最佳现金持有量分析
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量Ⅰ、考点分析：最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式：（1）含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
（2）现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本（3）决策原则：现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
2、存货模式：（1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。
（2）考虑相关成本：机会成本、交易成本。
（3）计算公式：式中：C*――最佳现金持有量T――一定时期内的现金需求量F――每次现金转换的交易成本K――持有现金的机会成本率【提示】①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。
3、随机模式（1）基本原理：A：测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D：若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。
（2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。
现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L式中：b――每次有价证券的固定转换成本i――有价证券的日利息率δ――预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）L――现金存量的下限4、现金周转模式：（1）确定现金周转期现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（2）确定现金周转率确定现金周转率=计算期天数/现金周转期（3）确定最佳现金持有量确定最佳现金持有量=全年现金需求量/现金周转率【提示】计算简单明了，易于计算，但有一定的前提条件。
地方国库最佳现金持有量测算探析
地方国库最佳现金持有量测算探析——基于Miller-Orr模型的实证研究摘要：财政收入的迅速增长使得对地方国库现金进行管理的需求日益迫切。
本文选择较贴合实际的Miller-Orr随机模型对地方国库现金最佳持有量进行实证性测算和分析，探讨开展地方国库现金预测的可行方式，以提高财政资金的管理效益。
关键词：国库管理 Miller-Orr模型现金预测中图分类号：F810.7 文献标识码：B近年来，经济发展和财政收入迅速增长，国库库存现金逐年增多。
随着中央金库现金管理的顺利实施和逐步完善，对地方国库现金进行管理的呼声日益高涨。
如何在满足国库现金支出需求的条件下，充分利用国库资金是国库现金管理的关键。
本文以清水县为视角，通过Miller-Orr随机模型对国库现金最佳持有量进行测算和分析，探讨开展地方国库现金预测的可行性，以提高财政资金的管理效益。
一、2007-2011年清水县国库库存资金分析选取清水县国库2007至2011五年的数据进行分析。
这五年月末现金余额及其变化趋势如表1、图1所示，可以看出月末库存余额波动较大，且年平均值逐年攀升，2010全年高位运行，但2011年反有所降，这与2011年全县财政刚性支出快速增长和政府性基金支出力度加大有关。
表1 2007-2011年清水县国库月末现金余额表国库支出是确定国库现金最佳持有量的基础，国库支出越大，所需库存现金量越大，国库现金最佳持有量就越大。
将清水县2007至2011五年的每月平均现金库存量和每月国库支出以及二者的多项式趋势线表示如图2，可知月均库存和月支出均有较大波动，月支出波动呈现年周期性；从整体趋势看，库存逐渐增长且趋于平稳，支出增幅逐年增大，二者的趋势二、Miller—Orr随机模型的基本原理目前，对最佳现金持有的分析主要有成本分析模型、Baumol库存模型、Miller-Orr随机模型等。
成本分析模型确定现金的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量为最佳，但实际中短缺成本难以测算；Baumol模型中现金均匀支出的假定与国库实际收支运行差异较大；Miller-Orr模型充分考虑了现金收支的随机变化，对分析库存现金最佳持有量更具借鉴性。
工程机械企业最佳现金持有量分析——基于中联重科与三一重工的比较分析
势。浙江省中小企业板公司实施 中期分红的明显 高于上市公司平 均 水 平 。
表 ３ 浙江 省 中小 企 业 板 上 市公 司 ２０ｏ４年一２ｏｏ８年 实 施 中期 分 配 公 司 数
分 武 工年度 ２００４中期 ２００５中期 ２００６中期 ２００７中期 ２００８中舞
ｇ－＇ ４￣
