加强宏观审慎管理 防范系统性风险
宏观审慎政策的目标
宏观审慎政策的目标
宏观审慎政策的目标是维护金融稳定和促进经济可持续发展。
具体来说，宏观审慎政策旨在防范和减少金融系统的系统性风险，包括金融机构的流动性风险、信用风险和连锁反应风险。
通过监管和监控金融体系，宏观审慎政策可以帮助防止金融危机和其他金融灾难的发生，减少金融机构的倒闭和破产风险，从而保护投资者的利益和维护金融市场的健康运行。
另外，宏观审慎政策也旨在促进经济可持续发展。
通过监管和管控金融机构的风险偏好和行为，宏观审慎政策可以防止金融业务的过度放松和风险积聚，避免金融市场出现泡沫和持续的不稳定情况，从而为经济的长期和稳定增长提供支持。
此外，宏观审慎政策还可以引导金融机构更加关注实体经济的需求，提供合理的信贷和金融服务，促进经济结构的优化和产业的升级。
总的来说，宏观审慎政策的目标是在维护金融稳定的前提下，促进经济的可持续发展，实现经济和金融的良性循环。
宏观审慎管理制度
宏观审慎管理制度
宏观审慎管理制度是金融监管当局为了减少经济金融体系的顺周期性、防范系统性风险，维护货币稳定、金融稳定而进行的逆周期的、跨市场的、宏观的、系统的、全面的调控和干预。
宏观审慎管理包括以下内容：
1. 识别系统重要性金融机构、金融市场和金融基础设施。
2. 采用适当的政策工具，以防止系统性风险的积累。
3. 强化金融体系和经济体对冲击的恢复能力，包括通过资本和流动性缓冲要求以及有效的处置机制。
4. 强化对系统重要性金融机构的监管。
5. 提高市场透明度和促进市场约束。
宏观审慎政策的主要目标是防范系统性风险和减少经济金融体系的顺周期性。
宏观审慎政策的实施有助于保持金融稳定，防止金融危机的发生，并促进经济的平稳增长。
以上内容，供参考。
宏观审慎政策目标
宏观审慎政策目标
宏观审慎政策是指央行等宏观经济管理部门采取的一种监管政策，旨在维护金融系统的稳定和经济的可持续发展。
它的主要目标是保护金融体系的稳定性，防止金融风险的积累，并促进金融机构的健康发展。
宏观审慎政策的目标可以总结为以下几个方面：
1. 防止系统性金融风险。
宏观审慎政策旨在确保金融体系的稳定，避免金融风险的传染和扩大，防止出现系统性金融危机。
为此，相关部门会对金融机构的资本充足性、风险管理能力等进行监管和评估，以确保其能够独立承担风险。
2. 维护金融机构的健康发展。
金融机构是经济中重要的中介机构，其健康发展对于经济的稳定和可持续发展具有重要意义。
宏观审慎政策的目标之一就是确保金融机构的资本充足、业务合规、风险管理等方面的健康发展，以提升金融机构的抗风险能力。
3. 遏制和防范金融盲目扩张。
在市场经济背景下，金融机构为了追求利润和扩大市场份额往往会出现过度扩张和盲目竞争的现象。
宏观审慎政策的目标之一就是防止金融机构过度扩张和资产泡沫的形成，避免金融风险积累，保持金融市场的稳定。
4. 促进金融体系的稳定发展。
宏观审慎政策的目标之一是通过监管和管理，确保金融体系的稳定和可持续发展。
为此，宏观审慎政策通常会涉及对金融机构的资本充足率、流动性风险、
信用风险等方面的要求，以确保金融机构能够平稳运营并服务实体经济。
总之，宏观审慎政策旨在保护金融体系的稳定、促进金融机构的健康发展、防止金融风险的累积以及促进金融体系的稳定发展。
通过加强监管和管理，宏观审慎政策能够为经济的稳定和可持续发展提供保障，减少系统性金融风险的发生，促进金融市场和实体经济的良性发展。
金融系统性风险与宏观审慎监管
加脆弱， 更容易传导至实体经济， 放大风险。
过度的金融创新是引发次贷危机的重要诱因。房地产市
在次贷危机中， 投资者过分追捧所表现出的羊群效应在
客观上催生了泡沫的膨胀。当次贷及其衍生品在市场上普遍 流行时， 个人和机构投资者并不关心这些产品的实质内容 ， 不
场的繁荣促使房地产金融机构逐渐放松抵押贷款标准 ， 开始 发放低信用的次级抵押贷款， 由此美国次级抵押贷款市场发 展迅速 ， 从２ ０ ０ １ 年约 １ ２ ０ ０亿美元规模迅速膨胀至 ２ ０ ０ ６ 年底 约为 １ ５ ０ ０ ０ 亿美元。一旦利率上升、 房价下跌， 这些次级抵押 贷款产品的信用风险必将大范围爆发， 同时以这些次级债为 基础的金融衍生产品如资产支持证券（ Ａ Ｂ Ｓ ） 、 抵押贷款支持 证券（ Ｍ Ｂ Ｓ ） 、 担保债务凭证（ Ｃ Ｄ Ｏ ） 等将风险的影响扩散至金 融体系的各个角落 ， 最终成为引发金融危机的罪魁祸首。事
险管理时不会考虑对整个金融系统性风险的影响。这就是经
济领域中 存在的“ 合成谬误” 问题， 即在一个系统中， 尽管每 个个体都达到了 最优的状态， 但经过加总之后的整体却不一 定能保持最优状态。因 为没有考虑金融机构之间的风险相关
性， 造成单个金融机构出于审慎的行为可能导致金融系统的 不稳定， 埋下了系统性风险的隐患。
每个层面， 潜在威胁整个金融体系的稳定 ， 导致诱发金融系统
性危机的可能性。本文将探讨金融系统性风险的来源， 并在
不穷， 并没有低风险， 而仅仅是风险的转移， 且随着衍生化 和结构化程度的提高， 风险在分散的同时也变得越来越隐蔽 ，
越来越难以察觉。当金融创新远远超出金融监管能力时 ， 金
样化， 常常是信用风险、 市场风险、 操作风险等风险相互交错 和综合， 由此产生了更加复杂、 不易察觉、 难 以防范的系统性
中国人民银行关于公布《宏观审慎政策指引（试行）》的公告
中国人民银行关于公布《宏观审慎政策指引（试行）》的公告文章属性•【制定机关】中国人民银行•【公布日期】2021.12.31•【文号】中国人民银行公告〔2021〕第25号•【施行日期】2021.12.31•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国人民银行公告〔2021〕第25号为建立健全宏观审慎政策框架，完善宏观审慎政策治理机制，提高防范化解系统性金融风险的能力，中国人民银行制定了《宏观审慎政策指引（试行）》，现予公布。
中国人民银行2021年12月31日宏观审慎政策指引（试行）第一章总则第一条为健全宏观审慎政策框架，提高防范和化解系统性金融风险的能力，增强宏观审慎政策透明度，制定本指引。
第二条宏观审慎政策框架包括宏观审慎政策目标、风险评估、政策工具、传导机制与治理机制等，是确保宏观审慎政策有效实施的重要机制。
宏观审慎管理部门将在实践探索中不断丰富和完善宏观审慎政策框架。
第三条在金融委的统筹指导下，中国人民银行作为宏观审慎管理牵头部门，会同相关部门履行宏观审慎管理职责，牵头建立健全宏观审慎政策框架，监测、识别、评估、防范和化解系统性金融风险，畅通宏观审慎政策传导机制，组织运用好宏观审慎政策工具。
第四条宏观审慎政策适用于依法设立的、经国务院金融管理部门批准从事金融业务或提供金融服务的机构，以及可能积聚和传染系统性金融风险的金融活动、金融市场、金融基础设施等。
第二章宏观审慎政策框架第五条宏观审慎政策的目标是防范系统性金融风险，尤其是防止系统性金融风险顺周期累积以及跨机构、跨行业、跨市场和跨境传染，提高金融体系韧性和稳健性，降低金融危机发生的可能性和破坏性，促进金融体系的整体健康与稳定。
