最佳现金持有量的概念
谈改善最佳现金持有量模式的会计
谈改善最佳现金持有量模式的会计一、现行最佳现金持有量模式存在的缺陷最佳现金持有量的计算公式是：最佳现金持有量=平均每日需要量×现金周转期,其中，现金周转期=平均存货期限平均应收账款天数—平均应付账款天数。
它存在以下两点缺陷：①没有把库存现钞和银行活期存款区别开来。
用上述公式算出来的现金持有量是为购买原材料等大宗开支而准备的，所以只能是银行活期存款的持有量。
除此之外，企业还要为日常零星开支准备一些现钞，主要用于购买办公用品、支付差旅费等.这些开支一般不能赊账，无所谓“应付款、应收款"，所以上述公式对它们不适用.②用上述公式算出来的是一个常年固定不变的绝对值，要使现金天天都保持这个数额是做不到的。
无论是现钞还是活期存款,其持有规律是:刚获得时持有量最高，以后随着开支而逐渐下降,直到持有量降到最低,补充后持有量又上升至最高点.现金持有量在最高、最低点之间，以平均持有量为中心上下波动，每天的最佳现金持有量都不相同，而且呈递减规律，所以最佳现金持有量不能是一个绝对不变的数值，而应当是一个区间。
1。
库存现钞最佳持有量的二、改善最佳现金持有量模式ﻭ计算及日常管理。
保险性现钞限额（最低限额）=平均每日需要量×保险天数(１）周转性现钞限额=平均每日需要量×库存现钞周转天数(２）最高现钞限额=最低限额周转性限额（3）平均现钞限额=最低限额周转性限额/２(4)周转性现钞是指维持正常零星开支所需要的现钞，它一般从活期存款中提取，用完再提取，不断周转.保险性现钞是为应付而准备的最低限度的现钞。
一个企业不可一日无现钞，企业不能等现钞用得一分不剩才去提现，而是在现钞快用完了时就去提现。
尚未用完的现钞就是保险现钞储备，它也就是现钞持有量的最低界限。
它加上周转性持有量是最高持有量,超过这一点以上的持有量是多余的，把它存入银行。
平均持有量是现钞上下波动围绕的中心，不能把它误解为唯一合理的最佳现金持有量.实际持有量只要在最低、最高限额之间,都是最佳持有量.公式（1)、（2)中平均每日需要量比较稳定，根据以往、最近和对未来几天需要量的预测来确定。
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量Ⅰ、考点分析：最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式：（1）含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
（2）现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本（3）决策原则：现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
2、存货模式：（1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。
（2）考虑相关成本：机会成本、交易成本。
（3）计算公式：式中：C*――最佳现金持有量T――一定时期内的现金需求量F――每次现金转换的交易成本K――持有现金的机会成本率【提示】①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。
3、随机模式（1）基本原理：A：测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D：若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。
（2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。
现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L式中：b――每次有价证券的固定转换成本i――有价证券的日利息率δ――预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）L――现金存量的下限4、现金周转模式：（1）确定现金周转期现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（2）确定现金周转率确定现金周转率=计算期天数/现金周转期（3）确定最佳现金持有量确定最佳现金持有量=全年现金需求量/现金周转率【提示】计算简单明了，易于计算，但有一定的前提条件。
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183项目七
营运资金管理
（二）现金管理的内容
现金管理的内容包括以下几方面。
1．最佳现金持有量的确定
从理论上讲，最合理的现金持有量是能使企业在现金存量上花费的代价最低，即机会成本最小，又能确保企业现金需求的最佳持有量，这是现金管理的重点。
2．编制现金预算
定期编制现金预算，合理安排现金收支，及时反映企业现金的余缺情况，是现金管理的又一重要内容。
3．现金的日常管理
