金融学课件第08章货币供给
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货币银行学第八章课件：货币供给
50 37.5 28.125
• • •
贷款增加 额
750 562.5 421.875
• • •
总 4000 计
1000
3000
2021/1/28
整理课件
20
假设中央银行向某银行购买了100万元的国库券，法定存 款准备金率为10％，如果这一行动导致存款扩张了800万元， 此银行系统是否存在现金及其他漏出因素？为什么？
(4)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？
(5)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，中央银行向该银行出售2000元政府债券并长期持有，请 问存款货币和存款乘数会怎样变化？
2021/1/28
整理课件
26
(1) rd=10000/50000=20% 存款乘数K=1/r=1/20%=5 存款总量=50000 × 5=250000
△F
商业银行创造存款货币△Dd
按照
△C＝ △Dd×c 规律发行现金
货币增量△M(存款货币△Dd ＋现金增量△C)
2021/1/28
整理课件
31
3、 货币乘数m
基础货币扩张或收缩一个货币单位时，能使货币供应量
增加或减少的倍数。
4、狭义的货币供给模型
•Rd:活期存款准备金
•Re:超额存款准备金
M1=C+Dd =B.m1 (8.15) •rd:活期存款准备金率
成派生存款，增加货币供给量的行为。 头寸 Position
3、商业银行的可用资金：商业银行随时可以用于发放贷 款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金。
库存现金
满足提现要求
2021/1/28 在中央银行的存款 整理课件 同业间清算支付
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贷款增加 额
750 562.5 421.875
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总 4000 计
1000
3000
2021/1/28
整理课件
20
假设中央银行向某银行购买了100万元的国库券，法定存 款准备金率为10％，如果这一行动导致存款扩张了800万元， 此银行系统是否存在现金及其他漏出因素？为什么？
(4)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？
(5)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，中央银行向该银行出售2000元政府债券并长期持有，请 问存款货币和存款乘数会怎样变化？
2021/1/28
整理课件
26
(1) rd=10000/50000=20% 存款乘数K=1/r=1/20%=5 存款总量=50000 × 5=250000
△F
商业银行创造存款货币△Dd
按照
△C＝ △Dd×c 规律发行现金
货币增量△M(存款货币△Dd ＋现金增量△C)
2021/1/28
整理课件
31
3、 货币乘数m
基础货币扩张或收缩一个货币单位时，能使货币供应量
增加或减少的倍数。
4、狭义的货币供给模型
•Rd:活期存款准备金
•Re:超额存款准备金
M1=C+Dd =B.m1 (8.15) •rd:活期存款准备金率
成派生存款，增加货币供给量的行为。 头寸 Position
3、商业银行的可用资金：商业银行随时可以用于发放贷 款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金。
库存现金
满足提现要求
2021/1/28 在中央银行的存款 整理课件 同业间清算支付
金融学课件货币供给
法定准备金总额的增加等于最初的原始存款增加额，这 也意味着由原始存款增加引发的存款创造过程实际是这 笔原始存款全部转化为法定准备金的过程。
9
简单存款创造过程表明，对于整个银行系统 来说，通过贷款和存款之间的相互转化，某 个银行新增的准备金最终完全转化为整个银 行系统的法定准备金之和，也就是说，新增 的超额准备金被银行系统的新增存款完全消 化了。根据这一思路，我们可以很容易地以 另一种方式来推导出简单存款乘数。
= 50000
8
r 更一般地，假定支票存款的法定准备金率为 d，银
行的初始准备金增加为R，则在前面给出的三个假定 条件下，整个银行系统的支票存款增加额D将为：
D=R/г d
1
上式中的 r d 被称为简单存款乘数。存款乘数代表的是
每1元的准备金变动所引起的银行系统的总存款额的变 动量。我们可以用d来表示它。
金融学课件货币供给
2、非现金结算制度 如果实行部分准备金制度，银行只需要为其吸收的
存款保留一部分准备金，而把其余部分用于贷款或投 资，这样就有可能实现存款创造。但是如果借款人在 获得这笔贷款后，立即以现金的形式将它全部从银行 取走，而且在贷款归还之前这笔现金始终在公众手中 流通，而不被存入银行，这时也不会有存款创造。
17
来满足存款人的提现要求，因此，银行体系 新增的必然有一部分转化成流通中的现金 （如图B所示）。
中央银行
中央银行
资产 负债
资产
负债
证券：+ 银行存款： 证券：+ 流通中现金：
(rd + t·rt + e)·D
+k·D 银行存款：
(rd + t·rt + e)·D
(A)
9
简单存款创造过程表明，对于整个银行系统 来说，通过贷款和存款之间的相互转化，某 个银行新增的准备金最终完全转化为整个银 行系统的法定准备金之和，也就是说，新增 的超额准备金被银行系统的新增存款完全消 化了。根据这一思路，我们可以很容易地以 另一种方式来推导出简单存款乘数。
