TCL集团筹资分析

TCL集团筹资分析

一、TCL集团简介

1981年到1997年，TCL集团是国有独资企业，企业初期依靠借款5000元创办。1993年，公司变更为TCL集团公司，注册资本为5731万元，股东为惠州市人民政府。1997年到2002年，TCL集团是有限责任公司，惠州市人民政府与TCL集团管理层签署了为期五年的授权经营合同。2001年到2004年，股份制改组，惠州市政府有重组前绝对持股58%已经变为相对持股40.97%。

李东生及其管理团队合法分享了TCL集团5年来增量资产的25%，新增战略投资者持股18.38%；其余约15.65%的股份属其他一些发起人。TCL集团成地方政府相对控股的多元股权结构的现代企业。2004年至今，上市公司。

二、资本结构现状

三、债务筹资

由此可见，TCL集团资产的安全性较低，而且集团资产负债率远高于同行业平均水平。资产负债率从2003年以来呈现出一个上升的趋势，到2005年期末已经上升到了79.692%。

四、短期借款

五、长期借款

六、筹资分析

在04年以后TCL的短期借款迅速增加，在三大资本中占了一半以上，在负债比率中，流动负债也占了绝大部分，，分别是84%，

98.56%，98.47%，短期借款在增加，长期借款却在减少，如此

高的短期借款，使企业面临很大的还款压力，无法进行合理有效的资本运营。

三年来，流动资产比重略有下降，流动负债比重稍稍有上升，基本上变化不大，但长期负债比重有较大的下降，长期负债比重偏低，没有充分利用长期负债的能力，过多的短期流动负债使企业面临短期还款的压力，盈利能力下降。

由于股份变现的困难，基于企业风险考虑因素与财务保守行为，在内外环境影响下，整体上市融资是理性选择。

还可以考虑，改变不合理的资本结构，降低短期借款比率，降低短期负债，降低负债比率，适当增加长期负债，进行合理有效

的市场分析，制定合理的战略方针，控制扩张速度，扩大销售，增加权益资本，降低负债率，降低风险，进行有效管理，降低管理费用。