金融市场学期末复习提纲

金融市场学简答题1、简述商业银行经营的基本原则。

①商业银行的经营管理必须遵循安全性、流动性、盈利性三原则。

②安全性原则是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等的不利影响，保证银行的稳健经营与发展。

③流动性原则是指商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。

④盈利性原则要求商业银行尽可能地追求较高的利润，以增强商业银行的竞争能力，满足商业银行生存与发展的需要。

⑤安全性、流动性、盈利性三原则相互之间既有矛盾，也有统一，而商业银行的基本经营原则是兼顾安全性、流动性、盈利性。

2、储蓄贷款协会。

储蓄贷款协会储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下，专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行类存款机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。

储贷会的资金大多是通过发行定期存款和向消费者提供储蓄账户来筹集的。

3、影子银行产生对现代金融的利弊。

利：(1)弥补传统渠道无法满足的融资功能。

(2)为利率的市场化提供过渡空间。

(3)提高了金融机构经营风险的能力。

(4)推动了技术创新和技术进步。

弊：(1)游离于监管体系之外,可能导致信贷过度膨胀。

(2)可能对货币政策形成干扰。

(3)“影子银行”的一大风险是没有清晰的产权。

(4)“影子银行”存在一定的流动性风险。

4、投资银行区别于其他相关行业的主要特点有哪些。

投资银行区别于其他相关行业的主要特点是：(1)投资银行属于金融服务业。

(2)投资银行主要服务于资本市场。

(3)投资银行属于智力密集型行业。

(4)投资银行业是资本密集型行业。

(5)投资银行是富于创新性的行业。

5、简要说明共同基金的组织结构。

共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人，分别为:(1)基金持有人——投资者。

共同基金的基金持有人，是指在记名情况下，持有人登记册上注明持有基金的人，或在不记名的情况下，持有基金份额(单位)的人。

(2)基金管理人——基金管理公司。

基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性金融机构。

基金管理人在契约型基金中称为投资信托委托公司，亦称资产管理公司，在公司型基金中称为基金管理公司。

(3)基金托管人——基金保管公司。

基金托管人又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人。

为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挪用，基金运作实行严格的经营与托管分开的原则。

(4)基金代理人——承销公司。

承销公司是负责基金受益凭证的发行、募集、交易、分红的机构6、美元加息对中国宏观经济有何影响。

有利方面：①有利于增加我国对美国的出口②有利于降低能源资源性产品进口成本，缓解国内能源资源环境压力③有利于营造人民币“走出去”的环境，加速人民币国际化进程不利方面：①增大全球经济复苏不确定性，影响我国经济发展的外围环境②可能导致区域金融动荡甚至危机，进而波及我国境内金融稳定③从长期看，推动美元汇率走强，给人民币带来贬值压力④增大我国对美国以外市场的出口压力⑤增大国内工业生产资料价格下行压力，通缩风险加大7、请简述同业拆借市场的特征。

(1)同业拆借市场融通资金的期限较短。

(2)同业拆借的金额较大，交易具有批发性。

(3)同业拆借基本上是信用拆借，交易具有无担保性。

(4)同业拆借市场的利率由双方协定，随行就市，变动频繁。

(5)同业拆借市场是无形的、高效率的市场。

8、回购协议与短期担保贷款有什么区别。

从表面上看，回购协议非常类似于短期担保贷款，其担保物就是可流通的证券。

不过，回购协议的法律含义与担保贷款相比却有着很大的不同。

当借款人不能按时偿还贷款时，担保贷款的贷款人一般都要经过一些法律程序，才能收回担保物，并加以处置。

而这对于回购协议中的投资者来说是完全不重要的一旦证券出售者不能在交易结束时买回证券，投资者就有权处置证券，以弥补因交易对手违约而给自己带来的损失。

因此，从这个角度看，回购协议比担保贷款还要安全——这也是回购协议市场获得迅速发展的重要原因之一。

9、简述公司发行股票的目的。

企业发行股票的最终目的是筹集资本。

发行股票能够解决资金不足的困难，而且不用偿还。

除了解决长期资金不足的主要目的之外，公司发行股票较常见的动机还有:(1)为了使原有股东获益(2)为了改善企业资本结构(3)为了增加公司的社会信用。

10、投资债券的风险有哪些？(1)利率风险。

债券价格与利率成反方向变化，即利率升高，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。

(2)再投资风险。

投资者在持有债券期间获得的利息收人一般会用于再投资，再投资获得的收益取决于再投资时的利率水平。

(3)违约风险。

违约风险又称信用风险，指当债券发行者发生财务危机，没有能力履行还本付息的义务时给投资者带来的风险。

(4)通货膨胀风险。

指由通货膨胀所导致的债券实际收益率下降而形成的风险。

(5)流动性风险。

流动性风险主要取决于债券能以其理论价值或接近于理论价值的价格出售的难易程度。

(6)赎回风险。

许多债券契约允许发行人在到期日前全部或部分赎回已发行的债券，发行人通常保留此项权利，以便在市场利率下降到低于息票利率时能够提前赎回，再以较低利率筹得资本，此时投资者将面临赎回风险。

11、比较期货和期权有哪些相同点和不同点。

两者的区别表现为：(1)交易对象不同(2)合约买卖双方的权利和义务不同(3)交易中的风险损失不同(4)交易中的履约保证金不同(5)交易中的获利机会不同(6)套期保值的效果不同两者的联系主要表现为：(1)期权交易是在期货交易所内进行的，以买进或卖出某种商品期货合约的权利作为交易对象的一种交易方式(2)两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易(3)期权交易和期货交易的基本功能都是，当市场价格出现不利于交易者的变动时，为交易者提供最大限度的价格保护，并给予某些交易者利用价格差的变动机会获取风险收入的权利。