= 50000
8
r 更一般地，假定支票存款的法定准备金率为 d，银
行的初始准备金增加为R，则在前面给出的三个假定 条件下，整个银行系统的支票存款增加额D将为：
D=R/г d
1
上式中的 r d 被称为简单存款乘数。存款乘数代表的是
每1元的准备金变动所引起的银行系统的总存款额的变 动量。我们可以用d来表示它。
金融学课件货币供给
2、非现金结算制度 如果实行部分准备金制度，银行只需要为其吸收的
存款保留一部分准备金，而把其余部分用于贷款或投 资，这样就有可能实现存款创造。但是如果借款人在 获得这笔贷款后，立即以现金的形式将它全部从银行 取走，而且在贷款归还之前这笔现金始终在公众手中 流通，而不被存入银行，这时也不会有存款创造。
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来满足存款人的提现要求，因此，银行体系 新增的必然有一部分转化成流通中的现金 （如图B所示）。
中央银行
中央银行
资产 负债
资产
负债
证券：+ 银行存款： 证券：+ 流通中现金：
(rd + t·rt + e)·D
+k·D 银行存款：
(rd + t·rt + e)·D
(A)
货币供给介绍课件
货币乘数
01 货币乘数是指货币供给与基础货币的比率
货币乘数受到存款准备金率、现金漏损率、
02
超额准备金率等因素的影响
03 货币乘数越大，货币供给量越大，反之亦然
货币乘数是货币政策的重要工具，可以通过调
04
整存款准备金率等手段来控制货币供给量
货币政策
01
04
货币政策效果：货币政 策对经济和金融市场的 影响程度和效果
03
02
货币供给减少，可能 导致通货紧缩
04
货币供给对通货膨胀的 影响程度取决于货币需 求、货币流通速度等因 素
对金融市场的影响
货币供给增加：可能导致通货 膨胀，影响金融市场稳定
货币供给减少：可能导致通货 紧缩，影响金融市场稳定
货币供给波动：可能导致金融 市场波动，影响投资者信心
货币供给政策：可能影响金融 市场政策，影响投资者决策
02
货币供给减少：可能导致通货紧 缩，影响经济增长
04
货币供给与就业：货币供给增加 可能导致就业增加，但可能加剧 收入不平等
05
货币供给与金融稳定：货币供给 增加可能导致金融市场泡沫，影 响金融稳定
对通货膨胀的影响
货币供给增加，可能 导致通货膨胀
01
货币供给与通货膨胀之 间的关系受到其他因素 的影响，如经济政策、 市场环境等
货币供给目标
稳定物价：保 持物价稳定， 防止通货膨胀 和通货紧缩
促进经济增长： 提供充足的货 币供给，支持 经济增长
保障就业：保 持货币供给稳 定，保障就业 市场稳定
维护金融稳定： 防止金融市场 波动，保障金 融市场稳定
货币供给管理策略
货币政策：通过调 整利率、存款准备 金率等手段，控制 货币供给
精品课程《金融学》ppt课件第八章货币供给
02
存款准备金率调整影响银行体系 内的资金成本，进而影响贷款供 给和货币供应。
货币政策对经济的影响
利率调整对投资和消费有直接影响， 进而影响经济增长和通货膨胀。
存款准备金率调整影响银行信贷规模 ，进而影响实体经济中的资金供给和 需求。
05
货币供给的国际比较
主要经济体的货币供给情况
1
美国
美联储作为中央银行，负责制定货币政 策并控制货币供应量。近年来，美国的 货币供应量一直保持稳定增长，以支持 经济复苏和通货膨胀目标。
感谢您的观看
THANKS
广义货币供给
指狭义货币供给加上定期 存款、储蓄存款等。
货币供给的层次划分
01
M0
流通中的现金。
02
03
04
M1
M0加上银行体系活期存款的 货币总和。
M2
M1加上短期定期存款和储蓄 存款。
M3
M2加上其他短期流动资产， 如国库券、商业票据等。
货币供给的机制
中央银行
通过货币政策工具，如准备金率、贴现率等，影 响商业银行的信贷规模，进而影响货币供应量。
国际货币政策协调与货币供给
随着全球经济一体化和金融市场的相互依存程度不断提高，国际货币政策协调变得越来越重要。各国央行需要加强政策沟通 与合作，以共同应对全球经济和金融市场的挑战。
国际货币政策协调对各国货币供给的影响主要体现在政策效应的传递和溢出效应上。例如，一个国家的货币政策调整可能会 对其他国家的经济和金融市场产生影响，进而影响其他国家的货币供给。此外，国际货币政策协调还有助于减少政策冲突和 协调成本，提高各国货币政策的有效性。
国际货币体系与货币供给
国际货币体系是指各国之间货币交换和汇率安排的制度框架。国际货币体系对各国货币供给具有重要影响。例 如，固定汇率制度下，中央银行需要通过干预外汇市场来维持汇率稳定，这可能对国内货币供应量产生影响。
存款准备金率调整影响银行体系 内的资金成本，进而影响贷款供 给和货币供应。
货币政策对经济的影响
利率调整对投资和消费有直接影响， 进而影响经济增长和通货膨胀。
存款准备金率调整影响银行信贷规模 ，进而影响实体经济中的资金供给和 需求。
05
货币供给的国际比较
主要经济体的货币供给情况
1
美国
美联储作为中央银行，负责制定货币政 策并控制货币供应量。近年来，美国的 货币供应量一直保持稳定增长，以支持 经济复苏和通货膨胀目标。
感谢您的观看
THANKS
广义货币供给
指狭义货币供给加上定期 存款、储蓄存款等。
货币供给的层次划分
01
M0
流通中的现金。
02
03
04
M1
M0加上银行体系活期存款的 货币总和。
M2
M1加上短期定期存款和储蓄 存款。
M3
M2加上其他短期流动资产， 如国库券、商业票据等。
货币供给的机制
中央银行
通过货币政策工具，如准备金率、贴现率等，影 响商业银行的信贷规模，进而影响货币供应量。
国际货币政策协调与货币供给
随着全球经济一体化和金融市场的相互依存程度不断提高，国际货币政策协调变得越来越重要。各国央行需要加强政策沟通 与合作，以共同应对全球经济和金融市场的挑战。
