第05课：医药行业证券投资分析知识
《证券投资分析》PPT课件
证券的投资价值
优先股的投资价值
非参加优先股的评 价
参加优先股的评价
案例
面额100元的非参加优 先股，年约定股息为8 元，投资期望的最低 收益率为12%，则该 优先股的价值评价为 多少？
根本性和持续时间长的特点。
宏观经济运行对证券市场的影响
反映宏观经济运行状态的基本变量 国内生产总值与经济增长率 消费总量 投资总量 货币供应量 财政收支 失业率 通货膨胀率 利率 国际收支 汇率
宏观经济运行对证券市场的影响
——国内生产总值与经济增长率 国内生产总值（GDP）及增长速度是衡量宏观经济运
证券的投资价值
普通股的投资价值
——基本评价模式
——零增长模型
实际运用中，评估 普通股的价值具有 相当难度，这主要 是用以评价的各项 参数都是未知数， 不易恰当确定。上 列公式中，又都是 未知数，需要进行 预测。
零增长模型案例
某普通股面值l元，每年获利0.08元，无风险资产的收益 率6%，市场组合的平均收益率10%，该股票的贝塔系 数为1.5。根据CAPM模型和零增长模型估算该股票的 合理投资价值。
普通股的投资价值
——变动型普通股的评价模式 假定股利增长率在持有期间维持在异常高或异常低的水 平ga，而一直到持有期结束时才恢复为正常增长率g
案例：假定某股票面值1元，基年股利为0.4元，未来3年 的增长率为10%，然后在第3年结束后再以正常比例5% 增长，预期投资收益率为12%，则该股票的评估价值为
基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在 价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等 诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一
医药行业分析框架和投资策略讲义
医药行业分析框架和投资策略讲义医药行业分析框架和投资策略讲义一、医药行业分析框架：1. 宏观经济环境分析：了解国家和地区的经济状况和政策环境，包括政府对医药行业的支持政策、医疗保健需求的增长趋势、人口结构等因素。
2. 行业治理分析：关注医药行业的管理和监管情况，包括医药法规法规、药品质量标准、政府监管机构等，以及行业协会的角色和行业自律情况。
3. 市场竞争格局分析：了解医药行业内各企业之间的竞争格局，包括企业之间的市场份额、产品创新能力、渠道覆盖等因素，以及行业的进入壁垒和退出机制。
4. 科技创新分析：关注医药行业的技术创新能力和研发投入情况，包括新药研发、医疗设备创新等方面，以及企业之间的合作和竞争关系。
5. 销售渠道分析：了解医药产品的销售渠道和分销模式，包括医院渠道、药店渠道、电子商务等，以及渠道的竞争状况和管理情况。
6. 消费者需求分析：了解医药行业的消费者需求和购买习惯，包括消费者对药品安全的关注、医疗保健需求的增长趋势等。
二、投资策略：1. 药品研发和创新企业：关注具有创新能力和良好科研实力的医药企业，投资具备核心技术和专利的企业，以及具有研发产品产品线扩张潜力和市场竞争力。
2. 医药器械和设备企业：投资具备核心技术和品牌影响力的医药器械和设备企业，以及具备产品创新和市场竞争力的企业，关注医疗器械领域的快速增长领域。
3. 药品经销商和零售商：关注具有良好渠道覆盖和销售网络的药品经销商和零售商，投资具备竞争力和市场份额的企业，以及具备渠道整合和品牌推广能力的企业。
4. 医疗保健服务企业：投资具有良好的医疗服务能力和品牌影响力的企业，关注医疗咨询、康复服务、健康管理等领域的企业，以及具有优质医疗资源和合作关系的医院集团。
5. 药品原材料和供应商：投资具备稳定供应链和优质原材料的企业，关注具备国际标准和认证的原材料和供应商，以及具备科研实力和技术创新能力的企业。
6. 行业整合和并购机会：关注医药行业内的整合和并购机会，投资具备整合能力和并购策略的企业，以及具备竞争力和市场份额的潜在目标企业。
医药板块投资分析教学讲义
根据主营业务和产品类型的不同，医药板块可分为化学 药、中药、生物药、医疗器械、医疗服务等多个子领域。
医药板块市场规模及增长趋势
市场规模
全球医药市场规模庞大，近年来保持稳定增长。随着人口老龄化和健康意识的提高，医药市场 需求将持续扩大。
增长趋势
受益于技术创新、政策支持以及全球化等因素，医药板块未来将继续保持快速增长。其中，生 物药、医疗器械和医疗服务等领域具有较大的增长潜力。
医药板块产业链结构
01 上游环节
包括原料药、中间体、辅料等生产厂商，为药品 生产提供原材料。
02 中游环节
包括药品研发、生产和销售企业。其中，研发型 企业负责新药研发，生产型企业负责药品生产， 销售型企业负责药品的推广和销售。
03 下游环节
