金融风险管理课后习题答案
风险管理与金融机构第二版课后习题答案
第六章交易组合价值减少10500美元。
一个交易组合的Vega是指交易组合价格变化与基础资产价格波动率变化的比率，所以当波动率变化2%时，交易组合价格增长200×2＝400美元。
两种情形下的增长量均为*30*4=60美元Delta= 意味着在股票价格增加一个小的数量时，期权价格的上涨大约是股价增长的70%，同时当股价下跌一个小的数量时，期权价格的下跌大约是股价下跌的70%。
1000 份期权短头寸的Delta 等于-700，可以通过买入700 份股票的形式使交易组合达到Delta 中性。
的含义是在其他条件不变的情况下，交易组合的价值变化与时间变化的比率。
Theta为-100的含义是指在股价与波动率没有变化的情况下，期权价格每天下降100美元。
假如交易员认为股价及隐含波动率在将来不会改变，交易员可以卖出期权，并且Theta值越高越好。
答：期权的Gamma是期权的Delta同基础资产价格变化的比率，可视为期权价格和对基础资产价格的二阶偏导数。
当一个期权承约人的Gamma绝对值较大，Gamma本身为负，并且Delta等于0，在市场变化率较大的情况下，期权承约人会有较大损失。
为了对冲期权风险，我们有必要构造相反方向的合成期权交易，例如，为了对冲看跌期权长头寸，我们应该构造合成看跌期权的短头寸，构造人为期权交易的过程就是对冲期权风险的反过程。
看涨及看跌期权的长头寸都具备正的Gamma，由图可以看出，当Gamma为正时，对冲人在股票价格变化较大时会有收益，而在股票价格变化较小时会有损失，因此对冲人在（b）情形收益更好，当交易组合包含期权的短头寸时，对冲人在（a）情形收益会更好。
Delta的数值说明当欧元汇率增长时，银行交易价格会增加*30000=300美元，Gamma的数值说明，当欧元价格增长时，银行交易组合的Delta会下降*80000=800美元，为了做到Delta中性，我们应该卖出30000欧元，当汇率增长到时，我们期望交易组合的Delta下降为（）*80000=24000，组合价值变为27600。
风险管理与金融机构课后习题答案
《风险管理与金融机构》第1~5章习题答案1.16 解：由资本市场线可得：p m fm f p r r r r δδ-+= ，()()f m m f p p r r r r -⨯-=δδ，如题中所述%15%,7,12.0===m f m r r δ，则当%10=p r ，标准差%9=p δ；当%20=p r ，标准差%39=p δ1.17（1）设在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为A ，银行在下一年的盈利占资产的比例为X ，由于盈利服从正态分布，因此银行在99%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为)(A X P ->，由此可得%99)%2%8.0()%2%8.0(1)(1)(=+=---=-<-=->A N A N A X P A X P 查表得33.2%2%8.0=+A ，解得A=3.86%，即在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为3.86%。
（2）设在99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为B ，银行在下一年的盈利占资产的比例为Y ，由于盈利服从正态分布，因此银行在99.9%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为)(B Y P ->,由此可得%9.99)%2%8.0()%2%8.0(1)(1)(=+=---=-<-=->B N B N B Y P B Y P 查表得10.3%2%8.0=+B ，解得B=5.4%，即在99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为5.4%。
1.18 该经理产生的阿尔法为08.0)05.03.0(2.005.01.0-=--⨯---=α，即-8%，因此该经理的观点不正确，自身表现不好。
2.15收入服从正太分布，假定符合要求的最低资本金要求为X ，则有)99.0(Φ=-σμx ，既有01.326.0=-X ，解得X=6.62，因此在5%的资本充足率水平下，还要再增加1.62万美元的股权资本，才能保证在99.9%的把握下，银行的资本金不会被完全消除。
国际金融学：国际金融风险管理 习题与答案
一、单选题1、外汇银行所承担的外汇风险主要是指（）。
A.交易结算风险B.外汇买卖风险C.会计风险D.经营风险正确答案：B2、进口商和出口商从签订进出口合同到债权债务的最终清偿，通常要经历一段时间，在这段时间内汇率可能发生变化导致（）成为承担风险的受险部分。
A.以外币表示的已结算的金额B.以外币表示的未结算的金额C.以本币表示的已结算的金额D.以本币表示的未结算的金额正确答案：B3、在计算折算风险时，（）已成为美国工人的会计习惯做法。
A.现行汇率法B.流动/非流动折算法C.时态法D.货币非货币折算法正确答案：A4、除了外汇汇率外，银行外汇牌价还标出现钞汇率。
这两者之间的关系是（）。
A.现钞买入价等于外汇买入价，现钞卖出价低于外汇卖出价B.现钞买入价低于外汇买入价，现钞卖出价等于外汇卖出价C.现钞买入价和卖出价均低于外汇买入价和卖出价D.现钞买入价和卖出价均高于外汇买入价和卖出价正确答案：B5、在约定以外币计价的商品交易过程中，由于结算的汇率与交易时汇率不同而遭受的风险称为（）。
A.交易风险B.经济风险C.储备风险D.市场风险正确答案：A6、对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险是（）。
A.汇率风险B.交易风险C.经济风险D.会计风险正确答案：C7、交易结算风险是指由（）承担的基于进出口合同，而在未来由于进行外汇交易时汇率的不确定性所带来的风险。
A.进口商B.出口商C.外汇银行D.进口商和出口商正确答案：D8、当进出口商以外币计价进行贸易或者非贸易的进出口业务时，所面临的风险可称之为( )。
A.金融性风险B.商业性风险C.经济风险D.外汇买卖风险正确答案：B9、财政部在国外发行债券，其面值为1000美元，发行价为970美元。
这笔交易在国际收支平衡表证券投资项目中应记入（）。
A.贷方1000美元B.借方1000美元C.贷方970美元D.借方970美元正确答案：C10、防范外汇风险常用的一种手段是（）。
金融风险管理_南京大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
金融风险管理_南京大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.（风险类型的判断）一从业人员正在评估某资产管理公司现有的风险管理系统。
她被要求将以下事件与相应的风险类型相匹配。
请将每个编号的事件识别为市场风险、信用风险、操作风险或流动性风险。
Ⅰ利率之间并不完全相关，息差可能会随着时间的推移而变化，这导致三个月期美国国债与三个月期欧洲美元存款的对冲不完善。
Ⅱ期权卖方没有为履行合同所需的资源。
Ⅲ机构将无法以现行市场价格执行交易，因为交易对手暂时没有对该交易的兴趣。
Ⅳ交易者故意伪造交易资料参考答案:市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险2.（久期和凸度性质）以下说法中不正确的是参考答案:风险控制策略思想是指调整资产权重，使得组合的久期和凸度同时为0 3.（平行移动）以下每一项债券风险指标都假设收益率曲线发生平行变化，除了：参考答案:关键利率久期4.（久期和凸度的计算）一个债券的价格为100，其修正久期D*为6，凸度C为268，假设市场利率Y提高20个基点，估计债券价格变化后为多少？参考答案:98.865.一个交易组合由两个债券组成，A和B两者的修正久期为3年，面值为1000美元，但A为零息债券，其当前价格为900美元，债券B支付年度息票并按票面价格计价。
