一个国家的货币如何发行

一个国家的货币如何发行

问题如下，

第一，谁（机构）来决定货币的本年度新货币发行量，根据是什么。

第二，新货币印刷出来之后如何分配流通呢？

第三，我一直有个想法，如果我放火烧了一屋子的钞票（两个可能，这些钱是我的，这些钱不是我的），谁在我的行为中受益，谁是受害者。国家会重印这些钞票吗？

货币由每个国家的中央银行发行，央行无商业职能，管调控货币M0、M1、M2

在现代经济里，各个国家只有一个银行可以印钱，那就是“中央银行”。中央银行是政府最重要的机构之一。中央银行把印出来的钱贷给各“商业银行”，商业银行再把钱贷给企业或者个人收取利息。中央银行再从商业银行回笼货币，烧掉一部分现钞，又印一些新钞，维持心目中理想的现钞总数，即M0的数量。大部分贷款是用票据或者电子形势大额走账的，并没有对应的现钞，总数会大大高于M0的数量，就是狭义货币M1和广义货币M2。例如，支票、活期存款算M1。M2包括M1，还多出了机构存款这样的大头。

一个国家的通货膨胀、货币的国际兑换币值，由该国的实际经济容量以及中央银行操纵M0、M1、M2决定。中央银行对挣钱没兴趣，因为钱就是它印的，对它没有意义，它的任务是让国家经济平稳运行，就是调控通货膨胀、货币币值之类的。一国经济增长了，中央银行就可以把M0、M1、M2的数值放大一些，老百姓外国人却仍然觉得你的货币与原来价值一样。这种无代价多印多贷出来的，就是政府搞经济的直接成果，相当于“铸币税”，政府可以拿去干自己想干的事。中国政府最近真的是发了，中央银行印钱贷钱增长比GDP增长要快得多，却仍然没有通货膨胀，人民币还要升值。蒋介石没有多少本钱发动内战，就通过央行疯狂印M0、搞M1之类的捞钱打仗，于是恶性通货膨胀。

为了防止中央银行乱印钱，一般要求印钱的时候政府有对应的金银、合格票据、外汇、有价证券等等，作发行准备。不过这个很复杂，实际运行是个动态平衡，汇率、通货膨胀的变化怎幺调控太专业了。经常有国家调不过来，就经济危机了，其最直接的解释就是该国的中央银行失败了，某些数据变得很坏，却没有办法阻止。

中国改革开放以前不理这一套，全国就一个银行：中国人民银行。印钱也是它，贷款给个人或者单位也是它。中央银行与商业银行它一家包搞，反正是计划经济，印出钞票来不是为挣钱，而是为了算账方便，不搞那么复杂。改革了，这样搞不行了。1984年，弄出“四大商业银行”：中国银行、建设银行、工商银行、农业银行，理论上把人民银行的商业职能接过来了，人民银行专心干中央银行的事。理论上四大行应该是独立奔着利润去的，实际上仍然听命于中国政府，职能不清，乱得很，搞出坏账一堆。最近才包装得比较现代了，可以上市了，每年多少利润都可以象模象样的算出来。所以我们知道，四大行会陆续上市，但是人民银行却不会上市（也没法包装），因为它是中央银行，是政府机构。

相当多的新闻就是一些银行专业词汇扯来扯去，人们都听惯了，好象懂，但意义是什幺大多数人不明白。本贴希望读者看了以后，看这些新闻的时候容易把专业词汇对应到最原始的经济行为上去。

M3是什么东西

美国停止了M3货币供应报告，这个有什么重要意义呢？

M3是比M2更广的广义货币，是为金融创新设立的

M3 是比M2更广的广义货币，是为金融创新设立的，如短期融资债券就是M3。M3包括M2，M2包括M1。理论上最广的是M4。这个体系的细节比较复杂，一级级往上加进了货币意义越来越抽象的“准货币”，我也只是业余知道个大概，细节也搞不清楚。中国政府内部应该有M3的账，但是只公布M0、M1、M2。一些国家就会公布M3。

美国日本和我国的货币层次划分

关于货币量层次划分, 各国划分不同, 就是同一国家在不同时期其划分方法也不一样。在我国关于货币量层次的划分, 目前学术界也不统一, 有主张以货币周转速度划分的, 有主张以货币变现率高低划分的, 也有按货币流动性划分的。资产可以以流动性为基础进行分类, 可以从3 个方面考虑决定一项资产的流动性：变现难易和快慢；变现成本；其自身价格的稳定性和可预测性。如果出售价格与购买时相比有了很大变化, 则即使能够以很低的交易成本很快变现的资产也不会认为流动性很强。因此, 以流动性作为货币层次划分的依据应是以上3 个方面的统一体。按流动性划分, 一是能准确地把握流通中货币的各种具体形态的运动特性或活跃程度上的区别：二是在掌握变现能力的基础上, 把握其变现成本、自身价格的稳定性和可预测性；三是中央银行在分析经济动态变化的基础上, 加强对某一层次货币的控制能力。

下面是美国日本和我国的货币划分货币量层次的划分

(1) 美国现行货币量层次

M1= 现金① + 活期存款② + 其他支票存款③ + 旅行支票。

M2=M1+ 由商业银行发行隔夜回购协议(RP)+ 隔夜欧洲美元存款+ 货币市场互助基金股份(MMMF)+ 在所有存款机构的储蓄和货币市场存款账户(MMDA) 。④ + 在所有机构的小额定期存款⑤

M3=M2+ 所有存款机构的大额定期存款⑥+ 定期回购协议和定期欧洲美元+ 货币市场互助基金股份( 机构)

M4=M3+ 短期财政部证券+ 商业票据+ 储蓄债券+ 银行承兑票据

(2) 日本现行货币层次

Ml= 现金+ 活期存款( 现金指银行券发行额和辅币之和减去金融机构库存现金后的余额; 活期存款包括企业支票活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和纳税准备金存款) 。

M2+CD=M1+ 准货币+ 可转让存单（准货币指活期存款以外的一切公私存款;CD 是指可转让大额定期存单）。

M3+CD=M2+CD+ 邮政、农协、渔协、信用合作和劳动金库的存款以及货币信托和贷方信托存款。此外还有广义流动性等于“ M3+CD ”加回购协议债券、金融债券、国家债券、投资信托和外国债券。

(3) 我国现行的货币层次

目前, 中央银行对货币层次的划分具有权威性, 其划分方法是:

M0= 流通中现金

M1=M0+ 单位活期存款+ 个人持有的信用卡存款

M2=M1+ 居民储蓄存款+ 单位定期存款+ 其他存款

M3=M2+ 金融债券+ 大额可转让定期存单

①流通于财政部、联邦储备银行和横跨州内机构以外的硬币和纸币。

②在银行的无息支票账户。

③如下形式的计息支票账户: 可转让提款单账户(NOW) ；超级可转让提款单账户(super –NOW) ；自动转账账户(ATS 账户) ；信用协会股金提款账户(credit share drafts) 。

④ MMDA( 货币市场存款账户) 是存款机构的计息账户, 每月开出的支票数额有限制。

⑤发行的定期存款面额在100000 美元以下。

⑥发行的定期存款面额在100000 美元以上。

那为什么香港有好几家发钞行呢

好像过去渣打和中国银行都能发行港币，是因为它没有中央银行吗

香港比较特殊，没有中央银行，有三家发钞行

香港情况特殊，当初就没设中央银行。政府把货币发行交给汇丰和渣打

代理，主要是汇丰在管（80%）。后来中银香港也取得了发钞行的地位。

所以汇丰就有半官方的色彩，直接参与港府的金融管理。香港的银行体