的心理素质从而取得成功。
一般投资人只是知晓了基本的公式或规则，或者肤浅的表面知识，但对他们所做之事并未真正通晓。
要想跨越资本市场和实体经济的循环周期取得长期的成功，仅仅捧着一些规则是远远不够的。
在投资世界里面变化太快，因此成功的关键是理解规则背后的基本原理，以便彻底理解为什么不照规则就会碰壁。
赚取快钱的冲动是如此强烈，关注短期业绩必然不可避免会被市场的流行时尚所吸引，并以这种时尚作为取得业绩的助推器。
许多投资人发现，要做到与众不同真是太难了。
有时候，投资人最大的敌人就是自己。
股价大幅上升时，贪婪驱使投资人参与投机，做出大数额、高风险的赌博，而依据的仅仅是乐观的预期而忽视了风险。
在股价大幅下跌时，情绪又走向另一个极端：对损失的恐惧让投资人只注意到股价继续下跌的可能性而根本不考虑投资标的的基本面。
甚至还有投资人试图使用一个公式来试图追求成功。
价值投资戒律看起来很简单，但是很显然，对多数投资人来说沿着这条路坚持下去实在太难了。
巴菲特曾经说过：价值投资不是一个在一段时间里让人逐渐学习和采纳的理念，要么你立即领会和马上付诸实施，要么永远也无法真正学会。
安全边际=实际销售量-盈亏平衡点
一、概述在商业运作过程中，企业需要对销售量和盈亏平衡点进行有效管理，以确保企业的盈利和安全边际。
安全边际被定义为实际销售量与盈亏平衡点之间的差额，它是企业在市场竞争中的保障线，决定了企业在面对市场波动和变化时的可持续性和稳定性。
本文将分析安全边际的重要性、计算方法及管理策略，以指导企业如何合理设置安全边际，从而实现盈利和长期发展。
二、安全边际的重要性1.保障企业盈利安全边际的存在为企业创造了一定的销售保障，当实际销售量高于盈亏平衡点时，企业可以实现盈利；而实际销售量低于盈亏平衡点时，企业仍然能够保持一定程度的盈利或者收支平衡。
2.稳定企业经营安全边际的设定可以帮助企业应对市场变化和波动，降低风险，保持经营的稳定性和可持续性。
在市场需求下降或竞争加剧的情况下，安全边际可以为企业提供一定的经济缓冲。
3.指导企业决策企业可以通过安全边际的分析和比较，来制定销售策略、成本控制策略和市场扩张策略，以达到盈利最大化和风险最小化的目标。
三、安全边际的计算方法安全边际=实际销售量-盈亏平衡点1.盈亏平衡点的计算盈亏平衡点是指企业在不考虑利润的情况下实现收支平衡的销售量。
计算方法为：固定成本/（销售价格-变动成本）2.实际销售量的获取企业可以通过销售数据、市场调研、客户需求分析等方式来获取实际销售量。
在确定实际销售量时，需充分考虑市场需求、竞争情况和销售策略等因素。
四、安全边际的管理策略1.合理设置盈亏平衡点企业需要根据实际情况，合理设置盈亏平衡点，考虑到企业的固定成本、变动成本、市场需求和竞争情况，以确保其具备一定的盈利能力。
2.制定灵活的销售策略企业可以根据市场变化和客户需求，灵活调整销售策略，扩大销售规模，提高产品价格或降低成本，以实现安全边际的最大化。
3.控制成本企业需要合理控制固定成本和变动成本，提高生产效率，降低经营成本，以增加安全边际的可持续性。
4.持续市场监测企业需要持续关注市场情况，及时调整销售策略和生产规模，以应对市场竞争和需求变化，保障安全边际的稳定性和可持续性。
安全边际最简单三个公式
安全边际最简单三个公式在投资的世界里，安全边际可是个相当重要的概念。
它就像是给我们的投资之旅穿上了一层厚厚的铠甲，能在风云变幻的市场中保护我们少受伤害。
今天，我就来给您讲讲安全边际最简单的三个公式。
咱先来说说第一个公式，那就是“价格低于价值”。
这听着好像挺简单，可实际上这里面的门道可不少。
比如说，有一家公司，它生产的产品在市场上特别受欢迎，每年的利润都在稳步增长。
经过仔细的分析和计算，我们发现这家公司的内在价值应该是每股 50 元。
但是呢，由于市场的短期波动或者一些负面消息的影响，它的股价居然跌到了每股 30 元。
这时候，就出现了价格低于价值的情况。
我之前就碰到过这么一档子事儿。
有一次，我发现了一家做新能源的小公司，他们的技术挺有潜力，市场前景也不错。
按照我的分析，它的合理价值应该不低。
可那段时间，整个新能源板块都不太景气，这家公司的股价一路下跌。
我仔细研究了各种数据和报告，确认这就是一个价格低于价值的机会。
于是我果断出手，买了一些股票。
后来市场回暖，这家公司的股价也涨了起来，我可赚了不少。
再来讲讲第二个公式，“折扣率足够大”。
这就好比咱们去商场买东西，同样一件衣服，如果打五折和打九折，那感觉可完全不一样。
比如说，一只股票的合理价格是 100 元，现在市场上的价格是 60 元，折扣率达到了 40%，这就相当有吸引力了。
但要是价格是 90 元，折扣率只有 10%，那可能就不值得我们太兴奋。
我记得有一回，我看中了一只消费股。
它原本的价格一直高高在上，我一直盼着能有个好机会入手。
