金融市场学期末复习提纲

金融市场学

简答题

1、简述商业银行经营的基本原则。

①商业银行的经营管理必须遵循安全性、流动性、盈利性三原则。

②安全性原则是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等的不利影响，保证银行的稳健经营与发展。

③流动性原则是指商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。

④盈利性原则要求商业银行尽可能地追求较高的利润，以增强商业银行的竞争能力，满足商业银行生存与发展的需要。

⑤安全性、流动性、盈利性三原则相互之间既有矛盾，也有统一，而商业银行的基本经营原则是兼顾安全性、流动性、盈利性。

2、储蓄贷款协会。

储蓄贷款协会储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下，专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行类存款机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。储贷会的资金大多是通过发行定期存款和向消费者提供储蓄账户来筹集的。

3、影子银行产生对现代金融的利弊。

利：(1)弥补传统渠道无法满足的融资功能。

(2)为利率的市场化提供过渡空间。

(3)提高了金融机构经营风险的能力。

(4)推动了技术创新和技术进步。

弊：(1)游离于监管体系之外,可能导致信贷过度膨胀。

(2)可能对货币政策形成干扰。

(3)“影子银行”的一大风险是没有清晰的产权。

(4)“影子银行”存在一定的流动性风险。

4、投资银行区别于其他相关行业的主要特点有哪些。

投资银行区别于其他相关行业的主要特点是：

(1)投资银行属于金融服务业。

(2)投资银行主要服务于资本市场。

(3)投资银行属于智力密集型行业。

(4)投资银行业是资本密集型行业。

(5)投资银行是富于创新性的行业。

5、简要说明共同基金的组织结构。

共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人，分别为:

(1)基金持有人——投资者。共同基金的基金持有人，是指在记名情况下，持有人登记册上注明持有基金的人，或在不记名的情况下，持有基金份额(单位)的人。

(2)基金管理人——基金管理公司。基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性金融机构。基金管理人在契约型基金中称为投资信托委托公司，亦称资产管理公司，在公司型基金中称为基金管理公司。

(3)基金托管人——基金保管公司。基金托管人又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人。为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挪用，基金运作实行严格的经营与托管分开的原则。

(4)基金代理人——承销公司。承销公司是负责基金受益凭证的发行、募集、交易、分

红的机构

6、美元加息对中国宏观经济有何影响。

有利方面：

①有利于增加我国对美国的出口

②有利于降低能源资源性产品进口成本，缓解国内能源资源环境压力

③有利于营造人民币“走出去”的环境，加速人民币国际化进程

不利方面：

①增大全球经济复苏不确定性，影响我国经济发展的外围环境

②可能导致区域金融动荡甚至危机，进而波及我国境内金融稳定

③从长期看，推动美元汇率走强，给人民币带来贬值压力

④增大我国对美国以外市场的出口压力

⑤增大国内工业生产资料价格下行压力，通缩风险加大

7、请简述同业拆借市场的特征。

(1)同业拆借市场融通资金的期限较短。

(2)同业拆借的金额较大，交易具有批发性。

(3)同业拆借基本上是信用拆借，交易具有无担保性。

(4)同业拆借市场的利率由双方协定，随行就市，变动频繁。

(5)同业拆借市场是无形的、高效率的市场。

8、回购协议与短期担保贷款有什么区别。

从表面上看，回购协议非常类似于短期担保贷款，其担保物就是可流通的证券。不过，回购协议的法律含义与担保贷款相比却有着很大的不同。当借款人不能按时偿还贷款

时，担保贷款的贷款人一般都要经过一些法律程序，才能收回担保物，并加以处置。而这对于回购协议中的投资者来说是完全不重要的一旦证券出售者不能在交易结束时买回证券，投资者就有权处置证券，以弥补因交易对手违约而给自己带来的损失。因此，从这个角度看，回购协议比担保贷款还要安全——这也是回购协议市场获得迅速发展的重要原因之一。

9、简述公司发行股票的目的。

企业发行股票的最终目的是筹集资本。发行股票能够解决资金不足的困难，而且不用偿还。除了解决长期资金不足的主要目的之外，公司发行股票较常见的动机还有:

(1)为了使原有股东获益

(2)为了改善企业资本结构

(3)为了增加公司的社会信用。

10、投资债券的风险有哪些？

(1)利率风险。债券价格与利率成反方向变化，即利率升高，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。