建立和完善现金收支的管理制度，运用科学的管理手段，实现现金考核。
三、确定最佳现金持有量
最佳现金持有量是指使持有现金所花费的代价最小，又不影响企业正常生产经营需要的现金持有量。
它的确定主要有成本分析模式和存货分析模式两种方法。
（一）成本分析模式
成本分析模式是根据对企业持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本来确定最佳现金持有量的方法。
其计算公式为：
现金总成本 = 机会成本 + 管理成本 + 短缺成本
成本分析模式通过对机会成本、管理成本和短缺
成本进行分析，找出三种成本之和最低点时的现金持有量，此时的现金持有量就是最佳现金持有量。
总成本、机会成本、管理成本、短缺成本和现金持有量之间的关系如图7-1所示。
图7-1 总成本、机会成本、管理成本、短缺成本和现金持有量的关系。
最佳现金持有量确定方法的应用分析
最佳现金持有量确定方法的应用分析李建卿摘要：现金是企业中流动性最强的资产，在激烈的市场竞争中，企业保持最佳现金持有量是非常必要的。
目前大多数企业都持有高额的现金，这势必会影响现金的使用效率。
本文在分析三种最佳现金持有量模型的基础上，对存货模型进行了修正，利用计算机模型，可以为企业提供一种能够满足实际需要的简便的最佳现金持有量确定方法。
关键词：最佳现金持有量；存货模型；成本分析模型；随机模型现金是企业的“血液”，它的正常周转对企业而言具有至关重要的作用。
同时，现金管理是企业财务管理的重要内容，一方面要合理地预测预算期内现金收入与支出项目，以便合理测算未来的现金需求，另一方面要用特定的方法确定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之间进行权衡，在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量。
在财务管理教科书中主要介绍了成本分析模型、存货模型和随机模型三种确定最佳现金持有量的方法，但在现实中受其假设条件的影响，都有一定的局限性。
本文通过对三种模型及其缺陷进行分析，选择对存货模型进行了修正，旨在使使用者能够准确快捷地运用计算机模型确定最佳现金持有量。
一、对现有现金持有量模型的评价（一）成本分析模型成本分析模型是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
在这种模式下，主要考虑的是持有现金而产生的机会成本和现金不足带来的短缺成本，最佳现金持有量就是机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
成本分析模型在企业实际运用时比较困难，主要原因是：1.成本计算缺乏科学的方法。
现金的短缺成本，是指因缺乏现金、不能满足日常生产经营业务所需而蒙受的损失或付出的代价。
企业缺少现金会带来停产、设备闲置、拖欠税款等一系列问题，其损失难以准确计量。
这也导致在该模型的备选方案中，各项成本是根据历史经验推测出来的。
因此虽然可以选择总成本最低的方案，但备选方案中未必包含最佳，只是相对较优的方案。
2.成本分析模型最大的缺陷在于允许出现短缺成本。
第十四章 营运资本投资-最佳现金持有量的确定方法
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第十四章 营运资本投资知识点：最佳现金持有量的确定方法● 详细描述：【总结】三种模式均需考虑的成本是机会成本。
存货模式和随机模式均需考虑的成本是机会成本和交易成本。
例题：1.下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A.派发现金股利最佳持有量持有成本最低的现金持有量现金持有成本 机会成本机会成本与现金持有量同方向变化管理成本属于固定成本，与现金持有量没有明显的变动关系。
如管理人员的工资、安全措施费等短缺成本与现金持有量反方向变化交易成本在全年现金需要量一定的情况下，交易成本与现金持有量反方向变化B.支付工资C.缴纳所得税D.购买股票正确答案：D解析：D购买股票通常属于投机动机。
2.公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应投资有价证券（）元。
A.0B.2500C.9000D.12200正确答案：A解析：现金最高持有量=3X9000-2X2500=22000（元），所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不需要投资。
3.某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）A.5000B.10000C.15000D.20000正确答案：B解析：本题考核的知识点是“最佳现金持有量确定的存货模式”。
在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为交易成本的2倍，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2X5000=10000(元）4.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。
