2020年最新供应链金融及其商业模式探究

较小 品种多样
核心资产抵押，有效第三方担保 人
较大
品种较少
服务效率 服务内容 服务作用
及时解决企业短期流动资金的需求
手续繁琐，效率低下
为单个企业或供应链提供持续的信贷 支持
提升企业及供应链整体的持续竞争能 力
解决单个企业一时的融资需求
仅仅缓解单个企业一时的资金困 境
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1.5供应链金融适用的行业
医院、药品生产商及医疗机构
电子票据 关贸e点通 票据库 票据池质押融资
•存货质押 •非标准仓单质押 •标准仓单质押 （上海期货交易所、大连、 郑州商品交易所）
下游 企业
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存货融资
融资模式简介：商业银行与物流公 司合作，由物流公司提供自有库监 管、在途监管和输出监管等，代理 商业银行占有借款人动产以实现授 信。物流公司除提供监管服务外， 某些情况下也基于货物控制为客户 提供担保或回购的情形。 该模式的核心在于物流公司代理银 行占有动产以协助银行控制风险， 同时获取收益。
核心企业
✓培育了销售渠道； ✓强化了供应质量； ✓压缩了自身融资，降
低财务费用。
经销商
✓缓解流动资金压力、 稳定经营活动；
✓降低交易成本； ✓增加扩大生产与经营
能力。
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1.4供应链金融的特点
传统对 公信贷
资金需求方
大中型企业
抵押物
厂房、土地
风控审核重点
三大财务报表
增信手段
固定资产抵押
资金用途&还款来源
2、订单融资封闭授信模式
银行
按照订单生产发货
供应商
核心企业
供销合同
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供应链金融-四大增值链
上游 企业
•应收账款质押融资 •国内保理 •商票保贴 •委托代理贴现
核心企业
•先票（款）后货存货质押 •保兑仓 •法人账户透支
•国内设备买方信贷 •商商银
•国内贸易项下应收 账款融资 •订单融资 •供应商网络业务融 资平台
金融服务 供应链上下游企业
金融机构
金融 监管 服务
物流企业
金融服务 供应链核心企业
6
1.2供应链金融
7
1.2各参与主体的诉求
供应链金融主体
满足了核心企业产业转型的诉求，通过金融服 务，变现其产业链长期经营的价值。
核心企业
主
供应链金融产业参与方
要 受 益 方
弥补了中小企业融资成本8%-20%的空白，给 予中小企业全新的融资工具，解决其融资难、 融资贵等问题。
应收账款融资
融资模式简介：以大型企业为核心， 上游供应商将其对核心企业的应收账 款整体转让或质押给银行前提下，由 银行对供应商提供综合性金融服务。 这是国外供应链融资最典型的模式。 该模式中，核心企业必须有供应链管 理意识，对银行授信环节予以配合。 银行提供一个远程化供应商融资平台 ，通过银行与核心企业ERP系统的连 接，实现应收帐款等信息的电子化交 流和确认，使供应商实现线上融资。
局限性：
仅初步实现物流、资金 流、信息流的归集，但 核心数据仍掌握在个别 企业手中，难易综合评 估风险
供应链金融3.0M+1+N
特点：
➢ 通过互联网技术的深度 介入，打造一个综合性 的大型服务平台替代核 心企业“1”来给平台上 的企业“N”提供信用支 撑，颠覆传统模式
➢ “1”代表服务于供应链 的综合服务平台，“N” 代表中小企业
3、 国内设备买方信贷融资模式
设备制造 企业
①签订销售合同 ②发送并安装设备 ④支付设备款
下游企业
③
⑥缴 承如 存 担下 回 回游 购 购企 保 责业 证 任违 金
约
银行
③来自百度文库
发
②⑤
放 办按
贷
理期
款
设偿
备还
抵贷
押款
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供应链金融-四大增值链
上游 企业
•应收账款质押融资 •国内保理 •商票保贴 •委托代理贴现
的综合方案
1970
1990
2005
2017
贸易融资 银行针对进出口 贸易运用结构性 短期工具，基于 商品交易中的预 付款、存货等资
产的融资
线上供应链金 融平台
在线信息化协同， 包括在线融资交易， 在线支付，在线电 子商务，在线物流 等多环节，实现资 金流、信息流闭环
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1.3国内外供应链金融发展历程
不明
供应链 金融
中小型企业 存货、应收账款等 “四流” 综合分析 核心企业担保，物流监管
明确
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1.4供应链金融的特点
供应链金融与传统对公信贷对比
对比项目
授信主体
供应链金融
单个或多个企业群体
传统对公信贷
单个企业
评级范围
企业及整个供应链
