财务管理投资决策案例
财务管理案例分析—华谊兄弟为例
华谊兄弟融资战略管理分析（一）公司背景华谊兄弟传媒股份有限公司，英文名为HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION。
1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。
2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。
华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。
华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。
作为国内首家境内上市的民营传媒企业，在业界享有较高的品牌知名度和美誉度。
从一家小型广告公司发展到如今庞大的娱乐帝国，华谊兄弟走过了一条不寻常的崛起之路。
它的成长路径和运营模式[1]反映出了影视传媒企业从小到大, 不断做强的发展轨迹。
多元化的融资渠道、娴熟的人才运用、完整的产业链构成使得华谊兄弟在国内影视传媒业纵横捭阖、名震四方，在公司业绩上赚得盆满钵满，成为娱乐圈的焦点、业界的宠儿、民营影视娱乐公司中的典范和领跑者。
（二）案例内容1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。
2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。
华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。
华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。
时隔不久，华谊兄弟从一个名不见经传的广告公司，摇身变为拥有众多大牌明星的上市公司。
公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的扩张型资本运营方式实现的。
（三）背景知识企业融资战略（Corporate Finance Strategic）融资战略是指企业为了有效地支持投资所采取的融资企业融资战略组合,融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,而且还影响企业的偿债能力和财务风险.因此,研究企业所处的财务管理环境,分析影响企业融资战略的因素,对于正确选择融资战略以提高企业的价值具有一定的理论. 融资战略是企业财务战略的重要组成部分.搞好企业的融资战略,可以降低企业的融资成本,实现企业的理财目标,提高企业的经济效益.因此,分析融资环境,选择企业的融资方式,衡量融资成本和融资风险,实现融资结构的最优化,已经成为企业融资战略研究的重点。
经典财务管理案例分析
问题1：如何确定公司资本支出限额？
确定资本支出限额应考虑的因素：
需结合公司人力资源的情况，投资 项目的特点，净利润、净现金流量、 利润分配、下一年度生产规模扩大所 需要的增量资金等因素、项目性投资 的可行性研究分析、预算年度筹资政 策等因素进行综合考虑。 计算资本性支出预算额度时，对于 前期已经列入预算但到本年末仍未完 成投资的支出不包括在本年计算的资 本性支出预算额度中。
哈丁塑料模具公司长期投资 决策——排队问题
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contents
哈丁塑料模具公司
公司背景
公司的资本支出决策
总结
一、公司背景1968Fra bibliotek 1978—1996
HPMC公司一直努力 开拓多角化经营业 务。多角化使公司 拥有1000种以上产 品，包括厨房设备、 家用相机和专业照 相设备。公司销售 额增长800%。
对于互斥投资方案
先将各投资方案与部门或行业的基准收益率比较，选择 IRR大于或等于基准收益率的可行方案， 然后在各可行方案中，选取IRR最大的投资方案。
题目见例题[5-7]
甲 年 0 1 2 序 净现金流量 -200000 70000 70000 0.909 0.826 折现系数10% 方 案 累计净现金流量现 值 -200000 -136370 -78550 净现金量现值 -200000 63630 57820
项目是互斥项目时 （NPV与PI）
总结二
辅助参考量：IRR、PI 主要参考量：npv
在互斥项目的比较 选择中，一般来说 是以NPV为准，PI和 IRR更多是作为项目 选择的辅助参考量。
谢谢聆听！
3
4 5
70000
70000 70000
0.751
财务管理投资项目决策案例
财务管理投资项目决策案例在财务管理中，投资项目决策是一个重要的环节。
正确和有效地做出投资项目决策可以帮助企业优化资源配置，提高盈利能力。
本文将介绍一个实际案例，展示财务管理在投资项目决策中的作用和重要性。
案例背景：某家制造业企业正在考虑投资一条新的生产线来满足市场对其产品的需求。
新生产线的预期投资额为500万人民币，并且预计可连续运营10年。
根据市场调研，该新生产线的年销售额预计为300万人民币，年产量为1000台产品。
财务分析：在做出投资项目决策前，财务分析是不可或缺的。
仅仅知道预计的销售额和产量是不够的，我们需要进一步分析这个投资项目的经济效益。
首先，我们计算每年的毛利润。
假设每台产品的成本为2000元，售价为3000元，我们可以得出每年的毛利润为300万人民币。
接下来，我们需要计算项目的静态投资回收期。
静态投资回收期是指项目的净现值达到零所需的时间。
如果投资回收期较短，说明项目的投资回报较高。
通过计算，我们得出本项目的静态投资回收期为5年。
此外，我们还需要计算该项目的净现值和内部收益率。
净现值是通过综合考虑项目的现金流入和现金流出来衡量其价值的。
内部收益率是指使项目的净现值等于零的折现率。
计算结果显示，该项目的净现值为100万元，内部收益率为20%。
风险分析：除了财务分析，风险分析也是投资项目决策中重要的一环。
对于这个案例，我们应该考虑以下几个方面的风险：1. 市场风险：市场需求可能会发生变化，导致产品销售量减少或售价下跌。
2. 成本风险：原材料价格的波动可能会影响到产品的成本，从而影响到项目的盈利能力。
3. 技术风险：新生产线可能会面临技术上的挑战和困难，导致生产效率降低或者产品质量下降。
4. 经营风险：企业自身的管理能力和市场竞争力可能会对项目的结果产生重要影响。
决策建议：综合考虑财务分析和风险分析的结果，我们可以为这个投资项目提出以下决策建议：1. 目前的财务分析显示该项目具有一定的投资回报和盈利能力，但需要承担一定风险。
财务管理分案例析2
财务管理分案例析目录案例一红光照相机厂投资决策案例分析案例二 ABC公司信用政策决策案例分析案例三花旗集团股利决策案例案例四阿尔弗雷德的困惑案例五中宏公司是否应该放弃现金折扣分析案例六财务状况和经营成果分析案例七项目可行性分析班级会计123案例一红光照相机厂投资决策案例分析1.你认为王禹的分析存在什么问题？没有考虑物价变动问题，没有考虑通货膨胀，现值系数错误。