突然有一天，公司因为一些短期的销售数据不太好，股价一下子跌了好多，折扣率特别大。
我当时心里那个高兴啊，赶紧买了一些，结果后来果然涨了不少。
最后说说第三个公式，“风险收益比合理”。
啥意思呢？就是说我们承担的风险和可能获得的收益要成正比。
比如说，有一个投资机会，可能会让我们损失 20%，但如果成功了能赚 80%，那这个风险收益比就还不错。
安全边际分析的优缺点
安全边际分析的优缺点安全边际(margin of safety)什么是安全边际安全边际(margin of safety),也可译作安全幅度，是指盈亏临界点以上的销售量，也就是现有或预期销售量（The planned volume）超过盈亏临界点(Break-even point)销售量的差额。
它标志着从现有销售量或预计可达到的销售量到盈亏临界点，还有多大的差距。
此差距说明现有或预计可达到的销售量再降低多少，企业才会发生损失。
差距越大，则企业发生亏损的可能性就越小，企业的经营就越安全。
安全边际率模型主要用于企业分析其经营的安全程度。
安全边际的计算公式安全边际可以用绝对数和相对数两种形式来表现，其计算公式为：安全边际＝现有销售量－盈亏临界点销售量安全边际率＝安全边际/现有销售量因为只有盈亏临界点以上的销售额（即安全边际部分）才能为企业提供利润，所以销售利润又可按下列公式计算：销售利润＝安全边际销售量×单位产品贡献毛益销售利润率＝安全边际率×贡献毛益率此外，以盈亏临界点为基础，还可得到另一个辅助性指标，即达到盈亏临界点的作业率。
其计算公式为：达到盈亏临界点的作业率＝盈亏临界点的销售量/正常开工的作业量当企业作业率低于盈亏临界点的作业率时就会亏损。
所以，该指标对企业的生产安排具有一定的指导意义。
安全边际应用分析安全边际量或安全边际额的数值越大，企业发生亏损的可能性就越小，企业也就越安全。
很显然上述指标属于绝对数指标，不便于不同企业和不同行业之间进行比较。
同样地，安全边际率数值越大，企业发生亏损的可能性就越小，说明企业的业务经营也就越安全。
西方企业评价安全程度的经验标准，如下表所示：企业安全性经验标准安全边际率 10%以下 11%-20% 21%-30% 31%-40% 41%以上安全程度危险值得注意比较安全安全很安全安全边际的举例分析假定某企业的盈亏临界点的销售量为2 000件，单位售价为10元，预计的销售量可达到3 000件，则该企业的安全边际=3 000-2 000=1 000(件)或=3 000×10-20 000=10 000(元)安全边际率=1 000÷3 000=33.33%或=10 000÷30 000=33.33%。
安全边际和安全边际率 利润敏感性分析
安全边际和安全边际率1.安全边际(1)安全边际额=正常销售额-盈亏临界点销售额(2)安全边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量2.安全边际率安全边际率=安全边际量/正常销售量(或实际订货量)×100%安全边际率=安全边际额/正常销售额(或实际订货额)×100%【提示】安全边际主要用于衡量企业承受营运风险的能力，尤其是销售量下降时承受风险的能力，也可以用于盈利预测。
安全边际或安全边际率的数值越大，企业发生亏损的可能性越小，抵御营运风险的能力越强，盈利能力越大。
3.盈亏临界点作业率与安全边际率的关系盈亏临界点销售量+安全边际量=正常销售量盈亏临界点作业率+安全边际率=1【提示】利润=安全边际额×边际贡献率销售利润率=安全边际率×边际贡献率【手写板】利润=边际贡献-固定成本=收入×边际贡献率-固定成本=(盈亏临界点收入+安全边际额)×边际贡献率-固定成本=盈亏临界点收入×边际贡献率-固定成本+安全边际额×边际贡献率=安全边际额×边际贡献率盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率预测目标利润额利用本量利分析法预测目标利润的计算公式为：P=(S-SBep)-(S-SBep)×Vr=(S-SBep)×(1-Vr)=(S-SBep)×Mr式中，P表示利润预测值;S表示销售收入预测值;SBep表示盈亏临界点销售收入;Vr表示变动成本率;Mr表示边际贡献率。
预测实现目标必须达到的经济指标影响企业利润的主要经济指标有产品销售数量、销售价格、固定成本、变动成本等。
为了保证目标利润的实现，企业可以从以上几个方面采取相应措施。
【提示1】利用利润的基本计算公式，根据目标利润的要求，求出各项经济指标应达到的数值。
【提示2】在计算每一个经济指标应达到的数值时，假设其他几个经济指标均为已知数值。
