五大名庄期酒操作讲述

五大名庄 05年期酒 09年市价
升值率
06年期酒 09年市价 升值率
拉菲
360
1690
369.44%
270
878
225.19%
拉图
350
1594
355.43%
325
985
203.08%
木桐
320
1075
235.94%
270
1066
294.81%
玛高
350
1433
309.43%
325
965
196.92%
• 期酒吸引力： ➢ 低价：类似于期房，提前付款，故而可预期的成本比较低，且名庄酒本身的升值 空间较大
➢ 预先挑选：投资者可以在酒上市之前的二三年挑选看重酒庄的产品
➢ 专业品评：每年4月，几十个专业葡萄酒评论者会来到波尔多，这些行家们会仔细 辨别各种酒的味道，由此预测价格 。其中有两位评酒家的威望最高 ，美国的罗 伯特·帕克（Robert Parker） ，使用百分制打分，对国际酒市的影响首屈一指， 他打90分以上的酒，价值至少会翻倍。同时，英国的詹西斯·罗宾逊（Jancis Robinson）影响日增，同样不可小觑。她给酒打分是用20分制，所以投资者要注 意两位评酒家的区别。
• 筛选可信赖酒商：选择酒商，货比三家 • 评估价格背后的成本：需要考虑增值税、运费、保险以及保存费用的支付问
题。 • 预估购买之后的储存费用：购买之后的专业保存条件以及保存价格 • 耐心等待回报：需等待18-24个月才能见到实物 • 正确看待回报神话：坦然处之 • 客观选定期酒：切忌加入个人情感色彩 • 谨慎选择目标酒庄：选择一级酒庄风险相对小，但是，通常是可遇不可求。
结论：中粮酒业适宜借助集团的平台，在期酒投资上一展身手
五大名庄期酒升值情况
1800 1600 1400 1200 1000
800 600 400 200
0
拉菲
拉图
木桐
玛高 奥比昂
1200
1000
800
05年期酒
09年市场价
600
400
200
0 拉菲 拉图 木桐 玛高 奥比昂
06年期酒 09年市场价
• 投资额度限制：各大酒庄期酒每年有基本定额 ，与之合作的酒商都有相应的配额，不 能超额 ➢ 源自文库控：可以同时联系几家酒商，以便买到更多的期酒（需考虑成本）
• 汇率风险：期酒都是用欧元交割，在之后的两年内，委托人要承担汇率变化所带来的 风险 ➢ 管控：利用美元与欧元此消彼长的关系，买进相对应的美元来对冲汇率所带来的 风险
国际流行的四种红酒投资方式
• 在葡萄酒二级市场购买“投资级别”葡萄酒并储存在顶级酒庄的酒窖里 • 直接购买葡萄园(成本高，收益大) • 是投资葡萄酒基金 • 购买葡萄酒期酒
分析：第一种分析成本高，收益小 第二种方式中粮酒业已经介入 第三种方式国内环境还不够成熟 第四种方式若操作得当，成本低，收益大
奥比昂
240
1000
316.67%
275
1100
300.00%
注（交割货币：欧元）
注 ➢五大名庄期酒的稳定投资回报率可达200%—400% ➢尽量买到第一轮期酒（上表价格为酒庄发布价格，非酒商售卖价格）
08年期酒状况（2009年4月发布）
五大名庄 拉菲 拉图 木桐 玛高 奥比昂
08年期酒
Parker评分（百分制） 110欧 98—100 110欧 96—98 100欧 94—96 110欧 95—97 125欧 95—97
并且能够调动经销商的积极性，增强其对于酒业的向心力 ➢ 经销商能够依托中粮的大平台分享期酒投资的高收益，维护与经销商的客情关系
期酒投资中的潜在风险及管控
• 变现能力差：葡萄酒目前在中国市场还不是主流产品，其变现能力较差，尤其是在目 前金融危机的大环境下 ➢ 管控：挑选在行业内比较有知名度且升值潜力巨大的酒庄
中粮酒业进口酒阶段促销方案
五大名庄期酒操作方案
期酒情况简介
• 期酒概念：期酒要从波尔多的葡萄酒商业体制谈起。波尔多的葡萄酒商业控制在葡萄 酒批发商（Negociant）的手中 。为了更好地将葡萄酒销售出去，波尔多的葡萄酒批 发商搞出一套类似于期货的销售办法，也就是葡萄收获之后第二年，当葡萄酒尚未装 瓶的时候，就开始将葡萄酒进行销售。首先葡萄酒会从酒庄出售给主要的葡萄酒批发 商，然后再由批发商分次销售给其他葡萄酒批发商、零售商。当葡萄酒还没有装瓶之 前，已经经过多次转手，如同期货。因此作为期货的葡萄酒也就被称为“期酒”（也 可以称之为“酒花”）
• 税金风险：期酒实物交割具有相对的滞后性，委托亦要接受国家税收政策变化所产生 的风险 ➢ 管控：政策面多加留意，与税务部门保持适当的沟通
期酒投资注意事项
投资就有风险，投资期酒也不例外 ，下边是一些基本常识，仅供参 考：
• 信息来源可靠：关注该地区年份报告，酒庄经营与管理变化，以往产品拍卖 价格及权威人士或部门发布的酒质评价报告等基本信息
前名庄荟里售卖的五大名庄酒明显高于市场价，在市场竞争中毫无优势。经 销商在名庄酒层面的离心倾向比较明显，只有通过期酒的操作才能提升自己 在名庄酒上的竞争力，更好地维护与经销商的客情关系 • 通过操作模式的优化，经销商预付款与酒业部分垫付的形式将经销商与酒业 利益绑定，激发经销商的积极性，并且会降低酒业的运营风险 • 借助期酒投资的契机，网络塔尖人群，为名庄荟提供高质量目标人群
中粮期酒投资操作步骤
• 确定酒商：通过筛选选定有期酒操作资质且价格公道的法方酒商，并鉴定委托合同 • 询价：每年首轮期酒发售前确定每款酒期酒价格 • 委托合同：酒业总部提前与经销商沟通，并与经销商签订委托合同 • 商定品类及数量：将期酒价格报给经销商，一日内确定品类及数量形成订单，按照订
单总额的100%收取经销商的预付款并呈报酒业总部，由总部予以汇总（酒业仅加收10% 服务费） • 确定合约：中粮酒业告知酒商品类及酒商，委托酒商确定合约，买入期酒（虚拟概念 ），并确定交割日期 • 实物交割：18—24个月之后，按照合同约定进行实物交割，中间环节产生的运输费等 其他费用由经销商承担 注 ➢ 操作核心是酒业与经销商资源绑定，如此操作能最大限度降低酒业的投资风险，
08年定价较低原因有三
➢08年金融危机影响到实体经济，消费者理性压缩奢侈品支出，酒庄调低期 酒价格预期
➢表格内价格为酒庄发布第一批（少量）期酒价格，后期会根据市场情况调 整期酒价格
➢权威酒评家（主要是帕克）评分的滞后性(注：帕克评分一出，08拉菲价 格直线拉升50%)
中粮酒业投资期酒的必要性
• 分享五大名庄期酒升值过程中的巨大收益 • 降低五大名庄酒采购成本，利用价格优势，提升市场竞争力，提高利润率.目