物流企业财务管理课程
运输财务管理课程设计
运输财务管理课程设计一、教学目标本课程旨在帮助学生掌握运输财务管理的基本概念、原则和方法，培养学生运用财务管理知识分析和解决实际问题的能力。
通过本课程的学习，学生应达到以下目标：1.知识目标：–掌握运输财务管理的基本概念和原则。
–了解运输财务管理的各项内容，包括投资决策、融资决策、现金流管理、风险管理等。
–熟悉运输财务管理的相关法律法规和政策。
2.技能目标：–能够运用财务管理方法进行运输企业的投资决策和融资决策。
–能够进行现金流管理和风险管理，确保运输企业的财务稳定。
–能够运用财务分析方法对运输企业的财务状况进行评估。
3.情感态度价值观目标：–培养学生的职业操守，使其能够遵循法律法规和道德规范进行运输财务管理。
–培养学生对于财务管理的重视，使其认识到财务管理在运输企业运营中的重要性。
–培养学生的创新意识，鼓励学生在运输财务管理中寻求新的方法和解决方案。
二、教学内容根据课程目标，本课程的教学内容主要包括以下几个方面：1.运输财务管理基本概念和原则：介绍运输财务管理的基本概念和原则，包括运输财务管理的定义、目标、基本原则等。
2.投资决策：讲解运输企业的投资决策方法，包括净现值法、内部收益率法、回收期法等，并分析各种投资决策方法的优缺点。
3.融资决策：介绍运输企业的融资渠道和方式，包括股权融资、债务融资、混合融资等，并分析各种融资方式的优缺点。
4.现金流管理：讲解现金流管理的基本概念和方法，包括现金流入、现金流出、现金流预测等，并分析现金流管理的重要性。
5.风险管理：介绍运输企业面临的风险类型和风险管理方法，包括风险识别、风险评估、风险控制等，并分析风险管理的重要性。
6.法律法规和政策：讲解与运输财务管理相关的法律法规和政策，包括税收政策、财政政策、金融政策等，并分析法律法规和政策对运输财务管理的影响。
三、教学方法为了提高教学效果，本课程将采用多种教学方法，包括：1.讲授法：通过教师的讲解，向学生传授运输财务管理的基本概念、原则和方法。
物流财务管理教材
任务一 预算管理与控制
知识准备
一 预算以及预算管理的概念
预算管理是指企业在战略目标的指导下，对未来的经营活动和相应财务结果进行充 分、全面的预测和筹划，并通过对执行过程的监控，将实际完成情况与预算目标不断对照 和分析，从而及时指导经营活动的改善和调整，以帮助管理者更加有效地管理企业和最大 程度地实现战略目标。数量化与可执行性是预算的最大特点。公司的整体预算可以看作是 将企业各组织机构的各种利益整合成一个所有各方都同意的计划，各个部门会根据整体预 算编制部门预算。预算可以分为长期预算和短期预算。长期预算涉及年度通常在一年及一 年以上，短期预算通常短于一年。企业的预算必须与企业的战略目标保持一致。
任务一 预算管理与控制
第五、预算分析 在月度分析和季度财务分析中，应对预算执行情况作重点说明，尤其是在季度 财务分析中，应详细分析公司成本费用等项目的预算执行情况。 预算年度结束后，须向公司上报预算执行情况报告，对预算差异产生的原因进 行总结分析。 在预算执行过程中，应当充分收集有关业务、市场、技术、政策、法律等方面 的信息资料，以便在预算分析时根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素 分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其 存在的潜力。对于预算执行差异，应当客观分析产生的原因，并提出解决措施或建 议。
任务一 预算管理与控制
第二步
构建科学合理的多层级预算管理组织体系
公司总经理办公会是财务预算的决策机构，负责审批和协调解决预算管理中的 重大事项。
公司预算领导小组是财务预算的最高执行机构，由公司财务总监全面领导和组 织召集，就预算目标草案、预算回顾、编制、执行、调整、考核等事项向总经 理办公会提出建议或组织落实。
编制环节的工作成果。 其中财务预算报表包括资产负债预算表﹑利润预算表﹑权益变动预算表、现金
物流金融管理《物流企业财务管理》课程标准
《物流企业财务管理》课程标准一、课程说明课程名称物流企业财务管理标准简称财管适用专业物流金融管理修读学期第4学期制订时间2018.08课程代码1361222课程学时68课程学分4课程类型A类课程性质必修课程类别专业基础课先修课程金融学基础、物流管理概论、货物学基础等后续课程金融风险管理、物流金融监管实务等对应职业资格证或内容物流师合作开发企业无执笔人合作者无审核人制（修）定日期2018.08注：1.课程类型（单一选项）：A类（纯理论课）/B类（理论＋实践）/C类（纯实践课）2.课程性质（单一选项）：必修课/专业选修课/公共选修课3.课程类别（单一选项）：公共基础课/专业基础课/专业核心课4.合作者：须是行业企业人员，如果没有，则填无二、课程定位1、课程的性质与作用《物流企业财务管理》课主要以物流企业财务管理目标为导向，系统介绍了物流企业财务管理的基本问题、财务管理中的价值观念、财务分析及物流企业财务预算。
沿着财务管理的筹资、投资和分配的思路，介绍了物流企业长期资金的筹集、短期资金的筹集、企业筹资决策、物流企业证券投资与估价、设备与设施的投资决策、物流运营的财务管理、股利政策和物流企业的绩效管理等基本理论与实用技术。
本课程是物流金融管理专业的专业核心课程和必修课程。
通过《物流企业财务管理》课程的教学，使学生在掌握财务管理理论框架的基础上，能够熟悉财务管理活动的各项职能和解决财务管理问题的方法，并能运用所学基本理论和基本方法分析并解决财务中的实际问题,了解财务管理发展的新趋势及其面临的挑战，同时为学习其它专业课程打下基础。
2、本课程与其他课程的关系序号先修课程名称为本课程支撑的主要能力1金融学基础预测经济发展及货币政策的变化能力2292物流管理概论掌握物流行业管理能力3货物学基础了解货物的概念能力序号后续课程名称需要本课程支撑的主要能力1金融风险管理投资理财能力2物流金融监督实务金融行业监督及分析能力三、设计思路物流企业财务管理课程的设计思路是培养学生基于物流行业下的财务理念,掌握物流企业财务活动的财务管理方法。