企业本身
授信条件
银行承担的风险 服务品种
动产质押，货权质押等均可
•国内设备买方信贷 •商商银
•国内贸易险下应收 账款融资 •订单融资 •供应商网络业务融 资平台
电子票据 关贸e点通 票据库 票据池质押融资
•存货质押 •非标准仓单质押 •标准仓单质押 （上海期货交易所、大连、 郑州商品交易所）
下游 企业
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预付账款融资
融资模式简介：银行与核心企业合作， 对核心企业的多个经销商提供授信的一 种金融服务，是供应链金融最典型的融 资模式，目前主要运用在家电、钢铁等 供应链管理较为完善的行业，这些行业 内核心企业和供应链成员关系紧密，并 有相应的准入和退出制度。该模式的应 用必须有一个重要基础，即核心企业必 须有供应链管理意识，对银行授信环节 予以配合。
2、先票/款后货业务
经销商
⑧⑩ ③ ④ 续放 签 存 存货 订入保 银初证 行始金 银保申 票证请 承金解 兑申押 协请 议开 、票 动 产 质 押 合 同
① 签订销 售合同
方管② 协方银 议签行
订、 质经 物销 监商 管、 三监
监管方
销② 商银 签行 订、 三核 方心 协厂 议商
、 经
押⑨ 出
通具 知解
政 工商
府 机
海关
构 税务
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1.2供应链金融
➢ 什么是供应链金融？
供应链金融=核心企业+产业链上下游企业+金融机构+风控
供应链金融是指金融机构（如银行、金融平台）对供应链内部交易结构进行分析的 基础上，引入核心企业，第三方企业（如物流公司）等新的风险控制变量，对供应链 的不同节点提供封闭的授信及其他结算、理财等综合金融服务。
1
增长调结构增效益的若干意见》
2 互联网+时代，传统产业面临转型升级
2016.10 发改委《促进民间投资健康发展若干政
2
策措施》
3 银行利率放开，中小企业迎来转机
2017.3 中国人民银行五部委《关于金融支持制造
3
强国的建设的指导意见》
4 互联网金融崛起，企业融资手段多样化
4
2017.10 国务院办公厅《关于积极推进供应链创 新与应用的指导意见》
应收账款质押授信
应收账款
保理
商票保贴
供
静态抵、质押授信
应
存货抵、质押
动态抵、质押授信
链
存货
标准仓单授信
金
仓单质押
融
一般仓单授信
先票（款）后货授信
预付账款
保兑仓
未来货权质押授信
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供应链金融-四大增值链
上游 企业
•应收账款质押融资 •国内保理 •商票保贴 •委托代理贴现
核心企业
•先票（款）后货存货质押 •保兑仓 •法人账户透支
顾客
资金流
信息流
物流
4
1.1供应链
二级供应商 二级供应商 二级供应商
货物与信用账期-物流供应链
一级供应商
核心企业
供应链的主导者
经销商
订单与现金流-财务供应链
个人消费者
中小公司买家 大型公司买家
商业银 行
电交物 子易流 商平监 务台管
中 保险 介 评估
机 公证 构 拍卖
担行研 保业究 公协机 司会构
优点：
➢ 构建更多的应用场景，收 集更多的底层数据，大数 据、征信系统综合运用下， 实现供应链金融对产业的 渗透，真正达到中小企业 与不同风险偏好资金的对 接，提升供应链的运营效 率。
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1.3供应链金融发展的宏观背景
经济环境
国家政策
1 GDP增速放缓，产能过剩，经济发展动力面临调整
2016.2人民银行等八部委《关于金融支持工业稳
有效控制授信风 险，保持资产质 量优良
解决中小企业融 资难的现实途径
获得其他增值服 务
改善自身企业管 理
新的客户和利润 来源
更好树立物流专 业优势
更多客户来源和 收益
为客户提供增值 服务
探索出中小商业 银行发展的新道 路，成为银行及 物流业的风向标
促进产业链升级
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供应链金融模式
21
供应链金融模式
结算，银行与物流企业合作深
入
发展期：形式多样化
1850S1970S
1970S至今
出现承销应收账款保理业
务
美国出台《统一商法典》
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1.3国内外供应链金融发展历程
票据贴现 企业与银行间 筹措资金的方 式，企业在应 收票据到期前 交付银行申请
贴现
我国供应链金融发展历程
供应链金融解决 方案
以核心企业为主 体，联合企业上 下游针对预付款、 存货、应收账款
供应链金融及其商业模式探究
2019.4.26
1
目录
一 二 三
供应链金融概述 供应链金融商业模式 典型案例
2
供应链金融概述
3
1.1供应链
什么是供应链？