２
１
策传递着一定的信息 。中小企业板上市公司的管理 当局均十分重
宝前 １Ｏ位 中有３位机构投资者 。而这些公司正属于持续分红 ，且平 均股利支付率高的公 司。根据股权结构分析 ，我们也就不难理解 ２００８年伟星股份 、宏达经编 、２００６年兔 宝宝 、鑫富药业会 出现每股
视股利信号传递作用。它主要表现在两个方面 ：一是在公司上市初 股利大于每股 收益 的高派现行为 ，它们更多地是想传递出稳定 的
对较 高，而且表现 出一定的稳定性 。以中小散户 占主体且股权较为 分散 的企业 ，其股利支付率波动 幅度大。如截止到２００９年３月 ，新和 成前 ｌＯ位股东 中有９位是基金 、保险等机构投资者 ；伟 星股份前１０ 位 中有６位机构投资者 ；鑫富药业前１啦 中有４位机构投资者 ；兔宝
有效 的政策环境 中，中小企业板 自然更加注重对股东的回报。 （二 ）管理者普遍重视 股利信号传递作 用 上市公司的股利政
则规定 ，上市公司应 当重视对投资者特别是 中小投资者 的合理投 利支付情况 ，却发现机构投资者 占主体 的上市公司股利支付率相
资回报 ，制定持续 、稳定 的利 润分 配政 策。上市公 司利润分配不得 超过累计可分配利润 的范 围，不得损害公司持续经营能力 ；不鼓励 经营活动现金 流量 连续两年 为负的上市公 司进行 高 比例现 金分 红。我 国中小企业 板的上市公司均在２００４年 以后上市 的 ，在完善 、
最佳现金持有量确定方法的应用分析
最佳现金持有量确定方法的应用分析作者：李建卿来源：《中国乡镇企业会计》 2014年第12期李建卿摘要：现金是企业中流动性最强的资产，在激烈的市场竞争中，企业保持最佳现金持有量是非常必要的。
目前大多数企业都持有高额的现金，这势必会影响现金的使用效率。
本文在分析三种最佳现金持有量模型的基础上，对存货模型进行了修正，利用计算机模型，可以为企业提供一种能够满足实际需要的简便的最佳现金持有量确定方法。
关键词：最佳现金持有量；存货模型；成本分析模型；随机模型现金是企业的“血液”，它的正常周转对企业而言具有至关重要的作用。
同时，现金管理是企业财务管理的重要内容，一方面要合理地预测预算期内现金收入与支出项目，以便合理测算未来的现金需求，另一方面要用特定的方法确定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之间进行权衡，在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量。
在财务管理教科书中主要介绍了成本分析模型、存货模型和随机模型三种确定最佳现金持有量的方法，但在现实中受其假设条件的影响，都有一定的局限性。
本文通过对三种模型及其缺陷进行分析，选择对存货模型进行了修正，旨在使使用者能够准确快捷地运用计算机模型确定最佳现金持有量。
一、对现有现金持有量模型的评价（一）成本分析模型成本分析模型是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
在这种模式下，主要考虑的是持有现金而产生的机会成本和现金不足带来的短缺成本，最佳现金持有量就是机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
成本分析模型在企业实际运用时比较困难，主要原因是：1.成本计算缺乏科学的方法。
现金的短缺成本，是指因缺乏现金、不能满足日常生产经营业务所需而蒙受的损失或付出的代价。
企业缺少现金会带来停产、设备闲置、拖欠税款等一系列问题，其损失难以准确计量。
这也导致在该模型的备选方案中，各项成本是根据历史经验推测出来的。
因此虽然可以选择总成本最低的方案，但备选方案中未必包含最佳，只是相对较优的方案。
最佳现金持有量的概念
最佳现金持有量的概念最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。
即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。
就企业而言,最佳持有量意味着现金余额为零，但是,基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金,企业能否保持足够的现金余额,对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。
2最佳现金持有量的确定确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。
(一)成本分析模式成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值;(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表;(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。
在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