【培训课件】物流企业财务管理
长期借款信用条件
• 1、信贷额度 • 2、周转信贷协定 • 3、补偿性余额 举例：某公司按年利率6%向银行借入 200万元，银行要求保留20%的补偿性余 额。 求：实际利率 (7.5%)
• 长期借款的程序 • P 89 • 长期借款的优点、缺点 • P91
二、发行债券
• 种类：1、按债券是否记名分类 2、按债券本金的偿还方式分类 四种偿还方式 3、按债券有无抵押品分类 4、按债券利率是否固定分类 5、按是否参与盈余分配分类 6、按债券是否上市分类
第二节 杠杆利益
• 一、营业杠杆 • 营业杠杆是指由于固定成本的存在而 导致息税前利润的变动幅度大于营业额 变动幅度的杠杆效应。 • 营业杠杆利益分析是指在企业扩大营 业总额的条件下，单位固定成本下降而 导致物流企业增加的营业利润。
• P135 例4-13 • 营业杠杆风险分析：由于固定成本不 随营业总额的变化而变化，因此，当企 业的营业额减少的时候，单位营业额所 分摊的固定成本就会上升，使得企业的 息税前利润以更高的比例减少。 • P136 例4-14 • 营业杠杆系数的测试 • P137 例4-15
三、经济环境
• • • • 1、经济周期 2、通货膨胀 3、汇率变化 4、政府经济政策
第四节 财务管理原则
• • • • • 1、资金优化配置原则 2、收支平衡原则 3、弹性原则 4、收益与风险原则 5、货币时间价值原则
第二章 财务管理的价值观念
• 第一节 货币时间价值 • 一、货币时间价值的概念 • 货币的时间价值是指资金在投资和再 投资过程中由于时间因素而形成的价值 差额。表现为资金周转使用后的价值增 值额。
风险报酬的计算举例
• 某物流公司准备投资开发A项目，根据市场预 测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表： • A项目的年报酬及概率
第4章 物流企业财务预算《物流企业财务管理》PPT课件
4.3 物流企业财务预算编制方法
专门决策预算的编制
专门决策预算主要包括经营决策预算和投资决策预算。 经营决策预算
➢ 经营决策预算主要是通过制定最优生产经营经营决策和存货 控制决策来确定公司经营经营活动所需要的资源
投资决策预算
➢ 投资决策预算又称资本支出预算 ，除个别项目外投资决策预 算一般不纳入经营预算，但应纳入与此有关的现金收支预算 与预计资产负债表
➢ 缺点是用这种方法编制预算工作量较大，且不能包括所有业 务条件下的费用预算，故适用面较窄
4.3 物流企业财务预算编制方法
弹性利润预算的编制
弹性利润预算是根据成本、业务量和利润之间的依存关 系，为适应多种业务量变化而编制的利润预算
弹性利润预算是以弹性成本预算为基础编制的，其主要 内容包括业务量、价格、单位变动成本、贡献边际和固 定成本
4.2企业财务预算的编制
以利润变动率的极限确定目标利润和有关因素的变动 幅度
当公司目标利润变动率为-100%时，为确保公司不亏损 时的利润变动率，也称为利润率的极限。因此，只要将 目标利润变动率等于-100%代入公式即可确定公司不亏 损时有关因素变动率的极限
4.2企业财务预算的编制
以剩余目标利润率确定目标利润和有关因素的变动幅 度
4.3 物流企业财务预算编制方法
列表法
➢ 指通过列表的方式，在相关范围内每隔一定业务量范围就计 算相关数值预算，来编制弹性成本预算
➢ 此法在一定程度上弥补了公式法编制弹性成本预算时无法找 到不同业务量水平下总成本预算的不足
➢ 优点是可以直接从表中查得不同业务量水平下的成本预算， 便于预算的控制和考核
如果公司存在经营阻力，必然会对实现公司预期利润产生不利 的影响。这些经营阻力主要包括：（1）商务混乱，资产损失 阻力；（2）超期应收账款呆滞阻力；（3）投资决策预计损失 阻力；（4）投资信贷信誉降低，资金短缺阻力；（5）职工收
物流企业财务管理PPT课件
利润的分配与使用
物流企业应制定合理的利润分配 和使用计划，将利润用于扩大再 生产、提高职工福利和偿还债务 等方面，以促进企业的可持续发
展。
物流企业财务管理的
03
关键指标
物流企业的财务比率分析
01
02
03
04
流动比率
衡量企业短期偿债能力，计算 公式为流动资产除以流动负债
。
速动比率
衡量企业快速偿债能力，计算 公式为（流动资产-存货）除
04
优化策略
提高财务管理人员的素质和能力
01
02
Hale Waihona Puke 03定期培训组织财务管理人员参加专 业培训，提高其财务管理 理论知识和实践操作能力。
引进优秀人才
积极引进具有丰富经验和 专业技能的财务管理人才， 提升整体团队素质。
建立激励机制
通过设立奖励机制，激发 财务管理人员的工作积极 性和创新精神。
加强财务管理制度建设
信用风险
指客户违约或拖欠款项导致企业面临 损失的风险，需要关注客户的信用状 况及应收账款的回收情况。
市场风险
指外部市场环境变化给企业带来的不 确定性，需要关注市场供需状况、价 格波动等因素对企业的影响。
政策风险
指政府政策变化给企业带来的不确定 性，需要关注政府政策的变化趋势及 对企业的影响。
物流企业财务管理的
物流企业财务管理ppt 课件
目 录
• 物流企业财务管理概述 • 物流企业财务管理的主要内容 • 物流企业财务管理的关键指标 • 物流企业财务管理的优化策略 • 物流企业财务管理的未来发展趋势
物流企业财务管理概
01
述
物流企业财务管理的定义与特点
第1章 物流企业财务管理的基本问题《物流企业财务管理》PPT课件
1.2物流企业财务管理的内容
投资决策
长期投资和短期投资 实物资产投资和金融资决策
1.3物流企业财务管理的目标和 职能
物流企业财务管理的目标
物流企业财务管理的总目标
➢ 企业利润最大化 ➢ 企业价值最大化
物流企业财务管理的分目标
第1章 物流企业财务管理的基