国际货币政策协调对各国货币供给的影响主要体现在政策效应的传递和溢出效应上。例如，一个国家的货币政策调整可能会 对其他国家的经济和金融市场产生影响，进而影响其他国家的货币供给。此外，国际货币政策协调还有助于减少政策冲突和 协调成本，提高各国货币政策的有效性。
国际货币体系与货币供给
国际货币体系是指各国之间货币交换和汇率安排的制度框架。国际货币体系对各国货币供给具有重要影响。例 如，固定汇率制度下，中央银行需要通过干预外汇市场来维持汇率稳定，这可能对国内货币供应量产生影响。
金融学之货币供给(doc 9页)
金融学之货币供给(doc 9页)第8章货币供给本章思考题1．试述货币供给理论的产生和发展。
答：（1）货币供给理论产生的宏观背景在纸币流通完全取代金属货币流通，以及在中央银行垄断了货币发行权之后，客观经济形势就迫切需要人们对货币供给问题进行深入研究了。
（2）信用创造——货币供给理论的基础货币供给理论的产生不仅有其客观必要性，还有其现实可能性，这就是信用创造学说的产生与发展。
信用创造学说兴起之后，流通中的货币是如何形成的和怎么运行的等问题开始明朗化，作为货币管理当局的中央银行通过什么手段、采取什么方法加以控制等问题也就很自然地提出来了。
（3）货币供给理论的发展过程①萌芽期。
信用创造理论为货币供给理论的产生提供了理论依据。
据有关资料，货币供给理论的萌芽期最早可追溯到20世纪20年代。
②成长期。
货币供给理论在20世纪60年代有了长足的发展a．早期影响最大的是米德和丁百根两人，他们的主要贡献在于对整个银行制度与货币供给量作了系统的研究，他们将实证研究方法引进货币供给理论。
b．弗里德曼和施瓦兹关于货币供给决定因素的分析见二人合著的《1867～1960年的美国货币史》一书。
c．美国著名经济学家菲利普·卡甘于1965年出版了专著《1875～1960年美国货币存量变化的决定及其影响》，这一研究成果是对近一百年来美国货币供给量的最全面最深入的分析。
d．货币供给理论经过以上学者的发展，尽管存在一些不同观点，但基本观从纯技术的角度探讨，存款由贷款引出，贷款制约并决定着存款，因此，就银行整体而言，银行扩大信贷的能力是无限的。
但是，在现实生活中信贷的无限扩张是极其少见的。
现实状况是：贷款的恶性扩大造成流通中货币过多，货币过多又必然引起经济运行的紊乱。
银行扩大信贷技术上的无限性只是问题的一个方面，更重要的是它具有客观上的有限性。
通过银行向企业单位提供和分配信贷资金是价值的分配，这种价值的分配受客观生产条件的限制。
因此，“贷款决定存款”这一结论不会导致信贷失控。
货币银行课件之货币供给35页PPT.pptx
①央行在外汇市场上购买外汇时,便向流通中投放了等额本 币,扩大了基础货币的供给量 ②反之,反是
当央行购入黄金时,无论它是从本国购入还是国外购入,出售 黄金的人均将获得一笔等值的款项; 因此,央行在收购黄金的同时投放了等值的通货
五、我国基础货币的投放渠道
⑴央行向金融机构贷款,主要通过再贷款与再贴现 我国目前市场化的间接调控体系还没建立起来，传统的贷款仍然是基础 货币投放的主要形式; 而近年来由于央行不断强化间接调控体系,再贷款的数量呈现逐年递减的 趋势.
由B=C+R, ∴ M1=B*m1
m1的来源 ①经验统计法
②公式法m1=
C+1 c+e+ rd+rt*t
货币供给量是央行可以控制的外 生变量. ①抓住了货币供给的关键因素; ②模型因前提过于简化而需修正
决定货币供给的诸因素及其对货币 供给的影响.央行可控rd,rt;而c,e基本 取决于包括企业、单位、个人在内 的社会公众和商业银行的行为.
⒉基础货币与货币供给量在外延上的关系
基础货币不等于货币供给量,货币供给量是流通中货币的存量，它包括商业银行 和社会公众持有的现金以及社会公众在商业银行和其他存款机构的存款.
基础货币是由通货和存款准备金两部分构成.
CR
其C表示商业银行和社会公众持有的现金
C
D
R为金融机构在中央银行的存款 D为派生存款
m= C+D C+R
含义 实例
货币供给
货币流量
是由货币创造者创造货币开始 货币持有者在此之后的货币收 到货币持有者持有货币为止. 付行为应属于货币流通范畴
个人对其名义货币收入作出的选择:存入银行,购买证券,保留手 边或购买商品等不能看作货币供给,因为个人不能创造货币.
当央行购入黄金时,无论它是从本国购入还是国外购入,出售 黄金的人均将获得一笔等值的款项; 因此,央行在收购黄金的同时投放了等值的通货
五、我国基础货币的投放渠道
⑴央行向金融机构贷款,主要通过再贷款与再贴现 我国目前市场化的间接调控体系还没建立起来，传统的贷款仍然是基础 货币投放的主要形式; 而近年来由于央行不断强化间接调控体系,再贷款的数量呈现逐年递减的 趋势.
由B=C+R, ∴ M1=B*m1
m1的来源 ①经验统计法
②公式法m1=
C+1 c+e+ rd+rt*t
货币供给量是央行可以控制的外 生变量. ①抓住了货币供给的关键因素; ②模型因前提过于简化而需修正
决定货币供给的诸因素及其对货币 供给的影响.央行可控rd,rt;而c,e基本 取决于包括企业、单位、个人在内 的社会公众和商业银行的行为.
⒉基础货币与货币供给量在外延上的关系
基础货币不等于货币供给量,货币供给量是流通中货币的存量，它包括商业银行 和社会公众持有的现金以及社会公众在商业银行和其他存款机构的存款.
基础货币是由通货和存款准备金两部分构成.
CR
其C表示商业银行和社会公众持有的现金
C
D
R为金融机构在中央银行的存款 D为派生存款
m= C+D C+R
含义 实例
货币供给
货币流量
是由货币创造者创造货币开始 货币持有者在此之后的货币收 到货币持有者持有货币为止. 付行为应属于货币流通范畴
个人对其名义货币收入作出的选择:存入银行,购买证券,保留手 边或购买商品等不能看作货币供给,因为个人不能创造货币.