包括医院、诊所、药店等医疗机构和零售终端， 直接向患者提供药品和医疗服务。此外，还包括 医保、商保等支付方以及政府监管机构等。
成长性
除了盈利能力外，还需要关注企业的成长性。这包括分析企业的研发投入、新 产品研发进展、市场拓展计划等方面，以判断企业未来的发展潜力。
防范市场波动带来的投资风险
市场风险
医药板块受市场情绪影响较大，投资者需要关注市场动态，合理把握投资时机。 同时，还要关注国际医药市场变化，以防范外部市场波动对国内医药板块的影响 。
政策环境改善，助力行业健康发展
医保政策改革
国家医保政策的改革将进一步提高医保覆盖率和保障水平，为医 药市场提供更大的发展空间。
药品审评审批制度改革
药品审评审批制度的改革将加速新药上市进程，提高药品审批效率， 为创新药物的研发提供有力支持。
鼓励创新政策
政府出台的一系列鼓励创新政策，如税收优惠、资金扶持等，将激 发医药企业的创新活力，推动行业创新发展。
医药板块投资分析ppt课件
21%
20%
10%
10%
10%
0%
0%
化学原料药
化学制剂药
中成药
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
2019/9/4
4
中国国际金融有限公司
2. 惨烈的行业政策和低迷的利润增长
惨烈的政策调整
2002 2003 2004
20.6 42.7 38.1 24.0 27.4 9.1
16.1 44.9 21.1 10.5 27.9 16.1
41.2 20.4 26.7 36.4 6.7 21.3 18.3 39.0 42.8 26.1 22.6 5.2 33.2 8.4 43.4 44.4 41.5 47.2 23.9 19.9 14.9 12.2
医药股票的估值缺少参照系，市盈率从15倍到40倍不 等，因此，我们认为估值是多少没用，关键是市场认为估 值应该是多少
2019/9/4
9
中国国际金融有限公司
回顾：盘点06……
行业经历了全面的政策调整 行业利润增幅整体滑坡 板块表现明显落后大市 但仍有表现十分突出的个股
2019/9/4
集团化经营思路下存在整体上市可能的公司受到市场青睐
天坛生物的集团化经营思路明确，这使公司目前一年期预测市盈率超过50倍，集团整体的盈利水平被price in进入公 司的股票定价。
2019/9/4
14
中国国际金融有限公司
预览：展望07……
行业层面
医疗体制改革将继续深化，可能催生新的模式变化 行业利润增速不会大幅提升，但有望出现局部的结构性反弹
医药行业分析报告ppt课件
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMARY
RESUME
04
医药行业政策环境
规定了药品研发、生产、经营、使用等环节的基本要求，是医药行业的基本法规。
药品管理法
医疗器械监督管理条例
疫苗管理法
医保政策
对医疗器械的研发、注册、生产、经营、使用等环节进行了规范和监管。
对疫苗的研制、生产、流通、预防接种等环节进行了严格的规范和管理。
行业地位与影响
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMARY
RESUME
02
医药行业发展现状
行业发展历程
起始阶段
医药行业从最初的药品生产和销售起步，逐步形成了较为完整的产业链。
成长阶段
随着科技发展和人们健康意识的提高，医药行业逐步成长壮大，新产品和新技术的应用推动了行业的快速发展。
药品市场发展趋势
随着医疗改革的深入推进和消费者健康需求的升级，药品市场将呈现个性化、精准化、智能化的发展趋势。
药品市场
医疗器械市场包括各类医用设备、器具、材料等，是医疗服务的辅助产业。随着医疗技术的进步和人们健康需求的增加，医疗器械市场的规模不断扩大。
医疗器械市场概述
医疗器械市场的竞争也较为激烈，主要集中于技术领先的企业。这些企业通过技术创新、品质保障、市场营销等方式提高市场竞争力。
随着国家政策的调整和市场的变化，中小企业的生存压力逐渐增大，大型企业通过并购和整合进一步扩大市场份额。
未来医药行业的集中度将进一步提高，中小企业将面临更大的生存压力，需要加强自身的核心竞争力。
医药行业的集中度较低，但正在逐步提高。
行业集中度分析
证券分析师入门及医药行业分析方法
• 6、研究回顾：
– 1、坚持独立研究，不迷信市场趋势，率先在2009年7月份提出了 医药板块的投资拐点论，并通过周报、路演等方式向机构投资者 推广我们的观点。
证券分析师入门及医药行业分析方法
– 2、研究具有前瞻性，时间正逐步证明我们的判断。
1）我们在08年年度策略中正式提出并论证了长期超配医药板块的四 大因素：经济增长、人口老龄化、城镇化和新医改，目前已被市 场广泛引用，并逐步成为人们投资医药板块时考虑的重要因素。
