第六章证券市场运行-证券交易所的运作系统

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证券市场的交易制度与交易规则

证券市场的交易制度与交易规则证券市场是一个为投资者提供买卖证券的场所，它的交易制度和交易规则是保障市场公平、公正、透明运作的基础。

在证券市场中，交易制度一般包括交易所系统、交易方式、交易时间等方面的规定，而交易规则则是指交易参与者应遵守的各种规定和规则。

本文将探讨证券市场的交易制度与交易规则，以及它们对市场运作的重要性。

一、交易制度1. 交易所系统交易所是证券交易的场所和平台，它负责证券的上市交易、撮合买卖订单、监管市场秩序等。

交易所系统是指交易所建立的一套用于交易处理和撮合的技术系统，包括交易流程、交易接口、交易撮合算法等。

交易所系统的设计和运行直接关系到市场的交易效率和公平性。

2. 交易方式证券市场的交易方式通常包括集中竞价交易和竞价撮合交易两种方式。

集中竞价交易是指在指定时间段内，买卖双方将订单提交到交易所，交易所根据一定的交易规则撮合买卖订单。

竞价撮合交易则是指买卖双方通过交易系统报出自己的买价和卖价，交易系统根据价格优先的原则自动撮合买卖订单。

3. 交易时间证券市场的交易时间通常分为开市前、交易时段和闭市后三个时间段。

开市前是指交易所系统开始接受买卖订单的时间段，交易时段是指交易所正常进行买卖交易的时间段，闭市后则是指交易所停止接受买卖订单的时间段。

交易时间的设置旨在保证市场的有效运行和合理的投资者参与机会。

二、交易规则1. 交易参与者资格证券市场的交易规则通常要求参与交易的主体具备一定的资格和条件。

比如，投资者需要具备相关的证券账户和资金账户，交易员需要通过相应的考试获得交易员资格等。

这些规定旨在规范市场参与者的行为，保护投资者的权益。

2. 信息披露与内幕交易禁止交易规则要求上市公司及时、真实、完整地披露与公司运营和价值相关的信息，以保证所有投资者公平地了解市场信息。

同时，交易规则也禁止内幕交易，即利用未公开信息进行交易，以维护市场公平和公正。

3. 市场操纵与欺诈行为禁止交易规则严禁任何操纵市场或者欺诈行为。

第六章证券市场运行练习题附答案

第六章证券市场运行练习题一、单项选择题1．根据（C ）划分，证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。

A．市场的效率B．市场的作用C．市场的功能D．交易的标的物2．在证券发行市场上联系发行人和投资者的是（C ）A．证券发行人B．证券投资者C．证券中介机构D．监管部门3．根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在（D ）股以上的，可以向战略投资者配售股票。

A．2亿 B. 2.5亿 C. 3.5亿 D .4亿4．定向发行又称（B ），即面得少数特定投资者发行。

一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务，属直接发行。

A．直接发行B．私募发行C．招标发行D．承购包销5．根据标的物不同，招标发行可分为（D ）。

A．荷兰式招标和美式招标B．单一价格中标和多种价格中标C．价格招标、单一价格中标和多种价格中标D．价格招标、收益率招标和缴款期招标6．证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（A ）A．代销B．余额包销C．全额包销D．包销7．我国《证券法》规定，发行人向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币（C ），应由承销团承销。

A．1000万元B．3000万元C．5000万元D．1亿元8．对于股份有限公司申请股票上市应当符合的条件的描述，错误的是（C ）。

A．股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行B．公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上C．公司股本总额不少于人民币5000万元D．公司在最近3年无重大违法行为，财会会计报告无虚假记载9．上市公司出现以下（C ）所述情形，由证券交易所决定终止其股票上市交易。

A．公司情况发生重大变化，不符合公司债券上市条件B．发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用C．公司最近3年连续亏损，在其后1个年度内未能恢复盈利D．公司在重大违法行为10．我国《证券法》规定，向不特定对象发行证券或向特定对象发行证券累计超过（C ）人的，为公开发行，必须经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准。

