金融工程专业金融工程教学大纲.
金融工程专业金融工程教学大纲
教学大纲课程名称：金融工程课程号：10100172006年6月金融工程教学大纲（金融工程、00）（编写日期：2006年6月）一、开设学院：经济与金融学院二、教学对象：金融工程专业三、教学目的：金融工程是新型金融产品（包括金融工具和金融服务）和新型金融技术的设计、开发与实施，是利用金融技术和其他科学技术对金融问题的创造性解决。
金融工程学主要研究金融创新产品组合及其程序的设计、开发和运用，并对解决金融问题的创造性方法进行程式化的科学。
四、教学要求：通过金融工程学的学习应该掌握以下内容：（一）新型金融产品的开发主要应该掌握新型金融产品与金融工具开发的基本理论，包括金融工程研究的无套利均衡分析方论、金融资产特别是衍生资产的定价理论和金融工程新型产品和工具的风险管理理论。
掌握这些理论就可以设计各种各样的金融产品和工具。
（二）主要新型金融产品和金融工具主要掌握金融工程的四大类金融产品和工具，包括期货类金融产品和工具、期权类金融产品和工具、互换类金融产品和工具、远期类金融产品和工具。
了解这些金融产品和工具的基本性质和特征，了解它们的价格变化特征和风险状况。
（三）新型金融产品和工具的应用和创造性地解决各种金融问题研究金融工程的最终目的是能够利用金融工程学的理论和方法创造性地解决经济金融中的实际问题，比如利用新型金融产品规避各种金融风险，利用金融衍生工具套期保值等等。
五、教学课时及其分配：总学时：72学时。
六、考核：考核形式——期末考试；试卷结构——试题分为五大类型；题量——2个小时；分值分配——概念（20分）、填空（15分）、计算（20分）、简答（25分）、论述（20分）。
七、教材：《金融工程》郑振龙著，高等教育出版社，2003年。
八、主要参考书目：1.[英]洛伦兹•格利茨/著（唐旭/等译），《金融工程学》，经济科学出版社。
2.[美]约翰•马歇尔/等著（宋逢明/等译），《金融工程》，清华大学出版社。
3.宋逢明/著，《金融工程原理：无套利均衡分析》,清华大学出版社。
《金融工程学》课程教学大纲.doc
《金融工程学》课程教学大纲一、课程基本信息课程中文名称：金融工程学课程英文名称：Financial Engineering课程性质：专业主干课考核方式：考试开课专业：证券期货开课学期： 7总学时： 32总学分： 2二、课程目的和任务金融工程学是一门在金融学中综合性、理论性与应用性较强的课程，涉及金融定价、金融风险管理等内容。
通过金融工程学课程的学习，使学生理解金融工程在现代市场经济中的作用，掌握运用金融工程工具进行金融投资及风险管理的方法和策略。
三、教学基本要求通过对现代金融理论、金融产品及其衍生产品的系统分析和实际应用的例证讲解，使学生了解各种金融工具的特点，及其金融工程在盈利和风险管理中的作用；掌握如何运用各种金融工具构造不同的金融工程结构，以满足不同的金融目标的基本原理与方法；使学生确立对待和处理金融风险的正确态度和方法，形成应对和处理金融风险的能力。
四、教学内容与学时分配第一章风险与金融工程（ 4 学时）§1、金融工程的概念一、金融工程二、金融工具三、盈利：套期保值、套利与投机§2、风险及其衡量一、风险二、系统风险与非系统风险§3、风险投资组合的选择――可行集与有效集一、人们对风险的态度分类二、两种风险资产组合时的可行集与有效集三、多种风险资产组合的可行集和有效集四．最优投资组合选择§4、无风险资产与风险资产的组合一、一个无风险资产与一个风险资产组合的资产市场线二、一个无风险资产与多个风险资产组合的资产市场线三、证券市场线第二章金融交易手段创新（ 4 学时）§1、交易委托一、交易委托的数量和时间特征二、交易委托的种类§2、保证金帐户及其保障机制一、保证金帐户二、买空交易三、卖空涵义四、卖空运作机制五、综合交易时的保证金要求第三章固定收益证券及其违约与定价分析（ 4 学时）§1、固定收益证券的涵义与种类一、固定收益债券的涵义二、政府债券三、公司债券四、其他固定收益证券§2、与债券契约有关的重要条款一、企业债券契约二、税收待遇三、赎回条款四、偿债基金五、破产§3、固定收益证券的价格与收益一、固定收益证券的价格与内在价值二、证券的固定收益与浮动利率三、债券的久期四、固定收益证券的保值组合五、违约溢价、风险溢价、收益溢价六、违约可能性测算§4、高利风险债券与公司兼并一、高利风险债券的可转股属性二、高利风险债券的弹性转换价格三、高利风险债券的期限设定创新四、超远期可转换债券4 学时）第四章非固定收益证券－股票及其定价（§1、股票的表决权与认股权一、表决权二、认股权§2、股票的收入资本化定价方法一、内在价值与净现值二、股息贴现模型§3、基于价格—收益比率的定价模型第五章资产证券化分析（ 4 