第六条系统性金融风险评估是指综合运用风险评估工具和监管判断，识别金融体系中系统性金融风险的来源和表现，衡量系统性金融风险的整体态势、发生可能性和潜在危害程度。
及时、准确识别系统性金融风险是实施宏观审慎政策的基础。
宏观审慎视角下的系统性金融风险研究
１ ． 建立宏观监管部 门——欧盟系 统风险委员
会 （ 简称Ｅ Ｓ Ｒ Ｂ）以监控 系统性风 险。通过对 各
大额实时清算系统和 中央 清算安排等金融体系基 种相 关性系统风 险加 以识别 、监控和评估 ，及时
础设施安排等 。
对在整个宏观经济及金融体系运行过程 中出现的
过去的研 究一般集 中在探讨发达 国家如何 应 各 种威胁金融稳定的风险进 行排序 ，从而形成关
拨备 的顺周期性进 行了实证检验 ； 最后 ，本文对我国 的逆周期宏观审慎监管提 出了相关建议 。 关键 词 ：逆周期 ；宏观审慎 ；系统性 金融风险 中图分类号 ：Ｆ ８ ３ １ ０ 文献标识码 ：Ａ
文章编号 ：１ ０ ０ ９—３ １ ０ ９（ ２ ０ １ ３ ）０ ７ － ０ ０ １ ９ — ０ ６
了在 １ ９ ８ ０ － ２ ０ ０ ２ 年 间有９ ３ 个 国家经历 了系 统性金 金融体系 内部关联性给其他金融机构带来重大损
融危机 。随着２ ０ ０ ８ 年９ 月雷曼 兄弟 的倒 闭 ，美 国 失 。Ｃ ｒ ｏ ｃ ｋ ｅ ｔ ｔ（ １ ９ ９ ７ ）认 为 ，系统性 金融风 险主 次贷危机升级为金融危机 ，由美国扩散 至欧洲 、 要 是指 金融 机 构 因负债 过重 导 致资 产 负债表 恶
一
（ －） 宏 观审慎监管 Ｂ ａ ｎ ｋ ｏ ｆ Ｅ ｎ ｇ ｌ ａ ｎ ｄ（ ２ ０ ０ ９ ）和 Ｃ ａ ｒ ｕ ａ ｎ ａ
（ ２ ０ １ ０ ）认 为 ，宏观审慎监管的 目的是保持金融
经济繁荣时积累 ，在经济下行 时爆 发 ，逆 周期宏 稳定 ，即为了控制系统性金融风险 ，减少系统性 危机发生的可能性 。２ ０ １ ０ 年全球金融稳定报告 认
加强宏观审慎监管对防范金融业系统性风险的思考
加强宏观审慎监管对防范金融业系统性风险的思考作者：谢珍潘昊来源：《金融经济·学术版》2012年第09期一、我国金融业系统性风险现状分析金融业系统性风险是指市场参与者不能履约从而引起其他参与者也不能履约,或者系统性事件冲击导致整个金融市场发生锁链反应并诱发金融危机的风险。
目前我国金融业系统性风险主要表现在以下几方面：（一）风险在世界范围内传播和蔓延。
在金融全球化和自由化背景下，国家与国家之间的金融界线已相当模糊、不同国家资本市场开放、资金流动和市场运作等方面联系不断加强，增加了本国市场和外国市场之间的关联度和敏感性。
一个国家的金融波动会通过外国投资者在本国市场上投资行为的改变，传送到本国市场，这就是所谓的“溢出效应”。
我国资本市场发展尚不成熟，市场规模较小，产品流动性较差，金融产品单一，溢出效应的影响更加明显。
（二）金融体系顺周期性的扩张。
金融体系的顺周期性指金融部门与实体经济之间的相互动态作用，可以放大实体经济周期的波动并引起或加剧金融体系的不稳定。
一方面，金融体系风险本质上具有内生特征，由于金融是现代经济的核心，在经济扩张时，风险认知能力下降、资产价格激增等因素相互作用，导致金融机构资产负债表过度膨胀，而萎缩时则反之。
因此，金融系统具有潜在的倾向使金融持续、显著地偏离长期均衡，即金融失衡。
另一方面，大量研究显示，目前的金融制度和机制设计本身会加剧金融行为的顺周期性，如信用评级、公允价值会计准则等。
（三）金融市场缺乏异质性。
金融市场内在稳定性的前提是金融市场行为异质性，即市场参与者众多，并且有不同目标和稳定的预期。
但事实上，由于羊群效应的存在，市场参与者行为往往是趋同的，即行为同质性。
同质性不仅会使金融系统缺乏收敛性和抵消性，加剧金融体系的顺周期效应，而且可能导致风险暴露于相同或类似资产，金融机构难以覆盖风险敞口，产生连锁反应。
（四）金融创新过度。
金融创新一直是一把“双刃剑”。
金融创新是经济增长的必由之路，它通过把风险转移给有承受能力、承受意愿而且有能力管理风险的合适投资者，增强了金融体系配置资源的能力和效率，从而推动实体经济有效增长。
宏观审慎性监管
金融系统性风险与宏观审慎监管研究（上）2010-9-28摘要：2008～2009年国际金融危机后，人们普遍认为以微观审慎监管为主的金融监管方法对系统性风险的监控和预防无能为力。
因此，加强宏观审慎监管、防范金融体系的系统性风险成为了金融监管领域的研究热点。
本文在前人研究的基础上对宏观审慎监管的基本概念、必要性和宏观审慎监管对金融体系系统性风险的监测方式及政策工具加以介绍，并对宏观审慎监管未来的研究方向及对我国的政策启示进行分析。
关键词：系统性风险，宏观审慎监管，压力测试，跨行业维度，时间维度宏观审慎监管的缺失是2008～2009年国际金融危机爆发的重要原因。
危机后，世界主要经济体和国际金融组织都在着力于加强以宏观审慎监管为核心理念的金融监管体制改革，借以防范和化解金融体系的系统性风险。
虽然我国的金融体系在此次国际金融危机中受到的冲击较小，但是全面维护金融体系的稳定也是我国未来金融监管工作的重点。
因此，建立和完善宏观审慎监管框架在我国也具有重要意义。
然而，对宏观审慎监管的研究在我国还相对不足，处于刚刚起步阶段。
本文在国内外研究文献的基础上，对宏观审慎监管的若干问题进行分析，希望能起到抛砖引玉之效。
一、宏观审慎监管的概念演进、逻辑及维度宏观审慎监管是相对于微观审慎监管而言的，主要着眼于维护金融体系的稳定。
本文在该部分对宏观审慎监管的概念演进、宏观审慎监管与微观审慎监管的区别以及宏观审慎监管的逻辑和维度进行分析。
(一)宏观审慎监管概念的演进“宏观审慎”一词的最早提出是在20世纪70年代末期。
1979年6月28-29日，巴塞尔银行监管委员会的前身库克委员会(Cooke Committee)在一次关于国际银行贷款期限转换的讨论会中首先提到了“宏观审慎”一词。
该词的第二次出现是在1979年10月英格兰银行的一份背景文件中，该文件主要探讨了如何将宏观审慎理念用于限制单个银行放贷的措施之中。
而“宏观审慎”一词在公开文件中的首次亮相却是在1986年，欧洲煤钢联营(ECSC)在当年的《国际银行新近创新报告》中用部分段落正式讨论了宏观审慎政策。
宏观审慎政策通俗理解
宏观审慎政策通俗理解一、前言宏观审慎政策是指国家监管机构通过制定一系列的监管措施，以保障金融体系的稳健运行和金融市场的平稳发展。
它是金融监管中最重要的一环，也是防范系统性风险的重要手段。
二、宏观审慎政策的目标1. 保障金融体系的稳健运行2. 防范系统性风险3. 维护金融市场平稳发展三、宏观审慎政策的内容1. 资本充足率要求银行作为金融体系中最重要的组成部分之一，其资本充足率对整个金融体系具有至关重要的作用。
国家监管机构会制定资本充足率要求，确保银行有足够的资本来抵御各种风险。