– 勤奋：研究员所需要的知识和技能要求非常高，工作内容也很丰 富，我们每天的工作时间经常都超过10个小时，晚上12点钟还在 等公告，写点评的事情经常发生，如果不勤奋，想靠投机取巧， 是不可能做好研究工作的。
证券分析师入门及医药行业分析方法
• 独立：事物都具备多面性，同一个公司，同一件事情，不 同的角度给出的判断不尽相同。很多时候，我们的意见与 主流意见可能有所出入，甚至背道而驰，这需要我们更加 客观、冷静、公正的看待问题，坚持独立思考，只要自己 的判断基础可靠，逻辑得当，就要敢于坚持，绝不能人云 亦云，丧失自我。
• 3、证券分析师的主要工作和角色定位。
– 证券分析师的核心工作：挖票、推荐和服务
– 证券分析师具备双重角色：既是专业技术人员又是营 销人员。
• 专业技术人员：研究工作是一个专业性比较强的工作，需要特 定的知识和技巧。
• 营销人员：要成为一名成功的证券分析师必须要能够处理好两 种关系，这是深入研究、取得研究成果，并让研究成果发挥实 效的关键因素。
证券分析师入门及医药 行业分析方法
2020/12/8
证券分析师入门及医药行业分析方法
目录
• 东海证券研究所及医药研究小组简介 • 证券分析师职业入门 • 证券分析师研究实务 • 医药板块研究方法
医药行业投资基本常识
医药行业投资基本常识
医药行业投资的基本常识包括以下几点：
1. 深入了解行业：了解整个医药行业的发展趋势、政策环境、市场规模和竞争格局等方面的信息。
可以通过报告、研究和专业媒体来获取相关信息，也可以参考专家和投资人的意见。
2. 风险控制：医药行业投资涉及到创新型企业和新药研发，风险较高。
因此，投资者需要进行充分的风险评估和控制。
可以了解企业的研发能力、财务情况、核心技术和市场前景等，以判断投资的风险收益比是否合理。
3. 投资策略：选择适合自己的投资策略，可以是长期投资、配置投资或者专注某个细分子行业等。
可以根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素来确定投资策略。
4. 跟踪研究：持续跟踪行业动态和企业的发展情况，及时了解相关信息，并根据市场变化进行相应的调整。
可以通过参加行业展会、与业内人士交流和关注相关新闻等方式来获取信息。
5. 多元化投资：医药行业的投资风险较高，为了降低风险，可以将投资分散到不同的企业或不同的细分领域。
这样即使某个投资项目出现问题，也不会对整个投资组合造成过大的影响。
总的来说，医药行业投资需要对行业有深入了解，并根据个人情况和投资目标来制定相应的投资策略和风险控制措施。
同时，
持续跟踪和研究行业的发展动态，及时调整投资组合，以获取更好的投资收益。
《证券投资分析》》课件
第一章：证券市场概述
证券市场基础知识
介绍证券市场的基本概念和 运作机制，包括股票、债券、 衍生品等各种证券类型。
证券市场主要参与者
探讨证券市场中的各类参与 者，如投资者、交易所、监 管机构等，并介绍他们的角 色和职责。
证券市场的分类和特方面的分 类，并阐述各类市场的特点 和投资机会。
第二章：证券分析方法
1 基本面分析
2 技术分析
介绍通过分析公司基本面指标，如财务报表、 行业状况等来评估证券的投资价值和风险。
讲解利用图表、指标等技术工具对证券价格 和交易量进行分析，以预测未来走势和进行 交易决策。
3 形态分析
探讨通过观察股票价格图形的形态和走势来 预测股价的上涨或下跌趋势的分析方法。
风险管理工具
介绍常用的风险管理工具，如差额合约、期权、套 期保值等，以减少投资风险。
风险控制策略
风险管理流程
阐述如何制定和执行风险控制策略，避免大额损失， 并保护投资组合的价值。
说明如何建立一个有效的风险管理流程，包括风险 评估、风险控制和风险监控等方面。
4 量价分析
说明通过分析股票价格和成交量之间的关系， 以及成交量的变化来辅助证券分析和交易决 策的方法。
第三章：证券交易策略
1
投资组合理论
介绍如何根据风险偏好和预期收益设计合理的投资组合，以达到投资目标。
2
风险与收益的把握
探讨如何识别、评估风险，并在考虑风险的基础上制定适合自己的投资策略。
3
趋势跟踪策略
投资组合。
信息收集与筛选
介绍如何收集、筛选和分析与投资相关 的信息，包括公司公告、新闻报道等。
价值评估方法
讨论不同的价值评估方法，如市盈率、 股息折现模型等，以判断股票的投资价 值。
证券行业医药股
证券行业医药股随着经济的发展和医疗水平的提高，医药行业的发展也成为了证券市场上的一大亮点。
作为证券行业中备受关注的板块之一，医药股以其稳健的增长和较高的收益率，吸引了无数投资者的目光。
本文将从行业概况、投资机会和风险提示三个方面，对证券行业医药股进行全面的剖析和解读。
一、行业概况医药行业是指从事医疗保健、药物研发、生产与销售等相关业务的企业，属于高度国家管制和技术密集型产业。