(二)存货模式存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。
运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小;(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足;(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。
(三)现金周转模式现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。
现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
关于地方国库现金最佳持有量的实证研究——以内蒙古自治区级国库为例
中 青 年 论 坛
金
融
关于地方国库现金最佳持有量的实证研究
以 内蒙古 自治 区级 国库为例
周 雪峰
（ 中国人 民银行呼和浩 特中心支行 呼和浩特 ０ １ ０ ０ ２ ０ ）
广 角
实施国库现金管理是我国建立公共财政管
理体制 的重 要标志 。 ２ ０ ０ ６ 年， 我 国开始 中央级 国 库实施现金 管理 ， 有力地提 高 了国库 资金管理 效 率。 目前 ， 各地 区实施地方 国库现金 管理 的呼声
有量 ， 既能满足政府正常的资金需要 ， 避免现金 短缺 可 能带来 的损 失 ，又不丧 失利 用 国库现 金 余额投资获利 的可能性 。但在实际工作 中， 国 库现金收入和支 出经常会 出现不 匹配的情况 ， 国库 中可能会 出现 沉淀 资金 ，也可 能会 出现 短 期性 、 季 节性 、 临时 性 的资 金 不 足 。 因此 ， 科 学 管理 国库 现金需 要 测定其 最佳 现金 持有 量 。 （ 二） 国库现金持 有状 况 良性 标志。科学 、 准 确地确定 国库现金最佳持有量 ，建立现金流预 测 和监控 机制 ，首 先需要 明确 国库 现金 持有 状 况 良性 的标志 。一 般来说 国库 现金 持有 状况 良 性的标志是 ： 保持国库现金余额合理的持有量 规模 ， 使其按照一定 的速度增长、 避免国库现金 余额波动过大 ，通过政府债券融入部分财政资 金并实现与政府债务管理 的协调配合。国库现
几种确定最佳现金持有量的方法
会计从业、初级、中级题库下载：/ztalldown/?wenku几种确定最佳现金持有量的方法“现金为王”一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。
现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。
下面是几种确定最佳现金持有量的方法：1.成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有的现金，将会有三种成本：（1）机会成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。
现金资产的流动性极佳，但盈利性极差。
持有现金则不能将其投入生产经营活动，失去因此而获得的收益。
企业为了经营业务，有必要持有一定的现金，以应付意外的现金需要。
但现金拥有量过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。
（2）管理成本企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。
这些费用是现金的管理成本。
管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。
现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。
上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
2.存货模式由上可知，企业平时持有较多的现金，会降低现金的短缺成本，但也会增加现金会计从业、初级、中级题库下载：/ztalldown/?wenku占用的机会成本；而平时持有较少的现金，则会增加现金的短缺成本，却能减少现金占用的机会成本。
如果企业平时只持有较少的现金，在有现金需要时（如手头的现金用尽），通过出售有价证券换回现金（或从银行借入现金），便能既满足现金的需要，避免短缺成本，又能减少机会成本。
因此，适当的现金与有价证券之间的转换，是企业提高资金使用效率的有效途径。
这与企业奉行的营运资金政策有关。
采用宽松的投资政策，保留较多的现金则转换次数少。
如果经常进行大量的有价证券与现金的转换，则会加大转换交易成本，因此如何确定有价证券与现金的每次转换量，是一个需要研究的问题。
对存货模式下“最佳现金持有量”计算方法的探讨
对存货模式下“最佳现金持有量”计算方法的探讨［摘要］企业现金管理的传统模式是“存货模式”。
用“存货模式”计算的“最佳现金持有量”与实际执行结果往往相差甚远。
