1 财务管理总论
财务管理简答题
第一章财务管理总论1 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。
筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
②资金投放。
投资是资金运动的中心环节。
③资金耗费。
资金的耗费过程又是资金运动的基础环节。
④资金收入。
资金收入是资金运动的关键环节。
⑤资金分配。
资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：①企业与投资者和受资者之间的财务关系，是所有权关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系，是债权关系、债务关系、合同义务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系，是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系，是经济利益关系。
⑤企业与职工之间的财务关系，分配关系。
3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。
②投资管理。
③资产管理。
④成本费用管理。
⑤收入和分配管理。
⑥企业的设立、合并、分立、解散和破产财产清查管理4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
①涉及面广。
财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。
②灵敏度高。
财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。
③综合性强。
财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：①导向作用。
②激励作用。
③凝聚作用。
④考核作用。
6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。
②财务管理目标具有可操作性。
（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。
7、财务管理的总体目标：①经济效益最大化。
②利润最大化。
③权益资本利润率最大化。
④股东财富最大化。
⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
财务管理总论-1
克服利润最大化目标的缺陷。
3、企业价值最大化目标
（1）企业价值的概念
●企业价值是指通过市场评价而确定的企业买卖价格，即企 业资产的市场价值。 企业价值=债务市场价值+股票市场价值
2、企业与债权人之间的财务关系 ●债权人：为企业提供借入资金（债务资金）。
享有企业债权（不能参与企业经营管理）。
债权人包括：贷款银行、债券持有人、商业信用提供者等。
●企业：按期支付债务利息，到期偿还本金。
（二）财务关系
3、企业与被投资单位之间的财务关系 企业购买其他企业的股票或与其他企业联营、合作。
注意：区分资本结构与资产结构
三、财务管理的职能
（三）资本营运决策 ●控制经营成本 ●提高资本营运效率
（四）收益分配决策 ●决定公司的股利政策
（五）建立与实施财务制度 ●建立责任中心 ●实行预算控制
四、财务管理与财务会计的关系
1、研究客体与内容不同
财务管理：研究资本运动，涉及事前、事中、事后的全过程监控。 财务会计：研究会计要素的确认、计量、报告，侧重事后反映与监督。
（二）财务管理目标与社会责任的冲突与协调 冲突：从短期来看，承担社会责任会减少股东财富或企业价值。 协调：法律约束、行政干预等。
第四节 财务管理环境
一、财务管理环境的概念
●财务管理环境：指对企业财务活动产生影响作用的企业内 外各种条件，包括经济环境、法律环境、金融环境和社会 文化环境等。
●财务管理环境是财务管理理论结构的逻辑起点
（2）金融市场的交易客体（交易工具） ①金融工具的分类
第一章 财务管理总论
第一节 财务管理概述
一、财务管理的概念及特点 二、财务管理的发展历程 三、财务管理的内容
一、财务管理的概念及特点
(一)财务管理的概念
财务管理是企业管理的重要组成部分， 是对企业财务活动及财务关系所进行 的管理。 财务管理体制就是组织企业财务活动、 处理企业与其利益相关者之间的经济 利益关系的一项经济管理工作，是企 业管理的重要组成部分。
（二）所有者与债权人的矛盾与协调
所有者与债权人的上述矛盾，一
般通过以下方式解决：
1、限制性借款。 2、收回借款或不再借款。
三、财务管理的环节
（一）财务预测 财务预测工作的步骤包括：1、明确预测对象 和目的；2、收集和整理相关资料；3、确定预测 方法，建立预测模型；4、确定并提供预测结果。 （二）财务决策 财务决策的工作步骤包括：1、确定决策目标； 2、提出备选方案；3、选择最优方案。
（2）利率的一般计算公式 利率的一般计算公式表示如下： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
纯利率是指在没有风险和通货膨胀情况下的资金供求 均衡点利率。 通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低 货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高 的利率。 风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率 和期限风险收益率。
四、财务管理的环境
（一）经济环境 1、经济管理体制 2、经济周期 3、经济发展水平 4、经济政策
（二）法律环境 1、企业组织法规 2、税收法规 与企业相关的税种主要有以下五种：
①所得税类，包括企业所得税、个人所得税。 ②流转税类，包括增值税、消费税、营业税等。 ③资源税类，包括资源税等。 ④财产税类，包括财产税、房产税等。 ⑤行为税类，包括印花税、车船税等。
财务管理的总论(1)
美国（英国）模式与德日模式
• 美国（英国）模式 大公司依赖庞大、多变的证券市场 股东对公司管理层施压，要求利润最大 化，又称股东资本主义
德日模式
• 德国模式
银行与公司间关系密切，银行以股东和债 权人双重身份对公司实行监督。
组合
收益需经 过时间加 权，并以 现金流量 为基础， 应反映所 有附带成 本和附带 收益的增 量收益
融资组合 包括负债 和股权， 它会影响 最低可接 受收益率 和现金流
量
融资种类 应尽量与 资产接近
现金多少？ 满足所有 营业需要 后的多余
现金
什么形式？ 现金是以 股利、股 票回购还 是股权剥 离的形式 返还给股 东主要取 決于股东 的偏好
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创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20. 12.2620 20年12 月26日 星期六 3时33 分21秒2 0.12.26
