第9章 货币供求与均衡PPT课件
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货币供求与均衡40页PPT
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
货币供求与均衡
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6、黄金时代是在我们的前面，而不在 我们的 后面。
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7、心急吃不了热汤圆。
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8、你可以很有个性，但某些时候请收 敛。
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9、只为成找方法，不为失败找借口 (蹩脚 的工人 总是说 工具不 好)。
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10、只要下定决心克服恐惧，便几乎 能克服 任何恐 惧。因 为，请 记住， 除了在 脑海中 ，恐惧 无处藏 身。-- 戴尔． 卡耐基 。
精品课程金融学-ppt课件第九章_货币均衡
金融学
金融学
金融学
第 9 章 货币供求均衡
第一节 货币供求均衡及其理论模型 第二节 货币失衡及其调整途径 第三节 开放条件下的货币均衡 本章小结和考核要求
5
金融学
第一节 货币供求均衡及其理论模型
一、货币均衡的含义 货币供求均衡简称货币均衡，是指货币供给
与货币需求的一种对比关系，是从供求总体 上研究货币运行状态变动的规律。 并非供给与需求绝对数量相等 货币均衡是一种长期的动态均衡。 货币均衡不同于信贷平衡
调整对象 客观经济过程对货币供给 再生产信贷资金供给与需 与需求的协调平衡关系 求的协调平衡关系
7
金融学
第一节 货币供求均衡及其理论模型
二、货币均衡与社会总供求平衡
1.社会总供求的涵义 社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。 社会总需求，通常是指在一定时期内，一国的社会各 方面实际占用或使用的全部产品之和。 社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门 按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和， 以及在市场上出售的其他金融资产总量。
二、从货币失衡到货币均衡的调节
分清失衡的类型 分析失衡的原因 选择相应的对策
——供应型调节，压缩货币供给量 ——需求型调节，增加货币需要量 ——混合型调节，双管齐下 ——逆向型调节，促进新的平衡 采取具体的行动
18
金融学
第三节 开放条件下的货币均衡
1. 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 2. 调节国际收支实现货币均衡
商品供求和货币供求的四方关系图 10
金融学
二、货币均衡与社会总供求平衡
图中包括了几层含义： ① 商品的供给决定了一定时期的货币需求。 ② 货币的需求决定了货币的供给。 ③ 货币的供给形成对商品的需求。 ④ 商品的需求必须与商品的供应保持平衡。
金融学
金融学
第 9 章 货币供求均衡
第一节 货币供求均衡及其理论模型 第二节 货币失衡及其调整途径 第三节 开放条件下的货币均衡 本章小结和考核要求
5
金融学
第一节 货币供求均衡及其理论模型
一、货币均衡的含义 货币供求均衡简称货币均衡，是指货币供给
与货币需求的一种对比关系，是从供求总体 上研究货币运行状态变动的规律。 并非供给与需求绝对数量相等 货币均衡是一种长期的动态均衡。 货币均衡不同于信贷平衡
调整对象 客观经济过程对货币供给 再生产信贷资金供给与需 与需求的协调平衡关系 求的协调平衡关系
7
金融学
第一节 货币供求均衡及其理论模型
二、货币均衡与社会总供求平衡
1.社会总供求的涵义 社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。 社会总需求，通常是指在一定时期内，一国的社会各 方面实际占用或使用的全部产品之和。 社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门 按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和， 以及在市场上出售的其他金融资产总量。
二、从货币失衡到货币均衡的调节
分清失衡的类型 分析失衡的原因 选择相应的对策
——供应型调节，压缩货币供给量 ——需求型调节，增加货币需要量 ——混合型调节，双管齐下 ——逆向型调节，促进新的平衡 采取具体的行动
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金融学
第三节 开放条件下的货币均衡