学时）§1、资产证券化的含义及其发展过程一、资产证券化的含义二、资产证券化的发展过程三、资产证券化的类型§2、资产证券化的组织结构与运作流程一、资产证券化的组织结构二、资产证券化的运作流程§3、证券定价与现金流一、没有提前支付情况下的按揭证券现金流分析二、有提前支付时的现金流模型和有关市场惯例三、资产证券化的风险第六章期货及其套期保值分析（ 4 学时）§1、期货的涵义与功能一、涵义与分类二、期货的功能三、期货发展的特点§2、期货交易与期货市场一、期货交易中的参与者二、期货交易流程§3、套期保值与基差分析一、卖出套期保值与买入套期保值二、基差及其市场形态三、基差风险§4、套期保值比率分析一、方差法二、最小二乘法三、套期保值的效用函数§5、国债期货套期保值实例§6、套利交易一、期货价格的期限结构二、跨期套利 ( 跨月套利 )三、其他套利形式第七章期权定价理论与期权组合应用（ 4 学时）§1、期权的种类一、期权的涵义二、期权的种类§2、期权交易一、期权买卖角色的“了结”二、股票期权的保护条款§3、期权交易保证金§4、期权价值一、期权到期时（或执行时）的价值二、期权到期时的损益分析三、期权（买权）的价值边界§5、标的物价格变动中的期权价值一、标的物价格变动与期权的套期保值比率二、合理的期权价值与无风险套利§6、布莱克—期科尔斯模型——买权价值的决定一、布莱克—期科尔斯模型二、利用历史资料估计股票风险三、利用期权定价模型估计股票风险四、套期保值比率五、股票出现分红时对模型的调整六、卖权定价分析§7、卖权——买权平价一、平价关系的建立二、卖权定价公式的静态分析三、平价关系与无风险套利§8差价期权组合分析一、垂直差价期权分析二、水平差价期权分析§9、期权套期保值实例第八章多期期权及其组合应用（ 2 学时）§1、多期期权§2、利率上限一、利率上限的涵义二、利率上限合约的结算三、利差与买卖双方的损益四、分摊期权费五、事后的会计核算六、利率上限互换§3、利率下限一、利率下限的涵义二、利率下限互换§4、利率上下限§5、参与上限§6、看涨上限期权§7、互换期权五、教学方法及手段在教学方法上，本课程主要采用理论教学（课堂讲授）方法，辅之以课程讨论的方式。
金融工程学课程教学大纲
金融工程学课程教学大纲一、课程基本信息课程编号：课程中文名称：金融工程学课程英文名称：FINANCIA1ENGINEERING课程性质：专业主干课考核方式：考试开课专业：金融学开课学期：7总学时：40（其中理论教学40学时）总学分：2.5二、课程目的金融工程学是一门在金融学中综合性、理论性与应用性较强的课程，涉及金融定价、金融风险管理等内容。
通过金融工程学课程的学习，使学生理解金融工程在现代市场经济中的作用，掌握运用金融工程工具进行金融投资及风险管理的方法和策略。
三、教学基本要求（含素质教育与创新能力培养的要求）（1）在具备金融风险管理和资产定价原理知识储备的基础上，掌握各种金融工程工具的特点及定价的基本原理和机制。
（2）具有运用金融工程技术进行金融风险管理的能力（3）掌握如何运用各种金融工程工具构造不同的金融工程结构，以进行投机、套利和保值等的基本原理与方法。
（4）确立对待和处理金融风险的正确态度和方法，具有应对和处理金融风险的能力。
四、教学内容与学时分配第一章绪论（2学时）金融工程学研究的主要内容、对象，金融工程的定义，风险管理，金融工程工具，金融工程工具交易市场。
第二章远期市场（4学时）货币时间价值，连续复利，无收益证券为基础资产的远期合约，收益证券为基础资产的远期合约，远期合约的定价，远期汇率，远期利率，远期与未来即期的关系。
第三章远期利率协议（4学时）远期利率协议的定义，远期利率协议的结算、交割，利率的期限结构，应用远期利率协议保值，远期利率协议的定价，远期利率协议的利率表现、变动调整。
第四章金融期货（4学时）期货市场，金融期货的定义，金融期货交易，清算机制，期货保证金，实物交割与现金结算，现货市场与期货市场的比较，期货的优势和劣势，外汇期货。
第五章股票指数期货（4学时）股票指数和指数期货，股票指数期货合约，股票指数期货的功能、优点、现金一一持有定价法，股票指数期货套期保值的策略、效率，对股票指数期货套期保值的问题，股票资产与现金资产的相互转换。
《金融工程》教学大纲
《金融工程》教学大纲前言本课程是为适应学院培养“宽口径”、“厚基础”、“重能力”的经济管理专门人才而开设的一门专业课程，是天津财经学金融系的核心课程之一。
本课程修读对象为全系各本科专业学生。
金融工程（Financial Engineering）主要是指利用先进的数学及信息工具，在现有各种基本金融产品的基础上通过工程化手段进行不同形式的分解组合，以设计出符合客户特定需要的新型金融产品的服务过程。