利润敏感性分析各因素对利润的影响程度敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比(1)单价的利润敏感系数=利润变动百分比/单价的变动百分比=基期销售收入/基期利润【手写板】EBIT=(SP-V)×Q-FEBIT，=(SP，-V)×Q-F，ΔEBIT=EBIT，-EBIT=ΔSPQ单价的敏感系数=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔSP/SP)=(ΔSPQ/EBIT)×(SP/ΔSP)=SPQ/EBIT=基期收入/基期利润(2)销量的利润敏感系数=利润变动百分比/销量的变动百分比=基期边际贡献/基期利润【手写板】EBIT=(SP-V)×Q-FEBIT，=(SP-V)×Q，-F,ΔEBIT=(SP-V)ΔQ=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔQ/Q)=[(SP-V)ΔQ/EBIT]×(Q/ΔQ)=(SP-V)Q/EBIT=基期边际贡献/基期利润(3)单位变动成本的利润敏感系数=利润变动百分比/单位变动成本的变动百分比=-基期变动成本/基期利润【手写板】EBIT=(SP-V)×Q-FEBIT，=(SP-V,)×Q-F,ΔEBIT=-ΔVQ=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔV/V)=(-ΔVQ/EBIT)×(V/ΔV)=-VQ/EBIT=-基期变动成本/基期利润(4)固定成本的利润敏感系数=利润变动百分比/固定成本的变动百分比=-基期固定成本/基期利润【手写板】EBIT=(SP-V)×Q-FEBIT，=(SP-V)×Q-F，，ΔEBIT=-ΔF=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔF/F)=(-ΔF/EBIT)×(F/ΔF)=-F/EBIT=-基期固定成本/基期利润【提示】敏感系数的绝对值越大，该因素越敏感。
安全边际及安全边际率
安全边际及安全边际率安全边际，也称为资本边际，是企业获取最低资本投入，以保持与满足资本、经济和管理规划要求的最低安全标准的金额。
投资者通过安全边际判断企业是否符合投资标准，从投资回报和风险的角度考虑，并判断投资是否值得。
安全边际率是企业资本结构中最具经济意义的指标之一，它衡量企业偿还其负债的能力，是银行审批企业贷款的重要参考。
安全边际率是投资者用来衡量投资风险的重要指标，但它不是唯一的风险评估指标，同样也是其他投资者用来评估企业价值的一个指标。
安全边际及安全边际率对企业来说是非常重要的。
对于投资者来说，它可以帮助估计企业的投资风险和评估企业的盈利能力。
而对于企业来说，它可以帮助企业确定融资需求，确定最佳融资结构，制定资本管理计划，确定资本预算和估计资本支出。
因此，投资者和企业都需要重视安全边际和安全边际率。
安全边际的计算及其重要性安全边际是企业在投资及经济中提供最低安全要求所需投资的金额，其大小取决于企业的资本结构，即负债和股本的比例。
根据安全边际理论，当企业的负债与股本的比例较高时，安全边际会较大；当企业的负债与股本的比例较低时，安全边际会较低。
因此，安全边际一般是受负债与股本比例影响最大的。
安全边际率是计算安全边际时常用的指标，它是根据企业净资产和净负债的比例而计算的。
安全边际率的计算公式为：安全边际率=（净资产-净负债）/净负债×100%。
安全边际率可以反映企业净资产与净负债的比例，从而可以评估企业负债还款能力，从而计算出安全边际。
安全边际及安全边际率的重要性安全边际及安全边际率是投资者判断投资企业是否符合投资标准、从投资回报和风险的角度考虑，判断投资是否值得的重要标准。
它不仅可以帮助投资者衡量投资风险，而且可以帮助企业估计风险、确定融资需求以及制定资本管理计划等。
安全边际及安全边际率是企业运营及投资者投资决策的重要参考指标，它们也是财务管理及财务分析的重要指标，是对企业融资和投资决策极其重要的参考指标。
安全边际分析
练习
• 某企业生产A、B、C三种产品，有关资料如 下表：
项目 A
销售量 单价
1000
800
单位变动 成本
500
B
3000
300
165
C
5000
60
45
• 假定本厂固定成本为468000元。
要求：
1 计算保本额和保本状态下各种产品的销 售额。
2 安全边际额和经营杠杆系数。
公式小结
• 边际贡献率+变动成本率=1 • 安全边际率*边际贡献率=利润率 • 保本点作业率+安全边际率=1
三、经营杠杆和经营杠杆系数
（一）经营杠杆的意义 • 利润变动率大于销量变动率的现象，称之
为经营杠杆。 （二）经营杠杆系数的计量
经营杠杆系数 =息税前利润变动率/销量变动率
经营杠杆系数简化公式
%
C
5000 60
45
25% 300000 12.5
%
合计
2400000 100%
综合贡献毛益率 =37.5%*50%+45%*37.5%+25%*12.5%=38 .75%
