政府投融资平台工作汇报

上市准备——“五三二”政 策
园区管委会将每年园区内商 住地的招拍挂总收入的5％（ 一级开发8%的利润除外）分 成给公司； 根据公司每年管理政府工程 投资额，管委会将给予3％的 工程管理费； 根据公司每年对外招商的注 册资本额，管委会将给予2％ 的招商代理费； 上述政策的施行期限为10年（ 2004～2013年）
服务业
公用 事业
200亿元 水电气热 轨道交通 道路桥梁
专营 领域
垃圾发 电、污 水处理、 海水淡 化
围海造地、 收购海岸 天津钢管、 线、滩涂 航母游乐 进行临海 场等 新城、旅 游区开发
酒店、会 馆、足球 场等
12% 3% 38% 16%
31%
房地产开发
实业投资
市政公用
金融
其他
1,400 1,200 1,000
北京市的开发区格局 “3+16+X”
“3”——3个国家级开发区； “16”——16个北京市级开发区； “X”——若干产业基地或园区。
两区融合
大兴区与开发 区融合发展， 打造南部现代 制造业新区 …… 拉动区域经 济整体发展 ……
引领南城发展
与南城开发区、 产业园区、产 业项目进行合 作 …… 引领带动南城产 业聚集和经济发 展。 ……
——以“亦庄”为核心带动南城经济和北京高端产业发 展
南城规划
根据《2010-2012年促进南城加快 发展行动计划》，市委市政府出台 了包括了崇文、宣武、丰台、房山 和大兴五区在内的南城规划。 在未来三年，未来的南城地区将以 吸引高端要素聚集和创新发展业态 为目标，大力提升和培育重点产业 功能区。 2010-2012年，北京市区两级财政 对南部地区的投资将超过500亿元 。
成立于1997年，以国有资产为纽带，通过控股、参股等方式，吸 纳7 家子公司和80 家有关企业组建的国有独资公司； 截至2009年三季度，公司总资产645亿元，所有者权益304亿元。
• 浦东城投、浦建集团等全资子公司8家 • 浦房集团、浦东建设、浦城热点能源等控股子公司11家 • 上海浦东路桥建设股份有限公司为控股上市公司
发展路径
公司遵循的是“做大——做强——做实”的发展道路。
成立后的成效
在成立后的5年内泰达控股融通了超过800亿以上的资金，在开发区扩张发展期极 大地促进了区域建设和区内产业企业发展。
泰达控股
城市开 发运营
460亿元 开发配套， 泰达集团 等
实业 投资
390亿元
区域 开发
金融 产业
40亿元 渤海银行、 证券信托 等
税 收
1、将政府建设资金注入公司作为资本金，公司代为完成建设任务； 2、用新增注册资本形成的净资产发行中期票据（直接融资），获取低成本的项目资本 金，撬动银行贷款； 3、项目建设完成后，管委会与总公司签订“BT协议”，形成总公司的应收账款，在银 行信贷紧缩时用作信托融资，保证资金链连续性和顺畅性。
700 600 500 400 300 200 100 0 总资产 净资产 2006年 362 151 2007年 380 158 总资产 2008年 586 294 净资产 2009年三季度 645 304
土地储备，政府是投资主体，委托浦发集团进行一级开发 ，完成后政府回购进行出让；
投资方式
路桥、管网、绿化、污水处理等建设资金作为注册资本金注 入浦发集团，公司代为投资建设，并与政府签订维护管理 协议；
天津开发区投融 资平台三阶段
3 资源大循环： 1、以上市公司为平台进行资源重组，通过注入
优质资产、资产置换等方式推动上市，发挥资 本放大效应 2、通过上市融通资金，用资金去获取更多的资 源，开发建设进行培育 3、培育优质资产再装入上市公司获取新一轮的 发展资金，以此实现资源循环
——上海浦东新区 上海浦东（发展）集团有限公司（简称“浦发集团”）
（三）盘活开发区内的固化的国有资产
一、整合国有股权23.88亿元
1、截至09年年底已将开拓热力、博大兴公司股权整合进入投融资平台，增加平台净 资产3.69亿元。 2、2010年计划将国资办持有亦庄国际20亿元股权进行整合，增加平台净资产20亿元 。
二、盘活固化的基建资产
