银行借款筹资的优缺点
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2. 普通股筹资的缺点
(1) 资金成本较高 (2) 容易分散控制权 (3) 可能导致股票价格的下跌
四、负债资金筹集
（一）商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预 收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它 是企业之间的一种直接信用关系。商业信用 形式多样，适用范围很广，是企业筹集短期 资金的重要方式。
放弃现金折扣的成本＝
现金折扣的百分比 1－现金折扣的百分比
360 信用期－折扣期
×100%
例题 2.1-3
商业信用筹资的优缺点：
1. 商业信用筹资的优点 (1) 筹资方便 (2) 筹资成本低 (3) 限制条件少
2. 商业信用筹资的缺点 (1) 期限短 (2) 风险大
（二）银行借款
提出申请 银行审批
商业信用条件：
信用条件是销货人对付款时间和现金折扣 所作的具体规定。如“2／10，n／30”，便属 于一种信用条件。信用条件一般主要有以下几 种形式：
1. 预收货款 2. 延期付款，但不涉及现金折扣 3. 延期付款，但提前付款可取得现金折扣
现金折扣成本：
在采用商业信用形式销售产品时，为鼓励 购买单位尽早付款，销货单位往往都规定一些 信用条件，这主要包括现金折扣和付款期间两 部分内容。
二、资金需要量预测
(一) 定性预测法
定性预测法是根据过去有关的历史资料， 充分分析企业未来经营影响资金需要量的有关 因素，依靠预测者个人的经验，对企业未来资 金需要量作出主观判断的预测方法。
这种方法适用于企业在缺乏完备、充分的 历史资料的情况下进行资金需要量的预测。
(二) 定量预测法
1. 比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需 要量之间的关系，预测资金需要量的方法。能 用于资金预测的比率可能很多，如存货周转率、 应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售 额之间的比率，即销售额比率法。
2. 贴现法
贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除 利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计 息方法。
贴现贷款实际利率＝
利息 贷款金额－利息100 %
例题 2.1-6
银行借款筹资的优缺点：
1. 银行借款筹资的优点 (1) 筹资速度快 (2) 筹资成本较低 (3) 借款弹性较大 (4) 可以发挥财务杠杆的作用
例题 2.1-2
三、权益资金筹集
(一) 吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式 吸收国家、法人、个人等主体直接投入资金，形 成企业权益资金的一种筹资方式。 吸收直接投资无需公开发行证券，出资者都 是企业的所有者，对企业具有经营管理权，按出 资比例分享利润，承担风险。
吸收直接投资的优缺点：
作出新股发行决议 公司做好发行新股的准备
工作，编写必备文件资料、证明材料
提出申请
审核 签署承销协议
公布招股说明书 招股
认股人缴纳股款
向认股人交割股票。
3. 股票发行的价格
(1) 等价 (2) 时价 (3) 中间价
股票的上市：
股票上市，指股份有限公司公开发行的股票经批 准在证券交易所挂牌交易。
1. 股票上市的有利影响
2. 银行借款筹资的缺点 (1) 筹资风险较高 (2) 限制条件较多 (3) 筹资数量有限
学习子情景2.1 选择筹资方式
1.提出任务 2.知识储备 3.调查分析 4.项目操作 5.交流点评
1.提出任务
任
各组调查企业的筹资方式，
务 拟定本组虚拟企业的筹资方式，
要 并准备分组讨论交流。
求
能 力 目
能预测企业的资金需要量，选择 合理的筹资方式进行筹资。
标
2.知识储备
相 1.企业的筹资渠道与筹资方式 关 2.资金需要量的预测方法 知 3.权益资金和负债资金的筹集方式 识
签订合同
取得借款
偿还借款
与银行借款有关的信用条件：
1. 信贷额度
2. 周转信贷协定 3. 补偿性余额
例题 2.1-4
补偿性余额贷款实际利率＝ 名义利率
4. 借款抵押
1－补偿性余额比率
100 %
5. 偿还条件
6. 以实际交易为贷款条件
例题 2.1-5
银行借款利息的支付方式：
1. 利随本清法
利随本清法是在借款到期时向银行支付利息的方法 。 采用这种方法，借款的名义利率（亦即约定利率）等于 其实际利率。
知 识 目 标
1.掌握资金需要量的预测方法 2.掌握权益资金和负债资金的筹集方 式