2.结合各位专家和经理的意见，对该投资项目进行正确的评价。
净现值=-110000－47727.75+28180.24+25619.33+23290.3+21172.69+54521.04=－4944.15<0考虑了通货膨胀引起的物价变动因素后，从表中可以看出，整个的现金流量情况完全改变了，净现值也从正的3353变成了负的4944.15使该方案的决策结果从应接受转变为应拒绝3.如企业投资要求的收益率为20%，回收期3年（不考虑建设期），评价该方案是否可行？方法一：回收期法投资总额=110000+27500=137500元一至四年总共收回1364000元，由此可得，回收期=4+（137500-136400）/96600=4.01>3综上所诉：该方案不可行方法二：内含报酬率法(10%-IRR)/(-4944.15-0)=(10%-9%)/(-4944.15-797.1)IRR=9.14%<20% 所以，该方案不可行方法三：净现值法净现值=NCF1 *[ （P/A，20%，5）-(P/A，20%，1）]+NCF2 *（P/F，20%，6）-NCF3 *（P/F,20%,1)-NCF4=34100*(2.9906-0.8333）+96600*0.3349-52500*0.8333-110000= －47832.98 <0 即方案不可行案例二ABC公司信用政策决策案例分析1．现有信用政策下公司的收益状况为：（1）年赊销额2000万元，现金折扣为0，变动成本为800万元（2000万元*40%），信用成本前收益为1200万元（2000万元—800万元）（2）应收账款的平均余额为166.67万元（2000万元/360天*30天）应收账款平均占用资金66.67万元（166.67万元*40%）应收账款机会成本为10万元(66.67万元*15%)（3）坏账损失60万元（2000万元*3%）（4）收账费用50万元（5）信用成本合计为120万元（60万元+50万元+10万元）（6）信用成本后收益为1080万元（1200万元—120万元）采用A方案后公司的收益状况为：变动成本率=40% 资金成本率=15%（1）年赊销额3500万元，现金折扣为0 变动成本为1400万元（3500万元*40%）信用成本前收益为2100万元（3500万元—1400万元）（2）应收账款的平均余额为583.33万元（3500万元/360天*60天）应收账款平均占用资金233.33万元（583.33万元*40%）应收账款机会成本为35万元(233.33万元*15%)（3）坏账损失175万元（3500万元*5%）（4）收账费用80万元（5）信用成本合计为290万元（35万元+175万元+80万元）（6）信用成本后收益为1810万元（2100万元—290万元）采用B方案后公司的收益状况为：变动成本率=40% 资金成本率=15%（1）年赊销额5500万元平均现金折扣率为0.8%(2%*40%) 现金折扣为44万元(5500万元*0.8%) 年赊销净额为5456万元(5500万元—44万元) 变动成本为2200万元（5500万元*40%）信用成本前收益为3256万元（5500万元—2200万元—44万元）（2）应收账款平均收账期66天(30*40%+90*60%)应收账款的平均余额为1008.33万元（5500万元/360天*66天）应收账款平均占用资金403.33万元（1008.33万元*40%）应收账款机会成本为60.50万元(403.33万元*15%)（3）坏账损失550万元（5500万元*10%）（4）收账费用120万元（5）信用成本合计为730.50万元(60.5+120+550)（6）信用成本后收益为2525.50万元（3256万元—730.50万元）采用C方案后公司的收益状况为：变动成本率=40% 资金成本率=15%（1）年赊销额6500万元平均现金折扣为 1.6%(5%*20%+2%*30%) 现金折扣为104万元(6500万元*1.6%) 年赊销净额为6396万元（6500万元—104万元）变动成本为2600万元（6500万元*40%）信用成本前收益为3796万元（6500万元—2600万元—104万元）（2）应收账款平均收账期84天(30*20%+60*30%+120*50%)应收账款的平均余额为1516.67万元（6500万元/360天*84天）应收账款平均占用资金606.67万元（1516.67万元*40%）应收账款机会成本为91万元(606.67万元*15%)（3）坏账损失975万元（6500万元*15%）（4）收账费用250万元（5）信用成本合计为1316万元（91万元+250万元+975万元）（6）信用成本后收益为2480万元（3796万元—1316万元）B 信用成本后收益比其他方案的都要大 所以，企业应该选B 方案案例三 花旗集团股利决策案例1.1990年花旗集团的股利支付率为多少?%100×19901990=1990年每股盈余年每股股利率年花旗集团的股利支付305%=100%×0.570.445+0.445+0.445+0.405=2.为什么花旗集团在1991年的第1个季度要削减股利，当时它是否应当暂停股利支付? 我认为花旗集团当时不应该暂停股利支付，1988·1990年每股盈余一直在下降，削减股利可以给企业创造更多投资机会，但是暂停股利支付会严重影响公司在市场上的形象，减少投资者对公司的投资兴趣，从而影响公司的未来发展。
财务管理典型案例
财务管理典型案例1. Apple公司的现金管理策略Apple公司是全球知名的科技公司，其财务管理策略备受关注。
该公司通过精细的现金管理，不仅保持了良好的偿债能力，还积累了大量现金储备。
通过合理的资金配置和投资决策，Apple公司成功实现了稳健的财务增长。
2. 大众汽车的财务危机与财务重建大众汽车公司在2015年爆发的排放门事件引发了严重的财务危机。
为了重建财务信誉，大众汽车采取了一系列措施，包括削减成本、改善内部管理、加强合规措施等。
通过财务重建，大众汽车成功摆脱了财务危机，重塑了企业形象。
3. 谷歌公司的收购决策谷歌公司作为全球最大的互联网公司之一，通过收购战略实现了快速扩张。
然而，谷歌也面临着收购决策的风险。
例如，谷歌在2008年决定以100亿美元收购摩托罗拉移动，并进行了相关财务分析和风险评估。
这个案例展示了谷歌公司在财务管理中的收购决策过程。
4. 中国移动的财务优化中国移动是中国最大的移动通信运营商，通过财务优化实现了盈利增长。
该公司通过优化资本结构、提高运营效率和控制成本等手段，实现了财务指标的改善。
这个案例展示了中国移动在财务管理中的成功经验。
5. 亚马逊的财务创新亚马逊作为全球最大的电子商务公司之一，通过财务创新实现了快速发展。
亚马逊的财务创新包括推出亚马逊Prime会员计划、开展云计算服务等。
这些创新举措不仅提高了公司的盈利能力，还为亚马逊带来了新的增长动力。