如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）A.将最佳现金持有量提高29.29%B.将最佳现金持有量降低29.29%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量降低50%正确答案：D解析：本题考核的知识点是“最佳现金持有量的概念”。
最佳现金持有量公式推导过程
最佳现金持有量公式推导过程现金持有量公式可以通过经济模型推导得出。
我们假设一个简单的经济模型，包括消费者和企业两个主体。
1. 假设消费者每期的收入为Y，消费者的消费率为c，即消费者每期消费的比例为cY。
2. 假设企业每期的生产成本为W，企业的投资率为i，即企业每期投资的比例为iW。
3. 假设企业每期的产出为Y，即企业每期生产的数量为Y。
4. 假设消费者和企业的总需求等于总产出，即cY + iW = Y。
5. 将公式进行整理，得到cY = Y - iW。
6. 将公式中的消费者收入Y替换为消费者的消费支出cY，得到cY = c(Y - iW)。
7. 将公式中的消费者支出cY替换为总支出Y，得到Y = c(Y - iW)。
8. 将公式中的总支出Y替换为总支出的产出部分Y和投资部分iW的和，得到Y = c(Y - iW) + iW。
9. 整理公式，得到Y = cY - ciW + iW。
10. 将公式中的消费者收入Y替换为消费者的消费支出cY，得到Y = c(Y - ciW + iW)。
11. 整理公式，得到Y(1 - c) = iW(1 - c)。
12. 将公式中的(1 - c)替换为储蓄率s，将公式中的iW替换为投资部分I，得到Y(1 - s) = I。
13. 将公式中的Y替换为国民收入Y，得到Y(1 - s) = I。
14. 将公式中的国民收入Y替换为总支出Y，得到Y(1 - s) = Y。
15. 整理公式，得到Ys = Y。
16. 表示整个经济体中现金持有量的变量为M，现金持有量与国民收入的比例为k，即M = kY。
17. 将公式中的国民收入Y替换为Ys，得到M = kYs。
18. 将公式中的Ys替换为M，得到M = kM。
19. 整理公式，得到k = 1，即现金持有量与国民收入成正比。
因此，最佳的现金持有量公式推导过程为：现金持有量与国民收入成正比。
即M = kY，在经济体中，现金持有量的变动应当与国民收入的变动一致。
略谈随机模式下“最佳现金持有量”计算
略谈随机模式下“最佳现金持有量”计算
杨寓能
【期刊名称】《知识经济》
【年(卷),期】2012(000)014
【摘要】最佳现金持有量是指既满足企业资金流动所需，又不影响企业发展速度的现金持有量，在激烈的市场竞争中，企业保持最佳现金持有量是非常必要的。
在众多的方法中，本文选取了随机模式，期待该方法的进一步完善。
【总页数】1页(P71-71)
【作者】杨寓能
【作者单位】四川发展（控股）有限责任公司,610091
【正文语种】中文
【中图分类】F275.1
【相关文献】
1.随机模型下的医院最佳现金持有量实证分析 [J], 王艺茹
2.存货模式下"最佳现金持有量"计算方法的探讨 [J], 张荣山;周玉斌;渠波
3.最佳现金持有量预测：新随机模式 [J], 吴尚宗;张子辉
4.首钢集团资金集中管控模式下最佳现金持有量的测算模型 [J], 刘鼎
5.对存货模式下"最佳现金持有量"计算方法的探讨 [J], 魏东玲
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几种确定最佳现金持有量的方法
会计从业、初级、中级题库下载：/ztalldown/?wenku几种确定最佳现金持有量的方法“现金为王”一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。
现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。
下面是几种确定最佳现金持有量的方法：1.成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有的现金，将会有三种成本：（1）机会成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。
现金资产的流动性极佳，但盈利性极差。
持有现金则不能将其投入生产经营活动，失去因此而获得的收益。
企业为了经营业务，有必要持有一定的现金，以应付意外的现金需要。
但现金拥有量过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。
（2）管理成本企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。
这些费用是现金的管理成本。