“存货模式”的现金流入假设——证券的出售在现实生活中不是主流，现实意义不大。
每次证券变现转换成本接近于零时，会使“存货模式”失去意义。
企业最佳现金持有量是存在的，而且是一个可变值。
在确定此可变值时应考虑定期性现金流出，当天的不规则现金流出和上市维持日常运作的每日现金使用量。
［关键词］存货模式；最佳现金持有量；现金流出企业的现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。
对现金持有量的确定方法很多，在众多的财务管理教材中目前流行甚广、影响最大的是“存货模式”，如全国会计专业技术资格考试指定用书、中国人民大学的教科书等。
但笔者认为，“存货模式”对“最佳现金持有量”的确定不具有实际的指导作用。
一、一般教材中“存货模式”的计算方法“存货模式”的着眼点是现金持有成本最低。
在现金持有成本中，管理成本因其相对稳定并同现金持有量的多少关系不大，因此“存货模式”将其视为无关成本而不予考虑。
由于现金是否会发生短缺、短缺多少、各种短缺情形发生时可能的损失如何等存在很大的不确定性并且不易计量，因此“存货模式”对短缺成本也不予考虑。
在“存货模式”下，只考虑机会成本和转换成本。
机会成本是指持有现金所放弃的投资收益，通常用有价证券利息率表示，它与现金持有量成正比。
转换成本是指现金与有价证券转换的固定成本，如证券过户费、通讯费、固定手续费等，这种成本只与交易次数有关。
最佳现金持有量是指使机会成本和转换成本之和最低的现金持有量，其计算公式为：式中，Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（机会成本）。
公式有效性的前提条件是：（1）货币支出均匀发生；（2）现金持有成本和转换成本易于预测。
最佳现金持有量的确定
企业应持有多少现金要根据其生产需要确定，确定现金持有量的方法有很多种，包括成本分析模式、存货模式、随机模式等。
税务师考试主要介绍存货模式的计算方法。
该模式的应用基于以下假设条件：①公司的现金流入量是稳定并且可以预测的。
②公司的现金流出量是稳定并且可以预测的。
③在预测期内，公司的现金需求量是一定的。
［以上三点说明持有成本（即机会成本）可以确定］④在预测期内，公司不能发生现金短缺，并且可以出售有价证券来补充现金
（即不考虑短缺成本，但要考虑转换成本）O
持有现金的总成本为持有成本与转换成本之和，用公式表示为：
OT
C=持有成本+转换成本=,XR+OxF
式中，C表示持有现金总成本；Q表示现金持有量，Q/2表示平均现金持有量；R表示有价证券的报酬率；T表示全年(Tota1)现金需求总量;F表示每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本。
转换成本=转换次数X每次转换的交易成本二T∕QχF。
最佳现金持有量是使持有现金总成本C最低的现金持有量Q0
当持有成本与转换成本相等时，相关总成本最低，此时的持
有量即为最佳持有量。
由此可以得出：Q∕2×R=T∕Q×F
,2TF
Q⅛。
_现金管理的目标及方法、最佳现金持有量分析
【答案】B【解析】在成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系，所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量为最佳现金持有量。
选项B正确。
【例题•单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）【答案】B【解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）。
【例题•多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。
A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理总成本越大【答案】BC【解析】现金持有量越大，机会成本越大，所以选项B正确；现金持有量越大，短缺成本越小。
所以选项C 正确。
（二）存货模式1.决策原则：交易成本和机会成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
【教材例题】某企业的现金使用量是均衡的，每周的现金净流出量为100000元。
若该企业第0周开始时持有现金300000元，那么这些现金够企业支用3周，在第3周结束时现金持有量将降为0，其3周内的平均现金持有量则为150000元（300000÷2）。
第4周开始时，企业需将300000元的有价证券转换为现金以备支用；待第6周结束时，现金持有量再次降为0，这3周内的现金平均余额仍为150000元。
如此循环，企业一段时期内的现金持有状况可用下图表示。
机会成本=C/2×K交易成本=T/C×F上述式中：T—一定期间内的现金需求量；F—每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本；C—各循环期之初的现金持有量；K—持有现金的机会成本率。