一、资金筹集的渠道和方式
（一）筹资渠道
其他金融机构资金
银行信贷资金
其他企业资金
筹资渠道
企业自留资金
百度文库
居民个人资金
国家财政资金
(二) 筹资方式
筹资方式是指企业在筹措资金时选用的具 体形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几 种：
(1) 吸收直接投资； (2) 发行股票； (3) 利用留存收益； (4) 向银行借款； (5) 利用商业信用； (6) 发行公司债券； (7) 融资租赁。
(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系
企业的筹资方式与筹资渠道存在一定的对 应关系。同一渠道的资金往往可以采取不同的 方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同 的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实 现两者的密切配合。
1. 吸收直接投资的优点 (1) 有利于增强企业信誉 (2) 有利于尽快形成生产能力 (3) 有利于降低财务风险 2. 吸收直接投资的缺点 (1) 资金成本较高 (2) 容易导致控制权的分散
（二）发行普通股
股票的发行 ：
1. 股票发行的条件
(1) 新设发行 (2) 改组发行 (3) 增资发行
2. 股票发行的程序
(1) 有助于改善财务状况 (2) 利用股票收购其他公司 (3) 利用股票市场客观评价企业 (4) 提高公司知名度
2. 股票上市的不利影响
(1) 使公司失去隐私权 (2) 限制经理人员操作的自由度 (3) 公开上市需要很高的费用
普通股筹资的优缺点：
1. 普通股筹资的优点
(1) 不必承担固定的股利 (2) 没有固定的到期日，且无需偿还 (3) 筹资风险小 (4) 能增强公司的信誉 (5) 筹集限制较少
例题 2.1-1
2. 资金习性预测法
资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金 需要量的方法。所谓资金习性是指资金的变动与产销 量变动之间的依存关系。资金占用额同产销量之间的 关系可用下式表示：
y＝a＋b∙x 式中，y为资金占用额；a为不变资金；b为单位产 销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直 线分析法求得；x为产销量。
(1) 资金成本较高 (2) 容易分散控制权 (3) 可能导致股票价格的下跌
四、负债资金筹集
（一）商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预 收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它 是企业之间的一种直接信用关系。商业信用 形式多样，适用范围很广，是企业筹集短期 资金的重要方式。
放弃现金折扣的成本＝
现金折扣的百分比 1－现金折扣的百分比
360 信用期－折扣期
×100%
例题 2.1-3
商业信用筹资的优缺点：
1. 商业信用筹资的优点 (1) 筹资方便 (2) 筹资成本低 (3) 限制条件少
2. 商业信用筹资的缺点 (1) 期限短 (2) 风险大
（二）银行借款
提出申请 银行审批
商业信用条件：
信用条件是销货人对付款时间和现金折扣 所作的具体规定。如“2／10，n／30”，便属 于一种信用条件。信用条件一般主要有以下几 种形式：
1. 预收货款 2. 延期付款，但不涉及现金折扣 3. 延期付款，但提前付款可取得现金折扣
现金折扣成本：
在采用商业信用形式销售产品时，为鼓励 购买单位尽早付款，销货单位往往都规定一些 信用条件，这主要包括现金折扣和付款期间两 部分内容。
二、资金需要量预测
(一) 定性预测法
定性预测法是根据过去有关的历史资料， 充分分析企业未来经营影响资金需要量的有关 因素，依靠预测者个人的经验，对企业未来资 金需要量作出主观判断的预测方法。
这种方法适用于企业在缺乏完备、充分的 历史资料的情况下进行资金需要量的预测。
(二) 定量预测法
1. 比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需 要量之间的关系，预测资金需要量的方法。能 用于资金预测的比率可能很多，如存货周转率、 应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售 额之间的比率，即销售额比率法。
2. 贴现法
贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除 利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计 息方法。