本问题
1.1物流企业与财务管理
物流与物流企业
物流是指物品从供应地到接收地的实体流动过程，根据 实际需要，将运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加 工、配送、信息处理等基本功能有机结合。
物流企业是指从事物流活动的经济组织 。
➢ 运输型物流企业 ➢ 仓储型物流企业 ➢ 综合服务型物流企业
1. 1物流企业与财务管理
财务管理的含义
资金的循环与周转
➢ 企业资金运动包含着资金的短期循环和长期循环，在资金运 动的过程中，短期循环和长期循环相互储存、相互制约，有 规律地融为一体。
➢ 资金运动过程也体现了企业的财务关系，即企业与各利益集 团的经济关系。
1. 1物流企业与财务管理
财务关系
➢ 努力实现价值“双大”（用户价值最大化和物流企业价值最大化 ）
➢ 成本“双小”（用户成本最小化和物流企业成本最小化）
1.3物流企业财务管理的目标和 职能
物流企业财务管理的职能
财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析
1.4物流企业财务管理的原则
收益—风险适当均衡原则 正确协调利益关系原则 货币时间价值原则 风险—报酬权衡原则 财务收支平衡原则
➢ 企业与投资者之间的财务关系 ➢ 企业与债权人之间的财务关系 ➢ 企业与企业之间的财务关系 ➢ 企业内部各部门之间的财务关系 ➢ 企业与员工的关系
05374物流企业财务管理
05374物流企业财务管理第一章物流企业财务管理总论第一节物流企业主要功能及财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的环境第四节财务管理的原则第二章财务管理的价值观念第一节货币时间价值第二节风险报酬第三节利息率第三章筹资管理第一节物流企业筹资概述第二节权益资本筹资第三节长期负债筹资第四节混合性筹资第四章资本成本与资本结构第一节资本成本第二节杠杆利益第三节资本结构理论第四节资本结构决策风险第五章投资管理第一节内部长期投资第二节债券投资第三节股票投资第四节证券投资组合第六章营运资金管理第一节营运资金的管理策略第二节现金管理第三节应收帐款管理第四节存货管理第七章股利分配第一节利润分配一般原理第二节股利理论、股利支付政策与程序第三节股利支付方式与股利分析第四节股票股利与股票分割第八章物流企业绩效评价第一节物流企业绩效评价概述第二节平衡计分卡第三节平衡计分卡与战略执行第九章物流企业兼并、重整与清算第一节企业兼并第二节企业重整第三节企业清算第一章物流企业财务管理总论第一节物流企业主要功能及财务管理的概念一、物流企业的主要功能：（1）基础性服务功能（2）增值服务功能（3）物流信息服务功能二、物流企业财务活动：（1）筹资活动筹资来源分为两种：企业的权益资本企业的负债资本（2）投资活动（3）资金运营活动（4）利润分配活动以上四个方面也是物流企业财务管理的基本内容。
三、物流企业财务关系：所谓财务关系就是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。
包括以下7个方面：（1）物流企业与投资者之间的关系投资者按投资主体的不同分为：国家、法人单位、个人、外商。
物流企业与投资者之间的关系在性质上属于经营权与所有权关系。
（2）物流企业与被投资者之间的关系被投资单位就是受资者，受资者应向企业分配投资收益，于是形成了这种关系。
物流企业与被投资单位之间的关系在性质上属于投资与受资的关系。
（3）物流企业与债权人之间的关系企业向债权人借入资金，并按照合同约定，按时向债权人支付利息作为对债权人出资的回报，并到期偿还债务本金。
物流企业管理单元09物流企业的财务管理课件
答题要点： 说明：2011年的指标非年终数据（9月30日），财务指标在年终时可能改 善，也可能恶化，但财务指标变动的幅度不能准确判断。在此，我们只按 现有数据分析，不必纠结于时间的完全一致性。
包括：筹资决策和投资决策
一、物流企业筹资决策
1、确定资本成本。资本成本是指现代物流企
业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资 过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用； 在占用资金过程中先付的报酬，如利息、股利 等。
2、衡量财务风险。财务风险是由企业筹资决
策所带来的风险，它有两层含义：一是指企业 普通股东收益的可变性；二是指企业利用财务 杠杆而造成的财务困难的可能性。
3、优化资本结构。资本结构是指企业长期资
金来源的结构，即企业长期资金来源中资本与 负债的比重。
二、物流企业投资决策
1 、物流企业投资分类
按投资期限可将投资分为：
长期投资 短期投资
按投资范围可将投资分为： 对内投资 对外投资
2、企业长期投资决策分析
（1）长期投资决策应考虑的重要因素 1）资金时间价值
(4)产权比率
负债总额 股东权益总额
(5)利息保障倍数
息税前利润 利息费用
三、物流企业营运能力分析
营运能力——资金周转状况，即企业充分 利用现有资源创造社会财富的能力。 常用的分析指标： （1）存货周转率： （2）应收账款周转率 （3）流动资产周转率 （4）总资产周转率
物流财务管理第一章
金融交易场所有证券交易所和店头交易场所;也有 有形市场的交易场所和无形市场的交易场所;不同的 交易场所进行资金交易的法律手续不同 交易条件不 同 交易成本也不同;交易的数量和完成交易的时间也 有差别
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二 法律环境
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二 财务管理总体目标的具体内容
利润最大化
利润是衡量企业一定期间经营成果的综合性财务指标;追求利润最 大化;不仅容易理解;也容易在实践中贯彻实施 所以;有不少企业愿意 以最大化的利润额作为财务管理的目标