此过程不仅包括金融产品的设计，还包括金融产品的定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。
金融工程是一个边缘性的新兴学科，它融现代金融理论、数理分析及信息技术、系统工程、运筹学等专业知识和技术于一体，为金融领域开辟了一片新天地。
金融工程所涉及的知识结构与金融领域中其他专业（如金融学、保险学）有明显不同。
金融工程更注重金融市场交易与金融工具的可操作性，将最新的信息技术手段、工程化方法和思维应用到金融领域，针对客户的特定需求创造出新的金融产品、交易方式，从而为金融市场的参与者规避风险和赢取利润。
本课程以我国现行有关法规为依据，借鉴国内外科研成果，考虑到金融工程的特点，综合运用各种最新金融理论、工具与方法，创造性的解决现实投融资问题的新兴学科，具有极强的应用性与技术性。
本课程的先导课程是：金融学、国际金融（双语）、结构融资、金融衍生工具交易、微分方程、数理金融、随机过程《金融工程》教学大纲目录教学内容 (1)第一章金融工程简介 (1)第二章金融期权交易的一般策略 (1)第三章金融工程技术应用 (3)第四章管理外汇风险 (4)第五章远期利率协议、期货合约和互换交易管理利率风险 (5)第六章管理股权风险 (6)第七章商品风险 (7)第八章结构金融 (7)重点章节 (重要问题) (9)参考书目 (10)课时分配 (11)教学内容第一章金融工程简介教学要求：本章将系统讲述的含义、发展的背景等，并通过对金融工程市场发展的研究，从而对金融工程有一个较全面的认识。
《金融工程》课程教学大纲
金融工程课程属性：专业知识，课程性质：必修一、课程介绍1.课程描述：金融工程是金融学学科的核心课程，是一门综合金融学、数学和计算机科学等多个学科的交叉课程。
其主要运用工程技术的方法设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题，在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。
通过该课程的学习，使学生能较系统地掌握金融工程的基本概念、基本工具与基本方法；掌握金融产品定价的一般方法及原理；了解设计、开发和实施新型金融产品的基本方法、技术和工具。
2.设计思路：本课程从金融工程的知识背景和基本资产定价方法入手，讲授常见几类金融衍生产品的基本原理、市场交易、定价模型、价格计算、产品变异等方面的问题，在此基础上，介绍近几年发展出来的用于管理金融风险的创新性金融策略。
课程总体结构安排依据从初级到高级，从理论到应用的思路展开，符合人们的认知规律。
3. 课程与其他课程的关系：本课程在修完概率统计和线性代数后开设，其后续课程为金融风险管理。
二、课程目标课程结束后学生应具有以下几方面的知识与能力：（1）明确掌握金融工程的基本理论与金融产品定价的一般方法与原理。
（2）掌握并熟悉运用金融衍生工具和技巧来减少和避免各种金融风险。
（3）初步学会综合运用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型的金融产品，为创造性地解决各种金融问题打下良好基础。
（4）养成关注实际，对新信息和新事物具有敏感性的思维方式。
三、学习要求要完成所有的课程任务，学生必须：（1）学习该课程前，学生应掌握概率论和数理统计、金融学和金融投资分析等课程的基本理论和基础知识，受到经济学、金融学的基本训练，具有一定数量理论分析的基本能力。
（2）学生应按时上课，认真听讲，并积极参与课堂讨论、随堂练习和测试。
本课程将包含较多的随堂练习、小组案例分析等课堂活动，课堂表现和出勤率是成绩考核的组成部分。
金融工程教学大纲
金融工程教学大纲《金融工程》教学大纲一、教学目的与要求：1、教学目的金融工程学是一门在金融学中综合性、理论性与应用性较强的课程，涉及金融定价、金融风险管理等内容。
通过金融工程学课程的学习，使学生理解金融工程在现代市场经济中的作用，掌握运用金融工程工具进行金融投资及风险管理的方法和策略。
2、教学要求通过对现代金融理论、金融产品及其衍生产品的系统分析和实际应用的例证讲解，使学生了解各种金融工具的特点，及其金融工程在盈利和风险管理中的作用；掌握如何运用各种金融工具构造不同的金融工程结构，以满足不同的金融目标的基本原理与方法；使学生确立对待和处理金融风险的正确态度和方法，形成应对和处理金融风险的能力。
3、教学效果通过授课，使学员掌握远期、期货、期权、互换等衍生金融产品的基本原理；掌握衍生金融产品定价的基本原理；掌握运用衍生金融产品进行套期保值的基本原理；掌握金融工程的基本理论和技术，初步学会运用工程技术的方法，如数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题；同时通过授课、作业、案例分析和基本培训，培养学员的金融工程思维，并进行相应金融职业道德的教育。