6. 贝尔斯登公司的破产案例贝尔斯登公司是美国一家知名的投资银行，在2008年金融危机中宣布破产。
这个案例展示了贝尔斯登公司在财务管理中的失误和风险管理不当，以及破产重组过程中的财务挑战和解决方案。
7. 阿里巴巴的上市与财务披露阿里巴巴是中国最大的电子商务公司，其上市过程中的财务披露备受关注。
阿里巴巴的财务披露包括上市前的财务调整、IPO文件的编制和审查等。
这个案例展示了阿里巴巴在财务管理中的规范和透明度。
8. 京东的供应链金融创新京东作为中国最大的电商平台之一，通过供应链金融创新实现了快速发展。
财务管理案例
（一）案例资料：材料1：A公司是煤炭类上市公司，2008年1-8月，全国煤炭市场火爆，供不应求，焦煤价格一度突破2200元/吨，电煤价格一度突破1600元/吨，在这种市场形势下，煤炭类上市公司2008年年报利润均创新高，其每股收益远远高于其他行业，A公司也不例外。
但是2008年9月份以来，截止2009年初由于美国金融危机的影响，下游钢铁电力等行业出现萎缩，虽然煤价仍然较高，但是煤炭销售量急剧萎缩，秦皇岛港口一度出现大量煤炭积压，A公司为了减少产量被迫停产检修。
材料2：B公司为石油贸易类的上市公司，2008年下半年由于世界油价急剧下跌，由于该公司在高油价期间高价购入大量油料，存货成本太高，影响年终业绩。
因此公司决定到国外期货交易所进行石油期货业务，由于操作得当，该企业在新加坡原油期货交易所获利3亿美元，此项业务导致2008年利润表由亏损转为盈利。
材料3：C上市公司2009年1月预计2008年度盈利增长30%，但经注册会计师审计，C公司2008年年报中，存在重大舞弊行为，该企业采用收入提前入账，成本延后入账，伪造销售合同等手法，使当期利润虚高50%。
（二）问题分析讨论：如果你是一位财务分析师，面对以上情况，请思考：1、财务目标有哪几种提法，请简要加以说明。
（1）利润最大化西方经济学家以往都是以利润最大化来分析和评价企业行为和业绩的。
用利润最大化来定位球儿理财目标，简明实用，便于理解。
但其有以下致命的缺陷。
①利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
②利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值。
③利润最大化没有有效考虑风险问题。
这可以使财务人员不顾风险的大小追求最大的利润。
④利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面的追求利润的增加，而不考虑企业长远的发展。
（2）资本利润率最大化是税后利润额与资本额的比率。
有点是把企业实现的利润额同投入的资本或股本进行对比，能够说明企业的盈利率，可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。
财务管理案例分析
案例一：企业筹资管理案例分析分析资料A公司计划筹资2亿美元用于企业发展，财务管理人员根据行业财务比率资料、公司的资产负债表和利润表，如表1-1、表1-2、表1-3所示，向公司董事会提出两个筹资方案：一是出售2亿美元的债券；二是发行2亿美元的新股。
A公司的股息开支为净收益的30%，目前债券成本为10%（平均到期日为10年），股权成本为14%。
如果选择发行债券方式筹资，则债券成本上升至12%，股权成本上升至16%；如果选择股权方式筹资，则债券成本仍为10%，而股权成本下降至12%，新股计划发行价格为9美元/股。
000万元偿债基金外，还需每年增加2 000万元偿债基金。
分析要求根据本案例的特点，从筹资风险、资本成本和筹资活动对企业控制权的影响等几个方面对两种筹资方式进行比较分析，确定A公司应选择哪一种筹资方式。
分析重点：企业筹资决策时分析的问题主要有以下几个方面。
（1）资金的需求量（2）资金的使用期限（3）资金的性质（4）资金的成本及风险（5）资金增量对企业原有权利结构的影响。
分析提示与参考答案1.风险分析财务指标评价从上题的分析可以看出，公司的总负债比率均高于行业标准，表明目前的财务风险较高，如采用债券筹资，财务结构比率将更加恶化；而用股权筹资，长期负债与净资产的比例将好转，可达到资产负债比率的行业标准。
因此，A公司应该用股权筹资。
2.资本成本分析如果细分，公司价值由长期债权与股权投资者创造：发行债券：KW1=0.12*(1-25%)*500/600+0.16*100/600=10.17%发行股票：KW2=0.10*(1-25%)*300/600+0.12*300/600=9.75%如果不细分，也可以用全部债权与股东权益来进行计算：发行债券：KW1=0.12*(1-25%)*1200/2000+0.16*800/2000=0.054+0.064=11.8% 发行股票：KW2=0.10*(1-25%)*1000/2000+0.12*1000/2000=9.75%3.对控制权的影响风险分析及成本分析都说明股权筹资方式要明显优于债券筹资方式，但发行股票会分散公司的控制权。
财务管理教学案例105个
一、财务管理教学案例（共105个案例）——————王化成主编、教育部重点教材、共73个案例《财务管理教学案例》是面向21世纪教学改革的重要研究成果，是教育部（原国家教委）重点教材。
案例教学法是管理学各专业理论联系实际，进行启发式教学的一种方法。
为了适应教学方法改革，提高教学质量的要求，教育部将《财务管理教学案例》一书列入重点教材。
本书可供高等学校企业管理、财务管理、会计学、金融学等经济管理专业本科生、研究生开设财务管理课程时作为案例讨论的教材，也可作为企业管理人员在职培训或自学的教材。
本书是在广泛搜集资料和调查研究的基础上编写的，根据案例的内容共分为财务管理基础、企业财务分析、企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、企业分配管理、企业并购管理和财务管理专题等八篇。
本书题材广泛，内容丰富，结构合理，引人深思。
从案例选材来看，既涉及百事公司、现代集团等国际著名企业，也有四川长虹、燕京啤酒等中国著名企业；从案例内容来看，既涵盖了财务管理的通用业务，也包括了财务管理的特殊业务；从案例类型来看，既有国内外企业的成功经验，也包括一些企业的失败教训；从案例篇幅来看，既有数百字的短小精悍的微型案例，又有数万字的案情复杂的综合案例。