目前，中国的医药行业正处于快速发展期，具备较好的增长潜力和投资机会。
据统计，近年来，医药行业的总体规模呈现持续增长的趋势，其中，证券行业的医药股在医药行业中占据了较大的份额。
二、投资机会1. 快速增长的市场需求随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医药品市场需求快速增长。
投资医药股，能够抓住市场需求高速增长的机遇，获取良好的投资回报。
尤其是一些有独特技术和创新药物的企业，未来具有更好的发展前景。
2. 科技创新的推动近年来，医药行业持续加大研发投入，加速了科技创新的进程。
一些公司通过技术创新，不断推出高附加值的新产品，提高了企业的竞争力。
在投资医药股时，可以重点关注那些具有较强研发能力和技术实力的企业，以获取更高的收益。
3. 政策支持和利好因素国家对医药行业的政策支持力度不断增加，例如鼓励研发创新、提高医药品注册审批效率等。
政策利好会为医药股的发展提供有效的支持和保障，为投资者带来更加稳定和可靠的投资机会。
三、风险提示1. 市场竞争加剧医药行业是一个竞争激烈的行业，尤其是在一些细分领域内，市场竞争更加激烈。
投资者要关注企业的竞争力和市场地位，避免投资那些在市场竞争中处于劣势的企业。
2. 政策变化和监管风险医药行业受到政策和监管的严格限制，政策变动可能会对医药股的发展产生重大影响。
投资者在投资医药股时，要密切关注国家政策的变化，以及对医药行业的监管力度，及时调整投资策略。
3. 企业风险和产品质量问题一些医药企业在研发、生产等环节存在一定的风险，如技术难题、研发失败、产品质量问题等。
第05课：医药行业-白云山分析-20140515知识
公司分析报告1.基本情况 (2)2.产品情况 (3)2.1.产品矩阵 (3)2.2.产品一........................................................................................... 错误!未定义书签。
2.3.产品预测 (7)3.经营情况 (8)3.1.经营业绩 (8)3.2.经营效率 (8)3.3.业绩预测 (8)4.研发能力 (8)5.销售能力 (8)6.生产供应 (8)7.投资和资本支出 (9)8.财务分析 (9)9.行业情况 (9)10.商业模式 (9)11.经营战略 (10)12.竞争优势和核心竞争力 (10)13.竞争劣势和存在的风险 (10)14.业绩预测和估值 (10)15.结论 (11)1.基本情况分析公司的基本情况，公司股权结构（前10股东），员工构成，员工持股，董事会、管理层核心人员，管理能力，公司宗旨、企业文化。
广州药业以中药+商业为主，白云山以化学药为主。
广州药业旗下6家中药工业企业和1家中药连锁药店为“中华老字号”。
其中，陈李济药业已有412年历史，是我国现存最古老的中药老字号——最长寿药企！中一药业350年历史，敬修堂药业222年历史，王老吉184年历史，奇星药业148年历史，潘高寿药业122年历史，星群药业62年历史，广西盈康52年历史；采芝林药店206年历史。
广药集团承诺，以重组完成为前提条件，待“王老吉”商标法律纠纷解决（指红罐王老吉相关的29项商标），可转让之日起两年内，广药集团将该“王老吉”系列商标及广药集团许可王老吉药业一定条件下独家使用的其他4项商标依法转让给广州药业。
（注：其他4项商标为王老吉药业在食品（即绿盒王老吉）、药品、金龙牌、广州牌4项王老吉商标独家使用权）。
2.产品情况2.1. 产品矩阵分析公司的产品概况，产品矩阵，产品储备，在研发产品，目前有哪些主营产品。
医药行业分析框架和投资策略讲义
医药行业分析框架和投资策略讲义一、医药行业分析框架1.宏观环境分析-政策环境：了解当地和全球医药行业相关政策的变化和趋势，包括政府支持、监管政策、医疗保健等。
-经济环境：关注国内外的经济形势对医药行业的影响，包括人口结构、消费水平、就业率等。
-社会环境：考虑人口老龄化、健康意识提升等社会因素对医药行业的需求的影响。
-技术环境：了解医药技术创新、研发进展等对行业的影响。
2.市场分析-市场规模：分析医药市场的规模和增长趋势，包括药品市场、医疗设备市场、保健品市场等。
-市场结构：了解市场的竞争格局，包括大型药企、中小型企业、外资企业等的市场份额和市场地位。
-消费者行为：研究消费者对医药产品的需求、购买偏好和消费行为，包括消费者年龄层次、教育程度、收入水平等。
3.产业链分析-上游供应商：了解医药原材料供应商、生产设备供应商等的情况，以及对企业供应链的影响。
-下游消费者：研究药店、医院、保健品店等消费者渠道，以及对企业销售渠道的影响。
-产业链关系：了解医药企业与供应商和消费者之间的合作和竞争关系，以及对企业业绩的影响。