如果无风险收益率曲线上升1个基点，你预计A 和B的市场价格会发生什么变化？参考答案:两种债券价格都将下跌，但债券B的损失将超过债券A6.（关键利率久期）关键利率变动1bp前、后，面值为100美元的30年期债券的价值如下初始价值2yearshift(变动后的价值)5yearshift(变动后的价值)10yearshift(变动后的价值)30yearshift(变动后的价值)25.1158425.1168125.1198425.1398425.0125430年期利率变动时，利率每变动1bp带来的美元价值变动Key Rate01为（）参考答案:0.10337.接第4题，关键利率修正久期为（）参考答案:41.12948.（再定价模型）假设某金融机构的利率敏感性资产和负债如下表所示：某金融机构的资产负债（单位：人民币万元）期限资产负债1天10302天-3个月50403个月-6个月70906个月-1年8570求该金融机构一年期的累计再定价缺口参考答案:-15万元9.接第7题，若短期利率上升2个百分点，那么未来1年净利息收入累计变动为参考答案:净利息收入减少3000元10.给定以下信息，A银行的流动性覆盖率是多少？①高质量流动资产：100美元②未来30天稳定现金流出量：130美元③未来30天现金净流出：90美元④可用稳定融资金额：210美元⑤各主要货币的高质量流动资产：75美元参考答案:111%11.接上题，你估计操作风险造成的预期损失是多少？参考答案:USD 70,25012.接上题，你估计损失强度的均值是多少？参考答案:USD 140,50013.你们银行的首席风险官让你负责操作风险管理。
风险管理与金融机构第二版课后习题答案
第三章3.1定期寿险持续一定的期限（例如，5年或10年），投保人支付保费，如果投保人在寿险期限内死亡，保险受益人所得赔偿等于保单的面值；终身寿险为投保人终生提供保险，投保人通常每年定期向保险公司支付保费（每年数量恒定），在投保人死后，保险公司向受益人提供赔偿。
在终身寿险中，有一定的投资成分，这是因为在保险初期，保费高于预期赔偿（在保险后期，保费低于预期赔偿），投资所得的税务可以被延迟到投保人的死亡时刻。
3.2变额寿险是终身寿险的一种特殊形式，投保人可以阐明在保险最初的年份里的盈余保费的投资方式，在投保人死亡时的赔偿有一个最低标准，但如果投资表现很不错，赔偿数量就会远远高于最低水平。
万能寿险也是终身保险的一种形式，在这种保险中，保险人可以将保费减少至不造成保险失效的某个水平。
盈余保费被保险公司投资，保险公司将担保最低回报率，如果投资表现好，在投保人死亡时投保人受益回报有可能大于最低回报率。
3.3 年金产品对长寿风险有风险暴露；人寿保险对死亡风险有风险暴露3.4 “公平保险公司给持保者发放了免费的期权”，讨论这一期权的特性。
答：由累计价值产生的终身年金由以下利率的最大一个来计算：（a）市场利率，（b）实现预定的最低利率。
当市场利率下跌到实现预定的最低利率以下时，公平保险必须以实现预定的最低利率来向持保者支付。
但同时公平保险只能以较低的市场利率计算收入。
对持保者来说，则相当于持有利率的看跌期权。
3.5一个50岁的女性在第一年死亡的概率是0.003198，第二年死亡的概率是0.003431*（1-0.003198）=0.0034200假定最低保费为X美元，那么就有1000000*（0.003198+0.0034200）=X+（1-0.003198）X解得X=3314.2995美元，即最低保费为3314.2996美元3.6解：由3-1表可得：男性活到30岁的概率为0.97146，活到90岁得概率为0.13988，则从30岁活到90岁得概率为：0.13988/0.97146=0.14399；同理可得女性从30岁活到90岁得概率为：0.25660/0.98442=0.26066。
风险管理与金融机构课后附加题参考答案（中文版）
风险管理与⾦融机构课后附加题参考答案（中⽂版）风险管理与⾦融机构第四版约翰·C·赫尔附加问题(Further Problems)的答案第⼀章:导论.假设⼀项投资的平均回报率为8%，标准差为14%。
另⼀项投资的平均回报率为12%，标准差为20%。
收益率之间的相关性为。
制作⼀张类似于图的图表，显⽰两项投资的其他风险回报组合。
答：第⼀次投资w1和第⼆次投资w2=1-w1的影响见下表。
可能的风险回报权衡范围如下图所⽰。
.市场预期收益率为12%，⽆风险收益率为7%。
市场收益率的标准差为15%。
⼀个投资者在有效前沿创建⼀个投资组合，预期回报率为10%。
另⼀个是在有效边界上创建⼀个投资组合，预期回报率为20%。
两个投资组合的回报率的标准差是多少答：在这种情况下，有效边界如下图所⽰。
预期回报率为10%时，回报率的标准差为9%。
与20%的预期回报率相对应的回报率标准差为39%。
.⼀家银⾏估计, 其明年利润正态分布, 平均为资产的%，标准差为资产的2%。
公司需要多少股本（占资产的百分⽐）：（a）99%确定其在年底拥有正股本；（b）%确定其在年底拥有正股本忽略税收。
答：（⼀）银⾏可以99%确定利润将优于资产的或%。
因此，它需要相当于资产%的权益，才能99%确定它在年底的权益为正。
（⼆）银⾏可以%确定利润将⼤于资产的或%。
因此，它需要权益等于资产的%，才能%确定它在年底将拥有正权益。
.投资组合经理维持了⼀个积极管理的投资组合，beta值为。
去年，⽆风险利率为5%，主要股票指数表现⾮常糟糕，回报率约为-30%。
投资组合经理产⽣了-10%的回报，并声称在这种情况下是好的。
讨论这个表述。
答：当市场预期回报率为-30%时，贝塔系数为的投资组合的预期回报率为+×（）=或-2%。
实际回报率-10%⽐预期回报率差。
投资组合经理的阿尔法系数达到了-8%！第⼆章银⾏.监管机构计算，DLC bank（见第节）将报告⼀项平均值为60万美元、标准差为200万美元的正态分布利润。
风险管理与金融机构第二版课后习题答案（修复的）（1）概述
风险管理与⾦融机构第⼆版课后习题答案（修复的）（1）概述1.15 假定某⼀投资预期回报为8%，标准差为14%；另⼀投资预期回报为12%，标准差为，市场回报标准差为15%。
⼀个投资⼈在有效边界上构造了⼀个资产组合，预期回报为10%解：由资本市场线可得：p m fm f p r r r r δδ-+=，当%,10%,15%,7,12.0====p m f m r r r δ则%9%)7%12/(%15*%)7%10()/(*)(=--=--=f m m f p p r r r r δδ同理可得，当%20=p r ，则标准差为：%39=p δ 1.17⼀家银⾏在下⼀年度的盈利服从正太分布，其期望值及标准差分别为资产的0.8%及2%.股权资本为正，资⾦持有率为多少。
（1）设在99%置信度下股权资本为正的当前资本⾦持有率为A ，银⾏在下⼀年的盈利占资产的⽐例为X ，由于盈利服从正态分布，因此银⾏在99%的置信度下股权资本为正的当前资本⾦持有率的概率为：()P X A >-，由此可得0.8%0.8%()1()1()()99%2%2%A A P X A P X A N N --+>-=-<-=-==查表得0.8%2%A +=2.33，解得A=3.86%，即在99％置信度下股权资本为正的当前资本⾦持有率为3.86%。
（2）设在99.9%置信度下股权资本为正的当前资本⾦持有率为B ，银⾏在下⼀年的盈利占资产的⽐例为Y ，由于盈利服从正态分布，因此银⾏在99.9%的置信度下股权资本为正的当前资本⾦持有率的概率为：()P Y B >-，由此可得0.8%0.8%()1()1()()99.9%2%2%B B P Y B P Y B N N --+>-=-<-=-==查表得0.8%2%B +=3.10，解得B=5.4% 即在99.9％置信度下股权资本为正的当前资本⾦持有率为5.4%。
1.18⼀个资产组合经历主动地管理某资产组合，贝塔系数0.2.去年，⽆风险利率为5%，回报-30%。
风险管理与金融机构课后习题答案4-5章
第四章4.1开放式基金总数量在有更多的投资人买入基金时会有所增长，而当有更多的投资人卖出基金时会有所下降；封闭式基金类似于一家发行固定数量股票的公司。
4.2 共同基金的净资产价格实在每天下午4点定出，等于基金持有资产价值除以当前共同基金的数量4.32009年有300美元收入2010年有100美元收入2011年有200美元亏损4.4指数基金的设定是为了跟踪某种特定的指数，如S&P500 及FTSE 100。
一种构造指数基金的方法是买入指数中的所有股票，有时还会采用关于指数的期货。
4.5 前端收费是指投资人首次买入基金份额时支付的费用，是以投资数量的比例为计量标准,并不是所有基金均收取这个费用，后端费用是投资人在买入基金份额时支付的费用，也是以投资数量的比例为计量标准的。
4.6机构投资者首先将一系列资产存放于ETF基金，并因此取得ETF份额，某些或全部的ETF份额会在股票交易所卖出，这赋予了ETF某种封闭式基金而非开放式基金的特性。
与开放式基金相比，ETF有若干好处：ETF可以在一天的任意时刻被买入或卖出，ETF也可以像股票一样进行卖空操作，ETF基金管理人并不需要卖出基金资产来应对赎回的基金份额；与封闭式基金相比，ETF的优点在于ETF份额价格与每个份额的净资产价格十分相近。
4.7．n个数字的算术平均值等于这n个数字的和除以n，几何平均数等于这n个数字的乘机的n次方，算术平均值永远大于或等于几何平均值，将某项投资持有若干年，我们需要用几何平均来计算年回报。
4.8 （a）逾时交易：逾时交易是一种违法交易行为，做法是在4点钟以后下单，并以4点钟的价格买入或卖出开放式基金份额。