1、截止到09年底，已将开发区政府投资部分中的5.24亿元的决算资产注入投融资平台 ； 2、开发区历年来累计基建支出未决算部分总计116亿元，在盘清的基础上选择可以划拨 的部分进行决算，今年计划完成划拨40～50亿元，用于增大平台的资产盘子。
——搭建投融资平台的必要性
搭建开发区投融资平台是——
发展高端产业、促进产业升级的必然要求； 打造“南部现代制造业新区”的迫切需要； 重大项目引进，打造产业集群的后盾支持； 打破资金紧缺、融资平台小、融资渠道单一的发展瓶颈； 平台建立后形成资源、资本、资产滚动发展的良性循环，开发区 将实现跨越式的发展。
注：1、历年来的财政补贴收入在6～9亿，平衡 折旧 2、资产规模的迅速增大使得净资产收益率 降低
资金大循环：
资本大循环 ：
1、组合政府、企业、 社会资源壮大融资平 台 2、拓宽融资渠道，扩 大直接融资，撬动间 接融资，实现资本循 2 环 财政资金、土地出让金、银 行贷款捆绑，用于建设和还 本付息
1
对口带动
与北京市16家市 级开发区广泛合 作…… 腾龙换鸟、 高端产业发展、 提升北京市 工业总产值 ……
大北京开发区 大统筹、 大规划、 大融资、 大开发 ……
1、带动北京高端 产业发展 2、带动南城经济 社会发展 3、整体提升北京市 GDP和财政税收
基础：
充分发挥亦庄区域的四大优势： 1、突出的招商引资能力 2、较强的投融资能力 3、丰富的园区开发、运营经验 4、集中的土地资源优势
2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年
5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
50 0
总资产
所有者权益
补贴收入
净资产收益率
注：净资产在2004～2006年剧增的原因 1、2004年底公司承接了天津钢管有限责任公 司57%的股权 2、2005年作为第一大股东持有渤海银行的 25%的股权与渤海财产股份有限公司20%的股权
腾笼换鸟后土地转让收入 广州
产业转移后土地转让收入
一、二级土地开发收入
四、开发区融资平台体制建设
（一）整合开发区资源资产
竞争性 领域 一级土地开发
财政资金作为注册资本金，委 托总公司作为实施主体代开发 建设资金作为注册资本金，公司 代投代建，项目完成后总公司与 管委会签订代管协议
开 发 区
路桥、管网、绿化、 污水、公用场所 市政公 用事业
财政收入在开发区留 存政策的延续
——搭建投融资平台有三个出发点
与北京16家市级开发区、 若干产业基地广泛合作， 带动北京高端产业发展
支持开发区内的高端产业和中小 企业发展
构建大北京开发区 带动北京高端产业发展
出发点
1、打造开发区的产业集 群，参与重大海外并购 项目。 2、打造南部现代制造业 新区，带动周边区域产 业经济发展。 3、扶持培育区内企业的 成长。 4、降低开发区的融资成 本。
三、其他开发区投融资体制案例
天津经济技术开发区 上海浦东新区 苏州工业园区
——天津经济技术开发区
天津泰达投资控股有限公司
公司基本情况
2001年天津开发区改制开发区总公司，重组泰达集团、建设集团成立成立泰达控 股； 截止到2008年底，总资产为1200.87亿元，归属母公司的净资产为278亿元： • 拥有泰达集团、泰达建设集团等15家全资子公司； • 泰达股份、津滨发展、滨海能源等5家上市公司； • 滨海快速、天津钢管集团等30余家控股公司； • 渤海银行、渤海财产保险、恒安标准人寿等40余家主要参控股子公司。
财政资金注入投融资平台计划表
单位：亿元
财政资金 2010 年 2011 年 2012 年 20 20 20
城市建设资金 10 10 25
将政府投资转化为平台资产的途径
资产、现金流 注册资本金 公 项目
国家资本 金、建设 资金
协议（做 信托融资）
政府
司
银行贷款 政府贴息 政府补贴 招商引资 较低的租金销售价格
走出苏州 发展苏州
老挝万象特殊经济区项目，首次把开发区建设经验“打包”输送海外，国 家开发银行提供中方建设老挝2009年东南亚运动会场馆并开发万象市周边
