证券投资之技术指标培训课件

二、平滑异同移动平均线(MACD)
▪ 平滑异同移动平均线(MACD)是两条指数平滑 线之差。
▪ 1.MACD计算公式 ▪ MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部
分组成， DIF是核心， DEA是辅助。 ▪ DIF是快速指数平滑线与慢速指数平滑线之差。 ▪ 指数平滑线EMA计算采用递推的方法。 ▪ 今日EMA =a*今日收盘价+（1-a）前一交易日
而异。
第二节 市场趋势指标
▪ 主要内容 ▪ 一、移动平均线 MA (moving average) ▪ 二、平滑异同移动平均线(MACD) ▪ MACD 即 moving average convergence
and divergence ▪ 学习要点提示 ▪ 掌握MA的应用——葛蓝碧（Granville）
的EMA；第一个 EMA等于第一天收盘价 ▪ DEA是连续数日的DIF数值的算术平均。
2. MACD的构造原理
▪ 指数平滑线也是对价格进行平均处理，消 除小的和次要的内容，体现和保留价格趋 势的本质性的东西。
▪ MACD使发出信号的要求和限制增加，假 信号出现的机会降低，信号比MA更有把握。
▪ 市场没有明显趋势而进入盘整时， MACD 的失误同样较多；对未来价格上升或下降 的幅度，不能给与有帮助的建议。
▪ (2)平均线从上升开始走平，价格从上下穿 平均线；价格连续下降远离平均线，突然 上升，但在平均线附近再度下降；价格上 穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以 上均为卖出信号。
最后指出
▪ 在盘整阶段或趋势形成后的中 途休整阶段或局部反弹或回挡， MA的信号出现的很频繁，极 易发生错误的信号。
▪ 例一
▪ 例二
三、OBV指标
▪ OBV即on balance volume，直译是平衡 成交量
▪ 1. OBV的计算公式 ▪ 今日OBV=前一交易日OBV+sgn*今日的成
交量 ，sgn是符号 ▪ 如果今收盘价≥前收盘价，sgn=+1； ▪ 如果今收盘价＜ 前收盘价，sgn=-1 ▪ 计算OBV用的第一个OBV一般为0
▪ 1.ADL计算公式 ▪ 如果今天共有NA家上涨，ND家下跌，平盘
M家，则 ：今日ADL=前日ADL+ NA-ND ▪ 通过简单数学推导，ADL=∑NA- ∑ ND
2、ADL的应用法则
▪ （1）ADL只看相对走势，不看取值 大小。
▪ （2）ADL只适用于大盘，不能对个 股提出有益的帮助。
▪ （3）ADL不能单独使用，要与价格 曲线联合使用。同步上升或下降，验 证大盘趋势；顶背离卖出，底背离买 进。
▪ KD与WMS%有相同的特性和原理。 ▪ 反映市场变化时， WMS%最快， K其次，
D最慢。
3. WMS%和KD的应用法则
▪ WMS%的应用法则主要是从WMS%碰
顶底的次数考虑的。
▪ WMS%的取值介于1%—100%，接近 100%或0就是碰顶或底。如果WMS%高 于80%，就超买，应当考虑卖出； WMS%低于20%，就超卖，应当考虑买入。
▪ （1）OBV必须与价格曲线结合使用才能发 挥作用，不能单独使用
▪ （2）只关心最近几日的OBV曲线的相对走 势，从OBV的取值大小不能得出任何结论。
▪ （3） OBV曲线的上升或下降对确认当前价 格趋势有重要作用
▪ （4）价格进入盘整区后， OBV曲线会率先 显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破。
法则和MACD的应用。
一、移动平均线MA
▪ 1.MA的计算方法 ▪ MA是连续若干天的价格的算术平均，天
数就是MA的参数，如MA（5）。 ▪ 2. MA的特性 ▪ 追踪趋势 ▪ 滞后性和稳定性 ▪ 助涨助跌性和支撑压力性
3. MA的应用——葛蓝碧（Granville）法则
▪ (1)平均线从下降开始走平，价格从下上穿 平均线；价格连续上升远离平均线，突然 下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌 破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以 上均为买入信号。
3. MACD的应用
▪ （1）从DIF和DEA的取值和这两者之间 的相对取值对行情进行预测。
▪ DIF和DEA均为正值时，属多头市场。 DIF向上突破DEA，是买入信号， DIF向 下跌破DEA，只能认为是回落，应获利 了结。
▪ DIF和DEA均为负值时，属空头市场。 DIF向下突破DEA，是卖出信号， DIF向 上突破DEA，只能认为是反弹，应适当 介入。
▪ WMS%连续几次撞顶（底），局部形成双 重顶（底），则是卖出（买进）的信号。 要求至少2次，一般不超过4次。
KD指标的使用
▪ 从4方面考虑：
▪ KD取值的大小； ▪ KD的取值范围是0~100%，80%以上为超
买区，20%以下为超卖区，其余为徘徊区。 ▪ KD曲线的形态； ▪ 当KD指标在较高或较低的位置形成了头
