财务管理理论与应用总论
第一章 财务管理总论
3.资金收支平衡不能采用消极的办法来实现，而要采用积极的办法解决收支中存在的矛盾。要做到收支平衡，首先要开源节流，增收节支。其次，在发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。总之，在组织资金收支平衡问题上，既要量入为出，根据现有财力来安排各项开支；又要量出为入，对于关键的生产经营支出要开辟财源积极予以支持。这样，才能取得理想的经济效益。
（3）利润这个指标实际应用方面比较简单。利润额直观、明确。容易计算，便于分解落实，大多数职工都能理解。
缺点：
（1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，它没有放映出所得利润额同投入资本额的关系。
（2）有可能使得企业产生追求短期利益的行为。
2.权益资本利润最大化的优缺点。
优点：
（1）能较好地考核企业经济效益的水平。权益资本利润是企业综合性最强的一个经济指标。
05-10简31
五、利益关系协调原则
实行利益关系协调原则，就是在财务管理中利用经营手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门单位的经济利益关系，维护有关各方的合法权益。
第四节财务管理的环节
备考重点
习题连接
财务管理的环节主要有：财务原则、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。
缺点：
（1）大量的非上市公司由于没有股票市价，不可能采用。
（2）股票价格的影响因素很多，因此难以准确体现股东财富。
4.企业价值最大化的优缺点。
优点：
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
财务管理第一章
第一篇财务管理的基本理论及基本方法第一章总论第一节财务管理的概念一、财务管理的概念（一）财务管理的概念——企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
1、财务活动——是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
（1）资金——是企业所有的一切经济资源的货币表现。
（三个要点）（2）资金运动——资金的投入、周转和退出。
附图：从上述图表中需要了解的内容：（1）工业企业的经济活动内容；（2）工业企业资金运动的全面状况；（3）工业企业资金运动中的现金流动情况；（4）工业企业会计核算的内容；（5）工业企业财务活动的具体内容；（6）财务与会计的区别。
2、财务关系——是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
（这部分可让学生自己去找，让他们以一个财务经理的身份来发现与谁要打交道）（1）企业与其所有者之间的财务关系（2）企业与其债权人之间的财务关系（3）企业与其被投资单位的财务关系（4）企业与其债务人的财务关系（5）企业内部各单位的财务关系（6）企业与职工之间的财务关系3、财务管理的主体———谁来进行财务管理？——是指对企业财务行为起决定性作用的参与者——包括企业决策层、企业财务部门、企业决策执行层之间的关系的问题讨论（1）企业决策层的财务管理（2）企业财务主管及财务部门的作用（二）财务管理的内容——财务管理的客体—财务管理的对象1、财务管理的对象（上述资金运动及现金流动），再次主要讲清盈利企业和亏损企业的现金流动的特点和特殊情况。
例如盈利企业也可能出现现金流动的困难，（例如？）亏损企业也可能现金流动顺畅（例如）等再讲清除了盈亏对企业现金流动有影响外，扩充及企业外部环境也会影响企业的现金流动。
如市场的季节变化、经济的波动、通货膨胀、竞争等。
2、财务管理的内容（1）筹资管理（2）投资管理（3）利润及其分配管理二、财务管理的特征（一）综合性强（二）涉及面广（三）灵敏度高三、企业财务管理体制——是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。
财务管理的理论和实践
财务管理的理论和实践一、引言财务管理作为企业管理的重要组成部分，贯穿于企业的整个运营过程中，对企业的生存与发展至关重要。
而在现代企业日趋竞争激烈、市场多元化的环境下，财务管理的理论与实践显得更为复杂和重要。
因此，本文将从财务管理的理论与实践两个方面出发，探讨财务管理的内涵和作用，以及如何在实践中运用有效的财务管理手段来提升企业效益。
二、财务管理的理论财务管理是一个系统性工程，主要包括资金规划、资金控制和风险管理等方面。