2. 贷款质量管理银行贷款质量是影响其盈利能力和稳健性的关键因素之一。
为了防止不良贷款对整个金融体系产生连锁反应，国家监管机构会制定严格的贷款质量管理要求，确保银行不会过度放贷或对高风险借款人进行过度放贷。
3. 流动性管理流动性是指银行在短期内满足客户资金需求的能力。
为了确保银行在面临流动性危机时能够应对，国家监管机构会制定流动性管理要求，包括要求银行保持足够的现金储备、建立紧急融资渠道等。
4. 杠杆率限制杠杆率是指银行资产与净资产之间的比率。
过高的杠杆率可能导致银行过度承担风险，从而影响整个金融体系的稳健运行。
为了防止这种情况发生，国家监管机构会制定杠杆率限制要求。
5. 风险暴露限制为了防范系统性风险，国家监管机构会对银行的风险暴露进行限制。
这包括对于某些高风险投资、交易或业务进行限制或禁止，并对银行进行监督和检查，以确保其合规操作。
四、宏观审慎政策实施效果宏观审慎政策的实施可以有效地保障金融体系的稳健运行，防范系统性风险，维护金融市场平稳发展。
在2008年全球金融危机期间，中国银行业通过严格的宏观审慎政策实施，成功地避免了银行系统出现系统性风险。
五、总结宏观审慎政策是保障金融体系稳健运行和防范系统性风险的重要手段。
国家监管机构通过制定一系列的监管措施，包括资本充足率要求、贷款质量管理、流动性管理、杠杆率限制和风险暴露限制等。
宏观审慎管理框架下系统性金融风险的测度与防范
葛志强 、 姜全 （０ １设计 了危机预警指标 体系 ， ２ １） 并且借鉴 标权重及风险 阀值的确定 、风险区间的判定 多借鉴 国外
方法构建 了其 与其他 经济 变量 间的宏 观审 慎管理 压力 指 标 法 能 够 避 免 构 建 数 理模 型 的复 杂 性 及 不 稳 定 性 ； 因
作 者 简 介 ： 文悦 （ ９ ８ ） 女 ， 西 临 川人 ， 供 职 于 中 国人 民银 行 南 昌 中心 支 行 ； 杨 １６ 一 ， 江 现
年的研究成果 可 以看 出， 系统性 金融风 险测度 的研究 主 完 善 的市 场 数 据 采 集 渠 道 的 影 响 ，国 内学 者 较 难 开展 针 体系 的选择主要侧重于国内因素 ，对开放条件下一些 重
要 的外 部 冲 击 考 虑 较 少 ． 对 预 警 指标 的 选择 、 层 次 指 且 各 文献或依靠专家分析法 ， 于主观。 趋 （－本 文研 究 方 法 及 思 路 －） 本 文 采 用 指 标 法 、 因子 分 析 及 Ａ Ｉ Ｒ ＭＡ预 测 相 结 合 的方 式 对 我 国系 统 性 金 融 风 险 进 行 识 别 、测 度 及 预 测 。 子 分 析 法 更 为 客 观 准 确 ． 除 了 人 为取 舍 指标 ， 主 观 判 剔 或
收稿 日期 ： ０ ２ ０ — ６ ２ １ — ７ １
是过于专注复杂模型 ．而随着 经济现象 复杂程度 的加
深． 模型可信度也在降低 。 有着严格假设条件 和繁杂理论
结 构 的模 型 往 往 难 以准确 刻 画风 险 的 累 积 过程 。二 是 受 我 国金 融 业 市 场 化 操 作 时 间 不 长 ，缺 乏 如 发 达 国家 那 样 对 我 国实 际 进 行 的 研 究 。 三 是我 国 现有 研 究 对 预警 指 标
加强我国系统性金融风险防范的建议
加强我国系统性金融风险防范的建议系统性金融风险是指由金融体系内部或外部的各种因素所导致的金融市场的波动、金融机构的破产或倒闭等，对整个金融体系稳定性和可持续发展构成威胁的风险。
随着我国金融市场的不断发展和全球化程度的加深，系统性金融风险也日益成为需要重视的问题。
为此，为加强我国系统性金融风险防范，我们提出以下建议：一、建立健全宏观审慎管理机制为了有效防范系统性金融风险，我国应当建立健全的宏观审慎管理机制。
从国际经验看，宏观审慎政策主要包括货币政策、宏观审慎政策和宏观审慎监管等方面，这些政策和措施可以从整体上控制金融市场的风险。
我国应当在宏观审慎政策的框架下，继续完善宏观审慎管理体系，加强宏观审慎政策的协调性和一致性，确保宏观审慎政策的有效实施。
二、加强金融监管强化金融监管是防范系统性金融风险的关键举措。
应当完善监管法律法规，强化金融监管的制度和规范，提高金融监管的有效性和权威性。
要加大对金融机构的监管力度，强化对金融机构风险的监测、识别和评估，确保金融机构不发生严重风险。
还应当加强对金融市场的监管，加强金融市场交易的透明度和规范性，有效防范金融市场的异常波动和风险传染。
三、健全风险防范机制建立健全的风险防范机制是有效防范系统性金融风险的另一个重要手段。
一方面，要加强金融风险管理，建立健全的风险管理体系，提高金融机构风险管理的能力和水平。
要强化风险担保与补偿机制，建立健全的风险补偿与转移机制，降低金融风险的传染性和蔓延性，有效保护金融市场的稳定和健康发展。
四、加强国际合作金融风险是全球性的问题，需要国际合作来共同应对。
我国应当积极参与国际金融合作，加强与国际金融组织和其他国家的合作，共同制定和实施金融风险防范政策，建立健全的国际金融风险防范体系。
要不断提高我国金融市场的国际竞争力和影响力，积极参与国际金融规则的制定和改革，确保我国金融市场的国际地位和国际声誉。
五、加强金融市场透明度金融市场的透明度是防范系统性金融风险的前提和基础。
从宏观审慎监管的视角看银行业系统性风险
从宏观审慎监管的视角看银行业系统性风险摘要：金融危机爆发后，加强宏观审慎监管成为金融监管改革的主流。
本文从宏观审慎监管的视角出发，以时间维度和空间维度两方面产生的风险为基础，阐述了银行业系统性风险产生的根源，应对两类风险引发的系统性风险所采取的措施，以及未来所面临的挑战，从新的角度为银行业应对系统性风险提供有益的探索。
关键词：宏观审慎监管；系统性风险；网络风险一、引言金融危机的发生引发了学者和政策制定者们反思危机爆发的原因，并逐步产生这样一个共识：要从宏观审慎监管的理念出发实行金融体制改革。
过去的金融监管体制重视单个金融机构的风险，属于微观审慎监管的范畴。
危机的爆发充分暴露了这种监管理措施存在着重大的缺陷。
对此，Borrio(2003)对微观审慎监管和宏观审慎监管的各自的缺点、优点以及特征进行了分析，认为宏观审慎监管是以防范系统性风险为根本目的，将金融业视为一个有机整体，既要防范金融体系内部相互关联可能导致的风险传递，又要关注金融体系在跨经济周期中的稳健状况，从而有效管理整个金融体系，最终实现维护金融稳定。
以往对金融体系风险的认识集中在对金融体系的脆弱性、顺周期性、杠杆化等进行监测和研究。
金融危机爆发后，使得人们开始重视对金融体系中系统重要性金融机构的研究。
本文首先阐述银行业系统性风险的两种来源及其主要特征；其次，探讨了应对银行业系统性风险所采取的措施；最后，探讨应对银行业系统性风险所面临的问题和挑战。
二、银行业系统性风险的源泉宏观审慎监管的主要目的，在于防范整个银行体系系统性风险。
考夫曼（1995）将系统性风险定义为：“一个事件（一家金融机构的倒闭或出现市场混乱）在一连串的机构构成的系统中引起一系列连续损失的可能性”。
