财务危机预警分析
如何进行财务管理中的财务危机预警与处理
如何进行财务管理中的财务危机预警与处理财务危机对于任何企业而言都是一种严重的挑战，如果不加以及时的预警和处理，有可能给企业的持续经营和发展造成严重影响甚至导致倒闭。
因此，对于财务管理中的财务危机预警与处理，企业需要采取一系列的措施和方法。
一、财务危机预警1.建立有效的监测系统首先，企业需要建立一个完善的财务监测系统，包括财务报表、资金流量表、成本控制报告等。
这些监测工具可以帮助企业及时获取各项财务指标，并通过数据分析预测未来的财务状况。
2.关注财务指标偏离企业应该关注财务指标的偏离情况，即与行业标准或企业历史数据相比较，如果某项指标严重偏离，就可能意味着潜在的财务危机。
比如，企业的资产负债比例迅速增加、利润率下降或者现金流量短缺等，都应该引起企业的重视。
3.实施风险评估与预测企业需要对财务风险进行评估与预测，通过研究市场环境、竞争对手和行业趋势，预测出可能对企业财务状况产生影响的因素。
这样企业可以提前制定相应的风险应对策略，以避免财务危机的发生。
二、财务危机处理1.积极寻找解决方案当企业发现财务危机时，需要积极寻找解决方案。
首先，企业可以通过削减成本、提高效率来改善财务状况。
其次，可以考虑进行资本运作、引入外部投资或寻求银行贷款等方式来增加资金流入。
最后，企业可以调整经营策略或开拓新的市场，以促进企业的发展。
2.制定财务危机应对计划企业需要制定一套完善的财务危机应对计划，包括具体的行动措施和时间节点。
计划应该考虑到各种不同的因素，如市场环境、竞争对手、政策法规等，以应对不同情况下的财务危机。
3.加强内部控制和风险管理企业在处理财务危机时，需要加强内部控制和风险管理。
这包括建立健全的审计制度、加强资金管理、提高财务人员的专业素质等。
通过加强内部控制和风险管理，企业可以预防财务危机的发生，并及时发现和解决问题。
总结：财务危机预警与处理是企业财务管理中非常重要的一环。
通过建立有效的监测系统、关注财务指标偏离、实施风险评估与预测，企业可以提前预警并预防财务危机的发生。
企业财务危机预警指标解析
企业财务危机预警指标解析企业在市场经济中面临着各种风险和挑战，其中之一就是财务危机。
财务危机指企业面临资金紧缺、债务违约、经营困难等风险，有可能导致企业倒闭或破产。
为了及时发现和应对财务危机，企业需要借助财务危机预警指标来做出风险评估和决策。
本文将对几个常用的财务危机预警指标进行解析和说明。
1. 资本充足率资本充足率是银行业常用的财务指标，也可以用于企业财务危机的预警。
资本充足率是指企业的净资产与风险加权资产之比。
净资产是企业减去负债后的剩余价值，风险加权资产则是根据不同的资产风险水平进行计算的权重值。
如果一个企业的资本充足率低于一定的安全线，就意味着企业缺乏足够的资本来承担风险，可能面临财务危机的风险。
2.经营现金流量比率经营现金流量比率是一个反映企业盈利质量的指标。
它是指企业的经营活动产生的现金流量净额与净利润之比。
一般来说，经营现金流量比率越高，说明企业的现金流量稳定，盈利质量越好。
相反，经营现金流量比率低于一定的安全线，可能意味着企业经营活动的现金流量不足，缺乏偿还债务和运营的能力，进而陷入财务危机。
3.偿债能力指标偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，反映企业偿付短期债务的能力。
速动比率是在流动比率的基础上去除了存货的指标，更能反映企业应对突发状况的能力。
利息保障倍数是指企业税前利润与利息支出之比，反映企业偿还利息的能力。
如果企业的偿债能力指标远低于行业平均水平或安全线，就可能面临财务危机的风险。
4.营业利润率营业利润率是指企业的经营性利润与营业收入之比。
它能够反映企业的盈利能力和经营效率。
如果一个企业的营业利润率长期低于同行业平均水平，并且持续下降，就可能意味着企业的盈利能力不足，面临财务困境。
以上四个指标只是企业财务危机预警中的一部分，企业在进行预警时应综合考虑多个指标，并结合具体行业和经营情况进行分析。
财务危机预警指标的分析不仅是为了防范危机风险，也是为了提供决策依据，及时调整经营策略，并采取相应的措施，以保持企业的稳定和可持续发展。
财务危机预警与风险防范技巧
财务危机预警与风险防范技巧随着全球经济的不断发展和变化，企业面临的财务危机和风险也越来越多。
为了保护企业的利益，预测和预警财务危机成为了企业管理的重要环节。
本文将探讨财务危机的预警方法以及相应的风险防范技巧。
一、财务危机的预警方法1. 财务指标预警法财务指标预警法是一种常用的预警方法，它通过对企业的财务指标进行分析和比较，来判断企业是否面临财务危机的可能。
例如，通过对企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等指标的监测，可以及时发现企业的财务问题并采取相应措施。
2. 趋势分析法趋势分析法是一种基于财务数据的预警方法，它通过对企业财务数据的历史变化趋势进行分析，预测未来可能出现的风险。
例如，通过对企业的销售额、利润率、现金流量等数据的趋势进行观察和比较，可以判断企业的财务状况是否稳定。
3. 经济环境分析法经济环境分析法是一种综合考虑宏观经济因素的预警方法，它通过对企业所处的行业和宏观经济环境的分析，预测可能对企业造成影响的风险。
例如，通过对行业竞争力、消费者信心指数、货币政策等方面的分析，可以提前预警财务危机的风险。
二、财务危机的风险防范技巧1. 建立完善的内部控制系统内部控制系统是企业管理中的重要环节，它可以帮助企业及时发现和纠正财务问题，防范财务危机的发生。
例如，企业可以加强对财务报表的审核和监控，确保财务数据的真实性和准确性。
2. 加强风险管理风险管理是预防财务危机的关键措施之一，它可以帮助企业规避或降低可能的风险。
例如，企业可以进行风险评估和风险控制，制定相应的风险管理策略。
此外，企业还可以购买财务风险保险来应对潜在的风险。
3. 多元化经营多元化经营可以帮助企业降低风险，并减少财务危机的可能。
例如，企业可以开拓新的市场、开展新的业务，从而增加收入来源，分散经营风险。
4. 加强财务信息披露财务信息披露是维护企业与投资者之间的信任关系的重要手段，同时也有助于预防财务危机的发生。
企业应及时准确地披露财务信息，提高透明度，让投资者能够更好地了解企业的财务状况。
财务危机的成因与财务预警分析方法(1)
财务危机的成因与财务预警分析方法研究背景市场竞争的残酷和激烈，把一个又一个曾经经营得很好的企业推向死亡之海，究其根本原因，归结为一点：财务危机，财务危机才是企业最终经营终结的主要原因。
财务危机就是企业财务管理失误，导致财务失控，在没有得到有效控制的情况下，最后导致企业推出市场。