管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。
现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。
上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
2.存货模式由上可知，企业平时持有较多的现金，会降低现金的短缺成本，但也会增加现金会计从业、初级、中级题库下载：/ztalldown/?wenku占用的机会成本；而平时持有较少的现金，则会增加现金的短缺成本，却能减少现金占用的机会成本。
如果企业平时只持有较少的现金，在有现金需要时（如手头的现金用尽），通过出售有价证券换回现金（或从银行借入现金），便能既满足现金的需要，避免短缺成本，又能减少机会成本。
因此，适当的现金与有价证券之间的转换，是企业提高资金使用效率的有效途径。
这与企业奉行的营运资金政策有关。
采用宽松的投资政策，保留较多的现金则转换次数少。
如果经常进行大量的有价证券与现金的转换，则会加大转换交易成本，因此如何确定有价证券与现金的每次转换量，是一个需要研究的问题。
对存货模式下“最佳现金持有量”计算方法的探讨
对存货模式下“最佳现金持有量”计算方法的探讨［摘要］企业现金管理的传统模式是“存货模式”。
用“存货模式”计算的“最佳现金持有量”与实际执行结果往往相差甚远。
“存货模式”的现金流入假设——证券的出售在现实生活中不是主流，现实意义不大。
每次证券变现转换成本接近于零时，会使“存货模式”失去意义。
企业最佳现金持有量是存在的，而且是一个可变值。
在确定此可变值时应考虑定期性现金流出，当天的不规则现金流出和上市维持日常运作的每日现金使用量。
［关键词］存货模式；最佳现金持有量；现金流出企业的现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。
对现金持有量的确定方法很多，在众多的财务管理教材中目前流行甚广、影响最大的是“存货模式”，如全国会计专业技术资格考试指定用书、中国人民大学的教科书等。
但笔者认为，“存货模式”对“最佳现金持有量”的确定不具有实际的指导作用。
一、一般教材中“存货模式”的计算方法“存货模式”的着眼点是现金持有成本最低。
在现金持有成本中，管理成本因其相对稳定并同现金持有量的多少关系不大，因此“存货模式”将其视为无关成本而不予考虑。
由于现金是否会发生短缺、短缺多少、各种短缺情形发生时可能的损失如何等存在很大的不确定性并且不易计量，因此“存货模式”对短缺成本也不予考虑。
在“存货模式”下，只考虑机会成本和转换成本。
机会成本是指持有现金所放弃的投资收益，通常用有价证券利息率表示，它与现金持有量成正比。
转换成本是指现金与有价证券转换的固定成本，如证券过户费、通讯费、固定手续费等，这种成本只与交易次数有关。
最佳现金持有量是指使机会成本和转换成本之和最低的现金持有量，其计算公式为：式中，Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（机会成本）。
公式有效性的前提条件是：（1）货币支出均匀发生；（2）现金持有成本和转换成本易于预测。
最佳现金持有量的确定
企业应持有多少现金要根据其生产需要确定，确定现金持有量的方法有很多种，包括成本分析模式、存货模式、随机模式等。
税务师考试主要介绍存货模式的计算方法。
该模式的应用基于以下假设条件：①公司的现金流入量是稳定并且可以预测的。
②公司的现金流出量是稳定并且可以预测的。
③在预测期内，公司的现金需求量是一定的。
［以上三点说明持有成本（即机会成本）可以确定］④在预测期内，公司不能发生现金短缺，并且可以出售有价证券来补充现金
（即不考虑短缺成本，但要考虑转换成本）O
持有现金的总成本为持有成本与转换成本之和，用公式表示为：
OT
C=持有成本+转换成本=,XR+OxF
式中，C表示持有现金总成本；Q表示现金持有量，Q/2表示平均现金持有量；R表示有价证券的报酬率；T表示全年(Tota1)现金需求总量;F表示每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本。
转换成本=转换次数X每次转换的交易成本二T∕QχF。
最佳现金持有量是使持有现金总成本C最低的现金持有量Q0
当持有成本与转换成本相等时，相关总成本最低，此时的持
有量即为最佳持有量。
由此可以得出：Q∕2×R=T∕Q×F
,2TF
Q⅛。
资本运营管理复习题及参考答案
同济大学继续教育学院资本运营管理提纲网络教育一、名词解释1、企业价值最大化采用收益现值法，在企业连续经营情况下，将未来经营期间每年的预期收益用适当的折现率折现，得出企业价值，将其与企业资产的账面价值比较；上市公司也可采用股票价格来确定。
2、投资银行主要从事证券承销、证券交易、私募发行、企业兼并与收购、基金管理、风险投资业务，此外还有项目融资、衍生产品、租赁、咨询、现金管理、证券保管与抵押业务等。
