曼昆《宏观经济学》(第6、7版)课后习题详解(第16章 政府债务和预算赤字)

曼昆《宏观经济学》（第6、7版）

第16章政府债务和预算赤字

课后习题详解

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一、概念题

1．资本预算（capital budgeting）

答：资本预算是一种既衡量负债又衡量资产的预算程序，它考虑到了资本的变动。采用资本预算，净国债等于政府资产减去政府负债。按现行的预算程序，当政府出售其资产时，预算赤字会减少。但在资本预算中，从出售中得到的收入并没有减少赤字，因为债务的减少被资产的减少所抵消了。同样，在资本预算中，政府借贷为购买资本品筹资并不会增加赤字。

经济学家对资本预算的看法不一。资本预算的反对者认为，虽然这个体系在原则上优于现行体系，但它在实践中难以实施。资本预算的支持者认为，即使对资本资产的不完善处理也比完全忽略资本资产好。

2．周期调整性预算赤字（cyclically adjusted budget deficit）

答：周期调整性预算赤字有时称为充分就业预算赤字，它的计算是根据对经济在其产出和就业自然率运行时政府支出与税收收入的估算而作出的。周期调整性预算赤字是一个有用的衡量指标，因为它反映了政策的变动，并不反映经济周期的当前阶段。

3．李嘉图等价定理（Ricardian equivalence）

答：李嘉图等价定理是英国经济学家李嘉图提出，并由新古典主义学者巴罗根据理性预期重新进行论述的一种理论。该理论认为，在政府支出一定的情况下，政府采取征税或发行公债来为政府筹措资金，其效应是相同的。

李嘉图等价理论的思路是：假设政府预算在初始时是平衡的。政府实行减税以图增加私人部门和公众的支出，扩大总需求，但减税导致财政赤字。如果政府发行债券来弥补财政赤字，由于在未来某个时点，政府将不得不增加税收，以便支付债务和积累的利息。具有前瞻性的消费者知道，政府今天借债意味着未来更高的税收。用政府债务融资的减税并没有减少税收负担，它仅仅是重新安排税收的时间。因此，这种政策不会鼓励消费者更多支出。根据这一定理，政府因减税措施而增发的公债会被人们作为未来潜在的税收考虑到整个预算约束中去，在不存在流动性约束的情况下，公债和潜在税收的现值是相等的。这样，变化前后两种预算约束本质上是一致的，从而不会影响人们的消费和投资。

李嘉图等价定理反击了凯恩斯主义所提出的公债是非中性的，即公债对宏观经济是有益处的观点。但实际上，该定理成立前提条件太苛刻，现实经济很难满足。

二、复习题

1．1980～1995年美国的财政政策的不正常之处在哪里？

答：从1980年到1995年间美国的财政政策的不正常情况在于：在一个和平与繁荣的时期，政府债务却大幅度增加。历史上，国债占GDP比例在战争时期急剧上升而在和平时期缓慢回落，但20世纪80年代和90代美国处于和平繁荣时期，国债占GDP比例却大幅度上升。

2．为什么许多经济学家预测在以后几十年中预算赤字和政府债务会增加？

答：很多经济学家之所以预测未来几十年中预算赤字和政府债务会增加是因为人口年龄结构会变化。预期寿命在上升，而出生率却在下降，结果老年人口在人口中所占比重提高。老龄化会使政府的税收收入减少，养老金、医疗等支出增加，如果税收和政府支出政策不发生变化，那么预算赤字和政府债务会增加。

3．说明影响政府预算赤字衡量的四个问题。

答：预算赤字衡量指标并不是一个完美的指标，它存在以下四个问题：

（1）一般所衡量的赤字并没有对通货膨胀进行校正。被衡量的赤字应该等于政府实际债务的变化而非名义债务的变化。

（2）预算赤字衡量没有用政府资产的变化来抵消政府债务的变动。为了衡量政府的总债务，应该将政府资产从政府债务中抽出来。因此，预算赤字应该是债务的变动减去资产的变动。既衡量负债又衡量资产的预算程序被称为资本预算，而资本预算最困难的地方在于难以确定哪些政府支出被算作资本支出。

（3）所衡量的预算赤字具有误导性，因为它没有包括一些重要的政府负债。比如，政府工作人员的养老金、累积起来的未来的社会保障津贴以及或有负债。其中，或有负债是政府负债中最难以衡量的一种形式。

（4）预算赤字衡量没有对经济周期的影响进行修正。政府预算赤字中的许多变动是作为对经济波动的反应而自发地产生的，这些变动使得用赤字来监控财政政策的变动变得更为困难，因为赤字的上升或下降并不能确切的反映其原因是政府政策的改变还是经济方向的改变。