银行业系统性风险有两个主要来源（Bank of England,2009）：一是由于大型金融机构的相互联系和共同行为而引发的风险，即空间维度的网络风险（network risk）；二是随着时间不断积累导致失衡而引发的风险，即时间维度的总体风险（aggregate risk）。
宏观审慎政策目标
宏观审慎政策目标宏观审慎政策是指通过监管和调控金融市场，维护金融体系的稳定性和健康发展，防范和化解系统性风险，确保金融系统服务实体经济的能力。
本文旨在提供一个全面详细的宏观审慎政策，以达成以下目标：1. 保障金融体系的稳定性和健康发展；2. 防范和化解系统性风险；3. 确保金融系统服务实体经济的能力。
一、加强监管1. 建立健全制度，完善监管规则建立健全制度是宏观审慎政策的基础。
应加强对金融机构、产品、业务等方面的监管，完善相关规则。
同时，应加强跨部门合作，协同监管。
2. 加强对风险管理的监督应加强对金融机构风险管理能力的评估和监督，并制定相应措施。
同时，应引导各类金融机构提高风险意识和风险管理水平。
3. 强化信息披露应推动各类金融机构加强信息披露，提高市场透明度。
同时，应完善信息披露制度，规范信息披露内容和方式。
二、防范系统性风险1. 建立风险监测和预警机制应建立完善的风险监测和预警机制，及时发现和评估可能引发系统性风险的因素。
同时，应建立应急机制，采取相应措施化解风险。
2. 加强对金融市场的监管应加强对金融市场的监管，规范市场行为。
同时，应加强对金融产品、交易等方面的监管。
3. 加强对重要金融机构的监管重要金融机构是引发系统性风险的关键因素。
应加强对重要金融机构的监管，并制定相应措施确保其稳健运营。
三、确保金融系统服务实体经济的能力1. 支持实体经济发展宏观审慎政策旨在维护金融体系稳定和健康发展，并服务实体经济。
因此，政策应当支持实体经济发展，并促进实体经济与金融体系的良性互动。
2. 优化金融服务应优化金融服务，提高金融服务效率和质量。
同时，应加强对小微企业、农村地区等重点领域的金融支持。
3. 推动金融创新应推动金融创新，加强对新型业务、新型产品的监管。
同时，应鼓励金融机构加强技术创新，提升服务能力。
结语：宏观审慎政策是维护金融体系稳定和健康发展的重要手段。
本文提出了加强监管、防范系统性风险、确保金融系统服务实体经济的措施。
宏观审慎监管案例
宏观审慎监管案例概述宏观审慎监管是一种监管方法，旨在管理整个金融体系的风险，以维护金融体系的稳定运行。
它通过监测和评估金融系统中的风险，并采取调控措施以防范系统性风险。
本文将通过分析一些宏观审慎监管实施的典型案例，探讨其背景、实施过程以及对金融体系的影响。
十年前的次贷危机背景次贷危机是2008年全球金融危机爆发的导火索，也是宏观审慎监管引起广泛关注的一个重要案例。
次贷危机始于美国房地产市场的泡沫破灭，导致了一系列金融机构的倒闭和全球范围内的金融市场动荡。
实施过程1.先导因素：次贷危机的爆发有多个原因，其中之一是美国住房市场的过热。
低利率环境刺激了人们对房地产的投资，导致了房价的快速上涨。
2.给予借款人过高信贷额度：部分金融机构将大量贷款发放给信用记录差或收入不足的借款人，这种高风险借贷行为更加助长了房地产泡沫。
3.资产证券化与拆分：金融机构将高风险贷款债务打包成资产支持证券，再通过拆分成不同风险等级的证券进行销售。
这种操作将风险转移给投资者，使得整个金融系统的风险扩大化。
4.流动性危机：当贷款违约风险暴露之后，投资者对高风险债务失去信心，造成了全球范围内的流动性危机。
影响1.金融机构破产：次贷危机导致诸多金融机构的倒闭，其中包括美国的雷曼兄弟和美林证券。
这些破产事件引发了全球范围内的金融市场动荡。
2.经济衰退：次贷危机引发了全球经济的衰退，许多国家的GDP出现负增长。
很多人失去工作，消费和投资活动受到抑制。
3.对宏观审慎监管的重视：次贷危机的爆发暴露了金融系统中存在的风险和漏洞，引发了对宏观审慎监管的广泛关注和加强。
十年后的互联网金融风险背景互联网金融风险是宏观审慎监管面临的新挑战之一。
随着互联网技术的快速发展，互联网金融业务蓬勃发展，但也带来了一些风险隐患。
实施过程1.互联网金融创新：互联网金融为消费者和企业提供了新的金融服务模式，例如P2P借贷、支付宝等。
这些创新业务通过互联网平台进行，更容易吸引民众的关注和参与。
宏观审慎监管下银行业系统性风险防控对策研究
金融观察Һ㊀宏观审慎监管下银行业系统性风险防控对策研究储㊀钰(广州应用科技学院ꎬ广东广州５１１３７０)摘㊀要:近年来国外金融危机频发ꎬ对我国新兴金融市场也产生了一定影响ꎮ银行业金融机构是我国整个金融市场的主体ꎬ但在金融危机面前ꎬ其抵御系统性风险的能力存在一些不足ꎮ关于银行业监管的深化ꎬ结合宏观审慎监管的框架ꎬ不难发现ꎬ中国银行业存在诸多容易引发系统性风险的问题ꎮ这给中国银行业的发展制造了一些障碍ꎮ为此ꎬ论文通过文献分析和科学归纳的方法ꎬ对我国银行业存在的系统性风险进行了分析ꎬ揭示了审慎监管的内涵和特点ꎬ并结合当前的政策背景ꎬ提出了防范银行业系统性风险的对策ꎮ关键词:宏观审慎监管ꎻ系统性风险ꎻ银行业中图分类号:Ｆ８３２㊀㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:Ａ㊀㊀㊀㊀㊀㊀文章编号:１００８－４４２８(２０２１)２５－０１５１－０３Ｒｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓｏｆｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋｐｒｅｖｅｎｔｉｏｎａｎｄｃｏｎｔｒｏｌｉｎｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆｍａｃｒｏ－ｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎＣｈｕＹｕ(ＧｕａｎｇｚｈｏｕＣｏｌｌｅｇｅｏｆＡｐｐｌｉｅｄＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙꎬＧｕａｎｇｚｈｏｕꎬＧｕａｎｇｄｏｎｇꎬ５１１３７０)Ａｂｓｔｒａｃｔ:Ｉｎｒｅｃｅｎｔｙｅａｒｓꎬｔｈｅｆｏｒｅｉｇｎｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓｆｒｅｑｕｅｎｔｌｙꎬａｌｓｏｈａｓｃｅｒｔａｉｎｉｎｆｌｕｅｎｃｅｔｏｏｕｒｃｏｕｎｔｒｙｅｍｅｒｇｉｎｇｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔ.ＢａｎｋｉｎｇｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓａｒｅｔｈｅｍａｉｎｂｏｄｙｏｆＣｈｉｎａ ｓｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔꎬｂｕｔｉｎｔｈｅｆａｃｅｏｆｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓꎬｉｔｓａｂｉｌｉｔｙｔｏｒｅｓｉｓｔｓｙｓ￣ｔｅｍｉｃｒｉｓｋｅｘｉｓｔｓｓｏｍｅｄｅｆｉｃｉｅｎｃｉｅｓ.Ｏｎｔｈｅｄｅｅｐｅｎｉｎｇｏｆｂａｎｋｉｎｇｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎꎬｃｏｍｂｉｎｅｄｗｉｔｈｔｈｅｆｒａｍｅｗｏｒｋｏｆｍａｃｒｏ－ｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎꎬｉｔｉｓｎｏｔｄｉｆｆｉｃｕｌｔｔｏｆｉｎｄｔｈａｔＣｈｉｎａ ｓｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙｉｓｐｒｏｎｅｔｏｍａｎｙｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋｓ.ＴｈｉｓｈａｓｃｒｅａｔｅｄｓｏｍｅｏｂｓｔａｃｌｅｓｆｏｒｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆＣｈｉｎａ ｓｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙ.ＴｈｅｒｅｆｏｒｅꎬｔｈｒｏｕｇｈｔｈｅｍｅｔｈｏｄｏｆｌｉｔｅｒａｔｕｒｅａｎａｌｙｓｉｓａｎｄｓｃｉｅｎｔｉｆｉｃｉｎｄｕｃｔｉｏｎꎬｔｈｉｓｐａｐｅｒａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋｓｅｘｉｓｔｉｎｇｉｎＣｈｉｎａ ｓｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙꎬｒｅｖｅａｌｓｔｈｅｃｏｎｎｏｔａｔｉｏｎａｎｄｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｏｆｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｒｅｇｕｌａｔｉｏｎꎬａｎｄｃｏｍｂｉｎｅｓｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｐｏｌｉｃｙｂａｃｋｇｒｏｕｎｄꎬｔｈｉｓｐａｐｅｒｐｕｔｓｆｏｒｗａｒｄｓｏｍｅｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓｆｏｒｐｒｅｖｅｎｔｉｎｇｔｈｅｓｙｓｔｅｍａｔｉｃｒｉｓｋｏｆｂａｎｋｉｎｇ.Ｋｅｙｗｏｒｄｓ:ｍａｃｒｏｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｒｅｇｕｌａｔｉｏｎꎻｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋꎻｂａｎｋｉｎｇ一㊁银行业系统性风险与宏观审慎监管相关理论概述(一)银行业系统性风险的界定与来源１.银行业系统性风险概述在金融领域ꎬ系统性风险是指国家因多种外部或内部的不利因素经过长时间积累没有被发现或重视ꎬ在某段时间共振导致无法控制使金融系统参与者恐慌性出逃(抛售)ꎬ造成全市场投资风险加大的现象ꎮ纵观我国整体金融体系布局ꎬ银行业金融机构发挥着至关重要的作用ꎬ牵一发而动全身ꎬ起着不可替代的效果ꎮ同时ꎬ金融业监管当局与国民经济体系中其他诸如货币当局等金融机构联系较为密切ꎬ往往牵一发而动全身ꎮ于是ꎬ资本主义国家常常把银行业金融机构的创造力与企业的创造力联系在一起ꎮ这就导致银行的系统性风险集中体现在金融体系中ꎬ并将会在某个时间点爆发ꎬ结局也是显而易见的 最终发展为银行业危机ꎮ换句话说ꎬ银行业危机最终会影响整个金融体系和实体经济的增长ꎮ２.银行业系统性风险的传导途径研究表明ꎬ商业银行系统性风险一般通过资本流动性渠道和信息传导渠道两个方面进行风险传导ꎮ首先ꎬ当商业银行缺少资金时一般会通过同业拆借的方式去获得资金ꎮ这是因为如果银行无法偿还债务资金ꎬ出现资不抵债ꎬ将对自身的经营保障和流动性产生重大影响ꎮ资金的流动性将导致风险从一家银行转移到其他银行ꎮ其次ꎬ随着银行间支付结算机制的不断发展ꎬ跨行金融交易和商品的深入推进ꎬ资金传导网络日益多元化ꎬ为银行转嫁流动性风险提供了可能ꎮ商业银行的这种主要的传导途径具有流动性效应ꎬ很容易将风险在银行系统间进行转移ꎬ以至于影响到整个金融体系ꎮ最后ꎬ在系统性风险的生成初期ꎬ个别行业的小型风险开始显露ꎬ而商业银行作为金融市场的参与者ꎬ主要关注自身的风险状况ꎮ当一家商业银行因受负面因素影响而资不抵债的消息传出时ꎬ作为一个理性的经济人ꎬ参与者会尽快从中取出资金ꎬ以减少损失ꎮ由于信息收集具有较高的成１５１作者简介:储钰ꎬ男ꎬ汉族ꎬ安徽阜阳人ꎬ本科在读ꎬ广州应用科技学院学生ꎬ研究方向:历史教学㊁金融学ꎮ本ꎬ且市场成员存在从众心理和羊群行为ꎬ随着这种负面消息在金融体系中的进一步传播ꎬ他们会对贷款资金采取同样的行动ꎬ导致风险通过信息传递系统传递给其他银行ꎬ从而影响整个金融渠道的运行ꎮ(二)宏观审慎监管的界定与特点１.宏观审慎监管概述在国际上ꎬ宏观审慎并不是一个全新的提法ꎮ１９８６年ꎬ国际清算银行在其公开文件中正式引用了 宏观审慎 一词ꎬ以支持 整个金融体系和支付机制的安全性和稳健性 ꎮ２０００年ꎬ国际清算银行行长克罗克特在一次公开演讲中提出将金融稳定划分为微观审慎和宏观审慎两个层面ꎬ同时分别对应实施确保单个金融机构稳健为目标的微观审慎监管和以维护整个金融体系稳定为目标的宏观审慎监管ꎮ此后ꎬ宏观审慎监管被纳入理论研究的视野ꎬ并越来越广泛地用于相关研究和政策报告中ꎮ近年来ꎬ全球金融危机频发ꎬ引发了学术界对金融监管的反思ꎮ传统的微观审慎监管把重点放在了维护金融体系完整性方面ꎬ而宏观审慎监管在公众看来已成为一种日益重要的工具ꎮ不仅是金融市场ꎬ信贷市场㊁房地产市场和银行体系都体现在宏观审慎监管的效果上ꎮ截至目前ꎬ现有研究主要从传统宏观货币政策面临挑战的角度探讨宏观审慎监管的提出ꎬ微观审慎监管与宏观审慎监管在信贷层面对供给影响的差异ꎬ以及宏观审慎监管对银行业的影响ꎮ但从现有文献来看ꎬ当前研究在理论体系的完善㊁宏观审慎监管对银行经营活动的影响㊁与货币政策配合的方式以及相关工具的融合等方面仍需深入ꎮ２.宏观审慎监管特点(１)系统性监管宏观审慎监管旨在缓解系统性风险ꎮ与单一混合金融机构的微观审慎监管相比ꎬ宏观审慎监管强调对整个金融业和金融机构的监管ꎮ同时ꎬ要防止大规模的金融危机和大规模的金融不稳定对全球经济增长造成重大影响ꎬ以确保经济的稳定发展ꎮ(２)宏观范围性宏观审慎监管的范畴是整个金融业ꎬ主要的监管对象是银行业和金融机构ꎮ与微观审慎监管不同ꎬ微观审慎监管体系是针对每一种监管类型而建立的ꎬ而宏观审慎监管的框架则是通过对市场结构和其他宏观层面要素的监管而建立的ꎮ(３)监管传导性宏观审慎监管模式是一种自上而下的传导性的监管模式ꎬ对不同经济周期的各类金融机构制定监管要求ꎬ在整体调控意义上对不同机构进行有针对性的监督管理ꎮ宏观审慎监管是建立在微观审慎监管的历史数据和数据解释绩效基础之上的ꎮ整个金融体系的宏观审慎监管是通过对单个实体的微观审慎监管建立起来的ꎮ(三)宏观审慎政策框架的内容通过国内外关于宏观审慎政策的分析ꎬ可以将其分为三个部分内容ꎮ一是宏观审慎研究ꎬ即结构性风险识别和评估ꎻ二是宏观审慎监管ꎬ即政策框架和监管维度ꎻ三是宏观审慎监管运行结构ꎬ即治理政策和治理结构ꎮ１.