12、简述金融互换市场的特征。

(1)功能比较多。

互换具有期货和期权不具备的帮助筹集低成本资金、选择币种融资、规避中长期利率和汇率风险的作用。

(2)风险比较小。

互换一般不涉及本金，尤其对利率互换来说，信用风险仅限于息差，而且涵盖数个利息期间，故信用风险较小。

(3)灵活性大。

互换大多为场外交易，虽然合约标准化了，但具体的条件可以商定，变通性大，例如，不通过交易所交易，手续简便。

(4)参与者信用比较高。

互换通常在八八级以上信用等级的交易者之间进行，一般不需要担保和抵押。

(5)投机套利比较难。

因为期间比较多，期限比较长。

短期资本一般不会对其发动冲击。

论述题1、进入21世纪之后，经济全球化与金融国际化的发展使商业银行有哪些新的发展变化？1)业务经营综合化的进一步发展。

进入21世纪以后，商业银行的业务领域进一步拓宽，除了传统业务外，还经营信托咨询、证券买卖、外汇买卖、代理保险等其他金融业务，并逐步向全能化银行推进。

2)银行资产证券化的进一步发展。

商业银行证券化发展趋势进一步增强，其表现为，一是传统信贷融资越来越多地被各种证券融资所取代；二是商业银行越来越多地通过资产证券化的方式来扩大自己的业务经营范围。

3)金融创新普遍化的进一步发展。

大量的金融工具创新与全面的市场创新为商业银行提供了新的业务领域与盈利渠道。

4)经营管理电子化的进一步发展。

全球各国的商业银行都在加速银行管理的电子化进程，并运用电脑进行经营管理决策，实现银行交易、资金转账、数据处理、信息传递的电子化。

5)国际银行并购浪潮进一步发展。

商业银行通过并购来节约成本、扩大经营规模、管理风险、提高自身在金融体系中的地位2、共同基金作为一种专为中小投资者投资而设立的金融中介，与其他投资机构相比具有什么独特优势？1)小额投资，费用较低。

由于共同基金的资金量大，所以买卖证券的交易量也很大，一般证券商会给予佣金上的优惠，从而减少投资成本，再加上证券主管部门实行税收上的优惠政策减少交易费用。

2)投资组合，分散风险。

共同基金是专为中小投资者从事证券投资的互助组织，聚小钱为大钱，达到分散投资的目的。

因此，投资风险一方面由所有的小额投资者共同分担，另一方面则由不同种类的证券投资损益相抵。

3)专业化运作，专家管理。

基金经营都聘有专家担任，对国内外经济气候和各行业，公司的经营状况及发展潜力，作系统细致的研究分析，然后作出投资决策，投资者只需花很小的代价，就得到投资专家的帮助。

投资专家则希望以良好的实绩取信于广大的投资者以促进基金事业的发展，4)买卖便利，流动性强。

共同基金股份或受益证券的购买程序非常简便，既可以在基金管理公司直接办理购入手续，也可以委托投资顾问机构代为买入。

对于开放型基金，每天都会进行公开买卖，投资者可随时申购或赎回，流动性强5)种类繁多，选择性强。

共同基金种类繁多，投资范围广，有利于满足具有不同投资偏好的投资者的需要。

由共同基金的上述特点我们可以看出，共同基金与其他投资机构相比具有较多的优势，它能迎合不同阶层投资者的需要，因而其所具有的市场潜力和前景是非常广阔的。

3、试述中央银行如何使用货币政策调节工具对经济进行调节。

（1、再贴现率。

再贴现率提高，商业银行向中央银行借款减少，货币量减少。

2、公开市场业务。

政府向市场发放公债，债券价格下降，利率上升，投资减少，货币量减少。

3、准备金率。

提高准备金率，货币创造乘数下降，产生的货币减少。

）4、请阐述影响股票价格变动的因素。

1)经济因素是影响股票市场价格变动的最基本因素。

它又可分为宏观经济因素与微观经济因素。

其中，宏观经济因素是指影响股市所有股票价格变动的、股份公司不能调控的诸多因素，主要包括以下几方面：①财政与货币政策②利率③物价水平④经济周期。

微观经济因素则是指影响个别股票价格变动的因素，主要包括以下内容：①企业的盈利情况②企业的财务状况③企业的股利分配政策。

2)政治因素是指能够影响股票价格的国际政治活动、政治事件和本国政府的某种政策调整。

当政治因素的变动促进社会生产力发展，使生产繁荣和稳定时，股票价格就上升；相反，当政治因素影响生产，使生产停滞不前或萎缩时，股票价格会降低。

对股票价格存在较大影响的政治因素主要包括以下几个方面：①战争②政权③国际政治形势。

3)影响股价的技术因素是指证券市场内部的因素，它是影响股价短期波动的决定因素。

影响股价的内部因素来源于股市的投机活动。

投机者在操纵股市的过程中常用的技术手段包括：①垄断②转账③轮作④声东击西⑤串谋。

4)心理因素就是投资者的心理预期对股票价格的影响，如果投资者对股市的远景过分悲观，则将会不顾发行公司的盈余状况而大量抛售手中的股票，致使股价大跌相反，如果投资者对股市的远景过分乐观，也会不顾发行公司的盈余状况而大量买进股票，引起股价上升。

5、试述金融远期合约与金融期货合约的异同金融期货与金融远期合约交易的相似之处是两者均为买卖双方约定于未来一定时期或某特定期间内按约定的价格买入或卖出一定数量商品的合约。