第一篇财务管理基础案例1-1 青鸟天桥财务管理目标案例案例1-2绍兴百大高级管理人员持股案例案例1-3 瓦伦汀商店企业组织形式选择案例案例1-4瑞士田纳西镇巨额账单案例案例1-5 华特电子公司证券选择案例案例1-6 欧洲迪斯尼公司财务计划案例案例1-7 大华公司财务预算管理制度案例第二篇企业财务分析案例2-1 东方公司财务分析案例案例2-2 华特公司财务决算与分析案例案例2-3 厦新电子公司广告费案例案例2-4 湖北兴化关联交易案例案例2-5 两家公司财务信息比较案例案例2-6 南方实业公司财务分析与审计案例…案例2-7 劳力士包装公司企业经营分析案例案例2-8 内蒙古民族实业集团股份有限公司中期报告分析案例案例2-9 郑州百文年度财务报告分析案例案例2-10 四川长虹与深圳康佳年度财务报告比较分析案例第三篇企业筹资管理案例3-1 迪斯尼公司发行债券案例案例3-2 AMR公司权益转换为债权的案例案例3-3百事公司资本成本案例案例3-4 飞利浦·瑟菲斯公司资金成本案例案例3-5 实业机械公司筹资案例案例3-6A 钢铁制品公司财务分析与筹资案例案例3-7 东方汽车制造公司筹资决策案例案例3-8 联想航空有限公司负债确认案例案例3-9 航空公司的频繁旅客计划案例案例3-10 原野公司股权变动案例案例3-11 北京水泥厂债权转股权案例案例3-12 长城公司非法集资暨中诚会计师事务所验资案例案例3-13 上海虹桥国际机场股份有限公司发行可转换债券筹资案例案例3-14 燕京啤酒股份有限公司股权变动案例案例3-15 北京首钢股份有限公司发行普通股筹资案例第四篇企业投资管理案例4-1 长春热缩调整资金投向案例案例4-2欧洲隧道项目评价案例案例4-3 波音777项目评价案例案例4-4 东华电子公司合资项目评价案例案例4-5 美多公司固定资产更新案例案例4-6 HN集团放弃建新厂战略规划案例案例4-7 红光照相机厂投资决策案例案例4-8 你愿意将资金投向清华同方吗案例4-9 上海汽车股份有限公司财务分析及股票投资案例第五篇营运资金管理案例5-1 三株公司财务管理体制与资金营运案例案例5-2 美达俱乐部经营决策案例案例5-3 乔伊斯化工公司应收账款管理案例案例5-4 奇特元件公司存货管理案例案例5-5 金立公司应收账款及存货管理案例第五篇企业分配管理案例6-1 迪玛瓦能源和电力公司的股利政策案例案例6-2 花旗集团股利决策案例案例6-3 吉星公司股息分配案例案例6-4 本德有限公司股利发放案例案例6-5 武汉国资公司对下属公司奖励期股案例案例6-6 上海贝岭股份有限公司薪酬制度案例案例6-7 华远公司的员工持股案例案例6-8 德国电信公司股份制改造与职工持股案例案例6-9 褚时健经济违法违纪案例案例6-10 五星级酒店利用“代理”节税案例案例6-11 CHC投资公司相关费用分配案例案例6-12 A公司房产节税案例案例6-13 申能股份有限公司回购部分国有法人股案例第六篇企业并购管理案例7-1 宝安公司收购延中公司案例案例7-2 佳宝举债并购案例案例7-3 兰陵公司借壳上市案例案例7-4 “一汽”并购吉林轻型车厂案例案例7-5 辽通化工公司资产重组案例案例7-6 梅西公司资产重组案例案例7-7 中策公司兼并国有企业案例第七篇财务管理专题案例8—1韩国现代集团在南非投资与筹资案例案例8—2福仁公司跨国投资案例案例8—3百富勤公司财务危机案例案例8—4海南发展银行倒闭案例案例8—5巴林银行倒闭案例案例8—6浙华百货公司财务危机案例案例8—7巨人集团财务危机案例二、财务管理案例点评—————王化成主编、共18个案例青岛海尔的财务分析案例郑百文的独立董事制度案例青华同方的资本结构和筹资方式选择案例深万科发行可转换债券案例中国民航计算机信息中心的股份制改造案例迪斯尼公司融资投资案例美尔雅资金转移案例申能公司股份回购案例用友软件的高额现金股利分配案例武汉国有资产经营公司期股激励案例上海贝岭股份有限公司薪酬制度案例中远借壳众成实业案例同仁堂分拆上市案例粤美的管理层收购案例方正科技四遭举牌案例大宇集团解体的案例安然破产与公司财务战略选择案例青岛啤酒财务管理综合案例三、财务案例研究——————汤谷良主编、共14个案例案例一华南石油化工股份有限公司治理结构案例二贵州仙酒股份有限公司的改制上市案例三2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行案例四吴越仪表公司发行可转换债券案例五绿远公司固定资产投资可行性评价案例六上海胜华制药有限公司企业内部控制制度案例七山东新华集团全面预算管理案例八东亚石化集团财务公司内部结算中心案例九凌波炼化公司目标利润管理案例十中国华资集团的业绩评价案例十一川江控股股份有限公司股利分配方案案例十二华北汽车集团母子公司控制体制案例十三兰岛啤酒集团的购并与扩张案例十四深科新公司出售深佳和公司友情提示：方案范本是经验性极强的领域，本范文无法思考和涵盖全面，供参考!最好找专业人士起草或审核后使用。
财务管理经典案例分析
财务管理经典案例分析在企业经营过程中，财务管理是一个至关重要的环节。
正确的财务管理决策能够帮助企业有效地运作和发展，而错误的决策则可能导致严重的后果。
因此，学习和分析财务管理的经典案例对于提高管理者的决策水平具有重要意义。
本文将通过对几个经典案例的分析，探讨财务管理中的一些关键问题，并总结出一些宝贵的经验和教训。
首先，我们来看一个关于投资决策的案例。
某公司在面临投资决策时，需要考虑到投资的成本、预期收益以及风险等因素。
在这个案例中，公司决定投资于一个新的生产线，但是在投产后发现市场需求不足，导致投资无法及时回收。
这个案例告诉我们，在进行投资决策时，必须要做好充分的市场调研和风险评估，以避免盲目跟风和投机行为。
其次，我们来看一个关于资金运营的案例。
某公司在经营过程中，由于资金周转不畅，导致了生产经营的困难。
经过分析，发现公司存在大量的存货积压和应收账款回收不及时的问题。
通过加强库存管理和加强应收账款的催收工作，公司成功地解决了资金周转问题。
这个案例告诉我们，优化资金运营，加强资金管理，是企业财务管理中至关重要的一环。
最后，我们来看一个关于财务风险管理的案例。
某公司在外汇交易中出现了巨额的亏损，导致了公司的财务状况急剧恶化。
经过分析，发现公司在外汇交易中存在着严重的风险暴露和不当的风险对冲策略。
通过加强外汇风险管理和建立有效的风险控制机制，公司成功地避免了类似事件的再次发生。
这个案例告诉我们，加强对财务风险的认识，建立有效的风险管理体系，对于企业的长期稳健发展至关重要。
通过以上几个案例的分析，我们可以看到，在财务管理中，投资决策、资金运营和财务风险管理是三个至关重要的方面。
正确的投资决策能够为企业带来长期的收益，良好的资金运营能够保障企业的正常经营，有效的财务风险管理能够保护企业的财务安全。
因此，管理者在日常工作中应当重视这些方面，不断提高自身的财务管理水平，为企业的可持续发展提供坚实的保障。
综上所述，财务管理是企业经营中的重要环节，正确的财务管理决策能够为企业带来长期的利益。
财务管理投资决策案例
财务管理投资决策案例投资决策是指企业或个人在制定资金使用计划和投资方案时，选取投资对象、确定投资金额和投资时间等问题的过程。
它是企业或个人选择最佳投资项目的过程，直接关系到企业或个人的投资效果和经济利益的实现。
下面，我将针对一个财务管理投资决策案例进行分析。
企业打算投资一项新的生产项目，以扩大产能和提高竞争力。
该项目总投资额为800万元，预计可在3年内全额收回投资。