可见，企业管理的中心是财务管理，“经济越发展，财务越重要。
”不是一句口号，应该落到实践。
财务管理很重要，一个企业财务状况的好坏往往是企业自身、投资者和债权人关注的焦点。
因为一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高自身在市场上的信誉及扩展筹资渠道，也使投资者信心倍增。
相反，一个陷入财务困境或濒临破产的企业乏力吸引投资，而更让原有投资者面临巨大的信用风险。
因此，及早地发现企业财务危机信号，使经营着能够在财务危机出现的萌芽阶段，采取有效措施改善企业经营，防范财务危机。
我们小组正是基于这一动机，旨在通过研究企业财务危机的成因，从而建立效果较好、可用于跨行业企业财务危机预警分析的判别模型，并对怎样预防和控制财务危机的发生提出一些看法。
一、财务危机定义及基本特征国内外学术界对于“财务危机”有许多不同的定义。
(1)在Beaver[lJ的研究中，79家财务危机公司包括59家破产公司、16家优先股股利公司和3家拖欠债务的公司。
由此可见，Beaver把破产、拖欠股股利、拖欠债务界定为财务危机。
(2)Altman〔幻定义的财务危机是“进入法定破产的企业”。
Deakin(1972)为财务危机公司“仅包括已经破产、无力偿还债务或为债权人利益而己经清算的公司”。
(3)Carmichael〔们认为财务危机是企业履行义务时受阻，具体表现为流动足、权益不足、债务拖欠及流动资金不足四种形式。
(4)Froster〔习将财务危机定义为“除非对经济实体的经营或结构实行大规组否则就无法解决的严重变现问题”。
(5)ROSs等〔6]则认为可以从四个方面定义企业的财务危机:第一，企业失败，即企业清算后仍无法支付债权人的债务;第二，法定破产，即企业或债权人向法院申请企业破产;第三，技术破产，即企业无法按期履行债务合约付息还本;第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机是指企业面临严重的财务困境，可能导致企业破产或经营困难的情况。
为了及时发现和应对企业财务危机，预警分析成为了企业管理的重要工具。
本文将针对企业财务危机预警分析进行详细讨论，包括预警指标、预警模型和预警系统的建立。
二、预警指标1. 资产负债比率：资产负债比率是衡量企业财务风险的重要指标，计算公式为总负债/总资产。
当资产负债比率超过一定阈值时，表明企业存在较高的财务风险。
2. 流动比率：流动比率是衡量企业偿债能力的指标，计算公式为流动资产/流动负债。
当流动比率低于一定阈值时，表明企业可能无法及时偿还短期债务。
3. 营业利润率：营业利润率是衡量企业盈利能力的指标，计算公式为营业利润/营业收入。
当营业利润率持续下降或负值时，表明企业盈利能力受到严重影响。
4. 现金流量比率：现金流量比率是衡量企业现金流动性的指标，计算公式为经营活动产生的现金流量净额/流动负债。
当现金流量比率低于一定阈值时，表明企业可能无法及时偿还债务。
5. 应收账款周转率：应收账款周转率是衡量企业应收账款回收能力的指标，计算公式为营业收入/平均应收账款。
当应收账款周转率持续下降或低于行业平均水平时，表明企业可能存在大量坏账风险。
三、预警模型为了更准确地预测企业财务危机，可以建立预警模型。
常用的预警模型包括Logistic回归模型、决策树模型和神经网络模型等。
1. Logistic回归模型：Logistic回归模型是一种常用的分类模型，通过对历史数据进行回归分析，得到一个预测模型。
该模型可以将各种财务指标作为自变量，将企业是否出现财务危机作为因变量，通过计算概率来预测企业是否会面临财务危机。
2. 决策树模型：决策树模型是一种基于树状结构的分类模型，通过对历史数据进行分析，构建一个决策树，根据财务指标的取值来预测企业是否会出现财务危机。
决策树模型具有可解释性强的特点，能够清晰地展示各个财务指标对预测结果的影响。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机预警分析是指通过对企业财务状况的全面、准确的评估和分析，早期发现企业可能面临的财务危机，并提前采取相应的措施来避免或者化解危机的手段。
本文将从财务指标分析、行业比较分析和趋势分析三个方面，详细介绍企业财务危机预警分析的标准格式。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的重要反映，通过对资产负债表的分析可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
关键指标包括流动比率、速动比率、负债比率和净资产收益率等。
在进行财务危机预警分析时，应关注这些指标是否存在异常波动或者逐年下降的趋势。
2. 利润表分析利润表反映了企业的经营成果，通过对利润表的分析可以了解企业的盈利能力和盈利水平。
关键指标包括销售收入增长率、毛利率、净利润率和每股收益等。
在进行财务危机预警分析时，应关注这些指标是否呈现下降趋势或者低于行业平均水平。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业的现金流入和流出情况，通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流动性和偿债能力。
关键指标包括经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额等。
在进行财务危机预警分析时，应关注这些指标是否浮现大幅下降或者负值。
三、行业比较分析行业比较分析是将企业的财务指标与同行业其他企业进行比较，从而评估企业在行业中的竞争力和风险水平。
通过对行业平均水平和行业率先企业的比较，可以发现企业在财务状况上的优势和劣势。
在进行财务危机预警分析时，应关注企业的财务指标是否明显低于行业平均水平或者行业率先企业。
四、趋势分析趋势分析是通过对企业财务指标的历史数据进行比较和分析，预测未来的发展趋势。
通过观察财务指标的变化趋势，可以判断企业是否存在潜在的财务危机。
在进行财务危机预警分析时，应关注企业财务指标是否呈现逐年下降或者波动加剧的趋势。
五、结论企业财务危机预警分析是企业管理者和投资者进行风险评估和决策的重要工具。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析引言概述：企业财务危机是指企业在经营过程中出现的严重财务问题，可能导致企业经营困难甚至破产。
为了避免财务危机的发生，企业需要进行财务危机预警分析。
本文将从五个方面详细阐述企业财务危机预警分析的内容。