（b）市场择时：市场择时是指基金经理允许一些特殊客户可以频繁的买入或卖出基金的份额来盈利，他们之所以可以这样做是因为在下午4点计算基金净资产价格时，有些股票价格没有被更新。
（c）抢先交易：抢先交易是某些人在大型金融机构进行可以影响市场变动的交易之前，抢先交易的行为。
《金融风险管理》习题集
《金融风险管理》习题集第四章、利率风险和管理（上）一、名词解释1、利率风险2、利率敏感性资产3、重定价缺口4、到期日缺口5、收益率曲线6重定价模型单项选择题1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（）A. 久期模型B.CAMEL 评级体系C.重定价模型D. 到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（）A.重定价风险B. 基准风险C.收益率曲线风险D. 期权风险3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（）A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。
A.8万元B.6 万元C.-8万元D.10 万元5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），其利息收入的变化为（）。
A.利息收入减少0.05万元B.利息收入增加0.05万元C.利息收入减少0.01万元D.利息收入增加0.01万元6 —个票面利率为10%票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10% （）。
A.99.75 元B.100 元C.105.37 元D.98.67 元7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了 3.25万元,负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）A、增加了2万元 B 、维持不变C、减少了2万元 D 、无法判断8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下:资产负债表单位：百万元资产负债现金20 活期存款10015年期商业贷款160 5 年期定期存款21030年期抵押贷款300 20 年期债券120所有者权益50总资产480 负债与所有者权益合计480则该金融机构的到期期限缺口为 ( )A、15.73 年 B 、-15.73 年C、23.15 年 D 、-23.15 年9、到期日模型是以（）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的A、历史价值C市场价值 B 、经济价值D 、账面价值10、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为（）A、正C 0 B 、负D 、无法确定三、简答题1、什么是利率风险？根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险的表现形式主要有哪些？2、什么是利率敏感性资产？什么是利率敏感性负债？什么是重定价缺口？在用重定价模型测度利率风险时，主要注重的是金融机构内的什么变量？重定价模型的主要缺陷有哪些？为什么？3、在下列资产负债中，哪些是一年期利率敏感性资产或负债?（1）91天的美国短期国库券（2）1年期美国中期国库券（3）20年期美国长期国库券（4）20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次（5）20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次（6）30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次（7）隔夜联邦资金（8）9个月固定利率定期存款（9）1年期固定利率定期存款（10）5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次4、什么是到期日缺口？金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合？到期模型的主要缺陷是什么？5、市场利率与债券价格之间关系的三大规则是什么?四、计算分析题1、计算下列各种情况下的重定价缺口，并计算当利率上升1个百分点时，其对净利息收入的影响？A.利率敏感性资产=200万元，利率敏感性负债=100万元B.利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元C.利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元2、假设某金融机构的资产负债表如下：资产负债表单位：百万元资产负债与所有者权益浮动利率抵押贷款活期存款（当前年利率为10% 50 （当前年利率为6% 7030年期固定利率贷款50 定期存款（固定利率为7% （当前年利率为6%) 20所有者权益10总资产100 负债与所有者权合计益100试计算：A.该银行预期年末的净利息收入。
第八章 金融风险管理-真题及解析
第八章 金融风险管理1.（ ）是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。
A.流动性风险B.操作风险C.经营风险D.信用风险【答案】 A】【解析 流动性风险是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。
2.按照风险因素不同划分，金融风险不包括（ ）。
A.投机风险B.市场风险C.信用风险D.流动性风险【答案】 A】【解析 按照风险因素不同，分为流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险。
3.（ ）是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务，或信用质量发生变化而且影响金融资产价值，从而给债权人或金融资产持有人造成经济损失的风险。
A.汇率风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险【答案】 B】【解析 信用风险是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务，或信用质量发生变化而且影响金融资产价值，从而给债权人或金融资产持有人造成经济损失的风险。
4.在金融风险管理领域，（ ）是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
A.风险源B.风险敞口C.风险事件D.风险损失【答案】 B【解析 本题考查风险敞口的相关内容。
风险敞口也被称为风险暴露，一般指未被对冲或未加】保护的风险。
在金融风险管理领域，风险敞口是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
5.运用组合投资策略，可以降低甚至消除（ ）。
A.市场风险B.非系统性风险C.系统性风险D.政策风险【答案】 B【解析 本题考查非系统性风险的相关内容。
非系统性金融风险是指可以通过分散投资组合在】一定程度上能够规避的风险。
6.（ ）也被称为市场流动性风险，它是指对特定金融资产而言，如果二级市场深度不足，交易不活跃，或者因特殊原因转让无法进行，则持有该资产的投资者面临无法变现的局面，或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。
金融风险管理课后习题解答
第一章【习题答案】1.系统性金融风险2.逆向选择；道德风险3.正确。
心理学中的“乐队车效应”是指在游行中开在前面，载着乐队演奏音乐的汽车，由于音乐使人情绪激昂，就影响着人们跟着参加游行。
在股市中表现为，当经济繁荣推动股价上升时，幼稚的投资者开始拥向价格处于高位的股票，促使市场行情飙升。
4.错误。
不确定性是指经济主体对于未来的经济状况的分布范围和状态不能确知；而风险是一个二维概念，它表示了损失的大小和损失发生概率的大小。
5.A（本题目有错别字，内存，应改为内在）6.A7.略。
提示：金融风险的定义。
8.金融风险的一般特征：客观性：汇率的变动不以任何金融主体的主观意志为转移。
普遍性：每一个具体行业、每一种金融工具、每一个经营机构和每一次交易行为中，都有可能潜伏着金融风险、扩张性：美国次贷危机将整个世界拖入金融海啸、多样性与可变性：期货期权等金融衍生品不断创新，影响风险的因素变得多而复杂、可管理性：运用恰当手段可套期保值达到避险的目的；金融风险的当代特征：高传染性：由于金融的高度自由化和一体化，美国次贷危机成为引发欧债危机的导火线、“零”距离化：1997年泰国金融危机使东南亚国家相继倒下、强破坏性：由于金融深化，美国发生的“次债危机”从2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，以及2009年发生的欧洲主权债务危机，截至2012年仍然对全球经济产生巨大的负面作用。