1. 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 2. 调节国际收支实现货币均衡
商品供求和货币供求的四方关系图 10
金融学
二、货币均衡与社会总供求平衡
图中包括了几层含义： ① 商品的供给决定了一定时期的货币需求。 ② 货币的需求决定了货币的供给。 ③ 货币的供给形成对商品的需求。 ④ 商品的需求必须与商品的供应保持平衡。
金融学第九章货币供求及均衡
2、对政府债权 3、对其他存款性公司债权 4、对其他金融性公司债权 5、对非金融性公司债权
负债
1、储备货币 1）发行货币 2）对金融机构负债 缴存准备金 3）非金融机构存款
2、发行债券 3、政府存款 4、自有资金 5、其它负债
（三）货币乘数
1、什么是货币乘数 m
1）中央银行创造的基础货币与货币供给量扩张关系的数量表现， 即中央银行扩大或缩小基础货币后，能使货币供给总量扩大
3）通货存款比：与货币乘数负相关，取决于非银行部门的行为
（四）商业银行存款货币创造
1、原始存款与派生存款 原始存款：从银行体系之外进入银行的存款； 派生存款：由银行贷款衍生出来的存款；
2、派生存款创造的条件 1）银行的存款、贷款与转帐结算业务 2）部分准备金制度
3、创造过程 假设条件：1）法定准备金率10%； 2）客户所有收入都存入银行； 3）银行不保留超额准备金； 4）原始存款100万元；
剑桥方程式：Md = KPY
Md：货币需求 K=货币形式保有的财富与名义收入之比 P：价格水平 Y：总收入
凯恩斯流动偏好理论
1）对货币需求动机的分析：交易动机、预防动机、投机动机 2）提出货币需求函数：M = M1+M2 = L1(Y)+L2(r)
M1：交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数 M2：投机性货币需求 ，是利率r的函数 3）提出流动偏好概念：指人们偏好于持有货币而不是其它资产； 流动性陷阱假说：当一定时期利率水平降低到不能再降时，货
基本概念
• 货币供给 货币需求 货币均衡 • 名义货币需求 实际货币需求 名义货币供给 实际货币供给 • 流动性陷阱 流动性偏好 • 费雪方程式 剑桥方程式 • 内生变量 外生变量 • 货币层次 通货 准货币 • 法定准备金率 通货比率 • 基础货币 货币乘数 • 原始存款 派生存款 存款派生倍数
负债
1、储备货币 1）发行货币 2）对金融机构负债 缴存准备金 3）非金融机构存款
2、发行债券 3、政府存款 4、自有资金 5、其它负债
（三）货币乘数
1、什么是货币乘数 m
1）中央银行创造的基础货币与货币供给量扩张关系的数量表现， 即中央银行扩大或缩小基础货币后，能使货币供给总量扩大
3）通货存款比：与货币乘数负相关，取决于非银行部门的行为
（四）商业银行存款货币创造
1、原始存款与派生存款 原始存款：从银行体系之外进入银行的存款； 派生存款：由银行贷款衍生出来的存款；
2、派生存款创造的条件 1）银行的存款、贷款与转帐结算业务 2）部分准备金制度
3、创造过程 假设条件：1）法定准备金率10%； 2）客户所有收入都存入银行； 3）银行不保留超额准备金； 4）原始存款100万元；
剑桥方程式：Md = KPY
Md：货币需求 K=货币形式保有的财富与名义收入之比 P：价格水平 Y：总收入
凯恩斯流动偏好理论
1）对货币需求动机的分析：交易动机、预防动机、投机动机 2）提出货币需求函数：M = M1+M2 = L1(Y)+L2(r)
M1：交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数 M2：投机性货币需求 ，是利率r的函数 3）提出流动偏好概念：指人们偏好于持有货币而不是其它资产； 流动性陷阱假说：当一定时期利率水平降低到不能再降时，货
基本概念
• 货币供给 货币需求 货币均衡 • 名义货币需求 实际货币需求 名义货币供给 实际货币供给 • 流动性陷阱 流动性偏好 • 费雪方程式 剑桥方程式 • 内生变量 外生变量 • 货币层次 通货 准货币 • 法定准备金率 通货比率 • 基础货币 货币乘数 • 原始存款 派生存款 存款派生倍数
《货币供求及其均衡》课件
通货膨胀或通货紧缩
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求
第九章货币供求与均衡
10
第二节 货币供给 一、货币供给 指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、 扩张（或收缩）货币。
二、货币供给层次的划分 ◆ 我国货币层次的划分 M0=流通中现金 M1=M0+活期存款——狭义货币 M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款+
证券公司 客户保证金)——广义货币 划分层次的依据是货币流动性的大小。 划分层次的意义是便于进行宏观经济运行监测和货 币政策操作。
13
（四）企业的行为影响（目标主体） ◆通过经营的扩大和收缩引起对货币资金的需