金融学第08章货币供给
商业银行信贷创造存款原理
信贷创造存款的过程
商业银行通过发放贷款，将资金注入经济体系，形成新的存款和货币供给。这一过程是信 贷创造存款的基本原理。
存款准备金制度的影响
存款准备金制度是中央银行对商业银行实施调控的重要手段。商业银行必须按照法定存款 准备金率将一部分存款缴存中央银行，其余部分可用于发放贷款，从而创造新的存款和货 币供给。
金融市场为货币供给提供交易场 所，使得货币可以在市场中自由
流通和交换。
传导货币政策
金融市场是中央银行实施货币政策 的重要传导渠道，通过市场利率、 汇率等价格信号，引导货币供给和 需求。
风险管理
金融市场提供风险管理工具，如期 货、期权等衍生品，帮助市场主体 规避价格波动风险，维护货币供给 稳定。
金融市场对中央银行影响
经常账户
包括货物贸易、服务贸易、收入和经常转移，反映一个国家与其他 国家之间实际资源的转移。
资本与金融账户
记录资本输出和输入情况，包括直接投资、证券投资和其他投资等 。
储备资产
特指官方储备，主要是一国货币当局持有的用于平衡国际收支和维 持汇率稳定的国际间可接受的资产。
国际收支平衡表构成及意义
国际收支平衡表构成及意义
选择性货币政策工具
包括消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制等，是 中央银行针对特定领域或特定对象采取的货币政策措施。
补充性货币政策工具
包括道义劝告、窗口指导等，是中央银行利用自身声望和地位，对商 业银行和其他金融机构进行劝告或指导，以影响其贷款和投资方向。
03
商业银行与货币供给
商业银行在货币供给中地位
THANKS
感谢观看
商业银行的经营管理水平直接影响其信贷风险和资产质量，进而对货币供给产生影响。
《货币供给》课件
美联储对货币供应量有明确的控 制目标，M1、M2和M3等不同 层次的货币供应量均有监测。
02
03
欧元区
日本
欧洲央行对欧元区的货币供应量 进行统一调控，主要关注M3等 广义货币供应量。
日本银行对货币供应量也有一定 关注，但近年来更加注重实现价 格稳定目标。
国际货币政策协调
各国央行在货币政策制定过程中需考虑全球经济 状况，避免政策冲突或过度宽松导致通货膨胀风 险。
04
货币供给的调控
货币政策工具
01 法定存款准备金率
通过调整银行必须存放于 中央银行的存款比例，控 制货币创造。
03 公开市场操作
通过买卖政府债券，调节
市场上的货币供应量。
02 再贴现率
调整银行向中央银行借款 的利率，影响银行的贷款 规模。
04 利率政策
通过调整短期市场利率，
影响长期利率和投资消费
基础货币
01 基础货币定义
基础货币是指流通中的现金和存款准备金之和， 是中央银行直接控制的货币政策工具。
02 基础货币的影响
基础货币的增减变化直接影响货币供给量，是货 币供给的源头。
03 基础货币的来源
基础货币的来源主要包括中央银行的印制、收缴 税款、商业银行的存款等。
货币乘数
01 货币乘数定义
货币供给与通货膨胀
货币供给增加
如果货币供给过多，会导致货币贬值，物价上涨，引发通货膨胀 。
物价水平与货币供给
通货膨胀的程度与物价水平的高低密切相关，而货币供给是影响物 价水平的重要因素之一。
货币政策与通货膨胀
货币政策可以通过控制货币供给来抑制通货膨胀，例如提高利率、 减少货币供应等措施可以减缓通货膨胀。
货币政策通过影响银行的 贷款规模和条件，影响企 业的融资成本和投资决策 。
02
03
欧元区
日本
欧洲央行对欧元区的货币供应量 进行统一调控，主要关注M3等 广义货币供应量。
日本银行对货币供应量也有一定 关注，但近年来更加注重实现价 格稳定目标。
国际货币政策协调
各国央行在货币政策制定过程中需考虑全球经济 状况，避免政策冲突或过度宽松导致通货膨胀风 险。
04
货币供给的调控
货币政策工具
01 法定存款准备金率
通过调整银行必须存放于 中央银行的存款比例，控 制货币创造。
03 公开市场操作
通过买卖政府债券，调节
市场上的货币供应量。
02 再贴现率
调整银行向中央银行借款 的利率，影响银行的贷款 规模。
04 利率政策
通过调整短期市场利率，
影响长期利率和投资消费
基础货币
01 基础货币定义
基础货币是指流通中的现金和存款准备金之和， 是中央银行直接控制的货币政策工具。
02 基础货币的影响
基础货币的增减变化直接影响货币供给量，是货 币供给的源头。
03 基础货币的来源
基础货币的来源主要包括中央银行的印制、收缴 税款、商业银行的存款等。
货币乘数
01 货币乘数定义
货币供给与通货膨胀
货币供给增加
如果货币供给过多，会导致货币贬值，物价上涨，引发通货膨胀 。
物价水平与货币供给
通货膨胀的程度与物价水平的高低密切相关，而货币供给是影响物 价水平的重要因素之一。
货币政策与通货膨胀
货币政策可以通过控制货币供给来抑制通货膨胀，例如提高利率、 减少货币供应等措施可以减缓通货膨胀。
货币政策通过影响银行的 贷款规模和条件，影响企 业的融资成本和投资决策 。
第八章货币供给PPT学习教案
20000
0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
M2
M1
M0
第8页/共45页
M 亿我元国，货2币002供年应底量达以到18322衡46量.94，亿19元97，年5底年为内9增09长9.5的3 1
倍多，而在此期间我国却一直面临通货紧缩的困 扰。如何理解我国货币供给量的持续、快速增长 为何没有带来通货膨胀（麦金农之谜）？
第29页/共45页
7.4.3 货币乘数与货币供应量
1.不同货币层次的货币乘数
理论模型的推导
存业银款假行加定全流：部通M存中1为款现狭加金义流，货通M币中2为供现广应金义量，货，B币即为供商基应业础量银货，行币即活，商期即 商业银行存款准备金与流通中现金之和，R为商业 银行存款准备金总额，r为法定准备金率，e为超额 准备金率，C为流通中现金，D为商业银行各种存 款存款总总额额，的Dd比为率商，业h银为行现活金期与存存款款，总n额为的活比期率存。款与
第24页/共45页
7.3.2 商业银行的存款创造与收缩
1.商业银行存款创造与收缩过程
D=△D+ △R D= △R/r K=D/ △R=1/r
2.对存款创造与收缩过程的几点说明 可能的最大存款 真是的存款
第25页/共45页
7.3.3 存款派生倍数的修正
影响或决定货币供应量的因素：基础货币与派生倍数 派生倍数：法定存款准备金率、超额存款准备金率、现金漏损率、 活期存款与定期存款的比率 k=1/(r+e+c+Rt*t)
第4页/共45页
各个国家及国际金融组织对货币层次的划分标准 和方法是不尽相同的。但各国划分货币层次的共 同依据是金融资产的流动性。流动性是指一种资 产具有即时可以变为现款，而对持有人又不发生 损失的性质，在具体划分货币层次时，按照流动 性标准可考虑如下因素：一是货币周转速度的快 慢；二是存款变现率的高低；三是货币作为购买 力的活跃程度。此外，根据中央银行宏观调控的 需要，确定调控重点，划分货币层次。各国具体 货币层次的划分均根据本国的具体情况进行。