9.按照金融风险的形态划分：价格风险（利率风险、汇率风险、证券价格风险、金融衍生品价格风险、通货膨胀风险）；信用风险；流动性风险；经营或操作风险；政策风险；金融科技风险；其他形态的风险（法律风险、国家风险、环境风险、关联风险）。
根据金融风险的主体划分：金融机构风险；个人金融风险；企业金融风险；国家金融风险。
根据金融风险的产生根源划分：客观金融风险；主观金融风险。
根据金融风险的性质划分：系统性金融风险；非系统性金融风险（经营风险、财务风险、信用风险、道德风险等）。
金融风险管理部分答案
第一章概述一、名词解释风险:指未来的不确定性对组织实现其既定目标的影响。
操作风险：指由内部流程、人员行为和系统的不完善或失败，以及外部事件导致直接和间接损失的风险。
金融风险管理：金融机构用于识别、测量、监管和控制其风险的一整套政策和程序。
即识别、衡量并控制各种风险的过程。
法律风险：是指金融机构签署的交易合同因不符合法律而得不到实际履约，从而给金融机构造成损失的风险。
风险补偿：一是指损失发生之前的价格补偿，如提高贷款利率、期权费、保险费，其核心是风险定价。
二是指事后的抵押、担保与保险等形式获取的资金补偿。
流动性风险：是指金融机构持有的资产流动性差和对融资能力枯竭而造成的损失或破产的可能性。
投机风险：既能带来损失又能带来收益的风险战略风险：指由于经营决策失误、决策执行不当或对外部环境变化的束手无策，从而对银行形成长期负面影响。
结算风险：是指不能按期收到交易对手支付现金或其他金融工具而造成损失的风险。
国家风险：指经济主体与非本国居民进行国际贸易与金融往来中，由于别国宏观经济、政治环境和社会环境等方面变化而遭受损失的可能性。
系统风险：对所有资产（或主体）的收益都起影响的事件所导致的风险。
特定风险：只对单个资产（或主体）收益有影响的事件所导致的风险。
事件风险：该概念的提出最初与新兴市场有关，指由重要的政治或经济事件造成可能损失的风险，后又将自然灾难与信誉风险包括进来。
其中，最重要的是国家（政治）风险。
合规风险：指由于违犯法律法规和监管规定而可能遭受法律制裁或监管处罚，造成重大财务损失或声誉损失的风险。
风险管理文化：指金融机构对待风险的态度以及在风险管理方面采取的常规性制度和指导性文件。
二、单项选择1.按弗兰克.奈特（Knight）爵士对风险的定义，风险是指（）。
A.确定性；B.不确定性；C.可能性；D.既知道未来发生的所有可能状态，而且知道各种状态发生概率的大小。
2.只能带来损失而不能带来收益的风险是（）。
MOOC金融风险与管理类参考答案
1.（）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。
A、利率风险B、汇率风险C、法律风险D、政策风险答案：法律风险2. 对风险进行分类可以把风险分为投机风险和纯粹风险，即可以获得收益的风险是投机风险，只能带来损失的风险是纯粹风险。
下列陈述正确的是( )。
A、利率风险是纯粹风险B、操作风险是纯粹风险C、流动性风险是投机风险D、声誉风险是投机风险答案：操作风险是纯粹风险3. 海曼明斯基作为金融危机研究权威，其代表性理论是( )。
A、金融不稳定性理论B、不对称信息理论C、资产价格定价理论D、风险传染性理论答案：金融不稳定性理论1、（）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。
A、利率风险B、汇率风险C、法律风险D、政策风险答案：C2、按金融风险的性质可将风险划分为（）。
A、纯粹风险和投机风险B、可管理风险和不可管理风险C、系统性风险和非系统性风险D、可量化风险和不可量化风险答案：C3、海曼明斯基作为金融危机研究权威，其代表性理论是( )。
A、金融不稳定性理论B、不对称信息理论C、资产价格定价理论D、风险传染性理论答案：金融不稳定性理论4、查尔斯庞兹所发现，新借款项能够大于旧债所应支付的利息的现象是哪种借款人( )。
A、避险性借款人B、投机性借款人C、庞氏借款人D、抵押借款人答案：庞氏借款人5、（）是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。
A、信用风险B、市场风险C、操作风险D、流动性风险答案：信用风险6、明斯基在金融不稳定性假说中把借款人分为三类，分别是( )。
基于未来现金流量、根据所预测的作补偿性融资的避险性借款人根据所测的未来资金丰缺程度和时间来确定和借款的投机性借款人需要滚动融资以新债偿旧债的庞氏借款人以自身财产作为抵押物的抵押借款人答案：基于未来现金流量、根据所预测的作补偿性融资的避险性借款人根据所测的未来资金丰缺程度和时间来确定和借款的投机性借款人需要滚动融资以新债偿旧债的庞氏借款人7、下列说确的是( )。
《金融风险管理》课后习题答案
《金融风险管理》课后习题答案《金融风险管理》课后习题答案第一章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 C B D A A 6-10 C A C C C 11-15 D A B D A 16-20 B C D DD 21-25 B B B B三、多项选择1. BCD2. ACDE3. ADE4. ABCDE5. ABDE6. BCDE7. AD8. ABCE9. ABCDE 10. ACDE11. ACE 12. ABCDE 13. ACDE 14. AB 15.ABC16. ACE 17. ABC 18.ABCDE四、判断题1-5 ××××√6-10 ×√×××11-15 √√×××16-20×√√×√五、简答题答案略第二章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 A C C AD 6-10 C B D D B 11-15 A A C C D 16-18 A D A三、多项选择1. A B C D2. A B C DE3. ABCDE4. ABCD5. ABCDE6. ABCDE7. ABCD8. ADE9. ACDE 10. ACE四、判断题1-5 ×√××× 6-8 ×√×五、简答题答案略第三章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 ACBBB 6-10 ADBCD 11-15 DBBAC 16-21 DDABAB三、多项选择1. ABCE2. AD3. BCDE4. BDE5. BE6. CD7. BCDE8. ABCDE9. BDE 10. ABDE11. BCE 12. ABCE 13. ABCDE 14. ACE四、判断题1-5 √××√√ 6-10 ×√××× 11-15 ××××× 16-17 √×五、简答题答案略第四章课后习题答案二、单选1-5DCCAD 6-10AAABA 11-15DDCCB 15-20A ABBD三、多选1-5BCDE/CD / ABDE /ABCE /ABCDE 6-10ABCD/ ABCDE/ ABDE/CD/AC11-15ABCDE /ABCE/ACD/ABC/ABCD16-20ABCE/ABE/ABCDE/ABCDE/BCDE四、判断题1-5 错错错错错6-10对对错对对11-15对对对错对16-18错错对第五章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 ACCBB 6-10 ADDCD 11-15 CCBCD 16-20 ACDCC 21-25 CDBAC 26-30 DABBD 31-35 ABCAB 36-40 DACAB 41-45 CDAAC 46-48 AAD三、多项选择1. ABC2. ABD3. BCE4. AC5. BC6. BCE8. ADE9. ABCD 10. ABCD11. ABD 12. ABCD 13. ABC 14. ABCD 15. BC16. AB 17. ABCD 18. AC 19. AD 20. BCD21. CD 22. CD 23. AB四、判断题1-5 √×××√ 6-10 ××√×× 11-15 ××××√ 16-20 √××××21-25 √×√×× 26-30 ×√××× 31-35 ×√××× 36-40 √×√√√41-45 ××√√√ 46-47 ×√五、简答题答案略第六章课后习题答案二、单选1-5DCCAD 6-10AAABA 11-15DDCCB 15-20A ABBD四、多选1-5BCDE/CD / ABDE /ABCE /ABCDE 6-10ABCD/ ABCDE/ ABDE/CD/AC11-15ABCDE /ABCE/ACD/ABC/ABCD16-20ABCE/ABE/ABCDE/ABCDE/BCDE五、判断题1-5 错错错错错6-10对对错对对11-15对对对错对16-18错错对第七章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 BCDCA 6-10 BBDDD 11-15 CADCC三、多项选择1. ABCDE3. ABCDE4. ABCDE5. BCE6. BDE7. ABCE8. BCE9. ABC 10. ABDE11. ABCDE 12. ABD 13. ABCD四、判断题1-10 √××√××√×√五、案例分析题案例1：内部欺诈（未经授权交易导致资金损失）案例2：失职违规案例3：核心雇员流失案例4：违反用工发六、简答题答案略第八章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 CDCCB 6-10 DCDAB 11-15 CADAA 16-20 DACCC三、多项选择1. ACE2. ABE3. ABCE4. ADE5. ABE6. ABCD7. ABCDE8.ABCD9. ABCD 10. ABC四、判断题1-11 ××√××√××√√五、简答题答案略第九章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 ABDDD 6-10 AABBD 11-16 CCDDAB三、多项选择1. ABCD2. ABCD3. AC4. BCD5. ABCD6. ABCDE7. ACD8. ABCDE9. ABCDE 10. ABCDE四、判断题1-5 ×√××√ 6-10 √×√×× 11-14 √√√√五、简答题答案略第十章课后习题答案一、重要名词答案略二、单项选择1-5 ABBCB 6-10 CCBDA三、多项选择1. CD2. ADE3. AC4. BCDE5. CDE6.ABC7. ACE8. ABC9. ACDE 10.ABC四、判断题1-5×××√×五、简答题答案略第十一章课后习题答案二、单选题1-5DABCB 6-10DABDC 11-15DBAAB 16-20DCCAA三、多选题1-5ABD/ACD/AC/ABC/ACD 6-10 ABCD/ABD/ABCDE/ABCDE/ABCDE11-15ABCDE/ABCDE/ABCD/ABCDE/ABCDE16-20ACD/ ABCDE/ABCDE/ ACE/ADE四、1-5对错错对对6-10对错对对错11-15对对对对错16-20对错对错对。
金融风险管理课后习题解答
第一章习题答案1.系统性金融风险2.逆向选择；道德风险3.正确..心理学中的“乐队车效应”是指在游行中开在前面;载着乐队演奏音乐的汽车;由于音乐使人情绪激昂;就影响着人们跟着参加游行..在股市中表现为;当经济繁荣推动股价上升时;幼稚的投资者开始拥向价格处于高位的股票;促使市场行情飙升..4.错误..不确定性是指经济主体对于未来的经济状况的分布范围和状态不能确知；而风险是一个二维概念;它表示了损失的大小和损失发生概率的大小..5.A本题目有错别字;内存;应改为内在6.A7.略..提示：金融风险的定义..8.金融风险的一般特征：客观性：汇率的变动不以任何金融主体的主观意志为转移..普遍性：每一个具体行业、每一种金融工具、每一个经营机构和每一次交易行为中;都有可能潜伏着金融风险、扩张性：美国次贷危机将整个世界拖入金融海啸、多样性与可变性：期货期权等金融衍生品不断创新;影响风险的因素变得多而复杂、可管理性：运用恰当手段可套期保值达到避险的目的；金融风险的当代特征：高传染性：由于金融的高度自由化和一体化;美国次贷危机成为引发欧债危机的导火线、“零”距离化：1997年泰国金融危机使东南亚国家相继倒下、强破坏性：由于金融深化;美国发生的“次债危机”从2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场;以及2009年发生的欧洲主权债务危机;截至2012年仍然对全球经济产生巨大的负面作用..9.按照金融风险的形态划分：价格风险利率风险、汇率风险、证券价格风险、金融衍生品价格风险、通货膨胀风险；信用风险；流动性风险；经营或操作风险；政策风险；金融科技风险；其他形态的风险法律风险、国家风险、环境风险、关联风险..根据金融风险的主体划分：金融机构风险；个人金融风险；企业金融风险；国家金融风险..根据金融风险的产生根源划分：客观金融风险；主观金融风险..根据金融风险的性质划分：系统性金融风险；非系统性金融风险经营风险、财务风险、信用风险、道德风险等..根据金融风险的层次划分：微观金融风险；宏观金融风险..10.金融风险的效应可以划分为经济效应、政治效应和社会效应三个方面;经济效应主要包括微观经济效应和宏观经济效应..11.要了解金融风险形成机理;需要了解金融风险产生的必要条件和充分条件..金融风险产生的必要条件;也就是金融风险因素;金融风险产生的充分条件;也就是金融风险事故;两者结合就形成了金融风险;在两者的交错作用下;金融风险可能进一步加剧;导致金融危机..12.现代理论认为;信用的脆弱性;是由信用过度扩张和金融业的过度竞争造成的;这可以从信用运行特征来解释：信用是联系国民经济运行的网络;这个网络使国民经济各个部门环节相互依存、共同发展;但是这个网络的任一环节即使是偶然的破坏都势必引起连锁反应;信用的广泛连锁性和依存性是信用脆弱、产生金融风险的一个重要原因..金融业的过度竞争以及信用监管制度的不完善是信用脆弱性的又一表现..13.略..第二章习题答案1.金融风险管理衡量系统2.风险的计量问题3.正确..人们越来越深刻的认识到;金融机构不仅是现代经济体的支付中介和信用中介;更重要的金融机构是作为风险中介而存在着;是“通过交易金融资产而经营金融风险的机构”..有效的风险管理具有减少损失;合理避税、增加投资机会、降低管理成本等为金融机构创造价值的效用..4.正确..缺乏统一的组织和协调;使得在同一个机构内不同业务风险之间难以进行对比分析;难以从机构层面来把握整体风险；随着金融衍生业务的发展;各种风险的边界越来越模糊;呈现出越来越多的交叉与融合;从而要求人们全面把握风险..5. 金融风险管理是指以消除或减少金融风险及其不利影响为目的;人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险的行为..根据管理学的定义;经济行为主体的管理行为是为实现一定的目标而对其经济经营活动采取的计划、组织、协调、控制的完整过程..对金融风险进行管理也应是一整套系列性、完整性的管理行为;包括对金融风险的预测、识别、度量、策略选择及评估等内容..但是;由于金融风险复杂善变的特性;这系列的管理行为并不是孤立发生的;它们相互融合;交互产生;以在动态管理行为中有效减少或消除金融风险产生的后果、维护经济主体的目标实现为己任..略..6.略..提示：加强对自身金融风险的认识、以较低成本来避免或减少损失等..7.略..提示：保持整个金融系统的稳定性；促进金融市场有序、高效率地发展..8.略..第三章习题答案1.均值－方差模型Mean-Variance Model2.灵敏度方法3.正确..要保证风险分析的准确性;就必须进行全面系统地调查分析;对金融风险进行综合归类;以揭示其性质、类型及后果..否则;就不可能对风险有一个总体的综合认识;就难以确定哪种风险具有发生的可能性;就难以合理地选择控制和处置风险的方法..因此风险分析必须坚持系统化原则..同时;由于风险随时存在于单位的生产经营活动中;所以金融风险的识别和衡量也必须是一个连续不断的、制度化的过程;这就是风险识别的制度化、经常化原则....4.错误..方差作为风险度量;缺点主要在于组合证券的风险表达式比较复杂;其复杂性超过了Markowitz的方差风险度量;这为实际计算带来了困难;半方差方法同方差法一样;也没有给出风险损失的期望值..5.A6.B7.它是金融风险管理第一步的、最基本的程序；它是整个金融风险管理过程中极为艰难和复杂的工作；它是一项连续性和制度性的工作..8.提示：金融风险识别的要求..9.提示：均值——方差选择为基础的马克维兹模型、资本资产定价模型、资本资产套利定价理论、行为金融理论、VaR方法等..10.定量方法的运用大大地提高了风险度量的精确性;但是有些风险难以度量;比如信用风险；定性方法可以用于当一些影响因素不能量化;或者影响因素过多;难以使用严格的数学模型进行量化分析时的情况;但难以对风险作出准确的计量..11.金融风险预测是金融风险管理的先行步骤;它要求我们应该能够在现存环境下分析各类因素;运用一定的定量分析方法预测出将要面临的金融风险;做到“防范于未然”;因此属于对潜在金融风险的管理..第四章习题答案1.选择控制型2.预防3.正确..摩根规则假设现在是过去的重复;将来是现在的重复..在经济上升期企业收益表现得比预期要好;收回贷款自然没有问题；但一旦经济下行;银行对企业未来收益的预测就显得过于乐观;资产的安全就得不到保障..4.B5.