2020-2025年装配式建筑产业链系列研究报告(1)

装配式建筑产业链系列研究报告

2020年6月

正文目录

国市场总览：17 年钢结构渗透率46%，当前已处成熟期 (4)

市场空间：2017 年钢结构相关产业市场空间超500 亿美元 (4)

市场份额及驱动力：各类建筑应用广泛，需求结构性波动影响整体渗透率 (5)

市场份额：非住宅建筑渗透率高，轻重钢产品差异显著 (5)

市场驱动力：下游需求结构性波动及消费者偏好变化影响整体渗透率 (9)

模式/竞争：商业模式以产品为核心，制造商集中度高 (14)

轻钢行业商业模式与我国存在明显差异，制造环节集中度较高 (14)

重钢商业模式分两个流派，最大建筑钢结构企业的年产能在80 万吨左右 (15)

Canam：北美钢构制造龙头，扩产提效体现规模效应 (18)

商业模式由多元走向聚合，并购助力产能扩张 (18)

始终以制造为核心，管理模式由分散走向集中 (21)

行业周期性决定盈利波动大，折旧及S&A 费用体现规模效应 (23)

中美龙头对比：行业所处阶段不同，中国龙头成长空间可期 (24)

行业阶段：我国处于行业成长期，美国已完全成熟 (24)

竞争格局：中美商业模式差异明显，制造行业走向集中或是大势所趋 (25)

制造龙头公司架构及布局：我国龙头中长期规模效应的体现有望更加显著 (27)

风险提示 (29)

图表目录

图表1：美国钢结构所涉及具体行业分类 (4)

图表2：2017 年美国钢结构相关行业市场空间情况 (5)

图表3：2017 年美国钢结构用钢量分布 (5)

图表4：美国2009-2017 非住宅及多层住宅房建领域各类结构形式的占比 (6)

图表5：2017 年美国钢结构下游占比 (6)

图表6：巴特勒Classic II 结构系统构成示意 (7)

图表7：典型的非标准钢结构产品-鸟巢 (7)

图表8：332311 行业历年发货价值及增速情况 (7)

图表9：332312 行业历年发货价值及增速情况 (7)

图表10：美国预制金属建筑及部品行业（332311）发货价值下游分布 (8)

图表11：美国预制结构金属制造业（332312）发货价值下游分布 (9)

图表12：美国住宅与非住宅建造支出的占比 (9)

图表13：09 年相对07 年，19 年相对09 年，19 年相对13 年美国各类建造支出的增速 (10)

图表14：美国住宅新开工和预制房发货套数及同比增速 (10)

图表15：美国各类型住宅在新建住宅中的比例 (10)

图表16：供预制房屋底盘放置的条形市政基础 (11)

图表17：典型预制房屋的现场吊装过程 (11)

图表18：美国完工SF 住宅中各种结构形式的比例 (11)

图表19：美国完工MFU 住宅中各种结构形式的比例 (11)

图表20：美国全国及各个区域单体建筑含50 户及以上MFU 住宅的占比 (12)

图表21：美国住宅新开工套数及同比增速 (13)

图表22：美国住宿类非住宅建造支出及同比增速 (13)

图表23：美国中等收入平均值与新建住房售价的比较 (13)

图表24：美国房贷利率的历史变化 (13)

图表25：北美行业分类系统332311 行业按营收档次划分的企业数量 (14)

图表26：美国统计局口径332311 行业的公司个数 (14)

图表27：2017/2018 年美国前100 大金属建筑建造服务商归属制造商分布情况 (15)

图表28：北美行业分类系统332312 行业按营收档次划分的企业数量 (16)

图表29：332312 行业的公司个数 (16)

图表30：美国重钢结构头部企业生产经营范围概括 (16)

图表31：2018 年ENR 排名前五的美国钢结构安装服务商经营情况 (17)

图表32：加拿大与美国2016 年建造支出的对比（单位：亿美元） (17)

图表33：Canam 历年营收及同比增速 (18)

图表34：Canam 历年净利润 (18)

图表35：美国非住宅建筑支出及同比增速 (18)

图表36：加拿大非住宅建筑新开工工程价值及同比增速 (18)

图表37：Canam 历年产量及同比增速 (19)

图表38：Canam 历年产能及产能利用率 (19)

图表39：公司美国区域的营业收入及市场占有率测算 (19)

图表40：Canam2000 年时的组织架构图 (20)

图表41：公司2000 年之后的主要并购与剥离动作 (20)

图表42：Canam 工厂面积和单位面积年产能 (21)

图表43：Canam 工厂数量 (21)

图表44：公司2007 年时工厂和办公网点的分布 (22)

图表45：公司2016 年时工厂的分布情况 (22)

图表46：Canam2004 年品牌架构图 (22)

图表47：公司纯销售和纯技术网点的分布和人员变化情况 (22)

图表48：公司单吨营收及成本情况 (23)

图表49：公司毛利率及分项成本的收入占比情况 (23)

图表50：公司单吨折旧 (23)

图表51：公司单吨销售&管理费用 (23)

图表52：2019 年我国不同类型建筑中钢结构的渗透率 (24)

图表53：公共服务领域固定资产投资累计同比增速 (25)

图表54：基建、地产及制造业固定资产投资劣迹同比增速 (25)

图表55：2018 年我国年产量大于5 万吨的钢结构企业数量较少 (26)

图表56：主要上市钢结构企业市占率 (26)

图表57：Canam 产能分布与运输距离的对比 (27)

图表58：鸿路钢构产能分布与运输距离的对比 (27)

图表59：美国不同区域2018 年建造支出及占比 (28)

图表60：Canam2000 年后PB（LF）变化情况 (28)

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