保本额=（468000+12500）/38.75%=1240000 （元）
（三）经营杠杆的变动规律
企业通常可以通过增加销售额、降低单位变动 成本、降低固定成本等途径使经营杠杆系数下降， 从而降低经营风险。
C
5000 60
45
25% 300000 15%
合计
2000000 100%
综合贡献毛益率 =37.5%*40%+45%*45%+25%*15%=39%
3.2.3安全边际分析
=240000÷（5000×100）×100%=48%
保本作业率与安全边际率
如图所示：
从图中可看出，保本点把销售量分为两部分：一是保本销售 量；另一部分是安全边际量。
即：保本销售量+安全边际量=销售量
式子两端同时除以销售量得出， 保本作业率+安全边际率=1
从图中还可以看出， 销售利润率=安全边际率×边际贡献率
保本分析与安全边际分析对比
表示方法
实 指标 物 计算 量 公式
安全边际的计算
安全边际有两种表现形式：
一种是绝对数， 即安全边际量或 是安全边际额。
另一种是相对 数，即安全边际 率。
安全边际的计算公式
安全边际量=正常销售量-保本点销售量 安全边际额=正常销售额-保本点销售额
=安全边际量×单价 安全边际率=安全边际量÷正常销售量×100%
=安全边际额÷正常销售额×100%
本量利分析
单一产品的本量利分析 ——安全边际分析
CONTENTS
目 录
01
安全边际的含义
02
安全边际的计算
03 保本作业率与安全边际率
安全边际的含义
正
常
安全边际，是指企业正常销
销
量
售量与保本销售量之间的差额，保Biblioteka 或正常销售额与保本销售额之间
本
的差额。它表明销售量、销售额
销
量
下降多少，企业仍不至于亏损。
安全边际理论课件
中期目标
寻找具有中期投资价值的公司， 如处于行业周期上升阶段、盈利 能力大幅提高的公司，或具有颠
覆性技术的公司。
长期目标
寻找具有长期投资价值的公司， 如具有持续竞争优势、稳健增长
和低估值的公司。
分析投资风险
宏观经济风险
分析全球经济形势、政 策走向、市场利率等对
投资的影响。
风险等。
风险衡量
量化评估风险的大小，通过历史数 据分析、情景模拟等方法，对风险 发生的概率和可能造成的损失进行 评估。
风险监测
持续监测投资组合的风险，及时发 现和应对风险变化。
风险偏好
01
02
03
风险承受能力
根据投资者的财务状况、 投资目标等因素，评估投 资者对风险的承受能力。
风险偏好
根据投资者的投资目标、 投资期限等因素，确定投 资者对风险的偏好，如稳 健型、积极型等。
06
安全边际理论的前景 展望与挑战
前景展望
广泛应用
安全边际理论在风险管理、投资组合优化、金融市场预测等多个 领域有广泛应用，未来发展前景广阔。
实证支持
安全边际理论经过大量实证研究验证，被证明在降低风险、提高收 益等方面具有显著效果，有望成为未来投资策略的核心。
持续发展
随着金融市场的不断变化和投资实践的深入，安全边际理论将不断 得到完善和发展，以更好地适应市场需求。
安全边际理论课件
目录
• 安全边际理论概述 • 安全边际理论的核心概念 • 安全边际理论的操作方法 • 安全边际理论的优势与局限 • 安全边际理论的实际应用案例 • 安全边际理论的前景展望与挑战
01
安全边际理论概述
安全边际理论的定义
复习知识点：安全边际分析
第03讲安全边际分析三、安全边际分析1.安全边际安全边际量=实际或估计销售量－盈亏平衡点销售量安全边际额=实际或估计销售额－盈亏平衡点销售额=安全边际量×单价安全边际率=安全边际量/实际或估计销售量=安全边际额/实际或估计销售额（提示）安全边际或安全边际率越大，反映出该企业经营风险越小。
（例题）某企业销售甲产品，单价为100元/件，单位变动本钱为60元，固定本钱为100000元，假定该企业正常经营条件下的销售量为4000件。
计算甲产品的安全边际及安全边际率。
（正确答案）盈亏平衡销售量=100000/〔100-60〕=2500〔件〕安全边际量=4000-2500=1500〔件〕安全边际额=1500×100=150000〔元〕安全边际率=1500/4000×100%=37.5%安全边际率40%以上30%～40%20%～30%10%～20%10%以下经营安全程度很安全安全较安全值得注意危险（例题13·单项选择题）某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动本钱为12元，固定本钱总额为36000元。
则该产品的安全边际率为〔〕。
A.25%B.40%C.60%D.75%（正确答案）D（答案解析）盈亏平衡销售量＝固定本钱/〔单价－单位变动本钱〕＝36000/〔30－12〕＝2022〔件〕，安全边际量＝实际销售量－盈亏平衡销售量＝8000－2022＝6000〔件〕，安全边际率＝安全边际量/实际销售量×100%＝6000/8000×100%＝75%。