证券交易系统介绍各类证券交易系统和交易所的特点和功能

证券交易系统介绍各类证券交易系统和交易所的特点和功能随着金融市场的不断发展和创新，证券交易系统逐渐成为金融市场的核心基础设施之一。

本文将介绍各类证券交易系统和交易所的特点和功能，以帮助读者更好地了解证券交易领域的相关知识。

一、证券交易系统的定义与作用证券交易系统是指通过技术手段来实现证券交易的一种系统。

它通过电子化的交易平台，提供了证券买卖、行情查询、资金结算等一系列的功能，并且能够为交易者之间的交易提供安全、高效、公平的环境。

证券交易系统的作用主要有三个方面。

首先，它提供了便捷的交易方式，使得交易者可以通过网络直接进行交易，不再需要通过传统的交易渠道。

其次，它提供了高效的交易机制，使得交易能够更快速地完成，大大提高了交易的效率。

最后，它提供了公平的交易环境，通过规则和监管机制，确保每个交易者在交易中都能够公平获得交易机会。

二、A类证券交易系统A类证券交易系统是指在全国范围内开展证券交易的系统。

它是中国证券市场的核心交易系统，包括中国上海证券交易所和深圳证券交易所。

这两个交易所是中国境内最大的证券交易平台，提供了股票、债券等多种证券的交易服务。

A类证券交易系统的特点是市场规模大、交易品种丰富、交易活跃度高。

它们吸引了大量的投资者参与交易，成交量和成交金额都在全国范围内处于领先地位。

此外，这两个交易所还具有较高的市场影响力和知名度，对中国金融市场的发展有着重要的推动作用。

三、B类证券交易系统B类证券交易系统是指在地方范围内开展证券交易的系统。

它们一般位于中国的省会城市或特定的经济区域，如北京、上海等。

B类证券交易系统的交易规模和品种较A类系统要小，但仍然具有一定的地区影响力。

B类证券交易系统的特点是与当地经济密切相关，能够更好地服务于当地的资本市场发展。

它们一般更加注重地方企业的融资需求，提供了更多的创新产品和服务。

同时，B类证券交易系统还与当地的金融机构、政府有着紧密的合作关系，共同推动当地资本市场的发展。

证券交易所运营模式

证券交易所运营模式
证券交易所是一个专门的机构，负责监管和管理证券市场的运作。

其运营模式一般包括以下几个方面：
1. 市场监管：证券交易所负责监管市场的交易活动，确保市场的公平、公正和透明。

它制定并执行交易规则，监督市场参与者的行为，防范操纵市场和欺诈行为。

2. 交易撮合：证券交易所提供交易撮合服务，即将买卖双方的交易订单进行撮合，确保交易的顺利进行。

它提供交易平台和系统，为投资者提供交易服务，包括股票、债券、期货等证券品种的交易。

3. 信息披露：证券交易所要求上市公司及时向市场披露重要信息，以保护投资者利益。

它通过公告、公开信息披露平台等渠道，提供市场参与者所需的信息，帮助投资者做出明智的投资决策。

4. 交易清算：证券交易所负责交易的结算和清算工作。

它确保交易资金和证券的安全流转，通过资金划拨和股份过户等方式，将交易结果落实到投资者的账户上，确保交易的完成。

5. 监管合规：证券交易所对市场参与者进行监管，确保其合规经营。

它要求上市公司按照规定披露信息，要求券商和基金公司遵守业务规范，对违规行为进行监管和处罚。

6. 服务创新：证券交易所不断创新服务模式，提高市场效率和服务
水平。

它引入新技术，如电子交易系统、高频交易等，提供更快速、便捷的交易服务。

同时，它还推出新产品和服务，满足不同投资者的需求。

总体来说，证券交易所的运营模式旨在建立一个稳定、透明、有序的证券市场，保护投资者利益，促进资本市场的健康发展。

1、证券市场如何运作