具体投资计划如下：1.固定资产投资：500万元2.流动资金投资：300万元3.年产值：500万元4.年运营成本：200万元5.年利润：100万元为了进行投资决策，主要需考虑以下几个方面：1.投资回收期：该项目预计在3年内可以全额收回投资。
投资回收期较短，风险较小。
2.投资收益率：按年利润与投资金额的比例计算，年收益率为20%（100/500）。
3.现金流量：由于年产值大于年运营成本，该项目每年都会有正现金流入。
这将有助于企业的现金流增加和经济效益提升。
综合考虑以上因素，该项目可以认为是一个比较有吸引力的投资机会。
经济利益的实现和风险较小。
然而，财务管理投资决策还应综合考虑风险和收益的平衡。
例如，投资活动可能面临的风险包括市场需求波动、竞争加剧、政策风险等。
为了降低风险，企业可以进行市场调研、进行产品竞争力分析、寻找合适的政策支持等。
此外，企业还应评估投资活动对整体资金和生产经营的影响。
如果该项目投资过大，可能会对企业的现金流造成压力，影响经营的正常运转。
因此，企业在决策时需要综合考虑资金结构和资金回收能力。
总体而言，财务管理投资决策是一个综合考虑多个因素的过程。
企业或个人在进行投资决策时，需要考虑关键的财务指标，如投资回收期、投资收益率和现金流量等，同时还需综合考虑项目的风险和可能带来的影响。
只有在充分评估和分析的基础上，才能做出明智的投资决策，实现经济利益最大化。
财务管理行业案例库
财务管理行业案例库在当今复杂多变的商业环境中，财务管理对于企业的生存和发展至关重要。
一个有效的财务管理体系能够帮助企业合理规划资金、控制成本、降低风险，并实现利润的最大化。
为了更好地理解财务管理在实际业务中的应用，让我们一起来看看以下几个具有代表性的案例。
案例一：成本控制助力企业扭亏为盈企业名称是一家传统的制造业企业，在过去的几年中，由于原材料价格上涨、市场竞争激烈等因素，企业的利润逐渐下滑，甚至陷入了亏损的困境。
为了摆脱困境，企业管理层决定从成本控制入手，对财务管理进行全面改革。
首先，财务部门对企业的各项成本进行了详细的分析和核算，找出了成本浪费的主要环节。
例如，在采购环节，由于供应商选择不当和采购流程不规范，导致原材料采购成本过高；在生产环节，由于生产工艺落后和生产效率低下，造成了大量的废品和次品，增加了生产成本；在销售环节，由于销售渠道单一和销售费用过高，影响了产品的销售利润。
针对这些问题，企业采取了一系列措施。
在采购环节，建立了严格的供应商评估和选择制度，通过招标等方式降低采购成本；在生产环节，引进了先进的生产技术和设备，优化了生产流程，提高了生产效率和产品质量；在销售环节，拓展了销售渠道，加强了销售费用的控制和管理。
通过这些成本控制措施的实施，企业的成本得到了有效降低，产品竞争力得到了提升，利润逐渐回升，最终实现了扭亏为盈。
案例二：资金管理保障企业稳定发展企业名称是一家快速发展的新兴企业，随着业务的不断拓展，企业面临着资金短缺的问题。
为了解决资金难题，企业加强了资金管理，制定了科学合理的资金预算和使用计划。
一方面，财务部门与各业务部门密切合作，对企业的资金需求进行了准确预测。
根据预测结果，合理安排资金的筹集和使用，确保企业在发展过程中有足够的资金支持。
另一方面，加强了资金的日常管理和监控，严格控制资金的支出，提高资金的使用效率。
同时，企业还积极拓展融资渠道，与银行等金融机构建立了良好的合作关系，通过贷款、发行债券等方式筹集资金。
财务管理案例分析——阿里巴巴私募股权投资决策案例分析
阿里巴巴私募股权投资决策案例分析摘要：关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资一．发展背景阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。
阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。
阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。
独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。
二．公司简介阿里巴巴集团成立于1999年，英语教师马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。
经过8年的发展，阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港联合交易所上市，现为阿里巴巴集团的旗舰业务。
良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。
阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一;多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。
三．主题内容1.投资动因分析(1)独特的商业模式：商人对商人(2)梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、CP0——关明生、CTO—吴炯2.投资过程(1) 第一轮投资瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴，短短几天时间，通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴。
两个月后，蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资，并正式加盟阿里巴巴（担任CFO）。
财务管理教材电子版 第四章 筹资决策
第四章筹资决策【案例导读】两家公司不同的财务杠杆刘先生的冀华公司和张先生的海天公司是两家除了财务杠杆比率不同之外十分相似的公司。
两家公司的资金总额均为1000万元。
刘先生从小接受的祖训是：最好不要借钱，因而冀华公司的负债率很低，仅有10%；张先生长期鼓吹负债筹资，以小搏大，四两拨千斤，所以海天公司的负债率非常高，达到50%。
两家公司的债务利息率都是10%。
第一年，两家公司的资金回报率都是20%，第二年均为5%。
结果如下表所示。
项目第一年第二年冀华公司海天公司冀华公司海天公司息税前利润2002005050债务利息（10%）10501050税前利润190150400股权资金回报率（%）21.130 4.40在第一年，具有较高财务杠杆比率的海天公司具有30%的股权资金回报率，大大高于具有较低财务杠杆比率的冀华公司的21.1%。
而第二年，冀华公司具有4.4%的股权资金回报率，而海天公司的股权资金回报率为0。
问题提出：1、为什么第一年负债率高的海天公司的权益资本回报率更高，而第二年冀华公司的权益资本回报率更高？2、究竟什么样资本结构才是最优资本结构呢？【学习目标】掌握资本成本的计算；掌握杠杆效应与杠杆衡量；掌握资本结构理论和决策方法。
