绿色信贷风险评估

宏观层面上，一要加强绿色信贷法制 化建设。绿色信贷不应仅仅是节能减排 的具体实施手段，还应该是一系列环境 经济制度建立的开始，只有法制化才能 保障绿色信贷政策的权威性、规则的一 致性、执行的透明性，才能进一步明确 银行绿色信贷的支持方向、重点领域以 及国家重点调控的限制类，更好地认识 在发展绿色经济中银行的杠杆意义和自 身发展机遇。从近年来环保总局所采取 的一系列环保措施路线来看，从传统的 行政措施到经济惩罚手段，绿色信贷法 律制度建设势在必行。
风险防范初见成效。无锡市推进环境 污染责任保险，重点不在于事后赔偿， 而在于识别风险因素，防范环境事故发 生。2010～2014年，风险评估企业数量 分别为97、422、766、813和648家。 2013年共保体借助环境风险评估发现环 境污染安全隐患7295个，对于上述问 题，企业当年自愿整改率达到38.14%。 2014年发现环境污染安全隐患6285个， 企业当年自愿整改率达到35.8%。如果加 上已投入整改资金但当年整改未完工的 企业，应当说，市场化的自愿减排机制 初见成效。
自然环境风险指标用于识别和评估绿 色信贷项目的开展对生态环境造成影响 的可能性及其严重程度，具体包括四个 指标：一是项目占地情况。项目中存在 对聚集场所、牧场和耕作等区域的土地 征用，这将导致征用土地内部群体丧失 其对资源的传统或受到认可的使用权。 二是项目对生物多样性及栖息地影响。 生物常会由于其生活地区遭到破坏而间 接受到影响，该项评估内容包括绿色信 贷项目对动植物的影响程度及对生物栖 息地的影响范围等。三是项目污染物排 放量。该指标用以衡量项目实施过程中 污染物排放的外部性影响。四是资源与 能源利用效率。该指标是指生产单位产 品对资源与能源的消耗，通过减量化、 再利用、资源化，提高资源能源的利用 效率，进而减少对于自然环境的破坏。
而从两种情形下的非财务风险预警指 数来看，尽管非财务风险指标权重低， 但非财务风险预警指数却远高于财务风 险预警指数，加入环境风险指标也未对
2015年第10期 主持人:许小萍
非财务风险预警指数以及综合预警指数 产生较大影响。
产生以上结果的原因在于，目前我 国商业银行对于绿色信贷风险的关注重 点仍然集中在财务指标部分，即主要考 虑到绿色信贷项目给银行带来的经济效 益，对社会和环境效益部分的关注度不 足。就绿色信贷项目中特有的环境风险 而言，这种不重视将导致无法较好反映 商业银行在某一绿色信贷项目中实际面 临的环境风险，一旦国家环保部门加大
社会环境风险指标用于识别和评估 绿色信贷项目的开展对社会造成影响的 可能性及其严重程度，具体包括四个指 标：一是环保法律法规合规性。该指标 是指项目所在国法律法规对绿色信贷项 目的影响，主要评估项目与环保法规的 相符性；二是项目对社区或易受伤害团 体健康安全及治安影响。该指标是指项 目活动、设备和基础设施建设中因例行 和非例行情况给当地社区或易受伤害团 体的健康和安全所造成的潜在危害，包 括虫害病菌、温室气体排放、异味、噪
商业银行绿色信贷的风险表现及成因
所谓绿色信贷是指以商业银行为主 的金融机构以国家相关环境经济政策和 产业政策为依据，一方面对研发生产治 污设施，从事生态保护与建设，开发利 用新能源，从事循环经济生产、绿色制 造和生态农业的项目或企业提供贷款扶
持并实施优惠性的低利率；另一方面对 污染生产和污染企业的新建项目投资贷 款和流动资金贷款进行额度限制并实施 惩罚性高利率的政策手段。金融机构通 过支持环境友好型项目或企业以及限制 污染项目或企业的绿色信贷操作完成信 贷资金的“绿色配置”，从严格贷款审 批、发放和监督管理等各个环节促进金 融业与生态环境保护的协调并进。
策的重要依据，对投保企业给予优先放 贷等优惠政策;各商业银行对应保未保企 业应当实施新建项目投资和流动资金贷 款额度限制并实施差别化信贷政策等。