一、财务指标分析1.1 资产负债表分析：通过分析企业的资产负债表，了解企业的资产结构和负债结构，判断企业的偿债能力和盈利能力。
1.2 利润表分析：通过分析企业的利润表，了解企业的盈利能力和经营状况，判断企业的经营风险和盈利能力的可持续性。
1.3 现金流量表分析：通过分析企业的现金流量表，了解企业的现金流入和流出情况，判断企业的现金流动性和偿债能力。
二、财务比率分析2.1 偿债能力比率分析：包括流动比率、速动比率和现金比率等，用于评估企业偿债能力和支付能力。
2.2 盈利能力比率分析：包括毛利率、净利率和资产收益率等，用于评估企业的盈利能力和经营效益。
2.3 运营能力比率分析：包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等，用于评估企业的运营效率和资产利用效率。
三、财务风险分析3.1 偿债风险分析：通过分析企业的负债结构和偿债能力，判断企业的偿债风险和债务承担能力。
3.2 经营风险分析：通过分析企业的盈利能力和经营状况，判断企业的经营风险和盈利能力的可持续性。
3.3 市场风险分析：通过分析企业的市场地位和竞争力，判断企业的市场风险和市场份额的可持续性。
四、财务预警模型分析4.1 传统财务预警模型：如财务比率法、多元判别分析法等，通过建立数学模型对企业财务指标进行综合评估，给出财务预警信号。
4.2 基于市场价值的财务预警模型：如市场价值指标法、市场信号法等，通过分析企业的市场价值和市场信号，对企业的财务状况进行预警。
4.3 基于非财务指标的财务预警模型：如舆情指标法、行业指标法等，通过分析企业的非财务指标，对企业的财务风险进行预警。
五、财务危机预警策略5.1 及时发现财务异常情况：建立健全的财务监控机制，及时发现并分析企业的财务异常情况。
财务危机预警分析
财务危机预警分析财务危机预警分析财务危机是公司面临的严重问题之一，它可能会导致企业的倒闭和破产。
因此，及早预警财务危机是每个企业都应该重视的重要课题。
本文将通过分析财务指标、行业动态、管理体制和风险控制措施等方面，来预测企业财务危机的可能性和风险。
首先，财务指标是预警财务危机的重要指标之一。
企业的财务指标可以从多个方面进行分析。
首先是企业的盈利能力。
企业的盈利能力是企业财务健康状况的重要指标之一。
如企业的净资产收益率、总资产收益率和营业利润率等。
如果企业的盈利能力逐年下降或低于同行业的平均水平，那么企业可能面临财务危机。
其次是企业的偿债能力。
企业的偿债能力是企业能否按时偿还债务的能力。
如企业的流动比率、速动比率和现金比率等。
如果企业的偿债能力下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能不容乐观。
再次是企业的运营能力。
企业的运营能力是企业经营活动的能力。
如企业的存货周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等。
如果企业的运营能力不断下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能面临潜在风险。
其次，行业动态是预警财务危机的重要信息之一。
企业所处的行业动态是企业财务状况的重要指标之一。
如行业的销售额、利润率和增长率等。
如果企业所处的行业处于不景气或受到影响的行业，那么企业的财务状况可能面临较大风险。
此外，企业的竞争力也是预警财务危机的重要指标之一。
如企业的市场份额、市场反馈和客户满意度等。
如果企业的市场份额不断下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能面临严重风险。
再次，管理体制是预警财务危机的重要因素之一。
一个良好的管理体制可以有效预警财务危机。
如企业的决策机制、内部控制和风险管理等。
如果企业的管理体制混乱或存在问题，那么企业的财务状况可能面临潜在风险。
此外，一个高效的管理体制可以及时发现和解决财务问题，降低财务危机的发生率。
最后，风险控制措施是预警财务危机的重要手段之一。
企业应该制定有效的风险控制措施，以降低财务风险。
11财务危机预警分析lws
单变量模型（续3）
• 其他发现：威廉·比弗的研究还指出，失败 企业在三个主要流动资产项目分布上具有下 列特点：
〈1〉失败企业有较少的现金，但有较多的应收 账款；
〈2〉失败企业的存货一般较少； 〈3〉当把现金和应收账款加在一起列入速动资
产和流动资产中时，失败企业于成功企业 之间的差异就被掩盖了。
4
5
多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业 及资产规模相当的未失败企业。并初选了22 个财务比率（选择依据是文献上的流行程度 和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22 个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、 偿债能力、营运。
6
多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加 入模型。这五个比率是：
二、多变量模型
• 该 模 型 是 由 埃 德 沃 德 ·奥 尔 特 曼 （ E d w a r d I.Altman）于1968年提出的，故简称奥尔特 曼模型
• 研究方法：最初的研究样本取自己于19461965年间依破产法申请破产的制造业公司， 样本总数有33家，资产规模从100万美元到 2500万美元不等。
• 注意点：
〈1〉预测提前期越长，预测效果越差； 〈2〉无公司股票市价资料时，该模型无法使
用，因为X4要求市价资料。
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• X1 = 营运资金/总资产； • X2 = 留存收益/总资产； • X3 = 息税前收益/总资产； • X4 = 权益市价/债务总额帐面价值； • X5 = 销售额/总资产
7
多变量模型（续3）
• Altman（1968）研究报告中的(倒闭企业倒闭 前一年的)平均比率如下：
比率
倒闭企业 未倒闭企业
• 在对1970-1973年间资料进行研究时，得出的 Z的判别值为2.675。即上一年Z值小于2.675 的企业，就被预测为“失败”企业。
论财务危机的预警分析F分数模式
论财务危机的预警分析F分数模式一、本文概述随着市场经济的深入发展和全球化进程的加快，企业面临的经营环境日益复杂多变，财务危机成为了企业发展中不可忽视的风险。
因此，构建一套科学有效的财务危机预警分析体系，对于帮助企业及时发现并解决潜在财务风险，确保稳健运营具有重要意义。