但是;利润最大化目标存在着如下缺陷： 1利润总是与一定时期相联系的;由于货币的时间价值因素;不同时 期的等额利润是不能相等的 2利润最大化忽略了风险因素;因为;高额利润的行业领域往往也隐 藏着较大的风险 3利润最大化没有反映利润的形成与投入资本之间的关系;由此造 成不同投资规模的同行业企业之间的难以比较 4容易造成企业的短期行为
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三金融市场的组成
主体——客体——参加人
1金融市场参加者资金的需求者和供应者 金融市场参加者是金融交易的主体;包括居民 企事业单位 政 府 金融机构和中央银行五类
我国主要的金融机构
1中国人民银行 2政策银行 3商业银行 4非银行金融机构
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2金融工具——客体交易对象
金融工具是指为金融市场参加者进行资金交易而设 计的金融资产 金融工具可以按照金融市场参加者的 目的分为以下两类：一是为筹资 投资而设计的金融 资产包括股票 债券 借款合同等；二是为保值 投机而 设计的金融资产包括期货合同 期权合同等
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第二节 财务管理的目标
一 企业目标及其对财务管理的要求
1 生存：力求保持以收抵支和偿还到期债务的 能力 减少破产的风险;使企业能够长期 稳定地 生存下去;是对财务管理的第一个要求 2 发展：筹集企业发展所需的资金;是对财务 管理的第二个要求 3 获利：通过合理 有效地使用资金使企业获 利;是对财务管理的第三个要求
物流企业财务管理备课资料
第一章物流企业财务管理总论第一节物流企业的主要功能及财务管理概念一．物流企业的主要功能（识记与领会）For personal use only in study and research; not for commercial use主要要领会增值服务功能。
举例：保税物流园的增值服务二．企业财务活动的四个方面（识记与领会）从资金的流向来领会这四个方面。
三．For personal use only in study and research; not for commercial use 四．五．物流企业的财务关系从企业的利益相关者方面来领会。
注意企业与债权人的关系和与债务人的关系的表述不同。
第二节财务管理的目标（重点）一．企业目标：对财务管理的要求生存 1.以收抵支2. 偿还到期债务（领会）发展筹集发展所需资金，合理运用获利有效运用资金，使企业获利二．财务管理的具体目标及缺点（重点，领会）1．利润最大化（解释所有权与经营权分离导致该目标的缺点）2．每股利润最大化3．股东财富最大化4．公司价值最大化三．代理关系和社会责任举例说明。
第三节财务管理的环境（识记）一金融市场环境金融市场与企业理财的关系金融市场分类金融市场的组成－主体客体参与者，理解什么是政策行银行法律环境－企业组织、财务、税务经济环境－第四节财务管理的原则（重点）识记第二章货币的时间价值第一节货币时间价值的一概念（举例：信用卡）区分时间价值和风险报酬以及通货膨胀二货币时间价值的计算一．单利终值和单利现值的计算（符号的来源，英文）重点二．复利终值和现值的计算重点三．年金终值和现值的计算重点年金的特点－三同理解普通年金终值与即付年金终值的换算关系第二节风险报酬一风险报酬的种类举例说明二风险报酬的计算步骤重点记住相关的名词，如期望报酬率方差标准差标准离差标准离差率第三节利息率一利息率的种类对比记忆注意名词解释我国的利率属于官定利率二未来利息率水平的测算，即影响未来利息率水平的因素，理解记忆和学生一起做课后的习题以及练习册上的典型习题以巩固学习效果。
物流企业财务管理课程设计
物流企业财务管理课程设计背景随着物流行业的快速发展和市场竞争的激烈，物流企业的财务管理变得越来越重要。
物流企业需要通过财务管理来保证企业的竞争力和长期发展。
因此，本课程设计旨在帮助学生了解物流企业财务管理的基本概念、原则和方法。
课程目标本课程的目标是使学生掌握以下知识和技能：•物流企业财务管理的基本概念和原则；•财务分析与经营决策；•资本预算和投资决策；•资源配置、成本计算和管理；•争取银行贷款、融资和风险管理。
教学内容第一讲：物流企业财务管理的基本概念和原则•企业财务的定义和性质；•财务管理的基本内容和原则；•财务指标和比率分析；•重要的财务报表。
第二讲：财务分析与经营决策•财务分析的基本方法和技巧；•经营决策与财务风险；•财务预测和预算编制；•经济增长和收益性分析。
第三讲：资本预算和投资决策•资本预算与现值方法；•投资选择与风险分析；•合理的利息计算和资本结构。
第四讲：资源配置、成本计算和管理•资源的配置和管理；•成本计算的方法与技巧；•成本控制和成本管理方法。
第五讲：争取银行贷款、融资和风险管理•银行贷款的种类和特点；•融资渠道与创新；•风险管理策略和技巧。
教学方法1.理论授课：提供相关的理论知识；2.案例分析：实践案例的研究和讨论；3.组织讨论和分析：促进学生思维和讨论的能力；4.课堂练习：结合物流企业实际情况进行的案例练习。
课程评估方式1.平时成绩：包括课堂表现、课堂参与等；2.期末成绩：包括笔试或者实践项目等。
教学资源1.课件和教学大纲；2.相关教学案例；3.相关学习资料、论文和书籍。
实践项目本课程将结合实际情况设计一个物流企业财务管理的实践项目，包括以下内容：1.实际财务报表的分析；2.投资计划和预算的编制；3.成本管理和控制方案的设计。
总结本课程的目标是帮助学生了解物流企业财务管理的基本概念、原则和方法，掌握基本的财务分析和经营决策技能，了解银行贷款、融资和风险管理。
通过理论讲授、案例分析、组织讨论和课堂练习，使学生能够熟练应用所学知识进行实践，为日后进一步探索物流企业财务管理提供基础。