在财务管理领域中，有一些基本的理论和方法，有助于企业更好地掌握和运用财务管理知识。
1. 财务报表理论财务报表理论是财务管理的核心理论之一，它包括了资产负债表、利润表和现金流量表。
财务报表可以反映企业的经济状况和发展趋势，帮助企业管理者更好地了解企业的财务状况、资产和负债结构、经营成果和变化趋势，为企业的决策提供参考依据。
2. 财务比率分析财务比率分析是通过对企业财务报表中的各项数据进行指标计算和分析，从财务角度了解企业的经营状况和盈利能力。
通过财务比率分析，可以评估企业的短期偿债能力、运营效率和盈利水平，并且可以和同行业其他企业进行对比和评估，为企业提供决策依据。
3. 资本预算理论资本预算理论是企业投资项目的重要决策依据。
通过对投资项目进行现金流量分析和实现值计算，评估项目的经济效益、风险和可行性，为企业选择最优项目提供决策支持。
三、财务管理的实践除了掌握和应用财务管理的理论方法外，企业还需要在实践中运用有效的财务管理手段，来提升企业效益和风险管理能力。
1. 资金管理资金管理是企业财务管理的重要工作之一。
通过建立完善的资金预算和规划体系，企业管理者可以更好地管理企业的资金流动，提升现金管理能力，从而为企业提供资金安全和收益最大化的保障。
2. 财务风险管理财务风险管理是企业管理者必须要关注的问题。
对于经济不确定性和市场波动性较大的企业来说，有效的财务风险管理策略可以帮助企业规避财务风险，提升企业抗风险和抗压能力。
财务管理基础理论的探讨与运用
财务管理基础理论的探讨与运用财务管理是任何企业都要面临的重要问题。
它是指对企业经济活动中收入和支出的管理，以保持企业的良好财务状况。
本文将探讨财务管理的基础理论，并介绍财务管理在企业运营中的应用。
第一部分：财务管理的基础理论一、财务目标财务管理的主要目标是为了实现财富最大化。
具体来说，它包括企业增加收入、降低成本、提高盈利能力和资本回报率等方面的目标。
二、会计原则会计原则是财务管理的基础。
它包括会计等式、货币计量、成本原则、实体概念、历史成本原则等。
这些原则确保了会计数据的准确性、可靠性和一致性。
三、财务报表财务报表是用来揭示企业财务状况的工具。
它包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这些报表提供了企业的资产、负债、所有者权益、收入和支出等方面的信息。
四、财务比率分析财务比率分析是对企业财务状况进行评估的一种重要方法。
它利用财务报表上的数字计算得出的几种比率，如负债比率、流动比率、收益率等。
这些比率能够显示企业的财务强度、运营效率和盈利能力等方面的情况。
第二部分：财务管理的应用一、预算管理预算管理是企业财务管理的一项主要工具。
它利用预算编制技术来管理企业的收入和支出，制定企业决策和规划预算。
预算管理可以帮助企业保持良好的财务状况，并进行对企业决策的有效控制。
二、资产管理资产管理是财务管理中一个重要的方面，它包括资产投资、资产融资和资产负债管理等。
通过资产管理，企业可以合理配置现有的资产和负债，提升企业的活力和竞争力。
三、成本管理成本管理是企业财务管理中一个极为重要的方面。
成本管理包括成本核算、成本控制、成本优化等。
通过进行成本管理，企业能够合理控制成本，降低企业经营风险，并提高企业盈利能力。
四、经营风险管理经营风险是企业财务管理中的一个重要问题。
它指企业由于市场环境、竞争环境、经营管理等因素导致的可能损失的情况。
通过进行经营风险管理，企业可以有效预测和避免可能的风险，降低企业经营风险，保证企业的长期稳定发展。
财务管理的现代理论与实践
财务管理的现代理论与实践财务管理在当代商业环境中扮演着至关重要的角色。
随着全球化和信息技术的快速发展，财务管理的理论和实践也在不断演变。
本文将探讨财务管理的现代理论和实践，并分析其对企业决策和业绩的影响。
一、财务管理的定义与目标财务管理是一门关于有效管理企业资金的学科。
其主要目标是通过优化资本结构和资金利用，实现企业的财务稳定和盈利能力的提升。
现代财务管理强调风险管理、价值最大化和可持续发展。
二、现代财务管理的理论基础1. 股东财富最大化理论股东财富最大化理论认为，企业应以最大化股东财富为目标，通过优化资本结构、投资决策和分红政策来实现。
这一理论强调长期价值的创造，注重持续增长而非短期盈利。
2. 现金流量和利润管理理论现金流量和利润管理理论强调现金流量的重要性，追求稳定和可持续的现金流。
该理论考虑到利润可能受到会计政策和估计误差的影响，更加关注经营活动带来的现金流入。
3. 资本预算理论资本预算理论用于决策企业的投资项目。
该理论通过考虑项目的现金流量、风险和回报来评估和选择投资项目。
