2017年啤酒行业市场需求分析报告

2017年啤酒行业市场需求

分析报告

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正文目录

行业增长拐点初现 (5)

啤酒产量连续数月正增长，行业探底拐点初现 (5)

人均饮酒量仍存一定上升空间 (5)

行业竞争格局呈现四强鼎立 (7)

行业集中度提升有利于行业盈利能力的改善 (8)

国内啤酒市场诸侯割据，西部地区量增有机会 (9)

需求向高端转移，行业升级在即 (11)

市场需求结构发生改变：低端产品销量下降，高端产品销量上升 (11)

啤酒市场以低端经济型淡啤为主，2015年销量占比78% (11)

经济型淡啤下降明显，高端产品快速增长 (12)

国产啤酒进军高端，盈利能力逐步改善 (15)

行业升级在即，国产酒企开始布局高端产品 (15)

主要啤酒公司不断推出高端新品 (15)

各大酒企高端品牌销量增速均大幅超过整体销量增速 (16)

青岛啤酒推出黑啤和调味啤酒，丰富高端产品线以吸引不同消费群体 (17)

华润啤酒参与竞购萨博米勒下属欧洲品牌，意在部署高端产品线 (18)

产品升级拉升吨酒价格，盈利能力好转开始显现 (19)

国产酒企吨酒价格近年上升明显 (19)

全行业盈利能力出现抬头趋势 (20)

华润专注啤酒业务，产品升级利润改善 (20)

剥离非啤酒业务，业绩改善 (20)

产品升级营销得力，带动吨酒价格上涨及毛利改善 (21)

海外品牌进驻中国，优势凸显 (23)

国际著名啤酒集团进驻中国，丰富的品牌组合助力国内啤酒行业升级 (23)

进口中高端啤酒占据优势 (23)

嘉士伯收购重庆啤酒，联合广东嘉士伯部署中国西南市场 (24)

百威英博在中国动作不断，品牌组合多样化，迎合市场需求 (25)

海外啤酒企业品牌溢价能力强，成本管理优势大 (27)

百威英博发挥规模优势控制管理成本，吨啤利润行业最高 (27)

中外啤酒企业经营效率存在差异，海外品牌盈利能力强 (27)

相关建议 (28)

重庆啤酒 (28)

青岛啤酒 (29)

风险提示 (30)

图表目录

图表1： 2011年1月至2016年12月全国啤酒产量当月同比增长情况 (5)

图表2：我国人均啤酒产量（升/人）及对比 (6)

图表3：我国城镇居民人均可支配收入及同比增速情况 (6)

图表4：我国人均饮酒量及其增速 (7)

图表5：我国啤酒行业形成华润雪花、青岛啤酒、百威英博和燕京啤酒四巨头竞争格局 (8)

图表6：2015年成熟啤酒市场的CR4水平 (8)

图表7：成熟市场啤酒企业毛利率水平 (9)

图表8：中国啤酒行业毛利率 (9)

图表9：中国啤酒市场竞争格局 (10)

图表10：2014年我国各地区人均饮啤酒量 (11)

图表11：2015年我国各地区人均饮啤酒量及其增速 (11)

图表12：2015年度我国啤酒市场分产品销售量占比 (12)

图表13：2015年度我国啤酒市场分产品销售额占比 (12)

图表14：2014年至2015年中国市场分档次啤酒销售增长情况 (13)

图表15：2010-2015年度我国啤酒分产品销售量占比变化 (14)

图表16：2010-2015年度我国啤酒分产品销售额占比变化 (14)

图表17：2010-2015年我国高品质淡啤销售量（百万升）及增速变化 (15)

图表18：2010-2015年我国高品质淡啤销售额（百万元）及增速变化 (15)

图表19：我国主要啤酒公司品牌结构 (16)

图表20：各大酒企高端品销量增速与公司整体啤酒销量增速对比 (16)

图表21：2010年-2015年中国黑啤市场销量增长情况（百万升） (17)

图表22：2010年-2015年中国黑啤市场销售额增长情况（百万元） (18)

图表23：主要啤酒企业吨酒价格变化 (19)

图表24：主要啤酒企业吨酒价格复合增速 (19)

图表25：2006-2015年啤酒全行业销售利润率、销售增长率及销售利润增长率水平 (20)

图表26：华润啤酒持续经营净利率 (21)

图表27：重组前各业务收入情况/万HKD (21)

图表28：华润啤酒吨酒价格及其增速 (22)

图表29：华润啤酒产品结构 (22)

图表30：华润啤酒毛利率、费用率情况 (23)

图表31：2014年至2015年中国前十大啤酒品牌市场占有率变化 (24)

图表32：嘉士伯啤酒子品牌示意图 (25)

图表33：百威英博近年来在中国的并购动作 (26)

图表34：百威英博子品牌一览 (26)

图表35：2015年百威英博营收情况（百万美元） (27)

图表36：百威英博每百公升营收指标（美元） (27)

图表37：中外啤酒企业毛利率对比 (28)

图表38：中外啤酒企业吨酒价格对比 (28)

行业增长拐点初现

啤酒产量连续数月正增长，行业探底拐点初现

我国啤酒行业自2014年起进入行业调整期，啤酒产量增速开始由正转负，产销量均开始下降，但从去年8月开始，啤酒产量增速就开始由负转正，从目前统计局已公布的啤酒产量数据来看，2016年8月全国啤酒产量当月同比实现了4.2%的正增长，这是啤酒产量当月同比增速自2014年7月以来首次出现正增长，2016年12月啤酒产量当月同比更是实现了15.2%的增长，我们认为行业拐点隐现，未来动态值得关注。

图表1： 2011年1月至2016年12月全国啤酒产量当月同比增长情况

人均饮酒量仍存一定上升空间

我国人均啤酒产量已从2009年的31.75升/人上升至2015年的34.31升/人，高于2015年全球人均啤酒产量 26.31升/人，年复合增长率为 1.11%。但低于消费习惯相当的日本2015年人均42.38 升，韩国人均42.08升的产量。我国啤酒行业产销率近10年平均为99.47%，随着我国居民收入的增长，啤酒行业产销量仍存在一定上升空间，预计我国啤酒行业产量进入平稳增长期。