3、商业银行主要从事存贷款业务，此外还有债券投资、外汇买卖及汇兑、国际贷款和国际贸易服务、信托业务、租赁业务、代理融通业务、结算业务、现金管理业务、咨询业务、银行卡业务以及表外业务等。
4、资本筹措的含义是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学的预测、决策，通过一定的渠道和方式经济有效地筹集一定数额资本的行为。
5、债券筹资含义及特点：债券是一种长期债务证书，是企业为筹集长期资本，而承诺在将来一定时日支付一定金额的利息，并于约定的到期日，一次或多次偿还本金的信用凭证。
债券面额固定，可以转让和继承，是企业筹集长期资金的常用方式。
6、资本成本资本成本在本质上是资本的价格，它是资本供求双方资本使用权转让的基础。
从投资者来说，它是投资者提供资本所要求的报酬，从筹资者来说，它是企业为获取资本使用权而须支付的代价。
7、资本结构广义上的资本结构，指企业不同筹资方式下资本来源的组合结构；狭义的资本结构是企业借入资本和权益资本之间的比例关系。
8、资本投放含义企业投资是指企业为获取所筹集资本的增值，而将资本投放到特定的项目中，以经营某项事业的经营行为, 既包括厂房、机器设备的新建、改建、扩建和购置等活动，也包括购买股票、债券和以联营方式向其他单位投入资本等活动。
9、资本周转资本循环需要不断地重复进行，这样周而复始重复的循环，便形成了资本周转。
10、最佳现金持有量含义：企业持有现金的好处在于增加流动能力，满足各种需求，但现金的非(低)收益性，又使得持有现金会丧失投资获利的收益，即存在着机会成本。
_现金管理的目标及方法、最佳现金持有量分析
【答案】B【解析】在成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系，所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量为最佳现金持有量。
选项B正确。
【例题•单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）【答案】B【解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）。
【例题•多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。
A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理总成本越大【答案】BC【解析】现金持有量越大，机会成本越大，所以选项B正确；现金持有量越大，短缺成本越小。
所以选项C 正确。
（二）存货模式1.决策原则：交易成本和机会成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
【教材例题】某企业的现金使用量是均衡的，每周的现金净流出量为100000元。
若该企业第0周开始时持有现金300000元，那么这些现金够企业支用3周，在第3周结束时现金持有量将降为0，其3周内的平均现金持有量则为150000元（300000÷2）。
第4周开始时，企业需将300000元的有价证券转换为现金以备支用；待第6周结束时，现金持有量再次降为0，这3周内的现金平均余额仍为150000元。
如此循环，企业一段时期内的现金持有状况可用下图表示。
机会成本=C/2×K交易成本=T/C×F上述式中：T—一定期间内的现金需求量；F—每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本；C—各循环期之初的现金持有量；K—持有现金的机会成本率。
最佳现金持有量的定义
最佳现金持有量的定义
嘿，朋友！咱今天来聊聊啥叫最佳现金持有量。
你想啊，现金就像咱手里的粮食，多了占地方，少了又心慌。
那这最佳现金持有量，就好比是你出门旅行时带的恰到好处的行李。
带多了，累得慌；带少了，缺这少那，心里没底。
咱举个例子，假如你开了个小超市。
你得留些现金在手里吧，得给员工发工资，得进货，得交水电费。
可要是留太多现金，那这些钱放在那闲着，不就跟堆在仓库里的过期商品一样，没产生啥价值嘛！可要是留太少，万一突然来了个大订单，或者供应商那边着急要货款，你拿不出来，那多尴尬，多耽误事儿！
这最佳现金持有量，就像是给你量身定做的衣服，不大不小，正正好好。
它能让你的资金既不闲着，又能随时应对各种情况。
比如说，要是市场行情好，有个特别好的投资机会，你手里有合适的现金，就能赶紧抓住机会，赚上一笔；要是市场不太稳定，你也不用担心资金链断裂，能稳稳地度过难关。
再比如，你家里过日子。
得留点儿现金应急吧，万一家里有人突然生病，或者电器坏了要修理。
可要是留太多，不拿去做些理财或者储蓄，不就亏了嘛！
所以说，最佳现金持有量可不是随便定的，它得综合考虑好多因素。
就像炒菜，盐放多少，油放多少，都有讲究。
得考虑你的生意规模，
业务的稳定程度，资金的周转速度，还有未来的发展计划等等。
这就好比你要盖房子，得先知道要盖多大的，多少人住，然后才能
决定准备多少材料。
要是准备多了，浪费；准备少了，房子盖不起来。