10平方公里土地的资金支持。
中国
老挝
协议 10平方公里万象新 城的开发权
免费建设万象体 育场 免费建设 云南建工
战略联盟开发
国家开发银行 苏州工业园
总结天津、上海、苏州开发区发展的成功经验，打造一个有实 力的融资主体是园区发展到一定阶段的必然要求，为拉动园区 实现飞跃式发展起到了极为重要的作用；
建设南部现代制造业新区，资金需求是面临主要问题之一，发 展瓶颈亟需突破，搭建开发区投融资平台是落实两区融合，促 进区域经济“高、快、实”发展的必要条件。
水电气热、能源公
非竞争 性领域 交
公司融资投资、建设经营 ， 初始阶段政府设立补贴机制
科研文教 社会公 益事业 体育卫生
政府所有、委托经营、契约约束
（二）继续增加财政资金的支持力度 政府财政资金是融资平台的基础和后盾：
1、增加国家资本金的形式增大总公司的资产总量：未来3年内每年 计划需要增加注册资本金20亿元； 2、将原由管委会投资的项目建设资金注资到总公司作为注册资本金 ，总公司代为完成建设任务的同时，提前增大公司净资产量，增 强融资能力。
北京经济技术开发区投融资平台 搭建工作汇报
目 录
开发区投融资平台的必要性
搭建开发区投融资平台的必要性
成立开发区投融资平台领导小组
其他开发区投融资体制案例
天津经济技术开发区
上海浦东新区
苏州工业园区 体制建设 开发区投融资平台的搭建 融资渠道 具体方案 实施步骤
一、搭建投融资平台的背景
市委市政府提出推动大兴区和亦庄开发区行政资源整合，理顺管 理体制，拓展发展空间，发挥亦庄开发区的带动作用，建设南部 高技术制造业、战略性新兴产业聚集区；
公用事业
水、电、气、热厂站和能源、公交项目，政府建立补贴机制 ，由浦发集团作为投资主体负责投资、融资、建设和经营
运营补贴
量化补贴
机制
折旧补贴——保持损益表的微利 利润补贴——净资产6%的回报率
——苏州工业园区
中新苏州工业园开发集团股份有限公司
整体模式
园区以苏州工业园区开发公司为主导进行园 区开发，招商引资； 管委会负责政府行政和社会管理职能；
300 250
10.00 9.00 8.00 7.00 6.00
亿元
3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 2002年 2003年 2004年 2005年 净利润 2006年 2007年 2008年
200 800
亿元
150 600 100 400 200 0
开发区投融资平台将盘活滞存的资产，实现资源集约利用和经营， 探索出“资产资本化、资本证券化”的融资之道。
发展南城来自百度文库产业聚集引擎
辐射和带动南城的产业聚集 和经济发展，打造北京“新 南城”。
二、推进开发区投融资平台推进工作领导小组
为推进开发区投融资平台搭建工作的开展，及时协调 、解决投融资过程中出现的问题，开发区成立了投融资平 台工作推进领导小组，人员组成如下：
组 长：张伯旭 副组长：赵广义、文献 成 员：韩洪英、于飞、刘振宝、尚健明、刘文虎、李小平、 韩勇、宋杰 办公室：设在总公司投融资部，主任由宋杰担任
开发区进入新的发展阶段，资金是发展面临的第一大问题： 促进两区融合发展，提升区域投资环境需要大额资金投入； 加快建设南部现代制造业新区需要大量资金支持； 高端项目引进，促进产业升级亟需大量产业资金； 区内中小企业发展需要产业配套扶持资金。
2010年是落实城南行动计划的起步年，开发区担负着引领北京高 端产业发展和辐射带动南城产业经济发展的责任。
定位
浦东新区政府赋予其重点工程和重大项目投融资与资产经营两大 功能定位
资产整合，公司资产在2008年迅速扩张：
2008年6月，浦东新区国资委下发《关于将政府财力投资项目资产注入浦发集团的 通知》，将836,792万元的政府投资项目资产注入公司资本公积；
2008年8月，浦东新区国资委下发《关于将50亿元资本金注入浦发集团的通知》， 将上海政府拨付世博会配套道路项目的建设资金50亿元，作为项目资本金注入公 司资本公积。