谢谢大家！
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生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热 爱。20. 12.2620 .12.26Saturday , December 26, 2020
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 3:33:21 03:33:2 103:33 12/26/2 020 3:33:21 AM
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这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020 年12月2 6日星 期六3时 33分21 秒03:3 3:2126 December 2020
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科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午3 时33分 21秒上 午3时3 3分03:33:2120 .12.26
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每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12. 2620.1 2.2603:3303:33 :2103:3 3:21De c-20
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点第一章财务管理总论整理1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作;其对象是现金或资金的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配;主要职能：决策、计划与控制;2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约;关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵每股利润盈余最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系;⑶股东财富最大化企业价值最大化影响因素：1投资报酬率2风险3投资项目4资本结构5股利政策3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具;有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产;金融工具金融性资产的特点：流动性、收益性、风险性;注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比;4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券;⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值;现值——资金现在时刻的价值,用PV表示;终值——也称将来值或未来值,用FV表示;2、年金及其类型1普通年金——又称后付年金;是指各期末收付的年金;2预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金;3递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金;4永续年金——是指无限期永远持续定额收付的年金;3、名义利率与实际利率PPT图1+i=1+r/M的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险;2、风险与报酬的关系投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率;时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬率;我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额风险溢酬;风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率无风险报酬率的那部分额外的报酬率;如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大,要求的报酬率越高;3、计算标准离差率确定预期报酬率1标准差率VVA=δ/K=VB=δ/K=2风险报酬率R r = b ×V假定b=10% 则：A项目：Rr=10%×=%B项目：Rr=10%×=%3预期报酬率预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V假设Rf=6% 则：A项目预期投资报酬率=6%+%=%B项目预期投资报酬率=6%+%=%预期报酬率预期值K15%中含有不冒风险和冒风险实现的报酬;4、资本资产定价模型单种股票的预期报酬率可用资本资产定价模型表示：R=RF+βRM-RF林纳公司股票的β系数为2,无风险报酬率为6%,市场上所有股票平均报酬率为10%,则该股票的预期报酬率：R= 6% + 2×10%-6%=14%该股票预期报酬率达到或超过14%时,投资者才会投资;第四章筹资管理1、筹资的动机及种类动机：1设立筹资2扩张筹资3偿债筹资4混合筹资种类：1按筹资的属性可分为股权筹资和债权筹资;2按筹资期限不同可分为长期筹资和短期筹资;3按资本来源不同可分为内部筹资和外部筹资;4按是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资;2、不同筹资方式的利弊简答题型普通股、优先股、长期借款、长期债券和可转换债券1普通股融资的优缺点优点：A.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日不需偿还；B.没有固定的股利负担,筹资风险较小；C.可作为其他方式筹资的基础,为债权人提供保障,增强公司的举债能力；D.由于普通股预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值,故普通股筹资容易吸收资金;缺点：A.普通股的资本成本较高；B.