总之，最佳现金持有量就是让你的现金发挥最大作用，不多不少，
刚刚好，让你的财务状况稳稳当当，顺顺利利。
你说是不是这个理儿？。
税务师财务与会计-日常经营管理及核算知识点(1)
日常经营管理及核算知识点：营运资金管理概况一、营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
·广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；·狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。
【教师提示】这里指的是狭义的营运资金概念，即流动资产减去流动负债后的余额。
营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
日常流动资产：应收账款、存货、货币资金日常流动负债：短期借款、应付账款二、企业信用政策决策企业信用政策是管理和控制应收账款余额的政策，它由信用标准、信用条件、收款政策组成。
（一）信用政策决策原则信用政策决策通常是计算实施不同信用政策给企业的利润，并选择利润最大的方案。
实施信用政策给企业带来的利润＝销售利润－信用成本＝销售收入×销售利润率－（应收账款机会成本+管理成本+收账成本+坏账成本+折扣成本）（二）应收账款成本应收账款作为企业为增加销售和盈利进行的投资，会发生一定的成本。
应收账款的成本主要有以下方面：。
1.应收账款的机会成本应收账款会占用企业一定量的资金，而企业若不把这部分资金投放于应收账款，便可以用于其他投资并可能获得收益。
这种因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机会成本。
应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）＝应收账款占用资金×资本成本＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本式中，平均收现期指的是各种收现期的加权平均数。
【教师解读】平均收现期＝∑折扣期×享受折扣的客户比率＋信用期×享受商业信用的客户比率2.应收账款的管理成本应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费用。
应收账款管理成本＝赊销额×预计管理成本率3.应收账款的坏账成本在赊销交易中，债务人由于种种原因无力偿还债务，债权人就有可能无法收回应收账款而发生损失，这种损失就是坏账成本。
xin第七章 营运资金
第二节 现金的管理
一、企业持有现金的需求
（一）交易性需求 （二）预防性需求 （三）投机性需求
二、现金的成本
由持有成本、转换成本、管理成本 和短缺成本组成。
（一）持有成本：指置存货币资金而丧失的 投资收益。机会成本 （二）转换成本：有价证券转换的交易费用。 （固定的交易费用） （三）短缺成本：指置存货币资金太少给企 业造成的损失。 （四）管理成本：管理费用。
第六章 营运资金
【引导案例】 爱多VCD昙花一现
96年爱多VCD是行业龙头，3年后却销声匿迹了！ 爱多为何寿命如此短暂，原因很多，其中理财不善是主 要原因。 1、流动资金管理不善。在竞争中采用肉搏战的降价是 主要竞争方式。导致流动资金不足，拖欠原材料款。 2、未能科学计算存货最佳持有量。部分零部件库存太 高，甚至上亿。 3、营销管理盲目，在微利情况下扔大规模做广告，甚 至去的央视的“标王”。资金流出太多，导致企业 “贫血”。
（1）计算应收账款平均余额计算公式：
应收账款 平均余额 年赊销额 平均每日 平均收 平均收 × × = 账天数 赊销额 账天数 360
=
（2）计算维持赊销业务所需要的资金 计算公式：
维持赊销业务 应收账款× 变动成本 = = 应收账款 × 变动 所需要的资金 平均余额 销售收入 平均余额 成本率
应收账款机会成本=日销售额×平均收账期×变动成本率×资金成本率
（2）存货分析模型 A：借用存货管理经济批量公式来确定最佳货 币资金持有量的一种方法。（把货币资金作为特 殊的存货） B:应用存货模型的假定条件 a、企业在一定时期需要的货币资金是已知的 b、货币支出在一定时期内是均匀发生的 c、货币收入是每隔一段时间发生的，并且通过 出售证券获得的。 d、短期有价证券的利率稳定的，可知 e、每次将有价证券变现的交易成本可知。 货币持有量（C） C/2平均持有量
最佳现金持有量
制作人：
最佳现金持有量
含义： 最佳现金持有量又称最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需 要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。
根据企业经营管理范围和现金管理特点，选择适当的 模式 成本分析模式 存模式 现金周转期模式
现 金 周 转 期 模 式
• 周转期模式是以现金周转的角度， 根据现金需求量和周转速度来确定 最佳现金持有量的方法。 • 现金周转速度取决于现金周转期， 而现金周转期包括以下三个方面的 内容
