物流金融-物流监管与服务创新概述
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有明确规定 ✓ 监管企业如发现对银行业务人员“预警无效”，则采取“越级反馈”制度（在机构层面上提
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二、物流金融业务的风险识别与防范
（二）监管责任之辩 监管并无法律意义上的明确界定，即监管责任并非明确的法定责任，目前尚存争议 监管过程中的法律关系：银行、物流企业、出质人（标准法律关系，以及由监管义务衍生出 的其他法律关系） 可能存在两种对监管责任的理解： ✓ 监管=监督+保管，保管为法定责任（保管合同关系） ✓ 监管=监督+管理，管理可理解为按照委托人指示的干预和控制活动（委托监管合同关系） 在自有库监管的情况下，物流企业承担第一种责任争议不大 在输出监管下，监管责任尚有争议。但，不论如何理解，在转移占有的质押要求下，实际上 法定保管责任很难完全免除（形式审查、质物短失、盗抢的隐藏风险），因此监管可理解为 “货物的监管管理+有限的质物保管责任” 银行应关注监管企业违约后赔付能力还是监管的专业能力？
9
仓单融资
物流企业、交易所
其他责任
第三方信用
非保准仓单融资 标准仓单融资
调剂销售 回购担保 按期发货 差额退款 差额保证 内部流程控制
监管方管理能力
保兑责任
风险控制基础 收益之本
10
管理能力
物的可控
制度安排
二、物流金融业务的风险识别 与防范
物流金融业务的风险分析框架
物的足值
保证金补充制度
均匀回款
动态盯市
12
二、物流金融业务的风险识别与防范
（三）风险的可能来源 “人”的风险
“物”的风险
制度的风险 13
操作的风险
二、物流金融业务的风险识别与防范
（四）“人”的风险—识别 “人”的风险既指得是业务参与主体，又指的是各业务主体可能涉及到的参与人 关于出质人： ✓ 出质人信用（信用意愿有问题或信用能力出现问题，如资金流紧张、实际控制人存在赌博等
术手段降低操作成本，从而消解转化而来的信用风险
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二、业务界定
（一）几个概念的澄清 产业金融、产业链金融、物流金融和供应链金融的区分：
概念 供应链金融
物流金融 金融物流
释义
商业银行根据产业特点，围绕供应链上的核心企业，基于交易过程向核心企业和 其上下游相关企业提供的综合金融服务。
是供应链金融的组成部分，指商业银行以对物流和资金流的控制为基础，借助第 三方物流公司或核心企业的信用绑定等风险控制技术，为供应链上的客户提供的 金融服务。
不良嗜好、盲目进行非主页投资而导致重大损失、经营出现困难等） 关于物流企业： ✓ 对出质人的异常情况不敏感（比如工人欠薪、开工不足、尝试强行提货，存货周转变慢） ✓ 监管员出现道德风险，收受出质人财物并与其串通（收买成本低/重复质押/违规操作） ✓ 物流企业培训不足，监管员缺乏监管专业能力（如最低价格的控制与计算/比例要求控制） 关于银行 ✓ 业务人员对物流企业反馈的异常情况缺乏敏感性和责任心，放任风险的扩大 ✓ 在异常事件已发生并被监管企业告知的情况下，业务人员不作为或不当作为 ✓ 出于自身利益关系，业务人员出现道德风险
产业金融
产业是具有某种同一属性的企业或组织的集合，产业金融指商业银行为这一企业 或组织提供的资金融通服务，包括供应链金融。
产业链金融
产业内部形成了供应链，就叫产业链。等同于供应链金融。
供应链金融的含义比供应链融资宽泛，除融资服务外，还涵盖其他金融服务。
6
二、业务界定
（一）几个概念的澄清（续）
产业金融、产业链金融、物流金融、金融物流和供应链金融的区分：
价格平台
抵质押率核定
警戒、处置
数量测定
赎放货管理
单价核定
价格平台
商品品种核定
商品目录
核心技术
二、物流金融业务的风险识别与防范
（一）总量控制与静态监管的深入理解 不论是静态还是总量控制，实质上都是基于担保合同或监管协议的总敞口管理 静态和总量控制的本质区别在于谁来管理库存 ✓ 静态模式是银行管理库存，总量控制是监管企业管理库存 ✓ 静态模式所有的出入库均需银行审批，总量控制模式下因融资的出质入库才需经银行审批， 出库则无需经过银行审批 ✓ 静态模式监管企业仅管理货物数量、总量控制模式监管企业管理货物价值（银行管价格） ✓ 静态模式有而总量控制模式无：盘库、赎货 ✓ 总量控制模式有而静态模式无：库存最低控制价值调整、质物价格调整、质物更新
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二、物流金融业务的风险识别与防范