三是健全保险机制。第一，优化保 险条款，提高投保企业环境风险等级、 损失程度与投保费率、责任限额的关联 度；第二，完善风险巡查和风险防范教 育的常态化制度；第三，加强环评专业 人员和专家队伍储备，完善推广模式、 税收政策等方面的配套措施。(本文为 “转型与发展：从保险大国到保险强 国”课题成果) ■
作者单位：中国社科院金融所保险研究室 （责任编辑 马 杰）
23
ZHUANTI
专题 绿色金融体系
环境风险。环境风险是指由于国家相 关法律法规政策调整或企业自身的环境 违法行为致其受到谴责和处罚，导致企 业正常生产经营受到影响，进而给作为 污染企业资金供给者的商业银行带来贷 款无法收回的风险。环境风险直接表现为 污染企业无力偿还贷款以及银行依照规定 代替企业承担环境责任的风险，间接影响 还包括环境污染受害方要求赔偿而导致 的法律风险、声誉风险等。随着国家对 环境保护问题的日益重视和治理力度的 不断加大,环境风险已成为商业银行绿色 信贷活动中面临的主要风险之一。
我国的绿色信贷政策源于“赤道原 则”。作为一项重要的环境经济政策， 绿色信贷既是环保部门从源头控制污染 的重要手段，也是商业银行可持续发展 的战略选择。尽管我国商业银行的绿色 信贷已取得一定成效，但较之国际先进
经验及成熟模式，我国商业银行的绿色之 路仍处于起步阶段。树立绿色信贷理念， 加快信贷政策与国际行业标准“赤道原 则”的接轨，加强绿色信贷过程管理， 构建合适的绿色信贷体系，既是实现经 济社会可持续发展的需要，也是商业银 行实现自身发展、践行社会责任的需要。
绿色信贷风险预警指标的筛选既要体现商业银行信贷风险的一般性，又要考虑 绿色信贷风险的特殊性，同时以科学性、系统性、预测性及可操作性为原则
绿色信贷风险评估
马晓微 陈慧圆
2015年第10期 主持人:许小萍
随 着经济社会的不断发展，环境问 题日趋严重。作为经济系统核心 组成部分的银行业，其发展势必会受到 环境问题影响，而“绿色信贷”作为对 商业银行社会责任的强调，通过金融业 的意识行为引导资金流向，促使社会主 体减少对环境的破坏，抛弃粗放型经济 增长方式，在全社会形成科学、和谐的 可持续发展机制，成为银行业改革与创 新的主题。
根据本研究建立的商业银行绿色信 贷预警指标体系，财务指标用以关注绿 色信贷企业的各项运营数据，非财务指 标主要关注绿色信贷企业的宏观环境及 其对自然和社会的影响程度，而从已经 确定的商业银行绿色信贷风险预警指标 风险权重来看，非财务指标权重为24%， 其中环境风险指标仅为3.60%（社会环境 风险指标为2.40%，自然环境风险指标为 1.20%）。
商业银行绿色信贷风险预警指标的选 取及评价
绿色信贷风险预警指标的筛选既要 体现商业银行信贷风险的一般性，又要 考虑绿色信贷风险的特殊性，同时以科 学性、系统性、预测性及可操作性为原 则。需要指出的是，我国绿色信贷是在 国际社会上普遍实行的“赤道原则”框 架下提出的，笔者在借鉴目前对我国商 业银行信贷风险预警研究所采用的指标 体系基础上，结合绿色信贷特点，参照 赤道原则(EPS，2006)所列示的在社会 和环境评估文件中会涵盖的潜在社会和 环境问题的示例清单以及国际金融公司 (IFC，2012)所制定的《环境和社会可持 续性绩效标准》，尝试在已有的信贷风 险预警指标体系中加入环境风险指标， 最终形成我国商业银行绿色信贷风险预 警指标体系框架，如表1所示。其中，新 加入的环境风险指标包括社会环境风险 指标和自然环境风险指标两类。
完善环境污染责任保险试点工作的建议
一是加强立法支持。建议最高人民法 院出台司法解释，解决环境污染民事赔 偿制度欠缺问题，明确环境污染损失认 定标准、赔偿标准，为保险公司理赔提 供权威依据。国务院有关部门应尽早制 定《环境污染责任保险条例》。
二是完善“绿色信贷”政策，支持绿 色保险发展。截至2014年底，无锡市环 境污染责任保险仍未实现全覆盖。市政 府应当加大政策扶持力度，建议无锡市 政府金融办、人民银行、银行监管部门 等联合制定“绿色信贷”政策，要求各 商业银行在授信时，将企业是否投保环 境污染责任保险作为实施差别化信贷政
贷款本息按期偿还率 担保抵押率 现金流动负债比率