一级市场的作用提供筹资便利提供投资机会一级市场的构成发行者经销商投资者三要素ipo发行的方式直接发行间接发行一级市场的特点无固定场所无统一时间投行作用发行人与投资者之间的中介经销证券步骤承销方式包销代销1交易所的组织形式公司制股份制盈利为目的会员制不以营利为目的2交易所的功能提供连续而流动的交易场所集中社会资金协助企业获得长期资金引导资金合理流向实现资源优化配置形成并公告价格公开公正公平反映经济动态经济晴雨表证券场外市场店头市场柜台市场包括市场参与者和市场交易对象两部分1参与者非会员证券公司专门买卖债券的证券公司2交易对象在场外销售的新发行的各类证券符合资格而未上市的证券不符合上市资格的证券场外市场的主要类型店头市场柜台交易第三市场不是交易所会员的证券商在店头从事的交易交易对象是已经在交易所挂牌上市的证券
债券种类

债券的种类
按发行主体的不同分类
公债-利息免所得税
指由政府发行的债券，通常被视为无风险债券中央政府债券（国库券）
地方政府债券
金融债券
由银行或其他金融机构为筹措中长期贷款资金而发行的
债券
公司债券
公司企业作为债务人发行的债券
股票及其种类

股票的概念股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。要点：发行主体是采取股份有限公司这种组织形式的企业股票是一种资本权益凭证单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全相同的资本所有者权利股票是一种可以流通的证券股票的特点无返还性(永久性) 收益性、风险性（价格波动性）、流动性（变现性）经营决策的参与性

监管对象—— 市场主体市场客体中介机构监管内容—— 信息披露：真实、全面、及时操纵市场：自买自卖、老鼠仓欺诈客户：公司、经纪商等中介内幕交易：内幕人员、内幕信息

证券从业资格(证券基础知识)模拟试卷75(题后含答案及解析)

证券从业资格（证券基础知识）模拟试卷75(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。

以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。

1．证券市场上最活跃的投资者是()。

A．商业银行B．证券经营机构C．保险公司D．基金公司正确答案：B 涉及知识点：证券市场参与者2．我国的证券监管机构是指中国证监会及其派出机构，是()直属的证券管理监督机构，依法对证券市场进行集中、统一的监管。

A．国务院B．财政部C．商务部D．发展改革委员会正确答案：A 涉及知识点：证券市场参与者3．公司型基金在组织形式上与()类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。

A．合资公司B．有限责任公司C．股份有限公司D．集团公司正确答案：C解析：公司型基金的特点在于：①基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构；②基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和持有人大会。

知识模块：证券投资基金概述4．通常所说的道-琼斯指数是指它的()。

A．工业股价平均数B．运输业股价平均数C．公用事业股价平均数D．股价综合平均数正确答案：A 涉及知识点：证券价格指数5．公司在将法定公积金转为资本时，所留成的该项公积金不得少于注册资本的()。

A．15%B．20%C．25%D．30%正确答案：C 涉及知识点：证券投资的收益与风险6．我国曾经对三年期以上的国债进行保值贴补，这是对()的补偿。

A．信用风险B．利率风险C．政策风险D．购买力风险正确答案：D 涉及知识点：证券投资的收益与风险7．普通股股票的主要风险是()。

A．利率风险B．信用风险C．经营风险D．财务风险正确答案：C解析：公司的经营状况最终表现为盈利水平的变化和资产价值的变化，对于股票而言，当股票盈利增加时，股息增加，股票价格上升；反之则股息减少，股票价格下降。