以普通股筹资会增加新股东,可能会分散公司的控制权;2 优先股筹资的优缺点优点：A优先股的股利一般为固定比率或固定数额,故具有杠杆效应;另外,优先股的股利的支付不构成公司的法定义务,可能根据企业的盈利状况适当安排;B可收回优先股可以调节现金余缺,可转换优先股可以调整资本结构;C优先股筹资无到期日,可增加公司理财的机动性;D优先股属于权益资本,可适当增强公司的信誉,提高公司的举债能力;另外公司发行优先股可以防止股权分散;缺点：A优先股筹资成本较高；B由于优先股的存在,在公司经营不稳定时影响普通股股东的收益;C优先股股利可能形成较重的财务负担;D优先股限制较多;3长期借款筹资的特点：优点：筹资速度快、灵活性较强、筹资成本较低、具有杠杆作用；缺点：限制性条款较多、风险较大且筹资数额有限;4 债券筹资的特点：优点：具有杠杆作用、筹资对象广且不分散控制权、成本较低、便于调节资本结构;缺点：财务风险大、限制条件多、筹资数额有限;5 可转换债券筹资的特点优点：⑴筹资成本低通常低于不可转换债券的利率,另外转股时公司无需支付筹资费用,可以节约筹资费用;⑵便于筹集更多资金投资者在获得固定利息的同时,还具有债权投资和股权投资的选择权;⑶有利于稳定股票价格和减少对每股盈余的稀释转换价格通常高于发行时的股票价格,在发行新股或配股时机不佳时,可先发行可转换债券,再通过转换实现较高价位的股权筹资,筹资额高于当时发行股票的筹资额,且转换股票数据较少;⑷有利于调整资本结构;⑸减少筹资中的利益冲突部分投资者行使转换权,公司偿债压力减小；不行使转换权的投资者是公司潜在的股东,与公司利益具有较大的趋同性;缺点：⑴承担股价上扬风险——公司在以较低的固定转换价格换出股票时,会降低公司的股权筹资额,遭受筹资损失;⑵承担财务风险——发行可转换债券后,如果公司业绩不佳,股价长期低迷；或虽然公司业绩尚可,但股价随大盘下跌, 持有者没有如期转换普通股,则会增加公司偿还债务的压力,加大公司的财务风险;特别是在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显;⑶丧失低息优势——转换成普通股后,其原有的低成本优势不复存在,公司将承担较高的普通股成本,从而导致公司的综合资本成本上升;第五章资本成本和资本结构1、资本成本及其内容1 资本成本——是指企业筹集和使用资金而付出的代价;广义的资本成本既包括企业筹集、使用长期资金所付出的代价,也包括筹集、使用短期奖金所付出的代价;狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本;由于长期资金常被称作资本,所以长期资金成本也称为资本成本;2资本成本的内容——资金筹集费用和资金占用费;资本成本既可以用绝对数表示,也可以用相对数表示;通常情况下,用相对数表示,称资本成本率简称资本成本;公式表示：资金使用费用与实际筹集的资本总额的比率;2、个别、加权平均、边际资本成本的计算3、经营风险与经营杠杆、财务风险与财务杠杆1经营风险——企业因经营上的原因导致利润变动的风险;其主要影响因素有产品需求、产品售价、产品成本、调整价格能力和固定成本比重等;经营杠杆系数DOL=△EBIT/EBIT÷△Q/Q=S-VC÷S-VC-F2财务风险与财务杠杆系数财务风险——企业存在债务筹资,息税前利润下降而导致股东收益下降甚至破产的风险;投资者追求较高收益会提高债务规模,当债务资本比率较高时,投资者会负担较多的债务成本,高回报伴随高风险,如果息税前利润较高则回报高,风险较小；反之风险较大;衡量财务风险大小的指标即是财务杠杆系数DFL;财务杠杆系数DFL=△EPS/EPS ÷△EBIT/EBIT=EBIT ÷EBIT-I4、每股盈余分析法进行筹资方式的决策每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS=每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS= 第六章 股利决策 1、股利支付的方式1现金股利2财产股利3负债股利4股票股利2、股利分配政策及其优缺点股利分配政策即公司从可供分配的利润中拿出多少作为股利、以什么形式派发股利给股东的具体决策方案;1剩余股利政策优点：A 稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B 有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;EBIT-I1-T- DN2 固定或持续增长股利政策优点：A稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;3固定股利支付率政策优点：充分体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则；缺点：经营状况差别较大的情况下,各年股利差别也较大,极易造成公司不稳定的感觉,对稳定股价不利;4低正常股利加额外股利政策优点：⑴使公司在股利分配方面具有较大的灵活性；⑵传递公司稳定信息的同时,还可使股东获得较稳定的股利收入;3、股票股利对公司的影响⑴发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无需分配现金,使公司留存大量现金,便于再投资、有利于公司的长期发展公司资产、负债及所有者权益总额不变,变化的是所有者权益的结构;⑵在盈余和现金股利不变的情况下,发放股票股利可以降低每股价值,从而吸引更多的投资者吸收更多的资金;⑶发放股票股利会向社会传递公司继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心,起到稳定股价的作用,但同时也可能传递资金周转不灵的信息,引起股价的下跌;⑷发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大,会增加公司的负担;第七章固定资产投资1、现金流量的正确估计1现金流量的概念所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量;这里的现金是广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念;现金流出量：①初始投资支出②垫支流动资金报废时收回现金流入量：①营业现金流入=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-全部成本-非付现成本-所得税=销售收入-全部成本-所得税+非付现成本=净利润+非付现成本折旧②报废时残值收入③收回垫支的流动资金2现金流量估计中需要考虑的问题①区分相关成本和非相关成本②注意不要忽视机会成本③考虑投资方案对公司其他部门的影响④考虑对净营运资金的影响2、投资评价的基本方法价值指标分别为NPV、PVI、PBP和IRR1投资回收期法：PBPPay Back Period2平均收益率法：ARRAverage Rate of Return3净现值法：NPVNet Present Value4现值指数法：PVIPresent Value Index5内含报酬率法：IRRInternal Rate of