企业经营管理素质
绿
经营风 领导团队素质
色 信
险指标 产品发展前景
贷
工艺技术先进性
风
宏观经济
险
产业政策
行业风 行业信贷质量
险指标
法律法规
外部冲击
区域经济景气度
非财务 指标
区域风 险指标
区域经济开放度 国家区域政策 区域经济效益
银行盈利性及流动性
环保法律法规合规性
表1 绿色信贷风险预警指标体系
目标层 准则层 次准则层 指标层
资产负债率
偿债能力 流动比率 指标 速动比率
已获利息倍数
财务效益 指标
总资产报酬率 销售净利率 权益净利率
财务 指标
营运能力 指标
流动资产周转率 存货周转率 不良资产比率
发展能力 指标
销售增长率 产品市场占有率 净利润增长率
信贷资产 质量指标
信贷风险。商业银行信贷风险是经济 活动的风险在信贷领域的体现，是指因 受到各种不确定性因素的影响，银行在 信贷经营与管理过程中实际收益与预期 收益目标发生背离，遭受信贷损失的一 种可能性或概率的大小。信贷风险的大 小受到借款人的品格、经营能力、资本 实力、抵押、经济环境等各种因素综合 作用。如污染处理费用以及污染受害方 的索赔行为对企业的整体经营成果和财 务状况产生影响，进而增加借款企业的 还贷压力，危及商业银行的贷款安全。
音等污染物的排放及社区或易受伤害团 体因此面临的疾病；三是劳工工作环境 及条件。绿色信贷项目所属企业应公平 对待员工并为其提供安全和健康的工作条 件以增强运营效率。该指标的评估内容包 括绿色信贷项目对项目所在国就业和劳 工法的遵守、工作场所条件和雇用条款 等；四是受影响人士对项目的态度。该 指标应用受项目影响人士Baidu Nhomakorabea项目所持的 态度来衡量，项目实施者应通过项目相 关信息的及时披露及沟通使项目对受影 响人士造成的不利影响降到最低。
商业银行依据国家建设项目环境保护 管理规定和环保部门通报情况，通过严 格绿色信贷审批、发放和监督管理，着 力控制高耗能、高排放和产能过剩行业 盲目扩张。但“绿色投资”和“社会责 任投资”的过程也增加了银行绿色信贷 风险，主要表现在以下几个方面。
和1032家，且2014年参保企业已覆盖 冶金、制药、造纸、火力发电等21个 行业。
社会环境 风险指标
项目对社区或易受伤害团体 健康安全及治安影响 劳工工作环境及条件
受影响人士对项目态度
项目占地情况
自然环境 项目对生物多样性及栖息地影响 风险指标 项目污染物排放量
资源与能源利用效率
对出现破坏资源、污染环境等信贷项目 的整治，将造成贷款银行的不小损失。
完善我国商业银行绿色信贷的建议
为把我国商业银行的社会责任提升到 与经营利润同等重要的层面，更好地发 挥商业银行在保护环境中的重要作用， 同时帮助商业银行及时防范绿色信贷风 险，笔者从宏观和微观两个分析层面就 如何完善我国商业银行绿色信贷提出具 体建议。
声誉风险。声誉是商业银行通过持 续努力、长期信任建立起来的宝贵的无 形资产。声誉的无形性致使声誉风险防 范难度巨大、日常监测困难，且具有突 发性、传播快、波及广等特点，商业银
24
行通常将声誉风险看作对其经济价值的最 大威胁。由于与环境污染型企业相关联， 商业银行面临为所提供贷款的企业的环 境污染行为承担声誉风险的可能性。随 着政府和社会公众对环境问题的日益重 视，环境友好型企业将有很大的发展潜 力与空间，这同时将有利于提供绿色信 贷的商业银行增加经营利润、提升品牌 形象，进而赢得未来发展的竞争优势。
操作风险。银监会2007年发布的《商 业银行操作风险管理指引》中将操作风 险界定为由于不完善或有问题的内部程 序、员工和信息科技系统，以及外部事 件所造成损失的风险，包括法律风险， 但不包括策略风险和声誉风险。绿色信 贷要求商业银行根据环保部门提供的信 息，严格限制污染企业的贷款，及时调 整信贷管理，同时将企业环保守法情况 作为审批贷款的必备条件。但在绿色信 贷的实际操作过程中，环境风险识别机 制的缺失、绿色信贷风险管理人才的匮 乏、污染企业的贿赂行为等都将产生较 大的操作风险。