二、开课专业及教学用书1、开课专业经济学院金融系2、教学用书《金融工程》（2003）郑振龙主编，高等教育出版社3、参考书目（1）斯科特·梅森，罗伯特·默顿，安德鲁·佩罗德，彼得·图法诺等：《金融工程学案例：金融创新的应用研究》，东北财经大学出版社，2001年（2）Don M. Chance：《Introduction to Derivatives and Risk Management》, Thomson Learning，2004，6th edition （3）John C. Cox：《Options Markets》，Prentice hall，1985（4）约翰.马歇尔等：《金融工程》，清华大学出版社，1998年4、教学手段在教学方法上，本课程主要采用理论教学（课堂讲授）方法，辅之以课程讨论的方式。
《金融工程(公司金融篇)》课程教学大纲
《金融工程（公司金融篇）》课程教学大纲一、课程名称：金融工程（公司金融篇）（Financial Engineering）二、课程编码：MC三、学时与学分：32学时/2学分四、课程教学目标金融工程（公司金融篇）是财务金融专业的一门技术基础课程，它集现代金融学，工程方法学和信息技术于一体，综合运用各种工程方法和信息技术，对公司财务战略及金融产品进行设计、开发和实施操作，从而增加流动性，实现规避风险、创造效益，创新性地解决复杂环境下的各类公司财务金融问题。
通过本课程的学习，要求学生全面了解金融工程在公司运作中的作用和地位，以及相关的基本知识和基本概念；初步掌握设计和实施公司财务战略及新型金融产品的基本方法与技术，具备解决企业（公司）财务金融实际问题的一般技能。
五、适用学科专业：工商管理硕士（MBA）六、基本教学内容与学时安排1 绪论1.1 金融工程问题的提出1.2 金融工程的发展历史1.3 金融工程的研究内容和方法1.4 无套利均衡分析方法简介2 资产价值2.1 基本概念2.2 债券和股票的定价2.3 利率期限结构2.4 净现值与资本预算2.5 案例分析3 风险与收益3.1 基本概念3.2 两种资产组合的有效集3.3 多种资产组合的有效集3.4 市场均衡3.5 资本资产定价模型3.6 案例分析4 套利定价理论4.1 基本概念4.2 系统风险与贝塔系数4.3 投资组合与因素模型4.4 资本资产定价模型与套利定价模型4.5 资产定价的实证研究方法4.6 案例分析5 资本预算与风险5.1 权益资本成本5.2 贝塔的估计与讨论5.3 降低资本成本的有效途径5.4 案例分析6 融资决策与有效资本市场6.1 投资决策与融资决策6.2 市场有效性6.3 实证研究结果6.4 资本市场效率理论对公司理财的含义7 资本结构7.1 基本概念7.2 财务杠杆与公司价值7.3 税7.4 公司如何确定资本结构7.5 贝塔系数与财务杠杆7.6 案例分析8期权8.1 期权的基本概念8.2 期权定价8.3 实物期权公司理财与期权案例分析9认股权证与可转换债券9.1 认股权证9.2 可转换债券9.3 公司为什么发行认股权证和可转换债券9.4 案例分析10 衍生工具与套期保值10.1 远期合约10.2 期货合约10.3 互换合约10.4 衍生工具与风险管理10.5 案例分析七、主要教学参考书[1] 教材：《公司理财》（原书第六版），Stephen A. Ross, Randolph W. Westerifield, Jeffrey F. Jaffe, 吴世农，沈艺峰，王志强等译，机械工业出版社，2003[2] 参考书：《公司财务原理》（原书第七版），Richard A. Brealey Stewart C. Myers，方曙红，范龙振，陆宝群等译，机械工业出版社，2004[3] 参考书：《管理金融风险－衍生产品、金融工程和价值最大化管理》Charles W. Smithson，应惟伟，王闻，田萌等译，中国人民大学出版社2003。
《金融工程学》教学大纲
《金融工程学》教学大纲一、课程概述金融工程学是一门融合了金融学、数学、统计学和计算机科学等多学科知识的新兴交叉学科。
它旨在运用现代金融理论和方法，借助工程化的手段和技术，创造性地解决金融问题，设计和开发新型金融产品，以实现金融风险的有效管理和金融资源的优化配置。
本课程将系统介绍金融工程学的基本理论、方法和应用，培养学生运用金融工程技术解决实际金融问题的能力。
二、课程目标1、使学生掌握金融工程学的基本概念、理论和方法，了解金融工程在金融领域的应用。
2、培养学生运用数学、统计学和计算机技术对金融数据进行分析和处理的能力。
3、帮助学生掌握金融衍生产品的定价和风险管理方法，具备设计和开发简单金融产品的能力。
4、培养学生的创新思维和解决实际金融问题的能力，提高学生在金融领域的竞争力。