本文旨在探讨F 分数模式在财务危机预警分析中的应用，以期为企业提供一种实用的财务风险管理工具。
本文将简要介绍财务危机预警分析的重要性及当前的研究现状，为后续研究奠定基础。
接着，详细阐述F分数模式的基本原理和构建过程，包括其理论基础、模型构建及变量选取等方面。
在此基础上，结合具体案例，对F分数模式的应用流程和方法进行深入剖析，展示其在财务危机预警分析中的实际操作效果。
本文还将对F分数模式的优缺点进行客观评价，并探讨其在实际应用中可能面临的挑战与问题。
结合当前市场环境和企业实际情况，对F 分数模式的应用前景进行展望，并提出相应的改进建议，以期为企业财务风险管理提供有益的参考。
二、F分数模式的基本原理F分数模式是一种用于预测公司财务危机的分析工具，它基于一系列财务指标，通过特定的算法和公式计算出一个综合分数，从而帮助投资者、分析师和决策者判断公司的财务状况和潜在风险。
这一模式的核心原理在于，通过定量分析和模型构建，能够更准确地预测公司的破产风险，并为相关决策提供依据。
财务指标的选取：F分数模式通过选取一系列与公司财务状况密切相关的财务指标，如流动性比率、负债比率、盈利能力指标等，来全面反映公司的财务健康状况。
这些指标能够从不同角度揭示公司的偿债能力、运营效率和盈利能力，为后续的模型构建提供基础数据。
模型的构建：在选取合适的财务指标后，F分数模式采用特定的算法和公式，将这些指标进行加权处理并组合成一个综合分数。
这个综合分数能够反映公司财务危机的可能性，分数越低，表示公司的财务状况越差，破产风险越高。
通过模型的构建，可以实现对公司财务状况的定量评估，提高预测的准确性和可靠性。
非金融企业的企业财务危机预警与防范
非金融企业的企业财务危机预警与防范企业财务危机是指企业经营出现严重的财务困难和经营问题，可能导致企业无法及时偿还债务、亏损严重甚至倒闭。
对于非金融企业来说，财务危机的预警和防范尤为重要。
本文将探讨非金融企业的财务危机预警和防范措施，以提供一些建议和指导。
一、财务危机的预警指标预警财务危机的关键是识别潜在风险和警示信号。
以下是一些常见的财务危机预警指标：1.财务指标企业的财务指标反映了企业的盈利能力、偿债能力和现金流等情况。
常用的财务指标包括：销售额、净利润率、资产负债率、流动比率和速动比率等。
当这些指标出现异常波动或持续恶化时，可能预示着企业财务状况不容乐观。
2.经营指标经营指标是反映企业运营情况的重要指标，如销售额、库存周转率、应收账款周转率等。
如果企业的销售额下滑或存货积压严重，可能意味着市场需求下降或经营不善，从而引发财务危机。
3.行业风险非金融企业所处的行业环境也是判断财务危机的重要因素。
行业竞争激烈、市场前景不明朗或者政策变动都可能对企业经营产生负面影响。
因此，及时关注行业动态和风险，对于预警财务危机至关重要。
二、财务危机的防范措施1.健全内部控制体系建立健全的内部控制体系是预防财务危机的基础。
企业应制定完善的财务管理制度，建立内部审计机构，并加强对财务流程的监督和控制。
此外，完善企业内部沟通机制，加强沟通与协作，提高风险识别和应对能力。
2.加强风险管理企业应加强风险管理，识别和分析潜在风险，制定相应的应对策略。
这包括制定风险管理政策和流程，建立风险评估体系，定期进行风险评估和监测，并及时采取有针对性的措施来降低风险。
3.多元化经营依赖单一业务或客户容易使企业陷入财务危机。
因此，非金融企业应积极开拓多元化的经营领域和客户群体，降低对特定行业或客户的依赖度，以减少经营风险。
4.加强资金管理合理的资金管理可以帮助企业预防财务危机。
企业应制定有效的资金计划和预算，合理安排资金使用和调动。
此外，优化应收账款和存货管理，加强对资金流动的监控和分析，确保企业资金的有效利用。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机是指企业在经营过程中浮现资金短缺、债务违约、盈利能力下降等问题，严重影响企业的生存与发展。
为了及时预警并应对财务危机，本文将对企业财务危机的预警指标、预警模型以及预警策略进行详细分析。
二、企业财务危机预警指标1. 资产负债率：资产负债率是企业财务状况的重要指标之一，高资产负债率可能意味着企业负债过高，经营风险增加，需要引起警惕。
2. 流动比率：流动比率反映了企业的偿债能力，低流动比率可能意味着企业短期偿债能力不足，可能面临危机。
3. 速动比率：速动比率是流动比率的一种改进指标，排除了库存等不易变现的资产，更能准确反映企业的偿债能力。
4. 应收账款周转率：应收账款周转率衡量了企业回收应收账款的速度，若周转率下降，可能意味着企业收款能力下降，财务状况恶化。
5. 资产周转率：资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标，若资产周转率下降，可能意味着企业经营效益下降，财务危机可能来临。
三、企业财务危机预警模型1. 多元线性回归模型：通过建立企业财务指标与财务危机发生之间的关系模型，对企业的财务状况进行预测和评估。
例如，可以将资产负债率、流动比率、速动比率等指标作为自变量，将企业是否发生财务危机作为因变量进行回归分析，得到预测模型。
2. 灰色关联分析模型：灰色关联分析模型是一种基于灰色理论的预测模型，通过对企业财务指标序列进行灰色关联度计算，得到财务危机的预测结果。
该模型适合于数据较少或者数据质量较差的情况。
3. 神经网络模型：神经网络模型可以通过对大量历史数据的学习和训练，建立起企业财务指标与财务危机之间的非线性关系模型，具有较高的预测准确率。
四、企业财务危机预警策略1. 建立健全的财务管理体系：企业应建立完善的财务管理制度和流程，加强财务数据的采集、分析和报告，及时掌握企业的财务状况，为财务危机的预警提供依据。
2. 加强内部控制：企业应加强内部控制，确保财务数据的真实、准确和完整。
公司财务危机的预警指标体系
公司财务危机的预警指标体系在当今竞争激烈的商业环境中，每个企业都可能面临财务危机的风险。
因此，建立一个有效的财务危机预警指标体系对保障公司的长期稳定发展至关重要。
该指标体系可以帮助企业及时发现潜在的财务危机，并采取相应的措施来应对和解决问题。
下面将介绍一个可行的财务危机预警指标体系。
现金流量是财务危机预警的重要指标之一。
一个企业的现金流量决定了其可支付账款和债务的能力。
因此，对企业的经营现金流量进行监测和分析是必不可少的。
可以通过以下几个指标来评估企业的现金流量状况：经营活动产生的现金流量净额、现金流量比例、经营活动现金流量净额与净利润的比率等。
如果这些指标出现持续下降或负值，表明企业经营状况可能出现问题，需要引起警惕。
利润指标也是衡量企业财务危机风险的重要标志。
净利润是企业长期盈利能力的直接反映。