（四）“人”的风险—防范 关于出质人： ✓ 严把准入与审批关，银行与监管企业项目审批有效结合（告别单打独斗与信息不对称） ✓ 贷后信用风险预警体系的完善 关于物流企业： ✓ 制度中明确监管员监管之外的职责，明确应重点关注的异常事项 ✓ 监管员应为正式员工，并应加强培训与检查、监督，提高其道德风险成本 关于银行 ✓ 已建立“物流金融业务风险预警机制”，对监管企业发出的预警信号和响应时间、响应方式
营能力
1、培育了销售渠道 2、强化了供应质量 3、压缩了自身融资，
降低财务费用
经销商
1、缓解流动资金压力、 稳定经营活动
2、降低交易成本 3、增加扩大生产 与经
营能力
4
一、业务动力—银行视角
利率市场化的压力—势不可挡 金融脱媒—已是现实 核心企业对供应链管理的重视—业务捆绑 相对较高的收益 提升银行流程风险管理能力 物流金融的新机会： ✓ 利率市场化下，银行的负债成本提高，必须进入定价更高的资产市场，即中小企业市场 ✓ 高定价的资产类业务意味着相对高的业务风险 ✓ 如何在获取高收益的情况下尽可能的降低业务风险：充分利用供应链金融业务产品，创新技
物流金融、物流监管与服务创新
目录
业务动力与业务界定 物流金融业务的风险识别与防范 物流金融业务的产品与服务创新 物流监管技术的应用与创新
2
一、业务动力—如何出现
3
一、业务动力—企业视角
产品
订单
核心企业 产品
供应链的主导者
订单
供应商
核心企业
1、缓解ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ动资金压力、 稳定经营活动
2、降低交易成本 3、增加扩大生产 与经
产业金融
涉及物流监管
供应链金融
物流金融
7
监管模 式
货物管理 模式
二、业务界定
普通监管 输出监管-第三方
仓库 输出监管-出质人
自有仓库 逐笔对应
总敞口管理
8
操作模 式
静态模式
总量控制模式 先票（款）后货存 货抵（质）押模式
目录
业务动力与业务界定 物流金融业务的风险识别与防范 物流金融业务的产品与服务创新 物流监管技术的应用与创新
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二、物流金融业务的风险识别与防范
（二）监管责任之辩 监管并无法律意义上的明确界定，即监管责任并非明确的法定责任，目前尚存争议 监管过程中的法律关系：银行、物流企业、出质人（标准法律关系，以及由监管义务衍生出 的其他法律关系） 可能存在两种对监管责任的理解： ✓ 监管=监督+保管，保管为法定责任（保管合同关系） ✓ 监管=监督+管理，管理可理解为按照委托人指示的干预和控制活动（委托监管合同关系） 在自有库监管的情况下，物流企业承担第一种责任争议不大 在输出监管下，监管责任尚有争议。但，不论如何理解，在转移占有的质押要求下，实际上 法定保管责任很难完全免除（形式审查、质物短失、盗抢的隐藏风险），因此监管可理解为 “货物的监管管理+有限的质物保管责任” 银行应关注监管企业违约后赔付能力还是监管的专业能力？
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仓单融资
物流企业、交易所
其他责任
第三方信用
非保准仓单融资 标准仓单融资
调剂销售 回购担保 按期发货 差额退款 差额保证 内部流程控制
监管方管理能力
保兑责任
风险控制基础 收益之本
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管理能力
物的可控
制度安排
二、物流金融业务的风险识别 与防范
物流金融业务的风险分析框架
物的足值
保证金补充制度
均匀回款
动态盯市
12
二、物流金融业务的风险识别与防范
（三）风险的可能来源 “人”的风险
“物”的风险
制度的风险 13
操作的风险
二、物流金融业务的风险识别与防范
（四）“人”的风险—识别 “人”的风险既指得是业务参与主体，又指的是各业务主体可能涉及到的参与人 关于出质人： ✓ 出质人信用（信用意愿有问题或信用能力出现问题，如资金流紧张、实际控制人存在赌博等
术手段降低操作成本，从而消解转化而来的信用风险
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二、业务界定
（一）几个概念的澄清 产业金融、产业链金融、物流金融和供应链金融的区分：
概念 供应链金融
物流金融 金融物流
释义
商业银行根据产业特点，围绕供应链上的核心企业，基于交易过程向核心企业和 其上下游相关企业提供的综合金融服务。