宏观审慎分析在国内ꎬ业内人士普遍认为ꎬ宏观审慎监管的初衷是防范系统性风险ꎬ评估金融体系面临的系统性风险整体ꎮ在宏观审慎监管层面ꎬ通过数据收集㊁定性和定量分析㊁预警㊁宏观压力测试以及最终的跟踪和评估ꎬ建立和修正了金融体系中跨行业㊁跨市场的金融风险ꎮ２.宏观审慎监管对于调控政策ꎬ重点在于如何运用政策工具ꎮ宏观审慎监管已被巴塞尔委员会纳入«巴塞尔协议Ⅲ»ꎮ协议明确指出ꎬ应对系统性风险需要各国监管部门加强监管ꎬ政策工具应充分利用系统价值㊁逆周期资本㊁追加资本等宏观审慎监管机制ꎬ因此ꎬ宏观审慎监管成为中国银行业监管的重中之重ꎮ３.宏观审慎监管组织框架宏观审慎政策是与宏观经济政策(包括货币政策和财政政策)相对独立和互补的ꎬ以促进金融稳定和增长ꎮ宏观审慎策略并不总是维护金融稳定和遏制系统性风险的政策ꎮ我们不仅需要审慎监管ꎬ还需要健全的货币和财政政策㊁强劲的宏观经济环境㊁健全的金融机构㊁健全的金融市场和有效的危机管理进程ꎬ以维持金融环境稳定ꎬ规避系统性风险ꎮ因此ꎬ宏观审慎政策只是维护金融稳定的行政安排和政策ꎮ二㊁银行业系统性风险监管存在的问题(一)银行业的金融监管政策缺乏远见和缓解措施当今的银行业金融监管实行顺周期的金融监管ꎬ包括资本监管㊁信用违约㊁存款准备金等监管措施ꎮ目前ꎬ银行业资本监管面临的主要挑战是ꎬ由于银行业的资本和风险资本相互适应㊁相互协调ꎬ银行业通常采取限制信贷供应的办法ꎬ通过降低成本来满足宏观资本监管的预期和条件ꎮ因此ꎬ它不仅会导致整个社会可获得的社会信贷减少ꎬ而且会影响正常的经济秩序ꎮ在银行内部ꎬ系统性风险的评价标准本身就是顺周期的ꎬ那么ꎬ在经济下行压力加大的背景下ꎬ就会导致经济收缩ꎮ(二)银行业宏观管理主体运作效率低下目前国内的金融业监管主体是 一行一委两会 ꎬ但是监管主体协调机制不完善ꎬ会由于缺乏沟通而引起监管缺位ꎮ具体来说ꎬ存在如下的问题:首先ꎬ权责不对应造成政策难以上行下效ꎮ在我国目前是由中国人民银行制定与下达政策ꎬ而各地央行的分行承担推行的责任ꎮ当分支行处理风险时ꎬ还需要层层上报得到总行的批准ꎬ这就会导致错过最佳的处置时机ꎬ影响政策实施效果ꎬ政策制定的初衷无法实现ꎮ其次ꎬ由于我国商业银行实行混业经营ꎬ单独监管会造成监管盲点ꎮ目前ꎬ我国的分业监管模式将有利于监管专业化和趋同ꎬ并将实现分块监管ꎮ随着中国人民银行㊁中国银行业和保险监督管理委员会以及中国证券监督管理委员会工作出现交叉ꎬ比如多重监管或行政真空ꎮ最后ꎬ金融机构内部监管缺失ꎮ目前ꎬ一些金融机构并不重视内部监管ꎬ取代金融机构内部监管的央行负责监管ꎮ这将导致央行大量使用监管资本ꎬ并逐渐缺乏自我监管ꎮ(三)银行业金融风险的事后监管需要加强为了保证监管的公信力和准确性ꎬ对宏观金融风险的事后监管具有相当重要的意义ꎮ当前ꎬ我国的事后风险监管机制亟待加强ꎬ特别是存在以下问题:首先ꎬ从行政角度看ꎬ事后宏观金融风险管理存在制度性缺失ꎮ目前ꎬ我国金融风险监管体系建设相对落后ꎬ缺乏可接受的科学有效的风险等级和类型划分管理方法ꎮ其次ꎬ从监管技术的角度看ꎬ我国对事后风险评估的重视程度和专业性有待提高ꎮ目前没有定期㊁完整的系统性事后风险评估审计ꎬ风险监督只停留在账户查询和凭证审计上ꎬ监督耗用了大量的人力物力ꎬ监督效果较差ꎮ２５１金融观察Һ㊀三㊁加强我国银行业系统性风险监管的政策措施在 十三五 规划中ꎬ中国提出了宏观审慎管理结构的发展标准ꎬ要求建立符合当前金融环境的监管框架ꎮ通过财政政策㊁货币政策和信贷政策的协调与配合ꎬ形成一个连贯有序的格局ꎬ对资本市场进行有效的监管ꎬ关注由于监管不慎所产生的风险积累ꎮ因此ꎬ制定有效的监管制度应从以下几个方面着手:(一)让监管跑在风险前面 加强前瞻性预期管理中国金融监管最关键的目标是在确保不发生系统性金融风险的基础上ꎬ优化金融作为实体经济血液的流动性支持和财富增值效应ꎮ如何加强我国的预警能力ꎬ是新兴发展中大国高效预警体系的重要任务ꎮ开展短期㊁中期和长期风险预警ꎬ监管要与金融业务的监管指标相配套ꎮ因此ꎬ需要加强对公司信用风险的及时监管ꎮ根据融资性担保公司的风险严重程度ꎬ监督管理部门可以确定相应的应对机制ꎬ并依法采取措施ꎬ增加信息报送频率ꎬ督促自查ꎬ要求充实风险管理力量ꎬ做好风险提示和通报ꎬ开展监管谈话㊁责令其暂停部分业务㊁限制其自有资金运用的规模和方式㊁责令其停止新设分支机构等监管措施ꎮ(二)夯实监管力度ꎬ促进银行业主动抵御风险能力的提高首先ꎬ在风险转移过程中ꎬ国家应及时对系统性风险过大的银行进行分类ꎬ然后对风险溢出银行进行差别化管理ꎬ并在风险发生前㊁发生时和发生后采取系统的三级监管措施ꎬ进一步减少和遏制银行业产生系统性风险ꎮ二是从银行业自身来说ꎬ要加强自身建设ꎬ保证足够的资本充足率和流动性的基础上严格遵守现行体制下的宏观审慎监管原则ꎬ增强风险承受能力ꎬ以减轻自身市场管理过程中极端负面外部冲击的影响ꎮ与此同时ꎬ商业银行应加强在受到外界影响之前对威胁的评估能力ꎬ提前制定风险管理步骤ꎬ建立银行业分业经营程序ꎬ以规避和化解各种系统性风险ꎬ遏制其进一步蔓延ꎮ(三)银行业金融监管要从注重事前审批向事中事后监管转变要不断加强与对外开放程度相适应的监管流程和方式ꎬ确保金融市场的安全有序ꎮ金融市场开放的过程还包括金融监管从非审慎的数量约束向审慎的一致性方案的转变ꎮ在对外开放的过程中ꎬ必须加强监管体系的建设ꎮ与此同时ꎬ相关审慎监管可能会进一步加强ꎮ因此要结合我国实际ꎬ借鉴国外成熟的监管经验ꎬ弥补监管框架的不足ꎬ加强资本监管㊁行为监管和实际监管ꎬ确保监管能力与对外准入程度相一致ꎮ四㊁结语银行业作为我国金融体系的 心脏 ꎬ要不断防范和化解我国银行业的系统性风险ꎬ做到经济的安全增长ꎬ从而保证我国经济经济高质量发展ꎮ而随着金融改革的不断深化ꎬ各金融机构间的业务往来更加密切ꎬ银行间动态交易的系统性风险也会越来越大ꎮ因此ꎬ无论是监管机构还是银行业自身都要利用好宏观审慎监管工具ꎬ提升对系统性风险管控的意识ꎬ从而提高风险控制能力ꎬ最终实现我国金融市场和经济社会的稳定有序发展ꎮ参考文献:[１]高倩倩ꎬ范宏.中国银行系统的宏观审慎监管研究[Ｊ].运筹与管理ꎬ２０２０ꎬ２９(３):１５８－１６８.[２]黄邦根ꎬ夏鸣ꎬ张梦婷.商业银行宏观审慎监管效果研究[Ｊ].长春工业大学学报ꎬ２０２０ꎬ４１(２):２０３－２０８. [３]侯璐.宏观审慎监管视角下的银行业系统风险防控对策研究[Ｊ].经济师ꎬ２０２０(５):１０９－１１０.[４]何东.如何有效地实施宏观审慎政策[Ｊ].新金融评论ꎬ２０２０(１):９６－１０７.[５]李婧.金融稳定视角下宏观审慎监管与货币政策协调制度研究[Ｊ].