物流企业财务管理培训讲义
第三章 筹资管理
重 第四章 资本成本与资本结构
点 第五章 投资管理
章 节
第六章
营运资金管理
第七章 股利分配
第八章 物流企业绩效评价
第九章 物流企业兼并、重整和清算
1/7/2021
理论基础 计算基础
筹资
重
投资
中
营运资金
之
重
利润分配
特殊业务
2
三 3 、试卷结构
1/7/2021
3
四 4 、学习方法和要求
一、资金优化配置原则（最优总2填0量0空7、题年最优比例、选优） 二、收支平衡原则（数量和时间的平衡）
三、弹性原则（不确定性的存在）
四、收益与风险均衡原则（高风险高收益）
五、货币时间价值原则
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24
第二章 财务管理的价值观念
25
考 26 情分析
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26
Contents
1
一、企业目标及其对财务管理的要求
1、生存—20—09以年收抵支、到期偿债
2012年
2、发展—填—空题筹集发展所需资金、合理运用资金 3、获利——合理有效运用资金，使企业获利
1/7/2021
11
第二节 财务管理目标
二、财务管理总体目标的具体内容
1、利润最大化
2010年 简答题
2、每股利润最大化
3、股东财富最大化
❖
日复一日的努力只为成就美好的明天 。15:37:50 15:3 7:501 5:37Thurs day, January 07, 2021
❖
安全放在第一位，防微杜渐。21.1. 721.1 .715:37:5 015:3 7:50January 7, 2021
物流企业财务管理讲义(PPT151页)
利用投资回收期决策：
投资方案投资回收期<期望投资回收期，接受
投资方案投资回收期>期望投资回收期，拒绝
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17
第一节 内部长期投资
例3：有A、B两个方案的预计现金流量见下表，是计算回收 期，比较优劣。 A、B两个方案的预计现金流量表：单位（元）
A方案的投资回收期=3 (年) B方案的投资回收期=3 (年)
元。。假设所得税税率为40%，试计算两个方案的现金流量
。
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10
第一节 内部长期投资
折旧额计算： A方案每年折旧额=10000/5=2000(元) B方案每年折旧额=（12000-2000）/5=2000(元)
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11
第一节 内部长期投资
A方案的营业现金流量：
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n
NPV
t0
It 1kt
n
t0
Ot 1kt
N P Vt n01 N C k F ttCt n0N C F tP V IF k,tC
N P VN C F P V IF A k,n C
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21
第一节 内部长期投资
当 r i1 时，NPV>0；当 r i2 时，NPV<0。
i1 r
r-i 1 i 1 - i 2
NPV1 NPV1
0
NPV2-NPV1
i2
NPV2
即:
得：r=
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25
第一节 内部长期投资
2009年单选题
2010年填空题
3、获利指数（PI）
2011年填空题
又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现
物流企业财务管理课件(PPT34页)
，确定各种方式的具体数据或比重的决策。一般通过计算
各方案的平均资金成本率进行决策。
第3节 物流企业投资管理
一、物流企业投资概述 1、物流企业投资的分类 2、物流企业投资应遵循的原则 （1）正确处理企业微观条件和宏观环境之间的关系 （2）正确处理投资需求与资金供应的关系 （3）正确处理企业内部投资与外部投资的关系
拥有的非货币资源的变现价值或重置成本。
1、现金流出量：是指实施投资方案所需的全
部货币支出量。主要包括：固定资产原始投资及
追加投资；无形资产及递延资产投资；流动资产
投资；投资项目营运成本等。
2、现金流入量
（1）营业现金流入量
（2）固定资产报废时的残值收入或中途的变
价收入
（3）收回的其他投资额
若内含报酬率大于企业所要求的最低报酬率（即净现 值中所使用的贴现率），就接受该投资项目；若内含报酬率 小于企业所要求的最低报酬率，就放弃该项目。实际上内含 报酬率大于贴现率时接受一个项目，也就是接受了一个净现 值为正的项目。
净现值法和现值指数法虽然考虑了货币时间价值，可 以说明方案高于或低于某一特定的标准，但没有揭示方案本 身可以达到的真实的报酬率是多少。内含报酬率法是根据方 案的现金流量计算出的，是方案本身的真实投资报酬率。
?3现金流动负债比率年经营现金净流量年末流动负债?4资产负债率负债总额资产总额?5产权比率负债总额所有者权益?6已获得倍数息税前利润利息支出?7长期资产适合率所有者权益长期负债固定资产长期资产?二营运能力的分析?1存货周转率次数销售成本平均存货?2应收账款周转率赊销收入净额应收账款平均额?3流动资产周转率销售收入流动资产平均总额?4固定资产周转率销售收入固定资产平均净值?5总资产周转率销售收入资产总额?三盈利能力的分析?1销售净利率净利销售收入?2销售毛利率销售收入销售成本销售收入?3成本费用利润率净利润成本费用总额?4净资产利润率净利润平均资产总额?5净资产收益率净利润平均净资产?6每股利润净利润优先股股利发行在外的普通股平均股数?7每股现金流量现金股利总额优先股股利发行在外的普通股平均股数?8每股净资产股东权益总额发行在外的普通股平均股数?9市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率是指普通股每股市价与每股利润的比率
