股票投资组合案例分析PPT课件

10只股票月平均收益，
方差，标准差均高于同期市
场值，这表明：风险和收益
成正相关变动。
源自文库β 反应某种证券收益率
变化受市场收益率变化的影 响程度。
哈高科，明星电力，莱钢
股份，清华同方，邯郸钢铁
β 均大于1，表明：当市场
收益率变动1个单位，该股
票会向同方向变动大于1个
单位，为进攻型股票，反之，
为防守型股票。
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如何选择投资组合
• 任何证券的风险来自系统性风险和非系统 性风险
• 非系统性风险可以通过增加证券数量来降 低或消除，但系统性风险是固有的
• 对每个股票进行回归分析，得到其非系统 性风险，从中选出6只非系统性风险较大 （收益也较大）的股票构成投资组合
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小组成员： 单红梅 沈雯 金文秀 王玙
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选择有效的投资组合
选择最优的投资组合
投资组合的业绩评价
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我们要从10只股票中找出6只股票组成有效的投资组合 所选的10只股票名称及代码详见下表：
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10只股票及大盘的简单统计数据表
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β 也是反应 单个证券系 统风险的指标 根据CAMP有效市场理论，
β 值越大，证券的系统风险 越高，期望收益率也应越高。 但表中数据并未与该理论 符合，如： β 最大的是清华 同方，而实际收益最高的是 莱钢股份，这表明： 中国的证券市场不是有效市 场，实际收益率很大程度上 受非系统性风险的影响。
方差，协方差矩阵和选择投资组合
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投资组合
中视
传媒
从上表中10只股票的非
青山
广州
系统性风险可以看出： 纸业
控股
中视传媒，广州控 股，哈高科，莱钢股份， 清华同方，青山纸业的
投资 组合
非系统性风险较大，因 清华
哈高
此，这六只股票构成我 同方
科
们的投资组合，
莱钢
股份
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