4.公司分析-财务状况：分析公司的财务报表，包括收入、利润、现金流等指标，了解公司的盈利能力和发展潜力。
-产品组合：研究公司的产品线和产品研发进展，评估产品的市场竞争力和发展前景。
-管理团队：了解公司的管理层和核心团队，评估他们的专业能力和业绩记录。
-竞争优势：分析公司的核心竞争力、专利技术、品牌影响力等，评估公司在行业中的竞争地位。
二、医药行业投资策略1.选择优质公司：通过公司分析，选择具备良好财务状况、研发能力、市场竞争力的医药企业进行投资。
2.关注创新研发：投资具备研发能力和创新产品的医药公司，关注新药研发进展和技术创新，以及相关专利等知识产权的情况。
3.技术与产品转型：关注医药行业的技术趋势和市场需求的变化，选择具备技术转型和产品转型能力的企业进行投资。
4.国际化布局：关注具备国际竞争力和海外市场拓展能力的医药企业，投资具备国际化布局的医药公司，利用跨国投资机会。
证券投资学各章节知识点汇总
证券投资学各章节知识点汇总1.证券市场概述-证券市场的定义和功能-证券市场的分类和组织形式-证券市场的参与者及其职能-证券市场的发展历程2.证券投资基本理论-证券投资与其他投资方式的比较-证券投资的优势和特点-证券投资的风险和收益-证券投资的基本原理3.投资组合理论与策略-投资组合的概念和特点-投资组合的构建与管理-投资组合的效用理论和有效前沿-投资组合的风险控制和收益最大化策略4.证券分析方法-基本面分析和技术分析的基本理论和原则-基本面分析包括财务分析、产业分析、竞争分析等-技术分析包括图表分析、技术指标等-证券分析的框架和方法5.证券投资决策-证券投资的决策过程和要素-证券投资的信息获取和分析方法-证券投资的风险评估和回报预测-投资决策的例证和实例分析6.证券市场的行为金融学-行为金融学的基本概念和假设-证券市场的非理性行为和投资者情绪-行为金融学在证券投资中的应用-证券市场的实证研究7.证券投资工具与交易-股票、债券、衍生品等证券投资工具的特点和分类-证券交易市场的机制和规则-证券投资交易的流程和费用-证券投资工具的选择和交易策略8.投资者保护与证券市场监管-投资者权益保护的法律法规和机构-证券市场监管的机构和职责-证券市场监管制度的建立和完善-投资者保护与证券市场监管的案例分析9.证券投资与资本市场的发展-证券市场对经济发展的作用和意义-证券市场的发展对经济社会的影响-证券市场和创新的方式和效果-证券投资与资本市场发展的关键因素以上是证券投资学各章节常见的知识点汇总，涵盖了证券市场的基本概念、投资理论、分析方法、决策过程、行为金融学、交易工具与策略、投资者保护与监管以及资本市场发展等方面的内容。
深入学习和理解这些知识将有助于提高投资者对证券投资的理解和能力，并指导实践操作。
证券投资分析知识点汇总
第一章证券投资分析概述（1-2）第一节证券投资分析一、证券投资和证券投资分析的定义。
理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。
二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。
三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。
四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。
五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。
第二节证券投资分析的主要方法一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。
二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分析的适用范围。
三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。
证券投资分析全部讲义
证券投资分析全部讲义第一章债券、基金及其他有价证券的价值学习目的和要求：除了股票外，债券、证券投资基金等也是差不多的投资工具。
通过本章的学习，我们要了解几种要紧的有价证券，把握有价证券的投资价值分析的方法。
在下一章中我们再介绍股票的价值分析。
知识要点：阻碍债券价值的因素、债券价值的运算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。
第一节债券的价值分析一、阻碍债券价值的因素（一）内部因素1．期限一样来说，在其他条件不变的情形下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。
