论私人银行家族财富管理在大陆的发展

论私人银行家族财富管理在大陆的发展

摘要：萌芽于欧洲的私人银行业务，经过数百年的经营发展，在国际上已成为金融服务业中最璀璨的明珠，而成熟的私人银行一般采用家族式，而家族信托是其主要的业务来源。继招商银行国内第一单家族信托成立后，各家私人银行纷纷开展此业务。本文从家族信托的发展、现状、大陆发展家族信托缓慢的原因及制约因素展开论述，并提出对策建议。

关键词：大陆家族信托；现状；制约因素；建议

欧美国家有家族财富传承百年的历史，成功的重要原因之一在于家族信托的应用，欧美国家，如洛克菲勒、肯尼迪、希尔顿等家族早在近100年前就设立了家族信托，家族财富得以永续传承；在亚洲地区，以香港为例，200多家上市家族企业中，约1/3通过家族信托的方式控股，长江实业、恒基地产、新鸿基地产、英皇国际等均已设立家族信托，像诸多明星，如王菲、梅艳芳等均采取家族信托形式来保障家人的生活质量不受其他因素影响。

一、私人银行家族信托的发展及优势

家族信托是为了安全保管和管理资产而形成的一种多方间的法律关系。通过设立家族信托，委托人及其家族可以享有多重保护，达到资产增值与财富永续的目的。家族信托主要在欧美、亚洲的我国香港地区、新加坡等地发展历史悠久，其兴盛原因也与这些地区的社会、政治、法律等环境紧密相关，其主要特点和优势有：

1、企业发展规划。企业的股权通常会随生意的发展及创始人家族的开枝散叶出现一定程度的分散，在面临重大决策时，可能会出现意见不统一。由境外信托持有家族企业股份并有委托人指派合适的人选担任境外信托控股公司的董事或投资顾问，可以令家族成员在享有股权带来收益的同时，保证公司股权决策的统一性。

2、照顾指定受益人。如果子女、父母等家庭成员需要赡养却缺乏独立理财的能力，则通过设立境外信托统一理财并支付相关的费用（子女教育经费、父母医疗费用等），可以在满足家庭成员消费需求的同时，避免受益人不当消耗家族财富。

3、税务节省及筹划。遗产税：注入境外信托的资产，不再是委托人私人名下的资产，因此在委托人百年归老时，不在遗产税的征收范围之内。所得税：大部分境外信托均在低税率国家/地区成立。这些国家/地区一般不会对信托资产及其产生的收益在信托成立地征税。反之，近年来热门的投资移民国家，如美国和加拿大，都对本国居民的海外资产有严格的监管且有可能征收高昂的税负。可结合客户的投资移民计划，设立境外信托进行税务规划，节省税负。

4、高度私密性。境外信托持有的资产在做必要的所有权披露时（如房产/

股权在当地机关的注册等），一般情况下只需要披露境外控股公司的基本信息。因此，受益人（尤其是自然人）的基本信息不会被外界掌握，在一定程度上保障了受益人通过境外信托持有的财产保密性。

5、灵活操作量身定制。境外信托架构一般可根据委托人的境外资产情况、设立境外信托的目的、家庭背景、企业发展策略等，提供量身定制的信托方案，从委托人的角度出发，选择信托成立的地点、架构、境外控股公司成立地点等。信托成立后，信托资产的滚存模式也可由委托人事先确定，或由委托人指定的投资顾问根据市场变化，结合委托人的意愿，随时作出调整。信托资产的派发模式高度灵活，可采取单一的标准化的派发模式，也可以由特定金额、特定事件、特定时间等多项因素引发。

6、资产隔离保障。境外信托是欧美富豪沿用了上百年之久的工具，用于有效保障家族资产免受委托人及受益人自身财务、婚姻等状况的变化而被分薄。一般来讲，资产转入境外信托后，在法律上将不被视为委托人的资产（所有者为境外控股公司）。因此，只要满足特定条件（如在资产转入境外信托时委托人财务状况良好）及特定时间（一般为3年），转入信托的资产将免受委托人的债权人追讨。

二、私人银行家族信托在大陆发展现状

（一）中国高净值客户现状

中国第一代企业家年龄在55-75岁间，但目前企业家年龄集中在40岁左右，国内许多超高净值客户尚未做过信托架构安排，但家族信托已愈受关注。在全球私人银行资产增长的地区中，亚洲是最具发展潜力的，到2015年（不含日本）的资产规模将达到11万亿美元，年复合增长率为北美的两倍以上。未来，亚洲将成为仅次于北美的全球第二大财富管理市场，其中约有50%的成长将来自于中国，据估计，未来三年中国高净值人士人数年复合增长率将达到20%，到2015年，高净值人数将达到200万（高净值人士定义为可投资金融资产在100万美元以上的人士）。

（二）大陆金融机构发展家族信托的现状

在中国私人银行业竞争更加激烈的前景下，各家私人银行中心紧跟国际市场、高净值客户需求，为争夺客户及市场，纷纷推出家族信托业务。

1、招行。2013年7月，招商银行宣布成立国内私人银行首家家族信托业务，这一动作也拉开大陆家族信托公开化的序幕。招商银行家族信托的门槛是金融资产1亿元、单笔家族信托5000万元两个条件。服务内容主要是家族信托、税务筹划、法律咨询等，为高净值家庭提供定制化的财富保障与传承方案。招行认为，家族信托是目前超高净值人群迫切需要的一种金融服务模式。

2、诺亚财富。诺亚财富的子公司歌菲资产定位于为高净值人群、富有家族

及机构投资者进行多类别资产配置和管理服务的全能型资产管理公司。“歌菲家族办公室”关注资产规模10亿元以上的客户，而其核心客户资产均在20亿元以上，处于名副其实的富豪第一梯队。歌菲为每个超高净值的家族成立专门的团队进行服务，比如由两三人组成专门团队服务一个家族，而此家族的人员也可以参与进来，在团队为家族作出资产配置计划书之后，再与家族人员沟通，每发现一个潜在投资标的，都会与家族人员做一对一的深入沟通，若达成一致，则定期为家族成员提供投资组合进展报告。