求来影响 ◆经营效益影响货币供给
（五）社会公众的行为影响（目标主体） ◆社会公众持币行为对通货—存款比率(C/D)，
(C/D)与货币供应量是负相关关系 ◆对居民持币产生影响的因素主要有：
财富效应（反向） 利率（负相关） 金融危机（正向） 非法经济活动（正相关）等
——总需求的偏大、偏小，对总供给产生巨大影 响；
——总需求可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，
但单纯控制需求，难以保证实现均衡目标。
23
以MS、Md、AS、AD分别代表货币的供与求、 市场的供求关系
24
货币均衡与市场均衡有紧密联系，货币均衡有助 于市场均衡的实现。
但货币均衡并不必然意味着市场均衡： ⑴市场需求是以货币为载体，但并非所有货币供给都构
3
二、货币需求的决定因素
◆收入水平。正相关。 ◆社会商品与劳务的可供量。呈正比。 ◆物价水平。一般而言呈正比。特殊情况呈反比 ◆收入的分配结构。决定各部门货币需求的比重。
影响持币者的消费与储蓄行为，进而影响交易 需求和贮藏需求。 ◆货币流通速度。呈反比。 ◆市场利率。呈反比。 ◆心理、习惯、偏好等因素。
第二节 货币供给 一、货币供给 指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、 扩张（或收缩）货币。
二、货币供给层次的划分 ◆ 我国货币层次的划分 M0=流通中现金 M1=M0+活期存款——狭义货币 M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款+
证券公司 客户保证金)——广义货币 划分层次的依据是货币流动性的大小。 划分层次的意义是便于进行宏观经济运行监测和货 币政策操作。
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（四）企业的行为影响（目标主体） ◆通过经营的扩大和收缩引起对货币资金的需
求来影响 ◆经营效益影响货币供给
（五）社会公众的行为影响（目标主体） ◆社会公众持币行为对通货—存款比率(C/D)，
(C/D)与货币供应量是负相关关系 ◆对居民持币产生影响的因素主要有：
财富效应（反向） 利率（负相关） 金融危机（正向） 非法经济活动（正相关）等
——总需求的偏大、偏小，对总供给产生巨大影 响；
——总需求可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，
但单纯控制需求，难以保证实现均衡目标。
23
以MS、Md、AS、AD分别代表货币的供与求、 市场的供求关系
24
货币均衡与市场均衡有紧密联系，货币均衡有助 于市场均衡的实现。
但货币均衡并不必然意味着市场均衡： ⑴市场需求是以货币为载体，但并非所有货币供给都构
3
二、货币需求的决定因素
◆收入水平。正相关。 ◆社会商品与劳务的可供量。呈正比。 ◆物价水平。一般而言呈正比。特殊情况呈反比 ◆收入的分配结构。决定各部门货币需求的比重。
影响持币者的消费与储蓄行为，进而影响交易 需求和贮藏需求。 ◆货币流通速度。呈反比。 ◆市场利率。呈反比。 ◆心理、习惯、偏好等因素。
金融学课件货币供求及平衡
• 古典学派的货币需求理论就是传统货币数量说。 早期的货币数量说并不是把货币需求作为直接的 研究对象，而是研究名义国民收入及物价是如何 决定的。随着货币数量论的发展，其作为货币需 求理论的特征越来越明显。剑桥学派的现金余额 说已经是一种完全意义上的货币需求理论。弗里 德曼的现代货币数量说更是被直接当作一种货币 需求理论来阐述的，并得到了西方经济学者的普 遍接受。传统货币数量说主要有现金交易数量说 和现金余额数量说两种。
• 5）心理和习惯等因素。如人们的消 费倾向上升时，对应于交易活动的货 币需求就会上升；越来越多的单位和 个人习惯于运用支票账户来完成其收 付活动时，货币周转速度就会提高， 货币需求量就会减少。
• 一般而言，人们的心理活动与货 币需求之间的关系如下： 第一，预期市场利率上升，则货币 需求增加；反之减少。 第二，预期物价水平上升，则货币 需求减少；反之增加。 第三，预期投资收益率上升，则货 币需求减少；反之增加。 第四，人们对货币的偏好增加，则 货币需求增加。
传统货币数量论
• 早期的传统货币数量论研究的是名义国民收入和物价的关系 ，不是直接研究货币需求。威廉•配第在《政治算术》和《 赋税论》中均关注过货币的多少对经济的影响；亚当•斯密 认为一国流通中的货币量取决于每年所流通的商品价值量； 约翰•穆勒认为货币只不过是便利交换的工具，货币的价值 由其供求决定。 • 一般认为，欧文•费雪1911年《货币的 购买力》中提出的交易方程式是货币数 量论理论体系建立的重要标志。它原本 是一个恒等式，在一定条件下反映了货 币供给量与价格的关系，体现了宏观货 币需求量。 Irving Fisher, 1867-1947
• • • • • 一 二 三 四 五 货币需求及其影响因素 古典学派的货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论及其发展 弗里德曼的现代货币数量论 中国的货币需求