第一节资本成本一、资本成本的概念、性质及其作用（一）资本成本的概念资本成本就是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，也称资金成本。
这里的资本是指企业所筹集的长期资金，包括自有资金和借入的长期资金。
资本成本包括筹资费用和用资费用两部分内容。
1.筹资费用。
这是指企业在筹措资金过程中为获取资金而付出的花费。
包括向银行支付的手续费，因发行股票、债券而支付的发行费用等。
筹资费用通常是在筹措资金时一次支付的，在用资过程中不再发生，因此，可视作筹资数量的一项扣除。
扣除筹资费用后的筹资数额为筹资净额。
2.用资费用。
这是指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用。
包括向股东支付的股利、向债权人支付的利息等，这是资本成本的主要内容。
2020年财务管理案例集：第四章项目投资决策-敏感性分析
项目投资决策——不确定性分析（1）敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。
例如,当销售量、价格、成本等发生变动时,项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。
因素敏感性分析的步骤： ①选取不确定因素一般来说,投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。
②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率,通常选择±5%,±10%,±15%,±20%等。
③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标,一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。
④计算敏感性指标第一,敏感度系数。
敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。
敏感度系数越高,敏感程度越高。
计算公式为：A E F∆=∆式中,E为经济评价指标A对因素F的敏感度系数；F∆为不确定性因素F的变化率（%）；A∆为不确定性因素F变化F∆时,经济评价指标A的变化率（%）。
第二,临界点。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。
⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图⑥对敏感性分析结果进行分析【例4-15】 G公司有一投资项目,其基本数据如下表所示。
假定投资额、年收入、折现率为主要的敏感性因素。
试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。
敏感性分析基础数据解：（1）敏感性因素与分析指标已经给定,我们选取±5%,±10%作为不确定因素的变化程度。
（2）计算敏感性指标。
首先计算决策基本方案的NPV；然后计算不同变化率下的NPV。
NPV=-100000+(60000-20000)×(P/A,10%,5)+10000×（P/F,10%,5）=57840.68不确定因素变化后的取值不确定因素变化后NPV 的值当投资额的变化率为-10%时, A ∆=67840.68-57840.6857840.68= 17.3%A E F ∆=∆=17.3%-10%= -1.73其余情况计算方法类似。
《中级财务管理》投资决策案例题
1.企业现有一台旧设备，尚可继续使用4年，预计4年后残值为2400元，目前出售可获20000元。
使用该设备每年获营业收入500000元，经营（付现）成本350000元。
市场上有一新型号设备，价值90000元，预计4年后残值为5000元，使用该设备每年可使经营（付现）成本下降50000元。
企业所得税率为33%。
要求：(1)分别确定新旧设备的原始投资及其差额；(2)分别计算新旧设备的每年折旧及其差额；(3)分别计算新旧设备的每年净利润及其差额；(4)计算新旧设备残值的差额；(5)计算新旧设备各年的净现金流量NCF，并在此基础上计算两者之差解：(1)新设备的原始投资=90000（元）旧设备的原始投资=20000（元）新旧设备原始投资的差额=90000－20000=70000（元）(2)新设备的年折旧=（90000-5000）÷4=21250（元）旧设备的年折旧=（20000-2400）÷4=4400（元）新设备的年折旧差额=21250-4400=16850（元）(3)新设备的每年净利=[500000-(350000-50000+21250)] ×(1-33%)=119762.5(元)旧设备的每年净利=[500000-（350000+4400）] ×(1-33%)=97552(元)新旧设备每年净利的差额=103012.5-97552=22210.5（元）(4)新旧设备残值的差额=5000-2400=2600（元）(5)新设备的净现金流量：NCF0=－90000(元)NCF1~3=119762.5+21250=141012.5（元）NCF4=119762.5+21250+5000=146012.5（元）旧设备净现金流量：NCF0=－20000（元）NCF1~3=97552+4400=101952（元）NCF4=97552+4400+2400=104352（元）新旧设备净现金流量的差额：△NCF0=－90000+20000= —70000（元）△NCF1~3=141012.5-101952= 39060.5(元)△NCF4=146012.5-104352=41660.5（元）2. 航运公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有两个方案可供选择，甲方案需投资20 000元,使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。
旅游企业财务管理——旅游企业投资决策
第六章旅游企业投资决策【案例导读】旅游与地产结合的成功典范深圳是个旅游资源并不丰富的城市，华侨城经营的是人工制造的景点，没有“二老”的恩赐，在众多人工景点纷纷倒闭之际，它却能从无到有，不断成长壮大，成全国和知名旅游品牌。
华侨城的成功之处，在于不仅创造一个全新的商业模式。
华侨城的旅游与地产相结合的模式，被广泛复制、全国拷贝。
华侨城的成功源于特区良好的管理体制。
华侨城集团是1985年11月11日经国务院批准成立的、国务院国资委主管的大型国有企业集团和经济开发区。
集团总部位于深圳特区美丽的深圳湾畔，城区规划面积4.8平方公里。
经过18年的开发建设，华侨城城区已由昔日的一片荒滩变成为今天的一座综合配套、功能齐全、环境优美、独具特色的现代海滨城区。
华侨城集团旅游业是在没有任何旅游资源的情况下，从兴建中国第一个主题公园--锦绣中华微缩景区起步，相继成功开发建设了锦绣中华、中国民俗文化村、世界之窗、欢乐谷等四大主题公园以及深圳湾大酒店、海景酒店、威尼斯水景主题酒店、何香凝美术馆、暨大中旅学院、华夏艺术中心、欢乐干线高架单轨车、华侨城生态广场、华侨城高尔夫俱乐部、华侨城雕塑走廊、华侨城燕含山郊野公园等一批旅游文化项目设施，形成一个集旅游、文化、购物、娱乐、体育、休闲于一体的，面积近5平方公里的文化旅游度假区。
华侨城旅游主题地产概念的问世，源于深圳华侨城独特的开发建设轨迹。
在政府支持下，企业自主经营、自负盈亏，经历市场洗礼，建立以旅游项目开发为主的商业运营模式和以房地产开发的企业增值模式。
商业运营模式成功的基础在于寻找到了主题公园吸引游客的方式。
在中华锦绣园成功的基础上推出世界之窗、欢乐谷等新的旅游项目，使企业上市融入资金迅速产生经济效益。
旅游项目不断创新，带动了整个地区发展，华侨城五平公里的范围内成为巨大娱乐世界。
景点运营成功积聚了人气，旺盛的人气带动地产增值，地产增值又促进了房产开发。
华侨城建立：旅游－人气－地产－房产，一套完整的产业增值链。
案例 财务管理案例裘益政版
4533.7
利润总额
2476.3
2476.3
2476.3
2476.3
2476.3
所得税
619.075 619.075 619.075 619.075 619.075
净利润
1857.225 1857.225 1857.225 1857.225 1857.225
财务指标计算
房地产开发项目
全资子公司——朗诗国际街区，注册资本为8000万元。 雅戈尔集团的最大股东——省国有资产投资有限公司的名下现 有一块土地，面积8万平方米，如果雅戈尔集团组建房地产开 发公司，则将该块地转让给雅戈尔集团。
一、项目背景
二、项目概括
地块位置 周围环境与目标
建设规模与目标 项目财务情况
三、项目分析
（一）市场分析
It was popularised
项目所在的城市位于中国东南沿海，该省省 会，该省政治、经济、文化中心，中国东南 重要交通枢纽，中国最大的经济圈——长江 三角洲地区重要的第二大中心城市。
项目所在的区是1993年4月经国务院批准设 立的国家级开发区 ，该开发区确立了建设 “国际先进制造业基地、新世纪大学城、花 园式生态型城市副中心”的三大目标
二、中国加入WTO后酒店行业对外 开放，对整个行业未来的发展走向 影响深远。
三，积极推进节能环保工作，推动 行业节能减排纵深发展
三、项目财务指标要求
1.年折现率为10%。 2.项目预计的回收期＜3年；会计报酬率＞20%；净 现值＞0；现值指数＞1；内含报酬率＞20%。
滨华大酒店利润预算表 单位：万元
周围环境与设施：附近步行几分钟就有公交站和地铁站；周 围有大型超市和综合性商场；毗邻江滨高教园区
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项目投资可行性分析ABC公司设立后，生产和销售农用机械甲、乙两种产品。
该类农用机械产品正处于成长期，目前国内市场尚无可替代产品。
该类农用机械产品预期产品生产生命期为20年。
根据市场测算，甲、乙两种产品目前市场年需求量分别为80 000件和100 000件，预计每年将按10%的速度增长；10年后，市场将处于饱和状态，需求量预计每年将按10%的速度递减。
预计农用机械甲、乙产品的销售价格分别为500元/件、350元/件。
预计ABC公司年生产能力分别为50 000件和80 000件。
预计项目建设周期为2年。
建设完工投产后，第1年按设计生产能力的60%组织生产，第2~6年每年递增10%，第7~10年按设计生产能量组织生产，10年以后按每年递减10% 组织生产。
根据确定的产品方案和建设规模及预测的产品价格，估算ABC公司建设完成投产后每年的产品销售收入。
产品计算期年序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10生产负荷（%）60% 66% 73% 80% 88% 97% 97% 97% 97% 97%甲产品设计生产能力（件）50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000销售数量（件）30000 33000 36300 39930 43923 48315 50000 50000 50000 50000销售价格（元/件）500 500 500 500 500 500 500 500 500 500销售收入（万元）1500 1650 1815 1997 2196 2416 2500 2500 2500 2500乙产品设计生产能力（件）80000 80000 80000 80000 80000 80000 80000 80000 80000 80000销售数量（件）48000 52800 58080 63888 70277 77805 80000 80000 80000 80000销售价格（元/件）350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 销售收入1680 1848 2033 2236 2460 2706 2800 2800 2800 2800产品销售收入估算表ABC公司的投资项目组成包括：1．土地500亩（约33.33公顷）2．基础设施（1）厂区道路5 000平方米。
（2）停车场3 000平方米。
（3）供水管网及设施1项。
（4）排水管网及设施1项。
（5）电力设施及配套工程1项。
（6）厂区环境绿化工程10 000平方米。
（7）消防配套工程1项。
3．厂房（1）第一生产车间（煅铸车间）建筑面积1 000平方米。
（2）第二生产车间（车、钳、铣、刨、磨车间）建筑面积5 000平方米。
（3）第三生产车间（组装车间）建筑面积2 000平方米。
（4）原料仓库建筑面积1 000平方米。
（5）成品仓库建筑面积1 000平方米。
4．行政、科研和后勤用房（1）行政办公楼建筑面积3 000平方米。
（2）科研楼建筑面积1 000平方米。
（3）后勤服务楼建筑面积2 000平方米。
5．机器设备（1）第一生产车间：煅铸炉4台。
（2）第二生产车间：车床10台、钳床10台、铣床10台、刨床10台、磨床10台。
（3）第三生产车间：装配生产线2条。
（4）科研专用设备5台。
6．行政办公设备（1）办公家具200套。
（2）锅炉2台。
（3）电脑50台。
7．交通运输工具（1）远马50座大客车2辆。
（2）小轿车4辆。
（3）货运车10辆。