第八章--货币供给PPT课件
• Δ Ms＝ ΔD ＋ΔC=500×（1＋4％）＝520
-
23
（2）B与Ms
• 说明：如果央行在一级市场而非二级市场上购买国债呢？
• 如果某日央行进行公开市场业务(在市场买卖国债)时,净增 加对政府债权，购买200亿国债（国债一级市场购买）。
• －>政府在央行存款增加200亿（对央行负债也增加200 亿）
财政部门行为的影响财政赤字是经常性的弥补赤字的几种斱式对货币乘数的影响增税对货币乘数的影响由亍存在排挤效应短期内丌直接影响货币乘数和货币供给量但长期将影响投资收益投资需求下降贷款需求减少向公众和商业银行出售国债时货币供给总量丌变但货币结构将发生变化各层次的货币乘数也相应变化向央行借款戒出售国债31货币供给可控性的现实分析货币供给可控性的现实分析基础货币准备金流通中现金货币乘数准备存款比率rrre通货存款比率超额准备金法定准备金决定可控决定可控影响不调控32现代货币供给的过程不模型现代货币供给的过程不模型分析表明
8 0 0200000 134610.3 53147.2 14652.7
6 0 0200001 158301.9 59871.6 15688.8
4 0 0200002 185007 70882 17278
20000
0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
M2
- M1
M0 9
第二节 商业银行与存款货币的
创造
• 商业银行存－贷流程：法定存款
பைடு நூலகம்
准备金ΔRr
保留存款
ΔRr＝ΔD×rr
准备ΔR
吸 收 存
超额存款 准备金ΔRe ΔRe＝ΔD×re
ΔD
款 发放
-
23
（2）B与Ms
• 说明：如果央行在一级市场而非二级市场上购买国债呢？
• 如果某日央行进行公开市场业务(在市场买卖国债)时,净增 加对政府债权，购买200亿国债（国债一级市场购买）。
• －>政府在央行存款增加200亿（对央行负债也增加200 亿）
财政部门行为的影响财政赤字是经常性的弥补赤字的几种斱式对货币乘数的影响增税对货币乘数的影响由亍存在排挤效应短期内丌直接影响货币乘数和货币供给量但长期将影响投资收益投资需求下降贷款需求减少向公众和商业银行出售国债时货币供给总量丌变但货币结构将发生变化各层次的货币乘数也相应变化向央行借款戒出售国债31货币供给可控性的现实分析货币供给可控性的现实分析基础货币准备金流通中现金货币乘数准备存款比率rrre通货存款比率超额准备金法定准备金决定可控决定可控影响不调控32现代货币供给的过程不模型现代货币供给的过程不模型分析表明
8 0 0200000 134610.3 53147.2 14652.7
6 0 0200001 158301.9 59871.6 15688.8
4 0 0200002 185007 70882 17278
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M0 9
第二节 商业银行与存款货币的
创造
• 商业银行存－贷流程：法定存款
பைடு நூலகம்
准备金ΔRr
保留存款
ΔRr＝ΔD×rr
准备ΔR
吸 收 存
超额存款 准备金ΔRe ΔRe＝ΔD×re
ΔD
款 发放
货币供给与货币政策课件.ppt
• 需要以较为发达的有价证券市场为前提。
第24页，共25页。
一般性货币政策工具作用过程图
第25页，共25页。
货币均衡是一个动态过程，是一个 由均衡到失衡、再由失衡回复到均衡的 不断运动的过程。市场经济条件下的货
• 要有健全的利率机制； • 要有发达的金融市场 。
第12页，共25页。
二、货币政策的含义及目标
(一)货币政策的含义
• 货币政策是指中央银行为实现既定的宏 观经济调控目标，运用各种政策工具调 节货币供给量，进而影响宏观经济运行 的各种方针措施的总称。
为通货紧缩，货币供给不足，物价总水平下降；
也可能存在货币需求较小，即Md＜Ms的情况， 市场上表现为通货膨胀，货币供给较多，物价 总水平上涨。
第9页，共25页。
从形式上看，货币均衡不过是货币领域内 货币供给与货币需求相互平衡的一种货币流通 状态，但从实质上说，则是社会总供求平衡的 一种反映。货币需求是由社会总供给决定的， 而货币供给则形成了社会总需求。
第17页，共25页。
三、货币政策工具
货币政策工具又称货币政策手段，是指 中央银行为调控货币供给量，进而实现货币 政策最终目标所采用的政策手段。主要包括： 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、 直接信用控制工具和间接信用控制工具。
这里主要介绍一般性货币政策工具。
第18页，共25页。
1.存款准备金政策
• 保证商业银行等金融机构资金的流动 性；
• 调节货币供应总量。
存款准备金政策的优点：
• 对存款货币银行影响是平等的
• 对货币供给量具有极强的调节力
存款准备金政策的局限性:
•存款准备金率调整的效果较为猛烈， 有固定化的倾向。
• 存款准备金率的提高,可能会使商业银 行资金周转严重受阻。
第24页，共25页。
一般性货币政策工具作用过程图
第25页，共25页。
货币均衡是一个动态过程，是一个 由均衡到失衡、再由失衡回复到均衡的 不断运动的过程。市场经济条件下的货
• 要有健全的利率机制； • 要有发达的金融市场 。
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二、货币政策的含义及目标
(一)货币政策的含义
• 货币政策是指中央银行为实现既定的宏 观经济调控目标，运用各种政策工具调 节货币供给量，进而影响宏观经济运行 的各种方针措施的总称。
为通货紧缩，货币供给不足，物价总水平下降；
也可能存在货币需求较小，即Md＜Ms的情况， 市场上表现为通货膨胀，货币供给较多，物价 总水平上涨。
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从形式上看，货币均衡不过是货币领域内 货币供给与货币需求相互平衡的一种货币流通 状态，但从实质上说，则是社会总供求平衡的 一种反映。货币需求是由社会总供给决定的， 而货币供给则形成了社会总需求。
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三、货币政策工具
货币政策工具又称货币政策手段，是指 中央银行为调控货币供给量，进而实现货币 政策最终目标所采用的政策手段。主要包括： 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、 直接信用控制工具和间接信用控制工具。
这里主要介绍一般性货币政策工具。
第18页，共25页。
1.存款准备金政策
• 保证商业银行等金融机构资金的流动 性；
• 调节货币供应总量。
存款准备金政策的优点：
• 对存款货币银行影响是平等的
• 对货币供给量具有极强的调节力
存款准备金政策的局限性:
•存款准备金率调整的效果较为猛烈， 有固定化的倾向。
• 存款准备金率的提高,可能会使商业银 行资金周转严重受阻。