三、课程内容（一）金融工程导论1、金融工程的定义、发展历程和应用领域。
2、金融工程与传统金融学的区别和联系。
3、金融工程的基本框架和研究方法。
（二）金融衍生产品1、远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的基本概念和特点。
2、金融衍生产品的定价原理和方法，包括无套利定价、风险中性定价等。
3、金融衍生产品的交易策略和风险管理。
（三）金融风险管理1、金融风险的分类和度量方法，如市场风险、信用风险和操作风险等。
2、风险价值（VaR）的计算方法和应用。
3、金融风险管理的策略和工具，如风险对冲、风险分散和风险转移等。
（四）投资组合理论1、均值方差模型和资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。
2、有效投资组合的构建和优化方法。
3、投资组合绩效评估指标和方法。
（五）固定收益证券1、债券的基本概念和特点，如票面利率、到期收益率等。
2、债券的定价方法和利率风险管理。
3、利率期限结构理论和模型。
（六）资产证券化1、资产证券化的基本原理和流程。
2、资产证券化产品的设计和定价。
3、资产证券化的风险和监管。
（七）金融工程案例分析1、选取实际的金融工程案例，如金融衍生品的设计与应用、风险管理策略的实施等。
金融工程教学大纲
金融工程教学大纲金融工程课程名称：金融工程/ Finance Engineering学时/学分：36学时/2学分先修课程：数据库适用专业：计算机科学与技术、软件工程及相关专业开课院（系、部、室）：数学与统计学院一、课程的性质、教学目的与要求金融工程是一门在金融学中综合性、理论性与应用性较强的课程，涉及金融定价、金融风险管理等内容。
通过授课，使学生掌握远期、期货、互换和期权等衍生金融产品的基本原理；掌握衍生金融产品定价的基本原理；掌握运用衍生金融产品进行套期保值的基本原理；掌握金融工程的基本理论和技术，初步学会运用工程技术的方法，如数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题；同时通过授课、作业和案例分析等，培养学生的金融工程思维。
二、《金融工程》课程的基本要求、主要教学内容与学时分配（总学时36）第一章金融工程概述（2学时）（一）教学目的和要求掌握金融工程的概念与特点，了解金融工程的发展背景与推动因素了解四大基本金融衍生工具的概念与原理，了解金融工程运用的主要领域。
（二）主要内容1、金融工程的概念与特点2、金融工程发展的推动因素3、金融工程的基本工具4、金融工程的应用领域（三）重点难点重点、难点：四大基本金融衍生工具的概念与原理第二章金融工程基本原理（3学时）（一）教学目的与要求本章要求掌握套利和无套利均衡的概念，掌握静态组合复制和动态组合复制的定价原理。
掌握风险中性定价的假设原理与运用。
掌握积木分析法的原理，结合具体的金融产品实例，了解金融产品设计中分解技术、组合技术、整合技术和复制技术的应用。
（二）主要内容1、无套利定价原理2、风险中性定价方法3、积木分析法（三）重点难点重点、难点：套利和无套利均衡的概念、风险中性定价的假设原理；静态组合复制和动态组合复制的定价原理。
第三章金融衍生产品概述（3学时）（一）教学目的与要求掌握金融远期、期货与期权的概念，了解期货与远期的联系与区别，理解远期与期货的定价思想与原理，掌握金融期权的分类与运用思想。
金融工程教学大纲
《金融工程》教学大纲课程性质：《金融工程》是应用型学科，是金融专业的技术课程，是金融专业本专科学生必修课程之一。
《金融工程》为金融学各专业的主干课程，并且为经济类、管理类各专业的必修课或选修课。
课程编号:020104课程名称:《金融工程》（双语）授课对象：金融学专业专科总学时: 72学分数: 4适应专业：国际金融、证券专业先修课程：金融学、金融市场学、投资学等。
一、课程教学目的和任务课程目的:通过本课程的学习使学生能够掌握以下三个方面的知识与相关技能：1、金融工程的基本方法和基本理论，主要包括金融工程的概念、特点与功能、金融工程基本方法论、风险及其管理、金融工程理论基础等有关内容；2、主要基础金融资产的特性、定价及其应用，包括固定收益证券及其定价、非固定收益证券及其定价等有关内容；3、主要衍生金融工具的特性、定价及其应用，包括互换、远期、期货、期权等有关内容。
课程任务:通过《金融工程》课程的学习，使学生掌握金融工程的基本概念、理论和方法；使学生能够运用基本的金融工程方法，提高分析问题、判断问题和解决问题的能力，提升学生的金融工程理论水平和基本应用能力。
二、课程教学基本要求1.通过对《金融工程》课程的学习，掌握《金融工程》的基本理论、主要应用，以及金融工程的发展。