围绕核心企业，通过对信息流，物流，资金流的控制，覆 盖从产品(或服务)设计、原材料采购、制造、包装到支付给最 终用户的全过程
供应商
制造商
分销商
零售商
1、保兑仓融资模式
经销商
①签订销售合同 ④发货 ⑦再次发货
核心企业
⑤② 销 缴申 货 存请 后 初开 续 始票 存保 保证 证金
金
③签 交发 付提 银货 票通
知 单
银行
⑥
再 次 签 发 提 货 通 知
⑧
如承 经担 销保 商兑 违责 约任
单
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预付账款融资
融资模式简介：与保兑仓相比，该模式 多引入了物流监管企业，核心企业收到 款项后不再按照银行通知逐步发货，而 是直接在一定时间内将货物发给银行指 定的物流监管企业，物流监管企业代理 银行占有货物，并按照银行的通知发货 给经销商，也是供应链金融最典型的融 资模式，目前主要运用在汽车、钢铁等 供应链管理较为完善的行业。 在该模 式中，核心企业必须有供应链管理意识 ，对银行授信环节予以配合。
除 质
⑦ 质 物 监 管 确 认
银行
核心厂商
指⑥ 定按 监约 ⑤ 管备 签 仓货 发 库发 银
送票 到
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预付账款融资
融资模式简介：根据设备制造生产企业和 下游企业签订的买卖合同，由商业银行 向下游终端企业提供授信，用于购买该 生产企业设备的一种金融服务。 模式特点： 1.融资主体。该模式的融资主体是使用大 型设备中小生产企业。 2.担保方式。该模式的担保方式一般为设 备（固定资产）抵押，在有关部门登记 即可，核心企业承担一定的回购责任。 3.融资工具不同。该融资模式的基本融资 工具为中长期贷款（期限较长）。
上下游企业
供应链金融资金参与方
通过核心企业的隐形背书，降低了中小企业放 款的风险，并凭借产业链网络效应获得超额回 报。
金融企业
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1.3国内外供应链金融发展历程
供应链金融-三阶段
萌芽期：以提供存货质押的贷款业务 为主，形式比较单一
1850S以 前
美、日等国供应 链金融发展历程
繁荣期：业务模式不断改进 产品层出不穷，出现预付款，
1、 N+1应收帐款融资模式
银行
供应商
按照合同发货 供销合同
核心企业
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应收账款融资
融资模式简介：根据供应商与核心 企业签订的订单，银行利用物流和 资金流的封闭操作，运用应收账款 融资产品组合，为供应商提供一定 额度融资的一种金融服务。 可以解 决中小企业接到大型优质企业的采 购订单，但缺乏资金运作，自身不 具备银行融资所需抵质押物或其他 担保条件的情况。
1、动产质押模式
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1.3供应链金融发展的宏观背景
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1.3国内外供应链金融发展历程
14
1.3国内外供应链金融发展历程
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1.4供应链金融的特点
供
供 应 商
销
核心
经销
企业
商
战略联盟
战略联盟
供
核心
经销
应
商
企业
商
优惠 银行
银行
供应商
✓缓解流动资金压力、 稳定经营活动；
✓降低交易成本； ✓增加扩大生产与经营
能力。
石油、钢铁、煤炭、有色行业
大宗商品
医药
三农
产前融资购买、产中植保、产后 销售、消费环节
批发零售
珠宝、3C、服装、日化用品等
供应链金融分布
汽车
整车厂配件供应、新车流通、汽 车维修、美容
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1.6供应链金融的价值
企业
物流监管方
银行
国家和社会
获取银行融资， 扩大生产和销售， 迅速成长
为客户提供增值 服务
供应链金融1.01+N
特点：
商业银行围绕核心企业， 获取核心企业信用支持， 为核心企业上下游提供 金融服务
“1”-核心企业 “N” 上下游企业
局限性：
纯线下操作，效率低 未实现信息流共享
供应链金融2.0线上1+N
特点：
通过技术手段对接供应 链上下游各参与方，将 物流、资金流、信息流 在线化，实时掌握供应 链中企业情况从而控制 风险
核心企业
•先票（款）后货存货质押 •保兑仓 •法人账户透支
•国内设备买方信贷 •厂商银
•国内贸易项下应收 账款融资 •订单融资 •供应商网络业务融 资平台
电子票据 关贸e点通 票据库 票据池质押融资
•存货质押 •非标准仓单质押 •标准仓单质押 （上海期货交易所、大连、 郑州商品交易所）
下游 企业
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