所以选项D是答案。
（☆例题9·计算分析题）生产销售A产品，产销平衡，目前单价为60元/件，单位变动本钱24元/件，固定本钱总额72022元，目前销售量水平为10000件，方案期决定降价10%，估计产品销售量将提高20%，方案单位变动本钱和固定本钱总额不变。
要求：〔1〕计算当前A产品的单位边际奉献和边际奉献率。
安全边际和安全边际率计算公式
安全边际和安全边际率计算公式
安全边际是指公司或项目在经营过程中，可以容忍的最大风险或波动
的余地。
安全边际率是指安全边际与总风险或波动之比，通常以百分数表示。
这两个指标可以帮助公司或项目管理者评估和控制风险，制定决策和
策略，以保障业务的稳定和可持续发展。
安全边际的计算公式是：安全边际=目标值-风险值
目标值是企业在经营过程中所希望实现的预期结果，可以是销售额、
利润、市场份额等等；风险值是指预测或估计的风险或波动幅度。
安全边际率的计算公式是：安全边际率=安全边际/目标值
安全边际率可以帮助企业或项目管理者衡量和评估风险的程度和影响，从而决定是否需要采取进一步的风险管理措施。
以下是一个简单的示例来说明安全边际和安全边际率的计算：
假设公司的目标是实现100万的销售额，经过分析和预测得出风险值
为50万。
安全边际=100万-50万=50万
安全边际率=50万/100万=50%
换句话说，公司在经营过程中需要保留50万的安全边际以应对风险
和不确定性，安全边际率为50%。
有了安全边际和安全边际率这两个指标，企业或项目管理者可以更好
地评估和控制风险。
在制定决策和策略时，可以参考安全边际和安全边际
率，从而确保所采取的行动不会对业务的稳定性和可持续发展造成过大的风险。
需要注意的是，安全边际和安全边际率的计算可能受到测算方法和数据质量的影响。
因此，在进行计算时需要根据实际情况采取合适的方法和可靠的数据，以提高计算结果的准确性和可靠性。
另外，安全边际和安全边际率只是辅助工具，不能完全代替管理者的判断和决策能力，在使用这些指标时要结合其他因素进行综合分析。
管理会计学本量利分析案例(附答案)
本量利分析案例北京市当代剧院是一家以服务社区、为提供群众高雅艺术的非营利组织。
日前已经宣告了其来年的经营安排。
根据剧院的管理导演麦根的意向，新季的第一部戏将是《莎士比亚著作集锦》。
“人们将会喜欢这部戏剧，”麦根说到，“他确实令人捧腹大笑。
它拥有所有最著名的饰演莎士比亚戏剧的一线演员。
演出尝试展示37部戏剧和154首十四行诗，而所有这一切仅仅在两小时内完成。
”虽然每月卖出大约8 000张戏票，卖根说他期望这会是剧院最好的一年。
“记住，”他指出，“对我们来说，好的年份并不意味着较高的利润，因为当代剧院是个非营利组织。
对我们来说，好的年份意味着许多人观看我们的戏剧，享受着我们所能提供的最好的当代剧院艺术。
”对麦根来说，当代剧院是个现实的梦想。
“我在大学里学习高雅艺术，”他说，“并且我想成为一名演员。
我花了10年时间在北京人艺充分展示自己的才干，并花了两年多的时间在伦敦获得了MFA。
但是，我一直清楚自己最终想成为一名导演。
当代剧院给了我想要的一切。
我在这个古老剧院中管理着美妙的戏剧公司。
我一年导演了6部戏剧，并且通常在一两部戏中参加演出。
”卖根解释说，当北京市政府同意其使用具有历史意义的市剧院做当代剧院时，戏剧公司从中获得了很大的发展。
“北京市可获得月租费，外加一份来自戏票销售收入的报酬。
我们尽力保持票价的合理性，因为我们的目标是将戏剧带入到尽可能多的人们生活中去。
当然，从财务上说，我们的目标是每年收支刚好持平。
我们不想获利，但是我们也不能亏损运作。
我们要支付剧本的版税、演员以及其他雇员的工资、保险费以及公用事业费等等。
陶醉在戏剧里是很容易的，但是注意到事情的商业方面也是我工作的一个重要部分。
有时，寻求我们的损益平衡点是很棘手的。
我们不得不测算我们的成本会是多少，票价应定在什么水平上，并且估算我们将会从我们的朋友和支持者那里获得多少慈善行捐赠。
即从财务上又从艺术上知道我们的行动是至关重要的。
我们想在未来的许多年中都要将伟大的戏剧带给朝阳区人民。
2020年注册会计师保本分析与安全边际分析、安全边际与利润的关系、多品种情况下的保本分析知识
计算指标
关系式
息税前利润
=安全边际额×边际贡献率
=安全边际率×边际贡献
对于单一产品：
=安全边际量×单位边际贡献
销售息税前利润率
=安全边际率×边际贡献率
【教材例题】某企业仅产销一种产品，销售单价为2元，单位变动成本为1.20元，固定成本为1600元/月，企业实际或预计销售额为5000元，盈亏临界点销售额为4000元，计算边际贡献率、安全边际额、息税前利润和销售息税前利润率。
三、多品种情况下的保本分析
加权平均边际贡献率=(∑各产品边际贡献)/(∑各产品销售收入)×100%，或者：加权平均边际贡献率=∑（各产品边际贡献率×各产品占总销售比重）