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物流企业的要紧功能:1 基础性功能:运输与仓库—85%收益来自基础性服务2 增值服务功能—要紧指物流企业的流通加工,配送,产品退货治理和售后服务等业务功能,目前我们正在进展时期.3 物流信息服务功能4 还必须要有支持物流的财务收益物流业务的财务活动: 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.1筹资活动:(权益资本,如汲取直接投资/发行股票/企业内部留存收益+负债资本,如银行借款/发行债券/预收款项等)2投资活动:3资金运营活动4利润分配活动物流企业财务关系:1与投资者之间的关系: 经营权与所有权的关系2与被投资者的关系: 投资与受资的关系3与债权人之间的关系: 债务与债权的关系 4 与债务人之间的关系: 债权与债务的关系5 与企业内部: 企业内部各单位之间的经济利益关系6 与职工之间: 职工个人与企业在劳动成果上的分配关系 7 与税务机关之间关系: 依法纳税与依法征税的权利义务关系财务治理环境:又称理财环境,只要指对企业财务活动产生阻碍的企业外部条件.财务环境涉及的范围专门广,要紧有金融市场环境,法律环境,经济环境.财务治理的概念:指依照财经法律法规,运用特定的量化分析,组织企业财务活动,处理财务活动的一项经济治理工作,是企业治理的一个独立方面.搞好财务治理关于改善物流企业的经营治理,提高物流企业经济效益具有独特的作用. 物流企业的治理的三个目标是: 生存,进展,获利.企业财务治理的目标:围绕企业生产经营的全然目标,适应市场经济环境,在资本保值的基础上实现价值制造,从而取得最大收益.要紧有以下形式:①利润最大化: 传统的西方财务治理目标,优点:只有每个企业实现利润最大化,社会财宝才会实现最大化,从而带来社会的进步与进展. 利润是补充资本,扩大经营规模的源泉.缺点: 1没有考虑货币的时刻价值，没有考虑利润实现的时刻 2 没有考虑到预期收益的风险与不确定性 3 没有反映所得利润与投资成本之间的比例关系 4 假如片面的强调利润额的增加,有可能使企业追求短期利益行为,导致只顾实现短期的利润最大化,而忽视企业的长远进展.② 每股最大化: 此观点认为应该把企业所得利润与股东投入资本或股本点数进行比较,如此确切的讲明企业的盈利水平. 克服了利润最大化的第三个缺点,但依旧存在以下缺点: 1 仍没有考虑货币的时刻价值 2 仍然没有考虑取得利润时所承担的风险 3 仍然不能幸免最求短期利益的行为③ 股东财宝最大化:再托付关系的代理下,经营者需要最大程度上谋求股东或托付人的利润,让投入的资本,制造更多的财宝. 在股份制公司,增加股东财宝要紧有两种方式: 1 支付股利 2市场股票价格的提高, 在任意一点股东财宝能够计算如下: a将每期的每股股利*所持有的股份数 b 将当期的股票价格*当期持有的股票点数 c 将计算的股利额+股票市场价值总和即为股东财宝. 其缺点: 1 使用范围有限,仅仅适合上市公司,关于非上市公司,股东财宝无法用股票价格来体现,只能通过资产评估或其他方法获得近似数据. 2 专门大程度上不属于治理当局可操纵范围之内,财务人员不能有效的阻碍股东财宝. 3 它仅仅反映了企业所有者的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够,可能导致所有者与其他关系人的矛盾,不利于公司的进展.④ 企业价值最大化: 指通过对企业的科学治理,财务的合理经营,采取最有的财务政策,充分考虑货币的时刻价值,风险和酬劳对企业的阻碍,在保证企业长期稳定进展的前提下使企业的总价值达到最大化. 优点: 1 适用范围扩大,该目标不仅适合于上市公司,也适合于非上市公司 2 企业价值最大化目标兼顾了各个相关利益集团的利益. 3 符合经济规律的进展,有助于增加社会财宝.财务治理的原则:指人们对财务治理活动共同的,理性的认识,它是从企业的理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规范,其原则有以下:1 资金优化配置原则: a 最优总量的确认 b 最优比例的确认问题 c多方案的最优选择问题2 收支平衡原则: 收支动态平衡公式: 目前现有金额+可能现金收入-可能支出现金=可能现金余额3 弹性原则:4 收益与风险均衡原则5 货币时刻价值原则补充点:①金融市场是指资金融通的场所,短期证劵市场货币市场(短期资本市场<1年)短期借贷市场资金市场长期证劵市场(又包括发行市场和流通市场)资本市场(长期资本市场>1年)金融市场长期借贷市场外汇市场黄金市场②金融市场由主体,客体,参加人组成,其主体要紧有: 1 中国人民银行 2 商业银行(中国工商/中国建设/中国农业/中国银行) 3 国家政策银行(中国进出口/国家开发/农业进展银行) 4 非银行机构(保险公司/信托公司,信用合作社/邮政储蓄机构/证劵公司/证劵交易所等)③法律环境: 企业财务治理要紧的法律法规有: 1 企业组织的法律法规(公司法/ 全民所有制工业企业法/ 外资企业法) 2 税务法律法规(a所得税的有关法律法规 b流转税的法律法规 c行为税,财产税和其他地点税的有关法律法规 d税收征收治理的有关法律法规) 3 财务法律法规( a 企业财务通则) 4 其他诸如<<企业会计制度>>,各种证劵法律法规,结算法律法规,合同法律法规以及企业内部自制定的财务治理方法.