第八章 货币供给 《金融学理论与实务》PPT课件
三、货币供给的形成机制
• （一）现金的供给机制
中央银行向市场投放现金的渠道，一般说来，主要渠 道有三：
⒈对政府贷款（通常是财政当局），政府获得了现金 的使用权；
⒉对金融机构贷款，金融机构获得了现金的使用权； ⒊收购外汇和金银，出口商、金银持有者得到了现金
所有权。
• （二）存款的供给机制
√
$ 29 /个 9
比率
根据货币定义：
M1 C Dd
(8.1)
M2 C D
(8.2)
根据基础货币的定义：
BCR
(8.3)
根据商业银行存款准备金的定义：
R Dr De
(8.4)
根据上述字母含义，Dd、C与D的关系可写成：
Dd Dn
(8.5)
C Dh
(8.6)
现将式（8.4）和式（8.6）代入式（8.3），得
第二节 货币供给模型
基础货币和货币乘数的概念
基础货币，也称货币基数(Monetary Base)、强力货币、初始货币，因其具有使 货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-powered Money)。根据国际货币基金组织《货币与金融统计手册》(2000年版)的定义， 基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指 银行持有的货币（库存现金）和银行外的货币（流通中的现金），以及银行 与非银行在货币当局的存款。
影响超额准备金率的具体因素 ✓市场利率的高低 ✓中央银行的货币政策导向 ✓存款外流的程度 ✓商业银行的经营策略
• （三）现金漏损率
• 现金漏损率也称现金比率或通货比率，其高低水平 体现了社会公众持有金融资产的偏好。若现金漏损 率提高，货币乘数会变小，在基础货币数量不变的 情况下，货币供给量减少；若现金漏损率降低，货 币乘数会变大，在基础货币数量不变的情况下，货 币供给量增加。
最新金融学课件第08章货币供给
（3）以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动 形成的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部 分的存款。
原始存款和派生存款还存在有相互转化的关系， 但必须以贷款作为条件。
27.01.2021
金融学课件
三、存款货币的创造与消减过程
1.不能创造存款货币的两个特例
第一个特例是全额现金准备制度，即以法律的形式要 求银行对存款保持100%的准备金。在这种情况下，如果某 一客户存入10 000元现金，则此时银行的简化资产负债表用 T形账户表示为 (单位：元）：
现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机
关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，
货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是
整个货币流通的中心环节。
27.01.2021
金融学课件
图示 货币供给量的来源
27.01.2021
金融学课件
3.两点修正
对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行这 一命题还须作以下两方面的修正：
27.01.2021
金融学课件
各种存款。不管其流动程度和使用方向如何，都是银行 对存款者的负债。
银行自有资金。它包括国家财政历年拨给的信贷基金 （1984年我国银行统管企业流动资金以来，财政已停止 拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累两大部分。 这是银行对国家的负债。
银行结算中的资金。它是银行对在收付双方清算时因时 间差所造成的货币资金的暂时利用。显然，这应视作一 种负债关系。
四、对“贷款引出存款”质疑的解析 回本章
1.“贷款决定存款”与“多存多贷” 2.“贷款决定存款”与“具有最重要意义的始
终是存款” 3.“贷款决定存款”与“专业银行在信用创造
中的作用” 4.“贷款决定存款”与信贷失控 5.“贷款决定存款”与组织存款
原始存款和派生存款还存在有相互转化的关系， 但必须以贷款作为条件。
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三、存款货币的创造与消减过程
1.不能创造存款货币的两个特例
第一个特例是全额现金准备制度，即以法律的形式要 求银行对存款保持100%的准备金。在这种情况下，如果某 一客户存入10 000元现金，则此时银行的简化资产负债表用 T形账户表示为 (单位：元）：
现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机
关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，
货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是
整个货币流通的中心环节。
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图示 货币供给量的来源
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3.两点修正
对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行这 一命题还须作以下两方面的修正：
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各种存款。不管其流动程度和使用方向如何，都是银行 对存款者的负债。
银行自有资金。它包括国家财政历年拨给的信贷基金 （1984年我国银行统管企业流动资金以来，财政已停止 拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累两大部分。 这是银行对国家的负债。
银行结算中的资金。它是银行对在收付双方清算时因时 间差所造成的货币资金的暂时利用。显然，这应视作一 种负债关系。
四、对“贷款引出存款”质疑的解析 回本章
1.“贷款决定存款”与“多存多贷” 2.“贷款决定存款”与“具有最重要意义的始
终是存款” 3.“贷款决定存款”与“专业银行在信用创造
中的作用” 4.“贷款决定存款”与信贷失控 5.“贷款决定存款”与组织存款
《金融学》第八章 货币创造与货币供给
第八章货币创造与货币供给第一节货币供给概述P306一、货币供给(money supply)的口径（一）划分标准：流动性（二）货币层次的划分M0=流通中的现金M1=M0+活期存款（支票存款）（狭义货币）M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款（广义货币）M3=M2+其它短期流动资产（国库券、商业票据等）（广义货币）二、货币供给◎货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为，是银行系统向经济中注入货币的过程。