最佳现金持有量的定义
最佳现金持有量的定义
嘿，朋友！咱今天来聊聊啥叫最佳现金持有量。
你想啊，现金就像咱手里的粮食，多了占地方，少了又心慌。
那这最佳现金持有量，就好比是你出门旅行时带的恰到好处的行李。
带多了，累得慌；带少了，缺这少那，心里没底。
咱举个例子，假如你开了个小超市。
你得留些现金在手里吧，得给员工发工资，得进货，得交水电费。
可要是留太多现金，那这些钱放在那闲着，不就跟堆在仓库里的过期商品一样，没产生啥价值嘛！可要是留太少，万一突然来了个大订单，或者供应商那边着急要货款，你拿不出来，那多尴尬，多耽误事儿！
这最佳现金持有量，就像是给你量身定做的衣服，不大不小，正正好好。
它能让你的资金既不闲着，又能随时应对各种情况。
比如说，要是市场行情好，有个特别好的投资机会，你手里有合适的现金，就能赶紧抓住机会，赚上一笔；要是市场不太稳定，你也不用担心资金链断裂，能稳稳地度过难关。
再比如，你家里过日子。
得留点儿现金应急吧，万一家里有人突然生病，或者电器坏了要修理。
可要是留太多，不拿去做些理财或者储蓄，不就亏了嘛！
所以说，最佳现金持有量可不是随便定的，它得综合考虑好多因素。
就像炒菜，盐放多少，油放多少，都有讲究。
得考虑你的生意规模，
业务的稳定程度，资金的周转速度，还有未来的发展计划等等。
这就好比你要盖房子，得先知道要盖多大的，多少人住，然后才能
决定准备多少材料。
要是准备多了，浪费；准备少了，房子盖不起来。
总之，最佳现金持有量就是让你的现金发挥最大作用，不多不少，
刚刚好，让你的财务状况稳稳当当，顺顺利利。
你说是不是这个理儿？。
最佳现金持有量方法
最佳现金持有量方法
最佳现金持有量的方法主要考虑以下因素：
1. 公司的运营规模和业务特点：对于较大的公司，其需要的现金流量量相对较高，因此需要持有一定量的现金储备，而对于规模较小的公司，则可以考虑减少现金持有量。
2. 行业特点和风险系数：不同行业的风险系数不同，例如高风险行业（如金融行业）需要更多的现金缓冲区来应对市场波动和风险，而低风险行业（如制造业）则可以考虑降低现金持有量。
3. 资本成本和利息收入：持有现金也需耗费资本成本，因此需考虑在储备现金和用于投资之间的利息收入。
如果公司向银行贷款利率较高，则可以考虑增加现金持有量以降低贷款利率。
4. 未来的经济趋势预测：考虑未来的市场趋势和财政政策变化，以及可能的预算调整，以更准确地决定最佳的现金持有量。
基于以上因素，最佳现金持有量方法可以采用“流动资产/总资产比率”，该比率需要根据公司特点和行业标准进行确定。
同时，也可以考虑经济学模型和财务分析手段，以更科学的方式进行决策。
最佳现金持有量计算例题
最佳现金持有量计算例题
要计算最佳现金持有量，可以使用存货模式或成本分析模式。
以存货模式为例，首先需要确定持有现金的成本。
存货模式下的持有现金成本包括机会成本和交易成本。
然后，可以通过一张二维图来确定现金持有量与各种成本之间的关系。
机会成本和交易成本是两条随现金持有量不同而向不同方向发展的曲线，两条曲线交叉点相应的现金持有量，即是总成本最低的现金持有量。
最后，通过计算公式：最佳现金持有量=企业年现金需求总额/360 现金周转期 =日平均现金需求量现金周转期，可以得出最佳现金持有量。
如果需要更多信息，可以阅读财务管理类书籍或请教专业人士。
首钢集团资金集中管控模式下最佳现金持有量的测算模型
淀具有重要意义。
随现金持有量的增加而下降。 上述三种成本之和最小的现金
持有量， 就是最佳持有量。
３ ． 现金周转模式。现金周转模式主要是根据企业经营历 史数据来预测一个完整的现金周转期 ， 从而确定企业最佳现 金持有量。 用现金周转模式确定企业最佳现金持有量简单明 了， 容易计算。但此方法是假设原材料采购与产品销售产生
的现金流量在数量上一致， 企业的生产经营过程在一定时期
（ 二） 最佳现金持有量的测算模型。多年来， 财务管理学 者、 经济学家提出了许多确定企业最佳现金持有量的模型和 方法 ， 现就结合首钢集团跨 国、 跨地域、 跨行业 、 跨所有制发 展的管理格局需求， 重点选取存货模型 、 成本分析模型、 现金 周转模型和随机模型进行重点介绍及分析， 并试图通过分析 从中选取符合首钢集团资金集中管控要求的最佳现金持有
二、 最佳现金持有量的基本内容
（ 一） 最佳现金持有量。 最佳现金持有量又称为最佳现金
余额 ， 是指现金满足企业生产经营需要， 同时又使现金使用
念。 “ 集中整体” 是指以北京总部为管理平台， 集中运营集团内 的各项资源， 充分发挥资源整体运作的规模效应； “ 分层能级” 是指在北京总部管理平台上， 以“ 发挥整体资源规模优势， 统
、
绪论
（ 一） 研究背景。首钢始建于１ ９ １ ９ 年。改革开放以来逐步
发展成为以钢铁板块为主， 兼营采矿、 机械、 电子、 建筑、 房地
产、 服务业、 海外贸易七大业务板块的大型钢铁企业集团。进 入新世纪， 首钢集团积极响应国家“ 加快转变经济增长方式，