经济主体的金融风险管理策略的选择是基于风险管理战略确定后的择优挑选;也就是说;金融风险管理策略是以金融风险管理战略为指导的亦即战略指导策略..金融风险管理策略的着眼更为具体细致;相对而言也更具有挑战性;而主要的实施和评估对象也是金融风险管理策略..6.①预防策略优点：可以事前防范风险..缺点：防范风险需要以减少业务量和储备一定流动性为代价;会减少收入..②规避策略优点：可以设想“躲避”掉一些高风险的项目..缺点：在规避风险的同时也放弃了因承担风险而获得的收益;同时规避风险需要一定的技巧;对金融工具的运用能力方面要求较高..③分散策略优点：通过分散投资可以再总体上达到风险抵消的目的..缺点：分散策略只能抵消非系统性风险;系统性风险不能被抵消;随着投资的分散;管理成本也将上升..④转嫁策略优点：可以将风险转移给别人..缺点：必须以有人承担风险为前提条件;风险并没有被消除;只是改变了风险的承担者..⑤保值策略优点：简便、有效..缺点：套期保值存在成本;并且所使用的金融工具必须以发达完全的资本市场为前提..⑥补偿策略优点：能对已发生或将发生的损失追寻补偿..缺点：取决于对未来判断的准确程度和议价能力..7.略8.略第五章习题答案1.开业资本金是否充足2.资本的组成、风险加权的计算、标准比率的目标、过渡期及实施的安排3.最低资本金要求、外部监管、市场约束4.错误..解释：在初级法中;银行测算与每个借款人相关的违约概率;其他数值由监管部门提供..高级法中;则允许内部资本配置方式较发达的银行自己测算其他必需的数值..5.A6.准入监管是指对于银行业注册登记的严格程序和开业条件的具体要求;以防止不合格的金融机构进入金融市场;保持合理的机构数量;避免恶性竞争..日常经营监管主要是指银行日常审慎监管以及现场稽核与非现场稽核..其中银行日常审慎监管包括：对银行业务范围的限制、风险控制、流动性要求、资本充足率、盈利能力、内部控制..市场退出监管是指对出现问题的银行进行及时处理..7.提示：可以从市场准入的监管、日常经营的监管和市场退出的监管三方面考虑..8.新巴塞尔协议以三大支柱：最低资本金要求、外部监管、市场约束为主要内容..最低资本金要求主要包括提出了两种信用风险的基本计量方法即标准法和内部评级法和对操作风险提资本准备..外部监管主要包括监督检查应遵循的四大原则、检查各项最低标准的遵守情况、监督检查的其它内容包括监督检查的透明度以及对银行账簿利率风险的处理..市场约束是指提出了信息披露的有关强制性规定和建议;并在四个领域制定了更为具体的定量及定性的信息披露内容;包括适用范围、资本构成、风险暴露的评估和管理程序以及资本充足率..第六章习题答案1.“信用悖论”2.违约概率、给定违约概率下的损失率、风险暴露、有效期限3.错误..现代意义上的广义的商业银行信用风险还应包括由于借款人信用水平的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性..4.错误..信用风险概率分布曲线是向左倾斜;厚尾现象仅出现在左侧..5.B6.C7.狭义上的商业银行的信用风险是指借款人到期不能或不愿履行借款协议;未能如期偿还其债务;致使银行遭受损失的可能性；广义上的商业银行信用风险还应包括由于借款人信用水平的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性..信贷风险是指在信贷过程中;由于各种不确定性;使借款人不能按时偿还贷款;造成银行贷款本金及利息损失的可能性..二者的主要差异在于其所包含的金融资产的范围不同;信用风险不仅包括贷款风险;还包括存在于其他表内、表外业务如贷款承诺、证券投资、金融衍生工具中的风险..8.内部评级法是巴塞尔新资本协议框架中有关信用风险的管理办法..内部评级法作为一套商业银行信用风险管理的国际准则..其体系结构包括了商业银行自身的内部评级体系与监管机构的外部监管两个部分..内部评级法有以下四个基本要素：敞口的分类、风险要素、风险权重和最低要求..展开：略9.传统信用风险的度量：专家评定方法：主观性较强；Z评分模型：运用5个财务比率进行评分； ZETA评分模型：将Z评分模型中的变量由5个增加到7个；现代信用风险的度量：Credit Metrics模型构建在资产组合理论、VaR等理论和方法基础之上；Credit Risk+模型：应用保险经济学中的保险精算方法来计算债务组合的损失分布；Credit Portfolio View 模型：从宏观经济环境的角度来分析债务人的信用等级迁移；KMV模型：以期权定价理论为基础;通过计算预期违约频率;对所有其股权公开交易的公司和银行的违约可能性做出了预测..展开;略第七章习题答案1.核心2.真实票据理论3.错误..银行保有流动性的目的;不单单是为了满足客户的提存需求;同时也为了满足客户正当的贷款需求;拒绝客户尤其是基本客户的正当贷款要求;不仅会影响到银行的利息收入及为客户提供多方位服务而带来的费用收入;而且还会失去了客户对该银行的忠诚;进而影响银行未来的存贷款业务的增长..4.错误..资产管理理论主要是从资产的角度来考虑怎样满足流动性;而负债管理理论则认为银行可以通过货币管理来获取流动性..此理论不仅强调怎样以合理价格获得资金;也重视如何有效地使用资金..负债管理理论并不能完全克服资产管理理论的缺陷;表现为在出现激增的流动性需求时;也很难以合理价格从市场上购买到流动性;当市场环境恶化或自身信誉下降时;银行仅仅依靠负债管理来满足流动性需求是很困难的..5.D6.0时刻某银行流动性缺口为0;在1时刻;资产偿还金额为5亿元;负债偿还金额为8亿元;流动性缺口＝资金来源资金运用＝5－8＝－3亿元..说明该银行存在流动性不足..注：本题目有错别字;交道应改为资产7.流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和未能满足客户合理的贷款需求或其它即时的现金需求而引发的风险..引发流动性风险的主要原因有：“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素、商业银行客户投资行为的变化、突发性的存款大量流失、中央银行政策的影响、金融市场发育程度的影响、信用风险的影响以及利率变动的影响等..8.流动性风险管理经历早期的资产管理过渡到负债管理、资产负债综合管理、表内表外统一管理等几个阶段..详细：略9.度量商业银行流动性风险的财务指标很多;如现金比率、流动比率、存贷款比率、不良贷款率、核心存款与总资产比率、贷款总额与总资产比率、贷款总额与核心存款比率、流动资产与总资产比率、流动资产与易变负债比率、易变负债与总资产比率、存款增减变动额与存款平均余额比率、流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率、证券市场价格与票面价格比率;等等..市场信息指标有公众对银行的信心、资产出售时的损失、银行满足优质客户资金需求的能力、向中央银行借款情况、票据贴现或转贴现、资信评级、中间业务情况10.商业银行进行流动性风险管理主要包括衡量流动性缺口和提供流动性供给..其中;流动性供给包括流动性储备和流动性购买;流动性购买的形式包括窗口贴现、同业拆借、发放回购协议、发行大额可转让存单以及利用欧洲货币存单和海外资金市场等..第八章习题答案1.内含选择权风险选择性风险或期权性风险2.相反3.正确..商业银行为了保持一定的流动性;需要持有相当比例的有价证券短期国债;以满足随时出现的支付需要;当市场利率大幅上升时;证券价格随之下降;而银行为了应对流动性需求而不得不出售这些有价证券;导致损失;致使银行因流动性管理而承受利率风险..4.错误..随着银行新业务的不断开拓;非利息收入业务对利率变化的越来越敏感..如银行为不动产抵押贷款组合提供收取本息和贷款管理服务;并按其管理的资产总额收费..当利率下降时;该银行同样会由于许多不动产抵押贷款提前还款而导致服务费收入的减少..5.正确..凸性分析弥补了持续期分析方法中关于债券价格的变化与利率的变化成线性比例关系的不合理性假定;反映了持续期本身也会随利率变化而变化的事实;它与持续期的结合使用能更精确地度量在市场利率变化较大时债券价格对利率变化的敏感性;即债券的利率风险..6.C7.成因包括：利率水平的预测和控制的不确定性；资产负债的期限结构不对称性；商业银行为保持流动性而导致利率风险；非利息收入业务对利率变化的越来越敏感8.利率风险管理工具包括：远期利率协议：灵活、简便、不需要保证金;但不能将利率风险完全锁定；利率互换：形式相当灵活;可以根据客户现金流量的实际需要做到“量体裁衣”;既可作为债务保值工具同样也可运用于资产的收益管理；利率期货：在未来某段时间进行交割的标准化金融工具；利率期权：为风险规避者提供了单方面防范利率风险的途径..9.表内管理策略;即通过改变资产负债表的构成达到控制利率风险的目的；表外管理策略;即利用金融衍生工具对银行利率风险进行控制..