投资银行简介
投资银行概述
证券承销与交易 直接融资
主要活动于资本市场 难以用资产负债表反应
佣金
存贷款业务 间接融资 主要活动于借贷市场 表内与表外业务 存贷款利差
风险特征
一般情况下，投资人面临旳风险 一般情况下，存款人面临旳风险
较大，投资银行风险较小
较小，商业银行风险较大。
经营方针 在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性旳 统一，坚持稳健原则
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最根源，最基础旳业务活动
➢ 投资银行旳三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出旳价格代理进行交易
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券发明一种流 动性较强旳二级市场，并维持市场价格旳稳定
➢ 作为交易商，投资银行有自营买卖评判旳需要
2024年10月2日
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1.1.3 投资银行旳主要业务
基金管理业务
➢ 基本认识
• 投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证 券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等
➢ 投行业务
• 首先，投资银行能够充当基金旳发起人，发起和建 立基金；其次，投资银行能够充当基金份额旳承销 人，帮助基金发起人向投资者出售基金份额募集资 金；再次，投资银行能够受基金发起人旳委托成为 基金管理人，这是投资银行资产管理业务旳一种体 现。
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面对社会公众投资者（即非特定投资人） 发行证券旳行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
• 主要是经过非公众渠道，直接向特定旳机构投 资人（机构）发行旳行为
2024年10月2日
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中国著名的投行（投资银行）及简介
中国著名的投行（投资银行）及简介中国著名的投行是中国投资银行。
中国投资银行(China Investment Bank) 是中华人民共和国向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银行。
中按照对国营企业的要求，实行独立核算，自负盈亏，是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。
中国投资银行是独立的企业法人。
于1981年12月成立。
总行设在北京。
在上海、天津、江苏、河北、湖南、福建、辽宁等省、直辖市设有分行。
自1980年中国恢复在世界银行的席位以后，中国 *** 就开始考虑设立投资银行，作为办理世界银行中小工业项目贷款的中间金融机构，并把它逐步办成向国外筹集建设资金办理投资信贷的专业银行。
经过一段时间的筹建以后，中国投资银行于1981年12月23日正式成立。
中国投资银行的最高权力机构是董事会，中国投资银行董事会为全行最高权力机构，由名誉董事长、董事长各一人，副董事长一至三人，常务董事及董事若干人组成，均由国务院任命。
行长、副行长，由董事会提名，报国务院任命。
拓展资料：在中国，投资银行的产生与发展是与中国证券市场的发展密不可分的，中国资本市场十余年的发展史表明,投资银行已成为推动中国证券市场发展的重要主体。
投资银行也就是实际意义上中国的投资银行，中国的投资银行业务在80年代就已开展，当时的中国国际信托公司、中国银行在境外设立的商业银行以及一些证券公司在一定层次和程度上扮演投资银行角色。
到目前为止，国内已经有九十多家投资银行、2600多家营业部。
粗略划分，十年风雨的中国投资银行发展到目前已经经历了数量增长时期、蓄势整理时期、大规模重组规范发展时期。
中国投资银行的主要任务是：接受国际金融机构的贷款，并通过其它途径和方式向国外筹集建设资金，对我国企业提供外汇及人民币投资信贷，为加速中国社会主义现代化服务。
投资银行名词解释
投资银行名词解释投资银行是指专门从事投资管理和金融服务的金融机构。
它们提供各种金融产品和服务，包括股票和债券发行、并购和重组、资产管理、经纪服务、风险管理和融资等。
投资银行在全球金融市场中扮演着重要的角色，其职能广泛而复杂。
投资银行的主要职能包括以下几个方面：1. 证券发行与承销：投资银行通过为企业和政府机构提供融资服务，帮助它们发行股票和债券，筹集资金扩大业务规模或满足债务偿付需要。
投资银行会扮演承销商的角色，负责评估市场需求、定价、销售和分配证券。
同时，投资银行还负责起草相关的发行文件、协助公司的上市过程以及监督发行后的交易。
2. 并购与重组：投资银行在并购和重组交易中担任关键角色。
他们会对目标公司进行评估与估值，协助谈判方制定交易结构和条件，提供资金和战略咨询，并协调整个并购过程中的各个环节。
此外，投资银行还会与其他参与方，如律师事务所和会计师事务所，共同合作完成交易。
3. 资产管理与基金运作：投资银行提供资产管理服务，为机构和个人客户管理投资组合，根据客户的风险偏好和目标制定投资策略。
投资银行还会设立自己的投资基金，并通过募集资金购买各类资产进行投资。