货币银行学 货币供求及其平衡PPT课件
金融资产的流动性流动性imfimf的划分的划分美国的划分美国的划分我国的划分我国的划分imfimfmm00流通于银行体系之外的现金流通于银行体系之外的现金mm00活期存款包括邮政汇划制度活期存款包括邮政汇划制度或国库接受的私人活期存款或国库接受的私人活期存款mm11储蓄存款储蓄存款定期存款定期存款政府债政府债券包括国库券券包括国库券流通中的现金流通中的现金旅行支票旅行支票活期存活期存款款其他支票存款其他支票存款mm11储蓄存款储蓄存款小额定期存款小额定期存款零零售货币市场共同基金余额售货币市场共同基金余额调整项调整项mm22大额定期存款大额定期存款机构持有的货机构持有的货币市场共同基金余额币市场共同基金余额mm33其他短期流动资产其他短期流动资产mm00现金现金mm00单位活期存款单位活期存款mm11个人储蓄存款个人储蓄存款单位定期存款单位定期存款mm22商业票据商业票据大额可转让定期存大额可转让定期存单单原始存款和派生存款原始存款和派生存款商业银行创造存款货币的前提条件商业银行创造存款货币的前提条件商业银行创造存款货币的过程商业银行创造存款货币的过程概念概念原始存款
第9页/共57页
㈠ 原始存款和派生存款
• ⒈ 概念 • 原始存款：商业银行最初吸收到的、能引起准备金相应增加的存款。 • 派生存款：银行用转账方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款。
• ⒉ 原始存款与派生存款的关系 • 原始存款是派生存款创造的基础。
第10页/共57页
㈡ 商业银行创造存款货币的前提条件
6400
第13页/共57页
㈢ 商业银行创造存款货币的过程——举例说明
银行存款总额 10000 10000(1 20%) 10000(1 20%)2 10000 10000 5000（0 元）
1 (1 20%) 20%
第9页/共57页
㈠ 原始存款和派生存款
• ⒈ 概念 • 原始存款：商业银行最初吸收到的、能引起准备金相应增加的存款。 • 派生存款：银行用转账方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款。
• ⒉ 原始存款与派生存款的关系 • 原始存款是派生存款创造的基础。
第10页/共57页
㈡ 商业银行创造存款货币的前提条件
6400
第13页/共57页
㈢ 商业银行创造存款货币的过程——举例说明
银行存款总额 10000 10000(1 20%) 10000(1 20%)2 10000 10000 5000（0 元）
1 (1 20%) 20%
《货币供求与均衡》PPT课件
《货币供求与均衡》PPT 课件
第一节 货币需求的概念和动机
一、货币需求的概念 货币需求是公众在综合权衡各种资产的收益和成本
之后，所愿意持有的货币数量。
名义货币需求：公众货币需求的名义值 实际余额需求：公众货币需求的实际值，以实物衡量 的货币需求量。 实际余额需求=名义货币需求/物价水平
货币银行学
预防动机的货币需求来自于经济中的不确定性。
货币银行学
第一节 货币需求的概念和动机
（三）投机动机：个体将货币当作一种资产，用于 投资活动。
理性个体会在收益率和风险之间作出抉择，选择最 优投资组合，分别部分持有货币、债券、股票和其 他不动产。
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
一、公众的收入状况 1、货币需求对收入水平的依赖性
币政策所决定 内生论：经济运行中的各种因素都将决定或影响人
们的经济行为和决策
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
货币的存量：一个国家在某一时点上实际存在于整 个经济中的货币总量
货币的流量：一个国家在一定时期中货币流通的总 量，使货币存量与货币流通速度的乘积。
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
交易动机的 货币需求
收入水平
投机动机的 货币需求
预防动机的 货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
2、货币需求依赖于收入支付的具体形式
取得收入的时 间间隔
每次获得收入 的具体数量
货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
3、货币需求依赖于收入水平的不确定性 在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较
多
货币银行学
第五节 货币供给的决定因素： 基础货币与货币乘数
第一节 货币需求的概念和动机
一、货币需求的概念 货币需求是公众在综合权衡各种资产的收益和成本
之后，所愿意持有的货币数量。
名义货币需求：公众货币需求的名义值 实际余额需求：公众货币需求的实际值，以实物衡量 的货币需求量。 实际余额需求=名义货币需求/物价水平