现代财务管理将风险管理作为资本预算的重要组成部分。
三、现代财务管理的实践应用1. 资本结构管理现代财务管理强调资本结构的优化，即权益资本和债务资本的比例选择。
合理的资本结构可以降低企业的财务风险和成本，提高股东回报率。
2. 资金流量管理现代财务管理注重资金流量的管理与优化。
通过合理的现金流预测、资金调度和风险管理，企业可以保持稳定的经营运转，并及时应对变化的市场需求和风险挑战。
3. 风险管理风险管理是现代财务管理的重要组成部分。
企业需要评估和管理各种风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
有效的风险管理可以减少损失并提高企业的回报率。
4. 绩效评估与指标现代财务管理依靠各种绩效评估指标来衡量企业的财务状况和业绩表现。
例如，利润率、回报率、市场价值和现金流量等指标可以帮助企业了解自身的竞争力和持续发展能力。
五、结论财务管理的现代理论与实践紧密结合，旨在优化企业的资产配置和财务决策，实现股东财富最大化和企业的可持续发展。
财务管理学及财务管理知识分析总论
财务管理学及财务管理知识分析总论（精编）《财务管理学》第一章财务管理总论—、企业财务管理的概念：「1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。
企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程。
价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。
（2、企业资金运动的过程：筹集一一投放一一耗费一一收入一一分配3企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系；“⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；⑶企业与税务机关之间的关系；⑷企业内部各单位之间的财务关系；［⑸企业与职工之间的财务关系。
4财务管理的内容和特点::内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管玉理。
〔［特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
二、企业资金运动的规律：‘1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性；« 2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡；3不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配；4资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系；5企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。
三、企业财务管理的目标：「1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企业财务管理的基本方向。
, 财务管理目标作用：：（⑴导向作用；1⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。
财务管理目标特征：：⑴财务管理目标具有相对稳定性；⑵财务管理目标具有可操作性；［⑶财务管理目标具有层次性。
总体目标与分部目标具体目标的比较：｛总、体目标：经济效益最大化；［分部目标：筹资、投资、收入分配目标等；I |具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量2、实现财务目标的若干具体问题:⑴利润最大化；i ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化；［⑶企业价值最大化或股东财富最大化。
四、企业财务管理的原则：：1、资金合理配置原则；'2、收支积极平衡原则；3成本效益原则；4收益风险均衡原则；5分级分权管理原则；k 6利益关系协调原则。
当代财务管理理论及应用研究
当代财务管理理论及应用研究财务管理是企业的核心管理部门之一，也是企业的生命线，财务管理的正确与否对企业的成败具有决定性的意义。
随着经济的发展和市场的变化，财务管理也在不断更新，当今社会财务管理的理论和应用也日新月异。
本文将从现代财务管理理论和应用研究两方面探讨财务管理的现状和未来发展趋势。