这些基金可以是私募基金，面向机构投资者，也可以是公募基金，面向个人投资者。
4. 经纪服务：投资银行拥有证券交易所的特许经纪商资格，可以为客户提供证券交易、结算和清算等服务。
他们通过交易终端和交易员与交易所进行交易，并为客户提供市场信息、行情研究和投资建议。
5. 风险管理：投资银行通过各种风险管理工具帮助客户管理金融风险。
这包括利用衍生品工具对冲价格风险、利率风险和外汇风险等，提供定制化的风险管理解决方案。
6. 融资服务：投资银行为企业提供融资服务，包括股权融资和债务融资。
他们协助企业发行股票、债券和贷款，帮助企业筹集所需的资金。
此外，投资银行还向客户提供结构化融资、贷款证券化和债券发行等服务。
总体而言，投资银行是金融市场中的重要参与者，为客户提供多种金融产品和服务，帮助他们管理风险、筹集资金、开展投资和进行并购交易。
投资银行业务简介
三 投资银行与商业银行
与此同时，商业银行也经历了不断创新和发展 的过程，业务种类和服务领域有了新的发展。
有的商业银行内部还专门设立了投资银行部门， 利用商业银行传统业务带来的客户资源和网络 优势，对客户提供增值服务，进而扩大了收入 来源和业务领域。
投资银行与商业银行业务的相互融合，形成了 这两类金融机构你中有我、我中有你的局面， 在西方发达的金融市场中逐渐形成了一批被称 为“金融超市”的全能性银行和综合类金融控 股集团。
一 关于投资银行
地位和作用：
早期的投资银行业务比较单一，主要提供融资服务和 经纪业务，在资本市场规模较小，信息技术和交易手 段不够发达的情况下，投资银行的作用并未充分显现 出来。
20世纪70年代以后，特别是80年代后期以来，直接 融资逐渐取代间接融资成为金融市场的主流，资本市 场规模和影响力日益显现、信息技术的发展使证券交 易网络和全球结算体系日趋完善，投资银行已发展成 为资本市场中最有影响力的高级形态的金融中介机构， 成为现代金融业的一支重要力量。
一 关于投资银行
投资银行在现代社会经济发展中发挥的作 用：
沟通资金供求 构造证券市场 推动企业并购 促进产业集中和规模经济形成 优化资源配置等重要作用。
二 投资银行的主要业务
证券发行与承销业务 证券交易业务 收购兼并业务 基金管理业务 财务顾问业务
二 投资银行的主要业务
风险投资业务 项目融资业务 金融衍生产品与创新业务 研究开发与投资咨询业务 资产证券化业务
一 关于投资银行
投资银行业是一个资本密集型行业，现代投资 银行涉足大资本的运作，行的概 念，资本实力的强弱，直接影响着投资银行的 运作能力，同时也体现了抵御市场风险的能力；
投资银行是一个富于创新性的行业，投资银行 的生命力就在于创新，因为投资银行的收益最 终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来 的超额利润，投资银行的创新价值是任何机构 都不可替代的。
投资银行介绍
投资银行简介——近年来的重大造假案例
投资银行简介——发行管理体制 未来——注册制？
十八届三中全会提出，推行股票发行注册制改革，释放资本市场活力。
2012年，时任证监会主席郭树清向证监会发行部官员和发审委委员们 抛出了一个被媒体称之为是 “惊人之问”的问题：“IPO不审行不行？”
2013年，开展财务专项核查，共622家企业提交自查报告，268家企业 提交终止审查申请，终止审查数量占此前在审IPO企业家数的30.49%。
▪质量控制 ▪组织协调 ▪对外联络 ▪行政事务管理
资本市场部
▪发行方案 ▪组织承销团 ▪发行定价 ▪发行路演 ▪基金承销 ▪各类分销
投资银行简介——IPO
以基础的首次公开发行股票（IPO）融资活动为例，投资银行涉及的工 作包括对企业的尽职调查、制定方案、搭建上市架构、股份制改造、制 作申报材料、与监管部门进行沟通、回复反馈意见并最终通过证监会的 审核； 后期的发表研究报告、路演、询价定价、销售，则主要由投资银行部门 内设二级部门——资本市场部完成。
投资银行简介——光大证券业务部门架构（2009年）
投资银行简介
光大投行的组织架构
光大证券
光大证券融资委员会 投资银行内核委员会
八个投行业务部
▪重组改制辅导 ▪首次公开发行 ▪增发新股 ▪配股 ▪可转债发行 ▪中小企业板 ▪创业板
并购业务部
▪关联交易 ▪并购、资产重组 ▪融资、私募 ▪改制咨询
投行管理总部
投资银行简介——发行管理体制
2004年至今——保荐制 2003年12月29日，中国证监会发布了《证券发行上市保荐制度暂行办 法》，自2004年2月1日起开始实施。2005年10月27日全国人大常委会审 议通过了新修订的《中华人民共和国证券法》。该法规定发行人申请公 开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公 开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有 保荐资格的机构担任保荐人；并由两名保荐代表人保荐（双保荐制）。
投资银行业务的基本知识
投资银行业务的基本知识投资银行是金融机构中的一种，它的主要业务是为企业和政府提供资本市场方面的服务。
投资银行作为金融市场中的中间人，可以提供股票和债券发行、证券承销、资产证券化、融资、并购重组、风险管理等多种服务。
本文将讲述投资银行业务的基本知识。
第一部分：投资银行的基础知识1、投资银行的定义投资银行是指专门从事资本市场方面的业务，为企业和政府提供融资、并购重组、证券承销、风险管理等服务的金融机构。
2、投资银行的历史投资银行是在19世纪末20世纪初兴起的，最早出现在美国。