2．票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。
然而，当市场利率下降时，它们增值的潜力也专门大。
3．流淌性流淌性是指债券能够随时变现的性质。
流淌性好的债券与流淌性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
4．信用级别信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
（二）外部因素1．基础利率在证券的投资价值分析中，基础利率一样是指无风险证券利率。
一样来说，短期政府债券风险最小，能够近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
此外，银行的信用度专门高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。
2．市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。
在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。
3．其他因素阻碍债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
二、债券价值的运算公式（一）货币的终值与现值简便起见，假定债券不存在信用风险，同时不考虑通货膨胀对债券收益的阻碍，从而对债券的估价能够集中于时刻的阻碍上。
使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时刻价值。
假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。
《医药行业介绍》课件
药品流通市场规模
随着全球人口老龄化和健康意识的提 高，药品流通市场规模不断扩大。
药品流通市场竞争格局
全球药品流通市场呈现多元化和区域 化的特点，各大跨国企业占据主导地 位。
药品流通市场发展趋势
随着电子商务和物流技术的不断发展 ，药品流通将更加高效、便捷和智能 化。
医疗服务市场
医疗服务市场概述
医疗服务市场规模
传统医学流派
如中医、藏医、蒙医等，这些医学流 派在长期的发展过程中形成了独特的 理论体系和实践方法。
近代医药发展
生物药学的兴起
随着生物学和化学的进步，人们开始研发基于生物的药物，如抗 生素和疫苗。
医疗技术的进步
放射学、病理学、药理学等领域的进步为现代医学奠定了基础。
药品监管机构的建立
为了确保药品的安全性和有效性，各国开始建立药品监管机构。
在线医疗咨询
利用互联网技术，提供在线医疗咨询服务，方便患者获取医疗信 息和服务。
大数据分析
利用大数据分析技术，对海量的医疗数据进行挖掘和分析，为医 疗研究和决策提供支持。
06 医药行业竞争格局
国际竞争格局
1 2
全球医药市场概述
全球医药市场规模持续增长，市场结构呈现多元 化特点。
国际医药企业排名
介绍全球前十大医药企业，分析其市场份额和竞 争优势。
医疗服务是指医疗机构提供的各种医疗服 务和治疗，是医药行业的重要组成部分。
随着全球人口老龄化和健康意识的提高， 医疗服务市场规模不断扩大。
医疗服务市场竞争格局
医疗服务市场发展趋势
全球医疗服务市场呈现高度竞争和差异化 的特点，各类医疗机构和服务模式层出不 穷。
随着医疗技术的不断进步和服务模式的不 断创新，医疗服务将更加高效、专业和个 性化。
医药投资基础知识
医药投资基础知识
医药投资是指投资者在医药行业中进行的投资活动，包括医疗机构、制药公司、医疗器械公司等。
医药投资是一个复杂的领域，需要投资者了解医药行业的基本
知识和规律，以及市场的发展趋势和投资风险。
医药行业是一个高度专业化的行业，包括医药研发、生产、销售等多个环节。
医药研发是医药行业的核心，是医药企业的生命线。
医药研发需要投入大量资金和人力资源，同时需要具备先进的技术和专业的知识，因此具有较高的门槛和风险。
医药投资需要投资者了解医药行业的发展趋势和市场需求，以及各个环节的运作机制和风险控制策略。
同时，投资者还需要了解医药行业的政策和法规，以及
监管机构的监管要求和处罚措施。
在医药投资中，投资者可以选择投资医疗机构、制药公司、医疗器械公司等不同的对象。
投资医疗机构可以选择投资医院、诊所、保健中心等，需要了解医疗机构的规模、服务品质、财务状况等因素。
投资制药公司需要了解公司的产品研发、生产、销售情况，以及市场份额、竞争对手等因素。
投资医疗器械公司需要了解公司的产品技术、市场需求、合规情况等因素。
医药投资可以带来高额的回报，但也具有较高的风险。
投资者需要做好充分的调研和风险评估，选择适合自己的投资对象和投资策略，以达到风险和回报的平衡。