最佳现金持有量=1200/4=300（万元）
【练习】 某企业预计全年需要现金1080万元，预计存货 周转期为80天，应收账款周转期为60天，应付账款 周转期为40天，求最佳现金持有量。
解： 现金周转期=80+60-40=100（天） 现金周转率=360/100=3.6（次） 最佳现金持有量=1080/3.6=300（万元）
• 周转期模式的优缺点
• （1）存货周转期，即将原材料转化成产品并最终 出售所需要的时间。 • （2）应收账款周转期，即从形成应收账款到收回 现金所需要的时间。 • （3）应付账款周转期，即从赊购材料开始到现金 付款所需要的时间。 上述三个方面内容与现金周转期的关系如图所示
从图可以看出： • 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账 款周转期
• 现金周转率=360/现金周转期 • 最佳现金持有量=预计全年现金需求量/现金周转率
【例】某企业预计全年需要现金1200万元，预计 存货周转期为80天，应收账款周转期为40天，应 付账款周转期为30天，求最佳现金持有量。
现金周转期=80+40-30=90（天） 现金周转率=360/90=4（次）
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最佳现金持有量的概念
最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。
即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。
就企业而言,最佳持有量意味着现金余额为零，但是,基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金,企业能否保持足够的现金余额,对于降低或避免经营风险
与财务风险具有重要意义。
2最佳现金持有量的确定
确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。
(一)成本分析模式
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：
(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值;
(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表;
(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。
在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
(二)存货模式
存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。
运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：
(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小;
(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;
(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足;
(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。
(三)现金周转模式
现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。
现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
最佳现金余额=(年现金需求总额÷360)×现金周转期
现金周转模式操作比较简单，但该模式要求有一定的前提条件：
首先，您必须能够根据往年的历史资料准确测算出现金周转次数，并且假定未来年度与历史年度周转充当基本一致;
其次，未来年度的现金总需求应根据产销计划比较准确地预计。
如果未来年度的周转效率与历史年度相比较发生变化，但变化是可以预计的，那模式仍然可以采用。
(四)随机模式
随机模式是在现金需求难以预知的情况下进行的现金持有量确定的方法。
企业可以根据历史经验和需求，预算出一个现金持有量的控制范围，制定出现金持有量的上限和下限。
争取将企业现金持有量控制在这个范围之内。
随机模式的原理：制定一个现金控制区域，定出上限与下限，即现金持有量的最高点与最低点。
当余额达到上限时将现金转换为有价证券，降至下限时将有价证券换成现金。
随机模式的范围：企业未来现金流量呈不规则波动、无法准确预测的情况。
3最佳现金持有量的意义
1.企业现金持有过多将影响企业投资收益的提高。
2.企业现金持有不足，在可能使企业蒙受风险损失的同时，往往还要付出各种无法估量的潜在成本或机会成本。