当时企业需要大量资金来进行扩张和发展，而传统的商业银行只是提供贷款和储蓄服务，不能够满足企业的融资需求。
投资银行通过创新融资工具，如股票和债券的发行，解决了企业的资金问题。
投资银行的历史可以追溯到JP摩根等传统的投资银行和高盛、摩根士丹利等新兴的投资银行。
3、投资银行的角色投资银行的角色是多重的，它既是企业的融资渠道，也是资本市场的中间人。
投资银行的主要角色包括：（1）证券承销。
（2）资产证券化。
（3）并购重组。
（4）风险管理。
（5）资本市场咨询。
第二部分：投资银行的业务范围1、证券承销证券发行就是通过发行股票和债券来筹集资金。
投资银行负责帮助公司设计发行方案，确定发行价格和数量，通过证券交易所向公众出售股票和债券。
证券承销是投资银行中的核心业务，它为公司筹集资金同时让公众参与公司的股票和债券发行。
2、资产证券化资产证券化是将公司的资产打包成证券并出售给投资者的过程。
该过程可以帮助公司获得可用的资金，同时降低风险和资本负担。
例如，银行可以将不良贷款打包成证券并出售给投资者，从而提高流动性和资本充足率。
3、并购重组并购重组是指公司通过收购或合并来实现增长和提高企业价值的过程。
投资银行在并购重组过程中会提供资金筹集、尽职调查、交易结构设计和谈判协助等服务。
这些服务有助于保证交易的成功并实现最大化收益。
4、风险管理风险管理是投资银行的基本工作之一。
第章投资银行概述ppt课件
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
什么是投资银行
什么是投资银行?投资银行家是这样一群人：他们的鞋是白色的，“血”是蓝色的，戒指是祖母绿的，皮鞋是意大利定制的；他们每周去圣公会教堂做礼拜，坐在第一排；除了手工制作的深色西装和燕尾服，从不穿别的衣服。
他们是金融领域内的贵族，就如同投资银行在金融界的地位一样。
投资银行其实是一个美国词汇，在其他的国家和地区，投资银行有着不同的称谓：在英国被称为“商人银行”，在其他国家和地区则被称为“证券公司”。
需要指出的是，虽然都被称为“银行”，商业银行与投资银行其实是两种不同的金融机构。
在传统的金融学教科书里，“银行”是经营间接融资业务的，通过储户存款与企业贷款之间的利息差距赚取利润；而投资银行却是经营直接融资业务的，一般来说，它既不接受存款也不发放贷款，而是为企业提供发行股票、债券或重组、清算业务，从中抽取佣金。
但是让很多投资人感到好奇的是，投资银行是怎样来的呢？在美国，投资银行往往有两个来源：一是由商业银行分解而来，其中典型的例子就是摩根士丹利；二是由证券经纪人发展而来，典型的例子如美林证券。
追溯起来，美国投资银行与商业银行的分离最早发生在1929年的大股灾之后，当时联邦政府认为投资银行业务有较高的风险，禁止商业银行利用储户的资金参加投行业务，结果一大批综合性银行被迫分解为商业银行和投资银行，其中最典型的例子就是摩根银行分解为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的JP.摩根。
不过这种情况并没有发生在欧洲，欧洲各国政府一直没有颁布这样的限制，投资银行业务一般都是由商业银行来完成的，如德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行等等。
有趣的是这样做在欧洲不但没有引起金融危机，反而在一定程度上加强了融资效率，降低了金融系统的风险。
投资银行以其强大的盈利能力而为世人所瞩目。
以最常见的股票发行业务为例，投资银行一般要抽取 7％的佣金，也就是说，如果客户发行价值100亿美元的股票，投资银行就要吃掉7亿美元。
在公司并购业务中，投资银行同样大赚特赚。
世界十大投资银行简介汇总
世界十大投资银行简介1,高盛集团Goldman Sachs高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。
其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。
高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。
随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。
2004年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。
2,花旗集团Citigroup由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。
换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定向股权置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。
合并后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消费客户。
从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。
3,摩根士丹利Morgan Stanley从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。
它的客户囊括了全球十大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。