4．根据传统的政府债务观点，用债务筹资的减税如何影响公共储蓄、私人储蓄和国民储蓄？

答：公共储蓄是税收和政府购买之差，所以用债务筹资的减税会使公共储蓄减少。

同时减税也会增加居民可支配收入。根据传统的观点，由于边际消费倾向介于0～1之间，所以消费和私人储蓄都增加了。

因为消费增加了，所以私人储蓄的增加额小于减税额。国民储蓄是公共储蓄和私人储蓄之和，由于公共储蓄下降额大于私人储蓄增加额，所以国民储蓄减少了。

5．根据李嘉图学派的政府债务观点，用债务筹资的减税如何影响公共储蓄、私人储蓄和国民储蓄？

答：公共储蓄是税收和政府购买之差，所以用债务筹资的减税会使公共储蓄减少。

根据李嘉图的观点，债务筹资的减税由于没有提高人们的永久收入所以不会刺激消费增加，家庭把额外的可支配收入储蓄起来以支付减税所意味着的未来更重的税收负担，因此，私人储蓄增加数量完全等于减税数量。

这种私人储蓄的增加正好抵消了公共储蓄的减少，因此，减税对于国民储蓄没有影响。

6．你相信传统的政府债务观点还是李嘉图学派政府债务观点？为什么？

答：对消费者行为的不同认识决定了支持哪一种政府债务观点。

（1）如果支持传统的观点，认为消费者行为是这样的：①消费者可能是目光短浅或不理性的，以致认为他们的永久性收入已经提高了，虽然事实并非如此；②消费者可能面临借贷限制的约束，因此他们只能消费现期的收入；③消费者可能认为隐含的税收负担会落在子孙后代身上，并且这些消费者可能对下一代不够关心，而没有留下遗产以抵消这种税收负担。按照这样一种观点，债券筹资的减税刺激了消费而降低了国民储蓄。

（2）如果支持李嘉图观点，则相信消费者是有远见的，能够明白政府今天的借债意味着未来的税收负担将落在他们或下一代身上。因此，债务筹资只能提高消费者暂时的收入，最终还是要通过税收取回的。结果，消费者把他们得到的收入储蓄起来以抵消未来的税收负担。

7．给出为什么预算赤字可能是好的政策选择的三个原因。

答：预算赤字可能是好的政策选择的理由如下：

（1）稳定化。预算赤字或盈余可以帮助稳定经济。本质上，平衡预算的规则将会使税收和转移支付体系的自动稳定能力失效。当经济陷入衰退时，税收自动下降，转移支付自动上升。尽管这些自动的反应有助于稳定经济，但它们推动了预算赤字的出现。一项严格的平衡预算规则将要求政府在衰退时增税或减少支出，但这些行动将进一步抑制总需求。斟酌处理的财政政策更可能使经济向经济周期进程的相反方向运动。

（2）税收平滑。预算赤字或盈余可以用于降低税收体系引起的激励扭曲。在不寻常的低收入（衰退）或不寻常的高支出（战争）的年份，如果要平衡政府预算，就意味着提高税率，高税率会降低人们劳动和投资的积极性，从而会降低产出，反而会使政府税收收入减少。而预算赤字则允许在这样的年份，通过保持税率相对稳定使税收的总社会成本最小。

（3）代际再分配。预算赤字可以把税收负担从当前一代转移到子孙后代，比如当前一代为保持自由而战，子孙后代也会受益，理应承担一部分负担，因此当前一代可以通过预算赤字来为战争筹款，政府可以通过对子孙后代征税来偿还债务。

8．为什么政府债务水平会影响政府有关货币创造的激励？

答：政府债务水平会影响政府有关货币创造的激励，高的债务水平可能鼓励政府制造通货膨胀。因为大部分政府债务是按名义值规定的，当价格水平上升时，债务的实际价值下降。这就是由未预期到的通货膨胀所引起的通常的债权人和债务人之间的再分配——在这里债务人是政府，债权人是私人部门。由于政府可以印发货币，高的债务水平会鼓励政府发行货币，从而提高价格水平，降低其债务的实际价值。

三、问题与应用

1．1996年4月1日，快餐连锁店塔可钟（Taco Bell）在《纽约时报》上刊登了整版广告和这样一条新闻：“为了努力帮助国家减少国债，塔可钟愉快地宣布，我们已经同意购买我国历史珍品自由钟。现在它将称为塔可自由钟，并将仍然向美国公众开放参观，我们希望我们的动机会促使其他公司采取类似的行动，以减少国家的债务。”按照现在的衡量标准，美国公司的这种行动能实际减少国债吗？如果美国政府采用资本预算，你的回答会有什么改变？你认为这些行动代表了政府负债的真正减少吗？你认为塔可钟对这个计划是认真的吗？（提示：注意日期。）

答：（1）按照现在的衡量标准，预算赤字为政府购买减去政府收入。将自由钟出售给塔