Return3、固定资产更新改造决策比较NPV决定是否用新的资产更换在技术上或经济上不宜继续使用的旧资产,或用先进的技术对原有设备进行局部改造的过程,称为固定资产更新决策;1更新决策的现金流量分析A变现价值对现金流量的影响B税后现金流量的确定营业现金流量=收入-付现成本-所得税公式1营业现金流量=净利+非付现成本公式2=收入-成本1-T+非付现成本=收入1-T-成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本+非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本+非付现成本×T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T+非付现成本×T 公式3C预计残值差异对现金流量的影响本教材未涉及2固定资产更新决策的规则：①两个方案使用年限相同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案的NPV 进行比较,选择NPV较大的方案;②两个方案使用年限相同,无收入指标,其他资料已知,则可计算两个方案的现金流出的总现值进行比较,选择现金流出总现值较小的方案;③两个方案使用年限不同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案每一年的净现金流量NCF进行比较,选择NCF较大的方案;④两个方案使用年限不同,无收入指标,其他资料已知,则可在计算两个方案现金流出的总现值之后,再除以各自使用年限的年金现值系数,确定其平均年成本进行比较,选择平均年成本较低的方案;固定资产的平均年成本：是指固定资产投资项目所引起现金流出的年平均值;如果不考虑时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值；如果考虑时间价值,它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值,即平均每年的现金流出;第九章营运资金及其管理1、三种类型的营运资金政策1 配合型短期满足短期,长期满足长期2激进型短期满足短期外,还满足部分长期3稳健型长期满足长期外,还满足部分短期2、商业信用的种类和特点主要包括应付账款、应付票据和预收账款商业信用的特点：⑴容易取得；⑵如不考虑现金折扣和带息票据则不负担筹资成本；⑶一般期限较短,数额也受交易规模的限制；⑷如有现金折扣则放弃现金折扣的成本使资金成本提高3、现金折扣与放弃现金折扣成本决策标准：第一：如果以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金,则应在折扣期内用借入的资金支付货款；第二：如果将占用的应付账款用于短期投资,则所得投资收益率应高于放弃现金折扣成本；第三：如果企业资金严重短缺需要展延付款期,则应在降低了的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间选择；第四：面对两家提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃现金折扣成本,选择信用成本最小或所获收益最大的;PPT图在决定放弃现金折扣时,应选择其成本较低的；在决定享受现金折扣时,应选择其成本较高的;第十章流动资产管理1、应收账款成本分析与决策成本项目、信用期与折扣期、五C系统1应收账款的成本分析A机会成本=日销售额×平均收账期×机会成本率应收账款平均占用资金B管理成本：应收账款管理过程中所发生的支出;主要包括客户资信调查、收账费用和其他相关的费用等;C坏账成本：收不来的应收账款;通常赊销期越长,发生坏账的可能性越大,坏账也就越多;D现金折扣成本：企业为了加速应收账款的收回而给予顾客在货款上的折扣优惠;其表示方式为：2/10,1/20,n/30;2应收账款的信用政策信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分;企业如果要充分发挥应收账款的作用,必须制定合理的信用政策,对应收账款进行规划和控制;信用政策一般包括信用条件、信用标准和收账政策;信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件;包括信用期、折扣期和现金折扣;信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的基本要求;其制定主要对赊销带来的收益与产生的坏账风险和成本进行权衡;收账政策是指当客户违反信用条件,拖欠或拒绝偿还到期货款时,企业采取的收账措施和策略;2、存货的成本分析与经济批量基本模型成本项目、与批量有关的成本；经济批量1储备存货的有关成本存货有关的概念：D——存货年需求量；Q——订货批量；U——单价；F——固定成本；K——每次订货的变动成本；KC——单位储存成本：A.取得成本——取得某种存货而支出的成本;Tca =订货成本+ 采购成本=订货固定成本+ 订货变动成本+ 采购成本=F1 +D/Q K + DUB.储存成本——保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCC表示;TCc =储存固定成本+ 储存变动成本=F2 +Q/2 KCC.缺货成本TCs——由于存货供应中断而造成的损失;存货总成本TC = Tca + TCc + TCs= F1 +D/Q K + D U + F2+Q/2 KC + TCs与批量有关的成本TCQ= D/Q K+Q/2 KC=A/QB+Q/2CP2632 经济订货量基本模型七个假设条件：P263A. i 企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；ii能集中到货；iii不允许缺货,即TCS=0；iv需求量稳定且能预测,即D为已知；v 存货单价不变,不考虑现金折扣,即U为已知；vi企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；vii所需存货市场供应充足;经济批量：Q=2KD/KC1/2与批量有关的成本：TCQ=2KDKC1/2每年最佳订货次数：N=D/ Q最佳订货周期：T=1/ N经济批量库存占用资金：I=Q/2UP263例1B.有数量折扣的经济批量模型P264续前例说明3．