当时惟一的广告词就是“如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利。
” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中国市场。
于1994年在北京和上海开设办事处。
1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。
2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市发行。
4,摩根大通公司JP Morgan摩根大通(JP Morgan Chase Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根公司及富林明集团在2000年完成合并。
第一章投资银行概述
第一章投资银行概述在当今复杂多变的金融世界中，投资银行扮演着至关重要的角色。
投资银行，并非是我们日常所见到的那种普通银行，它有着独特的业务范围和运作方式，对经济的发展和企业的成长发挥着不可或缺的作用。
首先，我们来理解一下投资银行的定义。
简单来说，投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
它是资本市场上的主要金融中介，为资金的需求者和提供者搭建桥梁，促进资金的有效配置。
投资银行的历史可以追溯到很久以前。
早期的投资银行主要是一些家族式的商号，它们在资本市场上从事简单的证券买卖和承销业务。
随着经济的发展和金融市场的不断完善，投资银行的业务范围逐渐扩大，变得越来越复杂和多样化。
在现代金融体系中，投资银行的主要业务可以大致分为以下几个方面。
证券承销是投资银行的一项核心业务。
当一家企业决定通过发行股票或债券来筹集资金时，投资银行就会介入。
它们会帮助企业设计证券的发行方案，确定发行价格和数量，并将这些证券销售给投资者。
这一过程需要投资银行具备深厚的市场分析能力和丰富的销售渠道，以确保证券的顺利发行和企业能够筹集到所需的资金。
企业并购也是投资银行的重要业务领域。
当一家企业想要收购另一家企业，或者两家企业想要合并时，投资银行可以提供专业的咨询服务。
它们会帮助企业评估目标企业的价值，制定并购策略，进行谈判，并协助完成整个并购过程。
投资银行的参与可以提高并购的效率和成功率，帮助企业实现战略目标。
此外，投资银行还从事资产管理和证券交易业务。
资产管理业务是指投资银行接受客户的委托，对客户的资产进行投资和管理，以实现资产的增值。
证券交易业务则是投资银行在证券市场上进行证券的买卖，通过低买高卖获取利润。
投资银行的业务不仅局限于企业，还包括政府和机构投资者。
例如，政府在发行国债时，投资银行可以作为承销商参与其中。
机构投资者在进行投资决策时，也常常依赖投资银行提供的研究报告和投资建议。
投资银行概述.ppt
企业收购兼并部
风险资本部 资产证券化部 资产与基金管理公 司 项目融资部
研发部 咨询部
业务范围
企业融资部：主要承销企业新上市的证券和再发行的证券
公共融资部：专门为公共机构融资，以公募发行债券形式为联邦政府、 州政府和市政府、保健卫生机构、公用事业公司、公交系统、大学等单 位筹集资金。
向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业投资公司、养老基金私下 推销不公开上市的证券。
一、投资银行的概念
• 美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著 《投资银行学》中将投资银行的定义按业务 范围大小划分为以下四类：
定义之一：任何经营华尔街金融业务的银 行都被称为投资银行。既包括从事证券业务 的金融机构，也包括保险公司和不动产经营 公司，它们从事与华尔街金融活动有关的所 有业务，如国际银团承销、企业证券发行和 房地产及保险等。
主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力发电、开矿等之类的项 目建设筹措必要的资金。
是可持续发展的保障，进行衍生工具创新、投资咨询、信息服务
财务顾问与公正意见。
投资银行作用
• 沟通资金供求
• 构造证券市场
作
• 推动企业并购
用
• 促进产业集中和规模经济形成
• 优化资源配置
商业银行与投资银行的区别
业务
商业银行
资产业务、负债业务、中间业 务
融资手段
间接融资
融资服务对象
短期资金市场
利润构成
存贷款利差、资金运营收入 表外收入
管理原则性
安全性、流动性、收益性 资金密集型
宏观管理
银监会
所遵守的保险制度 存款保险制度
投资银行
证券承销发行、兼并收购、风 险资产管理、基金管理、资产 证券化等 直接融资
世界十大投资银行简介
世界十大投资银行简介1,高盛集团Goldman Sachs高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。
其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。
高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。
随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。
2004年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。
2,花旗集团Citigroup由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。