投资学(第五版)第六章证券市场概述

目前，中国资本市场中的机构投资者主要有基金公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、社保基金、保险公司、三类企业（国有企业、国有控股企业、上市公司）、合格的境外机构投资者（QFII）等。
市场的构
第四节
成要素
证券
三、中介机构
证券市场上的中介机构主要是指为证券的发行与交易提供相关服务的各类机构。按提供服务的内容不同，中介机构可分为证券经营机构和证券服务机构两大类型。这两大类中介机构在证券市场上各司其职、协调行动，沟通证券市场的供应和需求，是证券市场正常运行必不可少的组成部分。
2.证券业协会，是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协
会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。
3.证券登记结算机构，它是专门为证券与证券交易办理集中登记、
存管、过户和资金结算、交收业务的中介服务机构。证券登记结算是保障证券交易连续进行必不可少的环节，世界各国的证券交易所都有专门的证券登记结算系统。我国的证券登记结算业务由2001年3月30 日成立的中国证券登记结算有限责任公司及其下属的上海分公司、深圳分公司承担。我国的证券登记结算机构实行行业自律管理。
投资学
（第五版）
目
1 证券市场的含义、分类及特征
录
2 证券市场的产生与发展
3 证券市场的功能
4 证券市场的构成要素
5 世界主要国家的证券市场
6 中国的证券市场
市
场
的含义、
第一节
分类及
证券
特
征
一、证券市场的含义
证券市场是有价证券及其衍生产品发行和交易的场所以及与此相联系的组织与管理体系的总称。投资者通过证券市场买卖有价证券向企业提供资金，进行间接投资；企业通过证券市场筹集资金，用于生产和建设，实现直接融资。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。而且，在现代发达的商品经济中，证券市场还是完整的市场体系的重要组成部分，对整个经济的运行具有重要影响。

证券市场基础知识各章结构图

第一章证券市场概述第一节证券与证券市场第二节证券市场参与者第三节证券市场的产生与发展有价证券证券市场定义分类特征特征结构基本功能证券发行人证券投资人公司（企业）政府和政府机构机构投资者个人投资者证券市场中介机构自律性组织证券公司证券登记结算机构证券服务机构证券交易所证券业协会证券监管机构证券市场的产生证券市场的发展阶段国际证券市场发展现状与趋势中国证券市场发展史简述《关于推进资本市场改革开放和稳中国证券市场的对外开放第一章结构图第二章股票第一节股票的特征与类型第二节股票的价值与价格第三节普通股票与优先股第四节我国的股票类型股票概述股票的类型与股票相关的部分概念定义性质特征普通股票和优先股票记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票股利政策股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份股票的价值股票的价格影响股价变动的基本因素影响股价变动的其他因素普通股票优先股票我国的股票类型我国的股权分置改革定义债券的定义、票面要素和特征票面要素特征按发行主体分类债券的特征与类型债券的分类按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较相同点区别定义政府债券概述性质特征债券政府债券国家债券债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券我国的金融债券金融债券与公司债券定义公司债券类型企业债券我国的企业债券与公司债券公司债券定义概述特征外国债券分类欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金我国证券投资基金业发展概况特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人义务概念资格当事人管理人职责更换条件主要业务范围概念托管人条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用基金托管费其他费用证券投资基金费用与资产估值资产估值基金资产净值基金资产的估值收入来源收入及利润分配利润分配收入、风险与信息披露市场风险投资风险管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资投资范围投资限制概念概念和特征基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述分类按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因 20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易远期交易期货交易股权类资产的远期合约债权类资产的远期合约金融远期合约与远期合约市场远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具金融远期、期货与互换金融期货的定义和特征金融期货合约与金融期货市场金融期货的主要交易制度金融期货的种类金融期货的基本功能金融互换交易定义金融期权的定义和特征特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类据合约规定的履约时间不同划分据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品金融期权的基本功能分类权证要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数股价平均数股价指数证券市场运行证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数国际主要股票市场及其价格指数金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数股票收益证券投资收益债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述设立注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务证券承销与保荐业务证券公司的主要业务证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构证券公司治理结构和内部控制内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述《证券公司监督管理条例》行政法规《证券公司风险处置条例》部门规章《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理意义和原则证券市场的行政管理目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容对交易市场的监管对证券经营机构的监管统一行业诚信档案工作证券投资基金保护基金制度证券交易所的自律管理证券市场的自律管理中国证券业协会的自律管理证券业从业人员执业行为准则。