▪ （4） ADR的常态状况的上下限的取值量 是可能变化的。
三、超卖超买指标OBOS
▪ OBOS即 over bought and over sold,中文 名称超卖超买指标。该指标是运用上涨和 下跌的股票家数的差距对大势进行分析的 技术指标。
▪ 1. OBOS的计算公式 ▪ OBOS （n）=∑NA-∑ ND ▪ OBOS的多空平衡点是0，而ADR是以1为
肩形或多重顶底时，是采取行动的信号
K与D的交叉；
▪ K上穿D是金叉是买入信号。
▪ 条件：金叉位置越低越好；相交次数以2次为最 少，越多越好；右侧相交原则。
▪ K从上向下突破D是死叉，是卖出信号
▪ KD与价格的背离。
▪ KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此 时价格还在涨，这叫顶背离，是卖出信号； KD 处在低位，并形成一底比一底高，而此时价格还 继续下跌，这叫底背离，是买入信号。
2、OBV的构造原理
▪ OBV的构成，是根据潮涨潮落的原理。衡 量潮水大小的标准是成交量，成交量越大， 则潮水的力量就大。可以将每天的成交量 理解成潮水，潮水的方向由当天的收盘价 与前一日的收盘价比较而决定。
▪ 如果今收盘价≥前收盘价，则属多方潮水 ▪ 如果今收盘价＜ 前收盘价，则属空方潮水
3、OBV的应用法则和注意事项
多空平衡点。
2、 OBOS的应用法则
▪ （1）当市场处于整理时期， OBOS应该在 0上下来回摆动。当市场处在多头市场时， OBOS应该是正数，距离0应该较远。当市 场处在空头市场时， OBOS应该是负数， 距离0应该较远。当OBOS过份大或过分小 时，就是采取行动的信号。
▪ （2）当OBOS的走势与价格指数背离时， 也是采取行动的信号。
2、 ADR的应用法则
▪ （1）从ADR的取值看大盘。
▪ ADR取值分成3个区域，在0.5-1.5之间是 常态，ADR在常态状况说明多空双方谁也 不占大的优势。在个别特殊的情况下， ADR的常态状况上限达1，下限到0.4
▪ ADR进入非常态状况就是采取行动的信号， 越过上限要考虑卖出，低于下限要考虑买 进。
随机指标、OBV指标的应用
一、相对强弱指标RSI
▪ RSI 即relative strength index ▪ 1. RSI的计算公式 ▪ 找到包括当天在内的连续n天的收
盘价，每一天的收盘价减去前一天 的收盘价，得到n个数字。 ▪ A= n个数字中正数之和 ▪ B= n个数字负数之和*（-1）
▪ RSI=A/(A+B)*100
种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋 势的开始。 ▪ 6.指标的盲点 ▪ 指标的盲点是指指标没有信号的时候。
三、应用技术指标应注意的问题
▪ 每种指标都有自己的适用范围和适用 环境。
▪ 不要机械的照搬结论，而不管这些结 论成立的条件和可能发生的意外。
▪ 不要频繁地使用技术指标。 ▪ 通常应该选择4~5个指标为主，因人
MACD的应用（续）
（2）从DIF和DEA曲线的形状，利 用形态进行行情预测，这是技术 指标中经常使用的指标背离原则。
▪ 如果DIF和DEA的走向与价格走向 相背离，则是采取行动的时候， 底背离买进，顶背离卖出。
▪ 例二
第三节 市场动量指标
▪ 主要内容 ▪ 一、相对强弱指标RSI ▪ 二、威廉指标和随机指标 ▪ 三、OBV指标 ▪ 学习要点提示 ▪ 掌握相对强弱指标RSI、威廉指标和
（2） ADR与价格指数的配合
▪ ADR与价格指数同步升降，则价格指数将 继续升降， ADR与价格指数升降不同步 则是背离现象。
▪ （3）从 ADR曲线的形态看大盘。 ADR 从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动 几次，就是空头进入末期的信号。 ADR 从高向低下到0.75之下，是短期反弹信号。
2、RSI的构造原理
▪ RSI的取值在0~100之间。实际上， RSI表示向上的波动在总波动中所 占的百分比，占的比例大就是强 市。
▪ RSI从一段时间内价格的变动情况， 根据价格涨跌幅度显示市场的强 弱，进而推测价格未来的变动方 向。
3、RSI的应用法则
▪ （1）两条不同参数的RSI曲线的联合使用。 ▪ 短期RSI＞长期RSI，则属多头市场。 ▪ 短期RSI＜长期RSI，则属空头市场 ▪ （2）从RSI取值的大小考虑。 ▪ （3）从RSI的曲线形态考虑。 ▪ （4）从RSI与价格的背离考虑。 ▪ 4、应用RSI极易出错的地方 ▪ 易出错的地方是RSI第一次进入应该采取行动的
二、技术指标的应用法则
▪ 1.指标的背离。 ▪ 指标的背离是指指标的走向与价格走向不
一致。 ▪ 2.指标的交叉。 ▪ 指标的交叉是指指标曲线图中的两条线发
生了交叉现象。（金叉和死叉） ▪ 3.指标的高低。 ▪ 指标的高低是指指标的数值达到了一个极
其少见的高值或低值
4.指标的形态
▪ 指标的形态是指标呈现某些反转形态。 ▪ 5.指标的转折。 ▪ 指标的转折是指标的曲线发生了调头，这