换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定向股权置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。
合并后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消费客户。
从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。
3,摩根士丹利Morgan Stanley从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。
它的客户囊括了全球十大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。
当时惟一的广告词就是“如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利。
” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中国市场。
于1994年在北京和上海开设办事处。
1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。
2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市发行。
4,摩根大通公司JP Morgan摩根大通(JP Morgan Chase Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根公司及富林明集团在2000年完成合并。
投资银行
投资银行投资银行(Investment Banks) 是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。
投资银行的组织形态主要有四种：一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利；二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰集团、瑞银集团；三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务，比如德意志银行；四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。
在中国，投资银行的主要代表有：中国国际金融有限公司、中信证券等。
简述投资银行一词英文为“investment bank”，但是“investment bank”至少包含四层含义：其一，机构层次，是指资本市场的直接金融机构的金融企业；其二，行业层次，指投资银行的整个行业；其三，业务层次，指投资银行所经营的业务；其四，学科层次，是关于投资银行的理论和实务的学科（包括《证券学》、《证券投资学》等）。
当前国内学术界和实务界对投资银行一词的理解存在混乱，很大程度上是没有辨别清楚这四个层次。
其实这个英文词组的四层含义都有相应的中文单词，可以分别用投资银行、投资银行业、投资银行业务和投资银行学来表示。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。
它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。
商业银行的投资银行
商业银行投资银行业务的优势和挑战
优势
利用商业银行的客户资源、资金优势和 风险管理能力，拓展收入来源，提高综 合服务水平。Fra bibliotekVS挑战
面临来自专业投资银行的竞争压力，需要 不断提高专业能力和创新业务模式。
商业银行投资银行业务的风险管理和监管
风险管理
建立完善的风险管理体系，对各类业 务进行风险评估和监控，确保业务合 规和风险可控。
投资银行通过提供上述服务，帮助客 户实现资产管理和增值，同时为资本 市场提供流动性。
投资银行的历史和发展
早期发展
投资银行起源于19世纪的证券承 销和交易业务，随着证券市场的 兴起而逐渐发展。
现代发展
20世纪70年代以后，投资银行业 务范围逐渐扩大，涉及更多金融 衍生品和企业并购等业务。
金融危机后的变化
商业银行的投资银行
汇报人：可编辑 2024-01-03
目录
• 投资银行概述 • 商业银行的投资银行业务 • 投资银行的业务运营 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义和功能
投资银行定义
投资银行是一种提供金融服务的机构 ，主要涉及证券承销、交易、企业融 资、并购等业务。
投资银行功能
2008年金融危机后，监管加强， 投资银行开始更加注重风险管理 和合规。
投资银行的业务模式和收入来源
业务模式
收入来源
收入主要来源于手续费、佣金和利息等，其中手续 费和佣金是投资银行的主要收入来源。
投资银行通过提供各种金融服务获取收入， 包括证券承销、交易、企业融资、并购等。
盈利模式
投资银行的盈利模式是低风险、低资本消耗 和高杠杆，通过高效的运营和管理实现盈利 。
银行工作中的投资银行业务详解
银行工作中的投资银行业务详解投资银行是银行业中的一个重要领域，在金融市场上扮演着重要的角色。
本文将详细介绍银行工作中的投资银行业务，包括其定义、功能和运作方式等方面。
一、投资银行的定义投资银行是指专门从事企业融资和资本市场业务的金融机构。