详细：略第九章习题答案1.交易风险、折算风险和经济风险2.持有期长度置信水平3.正确..极端测试是通过对一个或一组市场变量在短期内的特定波动进行假设分析;研究和衡量这组市场变量的异常变化给商业银行资产组合带来的风险;是一个由下而上的过程;而且是一维的战术性风险管理方法；而情景分析假设的是更为广泛的情况;包括政治、经济、军事和自然灾害在内的投资环境;一旦环境变化;首先分析市场主要变量的可能变化;进而分析对商业银行资产组合的影响..可以看出;这是一个由上而下的过程;比较注重全面和长远的环境变化;属于多维战略性风险管理方法..4.汇率风险产生的原因是汇率的波动导致银行持有外汇头寸的价值发生变化;当汇率变动与预期趋势相反时;很可能导致银行持有外汇头寸的价值减少..5.VAR给出了一定置信率下的风险暴露值..优点：以最简单的形式将不同市场因子、不同市场风险集成为一个值;较为准确地度量了由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失；能够作出事前估计；能计算投资组合的风险..缺点：VAR方法衡量的主要是市场风险;往往容易忽视信用风险等其他风险;同时;VAR值表明的是一定置信度内的最大损失;但并不能绝对排除高于VAR值的损失发生的可能性..极端测试法考虑了一个或几个关键市场因素的剧烈波动的申请号..优点：可以模拟市场因素任何幅度的变动;而无需确定每种变化的概率..缺点：忽略一个经济组织所面临的最大风险;即具有潜在灾难性后果事件的发生；缺点;极端测试法不能不能独立使用;一般要依托于其他如VAR方法..情景分析是假定某种现象或某种趋势将持续到未来的前提下;对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法..优点：以更广泛的视野;更长远的时间范围来考察商业银行的风险问题;包括政治、经济、军事和自然灾害等..缺点：情景分析法依赖于主观想象力;建立在了解内部环境的基础之上;会得出多种结果..6.提示：表内策略是指通过外汇资产负债或外汇交易相互配置;使净受险头寸接近或等于零;从而规避汇率风险;比如交易货币选择或者敞口限额管理等..第十章习题答案1.情景分析2.人；物银行工作人员；有形资产、硬件设施及技术3.错误..目前操作风险的管理还处于不成熟的阶段;正在从传统的定性分析为主向以定量分析为基础的定量和定性相结合的现代风险管理模式过渡..4.正确..由于操作风险发生频率低;缺乏充足的数据..5.A6.提示：从操作风险产生的原因及种类出发考虑..7.略..8.1董事会应了解本行的主要操作风险所在;把它作为一种必须管理的主要风险类别;核准并定期审核本行的操作风险管理系统..该系统应对存在于本行各类业务中的操作风险进行界定;并制订识别、评估、监测与控制、缓释操作风险所应依据的原则..2董事会要确保本行的操作风险管理系统受到内审部门全面、有效的监督..内审部门必须拥有一支独立运作、训练有素、业务精良的内审队伍..内审部门不应直接负责操作风险的管理..3高级管理层应负责执行经董事会批准的操作风险管理系统..该系统应在银行内各部门得以持续的贯彻执行;并且各级员工也应了解自己在操作风险管理中的责任..高级管理层还应负责制订相关政策、程序和步骤;以管理存在于银行重要产品、活动、程序和系统中的操作风险..4银行应该识别和评估所有重要产品、活动、程序和系统中固有的操作风险..银行还应该确保在引进或采取新产品、活动、程序和系统之前;对其中固有的操作风险已经经过了足够的评估步骤..5银行应该制定一套程序来定期监测操作风险状况和重大损失风险..对积极支持操作风险管理的高级管理层和董事会;应该定期报告有关信息..6银行应该制定控制和缓释重大操作风险的政策、程序和步骤..银行应该定期检查其风险限度和控制战略;并且根据其全面的风险喜好和状况;通过使用合适的战略;相应地调整其操作风险状况7银行应该制定应急和连续营业方案;以确保在严重的业务中断事件中连续经营并控制住损失..8银行监管者应该要求所有的银行;不管其大小;制定有效的制度来识别、评估、监测和控制、缓释重大操作风险;并且作为全面风险管理方法的一部分9监管者应该直接或间接地对银行有关操作风险的政策、程序和做法进行定期的独立评估..监管者应该确保有适当的机制保证他们知悉银行的进展情况..10银行应该进行足够的信息披露;允许市场参与者评估银行的操作风险管理方法..9.内部欺诈风险；外部欺诈风险；客户、产品与商业行为风险；执行交割和流程管理风险；经营中断和系统错误风险；雇员行为与工作场所管理风险；物理资产破坏风险..第十一章习题答案1.购买力风险；利率风险；汇率风险；宏观经济风险；社会、政治风险；价格风险2.市场组合与无风险资产的组合3.正确..有效集上的证券组合与可行集中的证券组合相比;在相同的收益水平下承担更小的风险;在相同的风险水平下创造更高的收益;因此理性的投资者应更加偏好有效集上的证券组合..4.正确..证券组合中的多种证券可以降低非系统风险;而市场风险是不能用多样化方法消除的..因此在证券组合足够多样化的情况下;单个资产。
金融风险管理学习指导题目答案附后资料
【经典资料，ＷＯＲＤ文档，可编辑修改】【经典考试资料，答案附后，看后必过，ＷＯＲＤ文档，可修改】金融风险管理学习指导题目?（论述题13、14、15为不确定答案）?一、单选题?按照金融风险的性质可将风险划分：C?：系统性风险和非系统性风险?1.?（A??）是指获得银行信用支持的债务人由于种种的原因不能或者不愿准照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。
A:信用风险?2.?以下不属于代理业务中的操作风险的是：D:代客理财产品由于市场利率波动而造成损失。
?3.?（?C）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善，不严密而引起的风险。
?C：法律风险?4.?（C.马柯维茨）系统地提出现代证券组合理论，为证券投资风险管理奠定了理论基础?5.?（C.转移策略）是在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危险转移给其他人承担。
?6.?下列各种风险管理策略中，采用哪一种来降低非系统性风险最为直接，有效（A:风险分散??）?7.?（A?：数据仓库?）储蓄前台交易记录信息，各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。
?8.?被视为银行一线准备金的是（B）.B:现金资产?9.?依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为（C）?C：可疑类贷款?10.?根据《巴塞尔资本协议》规定，商业银行的总资本充足率不能低于（C）?C：8%?11.?贴现发行债券的到期收益率与当期债券价格（B）相关。
B:反向?12.?信用风险的核心内容是（A）A:信贷风险?13.?（A）是20世纪50年代初研究使用的一种调查征求意见的方法，现在已经被广泛应用到经济，社会预测和决策之中。
A:德尔菲法?14.?1968年的Z评分模式中，对风险值的影响最大的指标是：（C）?C：销售收入/总资产?15.?金融机构的流动性需求具有（A）A:刚性特征?16.?资产负债管理理论产生于20世纪（D）D:70年代末，80年代初?17.?金融机构的流动性越高，（B）B:风险性越小?18.?流动性缺口是指银行（A）和负债之间的差额。
风险管理与金融机构课后习题8-9章答案
第八章8.1 VaR 是指在一定的知心水平下损失不能超过的数量；预期亏损是在损失超过VaR 的条件下损失的期望值，预期亏损永远满足次可加性（风险分散总会带来收益）条件。
8.2 一个风险度量可以被理解为损失分布的分位数的某种加权平均。
VaR 对于第x 个分位数设定了100%的权重，而对于其它分位数设定了0权重，预期亏损对于高于x%的分位数的所有分位数设定了相同比重，而对于低于x%的分位数的分位数设定了0比重。
我们可以对分布中的其它分位数设定不同的比重，并以此定义出所谓的光谱型风险度量。
当光谱型风险度量对于第q 个分位数的权重为q 的非递减函数时，这一光谱型风险度量一定满足一致性条件。
8.3有5%的机会你会在今后一个月损失6000美元或更多。
8.4在一个不好的月份你的预期亏损为60000美元，不好的月份食指最坏的5%的月份8.5 (1)由于99.1%的可能触发损失为100万美元，故在99%的置信水平下，任意一项损失的VaR 为100万美元。