2. 通过对《金融工程》课程的学习，熟悉各类金融工具及其运用，重点掌握综合运用金融理论进行金融工程创新，尤其是掌握金融风险管理的基本技能。
三、课程主要教学内容与学时安排学时安排：总学时：72课程主教要学内容：第一章金融工程概述•[教学目的与要求]：通过本章学习了解金融工程的基本概念、基本工•具及风险管理方法。
• [难点/重点]：金融工程的基本概念•第一节金融工程的概念第二节金融工程与金融工具第三节金融工程与风险管理第二章金融工程分析方法[教学目的与要求]：通过本章学习了解金融工程的主要分析方法，学习金融价格的风险管理方法，学习运用远期、期货、期权、互换等金融工具管理金融风险。
金融工程教学大纲
00307757《金融工程》教学大纲课程名称：金融工程英文名称：FinancialEngineering课程编号：00307757课程学时：16课程学分：1课程性质：选修课适用专业：企业管理预修课程：货币银行学、国际金融及数学基础课程大纲执笔人：李博达一、课程目的与要求本课程的目的在于让学生了解并掌握运用金融衍生工具进行金融风险管理的原理、策略和技术。
主要是掌握保值和套利的基本原理和方法，掌握风险识别、衡量、管理的基本方法，掌握随机过程和数值方法在金融中的运用。
本课程要求学生了解并探讨金融衍生工具的定价规律、作用以及应用策略，将工程设计的思维引入金融领域，综合地运用概率分析、数学建模、数值计算、图形解析、计算机模拟等技术方法设计、开发和实施新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。
二、教学内容及学时安排第一讲金融工程学简介2学时一、金融工程学的定义二、现代金融理论的诞生与发展三、主要的风险管理工具；第二讲股票定价2学时一、股票的定义、特征、分类及价值二、股票的收益现值定价模型三、股票定价的实例第三讲债券定价3学时一、债券的定义、要素和种类二、债券的期限结构及各种相关指标三、资本-资产定价模型第四讲远期与期货定价3学时一、远期合约的一般定义与特点二、远期合约的定价三、远期合约的应用四、期货的定义与特点五、期货的定价及应用第五讲期权市场及交易策略2学时一、期权的定义及特点、种类二、期权价格的范围三、期权的凸性、买入-卖出组合策略四、蝶形差价期权组合五、垂直差价期权组合第六讲股票期权及定价2学时一、期权价格的影响因素二、布莱克-斯科尔斯期权定价模型第七讲金融期权组合的高级策略2学时一、期权交易策略和定价方式二、构建无风险套利期权组合三、教材及主要参考书1、周爱明，《金融工程学》，中国统计出版社，2003第一版2、JohnHull，《FuturesandOptionsMarkets》，PrenticeHall，2002，4thedition3、郑振龙主编，《金融工程》，高等教育出版，2003第一版4、门明，《金融工程学》，对外经济贸易大学出版社，2000第一版5、勒内.M.斯塔茨，《风险管理与衍生产品》，机械工业出版社，2004第一版6、宋逢明，《金融工程原理》，清华大学出版社，1999第一版。
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教学大纲课程名称：金融工程课程号：10100172006年6月金融工程教学大纲（金融工程、00）（编写日期：2006年6月）一、开设学院：经济与金融学院二、教学对象：金融工程专业三、教学目的：金融工程是新型金融产品（包括金融工具和金融服务）和新型金融技术的设计、开发与实施，是利用金融技术和其他科学技术对金融问题的创造性解决。
金融工程学主要研究金融创新产品组合及其程序的设计、开发和运用，并对解决金融问题的创造性方法进行程式化的科学。
四、教学要求：通过金融工程学的学习应该掌握以下内容：（一）新型金融产品的开发主要应该掌握新型金融产品与金融工具开发的基本理论，包括金融工程研究的无套利均衡分析方论、金融资产特别是衍生资产的定价理论和金融工程新型产品和工具的风险管理理论。
掌握这些理论就可以设计各种各样的金融产品和工具。
（二）主要新型金融产品和金融工具主要掌握金融工程的四大类金融产品和工具，包括期货类金融产品和工具、期权类金融产品和工具、互换类金融产品和工具、远期类金融产品和工具。
了解这些金融产品和工具的基本性质和特征，了解它们的价格变化特征和风险状况。
（三）新型金融产品和工具的应用和创造性地解决各种金融问题研究金融工程的最终目的是能够利用金融工程学的理论和方法创造性地解决经济金融中的实际问题，比如利用新型金融产品规避各种金融风险，利用金融衍生工具套期保值等等。
五、教学课时及其分配：总学时：72学时。
六、考核：考核形式——期末考试；试卷结构——试题分为五大类型；题量——2个小时；分值分配——概念（20分）、填空（15分）、计算（20分）、简答（25分）、论述（20分）。