一、现代财务管理理论1、财务战略财务战略是融合战略管理和财务管理概念的新领域，它提出了针对市场经济条件下企业财务活动与目标的新调整方案。
传统的财务管理往往将目光仅限于企业财务运营中的收入、开支、投资等方面，而忽略了企业未来发展的战略构想。
财务战略的提出，使得财务管理的范畴更加丰富和深刻，对于企业全面发展提出了更高的要求。
2、风险管理在现代经济中，市场的变化总是充满着不确定性和风险。
财务管理不能忽视企业财务操作中的风险问题，因为任何一次风险操作都直接影响企业的财务状况和长远发展规划。
风险管理是财务管理中的重要环节，它包括风险预测、风险防范和货币管理等方面。
通过风险管理，可以使企业尽可能的降低风险损失，确保企业正常的经济发展。
3、绩效管理在现代企业中，绩效管理已经成为企业管理的重要组成部分。
财务管理是企业计划、实施和监控绩效管理的主要手段，通过制定和实施财务计划、预算、业绩分析、监测、评价及报告等方面，对企业绩效进行有效管理。
绩效管理也可以帮助企业有效地提升企业绩效和竞争力，为企业长期发展奠定基础。
二、现代财务管理应用研究1、财务分析在现代企业中，财务分析是财务管理中最重要的一环，通过对企业财务报告进行分析，了解企业的财务状况，包括要素、利润状况、投资效益、偿债能力等各个方面，进而做出更好的经营决策和投资决策。
财务分析用来评估企业在任何一个时期内达成的财务结果，以便提供有关企业利润能力、经营能力和独立性的决策支持。
2、成本管理在市场竞争激烈的现代企业中，成本管理是企业经营的一个重要的方面。
它主要是针对企业在生产、销售过程中的各种费用的控制，以最小的成本获得最大的利润。
财务管理理论及应用研究
财务管理理论及应用研究财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及企业财务策略制定、预算编制、资金管理、会计核算、财务报告等方面。
在当今激烈的市场竞争中，企业要保持竞争优势，必须重视财务管理。
本文将对财务管理理论及应用进行研究和探讨。
一、财务管理理论1、财务管理的基本原则财务管理的基本原则有四个，分别是经济性原则、效益性原则、安全性原则和灵活性原则。
经济性原则是指在保证企业正常经营的前提下，尽可能节约资源。
效益性原则是指企业财务管理要以实现最大效益为目标。
安全性原则是指财务管理要确保企业的资产安全，防止损失。
灵活性原则是指财务管理要具备应对市场变化、调整企业策略的能力。
2、现金流量管理现金流量管理是企业财务管理的重要内容之一，它包括资金筹措、资金使用和现金流量预测等方面。
现金流量管理的目标是确保企业有足够的现金流，以满足企业经营、投资和还债等需求。
现金流量管理需要通过制定预算、控制费用、加强资金监管等措施来实现。
3、资本结构理论资本结构理论是财务管理中重要的理论之一。
资本结构是指企业通过股权和债务来筹措资金的方式。
资本结构理论的主要观点是，资本结构的优化可以最大程度地降低企业的资金成本，从而提高企业的价值。
资本结构管理需要结合企业自身情况来进行制定，并在资本市场中灵活应对市场变化。
4、投资决策理论投资决策理论是企业财务管理中最重要的理论之一。
投资决策包括资本预算、投资方案选择、投资风险管理等方面。
投资决策的目标是实现投资回报率最大化。
投资决策需要考虑各种因素，包括市场需求、竞争环境、技术水平、投资风险等，以保证投资的成功。
二、财务管理应用1、财务预算编制财务预算编制是企业财务管理的重要方面。
通过制定预算，企业可以掌握财务状况，制定合理的经营计划。
财务预算编制需要针对企业的具体情况，以实现企业经营目标为基础，确定各项收入、支出和利润等指标，并在实际经营中不断调整和完善。
2、资金管理资金管理是企业财务管理中最核心的内容之一。
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理论界与实务界对企业财务管理目标选择的差异：P12
第三节 财务管理的环境
●指对企业财务活动产生影响作用的企业内外的各种 条件。 有：
法律环境 金融市场环境 经济环境 企业内部理财环境
一、法律环境（组织法律，税务法律，财务法
律，其他法律）
1.企业组织法律规范 公司法：《中华人民共和国公司法》 各种企业法：《全民所有制工业企业法》、《外资企业法》、
●确定企业最佳资 本结构
●合理规划长期筹 资的最佳来源和筹 资方式
流动负债 长期负债
所有者权益
3. 营运资金管理
财务管理内容之三
营
流动资产
运 资
金
流动负债 长期负债
固定资产 1 有形 2 无形
●确定企业短期 资金的最佳持有量
所有者权益
4.股利分配管理
财务管理内容之四