货币供给的基本模型：MS=B×m第二节商业银行存款货币的创造p267一、原始存款和派生存款的概念：原始存款是商业银行接受客户现金和中央银行对商业银行的再贷款、再贴现等所形成的存款。
派生存款就是指在原始存款基础上产生的由发放贷款、贴现、投资等业务活动引申出的存款。
二、派生存款创造的前提：部分现金提取、部分准备金制度转账结算三、现代金融制度下派生存款创造的简单模型（一）假设条件：1、商业银行不持有超额准备金，只保留法定准备金，其余均用于贷款或投资2、没有现金漏损或无现金提取3、整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成（二）商业银行存款货币创造过程甲银行贷款给A企业90元，A企业存款增加90元，A企业购买B 企业的商品，用开支票的方式支付。
B企业拿支票委托其开户行乙银行代收支票款90元。
乙银行拿这张支票去票据结算所进行清算。
则乙银行的准备金增加90元。
（三）商业银行存款货币创造公式的推导－假设法定存款准备金率为r商业银行存款货币创造的公式依次类推，得到存款货币多倍扩张的公式：△D＝△R•1/rd＝1/r＝△D/△R（d称为存款乘数或存款倍数）支票存款总额与原始存款的比率（即存款乘数）等于法定准备金比率的倒数。
其中，△D表示支票存款的增加额，△R表示原始存款（法定存款准备金的增加额），r表示中央银行所规定的法定存款准备金比率。
（四）商业银行存款货币创造公式的推导－有超额准备金时四、影响商业银行存款货币创造的因素如果商业银行有超额准备金（用e表示超额准备金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+e)如果有客户提取现金即有现金漏损（用c表示现金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+c)如果有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化（用t表示定期存款与支票存款的比率，定期存款准备金率为r t），则存款倍数d＝1/(r+t•r t) 如果商业银行有超额准备金、客户提取现金、有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化，则存款倍数d＝1/(r+e+c+t•r t)法定存款准备金率和客户的贷款需求第三节基础货币与影响基础货币的因素一、基础货币的定义：又称高能货币，流通于银行体系之外为社会公众所持有的通货加上商业银行体系的存款准备金总额。
货币供给PPT课件
第八章
货币供给
主要内容与结构安排:
基础货币 存款创造原理及货币乘数 货币供应量的计算及影响因素
第一节
基础货币
一、回顾：货币供给量及货币供给层次
1、货币供给量：P16 是指某一时点上为社会经济运转服务的 货币存量总额，它由包括中央银行在内的 金融机构供应的存款货币和现金货币两部 分构成。
2、我国货币供给层次的划分 （1）M0＝流通中现金 （2）M1＝M0＋活期存款（狭义货币） （3）M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他 存款＋证券公司客户保证金（广义货币） M2-M1=准货币
金比率为8%，试计算商业银行的超额准备率。
存款乘数：（100+400）÷100=5 ； 根据乘数公式：5=1/（7%+8%+ e） e=5%
第三节
货币乘数与货币供应量
一、基础货币及活期存款总额：P179
1、含义：也称强力货币，它是商业银行准备 金（R）和公众持有的通货（C）总和。
H RC
大叔，银行派生的 存款多了，钱就多 了…….！ 银行啥时派存款？ 俺们也排队领去
一、商业银行信用创造的前提条件 1、部分准备金制度（法定准备金制度）P174
银行保留100%的准备金，无多余准备金用于贷款或投 资，也就不会有别的存款增加，所以就没有存款创造。 如果借款人以现金的形式将贷款全部从银行取走，并 于到期时现金归还，而不存入银行，不会有存款创造。
d 1 rd e k
rd e
（四）活期存款向非个人定期存款转化：新增的活期存 款向定期存款转化。 修正的存款乘数公式：
d 1 rd e k t rt
t ：转化率，即非个人定期存款与活期存款比率
货币供给
主要内容与结构安排:
基础货币 存款创造原理及货币乘数 货币供应量的计算及影响因素
第一节
基础货币
一、回顾：货币供给量及货币供给层次
1、货币供给量：P16 是指某一时点上为社会经济运转服务的 货币存量总额，它由包括中央银行在内的 金融机构供应的存款货币和现金货币两部 分构成。
2、我国货币供给层次的划分 （1）M0＝流通中现金 （2）M1＝M0＋活期存款（狭义货币） （3）M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他 存款＋证券公司客户保证金（广义货币） M2-M1=准货币
金比率为8%，试计算商业银行的超额准备率。
存款乘数：（100+400）÷100=5 ； 根据乘数公式：5=1/（7%+8%+ e） e=5%
第三节
货币乘数与货币供应量
一、基础货币及活期存款总额：P179
1、含义：也称强力货币，它是商业银行准备 金（R）和公众持有的通货（C）总和。
H RC
大叔，银行派生的 存款多了，钱就多 了…….！ 银行啥时派存款？ 俺们也排队领去
一、商业银行信用创造的前提条件 1、部分准备金制度（法定准备金制度）P174
银行保留100%的准备金，无多余准备金用于贷款或投 资，也就不会有别的存款增加，所以就没有存款创造。 如果借款人以现金的形式将贷款全部从银行取走，并 于到期时现金归还，而不存入银行，不会有存款创造。
d 1 rd e k
rd e
（四）活期存款向非个人定期存款转化：新增的活期存 款向定期存款转化。 修正的存款乘数公式：
d 1 rd e k t rt
t ：转化率，即非个人定期存款与活期存款比率
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12.12.2020
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4
二、货币供给理论的产生和发展
1.货币供应理论产生的宏观背景
主要是中央银行对货币发行权的垄断。
2.信用创造──货币供给理论的基础
信用创造学说认为银行的功能在于为社会创造信用。 信用创造学说的先驱者是18世纪的约翰·劳（John Law），信用创造学说的另一杰出代表是阿伯特·韩 （Albert Hahn）。
2.银行负债的表现形式
现金。在我国谓之“现钞”，实质上它是银行的一种负 债，债权人是现金持有者（个人和单位）。这种负债有 两个特点——无须支付利息和市场流通最低需要的部分 无须返还。
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各种存款。不管其流动程度和使用方向如何，都是银行 对存款者的负债。