(2)再投资风险。投资者在持有债券期间获得的利息收人一般会用于再投资，再投资获得的收益取决于再投资时的利率水平。

(3)违约风险。违约风险又称信用风险，指当债券发行者发生财务危机，没有能力履行还本付息的义务时给投资者带来的风险。

(4)通货膨胀风险。指由通货膨胀所导致的债券实际收益率下降而形成的风险。

(5)流动性风险。流动性风险主要取决于债券能以其理论价值或接近于理论价值的价格出售的难易程度。

(6)赎回风险。许多债券契约允许发行人在到期日前全部或部分赎回已发行的债券，发

行人通常保留此项权利，以便在市场利率下降到低于息票利率时能够提前赎回，再以较低利率筹得资本，此时投资者将面临赎回风险。

11、比较期货和期权有哪些相同点和不同点。

两者的区别表现为：

(1)交易对象不同

(2)合约买卖双方的权利和义务不同

(3)交易中的风险损失不同

(4)交易中的履约保证金不同

(5)交易中的获利机会不同

(6)套期保值的效果不同

两者的联系主要表现为：

(1)期权交易是在期货交易所内进行的，以买进或卖出某种商品期货合约的权利作为交易对象的一种交易方式

(2)两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易

(3)期权交易和期货交易的基本功能都是，当市场价格出现不利于交易者的变动时，为交易者提供最大限度的价格保护，并给予某些交易者利用价格差的变动机会获取风险收入的权利。

12、简述金融互换市场的特征。

(1)功能比较多。互换具有期货和期权不具备的帮助筹集低成本资金、选择币种融资、规避中长期利率和汇率风险的作用。

(2)风险比较小。互换一般不涉及本金，尤其对利率互换来说，信用风险仅限于息差，而且涵盖数个利息期间，故信用风险较小。

(3)灵活性大。互换大多为场外交易，虽然合约标准化了，但具体的条件可以商定，变通性大，例如，不通过交易所交易，手续简便。

(4)参与者信用比较高。互换通常在八八级以上信用等级的交易者之间进行，一般不需要担保和抵押。

(5)投机套利比较难。因为期间比较多，期限比较长。短期资本一般不会对其发动冲击。

论述题

1、进入21世纪之后，经济全球化与金融国际化的发展使商业银行有哪些新的发展变化？

1)业务经营综合化的进一步发展。进入21世纪以后，商业银行的业务领域进一步拓

宽，除了传统业务外，还经营信托咨询、证券买卖、外汇买卖、代理保险等其他金融业务，并逐步向全能化银行推进。

2)银行资产证券化的进一步发展。商业银行证券化发展趋势进一步增强，其表现为，

一是传统信贷融资越来越多地被各种证券融资所取代；二是商业银行越来越多地通过资产证券化的方式来扩大自己的业务经营范围。

3)金融创新普遍化的进一步发展。大量的金融工具创新与全面的市场创新为商业银行

提供了新的业务领域与盈利渠道。

4)经营管理电子化的进一步发展。全球各国的商业银行都在加速银行管理的电子化进

程，并运用电脑进行经营管理决策，实现银行交易、资金转账、数据处理、信息传递的电子化。

5)国际银行并购浪潮进一步发展。商业银行通过并购来节约成本、扩大经营规模、管

理风险、提高自身在金融体系中的地位

2、共同基金作为一种专为中小投资者投资而设立的金融中介，与其他投资机构相比具有什么独特优势？

1)小额投资，费用较低。由于共同基金的资金量大，所以买卖证券的交易量也很大，

一般证券商会给予佣金上的优惠，从而减少投资成本，再加上证券主管部门实行税收上的优惠政策减少交易费用。

2)投资组合，分散风险。共同基金是专为中小投资者从事证券投资的互助组织，聚小

钱为大钱，达到分散投资的目的。因此，投资风险一方面由所有的小额投资者共同分担，另一方面则由不同种类的证券投资损益相抵。

3)专业化运作，专家管理。基金经营都聘有专家担任，对国内外经济气候和各行业，

公司的经营状况及发展潜力，作系统细致的研究分析，然后作出投资决策，投资者只需花很小的代价，就得到投资专家的帮助。投资专家则希望以良好的实绩取信于广大的投资者以促进基金事业的发展，