货币银行学
预防动机的货币需求来自于经济中的不确定性。
货币银行学
第一节 货币需求的概念和动机
（三）投机动机：个体将货币当作一种资产，用于 投资活动。
理性个体会在收益率和风险之间作出抉择，选择最 优投资组合，分别部分持有货币、债券、股票和其 他不动产。
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
一、公众的收入状况 1、货币需求对收入水平的依赖性
币政策所决定 内生论：经济运行中的各种因素都将决定或影响人
们的经济行为和决策
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
货币的存量：一个国家在某一时点上实际存在于整 个经济中的货币总量
货币的流量：一个国家在一定时期中货币流通的总 量，使货币存量与货币流通速度的乘积。
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
交易动机的 货币需求
收入水平
投机动机的 货币需求
预防动机的 货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
2、货币需求依赖于收入支付的具体形式
取得收入的时 间间隔
每次获得收入 的具体数量
货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
3、货币需求依赖于收入水平的不确定性 在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较
多
货币银行学
第五节 货币供给的决定因素： 基础货币与货币乘数
金融学课件第09章 货币均衡
策和货币政策不能同紧同松，而应根据经济不均衡的具
体情况采取松财政、紧货币或松货币、紧财政的搭配方 法，才能使经济趋于均衡。
2012-10-20
金融学课件
3.货币供求均衡的现实论证
与发达市场经济国家相比，中国的货币供求均衡与社 会总供求均衡有自己独有的特征： （1）由于中国的信用制度水平和金融市场的发育程度 较低，利率尚未实现市场化，不能随市场供求的变化而自
●财政应支未支。
●信贷自身膨胀。
（3）国际收支的影响。
2012-10-20
金融学课件
二、从货币失衡到货币均衡的调整
1.供应型调节
指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量 入手，使之适应货币需要量。
2.需求型调节
指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量 入手，使之适应既定的货币供给量。
3.混合型调节
指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，不是单 纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货币需要量，而是 双管齐下，既搞供应型调节，也搞需求型调节，以尽快收到 货币均衡而又不会给经济带来太大波动之效。
2012-10-20 金融学课件
回本章
4.逆向型调节
指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，中 央银行不是采取釜底抽薪之策──压缩货币供给量，而 是反其道而行之，采取火上浇油之法──增加货币供给 量，从而促成货币供需在新的起点均衡。
需求。而当供给与需求处于均衡点时的利率即为均衡利率
（见9-2图）。但事实上均衡利率很难求出，故只能用经验 进行判断。
2012-10-20
金融学课件
图示
2012-10-20
均衡利率下的货币供求
相关主题
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定期存款） M3=M2+Dn(各种非银行金融机构的存款） M4=M3+L(金融机构以外的所有短期金融工具）
经济学院
2
第一节 货币供应量
我国货币供应量的层次
M0=现金流通量
M1=M0+企业活期存款+机关团体存款+农村存 款+个人持有的信用卡存款
M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业机关定期存款 +外币存款+信托类存款+证券公司的客户保证金
4、投机动机：
经济学院
13
第二节 货币需求
两类需求 — 货币的交易需求：所得动机和营业动机
取决于待交易的商品与劳务，因而是收入的函数 M1=L1+(Y)
— 货币的资本需求：预防动机和投机动机 取决于利率的变化，因而是利率的函数 M2=L2-(r)
经济学院
14
第二节 货币需求
（二）凯恩斯的货币需求函数
经济学院
17
第二节 货币需求