利润
交所得税 提取盈余公积 向投资人分配
——阿斯瓦达·达摩达兰
第一节 财务管理概述
企业财务活动；企业财务关系；财务管理特点
一、企业财务活动
●企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动 的总称。现金—广义；资金是社会再生产过程中物资价 值的货币表现。 ●企业财务活动表现：
融资
投资
经营
利润及其分配 （资金分配）
企业财务活动的内容
1．融资活动 企业要从事生产经营，必须筹集所需资金，同时会 产生各种支出。具体表现为： 企业资金的收入——发行股票，发行债券，吸
3.财务法律规范
《会计法》 《企业会计准则》 《企业财务通则》 《企业财务会计报告条例》 《企业财务管理规定》
4.其他经济法律规范 证券法律规范 结算法律规范 合同法律规范
法律环境
二、金融市场环境
金融市场的概念，金融市场的主体，
1.金融市场的概念与分类 金融市场的客体，利率
●金融市场：资金融通的场所，是以金融资产为交易
金融市场环境
4．金融市场上的利率
●利率：又叫利息率，是利息占本金的比率。 利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 利率是资金使用权的价格。 资金是一种特殊商品，资金融通是以利率为价格
标准的。
金融市场环境
（1）利率的分类——4种
◆1 基准利率（基本利率 ）与套算利率
◇指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 ◇指各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。
1. 投资管理
财务管理内容之一
流动资产
固定资产 1 有形 2 无形
实物投资与金融投资 对内投资与对外投资 长期投资与短期投资
流动负债
长期负债
●识别投资机会
●选择投资时机
●确定合适的投 资方式和投资 组合
所有者权益
2. 融资管理
财务管理内容之二
流动资产
固定资产 1 有形 2 无形
●筹措企业各项 投资所需的资金
秦池酒厂从辉煌、衰落、消失的历程，引导 我们思考以下问题：
1．公司长期稳定增长的基础是什么？ 2．财务在公司的稳定发展中起什么作用？ 3．财务管理的基本观念是什么？ 4．影响财务管理的环境是什么？ 5．财务管理的内容是什么？
……
◆一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含 义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定 就是企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个 企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。
狭义金融市场
金融 市场
外汇市场
短期证券市场
货币市场
短期借贷市场
资金市场
长期证券市场 资本市场 黄金市场
长期借贷市场
一级市场 二级市场
金融市场环境
2．金融市场的主体（买者和卖者，即资金需求者和 资金供给者）
分为五类： （1）企业 （2）政府 （3）银行：中央银行、商业银行 （4）非金融机构 （5）居民个人
对象而形成的供求关系的总和。
广义的金融市场：由外汇市场、货币市场和资本市 场构成。见下图。
狭义的金融市场：仅指有价证券市场，即股票、债 券和基金的发行与流通市场。
货币市场：是融资期限在一年以内的短期资金融通 市场。
资本市场：指证券融资和经营期限在1年以上的中 长期信贷市场及证券市场。
广义金融市场分类图：
企业与投资者之间的财务关系
企业与债权人之间的财务关系
企业与外单位
企业与被投资单位之间的财务关系
企业与债务人之间的财务关系
企业与税务机关的财务关系
企业内部各部门之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系
企业与企业内部
本节内容：
三、企业财务管理的特点
财务活动 财务关系
财务管理特点
1．财务管理是一项综合性的管理工作
6 800万元，相当于该厂建厂以来前55年的总和。 1996年11当年的销售额一跃为9.5亿元。 1997年初，一则 “秦池白酒是用川酒勾兑的”系列新闻
报道，把秦池推进了无法自拔的大泥潭。…该年，销售 额6.5亿元。1998年销售额下降到3亿元，从此一蹶不振。
②只强调股东的利益，忽视企业其他关系人的利益。
③股票价格受多种因素影响，非上市公司所能控制，
因而把不可控因素引入理财目标不合适。
④对于非上市公司，只有对企业进行专门评估，才能
