经营现金流量与资金占用专项分析 案例

经营现金流量专项分析

根据集团公司要求，我公司对2008年至2012年的经营现金净流量及经营现金净流量比率进行了分析，分析结果如下：

1、经营活动应实现的经营现金净流量（以净利润+折旧摊销+财务费用-投资收益为基础）与实际经营现金净流量的差异分析。

2008年至2012年应实现的经营现金净流量明细数据如下：

单位：万元

2008年至2012年应实现的经营现金净流量与实际经营现金净流量对比差异如下：

单位：万元

2008年差异分析：本年度经营性应收项目增加了近8亿元，而

经营性应付项目同时大幅增加了18亿多元，因此本年实际经营现金净流量比应实现经营现金净流量高出9亿多元。

2009年差异分析：主要原因在于本年度经营性应收项目增加了19亿多元，其中应收票据增加了13亿元，应收账款增加了2.4亿元；经营性应付项目增加了11亿多元，其中预收账款增加10亿元，应付账款增加4.3亿元，应付票据增加1.9亿元，而应付股利减少3亿，应交税费减少1.4亿元。

2010年差异分析：本年末的存货净值相比年初增加了11亿元；经营性应收项目增加了26亿元，其中应收票据增加12.4亿，预付账款增加10亿，应收账款减少1亿；经营性应付项目增加了14亿元，其中应付账款增加7亿，预收账款增加3.4亿，应付票据增加1.9亿。

2011年差异分析：本年末的存货净值相比年初增加了7亿多元；经营性应收项目增加了5亿多元，而经营性应付项目减少了8亿多元，因此本年产生了20多亿元的流量差异。

2012年差异分析：本年末的存货净值相比年初增加了近8亿元；经营性应收项目增加了12亿多元，同时经营性应付项目增加了15亿多元，因此本年产生了6亿多元的流量差异。

由以上分析可以看出，除2008年以外，其他年份的净流量差异均为负数，主要原因在于两方面：一是存货净值的增加，二是经营性应收项目的增加额大于经营性应付项目增加额。

从下图的差异走势中可以看出，二者差额在2010年与2011年达到负21亿元的极值之后，2012年重新回回升至负6.45亿元水平，

表明公司的资金占用问题有所缓解。

2、经营现金净流量比率趋势分析及变动原因分析：

2008年至2012年经营净现金流量比率计算明细如下：

单位：万元

实际经营现金净流量、净利润、经营净现金流量比率的趋势变动如下：

从上图中可以看出，近五年公司实际经营现金净流量在2010年发生V型转折。2010年实际经营现金净流量下降至2.3亿元，之后反弹上升，于2012年上升至近五年的最高水平，达到23.7亿元。

从上图中可以看出，近五年公司净利润整体保持增长态势，但是2011年开始有所放缓，2012年相比2011年已经出现负增长，并下降至15亿元，与2010年水平相当。

从上图中可以看出，近五年公司经营现金净流量比率整体呈现下降趋势，于2010年降至100%以下，并在2011年进一步降至38.29%的最低水平。但2012年该比率重新回升至166.90%。究其原因，一方面在于经营现金净流量的增加，另一方面则在于净利润有所降低。

3、建议与对策。

从以上分析中可以看出，加强经营现金净流量的管理，关键在于减少资金占用与浪费，具体需要落实在两方面：一是将存货净值稳定在较低水平；二是保持经营性应收项目增长幅度不高于经营性应付项目增长幅度。

第一方面的落实集中体现在采购部门、生产部门与销售部门的有效联动上面，根据市场动向，设定最优采购计划，科学安排生产，努力提高产销率，不断逼近零库存目标，第二方面的落实主要体现在货款回收率与应收账款管理、赊购原材料与供应商管理上面，努力实现赊购与赊销的均衡，保持资金流的稳定与充裕，以有效应对市场风险与危机。