（2）人力财富与非人力财富的比例 一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求 就相对越多。 （3）货币及其他资产的收益 其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资 产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率 越低，则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被 作为机会成本变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收 益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。 （4）影响货币需求的其他因素
第九章 货币供求与均衡
教学目的和要求：本章主要讲授货币需求理论、
货币供应的理论模式、货币均衡的含义、与社会总 供求均衡的关系。
教学重点：
货币需求理论 货币供应的理论模式 货币均衡与社会供求的关系。
经济学院
1
第一节 货币供应量
货币层次的划分 M1=C+D(现金+活期存款） M2=M1+Ds+Dt(在银行的储蓄存款+在银行的
经济学院
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第二节 货币需求
三、凯恩斯货币需求理论的一般内容（凯恩斯的流动 性偏好理论）
（一）人们对货币需求的四大动机
1、所得动机：在收入与支出之间的一段时间内， 人们必须持有一定数量的货币
2、营业动机：企业在支付营业费用及获得营业收 益之间的一段时间内，也须持有一定数量的货币
3、预防动机：保存一部分货币以防意外
M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)
M：货币总需求；
M1：交易性货币需求； M2：资产性货币需求；
Y：收入；
r： 市场利率；
L1：M1与Y的函数关系；L2：M2与r的函数关系。
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第二节 货币需求
（三）凯恩斯货币需求理论的贡献 — 将利率引入货币需求决定因素中，通过利率这
个变量，可以将货币供求与实际经济的供求联系起 来，分析货币市场供求的变化对商品43;商业票据+大额可转让定期 存单
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2007年10月末我国货币供应量
余额
同比增长 增幅比上年末 增幅比上 月末
广义货币 供应量 （M2）
39.42 万亿元
18.47% 高1.53%
高0.02%
狭义货币 供应量 （M1）
14.46 万亿元
22.21% 高4.73%
高0.14%
（3）PQ测算的难度，用GNP代替；V侧算的难度 （4）该公式只反映交易需求
经济学院
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第二节 货币需求
二、费雪方程式和剑桥方程式 古典货币数量理论
“货币数量说”(The Quantity Theory of Money)，是指以货币的数量来解释货币的价值或 一般物价水平的一种理论。
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第二节 货币需求
今年1－10月累计净投放现金1245亿元，同比多投放313 亿元。
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第二节 货币需求
一、马克思货币需求理论
1、公式
流通中需要的货币量= 商品价格总额
单位货币的流通速度
M=P·Q/V
M:货币需要量
P：商品的平均价格
Q：待售商品的数量
V：货币流通速度
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第二节 货币需求
2、公式意义 流通中必需的货币量为实现流通待售商品价格总额
经济学院
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第二节 货币需求
四、现代货币数量论关于货币需求理论的一般内容（弗 里德曼的新货币数量说）
1、货币需求的决定因素
（1）总财富
总财富（包括人力财富与非人力财富）是制约人们 货币需求量的规模变量。但是，由于总财富无法用货 币来加以直接地测量，因而它以恒久性收入为代表而 成为货币需求函数中的一个变量。
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第二节 货币需求
2、货币需求函数 Md/P=f(P,rb,rc,1/P·dp/dt,Y/P,w,u） M：名义货币需求量； P：物价水平； Md/P:实质货币需求 rb：债券的预期收益率；re：股票的预期收益率； 1/P: 物价水平的预期变动率，实物资产的预期收益
二、费雪方程式和剑桥方程式 1、费雪方程式（现金交易说）
（1）公式： MV=PT M ：流通货币平均数量 V：货币流通速度(流通次数) P： 各类商品加权平均价格； T ：各类商品的交易量； PT ：国民收入
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第二节 货币需求