4)买卖便利，流动性强。共同基金股份或受益证券的购买程序非常简便，既可以在基

金管理公司直接办理购入手续，也可以委托投资顾问机构代为买入。对于开放型基金，每天都会进行公开买卖，投资者可随时申购或赎回，流动性强

5)种类繁多，选择性强。共同基金种类繁多，投资范围广，有利于满足具有不同投资

偏好的投资者的需要。

由共同基金的上述特点我们可以看出，共同基金与其他投资机构相比具有较多的优势，它能迎合不同阶层投资者的需要，因而其所具有的市场潜力和前景是非常广阔的。

3、试述中央银行如何使用货币政策调节工具对经济进行调节。

（1、再贴现率。再贴现率提高，商业银行向中央银行借款减少，货币量减少。2、公开市场业务。政府向市场发放公债，债券价格下降，利率上升，投资减少，货币量减

少。3、准备金率。提高准备金率，货币创造乘数下降，产生的货币减少。）

4、请阐述影响股票价格变动的因素。

1)经济因素是影响股票市场价格变动的最基本因素。它又可分为宏观经济因素与微观

经济因素。其中，宏观经济因素是指影响股市所有股票价格变动的、股份公司不能调控的诸多因素，主要包括以下几方面：①财政与货币政策②利率③物价水平④经济周期。微观经济因素则是指影响个别股票价格变动的因素，主要包括以下内容：

①企业的盈利情况②企业的财务状况③企业的股利分配政策。

2)政治因素是指能够影响股票价格的国际政治活动、政治事件和本国政府的某种政策

调整。当政治因素的变动促进社会生产力发展，使生产繁荣和稳定时，股票价格就上升；相反，当政治因素影响生产，使生产停滞不前或萎缩时，股票价格会降低。

对股票价格存在较大影响的政治因素主要包括以下几个方面：①战争②政权③国际政治形势。

3)影响股价的技术因素是指证券市场内部的因素，它是影响股价短期波动的决定因素。

影响股价的内部因素来源于股市的投机活动。投机者在操纵股市的过程中常用的技术手段包括：①垄断②转账③轮作④声东击西⑤串谋。

4)心理因素就是投资者的心理预期对股票价格的影响，如果投资者对股市的远景过分

悲观，则将会不顾发行公司的盈余状况而大量抛售手中的股票，致使股价大跌相反，如果投资者对股市的远景过分乐观，也会不顾发行公司的盈余状况而大量买进股票，引起股价上升。

5、试述金融远期合约与金融期货合约的异同

金融期货与金融远期合约交易的相似之处是两者均为买卖双方约定于未来一定时期或

某特定期间内按约定的价格买入或卖出一定数量商品的合约。但两者又有很大的差异，主要表现如下：

(1) 金融期货是标准化的合约交易，交易数量和交割时期都是标准化的，而远期合同交易的数量和交割时期是交易双方自行决定。

(2) 金融期货是在交易所内公开进行的，便于了解时常行情的变化；而金融远期合同交易则没有公开而集中的交易市场，价格信息不容易获得。

(3) 金融期货交易有特定的保证金制度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货交易所控制期货交易风险的重要手段。而金融远期合同交易则由交双方自行商定是否收取保证金。

(4) 金融期货交易由交易所结算或结算所结算，交易双方只有价格风险，而无信用风险；而金融远期合同则同时具有价格风险和信用风险。

(5) 金融期货交易注重价格风险转移，金融远期交易的目的注重商品所有权转移。

(6) 金融期货交易的合约，在商品交割期到来之前的规定时间内可以多次转手，允许交易双方在商品交割前通过反向买卖解除原合约的义务和责任，使买卖双方均能通过期货市场回避价格风险，而金融远期交易的合约在未到期之前很难直接转手，无论生产或经营发生什么变化，到期合约必须按规定进行实际商品交割。

6、论述当前我国P2P和众筹发展的过程中存在哪些风险并如何对其进行监督。我国P2P和众筹发展的过程中存在着许多风险，分别有法律风险、出资人权益难以得到保障、投资所得的使用缺乏监管、欺诈风险。其中法律风险最为突出，其中包括：非法集资风险、知识产权的保护、信用环境差等。而且在筹资人和出资人之间，出资人处于信息弱势地位，其利益易受到损害。多数出资参与者对众筹项目的收益形式和风险点还缺乏必要的了解，且众筹参与的门槛较低，出资金额少，其中的风险容易被忽略。所以监管部门对这一系列问题进行防范与规范，一方面要完善法律，可通过严

格众筹网络平台方的准入和审核营造相对安全和公平竞争的市场环境，引入第三方资金托管机构，降低众筹平台资金预留、挪用和沉淀的风险；另一方面，平台方也要加强自律，负起对上线项目进行严格线下考核和客观评估的责任，建立项目发行人披露制度，推动众筹标准化进程。众筹平台还需加强对募投资金进行监控，并对出资人进行明确的风险提示，防止普通出资者在非理性情况下作出错误选择。