【教材例题】某企业计划生产A、B、C三种产品，固定成本总额为50000元，它们的销售量、销售单价、单位变动成本资料如下表所示。
产品销售与成本情况相关资料
项目
A产品
B产品
C产品
预计销售量（件）
1500
1000
2500
销售单价
20
15
14
单位变动成本（元）
10
6
7
【要求】（1）计算企业计划期内的加权平均边际贡献率、加权平均保本销售额。
（2）计算B产品的盈亏平衡销售额和盈亏平衡销售量。
【答案】计算结果如下表所示。
计算结果
项目
A产品
B产品
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱC产品
【答案】保本量= =2000（件），保本额= = =4000（元），盈亏临界点作业率= ×100%=80%，安全边际=5000-4000=1000（元），安全边际率= ×100%=20%。
【提示】（1）安全边际和安全边际率的数值越大，企业发生亏损的可能性越小，企业就越安全。
安全边际名词解释
安全边际名词解释
安全边际是指在设计、规划或决策过程中采用的一种安全性保护措施，用于预防潜在的风险或威胁，确保系统、产品或活动的安全性。
安全边际主要体现在两个方面：
1. 技术方面：在产品或系统设计中引入额外的安全保护层次，以确保在实际使用过程中能够防止或减少风险。
例如，在建筑设计中，为了确保建筑结构的安全性，会在材料选择、结构设计等方面添加安全边际，以增加其抗震、抗风等能力。
2. 决策方面：在制定政策、规划或决策过程中，考虑潜在风险的不确定性和变化，引入安全边际以确保在各种情况下仍然保持系统的安全性。
例如，在水资源规划中，为了应对气候变化等不确定性，会在水资源开发和分配上引入一定的安全边际，以确保提供足够的水量来满足不断增长的需求。
安全边际的使用是为了增强系统的稳定性和可靠性，并在不确定的环境中提供更大的保护。
其目的是在考虑各种可能性和不确定性的情况下，确保系统能够应对突发事件、故障或其他风险，并减少潜在的损失。
安全边际的大小通常取决于潜在风险的性质和后果、不确定性的程度以及可用的资源和技术水平。
在设计和规划过程中，需要对风险进行评估和分析，以确定合适的安全边际。
有时候，过于保守的安全边际可能导致资源浪费和效率低下，而过于激
进的安全边际可能会增加成本或限制系统的功能。
总之，安全边际是一种在设计、规划和决策中使用的安全性保护措施，旨在确保系统、产品或活动在面对风险时具备足够的保护能力。
通过引入额外的安全保护层次和决策边界，安全边际能够在不确定的环境中提供更大的保护，降低潜在的风险和损失。
管理会计基本概念知识点总结
管理会计基本概念知识点总结管理会计是一门融合了财务管理、成本会计、绩效管理等多领域知识的综合性学科，旨在为企业内部管理决策提供支持，以实现企业的战略目标和经济效益最大化。
以下是对管理会计基本概念的知识点总结。
一、管理会计的定义与目标管理会计是通过一系列专门方法，利用财务会计提供的资料及其他资料进行加工、整理和报告，使企业各级管理人员能据以对日常发生的各项经济活动进行规划与控制，并帮助决策者作出各种专门决策的一个会计分支。
其主要目标包括：为企业内部管理提供有用的信息，协助管理层进行决策制定、规划和控制，促进企业资源的合理配置和有效利用，提高企业的经济效益和竞争力。
二、管理会计与财务会计的区别虽然管理会计和财务会计都属于会计领域，但它们在服务对象、报告内容、报告时间、遵循准则等方面存在明显差异。
1、服务对象财务会计主要服务于企业外部的利益相关者，如股东、债权人、政府监管部门等；而管理会计则侧重于为企业内部的管理层提供决策支持。
2、报告内容财务会计侧重于提供历史的、财务状况和经营成果等方面的信息，以货币计量为主；管理会计不仅包括财务信息，还涵盖大量的非财务信息，如市场份额、客户满意度等。
3、报告时间财务会计通常按照固定的会计期间编制报告；管理会计则根据管理的需要，提供不定期的、灵活多样的报告，及时性更强。
4、遵循准则财务会计必须遵循会计准则和法规，具有较强的规范性；管理会计在方法选择和应用上具有更大的灵活性，更注重满足企业内部管理的需求。
三、成本性态分析成本性态是指成本总额与业务量之间的依存关系。
按照成本性态，成本可分为固定成本、变动成本和混合成本。
1、固定成本固定成本是指在一定业务量范围内，其总额不随业务量的变动而变动的成本。
例如，厂房租金、设备折旧费等。
但需要注意的是，固定成本的“固定”是在一定时期和一定业务量范围内而言的，如果业务量超出这个范围，固定成本可能会发生变动。
2、变动成本变动成本是指在一定业务量范围内，其总额随业务量的变动而成正比例变动的成本。
GSM无线网络承载能力安全边际分析
续 ８ ２天 忙时话 务量 的频 域分 析得 到如 图 １ ４ 所示 结