第二章: 财务治理的价值观念:1 单利:指每期指按照初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金时所使用的利率,即对借(贷)款的原始金额或本金利息的利率.Expressions: FVn= FVO *(1+i*n) = FVO+IFVn---单利终值 FVO ---单利现值 i---利息率n---计息期数I---计息额(1+i*n)=单利终值系数FVO= FVn/(1+i*n) or = FVn-I2 复利是指本金产生的利息,在下一个计息期也要加到本金中,随同本金一同计息(通常的讲法是”利滚利”) 复利终值:指采纳复利计息时,现在一定数额的货币在既定的利率下到以后的某个时点时的本利和.Formula: FVn= FVO*(1+i)n = FVO *FVIFi, nFVn---复利终值 FVO---复利现值 i—计息率 n---计息期数(1+i)n = FVIFi, n ---复利终值系数FVO= FVn/(1+i)n or FVn /FVIFi, n = FVn *PVIFi, n o复利现值是指采取复利计息时,以后一定数额的货币在既定的利率下的现在价值即为了取得以后一定的”本利和”现在所需要的资金.需要注意的是,假设计息期短于一年且当利息的一年要按复利计息几次的时候,给出的年利率叫做名义利率,其期利率和计息期数应按照以下换算:r=i/m t=m*n (r为期利率 i为年利率 m为每年的计息次数 n 年数 T为换算后的计息期数.3 年金:是指一定期间内每期相等金额的收付款项. 其特点为”三同—同距,同额,同向”. 诸如分期付款赊购,分期支付工程款,直线法计提折旧等. 年金按照收付时刻的不同分为:后付年金(每期期末),先付年金,递延年金,永续年金.①后付年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项,因生活中比较常见,又名一般年金.㈠后付年金终值:犹如零存整取的本利和,是一定时期内每期期末等额收付的复利终值之和.其公式为:FVAn=A*FVIFA i,n FVAn---年金终值 A---年金额数FVIFA i,n----年金终值系数FVIFA i,n=[(1+i)n-1] /i n—计息期数 i---利息率㈡后付年金现值: 是指在一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和.FVAn=A*FVIFA i,n FVAn---年金终值 A---年金额数FVIFA i,n----年金现值系数FVIFA i,n=[(1+i)n-1] /i(1+i)n n—计息期数 i---利息率②先付年金:是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项,又名即付年金或预付年金. 它同先付年金的不同在于收付款时刻的不同.㈠先付年金终值: 是一定时期内每期期初等额收付的复利终值之和. 其formula as below:Vn=A* FVIFA i,n *(I+i) or Vn=A* FVIFA i,n+1- A㈡先付年金现值: 是一定时期内每期期初等额收付的复利现值之和.其expressions as follow:V0=A* PVIFA i, n*(1+i) or V0=A*PVIFA i, n-1+A=A*( PVIFA i, n-1+1)③递延年金:指最初若干期没有付款,后面若干期每期期末等额的系列收付款项,为后付年金的专门方式. 其终值计算可参考后付年金的公式. 现值计算公式如下:V0=A* PVIFA i, n*PVIFA i m or V0=A*( PVIFA i, m+n - PVIFA i m)④永续年金:指从第一期期末开始,无限期等额收付的年金,它也是后付年金的一种专门方式,存本取息可视为永续年金的例子. 此外,也可将利率较高,持续期限较长的年金视为永续年金计算.永续年金没有终值,然而有现值,其公式可从后付年金现值计算公式导出,如下:V0=A* (1／i)4 货币的时刻价值: 指资金的投资和再投资过程中由于时刻因素而形成的价值差额,它表现为资金周转使用后的价值增值额.5 利息率:是一定时期内的利息额与本金的比率,也确实是资金增值同投入资金的价值之比.6 风险指某一行动的结果具有不确定性,要紧有以下几种: 市场风险(不可分散风险), 利率风险,变现能力风险, 违约风险,通货膨胀风险,经营风险.7 风险酬劳有两种表示方式:风险酬劳额与风险酬劳率, 风险酬劳额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时刻价值的那部分额外酬劳. 而风险酬劳率是额外酬劳与投资总额的比率.8 确认概率,即概率必须符合以下两个要求: ①所有的概率Pi 都在0和1之间,即0≦Pi≦1 ②所有概率的和为1。
期望酬劳率确实是各种方案按其可能的酬劳率按其对应的概率计算出来的加权平均值,也称期望值.它是反映集中趋势的一种量度. 其计算公式如下:9 计算风险酬劳率的步骤:①确定概率分布(0~1之间切总和为1)②计算期望酬劳率:是各种方案按其可能的酬劳率按期对应的概率计算出来的加权平均值,也称期望值,它是集中反映趋势的一种量度.计算方式为:期望酬劳率 Ki—第i种可能结果的酬劳率 Pi---第i种可能结果的概率 n—可能结果的个数③计算标准离差:是各种可能的酬劳率偏离期望酬劳率的综合差异,是反映离散程度的一种指标,其算式为:δ指期望酬劳率的标准离差, 指期望酬劳率, Ki—第i种可能结果的酬劳率, Pi---第i种可能结果的概率, n—可能结果的个数其标准离差越小,讲明离散程度越小,风险也小,反之,风险越大.④计算标准离差率又称变异系数,是指标准离差同期望酬劳率之间的比值.其作用是永相对数来表示离散程度(即风险)的大小.计算公式:标准离差率越小,风险越小,反之,亦然.V ---标准离差率δ—标准离差指期望酬劳率⑤计算风险酬劳率:标准离差虽能够评价投资风险的大小,但还不能计算出风险酬劳率,要计算风险酬劳率需要借助一个系数----风险酬劳系数,其风险酬劳率,风险酬劳系数,标准离差率之间的关系为如下:风险酬劳率=风险酬劳系数*标准离差率即RR=b*V (RR指风险酬劳率, b为风险酬劳系数, V为标准离差率)如下推算:投资酬劳率=风险酬劳率+无风险酬劳率=无风险酬劳率+风险酬劳系数*标准离差率K= RF +RR= RF +b +v K为总酬劳率, RF为无风险酬劳率.