是供应链金融的组成部分，指商业银行以对物流和资金流的控制为基础，借助第 三方物流公司或核心企业的信用绑定等风险控制技术，为供应链上的客户提供的 金融服务。
不良嗜好、盲目进行非主页投资而导致重大损失、经营出现困难等） 关于物流企业： ✓ 对出质人的异常情况不敏感（比如工人欠薪、开工不足、尝试强行提货，存货周转变慢） ✓ 监管员出现道德风险，收受出质人财物并与其串通（收买成本低/重复质押/违规操作） ✓ 物流企业培训不足，监管员缺乏监管专业能力（如最低价格的控制与计算/比例要求控制） 关于银行 ✓ 业务人员对物流企业反馈的异常情况缺乏敏感性和责任心，放任风险的扩大 ✓ 在异常事件已发生并被监管企业告知的情况下，业务人员不作为或不当作为 ✓ 出于自身利益关系，业务人员出现道德风险
产业金融
产业是具有某种同一属性的企业或组织的集合，产业金融指商业银行为这一企业 或组织提供的资金融通服务，包括供应链金融。
产业链金融
产业内部形成了供应链，就叫产业链。等同于供应链金融。
供应链金融的含义比供应链融资宽泛，除融资服务外，还涵盖其他金融服务。
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二、业务界定
（一）几个概念的澄清（续）
产业金融、产业链金融、物流金融、金融物流和供应链金融的区分：
价格平台
抵质押率核定
警戒、处置
数量测定
赎放货管理
单价核定
价格平台
商品品种核定
商品目录
核心技术
二、物流金融业务的风险识别与防范
（一）总量控制与静态监管的深入理解 不论是静态还是总量控制，实质上都是基于担保合同或监管协议的总敞口管理 静态和总量控制的本质区别在于谁来管理库存 ✓ 静态模式是银行管理库存，总量控制是监管企业管理库存 ✓ 静态模式所有的出入库均需银行审批，总量控制模式下因融资的出质入库才需经银行审批， 出库则无需经过银行审批 ✓ 静态模式监管企业仅管理货物数量、总量控制模式监管企业管理货物价值（银行管价格） ✓ 静态模式有而总量控制模式无：盘库、赎货 ✓ 总量控制模式有而静态模式无：库存最低控制价值调整、质物价格调整、质物更新
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二、物流金融业务的风险识别与防范
（四）“人”的风险—防范 关于出质人： ✓ 严把准入与审批关，银行与监管企业项目审批有效结合（告别单打独斗与信息不对称） ✓ 贷后信用风险预警体系的完善 关于物流企业： ✓ 制度中明确监管员监管之外的职责，明确应重点关注的异常事项 ✓ 监管员应为正式员工，并应加强培训与检查、监督，提高其道德风险成本 关于银行 ✓ 已建立“物流金融业务风险预警机制”，对监管企业发出的预警信号和响应时间、响应方式
营能力
1、培育了销售渠道 2、强化了供应质量 3、压缩了自身融资，
降低财务费用
经销商
1、缓解流动资金压力、 稳定经营活动
2、降低交易成本 3、增加扩大生产 与经
营能力
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一、业务动力—银行视角
利率市场化的压力—势不可挡 金融脱媒—已是现实 核心企业对供应链管理的重视—业务捆绑 相对较高的收益 提升银行流程风险管理能力 物流金融的新机会： ✓ 利率市场化下，银行的负债成本提高，必须进入定价更高的资产市场，即中小企业市场 ✓ 高定价的资产类业务意味着相对高的业务风险 ✓ 如何在获取高收益的情况下尽可能的降低业务风险：充分利用供应链金融业务产品，创新技
物流金融、物流监管与服务创新
目录
业务动力与业务界定 物流金融业务的风险识别与防范 物流金融业务的产品与服务创新 物流监管技术的应用与创新
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一、业务动力—如何出现
3
一、业务动力—企业视角
产品
订单
核心企业 产品
供应链的主导者
订单
供应商
核心企业
1、缓解ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ动资金压力、 稳定经营活动
2、降低交易成本 3、增加扩大生产 与经
产业金融
涉及物流监管
供应链金融
物流金融
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监管模 式
货物管理 模式
二、业务界定
普通监管 输出监管-第三方
仓库 输出监管-出质人
自有仓库 逐笔对应
总敞口管理
8
操作模 式
静态模式
总量控制模式 先票（款）后货存 货抵（质）押模式
目录
业务动力与业务界定 物流金融业务的风险识别与防范 物流金融业务的产品与服务创新 物流监管技术的应用与创新