七、教材：《金融工程》郑振龙著，高等教育出版社，2003年。
八、主要参考书目：1.[英]洛伦兹•格利茨/著（唐旭/等译），《金融工程学》，经济科学出版社。
2.[美]约翰•马歇尔/等著（宋逢明/等译），《金融工程》，清华大学出版社。
3.宋逢明/著，《金融工程原理：无套利均衡分析》,清华大学出版社。
4.斯科特•梅森/等著（胡维熊/主译），《金融工程学案例》，东北财经大学出版社。
九、讲授提纲：附后第一章金融工程概论（4课时）第一节金融工程的产生和发展的背景金融工程的狭义概念是指组合金融工具（主要包括形形色色的衍生工具）和风险管理技术的研究。
金融工程的广义概念是将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模型等）设计、开发和实施新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。
金融工程产生和发展的背景是：全球经济环境的变化；金融创新的影响；信息技术进步的影响。
第二节金融工程与风险管理在处理金融风险时，金融工程有两种广义的对策，其一是彻底消除风险，将不确定性转化成确定性。
其二是允许面临金融风险的保值者根据自身的需求，应用金融工程工具和技术对风险加以调整和控制。
一、风险的性质二、金融工程与风险管理第三节金融理论的发展与金融工程1896年美国经济学家欧文•费雪提出资产的当前价值等于其未来现金流贴现值之和的思想。
1938年弗里德里克•麦考利提出“久期”和“利率免疫”的概念。
1952年哈里•马柯维茨发表了著名的论文“证券组合分析”，为衡量证券的收益和风险提供了基本思路。
1958年Modigliani和Miller在《美国经济评论》上发表《资本成本、公司财务与投资理论》提出MM定理。
1959年美国海军实验室的物理学家M.F.M.Osborne在对股票价格数据进行模拟时，发现股票价格服从对数正态分布，纠正了股票价格服从正态分布的观点。
20世纪60年代William Sharpe、Jan Mossin和John Lintner共同创造了CAPM，这一理论与其后创立的APT理论标志着现代金融理论走向成熟。
1973年Fisher Black和Myron Scholes在美国《政治经济学杂志》发表《期权与公司债务定价》成功地推导出期权定价的一般模型，成为金融工程的里程碑。
第四节金融产品定价金融产品定价是金融工程最基础的工作，它是保值、套利、金融产品设计和创新以及风险管理等的基础。
本章主要研究衍生产品的定价：一、绝对定价法和相对定价法。
绝对定价法是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值，该现值就是绝对定价法要求的价格。
相对定价法则是利用基础产品与衍生产品价格之间的内在关系，直接根据基础产品价格求出衍生产品价格。
二、衍生金融产品定价的基本假设市场不存在摩擦；市场参与者不承担对手风险；市场是完全竞争的；市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好；市场不存在套利机会。
第二章金融工程的基本分析方法（4课时）第一节无套利定价法金融工程是现代金融学、信息技术和工程方法的结合。
对金融工程的发展起到最显著的推动作用的信息技术包括计算机的大规模运算和数据处理能力以及远程通讯技术。
高速微处理器、个人电脑、网络系统、先进的数据输入技术等计算机硬件设备应用于金融领域，引起了一系列深刻的变革。
金融工程是金融学的工程化，是现代金融学的最新发展。
金融工程的工程方法论大量地采用数学和统计学的工具，也用到其他与系统科学和决策科学有关的工具。
一、无套利定价思想。
严格意义上的套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要初始投入的条件下获取无风险报酬。
若同一资产在两个不同的市场上的交易价格不同，则交易者可以在一个市场上低价买进，然后在另一个市场上高价卖出。
如果市场是有效率的，市场价格必然因套利行为作出相应的调整，重新回到均衡状态。
这就是无套利定价原则。
根据这个原则，在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该金融资产进行套利的机会不复存在。
二、无套利定价原理与应用。
第二节风险中性定价法一、风险中性定价原理。
风险中性就是对风险无所谓的态度，风险中性投资者对所有资产所要求的预期收益率都是一样的，而不管其风险如何，并不要求风险补偿。
因此，在风险中性假设条件下，所有资产的预期收益率都等于无风险收益率，所有现金流都可以用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