如果净利润连续下降或呈现亏损状态，表明企业在盈利能力方面存在问题。
还可以关注营业利润率、毛利率等指标来评估企业的盈利状况。
如果这些指标下降趋势明显，就需要对企业的财务状况进行进一步深入的研究。
再次，偿债能力是预测企业财务危机的重要因素之一。
企业的债务比率、流动比率和速动比率都是评估企业偿债能力的重要指标。
债务比率是企业总债务与净资产的比率，流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，速动比率是企业流动资产减去存货后与流动负债的比率。
如果这些指标出现持续的下降或低于行业平均水平，表明企业面临偿债能力不足的风险。
经营效率也是评估企业财务状况的重要指标之一。
企业的应收账款周转率、存货周转率和资产周转率可以反映企业的经营效率。
如果这些指标下降或低于预期水平，说明企业的资金周转速度趋缓，可能存在经营问题。
市场评价也是预警企业财务危机的一个重要因素。
企业的市盈率、市净率和股价表现是市场对企业财务状况的反映。
如果市盈率持续下降或低于同行业水平，市净率出现下降，股价呈现下跌趋势，说明市场对企业的财务状况缺乏信心。
综上所述，建立一个综合的财务危机预警指标体系可以帮助企业及时发现潜在的风险，并采取相应措施来规避可能的危机。
企业财务危机预警信号与应对策略
企业财务危机预警信号与应对策略在当今竞争激烈的商业环境中，企业面临着各种各样的风险和挑战。
财务危机犹如一颗隐藏在暗处的炸弹，一旦爆发，可能给企业带来致命的打击。
因此，及时识别财务危机的预警信号，并采取有效的应对策略，对于企业的生存和发展至关重要。
一、企业财务危机的预警信号1、财务指标异常（1）盈利能力下降企业的净利润持续下滑，甚至出现亏损。
毛利率、净利率等指标不断降低，反映出企业在市场竞争中的地位削弱，成本控制能力不足，或者产品或服务的竞争力下降。
（2）偿债能力恶化资产负债率过高，流动比率和速动比率过低，表明企业面临较大的偿债压力，资金流动性不足，可能无法按时偿还债务。
（3）资金周转困难应收账款周转天数延长，存货周转天数增加，意味着企业的资金回笼速度变慢，资金被占用在应收账款和存货上，影响了企业的资金周转效率。
2、经营活动异常（1）销售额大幅波动企业的销售额忽高忽低，缺乏稳定性，可能是市场份额下降、客户流失、产品质量问题等的表现。
（2）过度扩张盲目扩大生产规模、涉足新的业务领域，而没有充分考虑自身的资源和能力，导致资金紧张、管理失控。
（3）供应商关系紧张频繁出现供应商延迟交货、提高供货价格等情况，可能反映出企业的信用状况不佳，或者在供应链中的地位下降。
3、内部管理问题（1）财务管理混乱财务报表编制不及时、不准确，财务制度执行不严格，存在财务舞弊的嫌疑。
（2）管理层频繁变动高层管理人员的频繁更换，可能导致企业战略的不稳定，决策的连续性受到影响，同时也可能暗示内部存在矛盾和问题。
（3）员工士气低落员工离职率升高，工作积极性不高，反映出企业的内部氛围不佳，可能存在管理不善、薪酬待遇不合理等问题。
4、外部环境变化（1）行业竞争加剧市场竞争激烈，新的竞争对手不断涌现，企业的市场份额受到挤压，价格战导致利润空间被压缩。
（2）宏观经济政策调整如利率上升、汇率波动、税收政策变化等，都会对企业的财务状况产生不利影响。
企业财务危机的预警指标
企业财务危机的预警指标在现代商业运营中，企业面临各种各样的风险，其中之一是财务危机。
财务危机指企业在经营过程中遭遇的财务问题，这些问题可能导致企业面临破产、经营困难、股价下跌等严重后果。
因此，了解并掌握企业财务危机的预警指标对企业的稳定运营至关重要。
本文将介绍几个常见的企业财务危机的预警指标，帮助企业及时发现并解决潜在的财务风险。
1. 资产负债表失衡指标资产负债表是评估企业财务状况的重要工具。
企业的资产负债表失衡指标主要包括“流动比率”和“速动比率”。
当企业的流动比率和速动比率低于行业平均水平时，说明企业流动性不足，可能无法按时偿还债务，此时应引起警惕。
2. 盈利能力下降指标盈利能力是衡量企业经营效益的重要指标。
企业盈利能力下降的指标主要包括“营业利润率”和“净资产收益率”。
当企业的营业利润率和净资产收益率连续下降时，说明企业利润能力受到压制，可能无法偿还债务或维持正常经营。
3. 偿债能力恶化指标偿债能力是企业抵御财务危机的重要指标。
企业偿债能力恶化的指标主要包括“资产负债率”和“利息保障倍数”。
当企业的资产负债率和利息保障倍数超过行业警戒线时，说明企业偿债能力下降，可能面临债务违约风险。
4. 现金流量问题指标现金流量是企业运营的血液，对企业的财务状况至关重要。
企业现金流量问题的指标主要包括“经营活动现金流量净额”和“自由现金流量”。
当企业的经营活动现金流量净额和自由现金流量持续为负时，说明企业经营不善，面临现金流压力，可能无法按时偿还债务或投资发展。
以上仅是企业财务危机的一些常见预警指标，企业在经营过程中还需要结合行业特点和内部管理情况来确定适合自身的预警指标。
当企业发现存在潜在的财务危机问题时，应积极采取措施加以解决，包括降低成本、增加销售、调整财务结构等。
此外，企业还应加强财务风险管理体系的建设，完善内部控制，保持财务信息及时准确的披露，提高风险识别能力和风险应对能力。
在竞争激烈的商业环境中，财务危机的预警指标对企业的持续发展至关重要。
财务危机预警模型构建与应用分析
财务危机预警模型构建与应用分析财务危机预警模型是企业管理的重要工具之一，它可以帮助企业及时捕捉财务危机的迹象，预测财务风险，并及时采取相应的措施，以避免或降低财务危机对企业的影响。
本文将就财务危机预警模型的构建和应用进行分析，并探讨其在企业管理中的实际应用。
一、财务危机预警模型构建财务危机预警模型的构建是基于企业财务数据和相关经济指标的分析，主要包括以下步骤：1. 数据收集和整理：收集企业的财务数据，如资产负债表、利润表和现金流量表，同时收集相关的宏观经济指标，如GDP增长率、利率水平等。
2. 特征选择和筛选：根据财务数据和经济指标，选择有效的特征来构建模型，例如，可以选择财务比率指标、盈利能力指标等作为模型的特征。
3. 模型建立：根据选定的特征，选择适合的建模方法，如Logistic回归、神经网络、支持向量机等，建立财务危机预警模型。
4. 模型验证和修正：使用历史数据对建立的模型进行验证和修正，确保模型的准确性和可靠性。
二、财务危机预警模型的应用分析财务危机预警模型在企业管理中有着重要的应用意义。
通过对财务危机的及时预警，企业可以及早采取相应的措施，避免财务困境的发生。
以下是财务危机预警模型在企业管理中的几个实际应用领域的分析：1. 战略决策：财务危机预警模型可以帮助企业高层管理者作出战略决策。
通过分析模型中的关键指标，管理者可以评估企业财务状况和发展潜力，从而制定相应的战略规划。