证券投资分析(医疗行业)
医疗行业证券投资分析班级：国贸一班学号：医疗行业证券投资分析摘要：医药行业关系国计民生，是国家政策重点关注对象。
长期来看，医药行业作为朝阳行业，必然受益于人口老龄化日益加剧、医改覆盖面拓宽以及保健意识加强三驾马车的拉动，并且由于其特殊性，需求存在刚性，属于抗跌行业，在经济危机中的表现远远好于大盘，成为投资者的避风港。
本文以近几年医药行业数据为基础，通过对国内外医药行业现状的分析，以便投资者对医药行业充分认识，为投资者进行投资决策提供借鉴。
关键字：医药行业证券投资现状发展趋势1.医疗市场定义目前，还没有关于医疗市场的统一的定义。
为了研究需要，本文将医疗市场定义为：以向人提供医疗护理服务为主要目的市场，以及与医疗相关的医药和医疗器械市场，但不包括动、植物医疗相关市场。
其中：1.1医疗护理服务除了指医疗服务机构为患者和伤员提供的检查、诊断、治疗、护理等服务，还包括为处于特定理生状态的健康人（孕妇、产妇，新生儿）提供的专科服务以及为完全健康的人提供体格检查、口腔清洁、整形美容等服务。
其任务不仅包括防病，治病，也包括维持和促进健康。
1. 2医药市场指医药制造，流通等相关市场，包括化学药品原药制造业、化学药品制剂制造业、中药饮片加工业、中成药制造业、生物和生化制品制造业、医药流通业等．1. 3医疗器械指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，还包括所需的软件等。
2.医疗行业环境分析医疗行业环境是指医院自身、病人、供应商、竞争者以及公众等。
它们与医院形成了沟通、互惠、服务、竞争和协作的关系，并相互联系，互相影响，互相制约。
2.1医院内部环境基础设施：医院的基础设施包含医院占地面积，建筑面积，病床数量，总人员，结构以及科室编制，医院体制和隶属关系。
技术：对常见病，多发病以及疑难病的诊治水平，重点专科等等。
设备：设备的数量和技术水平，分布状况以及配套设施。
资金：医院的收入状况，收支情况以及财政是否拨款。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
医药行业证券投资分析
班级：
姓名：
2013.12.04
医药行业证券投资分析论文
摘要：医药行业关系国计民生，是国家政策重点关注对象。
长期来看，医药行业作为朝阳行业，必然受益于人口老龄化日益加剧、医改覆盖面拓宽以及保健意识加强三驾马车的拉动，并且由于其特殊性，需求存在刚性，属于抗跌行业，在经济危机中的表现远远好于大盘，成为投资者的避风港。
本文以近几年医药行业数据为基础，通过对国内外医药行业现状的分析，以便投资者对医药行业充分认识，为投资者进行投资决策提供借鉴。
关键字：医药行业证券投资现状发展趋势
一、我国医药行业概述
医药行业是关乎国计民生的产业，医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益性非常突出，中国的制药行业起步于20世纪，经历了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工业的发展驶入了快车道，整个制药行业生产年平均增长17.7%。
高于同期全国工业年均增长速度，同时也高于世界发达国家中主要制药国家近30年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国家之一。
现如今，我国国内启动了新医改，国际市场产业转移带来机会，中国本土制企业也已经发展到上万家，政府逐步加强对药品市场的监管，使其更加规范化。
我国医药行业的规模逐渐显现，具有巨大的潜力，化学药物、天然中药和生物制药品将三分天下，成为新世纪药业
的三大新兴市场，这是我国未来医药行业的重要特点。
总之，我国医药行业的发展状况良好。
二、行业发展状况
30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值，医药工业已成为国民经济中发展最快的行业之一。
从股票发展走势来看，中国医药行业总体股价水平上升，个股股价波动幅度较大，这说明医药行业正处于成长期。
就中国医药行业近年的发展情况来看，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。
随着中国医药推向国际市场，它将一直并长期成为众人看好的行业之一。
三、我国医药产业在国民经济中的地位
自1997年以来，医药工业在国民经济中的地位稳步提高，主要经济指标占全部工业总额的比重，呈现稳步增长态势。
医药行业在国民经济中所占比重不大，以资产为主的规模比重仅为2%－3%，效益指标相对高一些也仅为3%－4%，是我国实现经济效益的稳定来源产业之一，但并未进入支柱产业之列。