贴现贷款实际利率＝
利息 贷款金额－利息100 %
例题 2.1-6
银行借款筹资的优缺点：
1. 银行借款筹资的优点 (1) 筹资速度快 (2) 筹资成本较低 (3) 借款弹性较大 (4) 可以发挥财务杠杆的作用
例题 2.1-2
三、权益资金筹集
(一) 吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式 吸收国家、法人、个人等主体直接投入资金，形 成企业权益资金的一种筹资方式。 吸收直接投资无需公开发行证券，出资者都 是企业的所有者，对企业具有经营管理权，按出 资比例分享利润，承担风险。
吸收直接投资的优缺点：
作出新股发行决议 公司做好发行新股的准备
工作，编写必备文件资料、证明材料
提出申请
审核 签署承销协议
公布招股说明书 招股
认股人缴纳股款
向认股人交割股票。
3. 股票发行的价格
(1) 等价 (2) 时价 (3) 中间价
股票的上市：
股票上市，指股份有限公司公开发行的股票经批 准在证券交易所挂牌交易。
1. 股票上市的有利影响
2. 银行借款筹资的缺点 (1) 筹资风险较高 (2) 限制条件较多 (3) 筹资数量有限
学习子情景2.1 选择筹资方式
1.提出任务 2.知识储备 3.调查分析 4.项目操作 5.交流点评
1.提出任务
任
各组调查企业的筹资方式，
务 拟定本组虚拟企业的筹资方式，
要 并准备分组讨论交流。
求
能 力 目
能预测企业的资金需要量，选择 合理的筹资方式进行筹资。
标
2.知识储备
相 1.企业的筹资渠道与筹资方式 关 2.资金需要量的预测方法 知 3.权益资金和负债资金的筹集方式 识
签订合同
取得借款
偿还借款
与银行借款有关的信用条件：
1. 信贷额度
2. 周转信贷协定 3. 补偿性余额
例题 2.1-4
补偿性余额贷款实际利率＝ 名义利率
4. 借款抵押
1－补偿性余额比率
100 %
5. 偿还条件
6. 以实际交易为贷款条件
例题 2.1-5
银行借款利息的支付方式：
1. 利随本清法
利随本清法是在借款到期时向银行支付利息的方法 。 采用这种方法，借款的名义利率（亦即约定利率）等于 其实际利率。
知 识 目 标
1.掌握资金需要量的预测方法 2.掌握权益资金和负债资金的筹集方 式
一、资金筹集的渠道和方式
（一）筹资渠道
其他金融机构资金
银行信贷资金
其他企业资金
筹资渠道
企业自留资金
百度文库
居民个人资金
国家财政资金
(二) 筹资方式
筹资方式是指企业在筹措资金时选用的具 体形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几 种：
(1) 吸收直接投资； (2) 发行股票； (3) 利用留存收益； (4) 向银行借款； (5) 利用商业信用； (6) 发行公司债券； (7) 融资租赁。
(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系
企业的筹资方式与筹资渠道存在一定的对 应关系。同一渠道的资金往往可以采取不同的 方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同 的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实 现两者的密切配合。
1. 吸收直接投资的优点 (1) 有利于增强企业信誉 (2) 有利于尽快形成生产能力 (3) 有利于降低财务风险 2. 吸收直接投资的缺点 (1) 资金成本较高 (2) 容易导致控制权的分散
（二）发行普通股
股票的发行 ：
1. 股票发行的条件
(1) 新设发行 (2) 改组发行 (3) 增资发行
2. 股票发行的程序
(1) 有助于改善财务状况 (2) 利用股票收购其他公司 (3) 利用股票市场客观评价企业 (4) 提高公司知名度
2. 股票上市的不利影响
(1) 使公司失去隐私权 (2) 限制经理人员操作的自由度 (3) 公开上市需要很高的费用
普通股筹资的优缺点：
1. 普通股筹资的优点
(1) 不必承担固定的股利 (2) 没有固定的到期日，且无需偿还 (3) 筹资风险小 (4) 能增强公司的信誉 (5) 筹集限制较少
例题 2.1-1
2. 资金习性预测法
资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金 需要量的方法。所谓资金习性是指资金的变动与产销 量变动之间的依存关系。资金占用额同产销量之间的 关系可用下式表示：
y＝a＋b∙x 式中，y为资金占用额；a为不变资金；b为单位产 销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直 线分析法求得；x为产销量。