2. 风险管理：财务危机预警模型可以帮助企业识别和评估各种财务风险，如流动性风险、信用风险等。
通过对风险的及时监测和预警，企业可以制定相应的风险管理策略，降低财务风险的发生概率和影响程度。
3. 融资决策：财务危机预警模型可以为企业的融资决策提供重要参考依据。
通过对财务状况的评估和预测，企业可以合理选择融资方式和融资规模，并制定相应的还款计划，以减少财务危机的发生和影响。
4. 绩效评估：财务危机预警模型可以用来评估企业的绩效水平。
财务风险预警分析及其案例ppt
经营者无心关注业务，专心于财务周转 账款拖欠，资金周转困难 债务到期违约不支付
财务危机实现期
负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘 经营者外逃
案例1：****
1990年3月，山东省潍坊市临朐县****注册成立。在成立之初的3年左 右时间里，它只是山东无数个不景气的小酒厂之一，每年白酒产量1万 吨左右，产品从来没出过潍坊地区。
经营安全预警模型以经营安全率和资金安全率与临界值0相比较，划分为四种状 态类型，以此来判断企业的财务状况，该模型实际上是从企业资产变现的偿债能 力和经营盈利能力两个角度来预测企业的未来前景，计算简便，在短期内有一定 的预测精确度，有很好的应用价值。
1994年5月，南阳**商厦最早开业，而其销售额却呈日渐下滑趋势。同 年，南阳分店亏损114万元，濮阳分店亏损593万元，漯河分店亏损990 万元，开封分店12月开业，10个月使亏损1234万元。
**
1996年2月，广州“仟村百货”开业。一两个月后，上海店、北京店和 成都店相继营业，但在经历了一段运营期后，都迅速地下滑过了警戒线。 10月26日，当时自称为“国内目前规模最大、档次最高的大型零售商 场”**五彩广场正式开业，开业的当天，销售只有100多万元。11月， 天津**商厦倒闭，商品被哄抢一空。
1997年，**的销售额从前一年的2亿元一跃而骤增至16亿元，赫 然出现在中国电子50强的排行榜上。
1997年11月8日，**VCD以2.1亿元的天价获得中央电视台新闻联 播后5秒黄金标版，成为第四届“标王”。
1997年，**推出“阳光行动B计划”。然而，以这一计划的失败 为标志，**从此走上了下坡路。
19977年1月，**被评为“中国企业形象最佳单位”。同月，北京《经 济参考报》的一则关于“**白酒是用川酒勾兑”的系列新闻报道被国 内无数家报刊转载。当年，**的销售额下滑至6.5亿元。
企业财务危机预警与处理
企业财务危机预警与处理现代企业信息巨大，复杂多变。
当企业财务出现异常，是否能做到预警和处理，成为了企业经营管理者考虑的重要问题。
本文将从企业财务危机预警的定义和重要性、财务危机的警示信号、财务危机的处理措施等方面进行探讨。
企业财务危机预警的定义和重要性企业财务危机预警，是指企业在财务运作中出现迹象时，通过分析、监测、测算等手段，及时发现、判断、分析和预防企业财务危机的一种管理行为。
这种行为不仅仅是对企业财务危机的预警，更是为了促使企业及时发现风险并加以化解，保障企业经营发展的一种重要手段。
企业财务危机预警的重要性主要体现在以下几个方面：1. 预警可及时发现风险。
企业在运作过程中，难免会出现各种各样的困难和风险。
如经营严重亏损、应收账款逾期、资金链断裂等等。
通过财务危机预警，能够及时发现这些风险，从而有助于企业采取有效措施避免损失。
2. 预警可避免财务危机。
企业在发生财务困境之前，如果能够及时发现问题，就可以尽早采取相应的对策，避免财务危机进一步发展。
3. 预警可提高企业运行效率。
企业运行当中，财务危机的出现会影响企业整体的运行效率。
预警能够及时对危机进行应对，降低了事后处理的麻烦，提高企业的运营效率。
财务危机的警示信号企业财务危机可能出现的信号非常多样化，但主要包括以下几个方面的指标：1. 资金运作异常。
企业经营出现异常，如现金流量净额长期为负，周转不灵等。
2. 经营业绩下滑。
企业经营业绩持续低于预期，出现亏损或盈利大幅下降。
3. 负债率上升。
企业长期负债率严重上升，资产负债表呈现高负债、低资产的情况。
4. 财务数据异常。
企业财务数据不规范，如虚假记账、财务造假等。
5. 经营环境变化��企业所处的宏观经济环境、行业环境发生重大变化，导致企业运营出现困难。
财务危机的处理措施一旦企业出现财务危机，需要采取有效措施加以处理，以尽快度过困难期。
具体措施包括：1. 成立应急处理小组。
企业应立即成立应急小组，由公司领导亲自带队，明确各部门任务，并及时制定应对措施。
论财务危机的预警分析 F分数模式
三、结论
本次演示以医药行业为例，运用F分数模型对企业财务状况进行了评估和预 测。通过建立F分数模型，我们可以对企业进行全面、客观、准确的财务分析， 为企业提供有效的财务危机预警。这对于企业管理者及时发现和应对潜在的财务 危机具有重要意义，有助于提高企业的风险防范能力和市场竞争力。
然而，需要注意的是，F分数模型只是一种基于财务数据的定量分析方法， 不能完全涵盖所有可能导致企业财务危机的因素。因此，企业管理者在运用F分 数模型进行财务危机预警时，还需要结合其他相关信息和指标进行全面分析和判 断。针对不同行业和企业的实际情况，F分数模型的变量和参数可能需要进行适 当调整和优化。
一、F分数模型的原理
F分数模型是一种基于财务比率分析的财务危机预警模型，通过建立一个综 合评价体系，对企业财务状况进行全面评估。F分数模型以财务比率作为变量， 运用统计方法对企业财务数据进行处理和分析，得出一个综合评分，从而判断企 业是否存在财务危机。
二、F分数模型的应用
1、数据来源
本次演示选取了医药行业上市公司的财务数据作为研究对象，收集了这些公 司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
3、股东权益（Stockholders’ Equity）：股东权益是企业的净资产，代 表着股东投入企业的资金。如果股东权益不断减少，则意味着企业面临资产减值 或亏损的风险。
4、利息保障倍数（Times Interest Earned）：利息保障倍数是企业在一 定期间内获得的息税前利润（EBIT）与利息费用之比。如果企业的利息保障倍数 不断下降，则意味着企业可能无法按时支付债务利息，从而引发财务危机。
1、营运资金（Working Capital）：营运资金是企业在日常经营中用于购买 存货、支付工资和租金等营运活动的资金。营运资金不足会导致企业无法正常运 转，甚至破产。