证券投资学

证券投资重点1、名词解释 4个14分2、单选 20*1分=20分3、多选 10*1分=10分4、计算 2*10分=20分5、基本分析 2*8分=16分6、论述 1*20=20分第一章证券投资要素证券投资者主体：是指进入证券市场进行买卖的各类投资者。

战略投资者：是与发行人业务联系密切且欲长期持有发行公司股票的机构投资者机构投资者：指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。

1.政府部门（需要强调的是，政府部门进行证券投资的主要目的不是获取利息或股息收入，而是承担宏观调控的重任，因此，它不是单纯的投资主体，更不是投机主体。

）2.企事业部门（我国规定：各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

）3.金融机构:商业银行机构投资者保险公司其他金融机构4.基金：企业年金主权财富基金社会公益基金证券投资基金社保基金5.外国机构投资者：为吸引外资和有条件地开放本国资本市场，部分发展中国家和地区实行了合格的境外机构投资者制度。

机构投资者特点：1.投资的资金量大2.收集和分析信息的能力强3.可进行有效的资产组合4.分散投资风险5.注重财产的安全性6.投资活动对市场影响较大股票的特征：（1）期限上的永久性（2）责任上的有限性（3）决策上的参与性（4）报酬上的剩余性（5）清偿上的附属性（6）交易上的流动性（7）投资上的风险性（8）权益上的同一性股票的分类：（1）按股东的权益分类：普通股票，优先股票，后配股，混合股（2）按股票的面值形态分类：记名股票和无记名股票，面值股票和无面值股票，实体股票和记账股票（3）按投资主体分类：（1）国家股票（2）法人股票（3）社会公众股票（4）外资股票（4）按股份流通受限与否分类：（1）有限售条件股份和(无限售条件股份:A股.B 股.H股.S股.N股)人民币普通股--A股人民币特种股/境内上市外资股--B股。

证券交易第6章考点

第六章融资融券业务第一节融资融券业务的含义及资格管理一、融资融券业务的含义《证券公司监督管理条例》规定：融资融券业务，是在证券交易所或国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

二、融资融券业务资格证券公司申请融资融券业务试点，应当具备下列条件：转载自:考试大- []⑴经营证券经纪业务已满3年，且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司;⑵公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险;⑶公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形;⑷财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在12亿元以上;来源：考试大⑸客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管方案已经证监会认可，且已对实施进度作出明确安排;⑹已完成交易、清算、客户账户和风险监控的集中管理，对历史遗留的不规范账户已设定标识并集中监控;⑺已制定切实可行的融资融券业务试点实施方案和内部管理制度，具备开展融资融券业务试点所需的专业人员、技术系统、资金和证券。

证监会派出机构应当自收到规定的申请材料之日起10个工作日内，向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务试点的书面意见。

取得融资融券业务试点资格的证券公司在开展融资融券业务前还应向交易所申请融资融券交易权限。

第二节融资融券业务的管理一、融资融券业务管理的基本原则开展试点业务的证券公司从事融资融券业务应遵守以下原则：⑴遵守法律、行政法规和有关管理的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。

www.Ｅ考试就上考试大⑵必须经评监会批准。

未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他们之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

证券投资学(第三版)练习及答案——简答题

五、简答题1．什么是投资？如何正确理解投资的含义?答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）;投资具有风险性,即不稳定性。

2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。

答案:直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。

在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。

在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系,商业银行直接介入投融资活动。

直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的.在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。

它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。

3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。

证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。

实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。

证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的,投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门,它被称为间接投资。