投资银行的主要职责是为企业和政府提供资本市场解决方案，包括股票发行、债券发行、并购重组、资产重组、企业估值等。
二、投资银行的功能1. 资本市场融资：投资银行通过发行股票和债券等证券，帮助企业筹集资金。
它可以协助企业进行初次公开发行(IPO)、次级发行等，并提供有关的咨询和策划服务。
2. 并购重组：投资银行在企业并购重组过程中扮演重要角色，它可以从识别潜在目标、进行尽职调查、谈判协议、融资安排等多个方面提供支持与服务。
3. 资产管理：投资银行还提供资产管理服务，包括财富管理、基金管理、资产证券化等。
投资银行通过为客户提供专业的投资建议和产品，帮助客户实现资产增值。
4. 研究与分析：投资银行的研究部门负责对各类金融市场进行研究分析，为机构和个人客户提供投资建议和市场预测，帮助客户做出明智的投资决策。
三、投资银行的运作方式1. 发行与承销：投资银行与企业合作，对其发行的证券进行承销，为发行方提供相关服务并将证券推向市场。
2. 交易与经纪：投资银行在资本市场上进行各类交易，包括股票交易、债券交易、外汇交易等，并扮演经纪人的角色，为客户提供交易撮合和执行服务。
3. 咨询与策划：投资银行为企业提供全方位的咨询和策划服务，包括企业并购、资本运作、公司重组等，帮助企业制定最佳的融资和发展战略。
4. 风险管理：投资银行在各类交易中积极管理风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等，通过严格控制和监管确保自身和客户的利益安全。
总结：投资银行是一个金融领域的重要组成部分，承担着为企业和政府提供资本市场解决方案的任务。
通过资本市场融资、并购重组、资产管理和研究分析等功能，投资银行可以为客户提供专业的投资建议和服务，帮助客户实现财务目标。
世界著名投资银行简介
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JP摩根业务简介
融资及顾问 并购/咨询 不动产 资产 负债承销 信贷 市政金融 个人金融
市场拓展 商品研发 固定收入 新兴市场 金融衍生品 外汇交易 股票投资
资产管理咨询 资产管理 金融期货和选择权 欧洲票据清算所体系运作 共同基金 个人的主要业务对象： 财政部 国家开发银行 华能国际 中国银行 中国建设银行 中信公司 中国工商银行
以各种有效方式为客户在国际资本市场进行证券融资；帮助客户实现 理想的投资回报；运用各种衍生工具帮助客户实现分险对冲目标。 资产管理
客户设计管理各种有价证券投资组合及共同基金。 直接投资
运用集团自有资金及所管基金，有选择地对有发展潜力的行业进行策 略性投资。
高盛公司在中国的发展
o 1983年，在香港开办了办事处，作为了解中国改革开放的一个重 要窗口。
贸易服务 国际保理业务 出口电子通知 一般贸易业务
• 进口 • 出口
高盛公司简介
高盛公司简介
❖ 美国高盛公司是一体化服务的全球性投资银行，在投资、融资、 收购兼并、股票债券研究等方面均处于世界领先地位；公司拥有 完备的管理体系和风险监控手段，辅之以高科技的信息系统，随 时为分布在世界各地客户提供优质服务。
美林证券业务简介
证券经纪 交易 承销 投资银行 策略咨询服务 合并与收购 投资管理 互换 期权 远期 期货 其它衍生品及外汇产品的创作 经纪 交易 商和相关项目 证券清算 结算 股票 债券 外汇 商品 经济研究 银行 信托 贷款服务 按揭贷款和相关服务 保险销售和承销服务 投资咨询服务
美林证券在中国的发展
托管清算服务： 安全托管 接收和交递 贸易报告 投资组合报告 报告企业动态 红利托收 外汇业务 代理业务 税收返还
投资银行的业务经营课件
案例分析
中金公司在中国移动、中国联通等大型企业发行上市、再 融资及并购重组等业务中发挥了重要作用，并成功推出多 个创新金融产品。
中国中信股份有限公司（中信证券）
背景介绍
业务范围
经营特点
案例分析
中信证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
中国银河证券股份有限公司（银河证券）
01
背景介绍
银河证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
03
02
经营特点
业务范围
银河证券主要提供证券承销、交易 、企业融资、并购重组、财富管理 等服务，并在全国范围内拥有广泛 的营销网络和客户群体。
中信证券主要提供证券承销、交 易、企业融资、并购重组、财富 管理等服务，并在全球范围内拥 有广泛的客户资源和渠道优势。
中信证券以稳健经营、创新发展 为理念，注重风险控制和业务创 新，是中国投资银行业务的重要 参与者之一。
中信证券在中国石油、中国石化 等大型企业发行上市、再融资及 并购重组等业务中表现出色，并 成功推出多个创新金融产品。
投资决策与执行
投资决策
根据尽职调查和估值分析的结 果，以及交易结构设计的情况
，做出投资决策。
资金筹措
根据投资决策，筹措相应的资 金，包括自有资ຫໍສະໝຸດ 和外部融资等。投资执行
完成投资协议的签署和资金支 付，同时进行投资后的管理和
管理层的调整等。
04
投资银行业务的风险与控 制
市场风险
总结词
市场风险是投资银行业务中面临的主要风险之一，它受到市场利率、汇率、 股票价格等因素的影响。
投资银行业务概述
资产管理业务还包括为客户提供基金管理服务，帮助客户实现资产的 保值增值。
风险投资与私募股权
风险投资与私募股权业务是投资银行的一项新兴业务 ，主要涉及对初创企业和高成长性企业进行股权投资
。
输标02入题
