内部评级技术

行业的影响
行业 公共设施 化工行业 机械行业 服务行业 食品行业 零售业 各种制造业
•
回收率均 值 标准差 70.47 19.46 62.73 27.1 48.74 20.13 46.23 25.03 45.28 21.67 44 22.14 24.98 42.29
行业 娱乐旅馆业 建筑材料业 运输业 通讯业 金融业 石油和采矿业 住宅和医院
违约损失率模型
3、期限
• 根据新资本协议，金融工具的期限取为1 年和实际期限中的较大者 • 任何资产的有效期限 有效期限不得超过7年 有效期限
附：信用级别与违约率
标普公司信用级别与违约率对应（ 1981-2008） 单位（%） 标普公司信用级别与违约率对应 （ ） 单位 （ ） AAA AA A BBB BB B CCC以下 以下 0 0 0 0 0 0.24 0 0 0.38 0.38 1 4.22 13.84 44.55 0 0.03 0.08 0.24 0.99 4.51 25.67 0 0 0 0.21 0.85 3.72 22.25 0 0.08 0.11 0.27 1.08 3.17 12.15
ROC曲线
ROC曲线
• 真阳性率识别出的违约企业占比 • 假阳性率=被错判为违约企业的正常企业 占比 • ROC曲线下的面积反映了评级系统的准 确性。ROC曲线面积大于0.7时模型具有 实用价值。 • 国际先进银行内部模的ROC曲线面积达 到0.8以上。
对数似然率
对数似然率
• 模型的对数似然率越大，说明模型越准 确。
内部评级Hale Waihona Puke Baidu术
内部评级法的框架
模型体系建设
• 1、关键指标的提取方法
2、模型筛选
例：公司类客户内部评级模型
3、模型评价（返回检验）
• 能力曲线 • ROC • 对数似然率
（1）能力曲线
能力曲线
• 精度比率=A/(A+B) • 精度比率大于50%时，模型可用 • 国际先进银行内部模型的精度比率能达 到75%以上
决定信用风险权重的3要素
违约概率 违约损失率 期限
1、违约概率模型
• 判别分析 • Logistic回归 • 神经网络模型
2、影响违约损失率的因素
• 债权的优先级 • 经济周期 • 行业
优先级的影响
优先级及对应的回收率（1988-2002 年）
回收率均 优先级等级 值 银行债务 81.00% 银行担保票据 66.60% 银行无担保票据 46.40% 高级附属票据 33.30% 附属票据 31.20% 次级附属票据 22.60% 标准差 29.70% 33.00% 36.30% 33.60% 35.10% 34.00% 观察的样本量 678 218 367 327 343 42
最小值 最大值 均值 中位值 标准差
资料来源：标普公司网站
回收率 均值 40.15 38.76 38.42 37.08 35.69 33.02 26.49
标准差 25.66 22.86 27.98 20.79 25.72 18.01 22.65
资料来源；Altman E. and V. Kishore(1996),Almost Everything Your Wanted to Know About Recoveries On Defaulted Bonds,Financial Analysts Journal,Nov/Dec
• 回收率=1-损失率，资料来源于标普公司
经济周期的影响
衰退期 繁荣期
经济周期对回收率的影响 25% 回收率均值 标准差 25 % 分位数 27.85 25.67 8 43.1 27.11 21
50% 分位数 75 % 分位数 75% 50 % 20 40 38.56 63
• 资料来源：Schuermann T.(2002),What Do We Know About Loss Given Default? Federal Reserve Bank of New York