（2）公式含义：
货币数量乘以给定时间内的货币使用次数等于 名义收入。 （3）理论含义：
所需的货币量。 3、理论意义 反映商品流通决定货币流通的基本原理
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第二节 货币需求
4、应注意的问题 （1）该论断适用于金属货币流通时期 （2）纸币和不兑现的信用货币流通下适用纸币流
通规律
单位纸币代表的金属货币量=流通中需要的金属货 币量/流通中的纸币总额
货币供应量影响货币币值从而影响物价
V在短期内不变，因此货币需求M只与实际收 入PT有关，当实际收入上升时，货币需求上升； 当货币数量上升时，商品价格上涨。 （4）与马克思货币需要量公式的区别：
强调货币数量变化对商品价格的影响
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第二节 货币需求
2、剑桥方程式（现金余额说） （1）公式：M=KPY； K为常量
Y:总收入 P:价格水平 K：以货币形式保有的财富占名义总收入的比例 （1）公式意义：货币需求与交易水平正相关，与名
义国民收入呈正相关。
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第二节 货币需求
（2）与费雪方程式的区别
A、费雪方程式强调货币的交易手段职能，侧重 分析货币总流量与总产出和价格水平的关系； 剑桥方程式强调货币作为一种资产的性质， 侧重货币存量占收入的比重
B、费雪方程式从宏观的角度分析货币需求，不 考虑利率因素的影响；剑桥方程式从微观角 度分析，隐含利率因素
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第一节 货币供应量
我国货币供应量的层次
M0=现金流通量
M1=M0+企业活期存款+机关团体存款+农村存 款+个人持有的信用卡存款
M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业机关定期存款 +外币存款+信托类存款+证券公司的客户保证金
4、投机动机：
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第二节 货币需求
两类需求 — 货币的交易需求：所得动机和营业动机
取决于待交易的商品与劳务，因而是收入的函数 M1=L1+(Y)
— 货币的资本需求：预防动机和投机动机 取决于利率的变化，因而是利率的函数 M2=L2-(r)
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第二节 货币需求
（二）凯恩斯的货币需求函数
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第二节 货币需求
（2）人力财富与非人力财富的比例 一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求 就相对越多。 （3）货币及其他资产的收益 其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资 产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率 越低，则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被 作为机会成本变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收 益率及实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）。 （4）影响货币需求的其他因素
第九章 货币供求与均衡
教学目的和要求：本章主要讲授货币需求理论、
货币供应的理论模式、货币均衡的含义、与社会总 供求均衡的关系。
教学重点：
货币需求理论 货币供应的理论模式 货币均衡与社会供求的关系。
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第一节 货币供应量
货币层次的划分 M1=C+D(现金+活期存款） M2=M1+Ds+Dt(在银行的储蓄存款+在银行的
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第二节 货币需求
三、凯恩斯货币需求理论的一般内容（凯恩斯的流动 性偏好理论）
（一）人们对货币需求的四大动机
1、所得动机：在收入与支出之间的一段时间内， 人们必须持有一定数量的货币
2、营业动机：企业在支付营业费用及获得营业收 益之间的一段时间内，也须持有一定数量的货币
3、预防动机：保存一部分货币以防意外
M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)
M：货币总需求；
M1：交易性货币需求； M2：资产性货币需求；
Y：收入；