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多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业 及资产规模相当的未失败企业。并初选了22 个财务比率（选择依据是文献上的流行程度 和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22 个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、 偿债能力、营运。
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多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加 入模型。这五个比率是：
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单变量模型（续3）
• 其他发现：威廉· 比弗的研究还指出，失败企 业在三个主要流动资产项目分布上具有下列 特点：
〈1〉失败企业有较少的现金，但有较多的应收 账款；
〈2〉失败企业的存货一般较少； 〈3〉当把现金和应收账款加在一起列入速动资 产和流动资产中时，失败企业与成功财务危机类型界定
（4）无力偿债（Insolvency） 指企业可以筹集到的资金，不足以抵偿企业债务。 （5）资不抵债（Insolvency in Bankruptcy） 指企业总资产的市场价值，低于其总负债的账面价 值。
（6）正式破产（Legal Bankruptcy） 指企业的全部负债超过其全部资产的价值，企业的 所有者权益出现负数，并且企业无法筹集到新的资金， 以偿还到期债务的一种极端财务危机。
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二、财务预警研究的意义
可以帮助市场经济主体降低营运风险， 保障经济体制改革的进一步深化。 对促进我国资本市场的规范和健康发 展，具有重要的理论价值和实际意义。 促进社会资源的进一步优化配置，提 高整个社会的资本利用效率和盈利水 平。
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第二节 财务预警的类型
一、财务危机类型界定 二、关于财务危机类型应重视的几个问题
——企业预警系统框架设计
十二.财务预警系统的外延与拓展研究
——企业预警系统的日常监控与危机管理
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第一章 财务预警概述
第一节 财务预警的概念及其意义 第二节 财务预警的类型 第三节 财务预警的特性分析 第四节 财务预警的环境因素分析
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第一节 财务预警的概念及其意义 一、财务预警的概念 二、财务预警的研究意义
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一、 财务预警的概念
2. 财务危机的表象 （支付压力和支付能力脱节） 1）现金性财务危机 是指现金流出量超出现金流入量，而产生的不能 按期还本付息的风险，其本质是负债的期限结构与 现金流量的期限结构不相一致引起的。 2）收支性财务危机 是指企业由于收不抵支，而引起的不能偿还到期 债务本息的风险。
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单变量模型（续1）
• 威廉· 比弗的基本研究方法：从《MOOD行业手 册》中抽取79个失败企业和79个成功企业， 进行比较研究，（注：为每一个失败企业找 一个具有相同资产规模的成功企业） • 研究发现：下列财务比率有助于预测财务失 败（以预测能力为序）： 〈1〉现金流量/债务总额；
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单变量模型（续2）
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一、财务危机的表现特征
2. 财务危机的表现特征 不同企业的财务危机有不同的表现特征，同 一企业在危机发展的不同阶段会有不同的表现 特征。如： 1）销售规模明显下降； 2）成本剧增、失控； 3）应收帐款大幅增加； 4）流动资金严重匮乏； 5）资产质量低下，盈利水平差； 6）盲目扩张、投资失控。
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1.资不抵债 2.货币资金 严重短缺 3.完全丧失 偿债能力 4.债务重整 5.宣布破产
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第四节 财务预警的环境因素分析 一、财务预警的外部环境分析 二、财务预警的内部环境分析
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一、财务预警的外部环境分析
1．金融环境变化 一定时期国家宏观金融政策的变动，可能 对企业财务管理和财务预警系统的影响是最 大的。 2．法律环境因素 企业财务管理和财务预警系统的建立等财 务活动，都是在各种经济法规的制约下运行 的，会受到这些法规直接或间接的影响。
• • • • • X1 = 营运资金/总资产； X2 = 留存收益/总资产； X3 = 息税前收益/总资产； X4 = 权益市价/债务总额帐面价值； X5 = 销售额/总资产
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多变量模型（续3）
• Altman（1968）研究报告中的(倒闭企业倒闭 前一年的)平均比率如下：
比率 X1 X2 X3 X4 X5 倒闭企业 -0.610 -0.626 -0.318 0.401 1.50 未倒闭企业 0.414 0.355 0.153 2.477 1.90
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一、财务预警的外部环境分析
3．经济环境因素 企业财务预警系统和标准的确立，必 须紧密地与客观经济环境的状况和发展 相联系。
4．税务环境因素 国家税务政策及其改变，都会对企业 财务战略和预警系统的确定造成影响。
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二、财务预警内部环境分析
1．企业的经济性质、规模和行业特征 2．企业内部经营和财务管理水平 3．企业管理人员的素质 4．企业经营状况和稳定性 5．本企业、同行业历史和目前的财务运作状况