果。
从 中可 看到 ，高频率 部分两 个尖 峰位 置 的数值
为 ０１３Ｈｚ ０２ ５Ｈｚ对 应 ７天 （ １ ． ３ 和 ３５ ． 和 ．８ ， ４ ：／ １ ） ． ０４
天 （ １ ． ５ 短话 务 波 动周 期 ，． ：／２ ） ０８ ３ ５天周 期 是 由一周
的网络规 划与优 化 ，运 营者 以主动 性 的网络变 化成
内话务量 不平 均造成 的 ，通 常周 三的话 务量低 于其 他 工作 １ ３；同时 可 以看 出低 于 ００ １ 的频率 分 ．２ Ｈｚ ５ 量 幅度 均 高于 以上 两个 尖 峰 的 幅度 ， 明 ４ 说 ５天 （ 半
功应对用 户行 为的变化 及其趋 势 。但 随着 用户群 体
无线 网络承载 能力 安全边 际
摘 要 对 Ｇ Ｍ 无 线 网络承 载 能 力安 全边 际 的分析 涉及 Ｓ
到 用 户话务 量 变化 规律 总 结 ， 备 承载 能 力安全 门限的 确 设 定和 有效监 控 指标 的选 取 ， 及设 备 承载 能 力安 全边 际消 耗 动 态过 程分析 。结合 实例 对 以上 问题进行 了详 细 阐述 。 关 键词 ＧＳ 网络承载 能 力 话务预 测 突发话务 Ｍ
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１ ７ 毕 于 京 大 获 学位 ９ 年 业 北 工业 学， 学士 ， ９
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安全边际公式范文
安全边际公式范文安全边际公式（Margin of Safety Formula）是一种用于评估投资风险的公式。
它可以帮助投资者判断是否有足够的安全边际以应对不确定的情况。
本文将详细介绍安全边际公式的定义、计算方法以及实际应用案例等内容。
一、定义安全边际是指投资者购买资产或证券时的价格与其内在价值之间的差异。
通过计算安全边际，投资者可以判断当前价格是否低于资产或证券的内在价值，并决定是否购买或持有该资产或证券。
二、计算方法安全边际（Margin of Safety）= 内在价值（Intrinsic Value）- 当前价格（Current Price）1.内在价值的确定内在价值是对资产或证券真实价值的估计，可以通过多种方法进行计算，如基本面分析、财务分析等。
投资者可以根据自己的投资经验和风险偏好选择适合的方法。
2.当前价格的获取当前价格可以通过市场报价或最近交易价格来获取。
投资者应注意区分折算后的价格和现金交易价格，并选择合适的价格作为计算基准。
3.安全边际的计算将内在价值与当前价格进行减法运算，即可得到安全边际。
安全边际越大，表示当前价格越远离内在价值，投资者购买或持有该资产或证券的风险越小。
三、实际应用案例以下是一个实际应用案例，以帮助读者更好地理解安全边际公式的用途和计算方法。
假设投资者正在考虑购买一只股票，该股票的内在价值估计为每股100元，而当前市场价格为80元。
根据安全边际公式，可以计算出该股票的安全边际为20元。
在这种情况下，投资者可以认为该股票相对便宜，因为其市场价格低于其内在价值。
购买该股票的风险较小，有较大的上涨空间。
然而，投资者仍需进一步分析和评估其他因素，如行业前景、公司财务状况等。
值得注意的是，安全边际公式仅作为辅助工具，不能完全准确地预测股票或资产的未来价格。
投资者应该将安全边际公式与其他分析方法结合起来，以做出更准确的判断。
四、总结安全边际公式是一种用于评估投资风险的重要工具。
如何判断一家公司的安全边际
如何判断一家公司的安全边际
如何判断一家公司的安全边际？
基于以上好公司对于安全边际的重要性，我们来思考下一个问题：投资者应当怎样做，才能判断一家公司是否为好公司、进而判断其是否具有安全边际？
巴菲特在1989年致股东的信里有这样一段话：先不管价格多少，最值得拥有的公司是哪种在一段长的时期内能以非常高的回报率利用大笔不断增值的资产。
用现金流量折现的公式计算出的便宜的投资是投资者必须进行的投资，无论公司是否成长，盈利是波动还是平稳，或者股价相对于公司㔓的收益和账面价值是高还是低。
也就是说，在巴菲特看来，撇开价格因素，对公司的研究是判断一家公司是否为好公司、进而是否有安全边际的前提和基础。
这不难理解，只有投资者真正全面、系统、深入地将一家公司研究透，才能判断其是优秀、平庸还是失败，也才能作出科学决策。
所以，判断一家公司是否具有安全边际，首先就是要求投资者对公司有足够的研究。
当然，这也是一个“知易行难”的问题，需要投资者具备一定的公司基本面分析常识与方法，也要有科学、理性、耐心的投资态度，是一个需要长期修炼的过程。
其次，熟悉巴菲特致股东的信的投资者或许会有印象，巴菲总是特不厌其烦强调的优秀的管理层对于公司的重要性。