订货点的确定不考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间+保险储备量第十一章财务分析1、基本财务比率及其应用分类、计算及分析㈠、变现能力短期偿债比率⒈流动比率—流动资产与流动负债的比值;一般认为合理的流动比率是2;分析时与同行业平均水平、本企业历史水平相比较;其主要影响因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货周转速度;⒉速动比率酸性测试比率—是从流动资产中扣除存货后,再除以流动负债的比值;扣除存货的原因：Ａ存货变现的速度最慢；Ｂ存在未作处理的已损失报废的存货；Ｃ部分存货抵押给债权人,控制权受到限制；Ｄ存货估价方面存在成本与合理市价相差悬殊的问题;⒊现金流动负债比率——期末现金与流动负债的比值;现金流动负债比率——经营活动现金净流量与流动负债的比值⒋影响变现能力的其他因素适用长期偿债能力分析增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债担保责任引起的负债㈡、负债长期偿债能力比率负债比率⒈资产负债率=负债总额÷资产总额×100%⒉产权比率=负债总额÷股东权益×100%⒊已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT÷I⒋股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额÷资产总额=1-资产负债率权益乘数=1÷1-资产负债率㈢、资产管理比率⒈营业周期—从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间;营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数⒉存货周转天数=360÷存货周转次数存货周转率存货周转次数=主营业务成本÷平均存货⒊应收账款周转天数=360÷应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款⒋流动资产周转率=主营业务收入÷平均流动资产⒌总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额各类资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合使用,以全面评价企业的盈利能力;㈣、盈利能力比率⒈主营业务净利率=净利润÷主营业务收入×100%⒉主营业务毛利率=毛利÷主营业务收入×100%⒊资产净利率=净利÷总资产×100%⒋权益净利率净资产收益率=净利÷平均净资产×100%⒌成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%2、上市公司相关的财务比率1每股盈余——是年净收益与年末普通股份总数的比值;EPS=净利润÷年末普通股股数每股收益的延伸分析：A.市盈率=每股市价÷每股盈余B.每股股利=股利总额÷年末发行在外普通股股数C.股票获利率=每股股利÷每股市价D.股利支付率=每股股利÷每股盈余E.股利保障倍数=每股盈余÷每股股利F.留存收益比率=净收益-全部股利÷净收益2每股净资产——是期末净资产即股东权益与年度末普通股份总数的比值,也称为每股账面价值或每股权益;每股净资产=股东权益总额÷年末普通股股数3每股营业现金净流量——经营活动现金流入量减其流出后的差额与发行在外的普通股股数的比值;如有优先股发放的股利则从需将经营活动现金净流量减优先股股利后再计算每股营业现金净流量;每股营业现金净流量=经营活动现金净流量-优先股股利÷年末发行在外普通股股数3、杜邦财务分析体系的构成前三层指标杜邦财务分析体系PPT图示利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况的一种方法; 1权益净利率与资产净利率和权益乘数之间的关系；2资产净利率与销售净利率和总资产周转率之间的关系；3销售净利率与净利润和销售收入之间的关系；4总资产周转率与销售收入和资产总额之间的关系;。
《财务管理总论》课件
比较分析法
通过将企业的财务数据与行业平均水平或标准值进行比较 ，以判断企业的财务状况和经营成果是否良好。
趋势分析法
将连续数期的财务报表数据并列起来，比较其增减变动的 金额和幅度，从而揭示企业财务状况和经营成果的变化趋 势。
财务管理的目标
利润最大化
企业追求利润最大化，即实现企业价值最大 化。
股东财富最大化
股东财富最大化是指企业通过合理经营，采取科学 的财务管理策略，以实现股东财富最大化为目标。
企业价值最大化
企业价值最大化是指企业通过合理经营，采 取科学的财务管理策略，以实现企业价值最 大化为目标。
财务管理在企业中的地位
03
财务管理的价值观念
资金的时间价值
资金的时间价值是指资金在投资和再投资过程 中，由于时间因素而形成的价值差额。
资金的时间价值通常用现值和终值来表示，现 值是现在投资所能够获得的价值，而终值则是 未来投资所能够获得的价值。
资金的时间价值对于财务决策具有重要的意义 ，例如在评估投资项目的可行性时，需要考虑 资金的时间价值对项目净现值的影响。
VS
详细描述
财务预测的目的是为企业决策提供依据， 帮助企业提前做好资金安排和风险防范。 预测的内容包括收入、成本、利润、现金 流等关键指标，预测的方法有比例预测法 、因果预测法等。
财务决策
总结词
财务决策是在预测的基础上，根据企业的战 略目标和实际情况，选择最优的财务方案的 过程。
详细描述
财务决策包括投资决策、筹资决策和股利分 配决策等。投资决策主要考虑如何分配资金 ，选择合适的投资项目；筹资决策主要解决 如何筹集资金，选择何种筹资方式；股利分 配决策则涉及如何平衡企业与股东的利益， 制定合理的股利政策。
财务管理1章总论
利益关系协调原则
就是在财务管理中应当利用经济手段协调 国家、投资者、债权人、购销客户、经营 者、劳动者、企业内部各部门各单位的经 济利益关系,维护有关各方的合法权益。有 关各方利益关系的协调,是理财目标顺利实 现的必不可少的条件。
收益风险均衡原则
要求企业对每一项财务活动,要全面分析其 收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡 的要求来决定采取何种行动方案,在实践中 趋利避害,提高收益。
分级分权管理原则
就是在企业总部统一领导的前提下,合理安 排各级单位和各职能部门的权责关系,充分 调动各级各部门的积极性。统一领导下的 分级分权管理,是民主集中制在财务管理中 的具体运用。
资金收支在每一时点上的平衡性,是资 金循环过程得以周而复始进行的条件。
资金收支的平衡,归根到底取决于购产 销活动的平衡。
各种支出和收入相互对应规律
各种资金支出按其效益作用期间分为资本 性支出和收益性支出,资本性支出的效益延及若 干会计年度,通常要形成长期资产,收益性支出 的效益仅限于本会计年度,通常形成营业费用或 流动资产,最终计入当期损益。
资金运动同物资运动既一致又背离规律
资金运动与物资运动的一致性表现在以下 两个方面:
(1)企业的物资运动是资金运动的基础,物资 运动决定着资金运动。
(2)资金运动是物资运动的反映,并对物资运 动起着控制和调节的作用。
资金运动同物资运动的背离,表现在这两种形态 的变动在时间上和数量上有时是不一致的。
什么是财务关系？ •资金运动中企业与各有关方面发生的经济关系
• 企业同其所有者的财务关系 • 企业同其债权人的财务关系 • 企业同其被投资单位的财务关系 • 企业同其职工的财务关系 • 企业同国家经济监管机关的财务关系 • 企业内部各单位的财务关系
财务管理总论
资金运动，就是伴随着生产、经营的进 行，资金在企业中各种占用形态的变化。
2
企业资金运动与财务活动的一般示意图
资金筹集
产 品 资 金
分红 资金投放、耗费与回收
纳税 资金分配
3
什么是财务关系？
所谓“财务关系”，是指在进行财 务活动时，企业与企业外部的利害关系 集团或个人（Stakeholders)以及企业内 部不同管理层次、员工之间所发生的经 济利益关系。