国际经济法学刊ꎬ２０２０(３):１１４－１２７. [６]赵梓盈.国内外宏观审慎监管研究简述[Ｊ].广西质量监督导报ꎬ２０２０(４):１６６ꎬ１５８.[７]钟震.宏观审慎监管相关研究综述[Ｊ].经济理论与经济管理ꎬ２０１２(７):４９－５５.[８]薛怀秀.我国银行业系统性风险的生成与防范研究[Ｊ].市场周刊ꎬ２０１９(８):９５－９６.(上接第１５０页)的新领域新场景ꎬ在做好风险防控的同时刺激更多金融领域的创新变革ꎮ(二)创新行为金融理论研究物联网以及互联网的广泛应用催生了一系列新的金融产品㊁模式以及金融理论ꎬ极大地刺激了金融领域的蓬勃发展ꎬ使得金融研究在挑战中发展ꎮ基于移动设备的广泛运用ꎬ大量行为数据由此产生ꎬ改善了以往无法获得数据的局面ꎬ通过建立模型等方式让以往难以预测的金融现象变得可以检测ꎮ相比于传统金融而言ꎬ行为金融科学性更强ꎬ其科学性在于意识到在今后相当长的一段时间内ꎬ从事金融活动的主体是极易做出 非理性 行为的实际人ꎬ人的各项金融活动始终影响着市场ꎮ在新金融科技的风口下ꎬ行为金融学也应不断创新以此适应金融市场变化ꎮ参考文献:[１]魏谙书.行为金融学在金融科技中的应用前景及相关建议[Ｊ].管理现代化ꎬ２０１９ꎬ３９(５):１－３.[２]王靖一ꎬ黄益平.金融科技媒体情绪的刻画与对网贷市场的影响[Ｊ].经济学(季刊)ꎬ２０１８ꎬ１７(４):１６２３－１６５０. [３]ＰＥＴＥＲＳＥꎬＳＬＯＶＩＣＰ.Ｔｈｅｓｐｒｉｎｇｓｏｆａｃｔｉｏｎ:ａｆｆｅｃｔｉｖｅａｎｄａｎａｌｙｔｉｃａｌｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇｉｎｃｈｏｉｃｅ[Ｊ].ＰｅｒｓｏｎａｌｉｔｙａｎｄＳｏｃｉａｌＰｓｙｃｈｏｌｏｇｙＢｕｌｌｅｔｉｎꎬ２０００ꎬ２６:１４６５－１４７５. [４]林树ꎬ俞乔.有限理性㊁动物精神及市场崩溃:对情绪波动与交易行为的实验研究[Ｊ].经济研究ꎬ２０１０ꎬ４５(８):１１５－１２７. [５]张文勇.行为金融学在我国保险市场的应用前景[Ｊ].焦作大学学报ꎬ２０１５ꎬ２９(２):９７－１００.[６]王媛媛.保险科技如何重塑保险业发展[Ｊ/ＯＬ].金融经济学研究ꎬ２０１９(６):２９－４１[２０２０－０２－２９].ｈｔｔｐ://ｋｎｓ.ｃｎｋｉ.ｎｅｔ/ｋｃｍｓ/ｄｅｔａｉｌ/４４.１６９６.ｆ.２０２００１１０.１１０７.００６.ｈｔｍｌ. [７]徐渊.金融科技重塑下的保险业与运营商的机遇[Ｊ].中国电信业ꎬ２０１８(１２):７８－８０.[８]冯瑞琳.大数据技术与金融行业的深度融合分析[Ｊ].现代商贸工业ꎬ２０１９ꎬ４０(３０):１２０－１２１.[９]周治富.互联网金融的内生成长㊁基本模式及对商业银行的影响[Ｊ].南方金融ꎬ２０１７(６):１７－２６.３５１。
深化金融体制改革的七方面重大任务
深化金融体制改革的七方面重大任务目录一、内容简述 (2)1.1 背景与意义 (2)1.2 文献综述 (3)二、完善金融监管体系 (5)2.1 强化宏观审慎管理 (6)2.2 优化监管协调机制 (7)2.3 提升监管效能 (9)三、深化金融市场改革 (10)3.1 推进股票市场改革 (11)3.2 加强债券市场建设 (13)3.3 促进衍生品市场发展 (14)四、优化金融资源配置 (15)4.1 提高直接融资比重 (16)4.2 降低社会融资成本 (18)4.3 拓宽金融扶贫服务 (19)五、推动金融机构改革 (21)5.1 完善国有金融资本管理 (22)5.2 深化政策性金融机构改革 (23)5.3 支持农村金融机构发展 (24)六、扩大金融对外开放 (25)6.1 扩大人民币跨境使用 (26)6.2 优化外汇市场管理 (27)6.3 提升金融服务业竞争力 (28)七、保障金融稳定和安全 (30)7.1 建立健全风险预警机制 (31)7.2 强化金融消费者权益保护 (33)7.3 提升金融基础设施安全 (34)八、结论与展望 (36)8.1 主要成果 (37)8.2 未来展望 (38)一、内容简述完善金融市场体系：进一步发展货币市场、资本市场和保险市场，提高市场透明度和流动性，降低交易成本，优化资源配置。
深化金融机构改革：推动国有金融机构完善现代企业制度，健全公司治理结构，强化风险管理，提高核心竞争力。
加强金融监管协调：构建更加有效的金融监管框架，实现跨行业、跨市场的监管协同，确保金融体系的安全稳定运行。
扩大金融对外开放：有序推进人民币国际化，放宽外资金融机构市场准入条件，提升金融市场的国际化水平。
健全金融科技监管机制：适应数字经济的发展趋势，完善金融科技的监管模式，保护消费者权益，防范新型金融风险。
增强金融创新能力：鼓励金融机构开展产品和服务创新，满足企业和居民日益多样化的金融需求，提升金融服务效率和质量。
宏观审慎管理与系统性金融风险防范思考
治 等 突 发 性 事 件 引起 ，最 终 导 致 波 及 全 局 的 、系 统 性 的金 融 动 荡 。二 是 冲击 规 模 大 ，可 能影 响许 多商 业 银 行 、其 他 金 融 机 构 ，甚 至整 个 宏 观 经 济 。 三是 传 染 性 强 。对 一 个 市 场 主 体 的负 面 冲击 会 产 生 多米 诺 骨 牌 一 样 的连 锁 效 应 ，市 场 参 与者 由 于担 心受 到 冲击 使 信 心 动摇 。风 险快 速 扩 散 。 系统 性 金 融 风 险 可 能触 发 价 值 损 失 ．或 丧 失 对 金 融 系 统 的 信 心 ，而 且 程 美 、欧 各 国 政 府 提 出 改 革 金 融 体
系 和 监 管 架 构 的原 因 之 一 ．其 中 最 突 出 的 建 议 ．是 成
立 系 统 性 风 险 监 管 机 构 来 监 管 整 个 金 融 体 系 ．识 别 对
金 融 稳 定 造 成 威胁 的 金 融 机 构 和 金 融 活 动 。借 鉴 欧 美
ｔ ｅｃ ｕ ｔｒｃ ｃｉａ ｏｉｙ ｉｓｒ ｍｅ ｔ ， ａ ｄ ｉ ｌｍｅ ｔｔｅ ｓ ｐ ｒ ｉｉｎ ｏ ｙ ｔｍｉａｌ ｍｐ ｒａ ｔｆ ａ ｃａ ｎ ｔｔｔ ｎ ．Ｍ １ ｈ ｏ ｎｅ －ｙ ｌ ｌｐ ｌ ｎ ｔｕ ｎ ｓ ｃ ｃ ｎ ｍｐ ｅ ｎ ｕ ｅｖｓｏ ｆｓ ｓｅ ｃ ｌ ｉ ｏｔ ｎ ｎ ｎ ｉｌｉｓｉ ｉ ｓ ｈ ｙ ｉ ｕｏ
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加强我国系统性金融风险防范的建议
加强我国系统性金融风险防范的建议随着我国金融体系的不断发展壮大，系统性金融风险成为当前金融领域面临的重要挑战之一。
系统性金融风险不仅具有传染性和扩散性，一旦暴发将对整个金融系统和实体经济造成严重影响。
加强我国系统性金融风险防范显得尤为迫切。
本文提出一些建议，以期为我国系统性金融风险防范工作提供一些参考。
一、健全宏观审慎监管体系宏观审慎监管是预防系统性金融风险的根本途径。
建立健全的宏观审慎监管体系，是防范系统性金融风险的重要保障。