二、无套利定价法与风险中性定价法的关系。
1.无套利定价的思路；2.风险中性定价的思路。
第三节状态价格定价技术一、状态价格定价技术的原理。
二、状态价格定价法的应用。
第四节积木分析法积木分析法主要以图形来分析收益/风险关系以及金融工具之间的组合/分解关系。
第三章远期和期货的定价（8课时）第一节金融远期和期货市场概述一、金融远期市场1.金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
2. 远期合约的由来和优缺点。
远期合约是适应规避现货交易风险的需要而产生的。
远期合约是非标准化合约。
3. 金融远期合约的种类。
远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。
二、金融期货市场1. 金融期货的概念和特征；2. 金融期货合约的种类；3. 期货市场的功能。
转移价格风险的功能；价格发现的功能。
三、期货合约与远期合约比较1. 标准化程度不同；2. 交易场所不同；3. 违约风险不同；4. 价格确定方式不同；5. 履约方式不同；6. 合约双方关系不同；7. 结算方式不同。
第二节 远期价格和期货价格的关系一、基本的假设和符号 1．基本假设。
2．符号。
二、远期价格和期货价格的关系第三节 无收益资产远期合约的定价一、无套利定价法二、现货-远期平价定理。
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三、远期价格的期限结构。
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第四节 支付已知现金收益资产远期合约的定价一、支付已知现金收益资产远期合约定价的一般方法：构造两个资产组合，其期末价值相等。
二、中长期国债期货的定价1.长期国债现货和期货的报价与现金价格的关系；2.交割券与标准券的转换因子；3.确定交割最合算的债券；4.国债期货价格的确定。
第五节 支付已知收益率资产远期合约的定价一、支付已知收益率资产远期合约定价的一般方法 二、外汇远期和期货的定价 三、远期利率协议的定价 四、远期外汇综合协议的定价第六节 期货价格与现货价格的关系一、期货价格和现在的现货价格的关系 二、期货价格与预期的未来现货价格的关系第七节 远期与期货价格的一般结论持有成本=保存成本+利息成本-标的资产在合约期限内提供的收益第四章互换的定价（8课时）第一节互换市场概述一、互换市场的产生1．互换的基本定义。
互换也叫掉期交易，是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。
更为准确地说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易。
较为常见的是利率互换和货币互换。
利率互换是：·双方之间的一种协议·目的是交换一定的现金流量·现金流量以同一货币计价·但以不同方式计算货币互换是：·双方之间的一种协议·目的是交换一定的现金流量·现金流量以不同货币计价·以相似或不同方式计算2．互换市场产生与发展的过程：（1）互换的起源：70年代的平行贷款和对等贷款（或“背靠背”式贷款）。
优点：能够避开外汇管制的限制缺点：①需求一致，并要有相近的资金数额；②存在信用风险。
（2）货币互换和利率互换的产生二、互换市场的特点：1．更大的灵活性；2．更强的保密性；3．没有政府监管三、互换的动因1．两个基本动因（1）经营活动的需要；（2）比较优势2．四方面原因：（1）消除、减少或预防因利率和汇率变动可能带来的国际金融风险；（2）通过利率、货币和商品的互换尽量地降低成本，增强金融资产的流动性；（3）破除当事人之间因资本市场、货币市场的差异以及各国外汇管制的不同法规造成的壁垒，以开拓更广阔的筹资途径。
（4）改善和重构企业的资产负债结构，提高国际金融市场上投资活动的收益率。
第二节金融互换的种类一、互换的报价习惯和基本结构1．互换的报价习惯。
第一，其中的浮动利率一般以LIBOR为参照。
第二，前半年赚得的利息本身在后半年也会有利息。
2．互换的基本结构（1）互换：名义本金的初始交换（可选择）（2）互换（3）互换：名义本金的再交换（可选择）二、利率互换1．标准利率互换的要点标准的利率互换是：·双方之间的一种协议。
·协议双方均同意按以下情况向对方定期支付利息：·支付于事先确定的一系列未来日期进行·利息按某一名义本金额计算。
·双方所付款项为同一货币·协议一方为“固定利息支付方”——固定利率在互换开始时即已确定。
·协议另一方为“浮动利息支付方”——浮动利率在互换协议期间参照某一特定市场利率加以确定。
·没有本金的交换——只有利息的交换。