资金分配过程中形成的财务关系
企业与国家（政府）之间的税务关系 企业与投资者（出资者）的财务成果分配关系 投资者与经营者、企业员工的利益分享关系
5
企业中主要的财务关系（二）
从现代企业的“两权分离”角度来认识， 企业中存在的主要财务关系包括： 企业所有者与经营者之间的财务关系 企业终极所有者与企业法人之间的财务关系 企业内部不同管理层次经营者之间的财务关系 企业所有者与债权人之间的财务关系
14
财务管理有哪些内容？
财务管理的内容可以从不同的角度来认识。 首先，从财务活动的角度来讲，财务管理包括： 融资管理 投资管理 营运资金的管理 财务成果的分配管理 其次，从管理职能角度来讲，财务管理包括： 财务决策 财务控制
15
财务管理的中心是什么？
作为现代企业而言，企业管理的核心 是财务管理，财务管理的中心是资金管 理。
4
企业中主要的财务关系（一）
从财务活动过程中来认识，企业中存在的主要财务关系包括： 资金筹集过程形成的财务关系
出资者与企业的投资与被投资关系 债权人与企业的债权与债务关系
资金投放、耗费和回收过程形成的财务关系
财务管理讲义总论课件
绩效股
所有者与债权人矛盾的解决：
*收回借债 *限制性条款 *债转股
财务管理讲义-总论
20
三、财务管理的目标
5、财务管理目标与社会责任 （P13）
当每个企业以企业价值或股东财富最大化为 财务目标时，还必须考虑整个社会是否受益。
约束经营者的财务行为，以保证资 本安2）全经、营增者值财务——管好“家”
财务决策、财务协调
3）财务经理财务——操作性财务(管钱)
短期资产的效率，短期债务的清偿
财务管理讲义-总论
30
财务分层管理框架
管理对象 管理目标
权限划分
出资者 财务
经营者 财务
财务经 理财务
资 本 资本保值、增值
企业资产 企业资产的有效配置 与高效运营
监督权利 剩余控制权 决策权
现金流动 安全性与收益性并重， 执行权 现金性收益提高
财务管理讲义-总论
31
财务管理讲义-总论
32
一般来说，财务目标的制定和实现与社会责 任的履行基本一致。
当两者之间不相一致时，对于企业必须履行 的社会责任，应通过国家制定的法律和法规来强 制企业承担。
财务管理讲义-总论
21
四、财务管理的环境
1、定义（P15）
财务管理环境又称理财环境，是对企业 财务活动和财务管理产生影响作用的企业内 外的各种条件。
企业价值最大化的观点，体现了对经济 效益的深层认识，它是现代财务管理的最优 目标。
财务管理讲义-总论
18
三、财务管理目标
企业价值最大化的观点， 体现了对经济效益的深层认识， 它是现代财务管理的最优目标。
财务管理第一章财务管理总论
财务管理第一章财务管理总论在企业的运营与发展中，财务管理犹如一艘大船的舵手，掌控着企业的经济航向，决定着企业的兴衰成败。
而财务管理的第一章——财务管理总论，就像是为我们打开财务管理这扇神秘大门的钥匙，引领我们初步领略其中的奥秘与精髓。
首先，我们来探讨一下财务管理的定义和目标。
财务管理，简单来说，就是对企业资金的获取、使用和分配进行管理的活动。
其目标并非单一不变，而是随着企业的发展阶段、市场环境以及所有者的期望等因素而有所不同。
常见的财务管理目标包括利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
利润最大化，这一目标直观易懂。
企业追求利润的增长，似乎是天经地义的事情。
毕竟，有了利润，企业才能生存和发展，才能为股东带来回报，为员工提供福利，为社会创造价值。
然而，利润最大化也存在一些明显的缺陷。
它没有考虑货币的时间价值，也就是今天的一块钱和未来的一块钱价值是不同的；它没有充分考虑风险因素，可能导致企业为了追求高利润而冒险进行一些高风险的投资；而且，利润最大化往往只注重短期利益，容易忽视企业的长期发展战略。
相比之下，股东财富最大化则更具综合性和前瞻性。
它将股东的利益放在首位，通过股票价格的上涨和股息的分配来实现股东财富的增加。
但这一目标也并非完美无缺，比如在股票市场不完善的情况下，股票价格并不能完全准确地反映企业的真实价值。
而企业价值最大化，则是从更广泛的角度来考虑企业的发展。
它不仅关注股东的利益，还兼顾了债权人、员工、供应商、客户以及社会等多方面的利益相关者。
通过合理的财务管理决策，实现企业整体价值的最大化。
这一目标充分考虑了货币的时间价值和风险因素，有助于企业制定长期的发展战略，实现可持续发展。
接下来，我们来了解一下财务管理的职能。
财务管理主要有财务决策、财务计划和财务控制三大职能。
财务决策是财务管理的核心职能。
企业在运营过程中，面临着各种各样的财务决策，比如投资决策、融资决策和股利分配决策等。
投资决策决定了企业资金的投向和使用效率，直接影响企业的未来收益；融资决策则关乎企业资金的来源和成本，影响企业的财务风险和资本结构；股利分配决策则关系到股东的利益和企业的留存收益，对企业的再投资和发展有着重要的影响。
财务管理第一章财务管理总论
（7）企业与职工之间的财务关系 ——是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经 济关系。
（8）企业与经营者之间的财务关系 ——是指企业向经营者支付劳动报酬过程中所形成的 经济关系。
（经营者年薪制、股票期权、“知识资本”）
【例1】企业与政府之间的财务关系体现为（ ） li 。
A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系
企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方 所发生的经济利益关系。
2．财务关系所包括的内容
（1）企业与政府（国家）之间的财务关系
——这种关系体现了一种强制和无偿的分配关系。
（2）企业与投资者（所有者）之间的财务关系
—— 这种关系是这指投资者向企业投入资本，企业向投资 者支付投资报酬所形成的经济关系。
2. 筹资管理的基本要求
（1）及时性； （2）效益性； （3）科学性。
（二）企业投资管理
1．企业投资管理：是对企业投资活动及其所形成的 财务关系的组织与调节，是指企业如何以最合理的资金 投入达到最佳配置企业财力资源从而实现最大化投资效 益的过程。
2．投资管理的基本要求：
（1）效益性； （2）主动性； （3）多元性。
对外投资
短期投资——流动资产投资
长期投资——有价证券
间接投资
短期投资——有价证券
企业投资分类示意图
○投资方式：
货币资金投资方式、实物投资方式（有 形资产、无形资产）。
○投资的内在要求：投资的经济性、投资量 及其产出效应。
（3）收益分配活动：
○广义收益分配：对投资收入（销售收入）和利润 进行分割和分派的过程。
（三）企业收益分配管理
1．企业收益分配管理：是对企业收益分配活动及 其所形成的财务关系的组织与调节，是指企业如何将一 定时期内所创造的劳动成果合理地在企业内外各利益主 体之间进行有效分割的过程。
一、财务管理总论
一、财务管理总论1、财务管理财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。