银行自有资金。它包括国家财政历年拨给的信贷基金 （1984年我国银行统管企业流动资金以来，财政已停止 拨付这项基金）和银行历年留用的利润积累两大部分。 这是银行对国家的负债。
的学者们就这门新学科作了大量有益的探索，获得了一
批新成果。
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至下节8
第二节 货币供给的形成机制 回本章
一、货币出自银行 二、出自银行的货币都是信用货币 三、流通中的货币主要由银行贷款渠
道注入 四、对“贷款引出存款”质疑的解析
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至下9节
一、货币出自银行
资金运用（资产）乙
L1各项贷款 L2金银库存占款 L3外汇库存占款 L4上缴财政款 L5财政透支 合计
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根据资金平衡表原理，有如下公式：
A1+A2+A3+A4=L1+L2+L3+L4+L5
（1）资金运用（资产）不增加，资金来源（负债）不会增 加。因为增加信贷资金来源，至少要构成信贷资金来源的某一 项资金增加。
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三、货币供给理论在中国
回本章
中国在1984年后才开始货币供给理论的研究。因为： ① 此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条
件；
② 此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求。
近20年来，货币供给理论及其供求平衡理论已成为 我国的一门新兴学科，我国金融理论界以及经济理论界
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5
3.货币供给理论的发展过程
萌芽期（20世纪20年代）：菲利普斯(C. A. Phillips) 1921年出版的《银行信用》一书中最先使 用原始存款和派生存款这一对概念。
成长期（20世纪60年代）：将实证研究方法引进 货币供给理论。
米德在《货币数量与银行制度》一文中阐述了在各 种银行制度下货币数量如何决定的问题。
是一个预测量。 (3)具有重要研究价值的是合理的货币供给量。 (4)货币供给量首先是一个外生变量,同时又是一个内生
变量。
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3
2.货币供给理论的主要内容
（1）货币供给的定义； （2）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行 之间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成； （3）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货 币供给量以及货币供给量的决定； （4）不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程 度及其操作。
(2)流通中的货币主要但并不唯一出自银行。在有 些国家，铸币或硬币的发行权归属于财政部或政府其 他部门。
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二、出自银行的货币都是信用货币
1.银行的负债和货币
从广义上讲，在信用经济条件下，现实流通中的各种形 态的货币都是信用货币。因为它们无不体现为银行的负 债，即体现着信用关系。
1.个人手持货币的来源
个人手持的货币最终只可能来源于银行和金融机构。
2.社会各单位手持货币的来源
社会各单位的货币最终就只有一个来源——银行， 从而全部流通中的货币也就只有一个出口——银行。
对个人和社会各单位货币收入来源的分析说明，
现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机
关团体以及个人等只是货币的运用者，不得发行货币，
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丁百根在研究美国1919—1932年的经济循环时， 推导出了一个货币供给方程式。
弗里德曼和施瓦兹在二人合著的《1867—1960年 的美国货币史》一书中对货币供给决定因素进行 了分析。
卡甘在深入研究了美国1875—1960年货币存量变 动的决定性因素后，得出了以下结论：长期的和 周期性的货币存量变动取决于高能货币、通货比 率和准备金比率这三个因素。
货币只能由银行发行又不断回归银行，所以，银行是
整个货币流通的中心环节。
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图示 货币供给量的来源
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3.两点修正
对流通中的货币或者说货币供给总量都出自银行这 一命题还须作以下两方面的修正：
(1)这一结论仅适用于近代银行。这是由于：① 银 行体系中产生了中央银行；② 国家把中央银行收归国 有；③ 国家委托中央银行发行货币；④ 纸币信用货币 化和信用货币纸币化等情况的出现，才使银行垄断了 货币发行权 。
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至下2节
一、货币供给和货币供给理论的主要内容
1.货币供给的涵义
一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量， 它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现 金货币两部分构成。
几点说明：
(1)必须进一步弄清货币供给的定义和包含的内容。 (2)货币供给是一个现实的存量概念。而货币需要量毕竟
第八章 货 币 供 给 回目录
第一节 货币供给及其理论 第二节 货币供给的形成机制 第三节 货币供给的运行机制 第四节 货币供给的决定机制 第五节 货币供给的调控机制 第六节 货币供给与相关经济范畴的联系
12.12.2020
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至1 下章
第一节 货币供给及其理论 回本章
一、货币供给和货币供给理论的主要内容 二、货币供给理论的产生和发展 三、货币供给理论在中国
银行结算中的资金。它是银行对在收付双方清算时因时 间差所造成的货币资金的暂时利用。显然，这应视作一 种负债关系。
12.12.2020要由银行贷款渠道注入
中国所有银行的资产负债表汇总及简化表
资金来源（负债）甲
A1各项存款 A2银行自有资金
其中：当年结益 A3流通中货币 A4其他 合计