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一、 财务预警的概念
1. 财务预警 （1）财务预警概念 是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一 些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要 面临的财务危机，所实施的实时监控和预测警报。 （2）财务预警组成 财务危机 企业丧失支付能力，无力支付到期 债务或费用，以及出现资不抵债的经济现象。 预警 事先预知并发出警示，以避免或尽可能 降低损失。
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第三节 财务预警的特性分析
一、财务危机的表现特征 二、财务危机预警的阶段性特征
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一、财务危机的表现特征
1. 建立有效的和有针对性的财务预警系统 必须对企业可能出现的财务危机的表现特征， 有一定程度的把握和认知。 如何正确地判断和确定本企业最重要和最明 显的财务危机表现特征，是建立有效财务预警 系统的关键。 要认识本企业经营和财务管理活动的特点； 分析和掌握企业经营和财务管理过程中的薄弱 环节。
企业财务预警
Corporate Financial Prewarning
1
目
一. 二. 三. 四. 五. 六. 七.
录
财务预警概述 财务预警的机理分析 财务预警的模型与方法 财务预警实证研究的现状及意义 财务预警实证研究的理论分析 上市公司静态财务预警研究 上市公司动态财务预警研究
2
目
录
八. 我国财务困境公司的现状及其成因分析 九. 外部信息需求者对财务预警模型的应用 十. 内部信息使用者对财务预警模型的应用 十一.财务预警系统的外延与拓展研究
二、 财务危机预警的阶段性特征
财务危机 潜伏阶段 财务危机 发展阶段 财务危机 恶化阶段 财务危机 最终阶段
1.盲目扩张 2.营销不善 3.无效制度 4.缺乏风险 预警机制 5.无视环境 重大变化
1.负债比例 持续上升 2.过分依赖 外部贷款 3.风险加剧 4.收款不力 5.开始拖欠
1.现金失控 2.资金周转 明显缓慢 3.市场退化 4.筹资困难 5.无心经营 6.信誉大跌
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一、 财务危机类型界定
1．财务危机的定义 狭义：指企业全部资本中由于负债比 例过高，而使企业不能按期还本 付息造成的风险，也称为负债风 险或破产风险。 广义：指企业经营过程中，各种不利 因素所导致企业的经营失败和财 务失败。
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一、 财务危机类型界定
２.财务危机的类型 分类标准：危机的程度和处理程序 （1）运营失败（Economic Failure） 指企业收入，低于包括其资本成本在内的全部运 营成本。 （2）商业失败（Business Failure） 指企业未经正式破产程序，但以债权人不能收回 全 部债权为代价，而终止经营的情况。 （3）技术性无力偿债（Technical Insolvency） 指企业由于安排调度不当、资金周转不灵，而导 致无力偿还到期债务。
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二、关于财务危机类型应重视的几个问题
1．财务危机与负债无必然联系 2．财务危机和短期盈亏无必然联系 3．财务危机与负债结构有重大关联 负债比例过高，且多为短期负债，并缺乏偿债 能力，则潜在的威胁会转化为现实的财务危机。 4．经营危机与财务危机的关系 两者都是财务危机预警的内涵。 5．财务危机与现金流的关系 现金流量在财务危机预警研究中，处于首要地 位。
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多变量模型（续5）
• Altman的检验：25家失败企业中，24家被正 确预测为失败企业；66家遭遇暂时性获利困 难但未倒闭的企业中，52家被正确预测为未 倒闭。
• 注意点：
〈1〉预测提前期越长，预测效果越差； 〈2〉无公司股票市价资料时，该模型无法使 用，因为X4要求市价资料。
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一、 财务预警的概念
3. 财务危机的实质（资源配置失效） 1）筹资和投资的不平衡 2）闲置资金利用效率低下 3）分配和发展之间的不平衡 4. 财务预警的运行机制（风险控制机制） 财务预警集预测、警示、报警等功能于一身。 它能够预测到财务危机可能的风险，将其以特别的 方式警示利益相关者，并提出具体建议，帮助其规避 风险。
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模型：Z = 0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.010X5
多变量模型（续4）
• 在Z值计算中,所有比率均以绝对百分率表示, 如销售额/总资产为200%,则取值即为200。Z 值越低，企业越可能破产。 • 在对1970-1973年间资料进行研究时，得出的 Z的判别值为2.675。即上一年Z值小于2.675 的企业，就被预测为“失败”企业。
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二、多变量模型
• 该 模 型 是 由 埃 德 沃 德 · 尔 特 曼 （ Edward 奥 I.Altman）于1968年提出的，故简称奥尔特 曼模型 • 研究方法：最初的研究样本取自己于19461965年间依破产法申请破产的制造业公司， 样本总数有33家，资产规模从100万美元到 2500万美元不等。
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第五节 财务危机预警分析
• 单变量模型 • 多变量模型
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一、单变量模型
• 该模型由威廉· 比弗（William Beaver）于 1968年提出。其基本特点是：用一个财务比 率（变量）预测财务失败。 • 威廉· 比弗定义的财务失败包括：破产、拖欠 偿还债券、透支银行帐户、或无力支付优先 股利。