2、企业财务管理的内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管理。
此外，还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。
3、企业资金运动的规律①各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性；②资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡；③不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配；④资金运动同物资运动存在着既相一致又相背离的辩证关系；⑤企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。
4、财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。
5、实现财务目标的若干具体问题：①利润最大化；②资本利润率最大化或每股利润最大化；③企业价值最大化或股东财富最大化。
企业要正确处理提高经济效益和履行社会责任的关系。
一是要保证产品质量，搞好售后服务，不能以下正当手段追求企业的利润；二是要维护社会公共利益，不能以破坏资源、污染环境为代价，谋求企业的效益。
6、企业财务管理的原则①资金合理配置原则。
（就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系；）②收支积极平衡原则。
（怎么做到收支平衡？首先要开源节流，增收节支；其次要在发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺；总之，在组织资金收支平衡问题上，既要量人为出，根据现有的财务来安排各项开支；又要量出为人，对于关键性的生产经营支出则要开辟财源积极予以支持。
）③成本效益原则。
（就是要对以经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。
）④收益风险均衡原则。
（要求企业不能只顾追求收益，不考虑发生损失的可能，要求企业进行财务管理必须对每一项具体的财务活动，全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，同时在实践中趋利避害，争取获得较多的收益。
财务管理总论(doc 65页)
7746897第一章财务管理总论第一节财务管理的内容一、财务管理的概念在企业生产经营过程中，存在着两种运动过程。
一方面实物商品不断地运动，实物商品的价值形态也不断地发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金运动。
所以，企业的生产经营过程，一方面表现为实物商品的运动过程，另一方面表现为资金的运动过程或资金运动。
企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
从外表上看是钱和物的增减变动。
其实，钱和物的增减变动都离不开人与人之间的经济利益关系。
财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
二、财务活动企业再生产过程表现为价值运动或者资金运动的过程，而资金运动过程的各阶段总是与一定的财务活动相对应的，或者说，资金运动形式是通过一定的财务活动内容来实现的。
所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
从整体上讲，财务活动包括以下四个方面:(一)筹资活动所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资本钱和风险。
企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业自有资金，二是企业债务资金。
(二)投资活动企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益；否那么，筹资就失去了目的和效用。
企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，狭义的投资仅指对外投资。
企业在投资过程中，必须考虑投资规模；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，来确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。
(三)资金营运活动首先，企业要采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把产品售出后便可取得收入，收回资金；第三，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
财务管理第一章总论
财务管理第一章总论第一章财务管理总论学习目标了解企业财务的概念；了解企业财务的职能；掌握企业财务活动、财务关系的含义与类型；了解企业资金运动的规律；掌握财务管理的目标；掌握财务管理的环节；了解财务管理原则；了解财务管理体制。
本章重点及难点企业财务活动与财务关系；财务管理的目标；财务管理的环节。
本章主要内容一、企业财务的概念企业财务是指企业财务活动，即企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
（一）企业财务活动存在的客观依据企业再生产过程中客观存在的资金运动，是与商品经济的存在与发展密不可分的。
企业资金运动通过价值的形式综合反映了企业的生产经营过程，并且具有自己的运动规律。
社会主义资金运动存在的客观基础是，社会主义商品经济。
（二）企业财务活动的内容财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
包括四个方面：（1）资金筹集。
资金筹集是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
（2）资金投放。
企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。
前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。
（3）资金消耗。
资金消耗是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金耗费。
（4）资金收入。
资金收入包括企业出售产品取得的销售收入以及取得的投资收益和其他收入。
（5）资金分配。
广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
（三）企业同各方面财务关系企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系。