（2）选定99%的置信水平时，在1%的尾部分布中，有0.9%的概率损失1000万美元，0.1%的概率损失100万美元，因此，任一项投资的预期亏损是（3）将两项投资迭加在一起所产生的投资组合中有0.009⨯0.009=0.000081的概率损失为2000万美元，有0.991⨯0.991=0.982081的概率损失为200万美元，有2⨯0.009⨯0.991=0.017838的概率损失为1100万美元，由于99%=98.2081%+0.7919%，因此将两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的VaR 是1100万美元。
（4）选定99%的置信水平时，在1%的尾部分布中,有0.0081%的概率损失2000万美元，有0.9919%的概率损失1100万美元，因此两项投资迭加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的预期亏损是0.1%0.9%10010009101%1%⨯+⨯=万美元（5）由于1100>100⨯2=200，因此VaR 不满足次可加性条件，1107<910⨯2=1820，因此预期亏损满足次可加性条件。
风险管理与金融机构课后习题答案1-3章
第一章1.1 ()40%*0.130%*0.215%*0.35(5%)*0.25(15%)*0.1E R =+++-+-=12.5%222222()(40%)*0.1(30%)*0.2(15%)*0.35(5%)*0.25(15%)*0.1E R =+++-+-=0.04475=17.07%1.2由公式1122p p w u w u =+=µσ得出回报的期望值为12.5%，标准差为0..130=即13%1.31ω 2ω p μ(%) p σ(%)(ρ=0.3) p σ(%)(ρ=1) pσ(%)(ρ=-1) 0.01.0 15 24.00 24.00 24.000.20.8 14 20.39 22.40 16.000.40.6 13 17.42 20.80 8.000.60.4 12 15.48 19.20 0.000.80.2 11 14.96 17.60 8.001.00.0 10 16.00 16.0016.00 注：两种资产回报的期望值分别为10%和15%，回报的标准方差为16%和24%1.4（1）非系统风险与市场投资组合的回报无关，可以通过构造足够大的投资组合来分散，系统风险是市场投资组合的某个倍数，不可以被分散。
（2）对投资人来说，系统风险更重要。
因为当持有一个大型而风险分散的投资组合时，系统风险并没有消失。
投资人应该为此风险索取补偿。
（3）这两个风险都有可能触发企业破产成本。
例如：2008年美国次贷危机引发的全球金融风暴（属于系统风险），导致全球不计其数的企业倒闭破产。
象安然倒闭这样的例子是由于安然内部管理导致的非系统风险。
1.5理论依据：大多数投资者都是风险厌恶者，他们希望在增加预期收益的同时也希望减少回报的标准差。
在有效边界的基础上引入无风险投资，从无风险投资F 向原有效边界引一条相切的直线，切点就是M ，所有投资者想要选择的相同的投资组合，此时新的有效边界是一条直线，预期回报与标准差之间是一种线性替代关系，选择M 后，投资者将风险资产与借入或借出的无风险资金进行不同比例的组合来体现他们的风险胃口。
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1.ABC2.ABD3.BCE4.AC5.BC
6.BCE7.DE8.ADE9.ABCD10.ABCD
11.ABD12.ABCD13.ABC14.ABCD15.BC
16.AB17.ABCD1Fra bibliotek.AC19.AD20.BCD
21.CD22.CD23.AB
四、判断题
1-5√×××√6-10××√××11-15××××√16-20√××××21-25√×√××26-30×√×××31-35×√×××36-40√×√√√41-45××√√√46-47×√
16-20ABCE/ABE/ABCDE/ABCDE/BCDE
5、判断题
1-5错错错错错6-10对对错对对11-15对对对错对16-18错错对
第七章课后习题答案
一、重要名词
答案略
二、单项选择
1-5 BCDCA 6-10 BBDDD 11-15 CADCC
三、多项选择
1. ABCDE 2. CDE 3. ABCDE 4. ABCDE 5. BCE
6. BDE 7. ABCE 8. BCE 9. ABC 10. ABDE
11. ABCDE 12. ABD 13. ABCD
四、判断题
1-10√××√××√×√
五、案例分析题
案例1：内部欺诈（未经授权交易导致资金损失）
案例2：失职违规
案例3：核心雇员流失
案例4：违反用工发
六、简答题
答案略
第八章课后习题答案
答案略
二、单项选择
1-5ACCAD6-10CBDDB11-15AACCD16-18ADA
三、多项选择
1.ABCD2.ABCDE3.ABCDE4.ABCD5.ABCDE
6.ABCDE7.ABCD8.ADE9.ACDE10.ACE
四、判断题
1-5×√×××6-8×√×
五、简答题
答案略
第三章课后习题答案
一、重要名词
一、重要名词
答案略
二、单项选择
1-5 CDCCB 6-10 DCDAB 11-15 CADAA 16-20 DACCC
三、多项选择
1. ACE 2. ABE 3. ABCE 4. ADE 5. ABE
6. ABCD 7. ABCDE 9. ABCD 10. ABC
四、判断题
1-11××√××√××√√
答案略
二、单项选择
1-5ACBBB6-10ADBCD11-15DBBAC16-21DDABAB
三、多项选择
1.ABCE2.AD3.BCDE4.BDE5.BE
6.CD7.BCDE8.ABCDE9.BDE10.ABDE
11.BCE12.ABCE13.ABCDE14.ACE
四、判断题
1-5√××√√6-10×√×××11-15×××××16-17√×
3、多选题
1-5ABD/ACD/AC/ABC/ACD 6-10 ABCD/ABD/ABCDE/ABCDE/ABCDE
11-15ABCDE/ABCDE/ABCD/ABCDE/ABCDE
16-20ACD/ ABCDE/ABCDE/ ACE/ADE
四、1-5对错错对对6-10对错对对错11-15对对对对错16-20对错对错对
五、简答题
答案略
第六章课后习题答案
二、单选
1-5DCCAD 6-10AAABA 11-15DDCCB 15-20AABBD
4、多选
1-5BCDE/CD / ABDE /ABCE /ABCDE 6-10ABCD/ ABCDE/ ABDE/CD/AC
11-15ABCDE /ABCE/ACD/ABC/ABCD
五、简答题
答案略
第四章课后习题答案
二、单选
1-5DCCAD 6-10AAABA 11-15DDCCB 15-20AABBD
3、多选
1-5BCDE/CD / ABDE /ABCE /ABCDE 6-10ABCD/ ABCDE/ ABDE/CD/AC
11-15ABCDE /ABCE/ACD/ABC/ABCD
五、简答题
答案略
第九章课后习题答案
一、重要名词
答案略
二、单项选择
1-5ABDDD6-10AABBD11-16CCDDAB
三、多项选择
1.ABCD2.ABCD3.AC4.BCD5.ABCD
6.ABCDE7.ACD8.ABCDE9.ABCDE10.ABCDE
四、判断题
1-5×√××√6-10√×√××11-14√√√√
金融风险管理课后习题答案
《金融风险管理》课后习题答案
第一章课后习题答案
一、重要名词
答案略
二、单项选择
1-5 CB D A A 6-10 CA C C C 11-15D A B D A16-20B C D D D
21-25 B B B B
三、多项选择
1. BCD 2. ACDE3. ADE4. ABCDE5. ABDE
16-20ABCE/ABE/ABCDE/ABCDE/BCDE
4、判断题
1-5错错错错错6-10对对错对对11-15对对对错对16-18错错对
第五章课后习题答案
一、重要名词
答案略
二、单项选择
1-5ACCBB6-10ADDCD11-15CCBCD16-20ACDCC21-25CDBAC26-30DABBD31-35ABCAB36-40DACAB41-45CDAAC46-48AAD
6. BCDE 7.AD 8. ABCE 9. ABCDE 10. ACDE
11. ACE 12. ABCDE 13. ACDE 14.AB
16. ACE 17. ABC
四、判断题
1-5××××√6-10×√×××
11-15√√×××16-20×√√×√
五、简答题
答案略
第二章课后习题答案
一、重要名词
五、简答题
答案略
第十章课后习题答案
一、重要名词
答案略
二、单项选择
1-5ABBCB6-10CCBDA
三、多项选择
1.CD2.ADE3.AC4.BCDE5.CDE
7.ACE 8. ABC 9. ACDE
四、判断题
1-5×××√×
五、简答题
答案略
第十一章课后习题答案
二、单选题
1-5DABCB 6-10DABDC 11-15DBAAB 16-20DCCAA