基础设施投资估算汇总表项目数量单位造价金额（万元）土地550亩（约33.33公顷）2万元/亩1000（万元）产品销售收入合计（万元）3180 3498 3848 4233 4656 5121 5300 5300 5300 5300基础设施厂区道路5000平方米80元/平方米40停车场3000平方米80元/平方米24供水管网及设施1项40万元/套40排水管网及设施1项40万元/套40 电力设施及配套工程1项20万元/套20厂区环境绿化工程10000平方米60万元/套60 消防配套工程1项8万元/套8合计1232房屋建筑投资估算汇总表项目数量（平方米）单位造价（元/平方米）金额（万元）厂房第一生产车间1000 800元/平方米80第二生产车间5000 800元/平方米400第三生产车间2000 800元/平方米160 原料仓库1000 800元/平方米80 成品仓库1000 800元/平方米80行政、科研和后勤用房行政办公楼3000 800元/平方米240 科研楼1000 800元/平方米80后勤服务楼2000 800元/平方米160 合计1280设备投资估算汇总表项目数量单位造价金额（万元）机器设备第一生产车间煅铸炉4台60万元/台240 第二生产车间车床10台10万元/台100钳床10台4万元/台40铣床10台6万元/台60刨床10台8万元/台80磨床10台5万元/台50 第三生产车间装配生产线2条25万元/条50 科研专用设备5台5万元/套25行政办公设备办公家具200套0.25万元/套50 锅炉2台2万元/台 4 电脑50台0.3万元/台15交通运输工具远马50座大客车2辆25万元/辆50 小轿车4辆15万元/辆60 货运车10辆5万元/辆50 合计874根据以上表格，基础设施投资1232 万元；房屋建筑投资1280 万元，预计在建设期第1年初投资；设备投资874 万元，预计在建设期第2年初投资。
预计ABC公司固定资产投资总额为3386万元。
流动资金的估算采用扩大指标估算法，参照同类生产企业流动资金占固定资产投资的比例（30%）估算流动资金。
流动资金垫支总额=固定资产投资总额×30% = 1016（万元）公司预计注册资本3 000万元，等额股份3 000万股。
其中，发起人占60%，以旧厂区土地使用权500亩（约33.33公顷）估价2万元/亩折价入股，不足部分以现金注入；发起人李斌、王维各占20%的股份，全部以现金投入。
预期公司第1年的股利为10%，股利增长率为5%。
项目总投资不足的资金向商业银行申请贷款贷款额度1402 万元，年利息率8%，贷款在经营期内分10年等额还本付息。
公司适用的所得税税率为25%。
公司资金成本率=15%×3 000/4 402+6%×1 402÷/4 402=12%经营成本估算表项目经营期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10付现生产成本1590 1750 1924 2117 2328 2561 2650 26502650 2650其中：直接材料795 875 962 1058 1164 1280 1325 1325 1325 1325 直接人工477 525 577 635 698 768 795 795 795 795制造费用318 350 385 423 466 512 530 530 530 530固定资产折旧153153153153153153153153153153营业税金及附加41 45 49 54 59 65 68 68 68 68 销售费用191 210 231 254 279 307 318 318 318 318管理费用318 350 385 423 466 512 530 530 530 530财务费用112 101 90 79 67 56 45 34 22 11成本合计2405260928323080 3352 3654 3764 3753 3741 3730变动成本2140235525892848 3132 3445 3566 3566 3566 3566固定成本265254243232 220 209 198 187 175 164（1）付现生产成本根据市场价格和同行业经营情况,按产品销售收入的50%估算。
其中：①直接材料：按产品销售收入的25%估算。
②直接人工：按产品销售收入的15%估算。
③制造费用：按产品销售收入的10%估算。
（2）固定资产折旧率：基础设施、建筑物为4％，设备为6%。
（3）营业税金及附加：按“（产品销售收入-直接材料成本）×17%×10%”估算。
（4）销售费用：根据同行业情况，按产品销售收入的6％估算。
（5）管理费用：根据同行业情况，按产品销售收入的10％估算。
（6）财务费用：按投资贷款额和贷款利率估算。
（7）固定资产折旧费、财务费用为固定成本，其余费用为变动成本。
经营利润估算表单位（万元）经营期项目1 2 3 4 5 6 7 8 9 10产品销售收入3180 3498 3848 4233 4656 5 1215300 5300 5300 5300减：付现生产成本1590 1750 1924 2117 2328 2 5612650 2650 2650 2650固定资产折旧153 153 153 153 153 153 153 153 153 153费营业税金及附41 45 49 54 65 65 68 68 68 68加销售费用191 210 231 254 307 307 318 318 318 318管理费用318 350 385 423 512 512 530 530 530 530财务费用112 101 90 79 56 56 45 34 22 11营业利润775 889 1016 1153 1304 1467 1536 1547 1559 1570减：所得税194 222 254 288 326 367 384 387 390 393净利润581 667 762 865 978 1100 1152 1160 1169 1177 项目建设期经营期0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12一、现金流入量1.产品销售收入3180 3498 3848 4233 4656 5121 5300 5300 5300 53002.其他3.现金流入量小计3180 3498 3848 4233 4656 5121 5300 5300 5300 5300二、现金流出量项目总投资251287410161.付现生产成本1590 17501924 2117 2328 2561 2650 2650 2650 26502.销售费用191 210 231 254 279 307 318 318 318 3183.管理费用318 350 385 423 466 512 530 530 530 5304.财务费用112 101 90 79 67 56 45 34 22 11 5.营业税金及附加41 45 49 54 59 65 68 68 68 686.所得税194 222 254 288 326 367 384 387 390 3937.现金流出量小计251287410162446 2677 2933 3215 3525 3868 3995 3987 3978 3970三、现金净流量现金流量估算表1．投资利润率项目预期经营期年平均投资利润率=年平均净利润/投资总额×100%= 9611/10/4402×100%=22% 2．投资回收期（1）根据现金流量估算表中的累计现金净流量可知，该项目包括建设期在内的静态投资回收期为 6.8 年。