证券投资和实物投资并不是竞争的,而是互补的.在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。

尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造.五、简答题1．证券投资由哪些基本要素构成？答案：证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成.证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。

《证券投资学》题库试题及答案

《证券投资学》习题导论一、判断题1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

答案：非2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。

答案：是3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。

答案：是二、单项选择题1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。

A 支出B 储蓄C 投资D 消费答案：C2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为______。

A 间接投资B 直接投资C 实物投资D 以上都不正确答案：B3、直接投融资的中介机构是______。

A 商业银行B 信托投资公司C 投资咨询公司D 证券经营机构答案：D三、多项选择题1、投资的特点有_______。

A 投资是现在投入一定价值量的经济活动B 投资具有时间性C 投资的目的在于得到报酬D 投资具有风险性答案：ABCD2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。

A 使社会的闲散货币转化为投资资金B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动D 促进资源有效配置答案：ABCD3、间接投资的优点有______。

A 积少成多B 续短为长C 化分散为集中D 分散风险答案：ABCD证券投资要素一、判断题1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。

答案：是2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。

答案：是3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。

答案：是4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批注的资金进行证券投资。

答案：是5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。

答案：非6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。

证券市场与投资分析第四章-第六章

证券上市的利与弊从有利的方面看证券的公开上市有利于公司筹集巨额资金，满足生产经营发展之需。证券的公开上市有利于上市公司继续向公众集资。证券的公开上市有利于提高公司的信誉和知名度。企业证券的公开上市，增加了企业生产经营的透明度，促进企业不断加强经营管理，增强竞争力。
(二)、从不利的方面看 1、证券公开上市后，公司的约束力与压力会加大。 2、证券公开上市后，不利于保守公司经营秘密。 3、证券公开上市后，公司证券可能成为投机对象。 4、证券公开上市后，企业控股权将会因此而更加分散，股权的极度分散和股东的经常变化也给企业的经营决策带来诸多困难，影响企业决策的及时性与灵活性。 5、加大了公司的成本开支。
证券交易市场是对已发行证券进行转让、买卖的场所，因此它又被称为证券流通市场、二级市场或次级市场。
第一节证券交易市场的类型
证券交易所
场外交易市场
*
证券交易所是证券交易市场中有组织、有固定地点，并能够使证券集中、公开、规范交易的场所，是证券流通市场的主体和核心。
证券交易所的特点证券交易所本身既不持有证券，也不买卖证券，更不能决定各种证券的价格。证券交易所是证券买卖完全公开的场所。证券交易所具有严格的组织性，它有专门的立法和规章制度。
二、场外交易市场场外交易市场英文简称“OTC”，是证券交易所以外的证券交易市场的总称，是分散的、非组织化的市场。场外交易市场包括店头市场、第三市场、第四市场。 1、店头市场店头市场又称“证券商柜台买卖市场”，是证券经纪人或证券自营商不通过证券交易所把未上市的证券，有时也包括部分已上市证券直接同顾客进行买卖的市场。 2、第三市场第三市场是指那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成的市场。它实际是上市证券的场外交易市场。 3、第四市场第四市场是指证券交易不通过经纪人进行，而是通过计算机网络直接进行大宗证券交易的场外交易市场。

证券投资的交易系统和交易体系

财经论坛2016年第11期62摘　要：在国内证券投资市场上，特别是股票投资市场上，不但有一些成熟的交易者，也有很多新进入的投资者。

不论技术和能力的高低，几乎所有的人都有自己的投资理念和系统，而且他们对投资付出了很大的专注和热情。

但是仅仅有这些还是不够的，更重要的要深刻理解投资交易的本质，只有这样才能够提高自己的交易技巧并从市场上获取利润。

本文主要从技术分析的角度谈谈投资的本质问题。

关键词：投资　交易系统　交易体系DOI:　10.16722/j.issn.1674-537X.2016.11.024一、投资和交易的关系投资和交易是两件不同的事情。

