某建设项目财务评价概述(PPT 60页)

净现金流量
-1300 -2228.00 176.57 779.09 854.09 854.09 854.09 854.09 854.09 1875.29
累计净现金流量 -1300 -3528.00 -3351.43 -2572.34 -1718.25 -864.17 -10.08 844.01 1698.10 3573.39
建设投资(自有资金) 1300 628
流动资金(自有资金)
100
流动资金(盈余资金)
75
经营成本
1067.5 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7
销售税金
78.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7
累计净现金流现值 -1160.71 -2936.86 -2811.18 -2316.06 -1831.43 -1398.72 -1012 -667.42 -359.43 244.37
计算结果：
i0 = 0.12
NPV＝ 244.37 IRR＝ 13.75%
Pb= 7年
Pb*= 9.6年
附表13
财务现金流量表（自有资金）
折现系数
0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 0.3606 0.3220
附表12
财务现金流量表（全部投资）
单位:万元
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
现金流入
0
0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 3755.20
产品销售收入
1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734
固定资产余值回收
726.20
流动资金回收
所得税
0.00 213.55 225.76 237.97 250.18 262.39 262.39 262.39
职工福利费支出
0.00 21.68 22.92 24.16 25.40 26.64 26.64 26.64
借款本金偿还
200 370 370 370 370
120
借款利息支出
0 178 158 121 84 47 10 10 10
295.00
现金流出
1300 2228.00 1397.43 1954.91 1879.91 1879.91 1879.91 1879.91 1879.91 1879.91
建设投资
1300 2228
流动资金
220.00 75.00
经营成本
1067.5 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7 1450.7
投资利润率
❖ 财务内部收益率（FIRR） 投资利税率
❖ 动态投资回收期（P t）
❖
资本金利润率 静态投资回收期
2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。
3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
第六章 建设项目财务评价
第一节：建设项目财务评价概念 第二节：建设项目财务评价内容 第三节：财务评价基本数据和基本报表 第四节：财务评价指标体系
第六章 建设项目财务评价
财务报表 体
指标计算方法 系
行业及国家参数
基础数据 指标 参数比较
评估结果
财务评价作用原理图
一、财务评价概念 财税制度
根据国家现行 价格体系
销售税金
78.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7
所得税
28.35 265.55 265.55 265.55 265.55 265.55 265.55 265.55
职工福利费支出
2.88 26.96 26.96 26.96 26.96 26.96 26.96 26.96
单位:万元
年份
1
2
3
4
5
6
7
8ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
9
10
现金流入
0
0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 3755.20
产品销售收入
1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734
固定资产余值回收
726.20
流动资金回收
295.00
现金流出
1300 628 1623.80 2425.22 2326.67 2303.12 2279.57 1886.02 1886.02 2006.02
1、项目财务现金流量表的编制
现金流入
销售收入（销量×单价） 回收固定资产余值 回收流动资金
现金流出
投资 成本 税金
2、 项目资本金财务现金流量表的编制
投资——只计自有资金。
借款本金的偿还及利息支付——计入现金流出。
*区别：借款本金偿还及利息支付。在财务现金流量
表中不体现。但在资本金财务现金流量表中记为现金 的流出。
折现系数
0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 0.3606 0.3220
净现金流量现值 -1160.71 -1776.15 125.68 495.12 484.63 432.71 386.35 344.95 307.99 603.79
1、2 不能相互代替
三、基本数据和基本财务报表
五种基本财务报表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
（一）现金流量表的编制
全部投资现金流量表 （项目财务现金流量表） 现金流量表 自有资金现金流量表 （项目资本金财务现金流量表）
《建设项目经济 评价方法与参数》
《投资项目可行性研究指南》
从项目的财务角度 分析计算项目的 效益
编制财务报表 费用
以项目的
盈利能力分析 清偿能力分析 外汇平衡分析
考察项目在财务上的可行性。
二、财务评价的主要内容：
1.财务盈利能力分析
研究判定该项目值不值得投资，编制的主要
报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益
表 指标包括
动态指标
静态指标
❖ 财务净现值 (FNPV)
净现金流量
-1300 -628.00 -49.80 308.78 407.33 430.88 454.43 847.98 847.98 1749.18
累计净现金流量
-1300 -1928 -1977.8 -1669.03 -1261.7 -830.82 -376.40 471.58 1319.56 3068.74