同样在1989年的信里，他提出“好马还要搭配好骑师才能有好成绩。
”并认为伯克希尔的成功很大程度上归功于被投资公司优秀的管理层：“我们持续受惠于这些被投资公司的经理人，他们高品格、能力佳且设身处地为股东着想，我们能够有这么好的投资绩效可以说是完全仰赖于这些经理人不烦的人格特质。
”
所以，投资者要判断一家公司的安全边际，不妨将其管理层作为一个重要的考量指标。
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举例
• 大众制衣公司生产的T恤衫，每件售价100元，每 件变动成本65元，固定成本总额60000元，计算 销售2000件T恤衫时的安全边际和安全边际率。
安全边际量＝2000－1714＝286（件） 安全边际额＝200000－171429＝28571（元）
286 14 .3% 安全边际率= 2000
经营杠杆系数简化公式
EBIT / EBIT Tcm DOL x / x EBIT
练习
• 某企业生产A、B、C三种产品，有关资料如 下表：
项目 A B 销售量 1000 3000 单价 800 300 单位变动 成本 500 165
C
5000
60
Hale Waihona Puke 45• 假定本厂固定成本为468000元。 要求： 1 计算保本额和保本状态下各种产品的销 售额。 2 安全边际额和经营杠杆系数。 3 如果根据市场调查，A产品的销量增加 到1500件，并且追加固定成本12500元，其 他条件假定不变，则其保本额是多少？
（三）经营杠杆的变动规律
企业通常可以通过增加销售额、降低单位变动 成本、降低固定成本等途径使经营杠杆系数下降， 从而降低经营风险。
p bx 1 a DOL p bx a p bx a
达到保本点作业率与安全边际率之间存 在着如下的关系： 达到保本点的作业率＋安全边际率＝1
公式小结
• 边际贡献率+变动成本率=1 • 安全边际率*边际贡献率=利润率 • 保本点作业率+安全边际率=1
三、经营杠杆和经营杠杆系数
（一）经营杠杆的意义 • 利润变动率大于销量变动率的现象，称之 为经营杠杆。 （二）经营杠杆系数的计量 经营杠杆系数 =息税前利润变动率/销量变动率
第三节 企业经营安全程度评价
一、安全边际与安全边际率
• 安全边际是指产品的预计销售量（或销售 额）超过保本点销售量（或销售额）的差 额。
• 安全边际量＝预计销售量一保本点销售量 • 安全边际额＝预计销售额一保本点销售额
安全边际量 安全边际率 100% 预计销售量
安全边际额 安全边际率 100% 预计销售额
3
项目
A B C 合计
销量
1500 3000 5000
单价
800 300 60
单位变 贡献毛 销售收 动成本 益率 入
500 165 45 37.5% 45% 25% 1200000 900000 300000 2400000
销售 比重
50% 37.5 % 12.5 % 100%
综合贡献毛益率 =37.5%*50%+45%*37.5%+25%*12.5%=38.75% 保本额=（468000+12500）/38.75%=1240000（元）
1
项目 A B 销量 1000 3000 单价 800 300 单位变 贡献毛 销售 动成本 益率 收入 500 165 37.5% 45% 800000 900000 销售 比重 40% 45%
C
合计
5000
60
45
25%
300000
2000000
15%
100%
综合贡献毛益率 =37.5%*40%+45%*45%+25%*15%=39% 保本额=468000/39%=1200000（元） A产品的销售额=1200000*40%=480000（元） B产品的销售额=1200000*45%=540000（元） C产品的销售额=1200000*15%=180000（元） 2 安全边际额=2000000-1200000=800000（元） 利润 =2000000-（500*1000+165*3000+45*5000）468000=312000（元） 经营杠杆系数=780000/312000=2.5
28571 14.3% 或:安全边际率= 200000
引伸
由于:利润＝安全边际量×单位边际贡献 利润＝安全边际额×边际贡献率 所以： 销售利润率＝安全边际率×边际贡献率
• 根据前例大众制衣公司的有关安全边际 与边际贡献的资料，可计算其销售利润 率如下： • 销售利润率＝14.3％×35％＝5％
举例
• 已知某企业的销售利润率为16%，安全边 际率为80%，固定成本为10000元，求该企 业的保本额。
贡献边际率=16%/80%=20% 保本额=10000/20%=50000（元）
二、保本点作业率
• 保本点作业率又称危险率，是指保本量占 实际情况下的销量的百分比 。 • 保本点作业率=保本量/实际销量 =保本额/实际销售额