交易就是如何把投进去的资金，通过技术、系统、方法等等活动，最终达到盈利的目的，交易更侧重的是具体的操作和行动。

投资包含的内容相对更加广泛一点，比如投多少资金？投到哪里？怎么投？风险和收益如何？投资成功后的后续投资和投资失败的后续对策等等。

交易是一系列的行为，为了让行为规范尽量正确，大家都有自己的交易系统。

然而投资是一个体系，它不仅仅是一些具体事务，还要提前进行规划。

如果说交易是人四肢的行动，投资就是人的大脑。

国外的顶尖投资者很少谈交易系统或是技术系统，即便是巴菲特或者索罗斯也很少谈具体的操作方法。

因为交易系统只是交易体系的一部分，有完整的交易体系，交易系统才有效。

交易体系不完整，再好的交易系统也发挥不了作用。

其实世界著名投资者所说过的话，表面看似毫无价值，其实都从一定的侧面揭示了交易的本质。

事实上，交易的本质就是建立合理的、有效的交易系统和交易体系。

二、证券投资的交易系统很多投资者把交易系统看作是稳定盈利的核心，但是交易系统有时候有效，有时候无效。

对于投资来说，技术指标几十个，有点交易软件甚至有更多的技术指标。

关于投资的书籍也是汗牛充栋，但是交易市场只有一个。

以上证指数走势来说，几十种方法去分析上证指数的走势，给出的信号肯定不是完全相同的。

那么方法越多，结果就越多。

第章证券市场的运行与管理试题及答案参考

第章证券市场的运行与管理试题及答案参考 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-第2章证券市场的运行与管理一、判断题1．证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。

答案：是2．私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。

答案：非3．募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。

答案：是4．由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行是直接发行。

答案：非5．首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为。

答案：是6．溢价发行是成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。

答案：是7．我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。

答案：是8．公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。

答案：是9．一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。

答案：是10．我国的记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。

答案：非11．在债券以招标方式发行时，荷兰式招标是所有中标人以单一价格认购答案：非12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。

答案：是13．上市公司的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。

答案：是14．我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所。

答案：是15．证券交易所交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

答案：是16．证券交易的价格优先原则是价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。

答案：是17．由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。

第六讲证券市场与证券交易

2.柜台交易市场（或场外交易市场）在柜台交易市场（the over-the counter
market,简称OTC）上，证券的买卖主要由证券
交易商（dealer）承担，因此该市场又叫交易商市场（dealer market）。交易商用自己的帐号买卖证券，同时报两种价格：递价（bid price）和要价（ asked
price）
交易商起到“做市”作用，因此又叫做市商（market maker）

全国证券交易商自动报价协会（the National Association of Securities Dealers Automated Quotation,简称 Nasdaq）系统始于1971年，是一个电子报价系统，及时提供有关各种交易商的股票递要价信息。 Nasdaq有三个水平的认购者：
证券交易所
•
二级市场
（流通市场）柜台交易市场
一、初级市场
1.初级市场（primary market）,又叫发行市场。普通股的两种发行类型：

首次公开发行（initial public offerings, or
IPOs ）;

成熟新发行（seasoned new issues）
有价证券的两种发行方式：公募（public offering）; 又称公开发行，是指发行人通过中介机构面向不特定的社会公众广泛地发售证券。优点：募集资金的潜力较大；可以避免囤积证券或被少数人操纵；增强证券的流通性。缺点：发行过程较复杂；发行费用较高。
2) 代销（Best Efforts）指发行人委托证券中介机构代为向投资者销售证券，发行人向中介机构支付一定的手续费。
3)余额包销（Standby Commitment）指发行人委托承销商按合同约定的价格、数额、期限销售证券。到截止日期，未售出的证券由承销商按协议价格认购。特点：代理和包销的结合

叙述证券经纪业务的运行流程

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