r： 市场利率；
L1：M1与Y的函数关系；L2：M2与r的函数关系。
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第二节 货币需求
（三）凯恩斯货币需求理论的贡献 — 将利率引入货币需求决定因素中，通过利率这
个变量，可以将货币供求与实际经济的供求联系起 来，分析货币市场供求的变化对商品43;商业票据+大额可转让定期 存单
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2007年10月末我国货币供应量
余额
同比增长 增幅比上年末 增幅比上 月末
广义货币 供应量 （M2）
39.42 万亿元
18.47% 高1.53%
高0.02%
狭义货币 供应量 （M1）
14.46 万亿元
22.21% 高4.73%
高0.14%
（3）PQ测算的难度，用GNP代替；V侧算的难度 （4）该公式只反映交易需求
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第二节 货币需求
二、费雪方程式和剑桥方程式 古典货币数量理论
“货币数量说”(The Quantity Theory of Money)，是指以货币的数量来解释货币的价值或 一般物价水平的一种理论。
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第二节 货币需求
今年1－10月累计净投放现金1245亿元，同比多投放313 亿元。
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第二节 货币需求
一、马克思货币需求理论
1、公式
流通中需要的货币量= 商品价格总额
单位货币的流通速度
M=P·Q/V
M:货币需要量
P：商品的平均价格
Q：待售商品的数量
V：货币流通速度
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第二节 货币需求
2、公式意义 流通中必需的货币量为实现流通待售商品价格总额
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第二节 货币需求
四、现代货币数量论关于货币需求理论的一般内容（弗 里德曼的新货币数量说）
1、货币需求的决定因素
（1）总财富
总财富（包括人力财富与非人力财富）是制约人们 货币需求量的规模变量。但是，由于总财富无法用货 币来加以直接地测量，因而它以恒久性收入为代表而 成为货币需求函数中的一个变量。
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第二节 货币需求
2、货币需求函数 Md/P=f(P,rb,rc,1/P·dp/dt,Y/P,w,u） M：名义货币需求量； P：物价水平； Md/P:实质货币需求 rb：债券的预期收益率；re：股票的预期收益率； 1/P: 物价水平的预期变动率，实物资产的预期收益
二、费雪方程式和剑桥方程式 1、费雪方程式（现金交易说）
（1）公式： MV=PT M ：流通货币平均数量 V：货币流通速度(流通次数) P： 各类商品加权平均价格； T ：各类商品的交易量； PT ：国民收入
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第二节 货币需求
（2）公式含义：
货币数量乘以给定时间内的货币使用次数等于 名义收入。 （3）理论含义：
所需的货币量。 3、理论意义 反映商品流通决定货币流通的基本原理
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第二节 货币需求
4、应注意的问题 （1）该论断适用于金属货币流通时期 （2）纸币和不兑现的信用货币流通下适用纸币流
通规律
单位纸币代表的金属货币量=流通中需要的金属货 币量/流通中的纸币总额
货币供应量影响货币币值从而影响物价
V在短期内不变，因此货币需求M只与实际收 入PT有关，当实际收入上升时，货币需求上升； 当货币数量上升时，商品价格上涨。 （4）与马克思货币需要量公式的区别：
强调货币数量变化对商品价格的影响
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第二节 货币需求
2、剑桥方程式（现金余额说） （1）公式：M=KPY； K为常量
Y:总收入 P:价格水平 K：以货币形式保有的财富占名义总收入的比例 （1）公式意义：货币需求与交易水平正相关，与名
义国民收入呈正相关。
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第二节 货币需求
（2）与费雪方程式的区别
A、费雪方程式强调货币的交易手段职能，侧重 分析货币总流量与总产出和价格水平的关系； 剑桥方程式强调货币作为一种资产的性质， 侧重货币存量占收入的比重
B、费雪方程式从宏观的角度分析货币需求，不 考虑利率因素的影响；剑桥方程式从微观角 度分析，隐含利率因素