应当完善宏观审慎监管政策框架，明确宏观审慎监管的基本目标、原则和方法，强化宏观审慎监管对系统性金融风险的预警和干预能力。
还需要加强宏观审慎监管的法律法规制度建设，切实提高监管的有效性和权威性。
二、加强系统性风险监测和评估加强系统性风险的监测和评估，可以及时发现和应对潜在的系统性风险。
应当建立健全系统性风险监测和评估的机制，加强对金融市场、金融机构和金融产品的监测和评估，及时识别和评估系统性风险的动态变化，提升风险监管的有效性和敏感性。
还需要加强对系统性风险的研究和识别，深入分析系统性风险的产生机制和传播路径，为预防和化解系统性风险提供理论和政策支持。
三、压实金融机构的风险管理责任金融机构是金融市场的主体，承担着金融风险管理的主要责任。
应当加强对金融机构的风险管理监管，完善金融机构的内部控制和风险管理制度，强化金融机构的风险管理能力和风险承受能力。
要求金融机构加强对系统性风险的认识和监测，并根据监管部门的要求，制定相应的应对措施，确保金融机构在面临系统性风险时能够及时有效地化解和承担风险。
四、推动金融科技创新与监管协同发展金融科技的快速发展对金融市场和金融机构的运作方式带来了新的挑战和机遇。
应当推动金融科技创新与监管协同发展，积极利用大数据、人工智能等技术手段，提升金融监管的科技化水平和智能化能力。
要完善金融科技监管政策，明确金融科技的监管范围和监管标准，加强对金融科技创新的监管力度，防范金融科技创新可能带来的系统性风险。
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加强宏观审慎管理防范系统性风险
银行考试时政热点必不可少，根据往年银行考试内容分析，银行考试时政热点以经济金融为主，中公金融人特为考生整理编辑近期经济金融时政热点，供考试复习备考参考。
宏观审慎管理越来越受到社会重视。
此前召开的二十国集团（G20）领导人杭州峰会通过的公报指出，鉴于有效的宏观审慎政策在限制系统性风险方面发挥着重要作用，我们欢迎国际货币基金组织、金融稳定理事会和国际清算银行联合进行的总结宏观审慎框架和工具国际经验的工作，以帮助促进实施有效的宏观审慎政策。
在G20杭州峰会确定的九大结构性改革优先领域中，第七项"改善并强化金融体系"明确提出，防范金融机构活动的内生系统性风险，强化宏观审慎政策框架。
国际金融危机发生以来，主要经济体都对其金融监管体制进行了重大改革，其中突出体现为建立以防范和化解系统性风险为目标的宏观审慎管理制度。
6年前召开的2010年G20首尔峰会，正式形成了宏观审慎监管的基础性框架，并要求G20成员国执行。
吸取国际金融危机的教训，我国在构建"逆周期的金融宏观审慎管理制度框架"方面不断进行探索和完善。
自2009年年中开始，人民银行系统研究强化宏观审慎管理的政策措施，2011年正式引入差别准备金动态调整制度和合意贷款管理机制，从2016年起将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制"升级"为宏观审慎评估体系（MPA）。
为进一步完善跨境资本流动宏观审慎政策框架，今年1月份，人民银行决定，面向27家金融机构和注册在上海、天津、广州、福建四个自贸区的企业，扩大本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理试点。
在此基础上，自5月份起，本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理试点扩大至全国范围内的金融机构和企业。
建立并不断完善宏观审慎管理，是防范和化解系统性风险的必要之举。
在2008年国际金融危机爆发后，各方充分认识到，金融风险的外部性可能使得个体理性导致集体非理性，因此，必须从总体上关注金融行业之间以及金融市场与宏观经济的密切联系，从跨机构和跨时间两个维度防范系统性风险，建立逆周期的宏观审慎管理制度。
今年G20杭州峰会召开之前，国际货币基金组织等机构联合撰写的《有效宏观审慎政策要素：国际经验与教训》报告指出，宏观审慎政策主要使用审慎性工具来限制时间维度和跨部门维度（或结构性）的系统性风险累积。
进入新常态发展阶段后，防范和化解各层次的金融风险将成为未来一段时间我国相关部门的
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重要任务。
特别是，随着我国经济由高速增长转变为中高速增长，原来被高速度所掩盖的一些结构性矛盾和体制性问题逐渐暴露出来。
在这一背景下，防范和化解金融风险，将成为"十三五"时期我国面临的严峻挑战。
对此，此前公布的"十三五"规划《纲要》明确提出，加强金融宏观审慎管理制度建设，加强统筹协调，改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，健全符合我国国情和国际标准的监管规则，实现金融风险监管全覆盖。
人民银行行长周小川于去年末撰文指出，要借鉴危机后国际金融监管改革经验，构建宏观审慎与微观审慎互相补充、货币政策与审慎管理统一协调的金融管理体制；探索将系统重要性资产扩张活动纳入宏观审慎管理范畴，加强对系统重要性金融机构、金融基础设施和外债宏观审慎管理。
从运行情况来看，我国宏观审慎管理效果良好，符合预期。
尤其是从今年年初开始，宏观审慎政策框架升级为宏观审慎评估体系，即从资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面，对金融机构的行为进行多维度引导。
央行二季度货币政策报告指出，从上半年两次评估的结果来看，绝大多数银行业金融机构经营稳健，符合加强宏观审慎管理的要求。
对于当前宏观审慎评估体系的运行，人民银行行长助理张晓慧前不久同样表示，从近半年的实施情况来看，货币信贷基本保持平稳增长态势，银行业金融机构总体上经营稳健，以资本约束为核心的稳健经营理念更加深入人心，自我约束和自律管理能力及意识有所提高，市场利率定价等秩序得到有效维护，符合加强宏观审慎管理的预期。
值得关注的是，随着金融创新和金融市场的快速发展，我国金融业综合经营步伐明显加快，金融机构资产负债类型越来越趋于多元化，跨市场、跨机构的金融创新也日益复杂和多样。
今年上市银行的半年报显示，尽管不同类型上市银行资产结构有所分化，但整体上仍呈现贷款和同业占比下降、投资类资产占比上升的趋势。
有分析人士指出，从总体占比来看，上市银行二季度债券投资占总资产的比重持续增加至27.3%，而上市城商行的投资类资产已超过贷款，成为占比最大的资产组成部分。
也正是在这一背景下，宏观审慎政策框架升级为宏观审慎评估体系，其中对广义信贷的考察，就是要更全面有效地反映银行体系的信用投放和货币派生情况，防范系统性风险。
而当前经济金融发展的趋势，也对未来加强宏观审慎管理提出了更高要求，这就需要进一步完善宏观审慎政策框架，强化对顺周期、跨行业、跨市场风险及风险传染的分析研判，有效防范和化
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