投资银行会通过筛选、评估具有潜力的初创企业和高 成长性企业，对其进行股权投资，并提供管理咨询、 资源整合等服务，帮助企业快速成长。
投资银行会为客户提供并购策 略、目标筛选、估值分析、交 易结构设计等服务，帮助企业 实现战略目标。
在并购过程中，投资银行会协 助企业进行尽职调查、谈判协 商、交易执行等工作，确保并 购过程的顺利进行。
重组业务则涉及帮助企业进行 资产、负债、股权等结构的调 整和优化，提高企业的经营效 率和盈利能力。
资产管理
监管合作
国际监管合作将进一步加强，以促进国际业务的发展，同时确保 金融市场的稳定和安全。
区域金融合作
区域金融合作将为投资银行提供更多的商业机会，促进国际业务 的发展。
可持续发展的挑战与机遇
绿色金融
随着可持续发展理念的普及，绿色金融将成为投资银行业务的重要发展方向。投资银行 将提供更多与可持续发展相关的金融产品和服务。
人工智能
人工智能技术可用于风险评估、数 据分析、交易决策等领域，提高投 资银行业务的智能化水平。
区块链技术
区块链技术有助于提高交易的透明 度和安全性，降低交易成本，为投 资银行业务带来新的机遇。
国际业务的发展
跨境金融服务
随着全球经济一体化的深入，投资银行将更加注重跨境金融服务 ，满足客户在全球范围内进行投融资的需求。
除了经纪业务外，投资银行还会为客户提供融资融券 等服务，满足客户多样化的交易需求。
证券交易与经纪业务是投资银行的一项重要业 务，主要涉及为客户提供买卖证券、期货、外 汇等金融产品的服务。
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投資銀行的業務範圍
股權與債權之承銷
在初級市場，投資銀行的業務是在公開及未公 開之市場承銷股權與債權。
經紀與自營業務
在次級市場，則以「自營」和「經紀」兩項業 務最重要。「自營」是以自有資金從事有價證 券及相關金融商品之買賣；「經紀」則僅接受 委託買賣，以賺取手續費。
投資銀行的業務範圍
私下募集
私下募集是指發行公司銷售股權或債權，不以公 開發行的程序，而改以私底募集的方式，得以免 除公開發行所受之限制與規範。發行公司以私下 募集的方式發行有價證券時，通常會透過投資銀 行代為尋找潛在投資人。
課程簡介
期中考前 投資銀行概論 證券發行與承銷 國際承銷與私募業務 公營事業民營化與BOT 投資評估與報告撰寫 期中考後 大陸股權分置議題 資產證券化 個案探討
兩岸投資銀行發展概況 資產管理概論
參考書籍
現代投資銀行 投資銀行 投資銀行學 謝劍平 智勝 謝劍平、周昆 華泰 何小鋒、黃嵩 北京大學出版社(中國)
投資銀行未來展望
直接金融比重逐年上升 商業銀行在投資銀行中再度出現 產業集中化 財務工程及專業知識日益重要 網路服務的衝擊
附錄一
股 權 與 債 權 之 承 銷 綜合券商 工業銀行 創投 投信 投顧 財顧 會計事務所 電子券商 電子金融百貨 商銀
經 紀 與 自 營
私 募
合 併 與 收 購
公 司 重 整
投資銀行的定義
- - Robert Lawrence Kuhn
最狹義定義：僅包括有價證券的承銷、自營及經紀 業務 狹義定義：包括大部份資本市場之業務，涵蓋證券 的承銷、自營及經紀、購併、公司重整等業務 廣義定義：包括所有資本市場及商業銀行業務，涵 蓋證券的承銷、自營及經紀、購併、重整、 創業投資、基金管理、顧問服務、資金管 理及商業投資等業務 最廣義定義：除資本市場及商業銀行業務外，尚包 括其他非銀行之業務，如不動產仲介與保險等
投資銀行與商業銀行 的比較
基本業務 融資功能 活動領域 利潤來源 經營方針 監管部門 投資銀行 證券承銷 直接融資，並側 重長期融資 主要是資本市場 佣金 商業銀行 存放款 間接融資，並側 重短期融資 主要是貨幣市場 存放款之利差
在風控的前提下， 追求安全、獲利 穩健與開拓並重 與穩健 主要是證券主管 主要是中央銀行 單位
投資銀行的定義
簡單的區分就是：承做國際承銷、企 業金融、共同基金管理、可直接投資 企業，參與企業董事會的經營，提供 企業合併、重整諮詢、個人資產運用 服務的金融機構。
投資銀行功能
投資銀行是發達金融體系中的一個重要組 成部分，是資本市場中的靈魂機構，是連 接總體經濟決策與個別企業行為的樞紐。 投資銀行承擔了收集、分析、綜合資訊， 尋找商業機會、調配資本、作出投資決策 並承擔風險的職能，發揮了媒介資金供給 、推動證券市場的發展、提高資源配置效 率、推動產業集中等重要作用。
評分方式
期中考試 30% 期末報告 30% 平時成績 40% 課堂互動 出席狀況 期初、期中作業
期末報告方向
題目提供 十 ~ 十五個方向
四位同學一組
報告內容不含圖表約十五頁
投資銀行發展史(一)
1933 年美國因經濟衰退，發生金融機構倒閉，因
而制定銀行法( Banking Act ) 亦即葛賽法案 ( Glass-Stegall Act )將傳統銀行業務及證券業 務隔離 1970年代，美元強勢，利率及通膨均低，金融自 由化( Liberization )風氣興起，1975年制定證 券法修正案( Securities Act Amendments )允許 投資銀行成為控股公司，成立子公司來經營保險 、期貨、創投等業務。全國性銀行可透過子公司 對其客戶提供共同基金，單位信託( Unit Trust ) 及證券投顧之服務。甚至全權委託及退休帳戶管 理等業務都可進行之。
投資銀行的業務範圍
公營事業民營化