主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系。
企业也可将自身法人财产投入其他单位即受资者，受资者从企业分得投资收益所形成的经济关系。
（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金或者企业将其资金以购买债券、提供贷款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
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财务分析
以财务报告为主 要依据，对企业 一定时期的财务 活动及财务成果 所进行的分析和 评价。
第二节 财务管理目标
第
一 章
企业目标
财 务
企业理财总体目标
管
理
总
论
第二节 财务管理目标
第
一 章
企业目标及对财务管理的要求：
财 务
♥ 生存目标（力求保持以收抵支和偿还到期债务的
管
能力，减少破产的风险）
财务决策
财务决策是根据财务管理的总体目标，从 各种可供选择的财务方案中选择最优财务 方案的活动。
财务预算
是在财务决策的基础上，对企业预算期的 财务活动进行的全面计划和安排，并形成 专门的以货币为主要计量形式的书面文件
财务控制
为保证财务目标和财务计划实现所进行的 一系列活动。包括制定控制目标，控制日 常活动按预定目标进行，对偏差进行调整 等方面。
♣ 构成：
⒈筹资活动的财务关系 ⒉投资活动的财务关系 3.营运活动的财务关系
4.分配活动的财务关系
第一节 财务管理的概念 财务关系
第
一 章
财 务 管 理 总 论
企 企 企企 企 企企 业 业 业业 业 业业 与 与 与与 与 内与 政 投 债受 债 部职 府 资 权资 务 各工
者 人者 人 单 位
• 投资三种形式：
项目投资、证券投资和营运投资。
（三）营运资金管理
弄清两层含义：
♥ 广义的营运资金一个企业流动资产的总额，又叫毛营运
资金。
♥ 狭义的营运资金流动资产减去流动负债后的总额，又叫
净营运资金。
注重三个问题：货币资金管理；应收账款管理；存 货管理。
（四）收益分配管理
• 弄清两层含义：
理
♥ 发展目标（筹集企业发展所需资金）
总
论
♥ 获利目标（通过合理、有效的使用资金使企业
获利）。
第二节 财务管理目标
第
财务管理目标
一 章
利润最大化
财
每股利润最大化
务
管
股东财富最大化
从公司资产负债表的模式中可见，公司理财 研究的就是如下三个问题：
（1）公司应该投资于什么样的长期资产？
（2） 公司如何筹集资本性支出所需的资金呢？ （3） 公司应该如何管理它在经营中的现金流量？
第一节 财务管理的概念
第 一 章 财 务 管 理 总 论
资金运动图
第一节 财务管理的概念
财务管理
第
一
税 投 本投 本 结按
收 资 息资 息 算劳
收
收
分
益
益
配
三、财务管理的内容
㈠筹资管理
• 解决三个问题：
资金需要量；筹资时机、渠道与方式；资金结构。
• 注意两种形式：
♥ 一是主权资本，它通过权益融资方式取得； ♥ 二是债务资本，它通过负债融资方式取得。
㈡投资管理
• 注意两个问题： ♥ 资金的利用效果（周转）； ♥ 资金的经济效益（利润）。
构第 第 第 第
进入陌生城市，一张 四 三 二 一
第 地图可以帮助你迅速到达
一 章
目的地，财务管理总论就
财 是财务管理课程的地图。
务 本章主要介绍了财务管理
管 理
的基本概念、基本内容和
总 基本理论, 包括企业财务
论 活动过程、财务关系、财
务管理目标和财务管理环
境及财务管理的组织机构
节 节节节
、 、、、
♥ 广义的收益分配是投资产生的收入及其利润进行
的分配；
♥ 狭义的收益分配则仅指对企业净利润的分配。 • 注重三个问题：补偿性分配；税收性分配；盈
利性分配。
四、财务管理循环（环节）
财务预测
财务决策
财务分析
财务控制
财务预算
财务预算
财务预测
根据企业以往的历史资料，结合现实条 件及企业未来的发展前景，运用专门方法， 对预测期财务活动和财务成果所作的科学预 测和预断。
筹资活动
从不同渠道通过不同方式获取资金的活动
投资活动
将筹集资金投入生产经营过程中以获取收 益的活动。
长期投资
投 资
短期投资
资金营运活动
企业正常生产经营过 程中所发生的一系列 资金收付的活动。
资金分配活动
对企业收入和利润进行分割和分派的活动
二、财务关系
♣ 含义：
企业在组织财务活动过程中与有关各方 所发生的经济利益关系就是财务关系。
这是创造价值的基础。公司的目标就是为你创造 价值。这一价值体现在公司简单的资产负债表的 结构之中。
流动资产
净运 资本
流动负债
长期负债
固 长定 期资产
1. 有固形定固资定产资产 2. 无形固 资定产资产 3.其他长期资产
所有者权益
资产总价值
企业投资者的总价值
企业资产负债表模式
假设你在某一时点以财务的眼光浏览一下公司及 其经营活动，图1 - 1展示了公司资产负债表的图 形概念，它将帮助你初步了解公司理财。
在公司投资于一种资产之前，它必须获得资金， 即融资，这意味着公司必须筹集资金来支付投资。 资产负债表的右边表示公司的融资方式。公司一 般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为 负债和股东权益。正如资产有长期和短期之分一 样，负债也可以分为“流动负债”和“长期负 债”。短期负债是指那些在一年之内必须偿还的 贷款和债务；而长期负债是指那些不必在一年之 内偿还的贷款和债务。股东权益等于公司的资产 价值与其负债之间的差。在这一意义上，股东权 益就是企业资产的剩余索取权。
资产负债表的左边是公司的资产，这些资产可以 划分为“长期资产”和“流动资产”。长期资产 是指那些延续时间较长的资产，如建筑物。某些 长期资产是有形的，如机器和设备；而某些长期 资产是无形的，如专利、商标、管理者素质。流 动资产是指那些延续时间较短的资产，如存货。 公司生产、但未销售的衣服就是存货的一部分。 除非公司生产过剩，否则它们留在公司的时间很 短。
财 财财财
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管 管管管
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第一节 财务管理的概念
假设你决定创办一家生产衣服的公司，为此你雇 佣一位经理购买原材料，并招募一批生产和销售 衣服的员工。用理财学的语言来说，你在存货、 机器、土地和劳动力方面进行投资。你投入在这 些资产的现金等于你筹集的资金。当你开始销售 衣服的时候，你的公司将获得现金。
财务管理就是财务活动和财务关系的管理,即
章
基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和
财 务 管
财务关系而产生的,组织企业财务活动、处理与 各方面财务关系的一项经济管理工作
理
总
论
财务管理
财务活动管理
财务关系管理
财务管理内容
一、财务活动
第
一
章
财
务
财务活动
管
理
总
论
筹资活动 投资活动 资金营运活动 资金分配活动