真正确定其价值。但资产评估受到评估标准、评估方
式等的影响，不易做到客观、公正，导致企业价值确
定困难。
（四）企业价值最大化——最先进，现一般都用 ●企业价值：企业的市场价值，是企业所能创造的 预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预 期的获利能力和成长能力。 企业价值不是企业资产账面价值的总值，也不 是企业净资产的市场价值，而是企业全部资产的市 场价值。 与股东财富最大化比较：观点类似，优点类似。 不同点：一个考虑的是企业净资产的市场价值，一
（二）财务管理的内容—四项基本内容
1.投资管理
实物投资与金融投资；对内投资与对外投资；长期投资与短 期投资。识别投资机会、选择投资时机、确定合适的投资方式 和投资组合。
2.融资管理
筹措企业各项投资所需的资金，确定企业最佳资本结构；合 理规划长期筹资的最佳来源和筹资方式。
3.营运资金管理。确定企业短期资金的最佳持有量。 4.股利分配管理。合理确定分配规模和分配方式。 具体：
◆2 名义利率与实际利率(是否包含通胀因素) ◇以名义货币表示的利息与本金之比。包含了通货膨胀的影响。 当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。 名义利率
◇以货币能够交换到的商品或劳务表示的利息与本金之比。剔除
了通货膨胀的影响。实际利率
◇实际利率=名义利率 — 通货膨胀
金融市场环境
◆3 市场利率与法定利率（官方利率）
利润最大化 每股盈余最大化 股东财富最大化 企业价值最大化
第二节
（一）利润最大化——西方微观经济学的理论基础， 但不是最佳目标 案例：P11
1．合理性。有利于资源的合理配置，有利于经济效益
的提高。
2．缺点
①没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值
②没有考虑取得的利润与投入资本的关系
③没有考虑获取的利润与其承担风险的关系
●非上市公司财务管理的最佳目标：企业价值最大化。
股东财富最大化
1．积极方面 ①考虑了资金时间价值和投资的风险价值，有利于选 择投资方案 ②反映了资产增值保值的要求 ③可克服管理上的片面性和短期行为 ④有利于社会资源的合理配置
股东财富最大化
2．缺点 ①只适用于上市公司。
中国平安； 各种概念炒作，如甲流、 高铁，物联网，稀土等
企业财务活动的内容
3．经营活动 企业正常生产经营活动中，会发生一系列的资金
支出。购，产，销 4．利润及其分配活动（资金分配活动）
利润；纳税；弥补亏损；提取盈余公积；向投资 者分配利润。资金收入与支出 ◆企业财务活动的四个方面，相互依存、相互联 系，构成了完整的财务管理活动。
二、企业财务关系
●企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关 方面发生的经济关系。 包括：7方面
④难以协调企业与经营者之间的利益 ⑤没有考虑企业的可持续发展
短期行为 只顾眼前 不顾长远
（二）每股盈余最大化（每股收益最大化）
每股收益=净利润/发行在外普通股股数 其大小反映了投资者投入资本获得投资回报的能力。
但： 没有考虑资金时间价值； 没有考虑风险因素； 不能避免企业短期行为； 可能会导致与企业的战略目标相背离。
◇是金融市场上资金供求双方竞争形成的利率，随资 金供求状况而变化。
◇法定利率由政府通过中央银行确定公布的利率，也 要考虑市场供求状况。如公积金贷款利率，存款利率
◆4 固定利率与浮动利率 ◇在借贷期内固定不变的利率。 ◇在借贷期内可以调整的利率。
对债权人的影响不同
金融市场环境
（2）利率的构成
第一章 总论
本章结构、主要内容、重点难点： 企业财务活动 企业财务关系 财务管理内容 财务管理目标 财务管理环境
章首案例
秦池酒厂辉煌、衰落、消失的历程
1995年该厂以6 666万元夺得中央电视台黄金时间段广 告“标王”。中标后的一个多月时间里，秦池就签订了 销售合同4亿元；头两个月销售收入达2.18亿元，实现利 税
金融市场环境
3．金融市场的客体——金融资产（金融工具）
金融市场的买卖对象，即金融资产。 ●金融资产：指以价值形态存在的资产，是可以进入 金融市场交易的资产。 包括：中央银行发行的钞票， 银行存款凭证，股票，债券，基金，保险凭证，票 据，期货，期权等。 ◆属性： ①流动性。比较容易兑现。 ②收益性。持有金融资产，常常会有收益。 ③风险性。持有金融资产，会有风险。如持有股票等。
收直接投资，借款等； 企业资金的支出——偿还借款，支付利息、股
利，支付各种费用等；
企业财务活动的内容