依陳師孟(1991)提出的民營化則是分為： 1. 公營事業出售或移轉官股 2. 委由民間經營及代理 3. 調整立法並開放市場 民營化的最大目的在於政府將原屬公共部門的動 能、角色、機制或所有權、經營權，透過合法的 行動，轉移至民間私人部門，由私人部門替代原 來政府全部或部份的功能，以促進經濟效率或效 能。
投資銀行發展史(二)
1987年美國聯邦準備理事會(FED)通過商業銀行
得從事證券業務相關活動 1990年代投資銀行致力於外匯，金融期貨，衍生 性商品，不動產抵押擔保證券 (MBS)，資產抵押 證券(ABS)等資本市場業務 1999年美國國會通過金融服務業現代化法案 (Financial Service Modernization Act)允許 銀行、證券、保險相互跨業經營，並廢止葛賽法 案，宣告以投資銀行為主軸的時代正式開始 結論：自由化(Liberization)及法令解除 (Deragulation)造成投資銀行的興起與持續發展
投資銀行的業務範圍
專案融資及聯合貸款之評估與分析
大型投資計劃預算金額龐大，計劃執行期間較 長，風險也較大。因此，事先必須經過投資銀 行等專業機構參與規劃，並研擬執行策略，方 可提高預期之經濟效益，並有效控制風險程度
創業投資事業
創業投資係由專業公司提供資金和專業知識， 協助具有潛力的企業開拓新事業或改進發展規 模，因此創投屬於高風險伴隨著高報酬的行 業。投資銀行則藉募集創投基金賺取佣金，或 自行就募集之基金進行管理。
資產管理部門：全權委託，信託資產，海
外基金 研究發展部門：金融同業，全球市場分析 新金融商品部門：結構型商品，境外金融
投資銀行人員特質與條件
證照制度 語文能力 客戶關係經營與溝通能力 了解國際金融市場 報告撰寫能力 跨部門整合能力 熟悉資本市場運作流程 財務分析技巧與交易實務 高度抗壓性
投資銀行
計弘仁
chief.leader@
華爾街年終獎金創紀錄
高盛集團宣佈，他們今年支付員工的工資、
獎金和福利創下１６４億美元的歷史最高記 錄，比２００５年上漲大約４０％左右。高 盛平均每名雇員今年拿到的支票價值約合６ ２〃６萬美元，其中許多人的年終獎金數額 大大高於他們的工資。 五大投資銀行高盛、摩根士丹利、美林、雷 曼兄弟和貝爾斯登(Bear Stearns Cos.) 。 2006年的人均獎金將達到137,580美元，較 2005年增長15%。
認識投資銀行
投資銀行（Investment Bank），也就是所 謂的商人銀行（Merchant Bank），主要的 業務是扮演著『資金投資者』與『資金需 求者』的橋樑，同時也在次級市場中充當 經紀商及交易商的角色。與傳統商業銀行 業務型態有所不同。國際間知名的投資銀 行集團，包括有美林集團、所羅門兄弟證 券、雷曼兄弟、高盛集團，以及摩根史坦 利等等。
投資銀行的業務範圍
國際金融業務
國際金融市場經過多年來的快速成長，面臨結 構性改變，投資銀行負有規劃金融商品的使命 ，提供發行公司或投資人更多的選擇。
跨國交易、投資管理
投資銀行得以發行受益憑證的方式，向一般投 資大眾募集資金，並交由專家進行管理，而投 資標的物包括股票、債券、房地產、貴重金屬 （黃金）、貨幣市場、外匯市場以及各式各樣 的衍生性金融商品。投資銀行則收取固定比率 的管理費及相關費用，作為基金操作管理的酬 勞。
企業收購與合併
合併與收購為企業快速擴充的一種方式，投資銀 行在過程中協助撮合，並對目標公司進行評價， 相對地也可以幫助目標公司抗拒被併購的危機。
投資銀行的業務範圍
公司重整
當公司經營陷入因境時，重整是必經之路，投資 銀行在企業重整過程中，扮演協助、輔導的角色 。
融資收購
當企業想購回流通在外之股票，以取得經營權時 ，資金來源包括發行債券，或向創業投資公司及 商人銀行機構取得，其間各種金融商品都需要投 資銀行詳加規劃。
投資銀課題
次級市場承銷(Secondary Public
Offering) 企業重整與購併 創投事業發展 私募業務逐漸擴大 國有企業民營化業務 跨部門資源整合難度最高 資產證券化未來主流 實地查證的必要性(Due Deligence)
資產管理課題
政府解除管制，引進國外管理經驗
投資銀行的業務範圍
其他業務
除上述之簡介外，投資銀行也提供財務 金融諮詢，與風險管理規劃等服務，並 從事產業經濟研究及金融市場（保括： 證券、債券、期貨）分析等工作。但並 非每一家投資銀行都兼具所有業務。整 體而言，投資銀行與一般商業銀行的業 務大相逕庭，具有其特色與發展重點， 絕非僅從事各類投資活動的金融機構。
投資標的多元化，國際化
擴大交易市場，衍生市場 商品設計與再造，金融創新 市場區隔，強化客戶結構 提升研究品質，控管投資紀律
資金保管，款券交割，資產保護
跨業合作，金控整合，垂直分工
投資銀行管理
業務發展：核心競爭項目，據點擴張 商品設計：自營部位，募集方式，次級市場，
委外代工 法務遵循：金融法規，風險控管，公司治理 財務管理：最適資本，債權處置，金融債券 ， TMU 資源整合：交叉銷售，價差交易，企業金融 金融交易：程式設計，巨額交易，市場再造
投資銀行國際業務
投資銀行部門：跨國收購，海外籌資
直接投資部門：創投基金，國外投資
次級市場部門：國際經記業務 固定收益部門：國際債券承銷
融 資 收 購
創 業 投 資
專 案 融 資
國 際 金 融
投 資 管 理
公 營 事 業 民 營 化
參考網站及網路文章
參考網站 投資銀行大師 / 現代投資 /tzyh.htm 中國投資銀行在線 /index1.asp 中國金融家網 /tzyh/tzyhml.htm 美國美林證券 / 高盛證券等 / 三月一日前閱讀之文章 1.投資銀行之緣起—老師提供 2..tw/PUBLICATION/FM/091/FM-R-091-070.htm