医药行业与人民群众的日常生活息息相关，是为人民防病治病、康复保健、提高民族素质的特殊产业。
在保证国民经济健康、持续发展中，起到了积极的、不可替代的“保驾护航”作用。
四、国内外形势
（一）全球医药保持稳定增长
随着世界经济的持续增长和全球人口老龄化进程的加快，与人类
生活质量密切相关的医药行业取得了迅速的发展。
新的医疗技术、医疗器械、药品产品以及药品生产技术层出不穷，医药行业市场销售额迅速扩大，医药行业市场研究报告统计数据显示，过去十年间全球医药市场保持稳定增长，2010年全球医药销售市场已达到 8500亿美元。
过去5年，世界药品市场年均增长：6.2%, 2011-2015年，年均增长下降到5%，进入一个增长的慢周期预计到2016年世界药品市场将接近12万亿美元，增幅也反弹到6.8%。
2006-2016年世界药品市场规模及增速（亿美元）
（二）国内外药品市场需求
2011-2015年国内外药品需求总规模，全球药品市场的平均增幅下降到3.5~4.0%，进入低速增长区间发达国家的比重下降，包括中国在内的新兴国家药品需求快速增长，比重提高。
648071507730808085008800924096191014210700117506.8%8.1%7.6%10.3% 5.5%5.4%4.1%5.0%3.5%5.2%4.5%5000600070008000900010000110001200013000200620072008200920102011201220132014201520160.00%
2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%
（三）国内医药保持快速增长
医药发展与国民经济发展水平密切相关，我国国民经济的持续快速增长为人民生活水平的提高奠定了稳定的基础，人们更加关注生活质量和身体健康；同时，中国是全球人口最多的国家之一，由于人口众多产生了对医药行业质量和数量需求的增长，使中国已成为世界第五大药品市场和全球医药发展最快的市场，持续保持年均20%的增长率。
根据医药行业市场调查报告数据，2011年中国医药产业总产值达1.5万亿元，较去年增长约28.5%，2012年1季度医药产业保持平稳增长态势，完成产值3840.3亿元，同比增长22.7%。
五、总结及心得
随着国民经济的持续发展。
人们生活水平的不断提高、人口的增长、社会的老龄化和农村医药市场的逐步扩大，我国对新的治疗方法和新的药物的需求将持续扩大。
从整体上看，医药工业在我国国民经济中发展情况良好，未来发展前景也很看好。
可以推断医药行业在不久的将来必将成为投资热点。
此外，随着流动性的加强，通货膨胀时代的到来，必将引来加息预期。
学习了证券投资学，打破了我对证券原有理解。
以往我以为证券就是股票，然而通过学习，我发现原来股票只是证券之一。
证券还包括债券、基金以及种类繁多的金融衍生工具。
同时也让我对证券市场的认识加深了一层。
在学习与了解证券投资这门学科的同时，我也了解到了一些前辈们总结出来的经验。
牢记五条风险控制原则，根据市场环境，投资者要重点掌握好以下几种风险控制原则：
第一要控制资金投入比例。
在行情初期，不宜重仓操作。
在涨势初期，最适合的资金投入比例为30%。
这种资金投入比例适合于空仓或者浅套的投资者采用，对于重仓套牢的投资者而言，应该放弃短线机会，将有限的剩余资金用于长远规划。
第二是适可而止的投资原则。
在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。
股市风险不仅存在于熊市中，在牛市行情中也一样有风险。
如果不注意，即使是上涨行情也同样会亏损。
第三，选股要回避“险礁暗滩”。
碰上“险礁暗滩”就要“翻船”，股市的“险礁暗滩”是指被基金等机构重仓持有、涨幅巨大的"新庄股"，如近期的有色金属股。
其次，问题股、巨亏股、戴帽戴星股。
不可否认，这类个股中蕴含有暴利的机会，但投资者要认识到，这种短线机会往往不是投资者可以随便参与的，万一投资失误，就将损失惨重。
第四，分散投资，规避市场非系统性风险。
当然，分散投资要适度，持有股票种类数过多时，风险将不会继续降低，反而会使收益减少。
第五，克服暴利思维。
有的投资者喜欢追求暴利，行情走好时总是一味地幻想大牛市来临，将每一次反弹都幻想成反转，不愿参与利润不大的波段操作或滚动式操作，而是热衷于追涨翻番暴涨股，总是希望凭借炒一两只股就能发家致富。
愿望虽然是好的，但追涨杀跌地结果却是所获无几。
对证券投资的不断学习与了解，我的感受还是很深的，通过老师对证券投资特别是股票的基础知识的讲解，以及老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险。
当然如果在证券市场上运行的好的话，你也可能会成为大的赢家，会让你收获颇丰。