其无风险酬劳率是指通货膨胀贴水以后的货币时刻价值,西方一般把国库券的酬劳率视为无风险酬劳率.阻碍投资酬劳率的关键因素有三个: 标准离差率, 无风险酬劳率,--这两个都能够通过数据计算而风险酬劳系数(是指将标准离差率转化成风险酬劳的一种系数)需要借助以下一些方法: ㈠依照以往历史资料加以确定,利用风险酬劳公式反推㈡由公司领导层或专家确认㈢由国家有关部门组织专家确定10 利息率: 货币的时刻价值以及投资的风险酬劳差不多上以利息率的形式进行表现,利息率是进行财务决策的差不多依据. 其概念为:简称利率,是一定时期的利息额与本金的比率,也确实是资金的增值同投入资金的价值之比.①按照利率变动分为:基准利率和套算利率, ②按投资者取得酬劳分为:实际利率(等于时刻价值率+风险酬劳率)和名义利率(包含通货膨胀贴水利率),一般使用名义利率 K=KP+IP(K 为名义利率, KP为实际利率, IP为可能的通货膨胀率),. ③按利率在借贷期内是否不断调整分类: 固定利率, 浮动利率(浮动利率可减少债权人因通货膨胀而造成的损失,但计算复杂,工作量大) ④按市场关系分为: 市场利率(市场发达国家使用), 官定利率(又称法定利率)11 以后利率水平的计算:国库券的利率由纯利率+通货膨胀率构成.纯利率通常以无通货膨胀情况下的无风险证券的利率来代表.①纯利率(指没有风险和通货膨胀下的供求均衡点,它随资金量的供求变化而变化)资金利率= ②通货膨胀补偿率(消弱货币实际购买能力,降低投资项目的投资酬劳率)违约风险酬劳率③风险酬劳率流淌性风险酬劳率(指某项资产迅速转化为现金的可能性)期限风险酬劳率利率计算公式为: K=K0+IP+DP+ LP +MPK指利率(名义利率) K0指存利率 IP指通货膨胀补偿率(或称通货膨胀贴水) DP指违约风险酬劳率 LP指流淌性风险酬劳率MP指期限风险酬劳率第三章: 筹资治理1 筹资的概念: 筹资是指物流企业作为筹资主体,依照生产经营,对外投资和调整资本结构等方面的需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的财务活动.2 间接筹资和直接投资: 企业按照是否借助银行等金融机构,可分为直接筹资和间接筹资两种, 直接筹资要紧有: 汲取直接投资, 发行股票,发行债券和商业信用等筹资方式. 间接指借用银行等金融结构进行筹资,要紧有银行借款, 融资租赁等.3 筹资的动机,指物流企业筹资的目的,从根源上讲,企业筹资的差不多目的是以合理的成本为企业那些有利可图的投资项目筹措足够的资金,以维持自身的生存和进展.,其具体的动机归纳起来有四类:①新建筹资动机②扩张③偿债④混合筹资活动(既有扩张又为偿债)4 筹资渠道和筹资方式:①筹资渠道:指企业资金的来源,目前国内物流企业筹资渠道要紧包括政府财政资金(国企),银行信贷资金(银行有商业银行,如工商银行,农业银行,建设银行;政策银行,如国家开发银行,农业进展银行等)非银行金融机构(信用社,保险公司,证券公司,租赁公司,信托公司), 其他法人资金, 职工和民间资金, 企业内部资金(提留盈余公积金和保留未分配利润而形成)以及国外和港澳台资金.②权益资本( 又名股权资本,自有资本) 负债资本(债权资本,借入资本,债务资本)按筹资来源:a 汲取国家直接投资 b 汲取非银行金融机构 c 汲取资金 d国外,港澳台投资者按照出资形式:a 汲取先进投资 b 汲取非现金投资:实物:如设备,房屋,建筑物无形资产,如专利,商标权,商誉和非专利技术等(1)确认所需直接投资数量 (2)选择汲取直接投资的来源③汲取直接投资程序(非股份制要紧 (3)签署决定,合同或协议等文件(4)取得资金来源) (1)属于权益资金,与负债资本对比,它能提高企业的资信和借款能力(2)与负债相比,汲取直接投资所筹的资金不需要归还,没有利息负担优点财务优点风险低优缺点 (3) 汲取直接不仅能够筹取现金,还能够筹得设备和技术,可专门快成生产经营能力(1) 通常成本较高.缺点 (2) 汲取直接投资没有证券做媒介,因而产权关系有时不够明晰,不便于产权交易(1)对公司有治理权(2)股利分配在优先按照股东权利和义务分类: 一般股股之后 (3)破产清算在债权人和优先股后(4)公司新发行股票,购买权在一般股后优先股:(1) 股利分配在前(2) 破产清算在在前按股票是够记名: 记名股票(发起人,投资机构,法人)+不记名股票(社会公众)④发行一般股票按投资主体分: 国家股+法人股+个人股+外资股按币种和上市地区: A股(境内:人民币)B股(国内,外币)H股(香港)N(纽约)S(新加坡)按是否上市:上市股票(证券交易所挂牌)+非上市股票发行方式:公募发行+私募发行(少数特定对象)推销方式:自销(节约成本,发行风险自行承担) 托付承销(包销和代销)⑤股票发行价格:是股份公司发行股票时,将股票出售给投资者所采纳的价格,也确实是投资者认购股票时所支付的价格.股票因素:股票面额,股市行情,以及其他因素成立时发起人决定成立后:股东大会或董事会决定股票发行价格:等价(又名评价发行), 市价,中间价高-溢价发行低-折价发行(不许)(1) 没有固定的利息负担,公司财务风险小 (2)没有固定的到期日,不用偿还优点: 是永久性资金(3)能提高公司的信誉⑥一般股的优缺点: (1) 资本成本高,股利在税后利润中支付(债务在税前),发行费用也高缺点 (2)容易分散操纵权 (3)虽无财务风险,但也享受不到财务杠杆带来的益处.⑦留存收益:指物流企业税后利润进行分配所形成的公积金.5 长期负债资本:与权益资本比较:具有资金使用上的时刻性,需到期偿还,不管企业经营效果好坏,均需固定支付债务利息,从而形成企业负担,但资本成本较权益资本低,且可不能分散企业的操纵权. 长期负。