欧美财富管理行业概况

一、欧美财富管理行业概况

根据客户资产水平规模和产品、服务围和复杂度的不同，欧美财富管理业务模式大致可以分为六种，分别为：私人银行/信托模式、顾问咨询模式、经纪人模式、投资银行模式、家庭办公室模式和全能综合模式。财富管理机构大致可分为以下四大类：（1）第三理财公司/独立财务顾问公司(Independent Financial Advisor)；（2）基于信任关系、注重客户信息保密、以瑞士的家族银行为代表的欧洲传统私人银行（Private Banks）；（3）善于交叉销售的大型跨国银行集团下的私人银行，如：瑞银、花旗、汇丰、美国银行、富通, 法国巴黎银行；以及（4）针对净资产达1亿美元以上的家族、基于家族永续经营的立场，服务围涵盖投资、避税、慈善、财富传承、子女教育、遗产等一系列家族和企业事宜各个面的家庭办公室（各大私人银行业务中也包含家庭办公室）。

财富管理产业在国际上呈高度分散状，并无单个机构占有较大的市场份额。衡量财富管理机构规模大小、业务水平的常见指标有管理资产总额（Assets Under Management，简称AUM）、获得金融理财师（CFP）资格或特金融分析师（CFA）的理财师人数,以及公司运行财富管理业务的年限等。

欧美私人银行对采用的标准有所不同：例1 - 最低帐目额度：1百万美元，例2 - 价值超过500万美元的可投资资产，例3 - 最低帐目额度50万美元，或-运用派生产品或-运用全权委托或- 语言要求，例4 - 关系经理基于对客户的财务潜力进行评估后作出的决定，例5 - 最低20万美元，附加最少限度的咨询管理服务- 最低50万美元的全权管理，附加投资可能性限制- 最低100万美元的全权管理，不加限制。

各类理财机构针对不同客户群的服务广度高低：

《欧洲货币》评出的私人银行排名：

Best private banking services overall

2014排名2013排名机构

11瑞银

22瑞信

33摩根大通

45花旗

54汇丰

66德意志银行

79法巴银行

811瑞士宝盛

98西班牙银行

1012巴克莱

二、私人银行业务与其他理财服务的区别

私人银行和目前国熟知的个人理财都是银行等金融机构帮助富裕客户实现资产保值、增值的综合性金融服务。私人银行业务虽然在产品上与个人理财业务有某些重合，但是两者服务的广度和深度有所差别，两者的主要差别如下：

1、私人银行的客户和服务更为高端

国个人理财业务所设置的门槛一般在20万元到50万元人民币之间、而私人银行的客户定位一般为50万至500万美元的可投资资产。私人银行可提供的服务包括解决富人跨国投资难题和资金管理事物。

2、私人银行业务围更广

通常按客户需求量身定做产品和服务：从帮助客户管理庞大的资产（如投资规划、避税），到提供并购案的建议及标的，甚至还提供收藏鉴定，代表客户到拍卖场所竞标股东，以及获得多投资私人公司、优先购买IPO股票的机会。

3、私人银行强调资产管理能力更强

私人银行更强调资产管理，金融产品更加复杂。从规划投资、合理避税、遗产管理、教育信托、现金管理、继承人教育安排等都有所涵盖。银行完全按照客户需求定制个性化的财富管理案。

4、私人银行业务客户经理的素质更高

从事理财工作的人员是理财经理，而从事私人银行业务的是私人银行家，身后还有一个专业团队的支持。巴克莱银行认为专业顾问才能获得客户信任，只有“具有15年以上资历，亲身体验过经济景气循环的人”才能担任私人银行顾问。丰富的专业知识加上源于自身的富人意识有助于私人银行家们专注于培养与客户的长期互动关系。

5、私人银行业务的品牌效应更大

私人银行业务注重通过集中银行、税收、财务和不动产策划、投资、法律以及会计等领域的专家，借助品牌效应、销售渠道、服务水平、产品涵共同体现和同行间的产品差异。

6、私人银行业务的主要风险：

私人银行业务面临的主要风险有：声誉风险、信用风险、操作风险、法律风险和洗风险等。声誉风险指银行必须向客户证明自己的能力和信誉，最大限度地保证客户的本金，并能提供高于同一领域平均水平的理财服务。信用风险指在私人银行业务的投资、保险、信托和结算等过程中，面临着交易对手的违约风险和非违约信用风险。操作风险具有普遍性，存在于私人银行业务操作和管理的各个面。法律风险面主要有合理避税，需要密切关注法律动向以保证业务操作的合规性。洗风险则来自于因不了解客户资产来源而非法帮助客户转移资产。

三、私人银行之欧洲模式与美国模式的比较

1、欧洲模式

欧洲地区高端富裕人群进行财富管理的主要目标是维持现有的生活水准。他们希望通过私人银行提供的财富管理服务，实现生活水平在可期未来的稳定；由于大部分的财富不是来自于自身创造，因而他们对服务的费用没有北美客户敏感，更具有愿意为私人银行提供财富管理服务支付高昂服务费用的意向。

欧洲模式的私人银行业务以业务模式以为人称道的私密性和安全性为核心，体现出以服务为主、产品配合的特征。以瑞士银行为代表私人银行业务部门主导着欧洲私人银行财富管理市场。

2、美国模式

进入十九世纪末二十世纪初以后，私人银行漂过大西洋来到了美国。美国作为一个历史并不久远的新兴，多数富裕家庭或个人都是自力更生发展起来的，即大量私人银行客户资产的创造来源于创业所得，仅有约20% 的个人财富属继承

所得。

正是由于财富的初始创造特征，使高端富裕人群在管理个人财富的模式上趋于激进。于是，为了适应市场的需要，私人银行在美国获得了新的使命，那就是实现财富的增值。伴随着全球资本市场的快速发展以及美国作为世界金融的领导者，摩根斯坦利、高盛、花旗、美林，以及倒闭了的雷曼兄弟等投资银行，纷纷以投资能力为标榜招揽客户，并通过金融产品的设计，投资组合的管理等手段，建立起具有鲜明投资性格的私人银行。

美国模式的私人银行业务体现出以投资领域为核心的特征，以投资银行业务、经纪业务和货币市场业务为主要服务项目。大型的投资银行主导着美国私人银行财富管理市场。

四、美国财富管理行业概况

在美国，财富管理市场定位于持有可投资资产100万美元以上的个人，服务容涵盖资产负债管理、投资决策、税务咨询、房地产投资、家庭事务等面面，以满足这些高端客户专业的对外投资商务需求和对资产的保险、增值、避税、继承等个性化要求。在美国大型商业银行部架构中，财富管理服务一般是基于私人银行平台。因此，财富管理和私人银行几乎成为可以相互替代的两个提法。

1、美国财富管理的主要业务及行业现状

美国财富管理业务主要有：信贷业务；信托服务；经纪业务；财务规划和咨询；传统投资和另类投资私募；银行和信贷；资产管理、分配及风险管理；投资解决案；退休、慈善、税务以及遗产规划；年金；私人银行服务；家庭办公室。

由于美国近几年国民经济总体走势良好，国房地产市场稳步上升，加之国际